财务管理学教学课件
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财务管理学 全套PPT教学课件 大学教学课件
—— 防护性控制、前馈性控制、反馈控制
➢财务分析与评价是根据有关信息资料，以财务会计报告反 映的财务指标为主要依据，采用一系列专门的分析技术与 方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系及其所体现 的经济含义，对企业的财务状况和经营成果进行分析评价 的一项管理活动。
——比较分析法、比率分析法、综合分析法
• 公司于2001年4月23日首次发行人民币普通股2,500万股， 募集资金总额达91,700万元。由于按照公司募集资金投 资使用计划，这些资金将在3年内陆续投资使用，故在 2001和2002年度将会有部分资金处于阶段性闲置状态。 公司针对这一状况，在安全、积极的原则下，为了保 障投资人的投资回报，采取的措施包括：按照募集资 金投资使用计划，进行项目投资；安排银行定期和活 期存款；安排1亿元人民币购买国债，另外委托兴业证 券股份有限公司管理2亿元人民币资金进行委托理财。
• 赞成票7,566.98万股,占出席会议有效表决权股 份总数的99.97%；反对票16,108股；弃权6,900 股。
财务管理——银行、其他金融机构、工业企业、商 业企业、政府性机构、非营利机构
第五节 财务管理的环境
财务管理的环境是指企业财务活动和财务管理产 生影响的企业外部条件的总和。
➢经济环境 ➢法律环境 ➢金融环境 ➢社会文化环境
经济环境
经济周期——复苏、繁荣、衰退、萧条 经济发展水平 通货膨胀状况 经济政策——经济发展计划、产业政策、财税政策、
企业组织形式与财务经理
企业组织的类型
➢个人独资企业 ➢合伙企业 ➢公司制企业
财务经理 财务职业生涯
个人独资企业
个人独资企业是指一个自然人投资并兴办的企业，其业主享 有全部的经营所得，同时对债务负有完全的责任。
➢财务分析与评价是根据有关信息资料，以财务会计报告反 映的财务指标为主要依据，采用一系列专门的分析技术与 方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系及其所体现 的经济含义，对企业的财务状况和经营成果进行分析评价 的一项管理活动。
——比较分析法、比率分析法、综合分析法
• 公司于2001年4月23日首次发行人民币普通股2,500万股， 募集资金总额达91,700万元。由于按照公司募集资金投 资使用计划，这些资金将在3年内陆续投资使用，故在 2001和2002年度将会有部分资金处于阶段性闲置状态。 公司针对这一状况，在安全、积极的原则下，为了保 障投资人的投资回报，采取的措施包括：按照募集资 金投资使用计划，进行项目投资；安排银行定期和活 期存款；安排1亿元人民币购买国债，另外委托兴业证 券股份有限公司管理2亿元人民币资金进行委托理财。
• 赞成票7,566.98万股,占出席会议有效表决权股 份总数的99.97%；反对票16,108股；弃权6,900 股。
财务管理——银行、其他金融机构、工业企业、商 业企业、政府性机构、非营利机构
第五节 财务管理的环境
财务管理的环境是指企业财务活动和财务管理产 生影响的企业外部条件的总和。
➢经济环境 ➢法律环境 ➢金融环境 ➢社会文化环境
经济环境
经济周期——复苏、繁荣、衰退、萧条 经济发展水平 通货膨胀状况 经济政策——经济发展计划、产业政策、财税政策、
企业组织形式与财务经理
企业组织的类型
➢个人独资企业 ➢合伙企业 ➢公司制企业
财务经理 财务职业生涯
个人独资企业
个人独资企业是指一个自然人投资并兴办的企业，其业主享 有全部的经营所得，同时对债务负有完全的责任。
2024版年度财务管理完整版电子课件
2024/2/3
22
05
税务筹划与合规经营
2024/2/3
23
税收政策法规解读及应对策略制定
2024/2/3
01
深入解读国家税收政策法规，包括企业所得税、增值税、个人 所得税等税种的相关规定。
02
分析税收政策变化对企业经营的影响，为企业制定应对策略提
供依据。
结合企业实际情况，制定符合税收法规的税务筹划方案，降低
者权益等项目。
利润表
02
反映企业在一定会计期间的经营成果，包括收入、费用和利润
等项目。
现金流量表
03
反映企业在一定会计期间现金和现金等价物的流入和流出情况，
帮助分析企业的现金流动状况。
9
财务报表编制原则和方法论述
持续经营原则
假设企业将会持续经营下去，不会停业或大 规模削减业务。
会计分期原则
将企业持续不断的经营活动分割为一定的期 间，据以结算账目和编制会计报表。
企业背景介绍 行业地位、产品特点、市场分布等
成本降低措施
优化生产流程、降低采购成本、提高 劳动生产率等
2024/2/3
成本降低效果
成本降低幅度、经济效益提升情况等
经验总结与启示
总结成功降低成本的经验，为其他企 业提供借鉴和启示
17
04
资金筹集与运用策略
2024/2/3
18
资金需求评估及筹集渠道选择
2024/2/3
15
预算编制流程、审批及调整机制
01
02
03
预算编制流程
收集资料、确定预算目标、 编制预算草案、审批下达 等
2024/2/3
预算审批
实行分级审批制度，确保 预算合理性和可行性
财务管理学(第四版)全套教学课件
财务风险,亦称融资风险,是指企业在经营活动中与筹资有关 的风险,尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业权益 资本所有者收益下降的风险,甚至可能导致企业破产的风险。
