公司理财试题和答案 (1)

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企业理财考试完整答案1公司理财复习题(小小)注:本人在百忙之中经过几天几夜整理,只求考试过关,难免有差错和漏洞.红色部分为不知道答案部份.请各位同学再汇总一下.并在群中分享,谢谢!1.企业组织形态中的单一业主制和合伙制有哪四个主要的缺点?这两种企业组织形态相对公司形态而言,有哪些优点?答:单一业主制企业的缺点虽然单一业主制有如上的优点,但它也有比较明显的缺点。

一是难以筹集大量资金。

因为一个人的资金终归有限,以个人名义借贷款难度也较大。

因此,单一业主制限制了企业的扩展和大规模经营。

二是投资者风险巨大。

企业业主对企业负无限责任,在硬化了企业预算约束的同时,也带来了业主承担风险过大的问题,从而限制了业主向风险较大的部门或领域进行投资的活动。

这对新兴产业的形成和发展极为不利。

三是企业连续性差。

企业所有权和经营权高度统一的产权结构,虽然使企业拥有充分的自主权,但这也意味着企业是自然人的企业,业主的病、死,他个人及家属知识和能力的缺乏,都可能导致企业破产。

四是企业内部的基本关系是雇佣劳动关系,劳资双方利益目标的差异,构成企业内部组织效率的潜在危险。

合伙制企业的缺点然而,合伙制企业也存在与单一业主制企业类似的缺陷。

一是合伙制对资本集中的有限性。

合伙人数比股份公司的股东人数少得多,且不能向社会集资,故资金有限。

二是风险性大。

强调合伙人的无限连带责任,使得任何一个合伙人在经营中犯下的错误都由所有合伙人以其全部资产承担责任,合伙人越多,企业规模越大,每个合伙人承担的风险也越大,合伙人也就不愿意进行风险投资,进而妨碍企业规模的进一步扩大。

三是合伙经营方式仍然没有简化自然人之间的关系。

由于经营者数量的增加,在显示出一定优势的同时,也使企业的经营经管变得较为复杂。

合伙人相互间较容易出现分歧和矛盾,使得企业内部经管效率下降,不利于企业的有效经营。

单一业主制企业的优点单一业主制企业是企业制度序列中最初始和最古典的形态,也是民营企业主要的企业组织形式。

公司理财试题及答案解析

公司理财试题及答案解析

公司理财试题及答案解析一、单项选择题(每题2分,共20分)1. 公司理财的主要目标是()。

A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 市场份额最大化答案:B解析:公司理财的主要目标是股东财富最大化,即通过合理配置资源、降低成本、提高效率等方式,使股东的财富得到最大化的增长。

2. 公司理财的基本原则包括()。

A. 风险与收益相匹配B. 资金的时间价值C. 投资组合多元化D. 以上都是答案:D解析:公司理财的基本原则包括风险与收益相匹配、资金的时间价值和投资组合多元化。

这些原则有助于公司在风险可控的前提下,实现资金的有效配置和收益最大化。

3. 以下哪项不是公司理财的主要活动?()A. 投资决策B. 融资决策C. 营运资金管理D. 人力资源管理答案:D解析:公司理财的主要活动包括投资决策、融资决策和营运资金管理。

人力资源管理虽然对公司运营至关重要,但它不属于公司理财的范畴。

4. 以下哪项不是公司理财中的风险类型?()A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 人力资源风险答案:D解析:公司理财中的风险类型包括市场风险、信用风险和操作风险。

人力资源风险虽然对公司运营有影响,但它不属于公司理财中的风险类型。

5. 以下哪项不是公司理财中的投资决策?()A. 资本预算B. 证券投资C. 营运资金管理D. 项目评估答案:C解析:公司理财中的投资决策包括资本预算、证券投资和项目评估。

营运资金管理属于公司理财中的融资决策范畴。

6. 以下哪项不是公司理财中的融资决策?()A. 股权融资B. 债务融资C. 营运资金管理D. 资本结构决策答案:C解析:公司理财中的融资决策包括股权融资、债务融资和资本结构决策。

营运资金管理属于公司理财中的投资决策范畴。

7. 以下哪项不是公司理财中的营运资金管理?()A. 现金管理B. 存货管理C. 应收账款管理D. 人力资源管理答案:D解析:公司理财中的营运资金管理包括现金管理、存货管理和应收账款管理。

(完整版)公司理财试题及答案

(完整版)公司理财试题及答案

1)单选题,共20题,每题5.0分,共100.0分1 单选题 (5.0分)资产未来创造的现金流入现值称为?A. 资产的价格B. 资产的分配C. 资产的价值D. 资产的体量2 单选题 (5.0分)谁承担了公司运营的最后风险?A. 债权人B. 股东C. 管理层D. 委托人3 单选题 (5.0分)金融市场有哪些类型?A. 货币市场B. 资本市场C. 期货市场D. 以上都是4 单选题 (5.0分)以下哪项是债券价值评估方式?A. 现值估价模型B. 到期收益率C. 债券收益率D. 以上都是5 单选题 (5.0分)融资直接与间接的划分方式取决于?A. 融资的受益方B. 金融凭证的设计方C. 融资来源D. 融资规模6 单选题 (5.0分)以下哪种不是财务分析方法?A. 比较分析B. 对比分析C. 趋势百分比分析D. 财务比例分析7 单选题 (5.0分)以下哪个不是价值的构成?A. 现金流量B. 现值C. 期限D. 折现率8 单选题 (5.0分)比率分析的目的是为了?A. 了解项目之间的关系B. 了解金融发展变化C. 分析资金流动趋势D. 分析金融风险9 单选题 (5.0分)影响公司价值的主要因素是?A. 市场B. 政策C. 信息D. 时间10 单选题 (5.0分)以下哪种是内部融资方式?A. 留存收益B. 股票C. 债券D. 借款11 单选题 (5.0分)什么是营运资本?A. 流动资产-流动负债B. 流动资产+流动负债C. 流动资产*流动负债D. 流动资产/流动负债12 单选题 (5.0分)PMT所代表的含义是?A. 现值B. 终值C. 年金D. 利率13 单选题 (5.0分)金融市场的作用是什么?A. 资金的筹措与投放B. 分散风险C. 降低交易成本D. 以上都是14 单选题 (5.0分)以下哪项不是财务管理的内容?A. 筹资B. 融资C. 信贷D. 营运资本管理15 单选题 (5.0分)微观金融的研究对象是什么?A. 机构财政B. 账目管理C. 股市投资D. 公司理财16 单选题 (5.0分)计划经济时代企业的资金来源是?A. 个人B. 公司C. 银行D. 财政17 单选题 (5.0分)宏观金融的研究对象是什么?A. 货币流通B. 资产分配C. 货币政策D. 金融历史18 单选题 (5.0分)以下哪项不是以资产或股权为基础的收益率指标?A. 投入资本收益率B. 总资产收益率C. 净资产收益率D. 销售毛利率19 单选题 (5.0分)我国资本市场的开启最初是为了?A. 为国企解困B. 与国外市场同步C. 发展经济D. 发展教育20 单选题 (5.0分)财务分析首要解决的问题是?A. 报表数据的真实性B. 报表数据的丰富性C. 报表数据的相关性D. 报表数据的完整性答案:1-5CBDDB6-10BBACA 11-15ACDCD16-20DCDAA。

公司理财试题及答案

公司理财试题及答案

公司理财试题及答案一、选择题1. 下列哪个不是公司理财的基本目标?A. 增加现金流入B. 最大化利润C. 降低风险D. 提高市场份额答案:D2. 公司理财的基本原则包括以下哪些?A. 高收益原则B. 高流动性原则C. 长期经营原则D. 分散投资原则答案:BCD3. 公司现金流量分析的主要目的是什么?A. 评估公司现金收入和支出的状况B. 分析公司的盈利能力C. 了解公司的资产负债状况D. 预测公司未来的发展趋势答案:A二、简答题1. 请简要解释公司风险管理的概念和重要性。

答案:公司风险管理是指对公司面临的各种风险进行识别、评估、控制和监测的过程。

它的重要性体现在以下几个方面:- 风险管理有助于公司降低风险,防范损失,保障公司的可持续发展。

- 通过全面分析风险,公司可以制定有效的风险应对策略,提高决策的准确性和有效性。

- 风险管理可以增加公司的竞争力,提高投资者、合作伙伴和顾客的信任度。

2. 请列举一些常见的公司理财工具,并简要说明其特点。

答案:常见的公司理财工具包括:- 现金管理工具:如短期存款、货币市场基金等。

这些工具具有流动性高、风险低的特点,适合用于短期的现金周转和备付金管理。

- 债券:公司可以通过发行债券融资,债券具有固定收益、期限确定等特点,适合用于长期资金的筹集。

- 股票:公司可以通过发行股票融资,股票具有股东权益和股东收益的特点,适合用于扩大股东基础和提高公司声誉。

- 衍生品:如期货、期权等。

衍生品具有杠杆效应和价格波动性高的特点,可以用于套期保值和投机交易。

三、案例分析某公司在进行资金投资决策时,面临着以下两个项目:项目A:投资额为100万元,预期年收益为10万元,投资期限为5年,风险评估为中等。

项目B:投资额为80万元,预期年收益为8万元,投资期限为3年,风险评估为低。

请根据公司理财的原则,帮助公司选择投资项目并给出理由。

答案:根据公司理财的原则,首先应该考虑的是投资的风险。

项目A和项目B的风险评估分别为中等和低,因此项目B在风险控制方面更为有利。

公司理财模拟试题及参考答案

公司理财模拟试题及参考答案
E.由于机会成本是客观存在的,故买方必然需付出机会成本
14.自愿和解是指破产程序开始后, 债务人和债权人在互谅互让的基础上就有关事项达成协议,
和解的方式主要
有(ABDE)。
A.
B.
C.
D.
E.
债务减让
债务展期
破产重组
债权人托管
发行证券交换未偿债务证券
15.影响资本结构的决策因素中,负债筹资的有利因素有(
《公司理财》模拟题一
一、单项选择题(下列每小题的备选答案中,只有一个符合题意的正确答案,多选、错选、不选均不得分。本 题共10个小题,每小题2分,共20分)
1. 进行并购价值评估选择折现率时,股权自由现金流量应该选择的折现率是(
A.加权平均资本成本B.股权资本成本
C.债权资本成本D.市场利率
2. 交易双方交换彼此的、根据一定数量股票或股票指数表现确定的支付流量的互换是(
D统一税收理论
D)。
C劳资纠纷

