投资环境评估.pptx
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项目评估23投资项目评估课件.pptx
二、市场预测的方法 • 趋势预测
1.历史延伸预测法（时间序列预测法）（1）移动平均法简单平均法加权平均法（2）指数平滑法
二、市场预测的方法 • 趋势预测
2.回归预测法——因变量与自变量的相互关系用回归方程表示（1）一元线性回归 —— y = a + bx（2）多元线性回归 —— y = a + b1x1+ b2x2（3）非线性回归 ——
行业吸引力
五、企业投资组合分析
（二）通用矩阵——企业业务可能战略方向 高 快速扩张 扩张 维持 中 逐步扩张 逐步退出 低 维持 维持退出 快速退出 高 中 低 企 业 实 力
二、企业战略类型
（一）企业总体战略2.发展战略——基本的战略选择进入新领域战略寻求新的经济增长点一体化战略纵向一体化战略、横向一体化战略多元化战略相关多元化战略、不相关多元化战略
二、企业战略类型
（二）企业竞争战略成本领先战略扩大规模、控制成本差别化战略质量、服务、产品性能、品牌重点集中战略特定的目标市场
三、竞争能力分析
行业竞争格局分析表（3）
三、竞争能力分析
行业竞争格局分析表（4）
三、竞争能力分析
行业竞争格局分析表（5）对不同行业竞争格局进行比较（专家打分）
三、竞争能力分析
4. 行业吸引力评价 行 业 吸 引 力 评 价 表对不同行业吸引力的进行比较（专家打分）
行业吸引力
第三节 项目投资环境考察
一、政治环境分析二、经济环境分析三、自然环境分析
第三章 投资项目的市场分析
市场调查 → 市场预测→ 判断项目建设必要性,产品市场的可容性→ 确定项目建设的规模和项目建设的时机
第三章 投资项目的市场分析
第一节 项目市场调查第二节 项目市场预测
1.历史延伸预测法（时间序列预测法）（1）移动平均法简单平均法加权平均法（2）指数平滑法
二、市场预测的方法 • 趋势预测
2.回归预测法——因变量与自变量的相互关系用回归方程表示（1）一元线性回归 —— y = a + bx（2）多元线性回归 —— y = a + b1x1+ b2x2（3）非线性回归 ——
行业吸引力
五、企业投资组合分析
（二）通用矩阵——企业业务可能战略方向 高 快速扩张 扩张 维持 中 逐步扩张 逐步退出 低 维持 维持退出 快速退出 高 中 低 企 业 实 力
二、企业战略类型
（一）企业总体战略2.发展战略——基本的战略选择进入新领域战略寻求新的经济增长点一体化战略纵向一体化战略、横向一体化战略多元化战略相关多元化战略、不相关多元化战略
二、企业战略类型
（二）企业竞争战略成本领先战略扩大规模、控制成本差别化战略质量、服务、产品性能、品牌重点集中战略特定的目标市场
三、竞争能力分析
行业竞争格局分析表（3）
三、竞争能力分析
行业竞争格局分析表（4）
三、竞争能力分析
行业竞争格局分析表（5）对不同行业竞争格局进行比较（专家打分）
三、竞争能力分析
4. 行业吸引力评价 行 业 吸 引 力 评 价 表对不同行业吸引力的进行比较（专家打分）
行业吸引力
第三节 项目投资环境考察
一、政治环境分析二、经济环境分析三、自然环境分析
第三章 投资项目的市场分析
市场调查 → 市场预测→ 判断项目建设必要性,产品市场的可容性→ 确定项目建设的规模和项目建设的时机
第三章 投资项目的市场分析
第一节 项目市场调查第二节 项目市场预测
投资学第二章-投资环境PPT课件
第二章 投资环境
投资环境是任何一项投资计划开始前所必
须熟悉的内容，投资过程是在具体的投资环境 下进行的，而不同的投资环境以及环境中的规 则和内部关系的变化，都将引起投资过程的调 整。
本章主要从证券市场交易机制和金融市场之 间的传导机制两方面对投资环境进行分析。
2021/2/12
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1
第一节 证券市场交易机制
研究证券交易机制在于揭示市场价格形成过程的组织和内在 运行机制。
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3
二、证券交易市场机制的分类与比较
（一）证券交易市场机制的分类
1、报价驱动的做市商制度 做市商是通过提供买卖报价为金融产品制造市场 的证券商。
做市商制度，就是以做市商报价形成交易价格、 驱动交易实现证券交易方式。
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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7
三、交易执行过程和交易订单 （一）证券交易的主要程序
证券交易程序是指投资者在二级市场买进或卖出证券的 过程，是交易机制的有形的程序化表现。 1、开户与委托 开户是指投资者在证券经纪商处开立证券交易帐户，包 括开设证券帐户和资金帐户。 2、价格确定与成交 3、清算与交割 （二）证券交易订单与订单匹配原则 1、订单的种类及其传递的指令信息
