迈瑞医疗国际股份有限公司调研报告

============================================================

迈瑞医疗国际股份有限公司

调研报告

迈瑞公司成立于1991年，是中国领先的高科技医疗设备研发制造厂商，同

时也是全球医疗设备的创新领导者之一。

1基本信息

迈瑞成立于1991年，总部设在中国深圳。同时在美国西雅图、新泽西、迈阿密、瑞典斯德哥尔摩、中国深圳、北京、南京、成都、西安、上海设立了十大研发中心。迈瑞在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的22个国家设有子公司，在中国设有32家分公司，员工近8000名，在全球形成庞大的研发、营销和服务网络。

1.1 发展历程

公司的发展可总结为三个历史阶段。

第一阶段：创立与探索（1991～1996年）

从创业初期直至三大领域产品方向逐步建立的过程中，公司形成了以研究开发为核心竞争力的企业竞争优势。

第二阶段：自主研发、国内领先（1997～2002年）

境外风险投资基金的成功引入使公司如虎添翼，近五年，公司在注重保持研发实力、拓展市场销售网络的基础上赢得了各项财务指标的稳步成长，在国内行业中确定领先地位。

第三阶段：国际化发展、专业领域的多元化（2003年至今）

迈入WTO后的新时代，随着公司改制的成功，公司抓住机遇、稳健开拓国际化发展和专业化领域的多元化发展之路。藉由在美国纽交所成功上市之利，力争在近几年内发展成为国际知名的医疗设备企业。

1.2 国内市场

在中国，迈瑞拥有4万余家医疗机构客户和数千家合作良好的经销商。迈瑞产品以卓越的品质和服务赢得 95％以上的三甲医院和各级医疗机构的青睐，如北京301医院、北京大学人民医院、广东省人民医院、中国医科大学盛京医院、北大深圳医院等。

截至2011年，迈瑞监护系列产品在国内市场销量连续12年稳居榜首；三分群血液细胞分析仪连续12年销量第一，五分类血液细胞分析仪自上市以来连续六年居中国市场排名第二；全自动生化分析仪连续9年摘取国内市场装机量桂冠；全数字超声诊断系统11年服务了国内数千家医院，连续7年黑白超声产品销量第一，彩超2011年国内装机量第一。临床实用型彩超至今连续三年凭借优越的性价比在国内市场排名第一。

1.3 国外市场

迈瑞公司一直放眼于全球市场的拓展，在海外市场的销售已发展到190多个国家和地区，迈瑞全线产品已在美国、英国、德国、法国、意大利、西班牙等国

============================================================

家的医疗机构赢得广泛认可，如英国Royal Victoria医院、德国Agatharied GmbH 医院、意大利Parma儿童医院、印尼Siloam医院等。与国际知名公司ODM合作项目的成功开展，更是海外市场超高速成长的助力器。

1.4 研发实力

迈瑞设立了十个研发中心，近30%的员工服务于研发系统，从事各种于临床应用相关的产品研究。公司坚持每年将约10%的营业额投入到支持产品创新研发，并建立了与国际一流水准同步的研发管理平台。迈瑞拥有符合CE、FDA标准和ISO体系的研发管理流程，由专家委员会对开发过程进行控制和管理，在所有产品开发过程中按照相关的国际标准进行设计，并开展全面的专项试验（包括电磁兼容EMC，安全，环境等）验证，使得产品安全性、可靠性得到充分保障。2002年12月，科技部“国家医用诊断仪器工程技术研究中心”在迈瑞公司成功组建。经过3年组建运行，2006年经国家科技部评审正式挂牌成立。

着眼于全球技术最前沿，迈瑞研发的每一款产品都诞生于以用户为中心的设计理念。1992年以来，在生命信息与支持、临床检验、数字超声、放射影像四

大领域，迈瑞公司相继推出80余项新产品，拥有全部自主知识产权及1400余项专利技术，填补国内科研、开发的空白，创造了多项中国“第一”。如1992年的中国第一台血氧饱和度监护仪，1993年的中国第一台经颅多普勒脑血流诊断仪，1998年的中国第一台准全自动血液细胞分析仪，2010年的中国第一台双模磁共振成像系统等。

2主要产品

迈瑞的主要业务集中在生命信息与支持、体外诊断、数字超声、医学影像四大领域。生命信息与支持类主要包括监护系统、心电图机、呼吸机、麻醉机、手术床、手术灯、吊桥等；体外诊断类主要包括细胞分析系统、生化分析仪、免疫产品、分析试剂、检验耗材等；数字超声类主要就是彩超及黑白超；医学影像类主要包含数字X射线成像系统和核磁共振成像系统。

