广州高强瓦楞纸项目投资分析报告

广州高强瓦楞纸项目投资分析报告
规划设计/投资分析/产业运营
报告说明—
目前，我国前十大瓦楞纸箱企业合计市场份额低于10%，而美国前五大瓦楞纸箱企业占到国内市场份额超过70%，国际间行业集中度比较的结果显示我国瓦楞纸箱行业集中度偏低。

该高强瓦楞纸项目计划总投资20118.08万元，其中：固定资产投资15866.66万元，占项目总投资的78.87%；流动资金4251.42万元，占项目总投资的21.13%。

达产年营业收入29808.00万元，总成本费用22560.50万元，税金及附加345.30万元，利润总额7247.50万元，利税总额8592.46万元，税后净利润5435.63万元，达产年纳税总额3156.84万元；达产年投资利润率36.02%，投资利税率42.71%，投资回报率27.02%，全部投资回收期5.20年，提供就业职位516个。

目前，我国瓦楞纸箱行业已形成一个完整、合理的产业系统，从改革开放后开始具体可以概括为以下四个阶段。

目录
第一章总论
第二章建设单位基本信息第三章项目建设及必要性第四章项目市场前景分析第五章建设规模
第六章选址科学性分析
第七章项目土建工程
第八章项目工艺说明
第九章清洁生产和环境保护第十章安全生产经营
第十一章投资风险分析
第十二章项目节能评估
第十三章实施进度计划
第十四章投资估算
第十五章经营效益分析
第十六章总结评价
第十七章项目招投标方案
第一章总论
一、项目提出的理由
近几年，我国瓦楞纸箱行业增速虽然放缓，但未来增长空间仍然巨大。

当前我国的人均年瓦楞纸板消费量仅为40平方米，而美日等发达国家都达
到了100平方米，消费量的提升空间十分巨大。

瓦楞纸板是由箱板纸和经过起楞的瓦楞原纸粘合而成、用于制造瓦楞
纸箱的一种复合纸板，纸板中层呈空心结构，能够在减轻包装重量的同时
获得较高的抗压强度和缓冲性能。

二、项目概况
（一）项目名称
广州高强瓦楞纸项目
（二）项目选址
某产业园
广州，简称穗，别称羊城、花城，是广东省省会、副省级市、国家中
心城市、超大城市，国务院批复确定的中国重要的中心城市、国际商贸中
心和综合交通枢纽。

截至2018年，全市下辖11个区，总面积7434平方千米，建成区面积1249.11平方千米，常住人口1530.59万人，城镇化率
86.46%。

广州地处中国南部、珠江下游、濒临南海，是中国南部战区司令
部驻地，国家物流枢纽，国家综合性门户城市，首批沿海开放城市，是中
国通往世界的南大门，粤港澳大湾区、泛珠江三角洲经济区的中心城市以
及一带一路的枢纽城市。

广州是首批国家历史文化名城，广府文化的发祥地，从秦朝开始一直是郡治、州治、府治的所在地，华南地区的政治、军事、经济、文化和科教中心。

从公元三世纪起成为海上丝绸之路的主港，
唐宋时成为中国第一大港，是世界著名的东方港市，明清时是中国唯一的
对外贸易大港，也是世界唯一两千多年长盛不衰的大港。

广州被全球权威
机构GaWC评为世界一线城市，每年举办的中国进出口商品交易会吸引了大
量客商以及大量外资企业、世界500强企业的投资，国家高新技术企业达8700多家，总量居全国前三，集结了全省80%的高校、70%的科技人员，在
校大学生总量居全国第一。

广州人均住户存款均居全国前三位，人均可支
配收入居全省第一位。

广州人类发展指数居中国第一位，国家中心城市指
数居中国第三位。

福布斯2017年中国大陆最佳商业城市排行榜居第二位；
中国百强城市排行榜居第三位。

投资项目对其生产工艺流程、设施布置等都有较为严格的标准化要求，为了更好地发挥其经济效益并综合考虑环境等多方面的因素，根据项目选
址的一般原则和项目建设地的实际情况，该项目选址应遵循以下基本原则
的要求。