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2
表2－1 不同交易机制所对应的市场结构分类表
连续性市场
集会性市场
指令驱动 连续竞价市场
集会竞价市场
报价确定 做市商市场 集会做市商市场（不存在）
不同交易机制的市场，其价格形成过程和运作特征式有差别 的，主要体现在市场组织、订单匹配原则、信息传递范围和 价格确定方法等交易过程方面。
投资环境是任何一项投资计划开始前所必
须熟悉的内容，投资过程是在具体的投资环境 下进行的，而不同的投资环境以及环境中的规 则和内部关系的变化，都将引起投资过程的调 整。
本章主要从证券市场交易机制和金融市场之 间的传导机制两方面对投资环境进行分析。
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第一节 证券市场交易机制
研究证券交易机制在于揭示市场价格形成过程的组织和内在 运行机制。
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二、证券交易市场机制的分类与比较
（一）证券交易市场机制的分类
1、报价驱动的做市商制度 做市商是通过提供买卖报价为金融产品制造市场 的证券商。
做市商制度，就是以做市商报价形成交易价格、 驱动交易实现证券交易方式。
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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三、交易执行过程和交易订单 （一）证券交易的主要程序
证券交易程序是指投资者在二级市场买进或卖出证券的 过程，是交易机制的有形的程序化表现。 1、开户与委托 开户是指投资者在证券经纪商处开立证券交易帐户，包 括开设证券帐户和资金帐户。 2、价格确定与成交 3、清算与交割 （二）证券交易订单与订单匹配原则 1、订单的种类及其传递的指令信息
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表2－1 不同交易机制所对应的市场结构分类表
连续性市场
集会性市场
指令驱动 连续竞价市场
集会竞价市场
报价确定 做市商市场 集会做市商市场（不存在）
不同交易机制的市场，其价格形成过程和运作特征式有差别 的，主要体现在市场组织、订单匹配原则、信息传递范围和 价格确定方法等交易过程方面。
投资环境分析PPT精品文档52页
基金投资企业的流程(1)
第一步：筛选商业计划书 第二步：项目立项
•初步接触 (Initial Contact) 及筛选 (Screening)
•初期的尽职调查 ( Prior Due Diligence)
•投资意向书 (Term Sheet)
第三步：审慎调查
•深入的尽职调查 ( Due Diligence)
项目立项
否决 进一步 评估 立项
基金投资企业的流程（2）
基金投资企业的流程（3）
阶段
创业企业家
融资准备与 接触
指定顾问起草商业 计划书联系创业基 金
首轮答辩和 谈判
进一步提供信息
根据基金需求进一 适当的评价 步整理资料完善商
业计划书
基金
两者的互动
文档及报告
融资伴随企业成长过程
种子期 创立期
成长期
成熟期 市场开拓、产品创新、品牌
技术、资金 技术、市场
管理（增长转型期问题)
可持 续发展
◆在企业的成长过程中，资金从头到尾一直是困扰企业的重大 问题， 融资工作伴随企业的整个成长过程。
检验已否作好融资准备？
• 检讨公司是否已到一个需要融资的阶段，融资的目的为何？ - 业务扩充，需要外来资金 - 优化股东结构 - 引入战略投资者 - 上市前的策略引资
• 融资前可能需要的重整： - 外部环境是否已大不相同，公司的战略方向应否调整？ - 公司的核心竞争力在哪？够专注吗（是否有太多的产品及业务）？ - 公司的营运模式应否作相对调整？ - 公司的营收机制及财务模式有效吗？ - 应否再引入具互补能力的领导团队，扩大管理层 - 对未来的财务预测合理吗？ - 未来的三五年，公司要长成什么样的企业？
第四步：价值评估
投资环境ppt课件
1.引进国际上投资促进新理念，按照国际惯例改善投资 环境 2.建立统一开放、竞争有序的市场体系 3.完善与投资有关的法律法规，加强司法体制建设 4.提高政府行政效率
投资环境
12
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投资环境
13
投资环境评价的原则 Ø 投资环境的评价标准 Ø 投资环境的评价方法
投资环境
7
一、投资环境评价的原则
1.系统性原则 2.客观性原则 3.比较性原则 4.时效性原则 5.目的性原则
投资环境
8
二、投资环境的评价标准
1.安全性。 2.盈利性。 3.服务的完善性。 4.优惠性。
投资环境
9
第三节 投资环境优化
Ø 投资环境优化的一般原则 Ø 当前我国投资环境现状和优化的主要
方向
投资环境
10
一、投资环境优化的一般原则
1.协同性原则 2.定向优化原则 3.坚持按照国际规则和惯例改善投资环境的原则 4.平等互利、维护本国经济利益和国家安全原则