C政权更迭
D通货膨胀
D新产品试制失败
二、多项选择题(下列每小题的备选答案中,只有两个或两个以上符合题意的正确答案,多选、 不选均不得分。本题共5小题,每小题3分,共15分)
少选、错选、
11.影响财务风险的主要因素有(ABCD
A.资本供求变化B.利率水平变化C.获利能力变化
《公司理财》一、单项选择题(下列每小题的备选答案中,只有一个符合题意的正确答案,多选、错选、不选均不得分。本 题共10个小题,每小题2分,共20分)
1.财务管理理论的前提是(C)。
A.财务管理概念B.财务管理目标C.财务管理环境D.财务管理假设
2.下列关于市盈率,说法不正确的是(C)。
A.债务比重大的公司市盈率较低

公司理财作业及部分答案

公司理财作业及部分答案

《公司理财》课程作业题及部分答案一、公司理财概述【习题1-1】什么是公司理财?企业财务关系中最重要的关系是什么?企业应如何处理好这些关系?【习题1-2】试评价有关公司理财目标的几种不同观点。

二、公司理财的基本概念【习题2-1】解释下列有关概念:货币(资金)时间价值;单利;复利;年金;普通年金;预付年金;递延年金;永续年金;系统风险;非系统风险【习题2-2】假设银行年利率为8%,为在5年后得到10 000元。

【要求】计算每年应存入银行多少元?【解答】每年应存入银行A=10 000/(S/A,8%,5)=1 704.56(元)。

【习题2-3】某投资项目在未来8年内每年可取得10 000元的收益,假设投资报酬率为8%。

【要求】计算该项目的现在价值。

【解答】该项目的现在价值P=10 000×(P/A,8%,8)=57 466(元)。

【习题2-4】某投资项目自第三年起,每年可取得投资收益5 000元,假设投资报酬率为10%。

【要求】1.10年后共取得的投资收益的价值为多少?2.其现在价值为多少?【解答】1.10年后共取得的投资收益的价值S=A×[S/A,i,(n-m)] =5 000×[S/A,10%,(10-2)] =57 180(元);2.现值P=57 180×(P/S,10%,10)=22 042.89(元)或P=A×[P/A,i,(n-m)] ×(P/S,i,m)=5000×[P/A,10%,(10-2)]×(P/S,10%,2)=5 000×5.3349×0.8264=22 043.81(元)。

【习题2-5】已知某本金经过10年后增长为原来的3倍,且每半年复利一次,则年利率为多少?【解答】设本金为M,年利率为i,则:M×(S/P,i/2,20)=3M,即(S/P,i/2,20)=3,查表可知:(S/P,6%,20)=3.2071,(S/P,5%,20)=2.6533,运用内插法得:(3-2.6533)/(3.2071-2.6533)=(i/2-5%)/(6%-5%),解得:i=11.25%。

公司理财考试题目及答案

公司理财考试题目及答案

公司理财考试题目(参考答案)一、辨析简答题(任选5 小题,每小题12分,共60分)1.xx:“车到山前必有路”,从公司理财的角度如何辩证地认识这句话呢?车沿着路走,即使到了山前仍然可以找到出路,尽管从远处可能看不到出路在哪。

从公司理财的角度而言,一方面,作为市场中的微观主体,企业要按照市场和财务的原理合理规划企业的发展之路,并坚信在这条“路”前进不止,一定能实现企业的目标;另一方面,微观企业也应认识到宏观环境的复杂多变,认真分析握宏观环境,主动适应宏观环境,唯于是,才能在企业发展的十字路口找到适合企业发展的康庄大道。

2.有人认为“企业家就是在风险条件下做出合理的决策”,对此,你有何评论?答:这句话道出了风险与收益的辩证关系,企业决策所面临的风险无处不在,不同的决策对应着不同的风险,不同的风险也意味着不同收益。

作为市场中的逐利者,企业家决策时的目标毫无疑问是追求企业收益(或者说企业价值)最大化,但与此同时也面临着不同决策所包涵风险的制约,并考虑企业自身承担风险的能力。

因此,企业的决策过程,就是一个在既定风险水平约束下,如何实现企业收益最大化的求解过程。

3.中国的中小企业融资难是其规模问题还是所有制问题?为什么?企业规模和所有制(尤其是产权结构)都会成为影响中小企业融资的主要因素,但从远来看,中小企业融资难主要是规模问题。

首先,所有制会影响中小企业的融资,在实务中,我们发现,产权结构清晰、责任明确的中小企业往往更易获得银行等金融机构的资金,而产权结构模糊的个体企业和集体企业则难以获得;其次,规模也会影响中小企业融资,规模较大的企业,往往能够提供更多的抵押物,并获得银行等金融机构较高的评级,因此更易从银行等金融机构获得资金支持,规模较小的企业则难以获得这样的便利。

从长远来看,随着中国经济市场化改革进程的深入,企业的产权结构日前明晰,企业的规模将成为影响中小企业融资的主要因素,因此,通过互助贷款协议等方式实现企业规模的虚拟放大是破解中小企业融资难的主要途径。

公司理财试题和答案

公司理财试题和答案

公司理财试题和答案一、单项选择题1.下列各财务管理目标中,没有考虑风险因素的是()。

a.利润最大化b.股东财富最大化c.企业价值最大化d.相关者利益最大化2.财务管理的核心就是()。

a.财务预测b.财务决策c.财务预算d.财务掌控3.关于每股收益无差别点的决策原则,下列说法错误的是()。

a.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计边际贡献大于每股利润无差别点的边际贡献时,应当挑选财务杠杆效应很大的筹资方式b.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计销售额小于每股利润无差别点的销售额时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式c.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计ebit等同于每股利润无差别点的ebit时,两种筹资均可d.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计新增的ebit小于每股利润无差别点的ebit时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式4.由于固定成本的存有而引致息税前利润变动率对于产销量变动率的杠杆效应,称作()。

a.复合杠杆b.财务杠杆c.经营杠杆d.经营杠杆度5.现金财政预算中,不属于现金开支的内容的就是()。

a.支付制造费用b.预交所得税c.出售设备开支d.缴付借款财务费用6.某企业流动比率小于1,则赊购材料和用现金购买原材料,都会导致的结果是()。

a.流动比率提升b.流动比率维持不变c.速动比率为减少d.速动比率为提升7.下列各项指标中,短期债权人在进行企业财务分析时最为关心的是()。

a.已荣获利息倍数b.现金流动负债比率c.净资产收益率d.盈余现金保障倍数8.丁公司2021年末的变动资产和变动负债总额分别为l600万元和800万元,2021年末的存留收益为100万元,2021年同时实现销售收入6000万元。

公司预计2021年的销售收入将快速增长20%,存留收益将减少70万元。

则该公司按照销售百分比法预测的2021年对外筹资需要量为()万元。

a.60b.90c.120d.1609.某企业拟将新建一个固定资产投资项目,土石方建筑工程总量为5万立方米,同类单位建筑工程投资为30元/立方米,设备从国内订货,出售成本为200万元,运杂费率仅10%,那么该企业构成固定资产费用总额为()万元。