投资项目对其生产工艺流程、设施布置等都有较为严格的标准化
要求，为了更好地发挥其经济效益并综合考虑环境等多方面的因素，根据
项目选址的一般原则和项目建设地的实际情况，该项目选址应遵循以下基
本原则的要求。

（三）项目用地规模
项目总用地面积56334.82平方米（折合约84.46亩）。

（四）项目用地控制指标
该工程规划建筑系数56.23%，建筑容积率1.31，建设区域绿化覆盖率5.28%，固定资产投资强度187.86万元/亩。

（五）土建工程指标
项目净用地面积56334.82平方米，建筑物基底占地面积31677.07平方米，总建筑面积73798.61平方米，其中：规划建设主体工程52373.68平方米，项目规划绿化面积3897.73平方米。

（六）设备选型方案
项目计划购置设备共计110台（套），设备购置费5469.55万元。

（七）节能分析
1、项目年用电量1133428.38千瓦时，折合139.30吨标准煤。

2、项目年总用水量22099.50立方米，折合1.89吨标准煤。

3、“广州高强瓦楞纸项目投资建设项目”，年用电量1133428.38千瓦时，年总用水量22099.50立方米，项目年综合总耗能量（当量值）141.19吨标准煤/年。

达产年综合节能量39.82吨标准煤/年，项目总节能率22.42%，能源利用效果良好。

（八）环境保护
项目符合某产业园发展规划，符合某产业园产业结构调整规划和国家
的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施，严
格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态环境产生明显
的影响。

（九）项目总投资及资金构成
项目预计总投资20118.08万元，其中：固定资产投资15866.66万元，占项目总投资的78.87%；流动资金4251.42万元，占项目总投资的21.13%。

（十）资金筹措
该项目现阶段投资均由企业自筹。

（十一）项目预期经济效益规划目标
预期达产年营业收入29808.00万元，总成本费用22560.50万元，税
金及附加345.30万元，利润总额7247.50万元，利税总额8592.46万元，
税后净利润5435.63万元，达产年纳税总额3156.84万元；达产年投资利
润率36.02%，投资利税率42.71%，投资回报率27.02%，全部投资回收期
5.20年，提供就业职位516个。

（十二）进度规划
本期工程项目建设期限规划12个月。

科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大
的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。

三、项目评价
1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合某产业园及
某产业园高强瓦楞纸行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进某产业
园高强瓦楞纸产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着
积极的推动意义。

2、xxx科技发展公司为适应国内外市场需求，拟建“广州高强瓦楞纸
项目”，本期工程项目的建设能够有力促进某产业园经济发展，为社会提
供就业职位516个，达产年纳税总额3156.84万元，可以促进某产业园区
域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。

3、项目达产年投资利润率36.02%，投资利税率42.71%，全部投资回
报率27.02%，全部投资回收期5.20年，固定资产投资回收期5.20年（含
建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

从促进产业发展看，民营企业机制灵活、贴近市场，在优化产业结构、推进技术创新、促进转型升级等方面力度很大，成效很好。

据统计，我国65%的专利、75%以上的技术创新、80%以上的新产品开发，是由民营企业完
成的。

从吸纳就业看，民营经济作为国民经济的生力军是就业的主要承载
主体。

全国工商联统计，城镇就业中，民营经济的占比超过了80%，而新增就业贡献率超过了90%。

从经济的贡献看，截至2017年底，我国民营企业
的数量超过2700万家，个体工商户超过了6500万户，注册资本超过165
万亿元，民营经济占GDP的比重超过了60%，撑起了我国经济的“半壁江山”。

同时，民营经济也是参与国际竞争的重要力量。

近年来，国家先后
出台了“非公经济36条”、“民间投资36条”、“鼓励社会投资39条”、“激发民间有效投资活力10条”、《关于深化投融资体制改革的意见》等
一系列政策措施，大力营造一视同仁的市场环境，激发民间投资活力。