投资环境
11
二、当前我国投资环境现状和优化的主要方向
场 （4）投资环境的动态性
投资环境
1
“十二五”河北新增30处滑雪场
河北木兰围场滑雪场
张家口塞北滑雪场
投资环境
2
思考
• 中国投资环境改变了吗？ • 根据改革开放以来以及近几年我国吸
引外资的情况分析，我国投资环境是 否发生重要改变？
投资环境
3
二、投资环境的分类
1.按投资环境的表现形态不同，分为硬环境和软环境。 2.按投资环境研究层次的不同，分为宏观投资环境、中 观投资环境和微观投资环境三种。 3.按投资环境涉及的范围不同，分为广义投资环境和狭 义投资环境。
投资环境
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投资环境
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投资环境评价的原则 Ø 投资环境的评价标准 Ø 投资环境的评价方法
投资环境
7
一、投资环境评价的原则
1.系统性原则 2.客观性原则 3.比较性原则 4.时效性原则 5.目的性原则
投资环境
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二、投资环境的评价标准
1.安全性。 2.盈利性。 3.服务的完善性。 4.优惠性。
投资环境
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第三节 投资环境优化
Ø 投资环境优化的一般原则 Ø 当前我国投资环境现状和优化的主要
方向
投资环境
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一、投资环境优化的一般原则
1.协同性原则 2.定向优化原则 3.坚持按照国际规则和惯例改善投资环境的原则 4.平等互利、维护本国经济利益和国家安全原则
投资环境
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二、当前我国投资环境现状和优化的主要方向
场 （4）投资环境的动态性
投资环境
1
“十二五”河北新增30处滑雪场
河北木兰围场滑雪场
张家口塞北滑雪场
投资环境
2
思考
• 中国投资环境改变了吗？ • 根据改革开放以来以及近几年我国吸
引外资的情况分析，我国投资环境是 否发生重要改变？
投资环境
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二、投资环境的分类
1.按投资环境的表现形态不同，分为硬环境和软环境。 2.按投资环境研究层次的不同，分为宏观投资环境、中 观投资环境和微观投资环境三种。 3.按投资环境涉及的范围不同，分为广义投资环境和狭 义投资环境。
国际投资环境及其评估42页PPT
国际直接投资环境的分类
➢ 狭义的投资环境和广义的投资环境
狭义的投资环境仅仅是指投资的经济环境。 广义的投资环境除经济环境外，还包括自然、政治、社会文化和
法律等对投资可能发生影响的外部因素。
➢ 国家宏观投资环境和地区微观投资环境
国家宏观投资环境是指一个国家范围内影响国际投资的所有因素。
地区微观投资环境是指一国某个地区范围内影响投资活动的各种因素。
院、学校、银行等服务性机构。
三）经济政策
对外资的政策 贸易政策 税收政策 外汇政策 产业政策
四）法律因素（p58）
法律环境包括法律制度和司法实践。 法律制度 主要体现为法律体系是否完善，以及各 项法规是否具有完备性和稳定性。
法律的完备性 法律的公正性 法律的稳定性 公民的法律意识 司法实践强调法律仲裁的公正性，即法律实施的过
典型案例 睡衣风波
美国的沃尔玛总部的官员意识到此批睡衣的 原产地 , 便发出指令 , 要求撤下所有违法销 售的睡衣。因为那样做违反了美国的法律 ( 赫尔姆斯 - 伯顿法 ) 。
赫尔姆斯 - 伯顿法的官方名称为 “1996古巴自 由与民主团结法案 ”。 该法规定 , 只要卡斯特罗 及现在的古巴政权不下台 , 任何总统都不可撤消 甚至放宽对古巴的禁运。这一法律规定美国公民 ( 包括美国公司在国外的子公司 ) 与古巴的贸易 往来属于非法。这一法案还禁止对含有古巴成分 的美国产品进行投资。
（2）后来人们开始关心软环境，及影响投资的非物质形态的因素， 如政府工作效率和腐败程度、教育文化、风俗习惯、外资政策法 规、投资优惠、职工技术熟练程度等。
（3）现在开始重视产业配套环境，如产业配套能力、零部件与 原材料供应的便利程度、产业链投资、企业集群布局。
投资项目环境影响评估PPT课件
以比值&最大者为最优方案。
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第六节 环境保护措施的评估
环境保护措施的评估内容
• 重点：分析评价这些环境措施是否能达到环保的目的 • 具体内容：
– 是否有相应报告及审查意见 – 环境影响及治理对策 – 环保资金问题 – “三废”治理的技术性、经济性问题 – 治理后能否达到要求 – 采取的措施能否拉动内需
.