公司理财期末试卷试题及含答案

公司理财期末试卷试题及含答案

模拟试题一 . 名词解说:1、公司理财:相关公司资本的筹集、投放与使用、分派的管理活动。

是对公司财务活动的管理。

它受公司财务活动的特色所限制,依据上述公司财务活动的特色,公司理财的主要内容也相应地包含公司筹资、公司投资和盈余分派三大内容。

2、现值:将来某一期间必定数额的款项折合成此刻的价值,即本金。

3、股利:从公司净利润中以现金、股票的形式或其余财产支付给公司股东的一种酬劳。

4、财务杠杆:公司在作出资本构造决议时对债务筹资的利用程度。

5、应收账款:公司在生产经营过程中所形成的应收而未收的款项,包含应收销货款、应收单据和其余应收款等。

6、公司财务目标:公司进行理财实践活动所希望达到的目的,是评论公司理财行为能否合理的标准。

7、年金:在一准期间内,每间隔同样时间支付或收入相等金额的款项。

8、一般股股票:股份有限公司刊行的代表着股东享有着同等的权益和义务、不加特别限制、股利不固定的最基本的股票。

9、融资租借:由出租人依照承租人的要求融资购买设施,并在契约或合同规定得较长久限内供应给承租人使用的信誉业务。

是指与租借财产所有权相关的风险和酬劳实质上已所有转移到承租方的租借形式。

10、净现值:投资方案将来现金净流入量的现值与投资额现值之间的差额。

净现值是指投资项目将来现金流入量的折现值与其原始投资现金流出量的折现值的差额。

11、会计报表:在对平时会计核算资料进行综合整理的基础上编制的,用以总括地反应某一会计单位在一准期间内的财务状况和经营成就的报告文件。

12、长久借钱:向银行等金融机构借入的限期在 1 年以上的借钱。

13、资本成本:公司获得并使用资本所应负担的成本。

资本成本,又称资本成本,是指公司为获得和据有资本而付出的代价,它由资本的筹资成本和占用成本两部分构成。

14、现金流量:投资项目在将来一段期间内,现金流入和现金流出的数目。

15、存货:公司在生产经营过程中为销售或许耗用而储藏的各样财产。

二、简答题1、简述有限责任公司和股份有限公司这种有限公司的长处。

公司理财综合练习及答案

公司理财综合练习及答案

一、单项选择题1、财务经理的行为是围绕公司目标进行的,并且代表着股东的利益。

因此,财务经理在进行公司金融决策时中应尽可能地围绕着以下目标进行:。

A.利润最大化B.公司价值最大化C.收入最大化D.现金流量最大化2、项目现金流量估算的基本原则是。

A.以会计利润为计算基础B.以税前现金流量为基础C.以增量现金流量为基础计算D.忽视折旧的影响3、在净现金流量分析时,以下哪个因素应该考虑。

A.沉没成本B.外部效应C.利息D.股息4、下列哪些项不具有税盾作用。

A.折旧B.利息C.优先股股息D.折旧、利息及优先股股息5、下列关于NPV与IRR关系的论述,正确的是:。

A.对于独立项目而言,两者所得结论是一致的B.NPV以资本成本为再投资率C.IRR以资本成本为再投资率D.无论何种情况下,都能使用IRR法来评价项目的财务可行性6、某投资方案,当贴现率为24%时,其净现值为39.3177元,当贴现率为26%时,其净现值为-30.1907元。

该方案的内含报酬率为。

A.25.13% B.19.24% C.24.65% D.26.78%7、是企业进行资本结构决策的基本依据。

A. 筹资费用B.个别资本成本C.边际资本成本D.加权平均资本成本8、经营杠杆产生的原因是的存在。

A.固定成本B.变动成本C.折旧D. 利息费用9、最优资本结构通常是指:。

A.公司WACC最低的负债率B.公司价值最大的负债率C.公司利润最大的负债率D.A和B10、假设不存在税收,则在资产报酬率(ROA)负债利率的情况下,企业的财务杠杆作用为零。

A.等于B.小于C.大于D.无法确定11、某公司目前正考虑融资问题。

如果全部为股权融资,股权成本为10%;如果采用负债与股权的混合方式,则发行5000万元、利率为7%的债券。

预计公司的息税前收益为900万元。

在无税MM理论环境下,负债公司的股权价值为:。

A.4000B.5000C.9000D.90012、接上题,公司的股权成本为。

公司理财复习题(含答案)

公司理财复习题(含答案)

公司理财复习题(含答案)公司理财复习题一、单选选择题1、企业的管理目标的最优表达是(C )A.利润最大化 B.每股利润最大化C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化2、把若干财务比率用线性关系结合起来,以此评价企业信用水平的方法是(B )A杜邦分析法B沃尔综合评分法C预警分析法D经营杠杆系数分析3、“5C”系统中的“信用品质”是指( D )A.不利经济环境对客户偿付能力的影响 B.客户偿付能力的高低C.客户的经济实力与财务状况D.客户履约或赖账的可能性4、投资报酬分析最主要的分析主体是( B )A上级主管部门B投资人C长期债人D短期债权人5、普通年金终值系数的倒数称为( B )A复利终值系数B偿债基金系数C普通年金现值系数D投资回收系数6、为了直接分析企业财务善和经营成果在同行中所处的地位,需要进行同业比较分析,其中行业标准产生的依据是( D )A历史先进水平B历史平均水平C行业先进水平D行业平均水平7、J公司2008年的主营业务收入为500 000万元,其年初资产总额为650 000万元,年末资产总额为600 000万元,则该公司的总资产周转率为( D) A。

77 B。

83 C。

4 D。

88、下列选项中,不属于资产负债表中长期资产的是( A )A应付债券B固定资产C无形资产D长期投资9、计算总资产收益率指标时,其分子是( B )。

A. 利润总额B. 净利润C. 息税前利润D. 营业利润10.在财务报表分析中,投资人是指(D)。

A 社会公众B金融机构 C 优先股东D普通股东11.流动资产和流动负债的比值被称为(A )。

A流动比率B速动比率C营运比率D资产负债比率12.下列各项中,(D)不是影响固定资产净值升降的直接因素。

A固定资产净残值B固定资产折旧方法C折旧年限的变动D固定资产减值准备的计提13、债权人在进行企业财务分析时,最为关注的是(B)。

A.获利能力B.偿债能力C.发展能力D.资产运营能力14、能够直接取得所需的先进设备和技术,从而能尽快地形成企业的生产经营能力的筹资形式是( B )A.股票筹资B.吸收直接投资C.债券筹资D.融资租赁15、下列项目中,属于非交易动机的有( D )A支付工资B购买原材料C偿付到期债务D伺机购买质高价廉的原材料16、下列项目中属于非速动资产的有( D )A.应收账款净额B.其他应收款C.短期投资 D.存货17、下列( C)不属于固定资产投资决策要素。

公司理财答案

公司理财答案
R
S
R
0
( B / S )( R
0
R
B
)( 1 t c )
0 . 16 R 0 0 . 50 ( R 0 0 . 09 )( 1 0 . 40 ) R 0 14 . 38 %
全权益项目的净现值为:
NPV 21000000 6900000 / 1.1438 11000000/1.14382 9500000 / 1.14383 212638.89(美元)
NPV
M
-200000 200000 /1.1 150000 /1.12 150000 /1.13 218482 .34
NPV
F
-500000 200000 /1.1 300000 /1.12 300000 /1.13 155146 .51
根据 NPV 法则,应该选择 M 项目,因为其 NPV 更高。 (3)计算每个项目的内部报酬率 M 项目的 IRR 为:
1 2 3
6900000 11000000 9500000
公司已经发行了 700 万美元的债务,为该项产能拓展进行部分融资。公司将在每 年年末为年初发行在外的债务余额支付 9%的利息。公司还需要在每年年末偿还 2333333 美元, 以使公司能够在第三年年末完全清偿本金。 运用调整净现值 (APV) 方法,请问公司是否应该扩大产能? 【参考答案】 一个项目的调整净现值等于无杠杆企业的项目净现值加上筹资方式的副效应的 净现值。首先需要计算无杠杆权益的成本,根据含有公司税的 MM 定理Ⅱ,有:
RWACC B S (1 tc )RB RS BS BS
因为公司目标负债-权益比为 0.4,所以:
B/V=0.4S/(0.4S+S)=0.29 S/V=1-0.29=0.71 公司的加权平均资本成本为:

《公司理财》试题及答案

《公司理财》试题及答案

《公司理财》试题及答案公司理财试题及答案一、单项选择题1、公司理财的基本假设包括理性假设、增量资金假设和时间价值假设。

其中,( )假设认为公司理财主体具有一致的财务目标,是公司理财最核心的假设。

A. 理性 B. 增量资金 C. 时间价值 D. 成本收益正确答案是:A. 理性。

公司理财的基本假设包括理性假设、增量资金假设和时间价值假设。

其中,理性假设认为公司理财主体具有一致的财务目标,是公司理财最核心的假设。

2、公司理财的起点是( )。

A. 金融市场 B. 财务报告 C. 资金流动D. 财务活动正确答案是:B. 财务报告。

财务报告是公司理财的起点,它提供了关于公司财务状况、经营业绩和现金流量的信息,是公司管理层进行决策和评估的基础。

3、公司理财的基本要素包括资产、负债和所有者权益。

其中,( )是指企业资产扣除负债后,由所有者享有的剩余。

A. 资产 B. 负债C. 所有者权益D. 利润正确答案是:C. 所有者权益。

所有者权益是指企业资产扣除负债后,由所有者享有的剩余,包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。

4、下列关于资金成本的表述中,不正确的是( )。

A. 资金成本是企业筹集和使用资金所付出的代价 B. 资金成本可以用绝对数或相对数表示 C. 资金成本可以按照筹资费和用资费分别计算 D. 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际发生的费用正确答案是:D. 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际发生的费用。

资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价,包括筹资费和用资费两部分。

因此,选项D的表述不正确。

5、下列关于现值和终值的计算公式正确的是( )。

A. 现值指数=(未来现金流入量÷现值)/(未来现金流出量÷现值) B. 利率=[(终值-现值)÷n]÷(首期期初-现值)×100% C. 现值=终值×(1+利率)n D. 内部报酬率=i1+np2×(i2-i1)×(np2-np1)/(np1×np2)×100%正确答案是:D. 内部报酬率=i1+np2×(i2-i1)×(np2-np1)/(np1×np2)×100%。