国
家发改委会同各地方、各部门，认真贯彻落实中央关于促进民间投资发展
的决策部署，取得了明显成效。

今年以来，民间投资增速持续保持在8%以上，前7个月达到了8.8%，始终高于整体投资增速，占全部投资的比重达
到62.6%。

智能化、自动化、数字化、网络化技术得到普遍应用，基本完成大中
型企业的装备智能化改造，形成较为完善的智能制造产业集群。

全市两化
融合发展水平指数超过117，保持全省前列。

普及大中型企业两化融合综合集成应用，培育10家互联网与工业融合创新示范企业，建成10个面向重
点行业有影响力的互联网化服务平台，培育一批具有新型能力的互联网化
企业，让互联网化成为先进制造业新的竞争力。

四、主要经济指标
主要经济指标一览表
第二章建设单位基本信息
一、项目承办单位基本情况
（一）公司名称
xxx（集团）有限公司
（二）公司简介
本公司奉行“客户至上，质量保障”的服务宗旨，树立“一切为客户着想” 的经营理念，以高效、优质、优惠的专业精神服务于新老客户。

顺应经济新常态，需要公司积极转变发展方式，实现内涵式增长。

为此，公司要求各级单位通过创新驱动、结构优化、产业升级、提升产品和服务质量、提高效率和效益等路径，努力实现“做实、做强、做大、做好、做长”的发展理念。

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展望未来，公司将立足先进制造业，加强国内外技术交流合作，不断
提升自主研发与生产工艺的核心技术能力，以客户服务、品质树品牌，以
品牌推市场；致力成为产业的领跑者及值得信赖的合作伙伴。

公司能源计
量是企业实现科学管理的基础性工作，没有完善而准确的计量器具配置，
就不能为企业能源消费的各个环节提供可靠的数据，能源计量工作也是评
价一个企业管理水平的一项重要标志；项目承办单位依据ISO10012-1标准
建立了完善的计量检测体系，并通过审核认证；随后又根据国家质检总局、国家发改委《关于加强能源计量工作的实施意见》以及xx省质监局《关于
加强全省能源计量工作的通知》的文件精神，依据国家《用能单位能源计
量器具配备和管理通则》（GB17176-2006）的要求配备了计量器具并实行
量化管理；项目承办单位已经建立了“能源量化管理体系”并通过了当地
质量技术监督局组织的评审认证，该体系的建立，进一步强化了项目承办
单位对能源计量仪器（设备）的管理力度，实现了以量化管理促节能，提
高了能源计量数据的真实性、准确性，凭借着不断完善的能源量化体系，
实现了对各计量数据进行日统计、周分析、月汇总、年总结，通过能源计
量数据的有效采集、处理、分析、控制，真实反映了项目承办单位能源消
费的实际状态，为节能降耗、保护环境、提高企业的市场竞争力，做出了
积极的贡献，从而大大提高了项目承办单位的能源综合管理水平。

经过多
年的发展与积累，公司建立了较为完善的治理结构，形成了完整的内控制度。

二、公司经济效益分析
上一年度，xxx科技发展公司实现营业收入14976.39万元，同比增长30.23%（3476.02万元）。

其中，主营业业务高强瓦楞纸生产及销售收入为12571.27万元，占营业总收入的83.94%。

上年度营收情况一览表
根据初步统计测算，公司实现利润总额4357.23万元，较去年同期相比增长1065.57万元，增长率32.37%；实现净利润3267.92万元，较去年同期相比增长570.94万元，增长率21.17%。

上年度主要经济指标
第三章项目建设及必要性
一、高强瓦楞纸项目背景分析
目前，我国瓦楞纸箱行业已形成一个完整、合理的产业系统，从改革
开放后开始具体可以概括为以下四个阶段。

<p>第一阶段（20世纪80年代）为起步阶段。

1980年全国包装行业管理机构诞生后，瓦楞包装产品生产企
业逐渐增多，个别企业开始引进单面机或自动生产线，但生产设备仍是以单面机为主导。

此阶段，企业规模相对较小，利润空间较高。

<p>第二阶段（20世纪90年代）为野蛮生长阶段。

该阶段行业的主要特点是：产能相对过剩，价格竞争成为企业间主要竞争手段；部分中高档瓦楞包装产品生产企业凭借成本管理、品质优势和营销推广等差异化经营方式，逐渐扩大市场份额。

