10大国内外资产证券化项目产品要素(详细数据)

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10大国内外资产证券化项目产品要素

1、国内首单设计循环购买结构的ABS项目

阿里小贷专项资产管理计划

项目简介:

2013年7月29日,阿里小贷1号资产证券化产品成功发行,标志着小贷公司资产证券化项目正式开闸。本期专项计划共募集资金5亿元。其中,优先级资产支持证券3.75亿元,次优级资产支持证券0.75亿元,次级资产支持证券0.5亿元。

产品要素:

阿里巴巴1号专项资产管理计划产品要素

发行总额(亿元) 5.00

首个支付日2014-09-29

法定到期日2016-10-28

证券分档优先级次优级次级档

本金规模(亿元) 3.750.750.5

本金规模占比75%15%10%

评级(新世纪)AAA NR NR

预期到期日2014-10-28

期限(年) 1.25 1.25 1.25

利率类型固定利率固定利率无

发行利率 6.2% 11% 无预期收益率

2、全球首个人民币计价标准化REITs项目

汇贤产业信托

项目简介:

2011年4月29日,汇贤产业信托在港交所上市。本产品融资规模为人民币105亿元,其中20%在香港公开发售,80%在国际发售。汇贤产业信托是长江实业分拆的房地产信托投资基金,汇贤房托管理有限公司为汇贤产业信托的管理人。汇贤产业信托持有的主要资产为北京东方广场等商业物业,汇贤产业信托是中国境外首支以人民币计价的股票,也是全球首支以人民币计价的房地产信托投资基金。

产品要素:

汇贤产业信托发行概览

上市日期2011年4月29日

计价货币人民币

融资规模人民币105亿元(16亿美元)

上市日期2011-04-29

发行基金单位总数20亿(占汇贤产业信托基金单位总数的40%)

超额配售权至多为发行基金单位总数的15%

发行价格人民币5.24元

发行结构20%香港公开发售,80%

3、国内首单私募REITs项目

中信启航专项资产管理计划

项目简介:

中信启航专项资产管理计划成立于 2014 年 4 月 25 日,总规模为52.10 亿元,投资标的为北京中信证券大厦及深圳中信证券大厦。该基金由中信金石基金管理有限公司管理,退出时,该基金计划将所持物业出售给由中信金石发起的交易所上市 REITs 或第三方。

中信启航针对不同偏好的投资人采用结构性设计,产品分为优先级和次级两类。优先级主要针对类固定收益投资人,收益主要来自物业日常的租金收益,产品退出时分享增值收益的 10%,优先级评级为 AAA;次级部分主要针对权益类投资人,退出时分享增值收益的 90%。

产品要素:

中信启航专项资产管理计划产品要素

发行总额(亿元)52.10

起息日2014-4-25

首个支付日2014-12-31

证券分档优先级次级

金额(亿元)36.5015.60

占比70.06%29.94%

超额收益分配优先级份额存续期间获得基础收益,退出时获得资本增值的10%(浮动收益部分),次级份额存续期间获得满足优先级基础收益后的剩余收益,退出时获得资本增值的90%(浮动收益部分)

产品期限预期3年,不超过5年

(产品有权提前结束)

预期4年,不超过5年

(产品有权提前结束)

评级AAA无评级

预期收益率(基

础收益)

7%

日常收入满足优先级基础收

益后的剩余收益

预期收益率约7%-9%约

4、

2014年邮储银行RMBS项目

项目简介:

邮元2014年第一期个人住房贷款证券化项目产品总规模为68.14亿元,其中优先级64.73亿元,在全国银行间债券市场招标发行,优先A档规模59.96亿元,占比88%,评级AAA;优先B档规模4.77亿元,占比7%,评级为A(中债资信)/A-(中诚信);次级2.41亿元,无评级,由发起机构自持。其中,优先A档发行利率5.8%,优先B档发行利率6.79%。

产品要素:

5、房地产贷款证券化-CMBS

高盛抵押贷款证券2007-GG10 (GS 2007-GG10)

高盛抵押贷款证券2007-GG10 (GS 2007-GG10)是金融危机前典型的美国商业地产贷款证券化例子,设计和构架反映了美国商业地产贷款证券化鼎盛时期的特点。

2007年6月,高盛抵押贷款证券信托发行了总额为75.63亿美元的商业地产贷款证券,交易名为2007-GG10,其中超优级证券为52.94亿, 最低信用支持30%;中和次超优级证券为12.76亿, 最低信用支持13.13%;投资级支持证券为7.09亿,最低信用支持3.75%;非投资级支持证券为1.42亿,最低信用支持1.88%;无评级支持证券为1.42亿;X仅付利息证券名义面额为75.63亿。具体结构如下图:

6、住房按揭贷款证券化

全国财务公司(Countrywide Financial)CWABS 2007-1项目

CWABS 2007-1是当时美国最大的住房抵押贷款银行 - 全国财务公司(Countrywide Financial)- 于2007年发起的一系列Home Equity ABS中的第一个。2005到2007年是全国财务公司的鼎盛时期,它拥有美国最庞大的住房贷款运作系统,每年的房贷金额达到5000亿美元,并且为1.4万亿美元的住房贷款提供服务。

CWABS 2007-1交易中的各档级证券的信息如下图所示。该交易中第一资产群组中的资产现金流优先用于支持1-A证券,第二资产群组的现金流优先用于支持2-A-1、 2-A-2、 2-A-3、 2-A-4等四档证券。第一和第二资产群组的现金流在完成A档证券的本金支付后,剩余现金流将会被合并,用于支付M档级或更低级别的证券。

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