第四章 筹资管理
(二)财务杠杆系数的测算 财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润
变动率的倍数。
(三)影响财务杠杆利益与风险的其他因素 影响企业财务杠杆系数,或者说影响企业财务杠杆利益和财
第四章 筹资管理
二、财务杠杆利益与风险
(一)财务杠杆原理 1.财务杠杆的概念
财务杠杆是指在企业运用财务费用固定型的筹资方式时(如 银行借款、发行债券、优先股) 所产生的税后利润变动率(对股 份公司而言,即为普通股每股收益变动率)大于息税前利润变动率 的现象。 2. 财务杠杆利益分析
财务杠杆利益,亦称融资杠杆利益,是指企业利用债务筹资这 一财务杠杆而给权益资本带来的额外收益。 3. 财务风险分析
第六章 对外投资管理
(二)冒险的投资组合策略 该组合策略要求尽可能多选择一些成长性较好的股票,而少
选择低风险低报酬的股票,这样就可以使投资组合的收益高于证 券市场的平均收益。 (三)适中的投资组合策略
该组合策略认为,股票的价格主要由企业的经营业绩决定,只 要企业的经济效益好,股票的价格终究会体现其优良的业绩。
1. 净现值 2. 获利指数 3. 内部收益率
第五章 投资管理
二、项目投资决策评价指标的运用
无论是折现评价指标还是非折现评价指标,都有一个判断优 劣取舍的问题。而判断优劣取舍,按方案之间的关系分为三种决 策。 (一)采纳与否的决策
当某一方案面临采用或不采用的选择时,这种决策称为采纳 与否的决策。很明显,只有当该方案符合某一标准时,它才会被采 用,否则将被拒绝。
第四章 筹资管理
(二)财务杠杆系数的测算 财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润
变动率的倍数。
(三)影响财务杠杆利益与风险的其他因素 影响企业财务杠杆系数,或者说影响企业财务杠杆利益和财
第四章 筹资管理
二、财务杠杆利益与风险
(一)财务杠杆原理 1.财务杠杆的概念
财务杠杆是指在企业运用财务费用固定型的筹资方式时(如 银行借款、发行债券、优先股) 所产生的税后利润变动率(对股 份公司而言,即为普通股每股收益变动率)大于息税前利润变动率 的现象。 2. 财务杠杆利益分析
财务杠杆利益,亦称融资杠杆利益,是指企业利用债务筹资这 一财务杠杆而给权益资本带来的额外收益。 3. 财务风险分析
第六章 对外投资管理
(二)冒险的投资组合策略 该组合策略要求尽可能多选择一些成长性较好的股票,而少
选择低风险低报酬的股票,这样就可以使投资组合的收益高于证 券市场的平均收益。 (三)适中的投资组合策略
该组合策略认为,股票的价格主要由企业的经营业绩决定,只 要企业的经济效益好,股票的价格终究会体现其优良的业绩。
1. 净现值 2. 获利指数 3. 内部收益率
第五章 投资管理
二、项目投资决策评价指标的运用
无论是折现评价指标还是非折现评价指标,都有一个判断优 劣取舍的问题。而判断优劣取舍,按方案之间的关系分为三种决 策。 (一)采纳与否的决策
当某一方案面临采用或不采用的选择时,这种决策称为采纳 与否的决策。很明显,只有当该方案符合某一标准时,它才会被采 用,否则将被拒绝。
自考00067《财务管理学》课件
储备资 金
生产资 金
成品资 金
货币资 金
负债
设备购 置业务
固定资 金
财务成果形成与 分配业务
分配利润、 缴纳税金等
第一节 企业财务管理的概念
二、企业资金运动过程（财务活动的内容）（P3-P5）（掌握）
（一）资金筹集——资金运动起点 （二）资金投放——形成两类资产
1、长期资产：固定资产、无形资产等 2、流动资产：存货、应收款项等 （三）资金耗费——形成成本和费用 资金耗费是资金运动的基础环节，形成企业产品成本和各类费用；
财务管理的内容
财务管理内容
筹资决策
投资决策
分配决策（股利决策）
风险
报酬
平衡 股票市价 股东财富 财务目标
财务管理工作一边联系着金融市场，一边联系着实 物资产的投资。
金融市场
筹资
实物资产 市场
投资
财务管理
实物资产 其他生产要素
进行生产活动
创造出现金收益
第二节 财务管理的目标
一、财务管理目标的作用和特征（了解）
财务计划主要包括：现金收支计划、资金筹集 计划、固定资产投资和折旧计划、流动资产占 用和周转计划、对外投资计划、利润和利润分 配计划。
财务控制
财务控制是对预算的执行进行追踪监督、 对执行过程中出现的问题进行调整和修 正，以保证预算的实现。
常见的类型：防护性控制、前馈性控制、 反馈性控制。
财务分析
五、投资分散化原则
投资分散化原则，是指不把全部财富投资 于一个对象，而要分散投资。投资分散优 化原则的理论依据是投资组合理论。
六、利益关系协调原则
利益协调关系原则，就是要求企业在追求 目标实现的过程中，必须协调好与利益相 关者的利益关系，企业只有在与各利益关 系者和谐共存的状态下，才能真正实现自 身的目标。
2024版《财务管理》教学课件ppt(完整版)
《财务管理》教学课件ppt(完整版)•财务管理概述•财务报表分析•筹资管理•投资管理目录•营运资金管理•收益分配管理01财务管理概述定义财务管理是企业为实现其经营目标，对资金筹集、运用、分配等财务活动进行计划、组织、协调和控制的管理活动。
目标财务管理的目标通常包括实现企业价值最大化、股东财富最大化、利益相关者利益最大化等。
原则财务管理遵循的基本原则包括系统性原则、风险与收益均衡原则、成本效益原则等。
职能财务管理的职能主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理等。
