金融市场形成性考核册答案

五、简答题1．什么是货币市场共同基金的含义及其特征。

（参见所用教材103、104页）2．债券发行利率的影响因素。

（参见所用教材120页）3．利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么？（参见所用教材134、135页）4．影响股票价格的不正当投机操作有哪些类型？（参见所用教材182页）六、案例分析题假定投资者有一年的投资期限，想在三种债券间进行选择。

三种债券有相同的违约风险，都是十年到期。

第一种是零息债券，到期支付1000美元；第二种是债券息票率为8%，每年付80美元的债券；第三种债券息票率为10%，每年支付100美元。

1) 如果三种债券都有８%的到期收益率，它们的价格各应是多少？2)如果投资者预期在下年年初时到期收益率为8%，那时的价格各为多少？对每种债券，投资者的税前持有期收益率是多少？如果税收等级为：普通收入税率30%，资本收益税率20%，则每种债券的税后收益率为多少（参见所用教材126页）作业三一、解释下列名词1．投资基金（参见所用教材191页）2．远期外汇交易（参见所用教材222页）3．外汇套利交易（参见所用教材228页）4．保险（参见所用教材241页）5．生命表（参见所用教材248页）二、单项选择题1．投资基金的特点不包括（ B ）。

2．按照（ C ）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

A．是否可以赎回B．组织形式C．经营目标D．投资对象3．下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异：（ D ）。

A．投资目标不同B．投资工具不同C．资金分布不同D．投资者地位不同4．下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素：（ C ）。

A．利率变动B．汇率变动C．股价变动D．债信变动5．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（D ），则该基金不能成立。

A．50％B．60％C．70％D．80％6．一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（ B ）后，才允许投资者赎回。

A．1个月B．3个月C．6个月D．12个月7．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（A ）。

A．基金资产净值B．基金市场供求关系C．股票市场走势D．政府有关基金政策8．目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（ A ）。

A．纽约B．伦敦C．东京D．新加坡9．以（ B ）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。

A．各国中央银行B．外汇银行C．外汇经纪商D．跨国公司10．从宏观上分析，外汇市场交易风险有（ D ）。

A．外国货币购买力的变化B．本国货币购买力的变化C．国际收支状况D．外汇投机活动的干扰11．按承保风险性质不同，保险可以分为（C ）。

A．财产保险和人身保险B．个人保险和团体保险C．原保险和再保险D．自愿保险和法定保险12．按承保方式不同，保险可以分为（D ）。

A．财产保险和人身保险B．个人保险和团体保险C．原保险和再保险D．自愿保险和法定保险13．（ C ）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。

A．保险人B．投保人C．被保险人D．受益人14．年金保险属于（ B ）。

A．死亡保险B．生存保险C．生死两全保险D．健康保险15．财产保险是以财产及其有关利益为（ D ）的保险。

A．保险价值B．保险责任C．保险风险D．保险标的三、多项选择题1．投资基金的特点包括（ACD E ）。

A．规模经营B．集中投资C．专家管理D．服务专业化E．分散投资2．证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（CD）。

A．开放型基金B．封闭型基金C．契约型基金D．公司型基金E．收入型投资基金3．开放型基金与封闭型基金的主要区别为（ABCD ）：A．基金规模的可变性不同B．基金单位的买卖方式不同C．基金单位的买卖价格形成方式不同D．基金的投资策略不同E．基金的融资渠道不同7．对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ACDE ）。

A．商品和劳务的出口收入B．对国外投资C．国外单方面转移收入D．国际资本的流入E．侨民汇款8．从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自（ABC ）。

A．外国货币购买力的变化B．本国货币购买力的变化C．国际收支状况D．政府的人为干预E．外汇投机活动的干扰9．利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（ A D ）。

A．利率高的货币，其远期汇率表现为贴水B．利率高的货币，其远期汇率表现为升水C．利率低的货币，其远期汇率表现为贴水D．利率低的货币，其远期汇率表现为升水E．利率与远期汇率和升、贴水之间没有直接联系10．从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括（ABCD ）。

A．存在着不同的外汇市场和汇率差异B．从事套汇者必须拥有一定数额的资金C．套汇者必须具备一定的技术和经验D．信息传递及时、准确E．必须掌握高超的套汇技术11．影响汇率变动的因素有（ABCDE）。

A．国际收支状况B．通货膨胀率差异C．利率差异D．政府干预E．心理预期12．在保险理赔中，赔偿金额的确定原则是（ABD ）。

A．以市场价值为限B．以保险金额为限C．以保险价值为限D．若三者不一致时，以最小者为限E．若三者不——致时，以最大者为限13．财产保险通常包括（ABD ）。

A．财产损失保险B．责任保险C．年金保险D．信用保证保险E．货币保险四、判断正确与错误1．一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。

