财务管理现值及终值系数表
财务管理系数表、年金现值、终值、复利现值、终值
计算公式：复利终值系数=i 1+，S=P i 1+P —现值或初始值；i —报酬率或利率；n —计息期数；S —终值或本利和计算公式：复利终值系数=()n i 1+，S=P ()ni 1+P —现值或初始值 i —报酬率或利率 n —计息期数 S —终值或本利和附表二 复利现值系数表注：计算公式：复利现值系数=()-ni 1+，P=()ni 1S+=S ()-ni 1+P —现值或初始值；i —报酬率或利率；n —计息期数；S —终值或本利和附表二 复利现值系数表 续表注：*<0.0001计算公式：复利现值系数=()-ni 1+，P=()ni 1S+=S ()-ni 1+P —现值或初始值；i —报酬率或利率；n —计息期数；S —终值或本利和计算公式：年金终值系数=()i1i1n-+，S=A()i1i1n-+A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；S—年金终值或本利和计算公式：年金终值系数=()i1i1n-+，S=A()i1i1n-+A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；S—年金终值或本利和附表四年金现值系数表注：计算公式：年金现值系数=()ii11n-+-，P=A()ii11n-+-A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；P—年金现值或本利和附表四年金现值系数表续表注：计算公式：年金现值系数=()ii11n-+-，P=A()ii11n-+-A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；P—年金现值或本利和计算公式：自然对数值=lnN。
表示以自然数e为底，N的对数值。
如N=5.83，则查纵列5.8横列3对应的数值，即ln(5.83)=1.7630。
附表五自然对数表续表注：计算公式：自然对数值=lnN。
表示以自然数e为底，N的对数值。
如N=9.83，则查纵列9.8横列3对应的数值，即ln(9.83)=2.2854。
财务管理系数表、年金现值、终值、复利现值、终值
财务管理系数表、年金现值、终值、复利现值、终值一、财务管理系数表1.1 汇率管理系数汇率管理系数（Currency Management Ratio，CMR）是一种衡量外汇风险的工具，用于帮助企业控制外汇风险。
CMR 可以根据公司所持有的外汇资产与负债的相对规模和汇率变动趋势，为公司提供汇率管理建议。
1.2 资本管理系数资本管理系数（Capital Management Ratio，CMR）是一种衡量企业资本结构的指标，反映了企业盈利稳健程度和企业融资成本。
CMR 可以根据企业的资本结构和盈利情况，为企业提供资本管理建议。
1.3 风险管理系数风险管理系数（Risk Management Ratio，RMR）是一种衡量企业风险水平的指标，反映了企业应对各种不确定性的能力。
RMR 可以根据企业的资产负债结构、现金流量和财务比率等指标，为企业提供风险管理建议。
二、年金现值与终值2.1 年金现值年金现值（Present Value of Annuity，PVA）是指未来一段时间内连续现金流的现值。
PVA 计算方法可以用下面的公式表示：PVA = (1 - (1 + r) ^ -n) / r * C其中，r 表示折现率，n 表示未来现金流的年数，C 表示每年的现金流。
2.2 年金终值年金终值（Future Value of Annuity，FVA）是指未来一段时间内连续现金流的未来值。
FVA 计算方法可以用下面的公式表示：FVA = C * ((1 + r) ^ n - 1) / r其中，r 表示折现率，n 表示未来现金流的年数，C 表示每年的现金流。
三、复利现值与终值3.1 复利现值复利现值（Present Value of Compounding，PVC）是指未来一段时间内复利投资的现值。
PVC 计算方法可以用下面的公式表示：PVC = C / (1 + r) ^ n其中，r 表示年复利率，n 表示未来的年数，C 表示未来每年的现金流。
财管年金现值系数表
财管年金现值系数表摘要：1.什么是年金现值系数2.年金现值系数的计算方法3.年金现值系数的应用举例4.财管年金现值系数表的含义和作用正文：一、什么是年金现值系数年金现值系数是指一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和，叫后付年金现值。
后付年金现值的符号为pva，也可以简写为pvifa。
年金现值系数是金融学和财务管理领域中一个非常重要的概念，它在评估投资项目、计算贷款额度、制定财务计划等方面具有广泛的应用。
二、年金现值系数的计算方法计算年金现值系数一般采用公式：pva = (1 - (1 + i)^(-n)) / i，其中i 表示报酬率，n 表示期数。
这个公式实际上是普通年金现值的计算公式，因为年金现值系数就是普通年金现值除以年金金额。
三、年金现值系数的应用举例举例来说，假设你每年年底收到10000 元的养老金，年金期限为10 年，年利率为5%。
我们可以通过计算年金现值系数来评估这笔年金的现值。
根据公式，年金现值系数为：pva = (1 - (1 + 0.05)^(-10)) / 0.05 ≈ 6.1051。
因此，这笔年金的现值约为：10000 * 6.1051 ≈ 61051 元。
四、财管年金现值系数表的含义和作用财管年金现值系数表是一个整理了不同报酬率和期数下年金现值系数的表格，它可以方便地查阅年金现值系数的数值。
在实际应用中，财管年金现值系数表可以帮助财务管理人员快速计算年金的现值，从而更好地进行投资决策和财务规划。
例如，在评估一个投资项目的盈利能力时，可以通过比较项目的现金流量与投资的年金现值，来判断项目是否值得投资。
总之，年金现值系数是一个重要的财务概念，它在金融和财务管理领域具有广泛的应用。
财务管理公式一览表
财务管理公式一览表1、单利：I=P*i*n2、单利终值：F=P（1+i*n）3、单利现值：P=F/（1+i*n）4、复利终值：F=P（1+i）^n 或：P（F/P，i，n）5、复利现值：P=F/（1+i）^n 或：F（P/F，i，n）6、普通年金终值：F=A{（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n）7、年偿债基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n）8、普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n]/i} 或：A（P/A，i，n）9、年资本回收额：A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或：P（A/P，i，n）10、即付年金的终值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i 或：A[（F/A，i，n+1）-1]11、即付年金的现值：P=A{[1-(1+i)^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1]12、递延年金现值：第一种方法：P=A{[1-(1+i)^-n]/i-[1-(1+i)^-s]/i}或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）]第二种方法：P=A{[1-(1+i)^-(n-s)]/i*[（1+i）^-s]}或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）]13、永续年金现值：P=A/i14、折现率：i=[(F/p)^1/n]-1 （一次收付款项）i=A/P（永续年金）普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。