(完整版)公司理财习题及答案

(完整版)公司理财习题及答案

C .分工理论.投资组合理论1.5.1 单项选择题1 .不能偿还到期债务是威胁企业生存的( )。

A .外在原因B .内在原因C .直接原因D .间接原因 2.下列属于有关竞争环境的原则的是()。

A .净增效 益原则B .比较 优势 原则C .期权 原则D .自利行为原则3.属于信号传递原则进一步运用的原则是指( )4 .从公司当局可控因素来看,影响报酬率和风险的财务活动是 ( )。

A .筹资活动B .投资活动C .营运活动D .分配活动 5 .自利行为原则的依据是( )。

A .理性的经济人假设B .商业交易至少有两方、交易是“零和 博弈”,以及各方都是自利的6 .下列关于“有价值创意原则”的表述中,错误的是(习题一A . 自 利行 为 原 则D .期权原则B .比较优势原 则C . 引 导原则A .任何一项创新的优势都是暂时的B .新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C .金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域D .成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力7 .通货膨胀时期,企业应优先考虑的资金来源是()A .长期负债B .流动负债C .发行新股D .留存收、人益8.股东和经营者发生冲突的根本原因在于()。

A .具体行为目标不一致B .掌握的信息不一致C .利益动机不同D ,在企业中的地位不同9 .双方交易原则没有提到的是()。

A .每一笔交易都至少存在两方,双方都会遵循自利行为原则B .在财务决策时要正确预见对方的反映C .在财务交易时要考虑税收的影响D .在财务交易时要以“自我为中心”10.企业价值最大化目标强调的是企业的()A .预计获利能力B .现有生产能力C .潜在销售能力D .实际获利能力11.债权人为了防止其利益受伤害,通常采取的措施不包括()。

A .寻求立法保护B .规定资金的用途C .提前收回借款D .不允许发行新股12.理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于()的要求。