历史财务管理的历史可以追溯到古代的商业和金融活动，随着现代企业制度的建立，财务管理逐渐成为一个独立的学科领域。
发展随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧，财务管理不断面临新的挑战和机遇，其理论和方法也在不断发展和完善。
例如，现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、公司治理等新兴领域的内容。
02财务报表分析资产负债表分析资产负债表结构分析通过比较资产、负债和所有者权益的构成，揭示企业财务状况的稳定性和风险性。
资产负债表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业财务状况的发展趋势。
资产负债表比率分析通过计算流动比率、速动比率、资产负债率等指标，评估企业的短期和长期偿债能力。
通过比较各项收入、成本和费用的构成，揭示企业盈利能力的稳定性和可持续性。
利润表结构分析利润表趋势分析利润表比率分析通过比较连续几期的数据，观察企业盈利能力的发展趋势。
通过计算毛利率、净利率、成本费用利润率等指标，评估企业的盈利能力和经营效率。
030201利润表分析现金流量表分析现金流量表结构分析通过比较经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量构成，揭示企业现金流量的来源和运用情况。
现金流量表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业现金流量的变化趋势。
现金流量表比率分析通过计算现金流动负债比、现金再投资比率等指标，评估企业的偿债能力和支付能力。
利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，从财务角度评价企业绩效。
《财务管理学》培训课件ppt
《财务管理学》培训 课件
汇报人：可编辑 2023-12-24
目录
CONTENTS
• 财务管理概述 • 财务报表与财务分析 • 筹资管理 • 投资管理 • 营运资金管理 • 利润分配与股利政策
01 财务管理概述
财务管理的定义与目标
总结词
理解财务管理的定义和目标是学习财务管理的基础，对于后续的学习具有重要 意义。
财务管理的环境
总结词
了解财务管理的环境是制定财务管理策略和企业战略的基础 。
详细描述
财务管理环境包括经济环境、金融市场环境、法律环境和社 会环境等，这些环境因素对企业财务管理活动产生重要影响 ，企业应积极适应和利用这些因素，为实现财务管理目标服 务。
02 财务报表与财务分析
资产负债表
资产负债表概述
利润分配程序
企业的利润分配应按照税后利润、弥补亏损 、提取法定公积金、提取任意公积金等顺序 进行。在提取法定公积金和任意公积金后， 企业可以根据实际情况选择向股东分配股利 或留存收益。
股利政策类型与选择
股利政策类型
企业的股利政策主要包括稳定股利政策、剩余股利政策、固定股利支付率政策和低正常 股利加额外股利政策等。不同股利政策的特点和适用范围不同，企业应根据自身实际情
股利支付方式
企业的股利支付方式主要包括现金股利、股票股利、财产股利等。现金股利是最常见的股利支付方式，企业通过 向股东支付现金来满足其投资回报的需求。股票股利则是以增发股票的方式进行股利发放，财产股利则是将公司 的其他资产作为股利发放给股东。
感谢您的观看
THANKS
现金流量表
现金流量表概述
现金流量表是反映企业在一定会计期间现金流量情况的财 务报表，它列出了企业在一定时期内的现金流入和现金流 出。
汇报人：可编辑 2023-12-24
目录
CONTENTS
• 财务管理概述 • 财务报表与财务分析 • 筹资管理 • 投资管理 • 营运资金管理 • 利润分配与股利政策
01 财务管理概述
财务管理的定义与目标
总结词
理解财务管理的定义和目标是学习财务管理的基础，对于后续的学习具有重要 意义。
财务管理的环境
总结词
了解财务管理的环境是制定财务管理策略和企业战略的基础 。
详细描述
财务管理环境包括经济环境、金融市场环境、法律环境和社 会环境等，这些环境因素对企业财务管理活动产生重要影响 ，企业应积极适应和利用这些因素，为实现财务管理目标服 务。
02 财务报表与财务分析
资产负债表
资产负债表概述
利润分配程序
企业的利润分配应按照税后利润、弥补亏损 、提取法定公积金、提取任意公积金等顺序 进行。在提取法定公积金和任意公积金后， 企业可以根据实际情况选择向股东分配股利 或留存收益。
股利政策类型与选择
股利政策类型
企业的股利政策主要包括稳定股利政策、剩余股利政策、固定股利支付率政策和低正常 股利加额外股利政策等。不同股利政策的特点和适用范围不同，企业应根据自身实际情
股利支付方式
企业的股利支付方式主要包括现金股利、股票股利、财产股利等。现金股利是最常见的股利支付方式，企业通过 向股东支付现金来满足其投资回报的需求。股票股利则是以增发股票的方式进行股利发放，财产股利则是将公司 的其他资产作为股利发放给股东。
感谢您的观看
THANKS
现金流量表
现金流量表概述
现金流量表是反映企业在一定会计期间现金流量情况的财 务报表，它列出了企业在一定时期内的现金流入和现金流 出。
《财务管理学》教学课件
FVn=PV(1+i)n =PV· FVIFi,n
上式中的(1+i)n我们称其为复利终值系数，记为 FVIFi,n,该值可通过查表求得。（见附录一）。 上述公式即为复利终值公式 。
习题1 将1000元存入银行，年利率5%，单