下面以数字超声为例，来说明迈瑞的产品特点。迈瑞的数字超声仪中采用了编码谐波、影像增强技术、自适应图像优化、彩色血流及频谱多普勒成像技术、编码发射、宽景成像等多项迈瑞自己的专利技术；在“以客户为中心”的设计理念指引下，设计了丰富多样、实用有效的个性化功能，除具备常规功能之外，还拥有USB接口、网络接口、中文编辑、图像优化、智能导航操作、产品在线及远程升级等特色功能。其产品特点可总结为：显示丰富、操作简单、配置强大、分析软件丰富、存储容量大、外设接口多样化等。

3竞争对手

3.1 国内竞争对手

迈瑞作为中国领先的高科技医疗设备研发制造厂商，在国内医疗器械行业处于龙头地位。国内还有一些医疗设备企业实力强劲，如新华医疗、鱼跃医疗、山东威高、东软医疗、乐普医疗、科华生物、华润万东、创生控股、九安医疗等。其中，新华医疗消毒灭菌、制药装备、放射治疗三类产品的规模、技术水平居全国第一；鱼跃医疗生产的制氧机、雾化器、轮椅车、血压计、听诊器等产品均居

============================================================

于全国领先地位；山东威高集团主要从事研发、生产及销售医用耗材、骨科材料、心脏支架等；乐普医疗主要从事冠状动脉介入医疗器械的研发、生产和销售；创生控股有限公司是中国领先的骨科产品生产商；九安医疗主要产品为血压测量产品、血糖测试产品和其他高附加值的家用健康产品。这些企业与迈瑞都没有直接的竞争关系，迈瑞主要的竞争对手包括东软医疗、科华生物和华润万东。

（1）东软医疗

东软医疗是国家数字化医学影像设备工程技术研究中心建设依托单位，每年都将经营收入的10％～15％投入研发，仅最近三年申请专利就达100余项，其中50%以上为发明专利。其中，由东软医疗研制成功的16层CT、超导磁共振、直线加速器、PET产品填补了中国在相关领域的空白，使中国跻身到全球高端医疗设备生产国行列。

（2）科华生物

上海科华生物工程股份有限公司创立于1981年，是中国体外临床诊断行业的龙头企业。公司主营业务涵盖体外诊断试剂、医疗检验仪器、真空采血系统等三大领域。科华生物拥有中国规模最大的医疗诊断用品产业基地，创建了临床体外诊断试剂和自动化诊断仪器两大研发技术平台，已获得百余个产品生产批文，59项试剂和仪器产品通过了欧盟CE认证，主要产品国内市场占有率稳居榜首。其生产的艾滋病诊断试剂被列入世界卫生组织、联合国儿童基金会、美国总统基金等国际知名机构的采购名录，并与美国克林顿基金会签署了长期供货合同。

（3）华润万东

华润万东医疗装备股份有限公司是中国医疗器械行业的骨干企业，产品涵盖医用X射线诊疗设备、磁共振成像设备等多个门类，国内普及型产品市场占有率达到60％以上。华润万东具备年产6000套以上X射线设备的生产能力，是世界最大的放射影像设备制造商之一，公司生产的“万东”品牌医学影像诊疗产品被评为北京市名牌产品。

3.2 国外竞争对手

依据2011年1月15日Hoover’s Company Records提供的竞争对手信息，迈瑞公司的全球竞争对手主要有13个，包括美国的通用电气医疗集团（以下简称通用医疗）、荷兰的飞利浦卫生保健事业部（简称飞利浦保健），德国的西门子医疗公司（简称西门子医疗）、美国的雅培制药厂、意大利的百盛医疗等。其中前三大主要竞争对手分别是通用医疗、飞利浦保健和西门子医疗。通用医疗在医学成像、信息技术、医学诊断、病人监护以及生命支持系统、疾病研究、药品开发、生物药品生产技术等领域的专业技术处于全球领先地位。飞利浦保健公司的产品销售额主要集中于成像系统、客户服务、临床护理系统、家庭医疗保健解决方案和保健信息和病患监护五大产品类别，其中销售额比例最高的产品类别是成像系统，销售额达到总额的32%。西门子医疗是全球唯一的可提供全面医疗解决方案的供应商，包括心脏解决方案、肿瘤解决方案、医院IT解决方案以及医院整体解决方案(全包解决方案)，以其创新的医疗科技、高质量的服务和全面解决方案而著称。

4小结