由于企业间竞争仍以价格竞争为主，该阶段我国瓦楞纸箱行业虽然发展较快，但由于竞争较为激烈，行业平均利润水平有所下降。

<p>第三阶段（21世纪初）为快速增长阶段。

这一阶段，企业逐渐注重成本控制、内部管理、生产技术及设备更新、营销整合与服务模式革新，部分企业推行包装一体化经营模式，行业竞争逐渐规范，企业间竞争已不局限于价格层面，产品本身质量及服务成为企业获得生存发展的关键因素，一批企业得以在市场竞争中脱颖而出，在区域或全国范围初具领先优势。

<p>第四阶段（2011年起至今）为平稳发展阶段。

经过多年的快速增长，行业渐趋成熟，增速有所放缓。

更由于经济危机后全球性的需求不振，下游消费品行业的不景气传导到瓦楞纸箱行业，行业开始大规模整合，企业数量大幅下降。

生存下来的企业在淘汰落后产能的同时，也开始探索新的发展方向，如研发和引进自动化包装系统、提供完整的包装解决方案、实现跨区域多点生产布局等。

这一阶段，龙头企业进一步扩大其领先优势和市场份额，产能落后的中小企业面临着淘汰困境，行业集中度进一步提高。

<p>与世界主要国家相比，我国瓦楞纸箱行业虽然起步较晚，但增长十分迅速。

早在
2003年，我国便已超过日本成为全球第二大瓦楞纸箱生产国，仅次于美国。

全国瓦楞纸箱产量从2000年的256.03万吨攀升至2017年的3699.55千吨，复合年增长率达到17.01%，高于同期国内生产总值（GDP）增速。

<p>据统计，我国人均瓦楞纸板消费仅为40平方米/年，远低于美国、日本等发达
国家水平，未来仍存在较大的提升空间。

<p>虽然目前国内经济正面临经济
转型带来的增速放缓等问题，但经济驱动力正逐步由出口、投资主导转向
消费主导，有利于瓦楞纸箱行业增长。

瓦楞纸箱主要面向的食品饮料、家电、IT电子等行业消费升级趋势明显，下游龙头客户包装需求升级的趋势
将促使中高端瓦楞纸箱市场规模持续增长。

<p>2017年我国电子商务延续快速发展态势，交易规模持续扩大，交易总额达到29.16万亿元，较2016年
的26.1万亿元，同步增长11.7%。

2011年我国电子商务交易总额仅为6.09亿元，7年间增长近5倍，年均复合增长率达到29.8%。

2018年上半年，全国电子商务交易额为14.91万亿元，同比增长12.3%。

<p>随着网购市场的
持续发展，电商、物流行业对纸箱需求的提振作用明显，此类纸箱将成为
纸箱需求的快速增长点。

二、高强瓦楞纸项目建设必要性分析
目前，我国前十大瓦楞纸箱企业合计市场份额低于10%，而美国前五大瓦楞纸箱企业占到国内市场份额超过70%，国际间行业集中度比较的结果显示我国瓦楞纸箱行业集中度偏低。

<p>伴随着下游终端行业消费升级趋势，
下游企业对于瓦楞纸箱产品质量、印刷内容精良程度、交货时间、配套服
务的要求也会逐步上升，仅适用低速、低质、窄幅瓦线设备和落后印刷及后道设备的中小纸箱厂将难以适应发展趋势。

同时，逐年提高的环保成本将使得行业门槛逐步提高，有资金、技术实力的瓦楞纸箱企业将逐渐占据市场主导地位，而无法在逐渐缩小的行业利润空间中生存的企业将面临淘汰。

在未来一段时间，我国瓦楞纸箱行业将通过淘汰落后产能、并购重组等方式使行业集中度提高，进入规模化、集团化发展阶段。

<p>瓦楞纸箱行业因为集中度低，本就与集中度较高的上下游企业议价时处于劣势，行业利润空间容易受到挤压。

与此同时，瓦楞纸箱的上游行业即造纸行业容易受到进口废纸、国产废纸、宏观政策等因素影响，价格水平往往会出现较大波动，进而传导到瓦楞纸箱行业，如不能及时向下游终端客户转嫁成本压力或无法完全地转嫁来自上游的成本压力，利润空间将受到挤压。