利计息，一年后，该笔存款的本利和（终值） 为多少，5年后又为多少？
习题2 将1000元存入银行，年利率为5%，复 利计息，一年后，该笔存款的本利和（终值） 为多少，5年后又为多少？
1、先付年金的概念
理 财
先付年金指在每期期初发生的系列等额的收支 款项。
2、先付年金终值的计算
n期先付年金终值与其同期的后付年金终值的关 系：
Vn=A· FVIFAi,n· (1+i)
课堂作业：利用图示法推导该公式。
先付年金终值的更为简便的计算公式：
Vn=A· FVIFAi,n+1-A=A· （FVIFAi,n+1-1）
现在我们来解决第一次课提出的银行按 揭贷款等额还款额的计算问题。
理 财
课堂作业：设某人按揭贷款购房，房
款共计200000元,首付3成计60000元，贷 款7成计140000元，贷款期为20年,每年年 末偿还一笔等额款项（含本息），银行贷 款利率为5%，请问每年年末偿还的等额 款项应为多少？
（二）先付年金的终值与现值
股东财富最大化是指通过财务上的合理 经营，为股东带来最多的财富。
理 财
与利润最大化相比，股东财富最大化目 标的积极方面与其仍存在的不足（教材 P7-8）
以企业价值最大化为目标
企业价值：企业为所有利益相关者创造的财富 总和，或为社会创造的财富总和。 企业价值最大化是指通过企业财务上的合理 经营，采取最优的财务政策，充分考虑资金的 时间价值和风险与报酬的关系，充分考虑企业 各利益相关者的需求与利益，在保证企业长期 稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
《财务管理》全套PPT课件
企业并购与重组中的财务管理问题
企业并购的动因与财务分析
阐述企业并购的驱动因素，如协同效应、市场份额扩张等，并分析 并购过程中的财务分析要点。
企业重组的财务策略与实施
探讨企业在重组过程中可采取的财务策略，如资产剥离、债务重组 等，并分析其实施步骤与注意事项。
并购与重组中的财务风险防范
分析企业在并购与重组过程中可能面临的财务风险，如估值风险、 融资风险等，并提出相应的防范措施。
资本成本与资本结构
01
02
03
资本成本
包括筹资费用和用资费用 ，反映企业为筹集和使用 资金而付出的代价。
资本结构
指企业各种资本的构成及 其比例关系，包括债务资 本和权益资本的构成。
最优资本结构
在风险可控的情况下，使 得企业加权平均资本成本 最低，企业价值最大的资 本结构。
杠杆效应与风险控制
杠杆效应
有价证券管理
根据企业的投资目标和风险承受能力，选择适当的有价证券进行投资 ，实现资金的保值增值。
应收账款与存货管理
应收账款管理
制定信用政策，评估客户信用状 况，加强应收账款的催收工作， 减少坏账损失。
存货管理
建立科学的存货管理制度，合理 确定存货规模和结构，采用先进 的存货控制方法，降低存货成本 。
流动性分析
计算流动比率和速动比率等指标，评估企业短期偿债能力。
长期偿债能力分析
运用资产负债率、产权比率等指标，衡量企业长期偿债能力和财 务风险。
利润表分析
收入分析
分析企业主营业务收入、其他业 务收入及投资收益等收入来源， 评估企业盈利能力。
成本费用分析
研究企业营业成本、期间费用等 支出情况，揭示企业成本控制能 力和经营效率。
财务管理课件——54课时共278页
信息不对称时违约风险如何判断？
23
四、流动性风险Premium)
❖ 流动性风险：证券流动性不足给投资者带来的风 险。
❖ 流动性越低，为吸引投资者所提供的收益率就越 高。 ➢公司在上市前发行的股份，为什么要比上市后 发行的股份价格低得多呢？ ➢为什么我们所知的风险投资报酬往往很高呢？
投资决策： 长期投资 固定资产 无形资产
长期资产合计 资产
融资决策： 长期借款 应付债券 长期负债合计
长期
普通股 盈余公积 资本公积 股东权益合计
＝6
负债 ＋ 股东权益
三、财务管理在企业中的角色
股 东(大) 会 董事会
总 裁CEO
副总裁：营销部 副总裁：财务部 副总裁：生产部
资金主管
直接管理现金和有 价证券；制定公司 资本结构计划
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第三节 金融工具
❖ 金融资产（Financial Assets）： 指在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、
期限和价格的书面文件，并构成代表对实物资产间 接求偿权或债权的权利义务凭证，又称为金融工具。 ❖ 金融工具的三个基本特征
➢ 流动性 ➢ 风险性 ➢ 收益性
❖ 证券：广义与狭义
18
无价证券 ：粮票、油票、电影票、银行存单、借据
电 话：027-59500621 59500622 59500623 59500624 地 址：武汉市江汉区新华路316号良友大厦21楼E2厅
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第二章 财务管理的 金融环境
财务管理学
❖ 基础部分 学科关联、理财主体、理财目标与决策准则、理财 环境、两个基本理财理念、两个基本理财技术
❖ 投资管理 投资决策方法、两个关键问题
24
五、期限风险补偿
23
四、流动性风险Premium)
❖ 流动性风险：证券流动性不足给投资者带来的风 险。
❖ 流动性越低，为吸引投资者所提供的收益率就越 高。 ➢公司在上市前发行的股份，为什么要比上市后 发行的股份价格低得多呢？ ➢为什么我们所知的风险投资报酬往往很高呢？
投资决策： 长期投资 固定资产 无形资产
长期资产合计 资产
融资决策： 长期借款 应付债券 长期负债合计