项目环境影响评估的意义
• 有助于投资建设项目选址和布局的合理性 • 指导环境保护措施的设计，强化环境管理 • 为区域的社会经济发展提供必要的导向 • 促进与项目相关的环境科学技术的发展
.
第二节 环境影响评估 相关法律制度
我国建设项目环评的法律制度
• 1989《中华人民共和国环境保护法》 • 1998《建设项目环境保护管理条例》 • 2001《建设项目竣工环境保护验收管理办法》 • 2003《中华人民共和国环境影响评价法》 • 2000《中华人民共和国海洋环境保护法》 • 2008《中华人民共和国水污染防治法》 • ……
.
第三节 项目可能造成环境 污染的因素与后果
一、投资项目可能造成环境污染的因素
• 一、投资项目可能造成环境污染的因素
– 建设期形成的污染：对环境的破坏、对资源的 破坏等
– 生产过程中产生的污染：“三废”、噪音等 – 项目终结后产生的污染
.
• 其中生产期造成的污染可能最严重：
– 投入物带来的环境污染 – 所用能源导致的污染 – 生产过程中直接排放“三废”造成的污染 – 噪声污染和光污染 – 产出物对环境的污染 – 生产、管理人员生活对环境生活污染
填报环境影响登记表
.
一、项目环境影响评估的内容
• 对项目的地理位置和项目规模的评估 • 对自然环境影响的技术评估 • 对自然环境影响的经济评估 • 综合评估 • 提出消除项目环境不利影响的替代方案或补救措施
.
第六节 环境保护措施的评估
环境保护措施的评估内容
• 重点：分析评价这些环境措施是否能达到环保的目的 • 具体内容：
– 是否有相应报告及审查意见 – 环境影响及治理对策 – 环保资金问题 – “三废”治理的技术性、经济性问题 – 治理后能否达到要求 – 采取的措施能否拉动内需
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项目环境影响评估的意义
• 有助于投资建设项目选址和布局的合理性 • 指导环境保护措施的设计，强化环境管理 • 为区域的社会经济发展提供必要的导向 • 促进与项目相关的环境科学技术的发展
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第二节 环境影响评估 相关法律制度
我国建设项目环评的法律制度
• 1989《中华人民共和国环境保护法》 • 1998《建设项目环境保护管理条例》 • 2001《建设项目竣工环境保护验收管理办法》 • 2003《中华人民共和国环境影响评价法》 • 2000《中华人民共和国海洋环境保护法》 • 2008《中华人民共和国水污染防治法》 • ……
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第三节 项目可能造成环境 污染的因素与后果
一、投资项目可能造成环境污染的因素
• 一、投资项目可能造成环境污染的因素
– 建设期形成的污染：对环境的破坏、对资源的 破坏等
– 生产过程中产生的污染：“三废”、噪音等 – 项目终结后产生的污染
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• 其中生产期造成的污染可能最严重：
– 投入物带来的环境污染 – 所用能源导致的污染 – 生产过程中直接排放“三废”造成的污染 – 噪声污染和光污染 – 产出物对环境的污染 – 生产、管理人员生活对环境生活污染
填报环境影响登记表
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一、项目环境影响评估的内容
• 对项目的地理位置和项目规模的评估 • 对自然环境影响的技术评估 • 对自然环境影响的经济评估 • 综合评估 • 提出消除项目环境不利影响的替代方案或补救措施
投资环境评估 课件.doc
投资环境评估假设你是一•位企业投资顾问，在评估某地投资环境是应考虑哪些方面的因素？民族工业的峥赚岁月英资一一耶松船厂由光绪29年至宣统3年（1903-1911年），为中国政府奖励工业最力之时代。
如32年商部奏订奖给商勋章程，鼓励制造新器；33年农工商部奏定华商办理实业爵赏章程，办1000万元以上之实业者赏男爵，2000万元以上者赏子爵。
材料反映了一种怎样的政策信息？甲午战争到第一次世界大战中著名的民族资木主义企业家、企业及企业地点如下表：* 一前提, 五要素政治前提资金技术市场劳动力原材料《老人与梦》人生七十古来稀，在2005年的大年初一，110岁的百岁老人张振国从新加坡回到了他那从前熟悉的故乡一一南京。
100年过去了，桃花依旧，人面全非。
他牵着一条叫“梦”的狗，颤动着身体站在扬子江边，那滔滔不尽的江水似乎述说着他那坎坷曲折的人生……片断一：1895年的秋天，在南京一个姓张的农村家庭里有一对挛生兄弟降临人间，父亲给哥哥起名为振国，弟弟名为兴业。
面对严重的社会危机，父亲变卖了所有的家田得到了3000元，在南京郊外开了一家小型的丝织厂。