15、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)^m-1式中：r为名义利率；m为年复利次数16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率17、期望值：（P43）18、方差：（P44）19、标准方差：（P44）20、标准离差率：（P45）21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额22、外界资金的需求量的资金习性分析法：（P55）23、债券发行价格=票面金额x（P/F，i1，n）+票面金额x i2（P/A，i1，n）式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：债券发行价格=票面金额x（1+ i2 x n ）x （P/F，i1，n）24、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100%式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差25、债券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费率26、银行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)或：Ki=i(1-T) （当f忽略不计时）式中：Ki为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率27、优先股成本：Kp=D/P0(1-T)式中：Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P0为发行优先股总额28、普通股成本：Ks=[D1/V0(1-f)]+g式中：Ks为普通股成本；D1为第1年股的股利；V0为普通股发行价；g为年增长率29、留存收益成本：Ke=D1/V0+g30、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本31、筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi式中：BPi为筹资总额分界点；TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例32、边际贡献：M=（p-b）x=m*x式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；m为单位边际贡献；x为产销量33、息税前利润：EBIT=（p-b）x-a=M-a34、经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/（M-a）35、财务杠杆：DFL=EBIT/（EBIT-I）36、复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]37：每股利润无差异点分析公式：[（EBIT-I1）(1-T)-D1]/N1=[（EBIT-I2）(1-T)-D2]/N2当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利；当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利38、经营期现金流量的计算：经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额39、非折现评价指标：投资利润率=年平均利润额/投资总额x100%不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的现金净流量包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期40、折现评价指标：净现值（NPV）=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数净现值率（NPVR）=投资项目净现值/原始投资现值x100%获利指数（PI）=1+净现值率内部收益率=IRR（P/A，IRR，n）=I/NCF 式中：I为原始投资额41、短期证券收益率：K=（S1-S0+P）/S0*100%式中：K为短期证券收益率；S1为证券出售价格；S0为证券购买价格；P为证券投资报酬（股利或利息）42、长期债券收益率：V=I*（P/A，i，n）+F*（P/F，i，n）式中：V为债券的购买价格43、股票投资收益率：V=Σ（j=1~n）Di/（1+i）^j+F/(1+i)^n44、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：V=d/K式中：V为股票内在价值；d为每年固定股利；K为投资人要求的收益率45、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型：V=d0（1+g）/（K-g）=d1/（K-g）式中：d0为上年股利；d1为第一年股利46、证券投资组合的风险收益：Rp=βp*（Km- Rf）式中：Rp为证券组合的风险收益率；βp为证券组合的β系数；Km为所有股票的平均收益率，即市场收益率；Rf为无风险收益率47、机会成本=现金持有量x有价证券利率（或报酬率）48、现金管理相关总成本+持有机会成本+固定性转换成本49、最佳现金持有量：Q=（2TF/K）^1/2式中：Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率（固定成本）50、最低现金管理相关总成本：（TC）=（2TFK）^1/251、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金x资金成本率52、应收账款平均余额=年赊销额/360x平均收账天数53、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额x变动成本/销售收入54、应收账款收现保证率=（当期必要现金支出总额-当期其它稳定可*的现金流入总额）/当期应收账款总计金额55、存货相关总成本=相关进货费用+相关存储成本=存货全年计划进货总量/每次进货批量x 每次进货费用+每次进货批量/2x 单位存货年存储成本56、经济进货批量：Q=（2AB/C）^1/2式中：Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平均每次进货费用；C为单位存货年度单位储存成本57、经济进货批量的存货相关总成本：（TC）=（2ABC）^1/258、经济进货批量平均占用资金：W=PQ/2=P（AB/2C）^1/259、年度最佳进货批次：N=A/Q=（AC/2B）^1/260、允许缺货时的经济进货批量：Q=[（2AB/C）（C+R）/R]^1/2式中：S为缺货量；R为单位缺货成本61、缺货量：S=QC/（C+R）62、存货本量利的平衡关系：利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加-每日变动存储费x储存天数63、每日变动存储费=购进批量x购进单价x日变动储存费率或：每日变动存储费=购进批量x购进单价x每日利率+每日保管费用64、保本储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加）/每日变动存储费65、目标利润=投资额x投资利润率66、保利储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加-目标利润）/每日变动存储费67、批进批出该商品实际获利额=每日变动储存费x（保本天数-实际储存天数）68、实际储存天数=保本储存天数-该批存货获利额/每日变动存储费69、批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