长期
普通股 盈余公积 资本公积 股东权益合计
＝6
负债 ＋ 股东权益
三、财务管理在企业中的角色
股 东(大) 会 董事会
总 裁CEO
副总裁：营销部 副总裁：财务部 副总裁：生产部
资金主管
直接管理现金和有 价证券；制定公司 资本结构计划
17
第三节 金融工具
❖ 金融资产（Financial Assets）： 指在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、
期限和价格的书面文件，并构成代表对实物资产间 接求偿权或债权的权利义务凭证，又称为金融工具。 ❖ 金融工具的三个基本特征
➢ 流动性 ➢ 风险性 ➢ 收益性
❖ 证券：广义与狭义
18
无价证券 ：粮票、油票、电影票、银行存单、借据
电 话：027-59500621 59500622 59500623 59500624 地 址：武汉市江汉区新华路316号良友大厦21楼E2厅
12
第二章 财务管理的 金融环境
财务管理学
❖ 基础部分 学科关联、理财主体、理财目标与决策准则、理财 环境、两个基本理财理念、两个基本理财技术
❖ 投资管理 投资决策方法、两个关键问题
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五、期限风险补偿
财务管理PPT70页课件.pptx
第一章 总论
财务管理的概念 财务活动 财务关系 财务管理的目标 财务管理的环节 财务管理的环境
前言
在我们目前的商品社会，伴随着再生产运动的 不断进行，资金运动作为企业再生产的价值方 面，也表现为一个周而复始的周转过程，构成 了企业经济活动的一个独立的方面，并且具有 自己的运动规律，这就是企业的财务活动。 资金的实质：资金是再生产过程中，商品价值 的货币表现，资金的实质是再生产过程中运动 着的价值。
这种关系是企业的投资人向企业投入资金，而 企业向其支付投资报酬所形成的经济关系。 企业的投资人就是企业的所有者，对企业负有 出资的责任，并有按照有关协议或章程索取剩 余的权利。同时，对企业重大事项具有决定权 或投票权。 在这里企业是受资者。
3.企业与债权人之间的财务关系
企业向债权人借入资金，并按合同定时支付 利息和归还本金从而形成的经济关系。 企业的债权人主要有债券持有人、贷款银行 及其他金融机构、商业信用提供者和其他出 借资金给企业的单位和个人。 企业与债权人的财务关系在性质上属于债务 与债权的关系。
1.筹资活动（续）
企业筹集来的资金按其来源分为两类： 自有资金-------债务资金。
企业筹资活动中资金的流入有： 筹资过程中的资金的收取；
筹资活动中资金的流出有： 企业偿还借款、支付利息、股利以及支 付各种筹资费用等。
2.投资活动
投资是筹资的目的，企业投资有广义投资和狭 义投资两种。 广义投资包括企业内部使用资金和对外投放资 金两个过程。 狭义投资仅指对外投资。 企业投资管理工作的内容是： （1）确定投资规模 （2）进行投资决策指标分析，进行项目投资管理 。
(3)企业价值最大化
因此，企业价值不是帐面资产的总价值，而 是企业全部财产的市场价值，它反映了企业 潜在或预期获利能力。 投资者在评价企业价值时，是以投资者预期 投资时间为起点的，并将未来收入按预期投 资时间的同一口径进行折现，因而企业所得 的收益越多，实现收益的时间越近，应得的 报酬就越确定，则企业的价值或股东财富越 大。
财务管理的概念 财务活动 财务关系 财务管理的目标 财务管理的环节 财务管理的环境
前言
在我们目前的商品社会，伴随着再生产运动的 不断进行，资金运动作为企业再生产的价值方 面，也表现为一个周而复始的周转过程，构成 了企业经济活动的一个独立的方面，并且具有 自己的运动规律，这就是企业的财务活动。 资金的实质：资金是再生产过程中，商品价值 的货币表现，资金的实质是再生产过程中运动 着的价值。
这种关系是企业的投资人向企业投入资金，而 企业向其支付投资报酬所形成的经济关系。 企业的投资人就是企业的所有者，对企业负有 出资的责任，并有按照有关协议或章程索取剩 余的权利。同时，对企业重大事项具有决定权 或投票权。 在这里企业是受资者。
3.企业与债权人之间的财务关系
企业向债权人借入资金，并按合同定时支付 利息和归还本金从而形成的经济关系。 企业的债权人主要有债券持有人、贷款银行 及其他金融机构、商业信用提供者和其他出 借资金给企业的单位和个人。 企业与债权人的财务关系在性质上属于债务 与债权的关系。
1.筹资活动（续）
企业筹集来的资金按其来源分为两类： 自有资金-------债务资金。
企业筹资活动中资金的流入有： 筹资过程中的资金的收取；
筹资活动中资金的流出有： 企业偿还借款、支付利息、股利以及支 付各种筹资费用等。
2.投资活动
投资是筹资的目的，企业投资有广义投资和狭 义投资两种。 广义投资包括企业内部使用资金和对外投放资 金两个过程。 狭义投资仅指对外投资。 企业投资管理工作的内容是： （1）确定投资规模 （2）进行投资决策指标分析，进行项目投资管理 。
(3)企业价值最大化
因此，企业价值不是帐面资产的总价值，而 是企业全部财产的市场价值，它反映了企业 潜在或预期获利能力。 投资者在评价企业价值时，是以投资者预期 投资时间为起点的，并将未来收入按预期投 资时间的同一口径进行折现，因而企业所得 的收益越多，实现收益的时间越近，应得的 报酬就越确定，则企业的价值或股东财富越 大。
2024-《 浙江大学财务管理课件(ppt69).ppt 》
（二）财务管理假设的构成