儿年下来，工厂越做越大，总资本在一万元左右…1.1895年, 张振国的父亲遇到了怎样的社会危机呢？ 2.张振国的父亲为什么要给他们兄弟起名“振国”“兴业”呢？这反映了社会的什么观念呢？3.联系课本知识，当时的社会有什么因素有助于父亲开丝织厂呢？“洋布、洋纱、洋花边、洋袜、洋巾入中国，而女红失业；煤油、洋烛、洋电灯入中国，而东南数省之柏树皆弃为不材；洋铁、洋针、洋钉入中国，而业冶者多无事投闲……，华民生计，皆为所夺矣疽' 一一郑观应：《盛世危言》卷七洋布“幅宽质细价廉，而适于用，人皆便之，反弃土布不用，其夺我之利，实为最巨气一一《中国近代手工业史资料》第二卷结合材料西方资本输出对中国经济有怎样的影响？该厂由英商佛南于同治四年1865）创办于上海虹口。
它长期租用浦东的两个船坞，下设若干分厂.............. 其第一年度纯利与资本的百分比为13. 5%,第二年即升至21% o 耶松船厂的赢利状况会对当时的中国人有怎样的影响？轮船招商局汉阳铁厂江南制造总局从生产方式看洋务运动创办的企业对中国带来怎样的推动作用？63. 31 30—31 1202.95 549 1895 -1913每年投资额（万元）平均每年新设厂矿数投资总额（万元）新设厂矿总数时间5-1 9 1 3年民族工业分布图图表反映了中国民族资本主义在两个阶段的怎样的状况？你能举出两个阶段的典型企业吗？片断二：1911年17岁的张氏兄弟，刚刚接受了革命洗礼的兄弟俩，全面接手了父亲的生意，生意非常红火，进入了“黄金时期”。
投资环境评估
在投资中运用市场细分应注意：
1、要从长远考虑； 2、要考虑潜在需求； 3、要深入研究顾客的需求与购买动机。
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投资环境评估
分析环境，明确投资地点
地质情况、 公共设施情况、 原材料、燃料动力供应情况、 人力资源情况、 当地经济情况、 当地政策及社会文化情况。
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投资环境评估
深入研究，确定项目投资
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投资环境评估
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
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2020/11/20
投资环境评估
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投资环境评估
3、金融市场可分为初级市场和二级市场，
初级市场是交易新发行证券的市场，这种市场 一般都不可见
二级市场是买卖“二手”证券的场所，或者说 是证券“转手”的场所。
4、按照组织机构不同，金融市场还可分为拍 卖市场（交易所），场外交易市场和中介市场。
5、根据资产交割日期不同，金融市场还被分 为现货市场和派生性融资工具（期货和期权） 市场。
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投资环境评估
国有商业银行
其他商业银行 国家政策性银行
中国工商银行 中国农业银行 中国建设银行 中国银行 交通银行 中信实业银行 广东发展银行 招商银行 光大银行 中国进出口银行 国家开发银行
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投资环境评估
有效市场
是指有关信息广泛传播而且非常便宜，并且所 有的这些信息都已经被（证券）价格所吸引。 有效市场分为三种：弱式，半强式，强式 1、弱式：价格中包含了过去价格的全部信息 2、半强式：价格中不仅包含过去价格的信息， 而且包含了全部其他有关的公开信息 3、强式：价格中不仅包含了全部有关的公开 信息，而且包含全部原来分析家们对企业和经 济所做的分析
1、要从长远考虑； 2、要考虑潜在需求； 3、要深入研究顾客的需求与购买动机。
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投资环境评估
分析环境，明确投资地点
地质情况、 公共设施情况、 原材料、燃料动力供应情况、 人力资源情况、 当地经济情况、 当地政策及社会文化情况。
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投资环境评估
深入研究，确定项目投资
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投资环境评估
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再见，see you again
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2020/11/20
投资环境评估
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投资环境评估
3、金融市场可分为初级市场和二级市场，
初级市场是交易新发行证券的市场，这种市场 一般都不可见
二级市场是买卖“二手”证券的场所，或者说 是证券“转手”的场所。
4、按照组织机构不同，金融市场还可分为拍 卖市场（交易所），场外交易市场和中介市场。