额=该批存货的每日变动存储费x[平均保本储存天数-（实际零售完天数+1）/2]=购进批量x购进单价x变动储存费率x[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量+1）/2]=购进批量x单位存货的变动存储费x[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量+1）/2]70、利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可控成本总额（或：变动成本总额）71、利润中心负责人可控成本总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本72、利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本73、公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-公司不可分摊的各种管理费用、财务费用等74、定基动态比率=分析期数值/固定基期数值75、环比动态比率=分析期数值/前期数值76、流动比率=流动资产/流动负债77、速动比率=速动资产/流动负债78、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100%79、资产负债率=负债总额/资产总额80、产权比率=负债总额/所有者权益81、已获利息倍数=息税前利润/利息支出82、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资）83、劳动效率=主营业务收入或净产值/平均职工人数84、周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额85、周转期（周转天数）=计算期天数/周转次数=资产平均余额x计算期天数/周转额86、应收账款周转率（次）=主营业务收入净额/平均应收账款余额其中：主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让平均应收账款余额=（应收账款年初数+应收账款年末数）/2应收账款周转天数=（平均应收账款x360）/主营业务收入净额87、存货周转率（次数）=主营业务成本/平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2存货周转天数=（平均存货x360）/主营业务成本88、流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额/平均流动资产总额其中：流动资产周转期（天数）=（平均流动资产周转总额x360）/主营业务收入总额89、固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值90、总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额91、主营业务利润率=利润/主营业务收入净额92、成本费用利润率=利润/成本费用93、总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额94、净资产收益率=净利润/平均净资产x100%95、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益96、社会积累率=上交国家财政总额/企业社会贡献总额上交的财政收入包括企业依法向财政交缴的各项税款。
财务管理系数表：复利终值-复利现值-年金终值-年金现值讲解学习
附表一 复利终值系数表计算公式：复利终值系数=()n i 1+，F =P ()ni 1+P —现值或初始值；i —报酬率或利率；n —计息期数；F —终值或本利和附表一 复利终值系数表 续表注：*〉99 999计算公式：复利终值系数=()n i 1+，F =P ()ni 1+P —现值或初始值 i —报酬率或利率 n —计息期数F —终值或本利和附表二 复利现值系数表注：计算公式：复利现值系数=()-ni 1+，P=()ni 1F +=F ()-ni 1+ P —现值或初始值；i —报酬率或利率；n —计息期数；F —终值或本利和附表二 复利现值系数表 续表注：*<0.0001计算公式：复利现值系数=()-ni 1+，P=()ni 1F +=F ()-ni 1+ P —现值或初始值；i —报酬率或利率；n —计息期数；F —终值或本利和附表三年金终值系数表注：计算公式：年金终值系数=()i1i1n-+，F=A()i1i1n-+A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；F—年金终值或本利和附表三年金终值系数表续表注：*>999 999.99计算公式：年金终值系数=()i1i1n-+，F=A()i1i1n-+A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；F—年金终值或本利和附表四年金现值系数表计算公式：年金现值系数=()ii11n-+-，P=A()ii11n-+-A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；P—年金现值或本利和附表四年金现值系数表续表注：计算公式：年金现值系数=()ii11n-+-，P=A()ii11n-+-A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；P—年金现值或本利和。
财管年金现值系数表
财管年金现值系数表财管年金现值系数表是金融领域中常见的一种表格，用于计算年金现值。
年金现值是指一系列等额现金流在特定利率下的累积价值。
在财务管理和投资决策中，年金现值系数表具有重要的实用价值。
下面将详细介绍年金现值系数表的编制原理、应用场景以及如何使用它进行财务决策。
一、年金现值系数的定义和作用年金现值系数，又称年金贴现因子，是一个用于计算未来一段时间内等额现金流现值的系数。
它的作用是将未来现金流转换为现在的价值，以便于投资者在进行投资决策时进行比较和选择。
年金现值系数越大，说明投资项目的现值越高，投资回报越高。
二、财管年金现值系数表的编制原理财管年金现值系数表是根据年金现值系数的计算公式编制的。
公式如下：年金现值系数= 1 / (1 + r)^n其中，r 为贴现率，n 为期数。
三、财管年金现值系数表的应用场景1.投资决策：投资者在进行投资决策时，可以使用年金现值系数表计算投资项目的现值，从而进行项目之间的比较和选择。
2.企业财务管理：企业可以利用年金现值系数表进行资本预算、投资分析、财务规划等业务决策。
3.个人理财：个人投资者可以利用年金现值系数表规划养老、教育等长期理财目标。
四、如何使用财管年金现值系数表进行财务决策1.确定投资目标和期限：明确投资目标，如购房、养老、子女教育等，并确定投资期限。
2.选择合适的贴现率：根据投资项目的风险和市场利率，选择合适的贴现率。
3.计算年金现值：利用年金现值系数表，根据投资期限和贴现率计算年金现值。
4.比较和选择：将不同投资项目的年金现值进行比较，选择年金现值较高的项目进行投资。
五、财管年金现值系数表的局限性及应对策略1.局限性：年金现值系数表仅适用于等额现金流的投资项目，对于非等额现金流项目不适用。
2.应对策略：对于非等额现金流项目，可以采用其他估值方法，如现金流量折现法、内部收益率法等。
总之，财管年金现值系数表在金融领域具有广泛的应用。
投资者在进行投资决策时，可以充分利用年金现值系数表进行分析和比较，从而做出更为明智的投资决策。
自考财务管理学计算公式汇总