1、理财主体假设：是指企业的财务管理工作不是漫无边际的，而应限制在每 一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。它明确了财务管理工作的空间范围。 由理财主体假设可以派生出自主理财假设。
所谓经理革命是指领取薪水的经理人员在高层管理中逐渐取代传统的所有者 在企业中的支配地位，这是现代企业制度的一个基本特征。正如汤谷良教授所说： 因为经理革命的完成，牢固地确立企业经理在企业决策的地位，原始出资人难以 再染指企业财务决策，企业的法人产权不断彻底独立化。
（一）法律环境（市场经济是制度经济） 1、组织法规：企业组织必须依法成立，组建不同的企业，要依照不同的法律 规范。它们包括《公司法》、《中华人民共和国全民所有制工业企业法》、《中华 人民共和国中外合作经营企业法》、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、 《中华人民共和国外资企业法》、《中华人民共和国私营企业条例》、《中华人民 共和国合伙企业法》等。这些法规是企业的组织法，又是企业的行为法。
过去
现在 未来
企业价值
〔三〕影响财务管理目标实现的因素 影响企业价值的因素有：报酬、风险、投资、筹资和股利分配
企业价值= [预期股利t 1 必要报酬率t ]
预期股利 t
预期每政策]
预期每股盈余 t
每股盈余 概率
（企业报酬率）（风险）
每股盈余=[税息前盈余–利息–优先股股利]/普通股 （投资项目的报酬和风险）（筹资的成本和结构）
理性理财假设的派生假设是资金再投资假设。这一假设是指当企业有了闲置的 资金或产生了资金的增殖，都会用于再投资。
三、财务管理环境
企业在许多方面如同生物体一样，如果不能适应周围的环境，也就不能生存。 环境的变化，可能会给企业理财带来困难，但企业财务管理人员如果能合理预测其 开展状况，就会不断地走向成功。从系统论的观点来看，所谓环境就是指被研究系 统之外的，对被研究系统有影响作用的一切系统的总和。财务管理环境主要包括法 律环境、金融市场环境和经济环境。
1、理财主体假设：是指企业的财务管理工作不是漫无边际的，而应限制在每 一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。它明确了财务管理工作的空间范围。 由理财主体假设可以派生出自主理财假设。
所谓经理革命是指领取薪水的经理人员在高层管理中逐渐取代传统的所有者 在企业中的支配地位，这是现代企业制度的一个基本特征。正如汤谷良教授所说： 因为经理革命的完成，牢固地确立企业经理在企业决策的地位，原始出资人难以 再染指企业财务决策，企业的法人产权不断彻底独立化。
（一）法律环境（市场经济是制度经济） 1、组织法规：企业组织必须依法成立，组建不同的企业，要依照不同的法律 规范。它们包括《公司法》、《中华人民共和国全民所有制工业企业法》、《中华 人民共和国中外合作经营企业法》、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、 《中华人民共和国外资企业法》、《中华人民共和国私营企业条例》、《中华人民 共和国合伙企业法》等。这些法规是企业的组织法，又是企业的行为法。
过去
现在 未来
企业价值
〔三〕影响财务管理目标实现的因素 影响企业价值的因素有：报酬、风险、投资、筹资和股利分配
企业价值= [预期股利t 1 必要报酬率t ]
预期股利 t
预期每政策]
预期每股盈余 t
每股盈余 概率
（企业报酬率）（风险）
每股盈余=[税息前盈余–利息–优先股股利]/普通股 （投资项目的报酬和风险）（筹资的成本和结构）
理性理财假设的派生假设是资金再投资假设。这一假设是指当企业有了闲置的 资金或产生了资金的增殖，都会用于再投资。
三、财务管理环境
企业在许多方面如同生物体一样，如果不能适应周围的环境，也就不能生存。 环境的变化，可能会给企业理财带来困难，但企业财务管理人员如果能合理预测其 开展状况，就会不断地走向成功。从系统论的观点来看，所谓环境就是指被研究系 统之外的，对被研究系统有影响作用的一切系统的总和。财务管理环境主要包括法 律环境、金融市场环境和经济环境。
财务管理ppt课件
6.企业与政府之间的财务关系：
7.企业内部各单位之间的财务关系：
8.企业与职工之间的财务关系。
精选课件ppt
3
财务管理的内容
精选课件ppt
4
第一节 企业财务管理的概念
• 四、企业财务管理的内容：组织财务活动、 处理财务关系
财务管理特点：它是一种价值管理 财务管理主要内容：投资管理、筹资管理、
资产管理、成本费用管理、收入与分配管。
★ 含义
在给定的年限内等额回收投入的资本或清偿初始所 欠的债务。
P（已知）
A=？
A
A
A
A
A
A
0
1
2
3
4
n- 1
n
A
P
11rn
P/
P
A,r,n
r
精选课件ppt
30
（二） 即付年金
1. 即付年金的含义
一定时期内每期期初等额的系列现金流量，又称先付年金。
A
A
A
A
A
0
1
2
3
4
精选课件ppt
A
n- 1
风险=f (事件发生的概率，事件发生的后果)
精选课件ppt
40
（二）风险的分类
Ø 1、系统风险
◇ 又称市场风险、不可分散风险
◇ 由于政治、经济及社会环境等企业外部某些因 素的不确定性而产生的风险。
◇ 特点：由综合的因素导致的，这些因素是个别
公司或投资者无法通过多样化投资予以分散的。
精选课件ppt
41
i1
精选课件ppt
n
ri E(r)2Pi
i1
46
● 方差和标准差都是从绝对量的角度衡量风险的大小，方差 和标准差越大，风险也越大。
《财务管理学》PPT课件共56页
《财务管理学》PPT课件
•