《公司理财》习题及答案

《公司理财》习题及答案

项目一财务管理总体认知一、单项选择题1.下列各项企业财务管理目标中,能够同时考虑资金(de)时间价值和投资风险因素(de)是( D ).A.产值最大化 B.利润最大化C.每股收益最大化 D.企业价值最大化2.企业筹资活动(de)最终结果是( D ).A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.资金流入7.相对于每股收益最大化目标而言,企业价值最大化目标(de)不足之处是( D ).A.没有考虑资金(de)时间价值 B.没有考虑投资(de)风险价值C.不能反映企业潜在(de)获利能力 D.某些情况下确定比较困难9.下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配(de)是( A ).A.公司法 B.金融法C.税法 D.企业财务通则10.在市场经济条件下,财务管理(de)核心是( B ).A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.财务分析二、多项选择题2.企业财务管理(de)基本内容包括( ACD ).A. 筹资决策 B.技术决策C.投资决策 D.盈利分配决策3.财务管理(de)环境包括( ABCD ).A.技术环境 B.经济环境C.金融环境 D.法律环境4.以下项目中属于“利润最大化”目标存在(de)问题有( ABCD ).A.没有考虑利润实现时间和资金时间价值B.没有考虑风险问题C.没有反映创造(de)利润与投入(de)资本之间(de)关系D.可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展5.以股东财富最大化作为财务管理目标存在(de)问题有( ABC ).A.通常只适用于上市公司B.股价不能完全准确反映企业财务管理状况C.对其他相关者(de)利益重视不够D.没有考虑风险因素6.下列财务管理(de)目标当中,考虑了风险因素(de)有( BCD ).A.利润最大化 B.股东财富最大化C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化7.在分配活动中,企业财务管理(de)核心任务是( BC ).A. 确定筹资结构B. 确定分配规模C.确定分配方式 D. 确定投资方向8.利润最大化目标和每股利润最大化目标存在(de)共同缺陷有( ABD ).A.没有考虑货币时间价值 B.没有考虑风险因素C.没有考虑利润与资本(de)关系 D. 容易导致短期行为11.下列属于货币市场工具(de)有( BD ).A.股票 B.短期国库券C.债券 D.回购协议项目二财务管理价值观念培养一、单项选择题2.一定时期内每期期初等额收付(de)系列款项是( A ).A.即付年金 B.永续年金C.递延年金 D.普通年金4.年内复利m次时,其名义利率r与实际利率i之间(de)关系是( A ).A.i=(1+r/m)m-1 B. i=(1+r/m)-1C.i=(1+r/m)-m -1 D. i=l-(1+r/m)-m5.甲某拟存入一笔资金以备3年后使用.假定银行3年期存款年利率为5%,甲某3年后需用(de)资金总额为34 500元,则在单利计息情况下,目前需存入(de)资金为( A )元.A.30 000 B.29 803.04C.32 857.14 D.31 5006.如果某人5年后想拥有50 000元,在年利率为5%、单利计息(de)情况下,他现在必须存入银行(de)款项是( B )元.A.50 000 B.40 000C.39 176.3l D.47 5007.如果某人现有退休金200 000元,准备存入银行.在银行年复利率为4%(de)情况下,其10年后可以从银行取得( B )元.[(F/P,4%,10)=]A.240 000 B.C.220 000 D.150 0008.某企业向银行借款200万元,年利率8%,半年复利一次,则该项借款(de)实际利率是( D ).A. 7%B. 8%C. %D. 10%9.某人将8 000元存人银行,银行(de)年利率为10%,按复利计算,则5年后此人可从银行取出( D )元.[(F/P,10%,5)=]A.9 220 B.10000C.10 950 D.1288410.某企业拟建立一项基金,每年初投入100 000元,若年利率为10%,5年后该项基金本利和将为( A )元.[(F/A,10%,6)=]A.671 600 B.564 100C.871 600 D.610 50012.关于标准离差和标准离差率,下列表述正确(de)是( D ).A.标准离差是各种可能报酬率偏离预期报酬率(de)平均值B.如果以标准离差评价方案(de)风险程度,标准离差越小,投资方案(de)风险越大C.标准离差率即风险报酬率D.对比期望报酬率不同(de)各个投资项目(de)风险程度,应用标准离差率二多项选择题2.考虑风险因素后,影响投资报酬率变动(de)因素有( ABD )A.无风险报酬率 B.风险报酬系数C.投资年限 D.标准离差率6.在复利计息方式下,影响复利息大小(de)因素主要包括(ABCD ).A. 计息频率B. 资金额C.期限 D.利率8.可以用来衡量风险大小(de)指标有( CD ).A. 无风险报酬率 B.期望值C.标准差 D.标准离差率11.A项目(de)确定报酬率为10%.B项目(de)报酬率有两种可能:一是有50%(de)可能性获得30%(de)报酬率,二是有50%(de)可能性亏损10%.则下列说法正确(de)有( ABD ).A. B项目(de)期望报酬率为10%B.A项目风险小于B项目C.投资者绝不可能选择B项目D. 投资B项目获得(de)实际报酬可能大大超过A项目12.风险收益率(de)大小,取决于(BD ).A. 风险(de)原因 B.风险报酬系数C.风险能否发生 D.标准离差率四、计算分析题1.丙公司现有A、B两个投资项目,它们(de)投资报酬情况与市场销售状况密切相关,有关资料见下表:要求:(1)计算A项目(de)期望值、标准差和标准离差率;(2)计算B项目(de)期望值和标准差和标准离差率;(3)假定丙公司规定,任何投资项目(de)期望报酬率都必须在10%以上,且标准离差率不得超过1,请问丙公司应该选择投资哪一个项目答案:(1)计算A项目(de)期望值和标准差A项目(de)期望值=30%×30%+50%×10%+20%×(-15%)=11%A项目(de)标准差=[30%×(30%-11%)2+50%×(10%-11%)2 +20%×(-15%-11%)2]1/2=15. 62%A项目(de)标准离差率=1.42(2)计算B项目(de)期望值和标准差B项目(de)期望值=30%×20%+50%×10%+20%×5%=12%B项目(de)标准差=[30%×(20%-12%)2+50%×(10%-12%)2+20%×(5%-12%)2]1/2=5.58%B项目(de)标准离差率=5.58%/12%=0.465(3)根据丙公司设定(de)项目选择标准,尽管A项目(de)期望报酬率满足丙公司(de)要求,但标准离差率太高,风险太大,不符合要求,不宜选取;B项目(de)期望报酬率和标准离差率均符合丙公司设定(de)投资标准,丙公司应该选取B项目.解析:本题(de)主要考点是各种风险衡量方法(de)计算,以及通过比较风险和收益做出决策.项目三一、单项选择题1.下列权利中,不属于普通股东权利(de)是( D ).A.公司管理权 B.分享盈余权C.优先认股权 D.优先分配剩余财产权2.相对于股票筹资而言,银行借款(de)缺点是( D ).A.筹资速度慢 B.筹资成本高C.借款弹性差 D.财务风险大3.相对于普通股股东而言,优先股股东所拥有(de)优先权是( D ).A.优先表决权 B.优先购股权C.优先查账权 D.优先分配股利权8.相对于负债融资方式而言,采用吸收直接投资方式筹措资金(de)优点是( B ).A.有利于降低资金成本 B.有利于降低财务风险C.有利于集中企业控制权 D.有利于发挥财务杠杆作用11.按照资金来源渠道不同,可将筹资分为( C ).A.直接筹资和间接筹资 B.内源筹资和外源筹资C.权益筹资和负债筹资 D.短期筹资和长期筹资12.在下列各项中,能够增加企业自有资金(de)筹资方式是( A ).A.吸收直接投资 B.发行公司债券C.利用商业信用 D.留存收益转增资本13.某企业按年利率%向银行借款100万元,银行要求保留10%(de)补偿性余额,则该项借款(de)实际利率为( B ).A.4.95% B.6%C.5.4% D.9.5%四、计算分析题1.某企业于2009年1月5日以每张1 020元(de)价格购买B企业发行(de)利随本清(de)企业债券.该债券(de)面值为l 000元,期限为3年,票面年利率为l0%,不计复利.购买时市场年利率为8%.不考虑所得税.要求:(1)利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算(2)如果A企业于2010年1月5日将该债券以l l30元(de)市价出售,计算该债券(de)投资收益(1)债券估价P=(1 000+1 000×10%×3)/(1+8%)3=1 031.98(元)由于其投资价值(1 031.98元)大于购买价格(1 020元),故购买此债券合算.(2)计算债券投资收益率K=(1 130—1 020)/1 020×100%=10.78%3.某公司向银行借入短期借款10 000元,支付银行贷款利息(de)方式同银行协商后(de)结果是:(1)如采用收款法,则利息率为l4%;(2)如采用贴现法,利息率为12%;(3)如采用补偿性余额,利息率降为l0%,银行要求(de)补偿性余额比例为20%.要求:如果你是该公司财务经理,你选择哪种支付方式说明理由.答案:(1)本题采取收款法实际利率为l4%.(2)采取贴现法实际利率为:12%/(1—12%)=13.64%(3)采取补偿性余额实际利率为:10%/(1—20%)=12.5%因为三者比较,采取补偿性余额实际利率最低,所以,选择补偿性余额支付方式.4.某公司2009年1月1日发行面值为1 000元,利率为12%,期限为2年,每年年末付息到期还本(de)债券要求:该债券(de)价值为多少答案:该债券价值=1 000×10%×(P/A,12%,2)+1 000×(P/F,12%,2)=100×1.6901+1 000×0.7972=966.21(元)项目四资本成本和资本结构决策一、单项选择题1.某公司发行债券,票面利率为8%,偿还期限5年,发行费率5%,所得税税率为25%,则债券资金成本为( C ).A.10% B.6.32%C.6.91% D.7%2.一般而言,企业资金成本最高(de)筹资方式是( C ).A. 发行债券B. 长期借款C.发行普通股 D.发行优先股3.在个别资金成本(de)计算中,不必考虑筹资费用影响因素(de)是( C ).A. 长期借款成本B.债券成本C.留存收益成本D. 普通股成本4.A公司平价发行债券,票面利率为10%,所得税税率为40%,筹资费用率为10%,则其资金成本为( D ).A.6% B.10%C.5.4% D.6.67%7.某公司(de)经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为1.5,则该公司销售额每增长1倍,就会造成每股利润增加( D ).A. 1.2倍 B.15倍C.0.3倍 D.2.7倍8. 下列各项中,不影响经营杠杆系数(de)是(D ).A.产品销售数量B.产品销售价格C. 固定成本D.利息费用11.财务杠杆说明( A ).A.增加息税前利润对每股利润(de)影响B.增加销售收入对每股利润(de)影响C.扩大销售对息税前利润(de)影响D.企业(de)融资能力12.某企业销售收入为500万元,变动成本率为65%,固定成本为80万元,其中利息15万元.则经营杠杆系数为( C ).A.1.33 B.1.84C.1.59 D.1.2513. 在其他条件不变(de)情况下,借入资金(de)比例越大,财务风险( A ).A. 越大 B.不变C.越小 D.逐年上升二、多项选择题1.下列属于用资费用(de)有( AC ).A.向股东支付(de)股利B.向银行支付(de)手续费C.向银行支付(de)借款利息D.向证券经纪商支付(de)佣金2.个别资金成本主要包括( ABC ).A.债券成本B.普通股成本C.留存收益成本D.资金(de)边际成本4.计算个别资金成本时必须考虑所得税因素(de)是( CD ).A. 优先股资金成本B. 普通股资金成本C.债券成本D.银行借款成本5.债务比例( ),财务杠杆系数(),财务风险( AB ).A. 越高,越大,越高B.越低,越小,越低C.越高,越小,越高D.越低,越大,越低6.影响企业边际贡献大小(de)因素有( BCD ).A.固定成本B.销售单价C.单位变动成本D.产销量7. 下列对财务杠杆(de)论述,正确(de)有( BC ).A.财务杠杆系数越高,每股利润增长越快B.财务杠杆效应是指利用负债筹资给企业自有资金带来(de)额外收益C.财务杠杆系数越大,财务风险越大D.财务杠杆与财务风险无关9. 下列各项中,影响财务杠杆系数(de)因素有( ACD ) .A.产品边际贡献总额B.所得税税率C. 固定成本D.财务费用10.已知某企业经营杠杆系数等于2,预计息税前利润增长10%,每股利润增长30%.下列说法正确(de)有( ABC ).A.产销业务量增长5%B.财务杠杆系数等于3C. 复合杠杆系数等于6D. 资产负债率大于50%11.某企业经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为3,则下列说法正确(de)有( ABCD ).A.如果销售量增加10%,息税前利润将增加20%B. 如果息税前利润增加20%,每股利润将增加60%C. 如果销售量增加10%,每股利润将增加60%D. 如果每股利润增加30%,销售量需增加5%四、计算分析题2. 万通公司年销售额为1 000万元,变动成本率60%,息税前利润为250万元,全部资本500万元,负债比率40%,负债平均利率10%.要求:(1)计算万通公司(de)经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数.答案(1)经营杠杆系数(DOL)=M/EBIT=400/250=1.6财务杠杆系数(DFL)=EBIT/(EBIT-I)=250/(250-20)=1.09复合杠杆系数(DTL)=DOLXDFL=1.6×1.09=1.74(2)息税前利润增长幅度=×10%=16%每股利润增长幅度=1.74×10%=17.40%项目五项目投资管理一、单项选择题1.在长期投资决策中,一般属于经营期现金流出项目(de)有( A ).A.经营成本 B.开办费投资C.固定资产投资 D.无形资产投资2.从项目投资(de)角度看,将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营投入(de)全部现实资金称为( C ).A.投资总额 B.现金流量C.原始总投资 D.项目总投3.在其他条件不变(de)情况下,若企业提高折现率,数字大小不会因此受到影响(de)指标是( D ).A.净现值 B.获利指数C.净现值率 D.内部收益率5.下列各项中,不会对投资项目内部收益率指标产生影响(de)因素是(D ).A.原始投资 B.现金流量C.项目计算期 D.设定折现率6. 内部收益率是一种能使投资方案(de)净现值( B )(de)折现率.A.