第二章 资金时间价值和投资风险价值1.复利终值-P48 ()n n i PV FV +⨯=10 2.复利现值-P48 ()n n i FV PV +⨯=11复利终值系数： 复利现值系数： 3.后付年金终值-P50 ★★★年金终值系数： 4.年偿债基金已知年金终值,求年金A-P52偿债基金系数：5.后付年金现值-P53 ★★★年金现值系数：6.年资本回收额已知年金现值,求年金A-P54 资本回收系数：7.先付年金终值-P56 ★★★ 公式⑴公式⑵ 8.先付年金现值-P57 ★★★公式⑴ 公式⑵ 9.递延年金现值m 期后的 n 期年金-P58 公式⑴★★★ ()AFVIFA A A i A V n i n t t n -•=-+•=++=-∑1,1111()()()i PVIFA A i i A V n i nt t +••=+•+•=∑=1111,10()APVIFA A A i A V n i n t t +•=++•=--=∑1,11011()()mi n i m n t t PVIF PVIFA A i i A V ,,101111••=+•+•=∑=()n n i i FVIF +=1,()n n i i PVIF +=11,()i i FVIFA n n i 11,-+=()()i i i PVIFA n nt t n i /111111,⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-=+=∑=()()n n t t n i i i i PVIFA -=+-=+=∑1111111,公式⑵★★★10.永续年金现值-P59★★★第三章 筹资管理1.银行借款实际利率的计算-P131公式⑶贴现利率折算为实际利率——实际得到的本金为名义本金减去贴现息★★★ 此公式中i 为贴现率公式⑷ 单利贷款,要求补偿性余额的实际利率★★★ 此公式中r 为补偿性余额比例2.银行借款周转信贷协议下应支付承诺费R 的计算-P132★★★此公式中p 为周转信贷额度；q 为年度内已使用借款额；r 为承诺费率3.债券发行价格售价的计算-P139★★★4.资本成本率计算公式-P156公式⑴长期借款成本：★★★此公式中I t 为长期借款年利息；T 为企业所得税税率；L 为长期借款筹资额,即借款本金；F t 为筹资费用率；R t 为长期借款年利率 不计筹资费用时：附加补偿性余额CB 时：公式⑵债券成本：★★★注意此公式筹资额B 按发行价格计算公式⑶优先股成本：注意此公式筹资额P p 按发行价格计算r i -=1K 实际利率（年利率）()rq p ⋅-=R ()T R K t t -=1公式⑷普通股成本：★★★此公式中D c 为普通股年股利计算时通常用第一年股利进行计算；P c 为普通股筹资额；F c 为普通股筹资费用率；G 为普通股股利年增长率公式⑸留用利润成本：是一种机会成本,股东希望留用利润得到与普通股等价的报酬,唯一区别是不考虑筹资费用公式右方各符号含义同普通股成本公式公式⑹ 综合资本成本：边际资本成本也按照加权平均计算5.财务杠杆系数计算公式-P167财务杠杆系数的两个公式：公式⑷公式⑸ -P169 ★★★此公式中EBIT 为息税前利润；I 为债券或借款利息；L 为租赁费；d 为优先股股利；T 为企业所得税税率6.每股利润无差别点计算公式-P171★★★EBIT 为息税前利润平衡点,即每股利润无差别点；I 1 ,I 2两种筹资方式下的年利息；D P1,D P2为两种筹资方式下的年优先股股利；N 1,N 2为两种筹资方式下普通股股份数；T 为企业所得税税率第四章 流动资金管理1.货币资金最佳持有量公式-P201基本公式： ∑==nj j j w W K K 1FC QMDM HC QM TC ⋅+⋅=2此公式中TC 为总成本；FC 为每次取得货币资金的转换成本；HC 为货币资金的持有成本；DM 为预计期间的货币资金需用量；QM 为货币资金最佳持有量. 货币资金最佳持有量QM 的公式：转换次数公式：2.最佳采购批量公式-P243基本公式：此公式中Y C 为一年的存货总费用；Y P 为一年的采购总费用；Y M 为一年的储存保管总费用；N 为某种材料年度采购总量；P 为采购一次所需的采购费用；M 为单位材料的储存保管费用；Q 为最佳采购批量.最佳采购批量Q 的公式：此公式中Q 为最佳采购批量；N 为某种材料年度采购总量；P 为采购一次所需的采购费用；M 为单位材料的储存保管费用.第五章 固定资产和无形资产管理1.固定资产折旧额的计算公式-P264公式⑴ 年限平均法-P265★★★公式⑵ 工作量法-P266按照行驶里程计算固定资产折旧额——客、货运汽车适用按照工作小时计算固定资产折旧额——大型设备适用公式⑶ 双倍余额递减法-P267★★★不考虑固定资产残值情况下第一年折旧额是原始价值乘以折旧率,折旧率是直线法2倍.QM DM转换次数最后几年要用年限平均法,使用寿命为偶数时,第 年开始采用年限平均法 使用寿命为奇数时,开始采用年限平均法的年数为第 年公式⑷ 年数总和法-P268★★★ 3.现金流量的公式-P289公式⑴ 每年净现金流量-P289★★★公式⑵ 投资回收期-P292★★★回收初始投资所需时间,分两种情况：①每年营业净现金流量NCF 相等②每年营业净现金流量NCF 不相等公式⑶ 平均报酬率-P294★★★公式⑷ 净现值-P295★★★公式⑸ 获利指数-P297★★★第六章 对外投资管理1.债券投资收益的计算-P325通用公式：★★★公式⑴ 最终实际收益率-P325债券发行认购日至最终到期偿还日止公式⑵ 持有期间收益率-P325持有一定时期,在偿还期满以前将债券卖出公式⑶ 到期收益率-P326旧债券,从购入日起到最终偿还期限止⎪⎭⎫ ⎝⎛+22n ⎪⎭⎫ ⎝⎛+2112n2.股票投资内在价值的计算-P325公式⑴ 长期持有,股利每年不变的股票-P327相当于永续年金现值公式⑵ 长期持有,股利固定增长的股票-P328 股票的内在价值等于各年股利现值的和K ﹥g,n →∞ 此公式中D 0为普通股基年股利；K 为企业预期收益率；g 为普通股股利年增长率 公式⑶ 短期持有,未来准备出售的股票-P328股票的内在价值等于各年股利现值加上面值P 的现值的和3.股票投资收益的计算-P330公式⑴ 每股收益-P330①只发行普通股,不发行优先股②发行优先股情况下 公式⑵ 净资产收益率-P330也称所有者权益报酬率或股东权益报酬率 公式⑶ 每股股利-P331公式⑷ 股票买卖差价收益率-P331第八章 销售收入和利润管理A.销售收入的定量预测方法1.趋势分析法指数平滑法-P445利率年金；现值永续年金--=i A i A PVA 0普通股股数企业净利润每股收益=B.利润的预测和计划1.企业利润的构成-P465公式⑴ 利润总额-P465公式⑵ 销售利润-P465公式⑶ 产品销售利润-P465公式⑷ 产品销售净收入-P465公式⑸ 其他销售利润-P466公式⑹ 净利润-P4672.本量利分析法-P467公式⑴ 损益方程式-P468★★★由此公式求得下面五个公式：公式⑵ 边际贡献方程式-P469★★★ ①②③④⑤公式⑶ 损益方程式转化成边际贡献方程式-P470 公式⑷ 保本销售量、保本销售额-P470★★★所得税利润总额净利润-=保本点利润为0公式⑸ 目标销售量、目标销售额-P472第十章 财务分析1.偿债能力比率-P551公式⑴ 流动比率-P552★★★ 公式⑵ 速动比率-P553★★★ 公式⑶ 现金比率-P554★★★ 公式⑷ 资产负债比率-P554 公式⑸ 有形资产负债比率-P555 公式⑹ 产权比率-P556公式⑺ 已获利息倍数-P5572.资产营运能力分析-P557公式⑴ 应收账款周转次数-P558★★★销售收入净额理论上应是赊销收入净额 公式⑵ 应收账款周转天数-P558★★★ 公式⑶ 存货周转次数-P559★★★销货成本相当于销售成本 公式⑷ 存货周转天数-P560★★★3.获利能力比率-P560公式⑴ 销售净利润率-P560★★★ 平均存货销货成本周转次数货存=%100⨯=销售收入净额净利润销售净利润率公式⑵资产净利润率-P561公式⑶实收资本股本利润率-P562公式⑷净资产利润率-P562公式⑸基本获利率-P563★★★公式⑹每股收益-P563公式⑺每股股利-P564公式⑻市盈率-P564。
财管年金系数表
财管年金系数表
财管年金系数表是一种在财务管理中常用的工具，主要用于计算年金的现值、未来值以及年金系数。