2016年底以来，受国际废纸、煤炭等大宗商品价格上涨影响，叠加环保压力下大量中小纸厂限产、关停的影响，原纸价格波动加剧。

<p>以全国高强瓦楞纸的市场价格走势为例，2016年底高强瓦楞纸价格较年初上涨超过50%，随后进入2017年短暂回落后又进入新一轮的疯涨，至2017年10月达到高峰后又迅速回落。

2018年经历前几个月的相对小幅波动后，至5月又开始大幅上涨，随后又开始持续下跌。

2018年11月20日，高强瓦楞纸市场价格为3759.1元/吨。

第四章项目市场前景分析
一、高强瓦楞纸行业分析
近几年，我国瓦楞纸箱行业增速虽然放缓，但未来增长空间仍然巨大。

当前我国的人均年瓦楞纸板消费量仅为40平方米，而美日等发达国家都达
到了100平方米，消费量的提升空间十分巨大。

<p>国内消费市场经过21
世纪初的高速增长期后目前增幅较为稳健，细分下游行业如快递物流行业
随着网购市场的快速扩张，对瓦楞纸箱的需求将持续快速增长，此外人口
老龄化、二胎政策、城镇化等都将催生一系列下游行业新需求，瓦楞纸箱
产业的市场增长点依然不少。

<p>瓦楞纸箱行业因为集中度低，本就与集中
度较高的上下游企业议价时处于劣势，行业利润空间容易受到挤压。

与此
同时，瓦楞纸箱的上游行业即造纸行业容易受到进口废纸、国产废纸、宏
观政策等因素影响，价格水平往往会出现较大波动，进而传导到瓦楞纸箱
行业，如不能及时向下游终端客户转嫁成本压力或无法完全地转嫁来自上
游的成本压力，利润空间将受到挤压。

2016年底以来，受国际废纸、煤炭
等大宗商品价格上涨影响，叠加环保压力下大量中小纸厂限产、关停，
2016年底原纸价格较年初上涨超过50%，随后进入2017年短暂回落后又进
入新一轮的疯涨。

<p>瓦楞纸箱行业具有“上游窄，下游广”的特点，上游
包括造纸行业、油墨行业和其他辅助材料行业，其中造纸行业是最主要的
上游行业；下游行业众多，覆盖食品饮料、家用电器、消费电子、电商物
流、机械器械、化工、日化、医药保健等行业。

<p>在上述产业链结构中，由于原材料中原纸成本占了纸箱可变成本的70%以上，原纸的价格是影响瓦楞纸箱行业的平均利润率的主要因素，瓦楞纸箱行业与上游造纸行业的联系紧密。

目前造纸行业虽然面临产能过剩的局面，但由于近年来环保核查的压力增大，大量不合格的中小造纸厂产能被淘汰，市场出清后行业集中度有所提高，根据报告显示，2016年中国纸和纸板生产量10,855万吨，其中，龙头企业玖龙纸业占比超过12%，前十大造纸企业产量占比超过39%。

相对于集中度较低的瓦楞纸箱行业，集中度较高的上游造纸行业议价能力较强，且上游造纸企业主要采取成本加成的方式定价，来自进口废纸、煤炭等大宗商品的涨价压力容易转嫁给下游纸箱生产企业。

<p>下游行业覆盖面广，几乎所有的消费品制造业都需要包装企业作为供应链配套环节，传统经营模式下瓦楞纸箱行业几乎不存在对某特定下游行业的依赖。

但中高档瓦楞纸箱面向下游细分行业的龙头企业，家电、消费电子等行业集中度较高，龙头企业议价能力强。

消费升级趋势下，这些龙头企业对配套的纸箱厂商的订单响应能力、纸箱性能和外观等提出了更高的要求，它们对包装一体化、包装智能化的需求也推动着纸箱行业部分企业先行做出改变，引领行业变革。

