新三板 做市规则

新三板做市规则

新三板，即全国中小企业股份转让系统，是我国为满足中小企业融资需求和促进资本市场多层次发展而设立的一个非上市公众公司股权交易平台。新三板的做市商制度，是指在证券市场中，由具备一定实力和资质的做市商（Market Maker）为挂牌公司提供双向报价服务，以增强证券市场的流动性、稳定性和价格发现功能。

一、新三板概述

新三板是我国资本市场的重要组成部分，旨在为中小企业提供一个公开、透明、高效的股权交易平台，帮助企业实现融资和发展。新三板市场的成立，标志着我国资本市场多层次体系建设的进一步完善。

二、做市商制度介绍

做市商制度是一种市场化的交易制度，通过引入具备专业知识和实力的做市商，为市场提供持续、稳定的双边报价服务，增加市场的交易活跃度和流动性。做市商在市场中起到稳定价格、降低交易成本、提高市场效率的作用。

三、做市规则的核心内容

新三板的做市规则主要包括以下几个方面：

1.做市商资格要求：具备一定的资本实力、信誉良好、具有证券从业资格的证券公司或其他金融机构。

2.做市商品质要求：具备一定的市值、财务状况良好、业务清晰、公司治理规范。

3.做市商报价要求：做市商应按照规定的格式和时间，向市场提供真实、

准确、及时的双边报价。

4.做市商信息披露要求：做市商应按照监管要求，定期披露做市业务的相关信息。

四、做市商的市场行为规范

做市商在市场交易中，应遵循公平、公正、公开的原则，不得操纵市场价格，不得进行不正当竞争，不得侵害投资者权益。同时，做市商还需遵守证券法律法规，服从监管部门的管理。

五、做市商的风险管理

做市商应建立健全风险管理制度，确保做市业务的稳健运行。主要包括以下几个方面：

1.资金风险管理：合理控制资金使用，确保资金安全。

2.证券风险管理：建立健全证券库存管理制度，防范证券贬值风险。

3.信用风险管理：对交易对手进行充分了解和评估，防范信用风险。

六、做市商业务的监管与处罚

监管部门对新三板做市业务进行持续监管，对违反做市规则的行为进行查处，严肃处理违法违规行为。

七、我国新三板做市业务的现状与展望

我国新三板做市业务自2014年启动以来，取得了显著的成果。市场流动性得到提升，企业融资渠道得到拓展。然而，新三板市场仍存在一定的问题，如市场规模较小、投资者结构不理想、做市商业务水平参差不齐等。