具体来说，它是一种将年金现金流折算成现值或者未来值的工具，可以帮助企业或个人更好地进行财务规划和管理。
财管年金系数表通常包含以下几个部分：期数、利率、年金现值系数、年金未来值系数。
1. 期数是指年金的时间间隔，通常以年为单位。
2. 利率是指年金的收益率。
3. 年金现值系数是指将未来一系列年金现金流折算成现在的总金额的系数。
4. 年金未来值系数则是将现在的一笔资金在未来一系列时间间隔内，以年金形式分配的系数。
财管年金系数表的应用主要体现在财务管理领域。
企业和个人可以通过年金系数表，计算出一定期限内，一定利率下的年金现值或未来值，从而更好地进行财务决策。
例如，企业可以根据年金现值系数，计算出一定期限内，以一定利率向员工支付的年金总额，以便进行薪酬规划。
同样，个人也可以根据年金未来值系数，计算出一定期限内，以一定利率投资的未来收益，以便进行投资决策。
如需获取具体的财管年金系数表内容，可以到各银行网站进行查询。
也可以在咨询金融机构专业人员获得更多相关信息。
财务管理计算公式汇总
F—终值P—现值A—年金i—利率n—年数1 、单利和复利：单利与复利终值与现值的关系：终值=现值×终值系数现值=终值×现指系数终值系数现指系数单利：1+ni 1/ (1+ni)复利：(F/P ，i，n) = (1+i)n (P/F ，i，n) =1/ (1+i) n2、二个基本年金：普通年金的终值与现值的关系：年金终值=年金×年金终值系数年金现值=年金×年金现值系数F=A (F/A ，i，n) P=A (P/A,i ，n)年金系数：年金终值系数年金现值系数普通年金：(F/A，i，n) = [(1+i)n—1] /i (P/A，i，n) =[1—(1+i)-n] /i即付年金: (F/A，i，n+1)—1 (P/A ，i,n-1) +13、二个特殊年金:递延年金P=A [(P/A ，i，m+n) —(P/A ，i ，m)]=A [(P/A ，i，n)(P/F ，i,m)) ]永续年金P=A/i4、二个重要系数:偿债基金(已知F,求A) A=F/ (F/A,i,n)资本回收(已知P,求A) A=P/(P/A ，i ，n)5 、i、n 的计算：折现率、期间、利率的推算：折现率推算(已知终值F、现值P、期间n,求i)单利i= (F/P—1) /n复利i= (F/P)1/n—1普通年金:首先计算F/A=α或者P/A=α，然后查(年金终值F/A)或者(年金现值P/A)系数表中的n 列找出与α 两个上下临界数值(β1<α<β2)及其相对应的i1 和i2。
用内插法计算i: (i—I1)/ (α—β1)=(I2—I1) / (β2-β1)永续年金：i=A/P期间的推算(已知终值F、现值P、折现率i，求n)单利n= (F/P-1) /i复利：首先计算F/P=α 或者P/F=α,然后查(复利终值F/P)或者(复利现值P/F)系数表中的i 行找出与α 两个上下临界数值 (β1<α<β2)及其相对应的n1 和n2.用内插法计算n：(i-n1) / (α—β1) = (n2—n1)/ (β2—β1)普通年金：首先计算F/A=α或者P/A=α，然后查(年金终值F/A) 或者(年金现值P/A)系数表中的i 行列找出与α 两个上下临界数值(β1〈α〈β2)及其相对应的n1 和n2。
财务管理计算公式总结
财务管理计算公式总结（一）单利计息时终值和现值的计算：终值 F=P （1+in ）式中：F —终值 P —现值 i —利率 n —期数 现值 P=F/（1+in ）（二）复利终值与现值的计算：复利终值 F=P （1+i ）n 复利现值 P=F/（1+i ）n（三）（四）年金的现值——称为“年金的现值系数”，记为（P/A ，i ，n ）。
上式可写为：P A =A （P/A ，i ，n ）（五）利率以普通年金为例说明计算的方法： 例如：已知P A 、A 、n 。
求i步骤 1：先求出年金现值系数——（P/A ，i ，n ）=P A /A 步骤 2：查年金现值系数表nn i i i )1(1)1(+-+），，（故上式可写成：），，年金终值系数，记为（）（）（年金的终值n i A F A F n i A F ii ii A i A i A i A i A A F A n n nt t n A //______1)1(1)1()1()1( (111)112=-+-+•=+=+++++++=∑=--nn A i i i A P )1(1)1(+-+•=步骤 3：用内插值法求利率 i 。
（六）期望报酬率计算公式为：代表期望报酬率；代表第i 种可能结果的报酬率；代表第i种可能结果发生的概率；n 代表可能结果的个数。
（七）标准离差可按下列公式计算：式中：σ 代表期望报酬率的标准离差；代表第i种可能结果的报酬率；代表第i 种可能结果发生的概率；n 代表可能结果的个数。
（八）计算标准离差率（九）计算风险报酬率式中：R R 表示风险报酬率；b 表示风险报酬系数； q 表示标准离差率。
（十）投资的总报酬率式中：K 表示投资总报酬率； R F 表示无风险报酬率； R R 表示风险报酬率。
i X i P i X i P代表期望报酬率。
代表标准离差；代表标准离差率；式中：___E q σbqR R =bqR R R K F RF +=+=（十一）资金需要量的预测公式为： (十二）（十三）债券成本银行借款成本%净利润留存收益E 基期留存收益比率，E %销售收入净利润P 基期销售利润率；P S S ΔS 销售的变动额；ΔS 预测期销售额；S 基期销售额；S 应付账款、应付票据)随销售变化的负债；(D 定资产流动资产，有时包括固变化的资产；随A 式中：EPS ΔS S DΔS S A 的需要量对外界资金1221211⨯=-⨯=--=------•-•=)(销售筹资费率）筹资总额（每年的资金使用费筹资费用筹资总额每年资金使用费筹资净额每年资金使用费资金成本-=-==1）筹资总额筹资费筹资费率（—债券发行总额—所得税率—债券每年支付的利息—债券成本—式中：=--=f f B T I K f B T I K O b O b )1()1(优先股成本普通股成本 当企业每年股利有一个稳定增长率时：当每年股利固定不变时则：与优先股资金成本的计算方法相同。
《中级财务管理》公式汇总 全
中级财务管理公式汇总第二章财务管理基础一、现值和终值的计算终值与现值的计算及相关知识点列表如下：表中字母含义：F----终值；P----现值；A----年金；i----利率；n----期间；m----递延期永续年金现值P=A/i二、利率的计算 一用内插法计算方法一：i=i 1+ B-B 1 /B 2-B 1 ×i 2-i 1 提示①以利率确定1还是2 ②“小”为1,“大”为“2” 方法二：利率 系数 iI 1 a 1i a i 2 a 2i —i 2/i 1—i 2=a —a 2/a 1—a 2二名义利率与实际利率 1定义当1年复利一次的情况下, 名义利率=实际利率 当1年复利多次的情况下, 名义利率＜实际利率对债权人而言,年复利次数越多越有利,对债务人而言,年复利次数越少越有利; ⑵名义利率与实际利率的应用①一年多次计息时的名义利率与实际利率i=1+r/m m-1式中,i 为实际利率,r 为名义利率,m 为每年复利计息次数; ②通货膨胀情况下的名义利率与实际利率名义利率与实际利率之间的关系为：1+名义利率=1+实际利率×1+通货膨胀率,所以,实际利率的计算公式为：三、风险与收益一单期资产的收益率＝资产价值价格的增值／期初资产价值价格 ＝ 利息股息收益＋资本利得／期初资产价值价格 ＝ 利息股息收益率＋资本利得收益率 二衡量风险的指标指标计算公式 结论预期收益率 ER ER=)(1∑=⨯ni i i P R反映预计收益的平均化,不能直接用来衡量风险方差2σ 方差和标准离差作为绝对数,只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较;标准差 标准离差率对于期望值不同的决策方案,评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值提示方差、标准差不适用于比较预期收益率不同的资产的风险大小;期望值相同的情况下：方差越大,风险越大；标准差越大,风险越大；标准离差率越大,风险越大;四、证券资产组合的风险与收益一证券资产组合的预期收益率ERp =∑Wi×ERi结论影响组合收益率的因素：1投资比重；2个别资产的收益率二证券资产组合风险及其衡量1.