46、寓形宇内复几时，曷不委心任去 留。
•
47、采菊东篱下，悠然见南山。
•
48、啸傲东轩下，聊复得此生。
•
49、勤学如春起之苗，不见其增，日 有所长 。
•
50、环堵萧然，不蔽风日；短褐穿结 ，箪瓢 屡空， 晏如也 。
财务管理学
A 总论
1企业财务: 指企业财务活动及财务关系,( 企业再生 产过程中的资金运动及资金运动所形成的经济关系),社会主 义经济形态为商品经济,运动机制则为市场经济,企业再生产 具两重性( 使用价值的生产和交换、价值的形成和实现)。 物资价值的货币表现就是资金。社会主义资金运动的客观基 础是商品经济。从货币资金开始,经过若干阶段,又回到货币 资金形态的运动过程,叫作资金的循环,周而复始不断重复的 循环叫做资金周转。资金运动包括: 资金筹集( 运动的起 点)、资金的投放( 运动的中心环节)、资金耗费( 运动的基 础环节)、资金收入( 关健环节),资金分配( 终点与新开始)。
财务管理学
A 总论
4财务管理的原则: 资金合理配置原则( 通过资金活动的组 织和调节,保证各物质资源有最优化结构比例,资金占用分对 内对外,有形无形,货币非币、料品; 资金来源分负债、主权、 长负、短负等); 收支积极平衡原则( 要求资金收支不仅在 一定期间总量要求得平衡,而且在每一个时点上要协调平衡, 是循环得以进行的条件)。成本效益原则( 对经济活动中的 所费与所得进行分析比较,对经济行为的得失进行衡量,使成 本与收益得到最优的结合,以求最多的盈利); 收益风险均衡 原则( 收益风险均衡要求企业对每一项财务活动,全面分析 其收益性和安全性,按照收益和风险适当均衡的要求来决定 采取何种行动方案,在实践中趋利避害,提高收益); 分权分 口管理原则( 在企业统一领导的前提下,合理安排各级单位 和各职能部门权责关系,充分调动各级部门的积极性); 利益 关第协调原则( 在财务管理中利用经济手段协调国家投资者、 债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门各单 位的经济利益关系,维护各方的合法权益)。
•
46、寓形宇内复几时，曷不委心任去 留。
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47、采菊东篱下，悠然见南山。
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48、啸傲东轩下，聊复得此生。
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49、勤学如春起之苗，不见其增，日 有所长 。
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50、环堵萧然，不蔽风日；短褐穿结 ，箪瓢 屡空， 晏如也 。
财务管理学
A 总论
1企业财务: 指企业财务活动及财务关系,( 企业再生 产过程中的资金运动及资金运动所形成的经济关系),社会主 义经济形态为商品经济,运动机制则为市场经济,企业再生产 具两重性( 使用价值的生产和交换、价值的形成和实现)。 物资价值的货币表现就是资金。社会主义资金运动的客观基 础是商品经济。从货币资金开始,经过若干阶段,又回到货币 资金形态的运动过程,叫作资金的循环,周而复始不断重复的 循环叫做资金周转。资金运动包括: 资金筹集( 运动的起 点)、资金的投放( 运动的中心环节)、资金耗费( 运动的基 础环节)、资金收入( 关健环节),资金分配( 终点与新开始)。
财务管理学
A 总论
4财务管理的原则: 资金合理配置原则( 通过资金活动的组 织和调节,保证各物质资源有最优化结构比例,资金占用分对 内对外,有形无形,货币非币、料品; 资金来源分负债、主权、 长负、短负等); 收支积极平衡原则( 要求资金收支不仅在 一定期间总量要求得平衡,而且在每一个时点上要协调平衡, 是循环得以进行的条件)。成本效益原则( 对经济活动中的 所费与所得进行分析比较,对经济行为的得失进行衡量,使成 本与收益得到最优的结合,以求最多的盈利); 收益风险均衡 原则( 收益风险均衡要求企业对每一项财务活动,全面分析 其收益性和安全性,按照收益和风险适当均衡的要求来决定 采取何种行动方案,在实践中趋利避害,提高收益); 分权分 口管理原则( 在企业统一领导的前提下,合理安排各级单位 和各职能部门权责关系,充分调动各级部门的积极性); 利益 关第协调原则( 在财务管理中利用经济手段协调国家投资者、 债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门各单 位的经济利益关系,维护各方的合法权益)。
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第二节 投资决策指标
非
一贴
投现
资指
决标
策
指
贴 现
标现
体金
系
流 量
指
标
投资回收期（PP） 平均报酬率（ARR）
辅 不考虑时 助 间价值 指
标
净现值（NPV） 获利指数（PI） 内部报酬率（IRR）
主
考虑时 要 间价值 指
标
二、现金流量概述
❖ （一）现金流量概念：指与投资项目有关的 现金流入和流出的数量。 1、现金流入量 2、现金流出量 3、净现金流量=现金流入量-现金流出量
一、企业投资概述：指企业投入财力，以期望未来 获取收益的一种财务活动。
❖ （一）企业投资的意义；收益、发展、风险
❖ （二）企业投资的分类（组合）
❖ 1、按投资方向:
对内投资
❖
对外投资
❖ 2、按投资时间长短： 长期投资
❖