大于零 B.等于零C.小于零 D.大于等于零7.通过净现值判别项目是否可行(de)准则是( A ).A.NPV>0 B.NPV=0C.NPV<0 D.NPV≤08.原始投资额是反映项目( A ) (de)价值指标.A.所需现实资金 B. 投资总体规模C.所需潜在资金 D. 固定资产规模10.投资利润率与投资回收期(de)相同点是( B ).A.两个指标中(de)“投资”,均是原始投资额B.均没有考虑资金时间价值C.都需要使用现金流量D. 都需要使用利润指标11.一般地,流动资金回收发生于( C ).A.建设起点 B.投产时点C.项目终结点 D. 经营期(de)任一时点14. 某投资项目(de)年营业收入为100万元,年总成本为60万元,其中折旧为10万元,所得税率为33%,则该方案每年(de)经营现金净流量为( C )万元.A.40 B.50 C.36.8 D.2615.某投资项目(de)投资总额为100万元,项目每年产生(de)税后利润为10万元,每年(de)折旧额为10万元,则静态投资回收期为( C )年.A.12.5 B.8.33 C.5 D. 2516.投资利润率(de)分母是( D ).A.建设投资 B.原始投资C.固定资产原值 D.投资总额17.投资回收期是指回收( B )所需(de)全部时间.A.建设投资 B.原始总投资C.固定资产原值 D.投资总额二、多项选择题2.完整(de)工业投资项目(de)现金流入主要包括(ABCD ).A.息税前利润 B.固定资产折旧C.回收流动资金 D.回收固定资产变现净值3.净现值法(de)优点有( ABD ).A.考虑了投资风险 B.考虑了资金时间价值C.可以动态上反映项目(de)实际收益率 D.考虑了项目计算期(de)全部净现金流量4.净现值法与现值指数法(de)共同之处在于( CD ).A.都是相对数指标B.都没有考虑货币时间价值因素C.都不能反映投资方案(de)实际投资收益率D.都必须按预定(de)贴现率折算现金流量(de)现值5.下列各项中,属于从长期投资决策静态评价指标(de)是( BD ).A.获利指数 B.投资回收期C.内部收益率 D.投资利润率6.评价投资方案(de)回收期指标(de)主要特点是( ACD ).A.不能反映时间价值 B.不能衡量企业(de)投资风险C.没有考虑回收期后(de)现金流量 D.不能衡量投资方案投资报酬率(de)高低7.下列项目中投资评价指标中,属于动态指标(de)是(ABD ).A.现值指数 B.净现值率C.投资利润率 D.内部收益率四、计算分析题1.已知一公司拟于2009年初用自有资金购置设备一台,需一次性投资l00万元.经测算,该设备使用寿命为5年,税法亦准许按5年计提折旧,设备投入运营后每年可新增息税前利润20万元.假定,该设备按直线法折旧,预计(de)净残值率为5%,不考虑设备(de)建设期和公司所得税.要求:(1)计算使用期内各年净现金流量;(2)计算该设备(de)静态投资回收期;(3)计算该投资项目(de)投资利润率;(4)如果以10%作为折现率,计算其净现值.答案:(1)该设备各年净现金流量测算NCF.=-100万元=20+(100-5)/5=39(万元)NCF1-4=20+(100-5)/5+5=44(万元)NCF5(2)静态投资回收期=100/39=2.56(年)(3)该设备投资利润率=20/100 × 100%=20%(4)该投资项目(de)净现值=39 × 3.7908+100 × 5%×0.6209—100 =147.8412+3.1045—100=50.95(万元)2.某公司准备购入一台设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可以选择.甲方案需要投资50 000元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为20 000元,付现成本6 000元;乙方案需要投资60 000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年,5年后设备残值5 000元,每年销售收入25 000元,付现成本第一年6 000元,以后每年增加l 000元,另外,乙方案需要垫付营运资金l0 000元.假设企业适用(de)所得税为30%,平均资金成本为10%.要求:(1)计算两个方案(de)现金流量;(2)计算两个方案(de)净现值;(3)计算两个方案(de)现值指数;(4)计算两个方案(de)投资回收期;(5)根据计算结论选择哪个投资方案.答案:(1)甲方案:初始投资额50 000元每年现金流量NCF=(20 000—6 000—10 000)×(1—25%)+10 000=13 0001-5乙方案:初始投资额60 000元,垫付营运资金l0 000元,共计70 000元;=-70 000元NCF=(25 000—6 000)×(1—25%)+ 11 000×25%=17 000(元) NCFlNCF=(25 000—7 000)×(1—25%)+ 11 000×25%=16 250(元)2=(25 000—8 000)×(1—25%)+ 11 000×25%=15 500(元)NCF3=(25 000—9 000)×(1—25%)+ 11 000×25%=14 750(元)NCF4NCF=(25 000—10 000)×(1—25%)+ 11 000×25%+15 000=29 000(元)5(2)净现值:甲方案:l3 000 × 3.7908—50 000=(元)乙方案:l7 000×0.9091+16 250×0.8264+15 500 × 0.7513+14 750 × 0.6830+29 000×0.6209—70 000=-1 (元)(3)现值指数:甲方案:l3 000 × 3.7908/50 000=0. 99乙方案:(l6 600×0.9091+15 900×0.8264+15 200 × 0.7513+14 500 × 0.6830+28 800×0.6209)/70 000=0.98(4)投资回收期:甲方案:50 000/13 000=3.85(年)乙方案:4+(70 000—17 000—16 250—15 500—14 750)/29 000=4.22(年) (5)根据计算,选择甲方案.项目六营运资金管理一、单项选择题1.下列各项中,不属于流动负债(de)特点包括( D ).A.速度快 B.弹性大C.风险大 D.具有波动性2.下列项目中,不属于现金持有动机中交易动机(de)是( B ).A.支付工资 B.购买股票C.缴纳所得税 D.派发现金股利3.企业应持有(de)现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要(de)现金余额之和,其原因是( D ).A.现金(de)存在形式在不断变化 B.现金与有价证券可以互相转换C.现金在不同时点上可以灵活使用 D.各种动机所需要(de)现金可以调节使用4.与现金持有量没有明显比例关系(de)成本是( C ).A.机会成本 B.资金成本C.管理成本 D.短缺成本5.企业在进行现金支出管理时,可利用(de)现金浮游量是指( C ).A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6.企业为满足交易动机而持有现金,所需考虑(de)主要因素是( A ).A.企业销售水平(de)高低 B.企业临时举债能力(de)大小C.企业对待风险(de)态度 D.金融市场投机机会(de)多少7.下列有关现金管理(de)成本中,属于固定成本性质(de)是( A ).A.现金管理成本 B.现金短缺成本C.占用现金(de)机会成本 D.转换成本中(de)委托买卖佣金8.某公司每年(360天)现金需求额为400万元,每次转换(de)交易成本为20万元,银行(de)存款利率为10%,则该公司目标现金持有量为( C ).A.200万元 B.300万元C.400万元 D.500万元12.在下列费用中,属于应收账款机会成本(de)是( D ).A.转换费用 B.坏账损失C.收账费用 D.投资于应收账款而丧失(de)再投资收益17.下列各项中,属于现金支出管理方法(de)是( B ).A.银行业务集中法 B.合理运用“浮游量”C.账龄分析法 D.邮政信箱法19.下列各项中,属于应收账款机会成本(de)是( D ).A.收账费用 B.坏账损失C.客户资信调查费 D.应收账款占用资金(de)应计利息20.下列属于缺货成本(de)是( D ).A.存货(de)保险费用 B.存货残损霉变损失C.储存存货发生(de)仓储费用 D.产品供应中断导致延误发货(de)信誉损失22.在确定经济进货批量基本模式下(de)进货批量时,应考虑(de)成本是( D ).A.进货成本 B.订货成本C.储存成本 D.进货费用和储存成本23.采用ABC控制法时,A类存货应符合(de)条件是( A ).A.品种数占总品种数(de)l0%,价值占总价值(de)70%B.品种数占总品种数(de)70%,价值占总价值(de)10%C.品种数占总品种数(de)70%,价值占总价值(de)30%D.品种数占总品种数(de)30%,价值占总价值(de)70%26.企业向银行短期借款,借款利率为10%,补偿性余额为l2%,则实际贷款利率为( C ).A.7.8% B.10%C.% D.14%二、多项选择题1.流动资产与固定资产投资相比,特点包括( BCD ).A.弹性大 B.流动性强C.具有并存性 D.具有波动性2.企业为维持预防动机所需要(de)现金余额主要取决因素有( ABD ).A.企业临时(de)举债能力 B.企业愿意承担(de)风险程度C.企业在金融市场上(de)投资机会 D.企业对现金流量预测(de)可靠程度5.用存货模式分析确定最佳现金持有量时,要考虑(de)成本费用项目有( CD ).A.现金管理费用 B.现金短缺成本C.持有现金(de)机会成本 D.现金与有价证券(de)转换成本6.企业在确定为应付紧急情况而持有现金(de)数额时,需考虑(de)因素有( BD ).A.企业销售水平(de)高低 B.企业临时举债能力(de)强弱C.金融市场投资机会(de)多少 D.企业现金流量预测(de)可靠程度8.应收账款(de)成本包括( ABD ).A.机会成本 B.坏账成本C.财务成本 D.管理成本11.影响应收账款机会成本(de)因素有( ABCD ).A.应收账款周转天数 B.变动成本率C.赊销收入净额 D.资金成本率14.赊销在企业生产经营中所发挥(de)作用有( BC ).A.增加现金 B.减少存货C.促进销售 D.减少借款15.存货(de)功能主要包括( ABCD ).A.防止停工待料 B.适应市场变化C.降低进货成本 D.维持均衡生产16.流动负债主要来源有( ABD ).A.短期借款 B.商业信用C.发行债券 D.应付账项四、计算分析题1. 某企业现金收支状况比较稳定,全年(de)现金需要量为900 000元,每次转换有价证券(de)固定成本为450元,有价证券(de)年利率为10%.要求:(1)计算最佳现金持有量.(2)计算最低现金持有成本.(3)计算最佳现金持有量(de)全年转换成本.(4)计算最佳现金持有量(de)机会成本.(5)计算有价证券(de)转换次数和转换间隔期.答案(1)最佳现金持有量=(2×900000×450/10%)1/2=90000(元)(2)最低现金持有成本=(2×900000×450×10%)1/2=9000(元)(3)最佳现金持有量(de)全年转换成本=(900000/90000) ×450=4500(元)(4) 最佳现金持有量(de)机会成本=(90000/2) ×10%=4500(元)(5) 有价证券(de)转换次数=(900000/90000)=10(次)有价证券(de)转换间隔期=360/10=30(天)3. 方华公司预计年耗用某材料80 000公斤,单价20元/公斤,单位储存成本10元,平均每次进货费用为40元,该材料不允许缺货.要求:(1)计算该材料(de)经济订货量;(2)计算与经济订货批量有关(de)存货总成本;(3)计算经济订货批量(de)平均占用资金;(4)计算年度最佳进货批次答案(1)经济订货批量=1040800002⨯⨯=800(公斤)(2)与经济订货批量有关(de)存货总成本=8 000(元)(3)资金平均占用额=800/2×20=8 000(元)(4)全年最佳进货次数=80 000/800=100(次)项目七一、单项选择题1.下列各项中,不属于收益与分配管理(de)内容是(D ).A.收人管理 B.成本管理C.利润分配管理 D.筹资决策管理5.公司采用固定股利政策发放股利(de)优点主要表现为( B ).A.降低资金成本 B.维持股价稳定c.提高支付能力 D.实现资本保全7.一般而言,适应于采用固定股利政策(de)公司是( C ).A.负债率较高(de)公司 B.盈利波动较大(de)公司C.盈利稳定或处于成长期(de)公司 D.盈利较高但投资机会较多(de)公司9.某公司目标资金结构为自有资金与借人资金之比为6:4,该公司下一年度计划投资1 200万元,今年年末实现(de)净利润为3 000万元.按照剩余股利政策,该公司可用于分配股利(de)金额是( D ).A.1500 B.1720C.2200 D.228016.下列各项中,能使股票交易价格产生下降(de)日期可能是( A ).A.除息日 B.股权登记日C.股利宣告日 D.股利支付日二、多项选择题5.下列各项中,属于公司发放股票股利优点(de)有( ABCD ).A.有利于吸引投资者B.促进公司股票(de)交易和流通C.可以降低公司股票(de)市场价格D.可以传递公司未来发展前景良好(de)信息10.下列各项中,属于揭示投资中心特点(de)表述包括( BCD ).A.属于最高管理层 B.承担最大(de)责任C.具有投资决策权 D.所处在责任层次最高11.下列关于除息日表述正确(de)有( AD ).A.在除息日前,股利权从属于股票B.在除息日前,股利权不从属于股票C.在除息日前,持有股票者不享有领取股利(de)权利D.从除息日开始,新购入股票(de)投资者不能分享最近一期股利13.采用固定股利支付率政策(de)原因有( CD ).A.使公司增强财务弹性 B.促进股票价格(de)稳定与上扬C.体现投资风险与投资收益(de)对等 D.保持股利与盈利之间(de)一定比例关系16.固定或稳定增长(de)股利政策(de)优点包括( ABD ).A.有利于稳定股价 B.有利于吸引投资者C.有利于改善企业资本结构 D.有利于树立公司良好(de)形象17.收益与分配管理(de)意义包括( ABCD ).A.收益分配是企业优化资本结构(de)重要措施B.收益分配是国家建设资金(de)重要来源C.收益分配是企业再生产(de)条件D.收益分配体现了企业所有者、经营者和劳动者之间(de)利益关系项目八财务分析与考核一、单项选择题1.短期债权人在进行企业财务分析时,最为关心(de)是( B ).A.企业获利能力 B.企业支付能力C.企业社会贡献能力 D.企业资产营运能力2.如果企业速动比率很小,下列结论成立(de)是( C ).A.企业资产流动性很强 B.企业短期偿债能力很强C.企业短期偿债风险很大 D.企业流动资产占用过多4.最关心企业偿债能力(de)是( B ).A.所有者B.债权人C.经营决策者D. 政府经济管理机构7.对权益乘数描述正确(de)是( B ).A.资产负债率越高,权益乘数越低B.资产负债率越高,权益乘数越高C.权益乘数高,说明企业(de)负债程度比较低。