证券资产组合的风险分散功能结论组合风险的大小与两项资产收益率之间的变动关系相关性有关;反映资产收益率之间相关性的指标是相关系数;相关系数相关系数总是在－1到＋1之间的范围内变动,－1代表完全负相关,＋1代表完全正相关;1－1≤ρ≤12相关系数＝1,表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相同;3相关系数＝－1,表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相反;4相关系数＝0,不相关;两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式：2.单项资产的系统风险系数β系数系统风险系数或β系数的定义式如下：市场组合β=1提示市场组合,是指由市场上所有资产组成的组合; 由于在市场组合中包含了所有资产,因此,市场组合中的非系统风险已经被消除,所以,市场组合的风险就是系统风险;3.证券资产组合的系统风险系数对于证券资产组合来说,其所含的系统风险的大小可以用组合β系数来衡量;证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数,权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例;计算公式为：五、资本资产定价模型---对风险定价R = Rf +β×Rm—RfR表示某资产或证券资产组合的的必要收益率；β表示该资产或证券资产组合的的系统风险系数；R f表示无风险收益率,通常以短期国债的利率来近似替代；R m表示市场组合收益率,通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替;提示①市场风险溢酬R m—R f：市场整体对风险越是厌恶和回避,要求的补偿就越高,因此,市场风险溢酬的数值就越大;②风险收益率：风险收益率=β×R m—R f提示在均衡状态下 ,每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率;假设市场均衡或资本资产定价模型成立,则有：预期收益率=必要收益率= R f +β×R m—R f六、混合成本分解方法说明高低点法1它是以过去某一会计期间的总成本和业务量资料为依据,从中选取业务量最高点和业务量最低点,将总成本进行分解,得出成本性态的模型;2公式单位变动成本＝最高点业务量成本－最低点业务量成本/最高点业务量－最低点业务量固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量或＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量提示公式中高低点选择的标准不是业务量所对应的成本,而是业务量;3计算简单,但它只采用了历史成本资料中的高点和低点两组数据,故代表性较差;回归分析法应用最小平方法原理,求解y＝a+bx中a、b两个待定参数;是一种较为精确的方法;七、总成本模型总成本＝固定成本总额＋变动成本总额＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量提示这个公式在变动成本计算、本量利分析、正确制定经营决策和评价各部门工作业绩等方面具有不可或缺的重要作用;第三章预算管理一、预算编制方法二、预算编制一现金预算现金预算由可供使用现金、现金支出、现金余缺、现金筹措与运用四部分构成; 可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入可供使用现金－现金支出＝现金余缺现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额二销售预算当期销售当期收现=本期收入×本期收入本期收现比率当期收回前期应收款=∑以前某期收入×以前某期收入本期收现比率三生产预算预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货－预计期初存货四直接材料预算第四章 筹资管理上租金的计算：租金的计算大多采用等额年金法;等额年金法下,通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率,作为折现率;提示折现率＝利率＋租赁手续费率总结在租金计算中,利息和手续费通过折现率考虑,计算租金分两种情况： 1残值归出租人 每年租金=租赁设备价值-残值现值/年金现值系数2残值归承租人每年租金=租赁设备价值/年金现值系数提示当租金在年末支付时,年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时,年金现值系数为即付年金现值系数普通年金现值系数×1＋i;第五章 筹资管理下一、可转换债券的转换比率 转换比率=债券面值/转换价格 二、资金需要量预测方法 一因素分析法资金需要量＝基期资金平均占用额－不合理资金占用额×1±预测期销售增减率×1±预测期资金周转速度变动率提示如果预测期销售增加,则用1＋预测期销售增加率；反之用“减”;如果预测期资金周转速度加快,则应用1－预测期资金周转速度加速率；反之用“加”; 二销售百分比法假设：某些资产和某些负债与销售额同比例变化或者销售百分比不变 定义随销售额同比例变化的资产——敏感资产 随销售额同比例变化的负债——敏感负债经营负债 方法一：根据销售百分比预测A/S 1=m ,△A/△S=m ,得出△A=△S×m B/S 1=n ,△B /△S=n,得出△B =△S×n公式中,A ——敏感资产；B ——敏感负债：S 1——基期销售收入 方法二：根据销售增长率预测 敏感资产增加=基期敏感资产×销售增长率 敏感负债增加=基期敏感负债×销售增长率资产的资金占用=资产总额 经营活动的资金占用=资产总额-敏感负债需要增加的资金△Y预测期销售额×销售净利率×利润留存率 敏感资产 敏感负债 敏感资产 非敏感资产—敏感负债外部融资需求量=资产的增加—敏感负债的增加—留成收益的增加非敏感资产增加敏感资产增加 1.根据销售百分比预计已知 2.根据销售增长率预计提示如果非敏感资产不增加,则：外部融资需求量=A/S1×△S—B/S1×△S—P×E×S2= A/S1—B/S1×△S—P×E×S2式中：A---敏感资产；B----敏感负债；S1---基期销售额；S2----预测期销售额；△S---销售变动额；P----销售净利率；E---利润留存率;三资金习性预测法1.根据资金占用总额与产销量的关系来预测——以回归直线法为例设产销量为自变量x,资金占用量为因变量y,它们之间关系可用下式表示：y＝a＋bx式中：a 为不变资金；b为单位产销量所需变动资金;2.采用逐项分析法预测以高低点法为例说明原理根据两点可以确定一条直线原理,将高点和低点的数据代入直线方程y＝a＋bx就可以求出a和b;把高点和低点代入直线方程得：解方程得：提示在题目给定的资料中,高点销售收入最大的资金占用量不一定最大；低点销售收入最小的资金占用量不一定最小;应用——先分项后汇总1分项目确定每一项目的a、b;某项目单位变动资金b某项目不变资金总额a＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入2汇总各个项目的a、b,得到总资金的a、b;a和b用如下公式得到：a＝a1＋a2＋…＋a m－a m＋1＋…＋a nb＝b1＋b2＋…＋b m－b m＋1＋…＋b n式中,a1,a2…a m分别代表各项资产项目不变资金,a m＋1…a n分别代表各项敏感负债项目的不变资金;b1,b2…b m分别代表各项资产项目单位变动资金,b m＋1…b n分别代表各项敏感负债项目的单位变动资金; 3建立资金习性方程,进行预测;引申思考销售百分比法与资金习性预测法的关系：Y资金占用总量或资金需求总量＝资产—敏感负债＝非敏感负债＋股东权益Y=a+bX外部融资需求量= —留存收益的增加两年的占用量之差需要增加的资金＝△Yb△X三、资本成本的计算一个别资本成本是指单一融资方式的资本成本;1.