（×）2．新兴成长基金与积极成长基金一样，追求的是资本的长期利润，而不是当前收入。

（√）3．收入型基金持有较少量现金，资金大部分投入市场。

（×）4．我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税。

（×）9．外汇市场的效率机制主要体现在：外汇市场的远期汇率能够准确地反映未来即期汇率的变化，为外汇交易者提供准确的信息作为其交易的参考。

（√）10．外汇的成交，是指购买外汇者支付某种货币资金，出售外汇者交付指定的外汇的行为。

（√）11．外汇掉期交易改变的不是交易者手中持有的外汇数额，而是交易者所持货币的期限。

（√）12．购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。

（×）13．保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。

（√）15．人身保障和人寿保险是相同业务的两种不同说法。

（×）五、简答题1．契约型投资基金与公司型投资基金有哪些主要区别？（参见所用教材193页）2．简述外汇市场上的汇率机制。

（参见所用教材215页）3．远期外汇交易有哪些特点？（参见所用教材222页）4．简述保险代位原则。

（参见所用教材245页）六、案例分析某日香港外汇市场USD1=HKD7．7474，伦敦外汇市场GBP1=HKD14．4395，纽约外汇市场GBP1=USD1．8726，请判断是否存在套利机会？如有，单位套利利润是多少？（参见所用教材227-228页）作业四一、名词解释1．远期利率协议（参见所用教材261页）2．金融互换（参见所用教材256页）3．金融期货即以金融工具为商品的期货。

如外汇期货、利率期货、股票指数期货、黄金期货等。

（参见所用教材256页）4．金融期权（参见所用教材256页）．市场组合（参见所用教材304页）二、单项选择题1．从学术角度探讨，（C ）是衍生工具的两个基本构件。

A．远期和互换B．远期和期货C．远期和期权D．期货和期权2．金融互换市场中，下列哪一个交易主体进入市场的目的是为了进行投机性交易（A ）。

A．直接用户B．互换经纪商C．互换交易商D．互换代理商3．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，（B ）是交易最活跃的衍生工具。

A．外汇远期B．利率互换C．远期利率协议D．利率期权4．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球交易所衍生产品交易市场上，（D ）是交易最活跃的衍生工具。

A．利率期货B．股指期权C．外汇期权D．利率期权5．利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（B ）。

A．股票产品B．债券产品C．基金产品D．外汇产品6．（C）的市场功能使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步7．金融期权交易最早始于（A ）。

A．股票期权B．利率期权C．外汇期权D．股票价格指数期权8．（A ）期权合约的价值取决于敲定价格（或执行价格）与基础资产价格在一段时间内的平均值的比较。

A．亚式期权B．回溯期权C．挡板期权D．数字期权9．（D ）最大的特点是期权的收益水平是预先确定的，但收益可能性则不确定。

A．亚式期权B．回溯期权C．挡板期权D．数字期权10．是经济学的核心命题（B）。

A．民主B．效率C．公平D．正义11．下列哪项是有效市场的充分条件（C ）。

A．股票价格随机行走B．不可能存在持续获得超额利润的交易规则C．价格迅速准确反映信息D．股票市场没有交易成本12．投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是（C ）。

A．正相关B．负相关C．无关的D．皆有可能13、B 14、A 15、B三、多项选择题1．金融衍生市场形成的条件有（ABCD ）。

A．风险推动金融创新B．金融管制放松C．技术进步D．证券化的兴起2. 一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为（ACD ）。

A．股权式衍生工具B．债权式衍生工具C. 货币衍生工具D. 利率衍生工具3．远期合约的缺点主要有（ABD）。

A．市场效率较低B．流动性较差C．灵活性较小D．违约风险相对较高4．金融期货市场的规则主要包括以下几个方面：（ABCDE ）。

A．规范的期货合约B．保证金制度C．期货价格制度D．交割期制度E．期货交易时间制度和佣金制度5．外汇期货的投机交易，主要是通过（CD）等方式进行的。

A．空头交易B．多头交易C．买空卖空交易D．套利交易6．按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同，期权可分（ABD ）。

A．价内期权B．平价期权C．溢价期权D．价外期权7．有效市场的假设条件有（ABCDE ）。

A．完全竞争市场B．理性投资者主导市场C．投资者可以无成本地得到信息D．交易无费用E．资金可以在资本市场中自由流动A．有效集向上凸的特性B．有效集向下凸的特性C．无差异曲线向下凸的特性D．无差异曲线向上凸的特性9．在现实中，为方便起见，人们常将（AD）当作无风险资产。

A．1年期的国库券B．长期国债C．证券投资基金D．货币市场基金10．套利组合要满足的条件有（ABD ）。

A．套利组合要求投资者不追加资金B．套利组合对任何因素的敏感度为零C．套利组合对任何因素的敏感度大于零D．套利组合的预期收益率应大于零E．套利组合的预期收益率应为零四、判断题1．按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。

（×）2．金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。