公司理财试题及答案

公司理财试题及答案

公司理财试题及答案一、单项选择题(每题2分,共10分)1. 公司理财的主要目标是()。

A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 销售收入最大化答案:C2. 以下哪项不是公司理财的基本原则?()A. 风险与收益权衡原则B. 分散投资原则C. 资本成本原则D. 利润最大化原则答案:D3. 公司财务杠杆的计算不包括以下哪项?()A. 财务杠杆系数B. 权益乘数C. 资产负债率D. 流动比率答案:D4. 以下哪项不是公司理财中的资本预算方法?()A. 净现值法B. 内部收益率法C. 投资回收期法D. 盈亏平衡点法答案:D5. 在公司理财中,以下哪项不是资本结构决策的影响因素?()A. 公司所得税B. 财务风险C. 公司规模D. 通货膨胀率答案:D二、多项选择题(每题3分,共15分)1. 公司理财中,以下哪些因素会影响公司的资本成本?()A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 公司财务杠杆D. 通货膨胀率答案:A, B, C2. 以下哪些是公司理财中的风险管理工具?()A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 股票答案:A, B, C3. 公司理财中,以下哪些是资本预算的步骤?()A. 确定投资项目的现金流量B. 计算项目的净现值C. 进行项目风险评估D. 确定项目的折现率答案:A, B, C, D4. 以下哪些是公司理财中常用的财务比率分析?()A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 市盈率答案:A, B, C5. 公司理财中,以下哪些是影响公司资本结构的因素?()A. 公司所得税B. 公司规模C. 行业特性D. 通货膨胀率答案:A, B, C三、判断题(每题2分,共10分)1. 公司理财的目标是股东财富最大化。

()答案:正确2. 公司理财中,财务杠杆越高,公司的财务风险越大。

()答案:正确3. 在公司理财中,资本成本是指公司为获得资金所支付的成本。

()答案:正确4. 公司理财中,通货膨胀率的提高会降低公司的资本成本。

自考公司理财试题及答案

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自考公司理财试题及答案一、单项选择题(每题2分,共20分)1. 公司理财的主要目标是()。

A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 市场份额最大化答案:C2. 以下哪项不是公司理财活动的内容?()A. 投资决策B. 融资决策C. 人力资源管理D. 股利政策答案:C3. 资本成本是指()。

A. 公司为筹集资金所支付的费用B. 公司为使用资金所支付的费用C. 公司为偿还债务所支付的费用D. 公司为支付股利所支付的费用答案:B4. 以下哪项不是财务杠杆的作用?()A. 增加财务风险B. 降低财务风险C. 提高收益D. 降低收益答案:B5. 以下哪项是公司进行长期投资决策时考虑的主要因素?()A. 投资回报率B. 投资成本C. 投资期限D. 投资风险答案:A6. 以下哪项不是公司融资的主要方式?()A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 租赁资产答案:D7. 以下哪项不是公司理财中的风险管理工具?()A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 股票回购答案:D8. 以下哪项不是公司理财中现金流管理的目的?()A. 确保现金流的稳定性B. 提高现金流的预测准确性C. 降低现金流的波动性D. 增加公司的债务水平答案:D9. 以下哪项不是公司理财中资本结构决策的影响因素?()A. 公司的财务状况B. 公司的盈利能力C. 公司的行业地位D. 公司的税收政策答案:C10. 以下哪项不是公司理财中股利政策的类型?()A. 固定股利政策B. 剩余股利政策C. 股票回购政策D. 零股利政策答案:C二、多项选择题(每题3分,共15分)1. 以下哪些是公司理财中常用的财务分析工具?()A. 财务比率分析B. 现金流量分析C. 经济增加值分析D. 盈亏平衡分析答案:ABCD2. 以下哪些因素会影响公司的资本成本?()A. 利率水平B. 公司信用等级C. 市场风险偏好D. 通货膨胀率答案:ABCD3. 以下哪些是公司进行投资决策时需要考虑的风险因素?()A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险答案:ABCD4. 以下哪些是公司理财中常见的融资方式?()A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 内部融资答案:ABCD5. 以下哪些是公司理财中现金流管理的策略?()A. 现金持有策略B. 应收账款管理C. 应付账款管理D. 现金流量预测答案:ABCD三、简答题(每题5分,共20分)1. 简述公司理财的基本原则。

公司理财试题及答案

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公司理财试题及答案### 公司理财试题及答案#### 一、选择题1. 公司理财的主要目标是()A. 最大化利润B. 最大化股东财富C. 最大化市场份额D. 最大化销售收入答案:B2. 以下哪项不是公司理财的基本原则?()A. 风险与回报权衡原则B. 市场效率原则C. 资本结构无关原则D. 利润最大化原则答案:D#### 二、判断题1. 公司的财务杠杆越高,其财务风险越大。

()答案:√2. 股票回购可以提高公司的每股收益。

()答案:√#### 三、简答题1. 简述公司理财中的资本结构理论。

答案:资本结构理论是关于公司如何决定其债务与权益融资比例的理论。

主要理论包括:- 传统理论:认为公司应选择使加权平均资本成本最低的资本结构。

- 现代资本结构理论:包括莫迪利亚尼-米勒定理,指出在没有税收和破产成本的情况下,公司的资本结构不影响其总价值。

- 权衡理论:认为公司在决定资本结构时,需要权衡债务融资的税收优势和破产成本。

2. 什么是现金流量表,它在公司理财中的作用是什么?答案:现金流量表是一份财务报表,记录了公司在一定时期内现金和现金等价物的流入和流出情况。

它的作用包括:- 显示公司的流动性状况,即短期内偿还债务的能力。

- 反映公司的经营、投资和融资活动对现金流的影响。

- 帮助投资者和管理层评估公司的长期财务健康状况。

#### 四、计算题1. 某公司计划进行一项投资,初始投资额为500万元,预期该项目的年现金流量为100万元,项目期限为5年。

假设公司的资本成本为10%,请计算该项目的净现值(NPV)。

答案:净现值(NPV)计算公式为:\[ NPV = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1+WACC)^t} - I_0 \] 其中,\( CF_t \) 是第t年的现金流量,\( WACC \) 是加权平均资本成本,\( I_0 \) 是初始投资额。

根据题目数据,计算如下:\[ NPV = \frac{100}{(1+0.1)^1} + \frac{100}{(1+0.1)^2} +\frac{100}{(1+0.1)^3} + \frac{100}{(1+0.1)^4} +\frac{100}{(1+0.1)^5} - 500 \]\[ NPV = 90.909 + 82.645 + 75.133 + 68.355 + 62.289 - 500 \]\[ NPV = 379.371 - 500 = -120.629 \]该项目的净现值为负,表明按当前的资本成本,该项目不具有投资价值。