资本成本率注：税后资本成本率计算的两种基本模式一般模式不考虑时间价值的模式提示该模式应用于债务资本成本的计算融资租赁成本计算除外;折现模式考虑时间价值的模式筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值＝0资本成本率＝所采用的折现率提示1能使现金流入现值与现金流出现值相等的折现率,即为资本成本;2该模式为通用模式;2.个别资本成本计算1银行借款资本成本K b一般模式折现模式根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率2公司债券资本成本一般模式注分子计算年利息要根据面值和票面利率计算,分母筹资总额是根据债券发行价格计算的;折现模式根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率3融资租赁资本成本的计算不考虑所得税①残值归出租人设备价值＝年租金×年金现值系数+残值现值②残值归承租人设备价值＝年租金×年金现值系数提示资产的增加—敏感负债的增加当租金在年末支付时,年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时,年金现值系数为即付年金现值系数普通年金现值系数×1＋i;4普通股资本成本第一种方法——股利增长模型法假设：某股票本期支付股利为D 0,未来各期股利按g 速度增长,股票目前市场价格为P 0,则普通股资本成本为：提示普通股资本成本计算采用的是折现模式;注意D 0与D 1的区别：D 0是过去的股利；D 1是未来第一期的股利; 第二种方法——资本资产定价模型法K s ＝R f +βR m －R f5留存收益资本成本 与普通股资本成本计算相同,也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法,不同点在于留存收益资本成本率不考虑筹资费用;二平均资本成本 平均资本成本,是以各项个别资本占企业总资本中的比重为权数,对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率;其计算公式为：三边际资本成本含 义 是企业追加筹资的成本; 计算方法 加权平均法 权数确定 目标价值权数应用 是企业进行追加筹资的决策依据;四、杠杆效应 补充知识单位边际贡献=单价-单位变动成本=P-Vc边际贡献总额M=销售收入-变动成本总额=P-Vc×Q 边际贡献率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价 变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单价 边际贡献率+变动成本率=1息税前利润EBIT=收入-变动成本-固定成本=边际贡献-固定成本=M-F EBIT=P-Vc×Q -F 盈亏临界点销售量=F/P-Vc 盈亏临界点销售额=F/边际贡献率定义公式简化公式经营杠杆系数经营杠杆系数DOL ＝息税前利润变动率/产销变动率报告期经营杠杆系数＝基期边际贡献/基期息税前利润DOL ＝M/EBIT ＝M/M －F财务杠杆系数总杠杆系数△EPS/EPS DTL= △Q/QDTL= 基期边际贡献/基期利润总额=M/M-F-I提示总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系：DTL ＝DOL×DFL总结 三个系数简化公式关系：减：DOL=1/2=M0/EBIT0=M0/M0-F0减：DFL=2/3=EBIT0/EBIT0-I0=M0-F0/M0-F0-I0DTL=1/3=M0/EBIT0-I0=M0/M0-F0-I0减：五、资本结构优化假设不考虑优先股计算方案之间的每股收益无差别点,并据此进行资本结构决策的一种方法;所谓每股收益无差别点,是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平求解方法写出两种筹资方式每股收益的计算公式,令其相等,解出息税前利润;这个息税前利润就是每股收益无差别点的息税前利润; 决策原则1对负债筹资方式和权益筹资方式比较：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润,则运用负债筹资方式；如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润,则运用权益筹资方式; 2对于组合筹资方式进行比较时,需要画图进行分析;2.平均资本成本比较法是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本,选择平均资本成本率最低的方案;3.公司价值分析法1企业价值计算公司的市场总价值V等于权益资本价值S加上债务资本价值B,即：V＝S＋B为简化分析,假设公司各期的EBIT保持不变,债务资本的价值等于其面值,权益资本的市场价值可通过下式计算权益资本成本可以采用资本资产定价模型确定;2加权平均资本成本的计算第六章投资管理一、投资项目财务评价指标特点内容项目现金流量投资期主要是现金流出量①在长期资产上的投资②垫支的营运资金营业期现金流入量主要是营运各年营业收入,现金流出量主要是营运各年直接法：NCF＝营业收入－付现成本－所得税间接法：营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现成本分算法：营业现金净流量＝收入×1－所得税率－付现成本×1－所得税率＋非付现成本×所得税率销售收入P×Q变动成本V c×Q1边际贡献M固定成本F2息税前利润EBIT利息I3税前利润的付现营运成本提示补充几个概念税后付现成本＝付现成本×1－税率；税后收入＝收入金额×1－税率；非付现成本可以起到减少税负的作用,其公式为：税负减少额＝非付现成本×税率终结期主要是现金流入量①固定资产变价净收入：固定资产出售或报废时的出售价款或残值收入扣除清理费用后的净额;②垫支营运资金的收回：项目开始垫支的营运资金在项目结束时得到回收净现值NPV 净现值NPV＝未来现金净流量现值－原始投资额现值①净现值为正,方案可行,说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率；②净现值为负,方案不可取,说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率;③当净现值为零时,说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬,方案也可行;提示不适宜于独立投资方案的比较决策年金净流量ANCF 年金净流量＝现金净流量总现值/年金现值系数＝现金净流量总终值/年金终值系数①年金净流量指标的结果大于零,说明投资项目的净现值或净终值大于零,方案的报酬率大于所要求的报酬率,方案可行;②在两个以上寿命期不同的投资方案比较时,年金净流量越大,方案越好;③年金净流量法是净现值法的辅助方法,在各方案寿命期相同时,实质上就是净现值法;因此它适用于期限不同的投资方案决策;现值指数PVI PVI＝未来现金净流量现值/原始投资现值①若现值指数大于或等于1,方案可行,说明方案实施后的投资报酬率高于或等于预期报酬率；②若现值指数小于1,方案不可行,说明方案实施后的投资报酬率低于预期报酬率;③现值指数越大,方案越好;④现值指数法也是净现值法的辅助方法,在各方案原始投资额现值相同时,实质上就是净现值法;⑤PVI是一个相对数指标,反映了投资效率,可用于投资额现值不同的独立方案比较;内含报酬率IRR 1.未来每年现金净流量相等时年金法未来每年现金净流量×年金现值系数－原始投资额现值＝0计算出净现值为零时的年金现值系数后,通过查年金现值系数表,即可找出相应的贴现率i,该贴现率就是方案的内含报酬率;2.