<p>当前，下游行业发展较为稳健。

就具体市场而言，逐渐发生分化：食品饮料、烟酒等非耐用消费品的增长趋势与人口结构和消费升级相关，总体趋势是随着消费升级趋势告别高增长，增速放缓；家电、家具等行业主要与地产周期和城镇化水平相关，分化趋势明显，冰箱、洗
衣机的消费量已连续3年接近零增长，但空调、厨电等由于城镇化趋势有
较大的增长空间；日化用品行业增速近年来虽有所放缓，但仍保持在10%以上；此外，电商平台的快速发展带动了大批消费需求，也因此引发了大量
的微细瓦楞纸箱需求，前景可期。

总体来说，伴随着经济平稳增长和居民
消费能力提升，下游行业将平稳增长。

二、高强瓦楞纸市场分析预测
瓦楞纸板是由箱板纸和经过起楞的瓦楞原纸粘合而成、用于制造瓦楞
纸箱的一种复合纸板，纸板中层呈空心结构，能够在减轻包装重量的同时
获得较高的抗压强度和缓冲性能。

<p>瓦楞纸箱是指使用瓦楞纸板经过印刷、模切、钉箱或糊盒制成的包装用纸容器。

作为一种外包装，瓦楞纸箱主要
起到运输过程中的储存、保护作用，其印刷内容可还起到美化外观、展示
产品、广告宣传的作用。

与金属、塑料、玻璃包装产品相比，瓦楞纸箱废
弃物较少、易于回收再利用，并且印刷时主要采用无毒易分解的环保水性
油墨，是公认的“绿色包装产品”，广泛地应用于家电、电子产品、IT、
食品饮料、图书、日化、纺织品等下游行业中。

<p>根据市场研究机构SimithersPIRA和Freedonia统计，全球瓦楞纸箱行业2017年产值达到2260亿美元，全球瓦楞纸箱产量达到2340亿平方米。

根据SimithersPIRA
预测，到2021年，全球瓦楞纸箱包装市场将达到2690亿美元。

<p>根据国
际瓦楞纸箱协会（ICCA）统计数据，2017年全球瓦楞纸箱产量主要集中于
亚洲市场，占比为51.6%，其次为欧洲和北美，分别为22.8%和17.9%。

根
据Freedonia预测，全球瓦楞纸箱市场仍将持续增长，尤其是在亚洲、非
洲和中东地区，增速将更为稳健，因为这些地区制造业越来越多地使用瓦
楞纸箱用于产品包装和运输，“以纸代木”作为运输容器的趋势还将持续。

<p>上游包括造纸行业、油墨行业和其他辅助材料行业，其中造纸行业是最
主要的上游行业；下游行业众多，覆盖食品饮料、家用电器、消费电子、
电商物流、机械器械、化工、日化、医药保健等行业。

<p>在上述产业链结
构中，由于原材料中原纸成本占了纸箱可变成本的70%以上，原纸的价格是影响瓦楞纸箱行业的平均利润率的主要因素，瓦楞纸箱行业与上游造纸行
业的联系紧密。

目前造纸行业虽然面临产能过剩的局面，但由于近年来环
保核查的压力增大，大量不合格的中小造纸厂产能被淘汰，市场出清后行
业集中度有所提高，根据《中国造纸工业2017年度报告》，2017年中国纸和纸板生产量11130万吨，其中，龙头企业玖龙纸业占比为11.80%，前十
大造纸企业产量占比为39.95%。

相对于集中度较低的瓦楞纸箱行业，集中
度较高的上游造纸行业议价能力较强，且上游造纸企业主要采取成本加成
的方式定价，来自进口废纸、煤炭等大宗商品的涨价压力容易转嫁给下游
纸箱生产企业。

<p>下游行业覆盖面广，几乎所有的消费品制造业都需要包
装企业作为供应链配套环节，传统经营模式下瓦楞纸箱行业几乎不存在对
某特定下游行业的依赖。

但中高档瓦楞纸箱面向下游细分行业的龙头企业，家电、消费电子等行业集中度较高，龙头企业议价能力强。

消费升级趋势下，这些龙头企业对配套的纸箱厂商的订单响应能力、纸箱性能和外观等。