5、根据资产交割日期不同，金融市场还被分 为现货市场和派生性融资工具（期货和期权） 市场。
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投资环境评估
国有商业银行
其他商业银行 国家政策性银行
中国工商银行 中国农业银行 中国建设银行 中国银行 交通银行 中信实业银行 广东发展银行 招商银行 光大银行 中国进出口银行 国家开发银行
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投资环境评估
有效市场
是指有关信息广泛传播而且非常便宜，并且所 有的这些信息都已经被（证券）价格所吸引。 有效市场分为三种：弱式，半强式，强式 1、弱式：价格中包含了过去价格的全部信息 2、半强式：价格中不仅包含过去价格的信息， 而且包含了全部其他有关的公开信息 3、强式：价格中不仅包含了全部有关的公开 信息，而且包含全部原来分析家们对企业和经 济所做的分析
国际投资环境评价方式与方法(ppt 28页)
EXAMPLE
4.投资环境动态分析法（道氏评估法）
道氏公司认为它在国外投资所面临的风险有 两类： 第一，“正常企业风险”或称“竞争风险”。 第二，“环境风险”，即某些可以命名企业 环境本身发生变化的政治、经济及社会因素。
道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形 成的原因及作用范围的不同分为两部分： 一是企业从事生产经营的业务条件； 二是有可能引起这些条件变化的主要 压力。
一般认为，冷热法是最早的一种投资环境评估 方法，虽然在因素（指标）的选择及其评判上 有失笼统和粗糙，但它却为评估投资环境提供 了可利用的框架，为以后投资环境评估方法的 形成和完善奠定了基础。
example
2、投资环境等级评分法 投资环境等级评分法（又称为等级评分
法或多因素分析法）是美国学者经济学家罗 伯特·斯托伯提出的。 投资环境等级评分法计分表
中国目前持有美国国债达5187亿美元，是美国的第二大债权国。随着美 国救市方案的出台，中国是否要增持美国国债的争议四起。美国前助理 贸易代表傅瑞伟10月8日表示，现在“中国是美国的银行”，如果中国这 次不伸手协助美国解困，“美国会死得很惨”。同时，在国内的学者与 民众中也不乏反对者。面对当前形势，中国应如何抉择？
选定投资环境因素 C.选定八个微观因素 D.选定七个宏观因素
5.下列因素中（ ）属于“热”因素。
A.政治稳定 B.市场机会大 C.经济发展慢 D.文化一元化 6.道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形成的原因及作用
范围的不同分为（ ）。
A.正常企业风险
B.环境风险
C.企业从事生产经营的业务条件
D.有可能引起企业业务条件变化的主要压力
新加坡的人口中78%为华人，因而它吸收了中国儒家的伦 理思想：服从权威和勤劳工作。这种伦理思想构成是新加坡政府 “家长式”的管理得以有效实施的牢固基石。新加坡实施的政府 严厉管制下的市场经济是世界上独一无二的经济体系。这种经济 体系有效地把市场这一“看不见的手”与政府的宏观调控紧密地 结合起来。在过去几十年中，政府所取得的成就赢得了人民的信 任和支持，政局非常稳定。
4.投资环境动态分析法（道氏评估法）
道氏公司认为它在国外投资所面临的风险有 两类： 第一，“正常企业风险”或称“竞争风险”。 第二，“环境风险”，即某些可以命名企业 环境本身发生变化的政治、经济及社会因素。
道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形 成的原因及作用范围的不同分为两部分： 一是企业从事生产经营的业务条件； 二是有可能引起这些条件变化的主要 压力。
一般认为，冷热法是最早的一种投资环境评估 方法，虽然在因素（指标）的选择及其评判上 有失笼统和粗糙，但它却为评估投资环境提供 了可利用的框架，为以后投资环境评估方法的 形成和完善奠定了基础。
example
2、投资环境等级评分法 投资环境等级评分法（又称为等级评分
法或多因素分析法）是美国学者经济学家罗 伯特·斯托伯提出的。 投资环境等级评分法计分表
中国目前持有美国国债达5187亿美元，是美国的第二大债权国。随着美 国救市方案的出台，中国是否要增持美国国债的争议四起。美国前助理 贸易代表傅瑞伟10月8日表示，现在“中国是美国的银行”，如果中国这 次不伸手协助美国解困，“美国会死得很惨”。同时，在国内的学者与 民众中也不乏反对者。面对当前形势，中国应如何抉择？
选定投资环境因素 C.选定八个微观因素 D.选定七个宏观因素
5.下列因素中（ ）属于“热”因素。
A.政治稳定 B.市场机会大 C.经济发展慢 D.文化一元化 6.道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形成的原因及作用
范围的不同分为（ ）。
A.正常企业风险
B.环境风险
C.企业从事生产经营的业务条件
D.有可能引起企业业务条件变化的主要压力