短期投资
❖ 3、按投资与生产经营的关系 直接投资
❖
间接投资
二、企业投资环境分析（略）
P295
❖ （四）现金流量的计算 ❖ 1、示例，见P293 ❖ 2、计算步骤： （1）固定资产的年折旧额 （2）计算营业现金流量（表） （3）计算全部现金流量（表）
❖ 3、例：某公司为扩大生产能力而购入设 备，提出两个方案：（所得税率30%，投资 报酬率5% ）
❖ 甲：投资40000元， n为5年，平均折旧无 残值， 5年中，每年销售收入16000元，付现 成本6000元。
❖ 折旧年限n
❖ 2、主要计算方法
（1）平均折旧法：使用年限法、工作量法
（2）加速折旧法：年数总和法、双倍递减法
❖ 例：A生产设备原值200000元，预 计残值10000元，清理费2000元，折 旧年限5年。要求：
❖ 1、分别用平均年限法、年数总 和 法和双倍余额递减法计算各年折旧 额
❖ 2、在同一坐标上做出折旧曲线 图
形式支付的成本。
付现成本=营业成本-折旧（开办费） ❖ （3）所得税： ❖ （4）年净现金流量（NCF） =营业现金收入-付现成本-所得税 =营业现金收入-（营业成本-折旧）-所得税 =净利润+折旧
3、终结现金流量：指投资项目完结时 发生的现金流量。 （1）固定资产的残值收入或变价收入 （2）原垫支在流动资产上的资金收回 （3）停止使用的土地变价收入 ❖ （三）投资决策中使用现金流量的原因 1、有利于考虑时间价值 2、更符合客观实际情况
二、固定资产投资-长期内部投资
❖ （一）分类 1、按投资的作用：
❖
❖
2、按项目的关系：
❖
❖
3、从决策角度：
❖
新建企业投资 简单再生产投资 扩大再生产投资 相关性投资
非相关性投资 采纳与否投资 （是或否） 互斥选择投资
❖ （二）投资项目的计算期n：指项目从投资 始到项目完结时的全部时间，用n表示。
❖ 3、设备安装费用 4、建筑工程费用
❖ 5、营运资金的垫支 6、不可预见费
❖ （2）内部投资额预测的基本方法 ：
❖ 1、逐项测算法：基本方法
❖ 2、单位生产能力估算法：比较
❖ 3、装置能力指数法：特殊
（三） 对外投资额的预测•
❖ 1、对外联营投资额的预测：指预测企业直 接把现金、实物资产、无形资产投向其它企 业或新建企业的数量。（直接对外投资）
❖ （二）现金流量的构成 1、初始现金流量：开始投资发生的现金流量 （1）固定资产上的投资 （2）流动资产的垫支 （3）其他投资费用 （4）原有固定资产的变价收入
❖ 2、营业现金流量：项目寿命周期内生产经 营带来的现金流量，以年为单位。
❖ （1）营业现金收入： ❖ （2）营业现金支出——付现成本：以现金
（一）投资环境：指影响企业投资效果的各种 外部因素的总和。 1、投资一般环境：经济、政治、文化P269 2、投资相关环境：与特定投资项目有关的
（二）投资环境分析方法： 1、调查判断法 2、加权评分法 3、汇总评分法
三、 投资额的预测
❖ （一）、投资额预测的程序：
❖ 1、投资额：指一定时期（如1年）企业 对内投资和对外投资的总数量。
❖ （二）固定资产分类（现行财务制度）
❖ 1、生产用固定资产 2、非生产用固定资 产
❖ 3、未使用固定资产 4、不需用固定资产 ❖ 5、融资租入固定资产 6、土地
❖ （三）固定资产计价
❖ 1、原始价值C
2、重置价值
❖ 3、折余价值
❖ （四）固定资产折旧
❖ 1、影响因素：原值C 、残值S、清理费y、
❖ 2、对外证券投资额的预测（间接外投） ❖ （1）为控制一个企业所需的投资额
❖ Y=M ·h · p ❖ （2）为利润目的进行的证券投资额的预测：
❖ Y= n Wi Pi i 1
第八章 内部长期投资
第一节 固定资产投资概述
❖ 一.固定资产概述：
❖ （一）固定资产：指使用期限在一年以上， 单位价值在规定标准以上，使用过程中保 持原形态的资产。
❖ 乙：投资36000元， n为5年，残值6000元， 年数总和法折旧， 5年中，每年销售收入 16000元，付现成本第一年6000元，以后每 年递增修理费300元，另垫支流动资金4500 元。
仰恩大学
《财务管理学》 教学课件
投资篇
管理学院 会计系 2008年4月
框架体系
基础部分
方法部分
内容部分
营 目 价 理 财 财 财 财 财筹 投 运利 标 值 财 务 务 务 务 务资 资 资润 理 观 原 预 决 计 控 分管 管 金管 论 念 则 测 策 划 制 析理 理 管理
理
时间 价值证券 投资Fra bibliotek风险 价值
四五 六章
十十一 十二章
七八 九章
十三 十四章
投资篇
❖ 第七章 长期投资概论 企业投资概念、分类及投资数预测
❖ 第八章 内部长期投资* 固定资产投资概述、投资决策指标及 应用* 、有风险时的投资决策*
❖ 第九章 对外长期投资 对外直接投资 、对外证券投资* 、 证券投资组合
第七章 长期投资概论
❖ （1）对内投资额：主要指固定资产、无 形资产等进行的长期投资；
❖ （2）对外投资额：主要指对外直接投资、 证券投资等进行的长期投资。
❖ 2、投资额预测的程序：
确定内外 投资项目
预测各项 目投资额
确定内外 投资总额
（二） 内部投资额的预测
❖ （1）内部投资额的构成内容
❖ 1、投资前费用
2、设备购置费用
❖ 1、建设期s： （s 0）指项目从投资始到
项目建成投产的全部时间，用s 表示。
❖ 2、营运期p：指项目从投产始到项目完结 清理时止的全部时间，用p 表示
❖ 3、公式：n=s+p
S
P
投产
结束
（三）长期固定资产投资程序
提出 项目
项目 评价
项目 决策
项目 执行
项目再 评价
（四）长期固定资产投资特点