未来每年现金净流量不相等时如果投资方案的每年现金流量不相等,各年现金流量的分布就不是年金形式,不能采用直接查年金现值系数表的方法来计算内含报酬率,而需采用逐次测试法;回收期PP 一静态回收期静态回收期没有虑货币时间价值,直接用未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间作为回收期;1.未来每年现金净流量相等时这种情况是一种年金形式,因此：静态回收期＝原始投资额/每年现金净流量2.未来每年现金净流量不相等时的计算方法在这种情况下,应把每年的现金净流量逐年加总,根据累计现金流量来确定回收期;二动态回收期动态回收期需要将投资引起的未来现金净流量进行贴现,以未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间为回收期;1.未来每年现金净流量相等时在这种年金形式下,假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为P/A,i,n,则：计算出年金现值系数后,通过查年金现值系数表,利用插值法,即可推算出回收期n; 2.未来每年现金净流量不相等时在这种情况下,应把每年的现金净流量逐一贴现并加总,根据累计现金流量现值来确定回收期;二、固定资产更新决策性质固定资产更新决策属于互斥投资方案的决策类型提示包括替换重置和扩建重置;方法①年限相同时,采用净现值法；如果更新不改变生产能力,“负的净现值”在金额上等于“现金流出总现值”,决策时应选择现金流出总现值低者; ②年限不同时,采用年金净流量法;如果更新不改变生产能力,“负的年金净流量”在金额上等于“年金成本”,决策时应选择年金成本低者;一寿命期相同的设备重置决策采用净现值法;链接营业现金净流量计算的三种方法：直接法；间接法；分算法;提示：1现金流量的相同部分不予考虑；2折旧需要按照税法规定计提；3旧设备方案投资按照机会成本思路考虑；4项目终结时长期资产相关流量包括两部分：一是变现价值,即最终报废残值；二是变现价值与账面价值的差额对所得税的影响;二寿命期不同的设备重置决策寿命期不同的设备重置方案,用净现值指标可能无法得出正确决策结果,应当采用年金净流量法决策;总结三、证券投资管理价值收益率内含报酬率债券债券价值=未来利息的现值+归还本金的现值提示只有债券价值大于其购买价格时,该债券才值得投资结论①票面利率高于市场利率,价值高于面值；②票面利率低于市场利率,价值低于面值；③票面利率等于市场利率,价值等于面值;1.现金流入的现值=现金流出的现值时的折现率内插法计算2.简便算法：R=每年收益/投资额=I+B-P/N/B+P/2×100%其中：P—购买价；B—面值或出售价；N债券期数股票股票价值=未来各年股利的现值之和提示优先股是特殊的股票,优先股股东每期在固定的时点上收到相等的股利,并且没有到期日,未来的现金流量是一种永续年金,其价值计算为：优先股价值=股利/折现率提示购买价格小于内在价值的股票,是值得投资者投资购买的;常用的股票估价模式1固定增长模式有些企业的股利是不断增长的,假设其增长率是固定的;计算公式为：2零增长模式如果公司未来各期发放的股利都相等,那么这种股票与优先股是相类似的;或者说,当固定增长模式中g＝0时,有：3阶段性增长模式使得股票未来现金流量贴现值等于目前的购买价格时的贴现率,也就是股票投资项目的内含报酬率;股票的内部收益率高于投资者所要求的最低报酬率时,投资者才愿意购买该股票;在固定增长股票估价模型中,用股票的购买价格P0代替内在价值V S,有：如果投资者不打算长期持有股票,而将股票转让出去,则股票投资的收益由股利收益和资本利得转让价差收益构成;这时,股票投资收益率是使股票投资净现值为零时的贴现率,计算公式为：互斥方案决策应选择谁项目投资管理独立方案决策可行性判断：净现值≥0；现值指数≥1；年金净流量≥0；内含报酬率≥要求的报酬率排序谁比谁好：按TRR排序寿命期相等：NPV最大寿命期不等：ANCF最大固定资产更新决策决策原则：互斥方案ANCF计算原则：1.折旧按税法规定；2.旧设备初始投资—机会成本3.营运资金投资处理4.固定资产终结流量处理许多公司的股利在某一期间有一个超常的增长率,这段期间的增长率g可能大于R S,而后阶段公司的股利固定不变或正常增长;对于阶段性增长的股票,需要分段计算,才能确定股票的价值;第七章营运资金管理营运资金营运资金＝流动资产－流动负债现金管理存货模式：1.机会成本;2.交易成本3.最佳持有量及其相关公式随机模型米勒—奥尔模型两条控制线和一条回归线的确定1最低控制线L的确定最低控制线L取决于模型之外的因素,其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、企业借款能力、企业日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的;2回归线的确定式中：b——证券转换为现金或现金转换为证券的成本；δ——delta,企业每日现金流变动的标准差；i——以日为基础计算的现金机会成本; 注R的影响因素：同向：L,b,δ；反向：i 3最高控制线的确定H＝3R－2L 注意该公式可以变形为：H－R＝2R－L现金收支日常管理——现金周转期现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期应收账款管理1.应收账款的机会成本因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益,即为应收账款的机会成本;其计算公式如下：1应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期2应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率提示只有应收账款中的变动成本才是因为赊销而增加的成本投入的资金;3应收账款占用资金的应计利息即机会成本。
最全财务的管理常用系数表完整版.doc
财务管理常用系数表一、复利终值系数表计算公式：复利终值系数=()n i1+，S=P()n i1+P—现值或初始值；i—报酬率或利率；n—计息期数；S—终值或本利和一、复利终值系数表续表注：*〉99 999计算公式：复利终值系数=()n i1+，S=P()n i1+P—现值或初始值；i—报酬率或利率；n—计息期数；S—终值或本利和二、复利现值系数表注：计算公式：复利现值系数=()-ni 1+，P=()ni 1S+=S ()-ni 1+P —现值或初始值；i —报酬率或利率；n —计息期数；S —终值或本利和二、复利现值系数表 续表注：*<0.0001计算公式：复利现值系数=()-ni 1+，P=()ni 1S+=S ()-ni 1+P —现值或初始值；i —报酬率或利率；n —计息期数；S —终值或本利和三、年金终值系数表注：计算公式：年金终值系数=()i1i1n-+，S=A()i1i1n-+A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；S—年金终值或本利和三、年金终值系数表续表注：*>999 999.99计算公式：年金终值系数=()i1i1n-+，S=A()i1i1n-+A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；S—年金终值或本利和四、年金现值系数表注：计算公式：年金现值系数=()ii11n-+-，P=A()ii11n-+-A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；P—年金现值四、年金现值系数表续表注：计算公式：年金现值系数=()ii11n-+-，P=A()ii11n-+-A—每期等额支付（或收入）的金额；i—报酬率或利率；n—计息期数；P—年金现值五、自然对数表注：计算公式：自然对数值=lnN。
表示以自然数e为底，N的对数值。
如N=5.83，则查纵列5.8横列3对应的数值，即ln(5.83)=1.7630。
五、自然对数表续表注：计算公式：自然对数值=lnN。