新加坡的人口中78%为华人，因而它吸收了中国儒家的伦 理思想：服从权威和勤劳工作。这种伦理思想构成是新加坡政府 “家长式”的管理得以有效实施的牢固基石。新加坡实施的政府 严厉管制下的市场经济是世界上独一无二的经济体系。这种经济 体系有效地把市场这一“看不见的手”与政府的宏观调控紧密地 结合起来。在过去几十年中，政府所取得的成就赢得了人民的信 任和支持，政局非常稳定。
投资环境ppt课件
60年代末提出的。基本方法是：从投资者和投资国的立场 出发，选定诸多投资环境因素，据此对目标国家逐一分析 并将分析结果由“热”到“冷”依次排列，“热国”表示 投资环境优良，“冷国”表示投资环境欠佳。
步骤：
1）首先列举影响一国投资环境的七大因素； 2）然后给各冷热因素评分； 3）最后以冷热因素所占比重大小，决定投资环境属“冷级”
2021精选ppt
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4、客观评价法 ——是对某一系统投资环境的直述式评价，即对某
一系统投资环境现状的直接描述。在相对评价基 础上进行。有助于投资者对投资环境现状的全面 了解。
——分为两种：一是采用文字描述的方法；二是通 过一系列定量指标进行评价。
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5、“冷热”评估法 ——是美国经济学家伊西阿·利得弗克和彼得·班廷在20世纪
发展趋势？
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4.1.3 项目定位分析和企业背景分析
1、项目定位分析——是从项目角度，即微观角度 对项目的建设背景进行分析。
透过市场的变化，首先要研究市场的需求 情况，调查目前市场需求和供给状况，预测市 场未来发展趋势，判断项目投产后生产的产品 是否符合市场的需要，在此基础上制定策略， 进行企业或产品的市场定位。
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例题：
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23
评价： 等级尺度法主要着眼于东道国对外商投资的优惠态度、限
制以及吸收外资的能力。 ——主要考察了外国投资者在生产经营过程中直接与投资
使用有关的影响因素，但并没有考虑影响项目建设和企业 生产经营的外部因素，如投资地点的基础设施、法律制度 和行政机关的办事效率等因素，而这些因素恰恰是发展中 国家需要提高的。 所以采用该法评估发展中国家的投资环境会有明显的片面 性。
步骤：
1）首先列举影响一国投资环境的七大因素； 2）然后给各冷热因素评分； 3）最后以冷热因素所占比重大小，决定投资环境属“冷级”
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4、客观评价法 ——是对某一系统投资环境的直述式评价，即对某
一系统投资环境现状的直接描述。在相对评价基 础上进行。有助于投资者对投资环境现状的全面 了解。
——分为两种：一是采用文字描述的方法；二是通 过一系列定量指标进行评价。
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5、“冷热”评估法 ——是美国经济学家伊西阿·利得弗克和彼得·班廷在20世纪
发展趋势？
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4.1.3 项目定位分析和企业背景分析
1、项目定位分析——是从项目角度，即微观角度 对项目的建设背景进行分析。
透过市场的变化，首先要研究市场的需求 情况，调查目前市场需求和供给状况，预测市 场未来发展趋势，判断项目投产后生产的产品 是否符合市场的需要，在此基础上制定策略， 进行企业或产品的市场定位。
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例题：
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评价： 等级尺度法主要着眼于东道国对外商投资的优惠态度、限
制以及吸收外资的能力。 ——主要考察了外国投资者在生产经营过程中直接与投资
使用有关的影响因素，但并没有考虑影响项目建设和企业 生产经营的外部因素，如投资地点的基础设施、法律制度 和行政机关的办事效率等因素，而这些因素恰恰是发展中 国家需要提高的。 所以采用该法评估发展中国家的投资环境会有明显的片面 性。
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稳定 机会 经济 文化一元化 法令阻碍 实质阻碍 地理差距
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金融资产买卖的环境
• 金融市场 是交换金融资产的场所，是决定资本的成本利 息率的地方，也是便利资本在各个部门中的流 动和重新配置的分流站
• 资本投资过程 • （1）从投资类型中寻找机会，产生投资计划 • (2)从投入变量，估计项目的现金流量和恰当
的报酬率 • 从决策方法中确定某种方法 • 从绩效评估中建立审核与补充程序
项目投资类型
