我国铜业类上市公司盈利能力分析

华中科技大学

硕士学位论文

我国铜业类上市公司盈利能力分析

姓名：王俊涛

申请学位级别：硕士

专业：工商管理

指导教师：袁建国

20070509

华中科技大学硕士学位论文

摘要

当前国民经济的发展对资本市场提出了更高的要求，资本市场需要通过自身的不断完善和发展，来承担起支持经济又好又快发展的责任。大力发展资本市场，既是资本市场内在的发展要求，也是完善社会主义市场经济体制的重要组成部分。研究资本市场的发展问题，一个重要的研究视角，就是上市公司的盈利能力分析。深入挖掘有盈利能力的优质上市公司，能够提升中国股民对股票市场的信心，鼓励大家积极投资股票市场，有利于中国股票市场的发展壮大，有利于把中国的资本市场做大。

铜作为一种投资商品，能成为应对股票熊市、狂暴的通货膨胀，甚至较大范围的经济低迷的一种保障，并且目前商品投资也正在经历一场大牛市。无论从资本市场还是商品市场来看都极具研究价值。目前国内A股市场共有三家铜业类上市公司：云南铜业(000878)、江西铜业 (600362)和铜都铜业 (000630),作为研究对象，通过对江西铜业、云南铜业、铜都铜业的杜邦分析及经营策略分析来从总体上把握铜业类上市公司的盈利能力。

关键词：上市公司盈利能力杜邦分析经营策略

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Abstract

Today, capital market must continuely develop and improve itself to fulfil it task of supporting a good fast economic growth when developing national economy is making more requests for it. It is necessary to develop capital market not only for expanding itself but also improving Socialist Market Economic Structure . Researching profitalbility of listed company is a important view on development of capital market.if we can dig out potential ones from listed companies ,it will inspire Chinese stockholders’confidence in stock market and encourage peoele to put more money at stockmarket,which will favour the growth of Chinese stock marcket and capital market.

As a kind of investment goods,copper is a security to offset bull market and inflation.especially widespread economic depression.now commercial investment is in a big bull market. It is valuable to research copper companies whatever in the capital market or commodity market.

In this paper,first,I choose three copper listed companies from national stock market for my study,they are Yunnan Copper Co., Ltd.(000630),jiangxi copper co.,ltd (000362),Anhui Tongdu Copper Co., Ltd. then I analyse them by using the Du Pont System and methods of business analysis. Last, I conclude profitablily and state of operation of the copper listed companies.

Keywords: Listed company, Profitalbility, DuPount analysis ,Management strategy

独创性声明

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1 绪论

1.1 选题背景

全球经济的稳健发展为创造一个良性的金融环境提供了有利条件。从外部环境看，以美国为首的一些西方发达国家经济增长开始放缓，而我国经济在未来中长期内总体将处于上升时期。加上我国金融市场金融管制逐步放松，国际资本大量流入，都将有利于境内外资金流入我国资本市场。同时，即将完成的股改正在使得我国资本市场的有效性明显增强，主管部门中国证监会在加强中国资本市场的基础性建设方面做了大量卓有成效的工作，而且狠抓上市公司质量的措施不断，使A股市场的投资价值也相应得到提升。所以，现在我国资本市场出现了很好的局面。中国证监会主席尚福林曾明确指出：“中国的资本市场，无论从其自身的发展状况还是从其所处的良好社会经济环境来看，都具有广阔的发展前景和巨大的发展潜力[1]。”尤其是时下的中国股市行情更是引人关注，从2005年7月19日上证综1004点至本文写作时，已经飙升了300%以上。回首过去，中国股市从2001年6月至2005年7月经历了四年漫长的熊市，上证股指从2245点跌至998点，个股更是跌得面目全非。可以说，我国股市在摆脱了长期制度性熊市的困扰后，已经出现重大转折并且迎来了持续增长的牛市。某种程度上，我国股市已具备长期牛市的客观基础和条件。

资本市场在我国经济发展进程中发挥着重要的作用：国民经济的持续快速增长需要资本市场的支持；经济结构的战略性调整需要资本市场提供兼并重组的平台；现代金融业的兴旺发达需要直接融资和间接融资的协调发展；社会财富的增长需要资本市场提供更多的投资产品。因此，大力发展资本市场，既是资本市场内在的发展要求，也是完善社会主义市场经济体制的重要组成部分。研究资本市场的发展问题，一个重要的研究视角，就是上市公司的盈利能力分析。