《公司理财》试题及答案

《公司理财》试题及答案

《公司理财》试题及答案第一章公司理财概述一、单项选择题1、在筹资理财阶段,公司理财的重点内容是( B )。

A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资二、填空题1、在内部控制理财阶段,公司理财的重点内容是如何有效地(运用资金)。

2、西方经济学家和企业家以往都以(利润最大化)作为公司的经营目标和理财目标。

3、现代公司的理财目标是(股东财富最大化)。

4、公司资产价值增加,生产经营能力提高,意味着公司具有持久的、强大的获利能力和(偿债能力)。

5、公司筹资的渠道主要有两大类,一是(自有资本)的筹集,二是(借入资本)的筹集。

三、简答题1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标?(1)考虑到了货币时间价值和风险价值;(2)体现了对公司资产保值增值的要求;(3)有利于克服公司经营上的短期行为,促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策,不断增加公司财富。

2、公司理财的具体内容是什么?(1)筹资决策;(2)投资决策;(3)股利分配决策。

第二章财务报表分析一、单项选择题1、资产负债表为( B )。

A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表2、下列负债中属于长期负债的是( D )。

A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券3、公司流动性最强的资产是( A )。

A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货4、下列各项费用中属于财务费用的是( C )。

A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失5、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是( B )。

A资产负债率 B资产利润率 C销售利润率 D成本费用利润率二、多项选择题1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有( ABC )。

A资产 B负债 C所有者权益 D成本费用 E收入利润2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有( BCD )。

A资产 B收入 C成本和费用 D利润 E所有者权益三、填空题1、资产的实质是(经济资源)。

《公司理财》习题及标准答案

《公司理财》习题及标准答案

《公司理财》习题及答案————————————————————————————————作者:————————————————————————————————日期:《公司理财》习题答案第一章公司理财概论案例:华旗股份公司基本财务状况华旗股份有限公司,其前身是华旗饮料厂,创办于20世纪80年代,当时是当地最大的饮料企业,生产的“华旗汽水”是当地的名牌产品,市场占有率较高。

2003年改组为华旗股份有限公司,总股本2 500万股。

公司章程中规定,公司净利润按以下顺序分配:(1)弥补上一年度亏损;(2)提取10%的法定公积金;(3)提取15%任意公积金;(4)支付股东股利。

公司实行同股同权的分配政策。

公司董事会在每年会计年度结束后提出分配预案,报股东大会批准实施。

除股东大会另有决议外,股利每年派发一次,在每个会计年度结束后六个月内,按股东持股比例进行分配。

当董事会认为必要时,在提请股东大会讨论通过后,可增派年度中期股利。

随着市场经济的不断深化,我国饮品市场发展越来越迅猛,全球市场一体化趋势在饮品市场尤为突出,一些国内外知名饮品,如可口可乐、百事可乐、汇源等,不断涌入本地市场,饮品行业竞争日益激烈。

华旗公司的市场占有率不断降低,经营业绩也随之不断下降,公司管理层对此忧心忡忡,认为应该对华旗公司各个方面进行重新定位,其中包括股利政策。

华旗公司于2015年1月15日召开董事会会议,要求公司的总会计师对公司目前财务状况做出分析,同时提出新的财务政策方案,以供董事会讨论。

总会计师为此召集有关人员进行了深入细致的调查,获得了以下有关资料:(一)我国饮品行业状况近几年我国饮品行业发展迅速,在国民经济各行业中走在了前列,目前市场竞争非常激烈,但市场并没有饱和。

从资料看,欧洲每年人均各类饮品消费量为200公斤,我国每年人均消费各种饮料还不到10公斤。

可见,我国饮品仍有着巨大的市场潜力。

果味饮料、碳酸饮料市场日趋畏缩,绿色无污染保健饮品、纯果汁饮品、植物蛋白饮品,以及茶饮品,正在成为饮品家族的新生力量,在市场上崭露头角,市场潜力巨大。

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一、单项选择题
1.下列各财务管理目标中,没有考虑风险因素的是( )。

A.利润最大化
B.股东财富最大化
C.企业价值最大化
D.相关者利益最大化
2.财务管理的核心是( )。

A.财务预测
B.财务决策
C.财务预算
D.财务控制
3.关于每股收益无差别点的决策原则,下列说法错误的是( )。

A.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计边际贡献大于每股利润无差别点的边际贡献时,应选择财务杠杆效应较大的筹资方式
B.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计销售额小于每股利润无差别点的销售额时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式
C.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计EBIT等于每股利润无差别点的EBIT时,两种筹资均可
D.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计新增的EBIT小于每股利润无差别点的EBIT时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式
4.由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率对于产销量变动率的杠杆效应,称为()。

A.复合杠杆
B.财务杠杆
C.经营杠杆
D.经营杠杆度
5.现金预算中,不属于现金支出的内容的是()。

A.支付制造费用
B.预交所得税
C.购买设备支出
D.支付借款利息支出
6.某企业流动比率小于1,则赊购材料和用现金购买原材料,都会导致的结果是()。

A.流动比率提高
B.流动比率不变
C.速动比率降低
D.速动比率提高
7.下列各项指标中,短期债权人在进行企业财务分析时最为关心的是( )。

A.已获利息倍数
B.现金流动负债比率
C.净资产收益率
D.盈余现金保障倍数
8.丁公司2008年末的变动资产和变动负债总额分别为l600万元和800万元,2008年末的留存收益为100万元,2008年实现销售收入6000万元。

公司预计2009年的销售收入将增长20%,留存收益将增加70万元。

则该公司按照销售百分比法预测的2009年对外筹资需要量为( )万元。

A.60
B.90
C.120
D.160
9.某企业拟新建一个固定资产投资项目,土石方建筑工程总量为5万立方米,同类单位建筑工程投资为30元/立方米,设备从国内采购,购买成本为200万元,运杂费率为10%,那么该企业形成固定资产费用总额
为( )万元。

A. 150
B. 350
C. 17
D. 370
10.中大公司2009年有下列投资行为:购买机器设备100万元,投资新项目垫付营运资金20万元,购买国债200万元,购买土地使用权100万元,则该企业当年直接投资总额为( )。

A.420万元
B.320万元
C.220万元
D.200万元
二、多选题
1.在下列各项中,能够为企业筹集权益资金的方式有( )。

A.吸收直接投资
B.利用留存收益
C.融资租赁
D.利用商业信用
2.吸收一定比例的负债资金,可能产生的结果有( )。

A.降低企业资本成本
B.加大企业公司风险
C.加大企业财务风险
D.提高每股收益
3.企业采取保守型组合策略,可能产生的结果有( )。

A.流动性负债比重较低
B.收益性较低,风险性较低
C.在生产经营淡季企业也要负担长期债务的利息
D.收益性较高,流动性较高
4.用认股权证认购某普通股的每股认购价格为12元,每份认股权证可以认购5股,此认股权证的理论价值为0元,则普通股价可能为()。

A.10元
B.8元
C.15元
D.12元
5.在应收账款管理中,应收账款的成本包括( )。

A.应收账款机会成本
B.应收账款管理成本
C.应收账款坏账成本
D.应收账款信用成本
三、判断题
1.预算是企业在预测、决策的基础上,以数量的形式反映的企业一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划。

( )
2.资本结构是指负债总额与权益资本之间的构成及其比例关系。

( )
3.根据“所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-所得税”可知:所得税前净现金流量=所得税后净现金流量+所得税,所以,如果所得税发生变化,则所得税前净现金流量也会发生变化。

( )
4.企业营运资金余额越小,说明企业风险越小,收益率越高( )。

5.某企业甲材料的年需要量为64800千克,企业订购该材料的在途时间为3天,则该企业甲材料的再订货点为540千克(1年360天,不存在保险储备)。

()
四、计算题
1.某债券还有3年到期,到期的本利和为153.76元,该债券的年利率为
8%(单利),则目前的价格为多少元?
2.某企业债券的发行价为94元,面值为100元,期限为1年,到期按面值偿还,筹资费率为4%,企业所得税率为33%,则该债券的资金成本为多少?
3.某公司拥有总资产2,500万元,债务资金与主权资金的比例为4:6,债务资金的平均利率为8%,主权资金中有200万元的优先股,优先股的股利率为6.7%,公司发行在外的普通股为335万股。

1999年公司发生固定成本总额为300万元,实现净利润为348.4万元,公司的所的税税率为33%。

分别计算(1)普通股每股收益EPS(2)息税前利润EBIT(3)财务杠杆系数DFL(4)经营杠杆系数DOL(5)复合杠杆系数DCL
1、单选题
1.A
2.B
3.D
4.C
5.D
6.C
7.B
8.B
9.D 10.C
二、多选题
1.AB
2.ABCD
3.ABC
4.ABD
5.ABC
三、判断题
1.错
2.错
3.错
4.错
5.对
四、计算题
1.答:P = F/(1+ i n)=153.76 / (1+8%×3)=153.76 / 1.24=124(元)
2. 资金成本=(100-94) ×(1-33%)/[94×(1-4%)]=4.45%
3.EPS =(348.4-200×6.7%)/335=1(元/每股)
EBIT=348.4/(1-33%)+2500×40%×8%=600(万元)
M=600+300=900(万元)
DOL=900/600=1.5
DFL=600/[(600-2500×40%×8%-13.4/(1-33%))=1.2
DCL=DOL×DFL=1.5×1.2=1.8。

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