（1）必要投资：是公司为适应安全，环境规定 和繁荣所需的投资，这类投资有的能够为公司 带来净现值，有的是政府强制企业的支出。 (2)替代型投资:用于成本节约方面的投资,即未 来现金收益来源于预期成本的节约. (3)扩张性投资:为扩充企业生产经营规模进行 的投资 (4)多角化投资
投资环境评估
• 投资环境分析
A自然因素 B 人为自然因素 C人为因素
1自然资源 1实际增长率
1开放进程
２人力资源 2经济结构
2投资刺激
3地理条件 3劳动效率
3政策连续性
`｀｀｀
｀直接投资的关键因素
美国观点中各国投资环境的冷热
环境 加热 拿 大冷 英国 日本 埃及 印度 巴西 希腊
• 金融市场的分类 1、根据合约的性质分为债权市场和股权市场 2、根据期限长短分为交易短期金融资产的资 本市场和交易长期金融资产的资本市场。
3、金融市场可分为初级市场和二级市场，
初级市场是交易新发行证券的市场，这种市场 一般都不可见
二级市场是买卖“二手”证券的场所，或者说 是证券“转手”的场所。
4、按照组织机构不同，金融市场还可分为拍 卖市场（交易所），场外交易市场和中介市场。
• 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二〇年八月五日2020年8月5 日星期三
5、根据资产交割日期不同，金融市场还被分 为现货市场和派生性融资工具（期货和期权） 市场。
金融市场又分为
1、外汇市场 2、资金市场
A.货币市场
B.资本市场
3、黄金市场
短期证券市场 短期借贷市场 长期证券市场（一、二级） 长期借贷市场
金融机构
• 社会资金从资金供应者手中转移到资金 需求者手中大多要通过金融机构 中央银行 中国人民银行 银行 商业银行 国有商业银行 其他商业银行 国家政策性银行 非银行机构、信托投资公司、租赁公司
风险投资分析
（一）概念：凡投资活动都存在风险。风 险投资除了一般意义上的投资内涵外， 还泛指一切具有高风险和潜在高收益的 投资行为，此为广泛的含义。
• 美国全美风险投资协会的定义，风险投 资是指职业金融家投入到新兴的、迅速 发展的、有巨大竞争力的企业中的一种 权益资本。
• 1、Genius only means hard-working all one's life. (Mendeleyer, Russian Chemist) 天才只意味着终身不懈的努力。20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:03
定量评价 a.企业的筹资渠道
借款，发行股票，发行债券，租赁，举办合资 企业，争取国家拨款等 b.应遵循的两条筹资原则 一是资金成本最低 二是项目效益最大
• 3、确定项目投资 • 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新
建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。
• 从财务可行性看一项好的资本投资必须拥有正 的净现值。
市场有效理论告诉我们
• 市场没有记忆力 • 市场价格可信赖 • 勿产生财务分析的错觉 • 投资者自己选择还是企业选择 • 每一种股票价格需求弹性非常高 • 由于在股票价格中包含的信息量非常大，因而
股票指数可以作为市场状况的主要指数
• 有效市场假设每种证券的价格完全，迅速地反 映可得到的信息，市价根据得到的信息很快调 整。
国有商业银行
其他商业银行 国家政策性银行
中国工商银行 中国农业银行 中国建设银行 中国银行 交通银行 中信实业银行 广东发展银行 招商银行 光大银行 中国进出口银行 国家开发银行
有效市场
是指有关信息广泛传播而且非常便宜，并且所 有的这些信息都已经被（证券）价格所吸引。 有效市场分为三种：弱式，半强式，强式 1、弱式：价格中包含了过去价格的全部信息 2、半强式：价格中不仅包含过去价格的信息， 而且包含了全部其他有关的公开信息 3、强式：价格中不仅包含了全部有关的公开 信息，而且包含全部原来分析家们对企业和经 济所做的分析
• 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.2020
在投资中运用市场细分应注意：
1、要从长远考虑； 2、要考虑潜在需求； 3、要深入研究顾客的需求与购买动机。
分析环境，明确投资地点
地质情况、 公共设施情况、 原材料、燃料动力供应情况、 人力资源情况、 当地经济情况、 当地政策及社会文化情况。
深入研究，确定项目投资
1、分析研究供求情况，预测需求潜力 2、进行财务测试，做出正确的经济评价 明白“巧妇难为无米之炊”的道理 定性评价 a.以信誉求借款 b.分权式聚资 c.高利负债——发行债券 d.融资租赁 e.多效应方式——举办中外合资经营企业
项目投资分析
分析市场，明确投资方向 市场经济条件下，以销定产，依需定投， 根据顾客急需的产品安排投资项目是我 们的正确方向。为此，我们首先要明白 顾客现在正需要什么，以需定投，才能 正确确定投资方向。市场细分是一种行 之有效的方法。
市场细分的基础是顾客需要的差异性。 即市场细分是根据顾客需要的差异性来划 分的，比如房地产业，建筑业，基础工业 等。