2017格力短期偿债能力分析
短期偿债能力指标分析--格力案例
短期偿债能力指标分析短期偿债能力是企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。
一、短期偿债能力分析的重要性：(1)对企业管理者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。
短期偿债能力弱可能导致的后果：①企业获得商业信用的可能性降低，丧失折扣带来的好处；②为了偿还到期债务，可能会强行出售投资或资产，从而降低企业的盈利能力；③不能偿还到期债务时，将面临破产清算的危险。
(2)对投资者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。
企业短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机会减少的先兆，这意味着资本投资的流失。
(3)对企业的债权人来说：企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
(4)对企业的供应商和消费者来说：企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。
二、短期偿债能力决定因素：流动资产和流动负债的数量①和质量②。
①数量是指：资产负债表上的合计数。
资产越大，短期偿债能力越强。
1.资产：（1）现金：只有用于偿还债务的。
（2）应收账款：非正常业务且收账期长于一年的不是。
（3）存货：超出正常经营需要的不是。
注意：计价方法对资产总额带来的影响2.负债：（1）长期负债不是。
（2）递延所得税.资产负债.都不是。
② 1.资产的质量是指：流动性（变现所需时间）和变现能力。
时间越短，流动性越强，变现能力越强。
2.负债的质量是指：债务偿还的强制程度和紧迫性。
企业逾期，债务质量不高。
注意：资产> 负债超过的越多，偿债能力越强三、短期偿债能力的衡量指标（一）、营运资本：（较少使用）1.定义：企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资本。
主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。
因此，企业营运资本的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。
营运资本= 流动资产- 流动负债= 长期资本- 长期资产2.分析：是用于计量短期偿债能力的绝对指标。
(完整版)格力电器偿债能力分析
《财务报表分析》作业1：偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。
企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。
因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。
偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。
上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。
因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
流动比率= 流动资产流动负债速动比率=速动资产=流动资产-存货流动负债流动负债现金比率=可立即运用资金=货币资金+交易性金融资产流动负债流动负债格力电器近三年的短期偿债能力分析指标1．流动比率。
是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。
格力电器偿债能力分析.doc
格力电器偿债能力分析.企业偿债能力分析——以格力电器为例摘要企业的偿债能力是指企业用他的资产偿还长短期债务的能力。
企业偿债能力地强弱关系企业的生死存亡，是保证企业健康发展的基本前提，也是投资者和债权人以及企业相关利益者们非常关心的问题，企业所有的经营活动—融资、投资以及经营等都能影响企业的偿债能力。
因此，偿债能力分析是企业财务分析中一个重要组成部分，对于提升企业偿债能力、促进企业健康发展都有着重要意义。
本文以格力电器股份有限公司为例，从衡量企业偿债能力的重要指标出发，通过计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、利息保障倍数等指标，分析该企业的短期偿债能力和长期偿债能力情况，并提出合理建议。
关键词：格力电器；偿债能力分析；影响因素AbstractThe solvency of the enterprise is an enterprise asset with his ability to repay short and long term debt. Solvency to the strength of the relationship between the survival of enterprises, is to ensure the healthy development of the basic premise of the enterprise, the problem is also the investors and creditors, and corporate stakeholders are very concerned about all business operations -企业偿债能力地强弱关系企业的生死存亡，是保证企业健康发展的基本前提，也是投资者和债权人以及企业相关利益者们非常关心的问题，企业所有的经营活动—融资、投资以及经营等都能影响企业的偿债能力。
2017电大财务报表分析形考四次作业完整版之格力偿债能力分析营运能力分析获利能力分析报表综合分析
第一次作业任务——偿债能力分析分析公司：格力电器股份有限公司（股票代码000651）成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是世界知名的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2013年实现营业总收入1,200.43亿元，全年净利润达109.36亿元，连续十年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球90多个国家和地区。
1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续8年位居世界第一；2013年，格力全球用户超过10,800万。
作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。
公司成立了制冷技术研究院、机电技术研究院和家电技术研究院3个基础性研究机构，专门跟踪研究空调业的中长期发展技术和尖端技术；建成近300个实验室，对研发的新产品进行各种工况下的实验。
目前，公司已拥有技术专利近2000项，其中300项发明专利。
格力电器在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，4万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心式大型中央空调、正弦波直流变频空调等一系列高端产品都代表了世界先进水平。
一、短期偿债能力分析现根据《财务报表分析》教材提供的分析方法，结合在相关网站查找的相关数据，对格力电器股份有限公司的偿债能力情况进行简要分析：根据上述表中收集到的格力电器股份有限公司2011年-2013年的短期偿债能力指标中的相关数据，对该企业进行历史比较分析：1．流动比率分析该企业流动比率三年来都是维持在1倍以上，，说明该企业的短期偿债能力三年来一直比较平稳，2013年与2012年的数据比较接近，但比2011年略有下降，但下降的幅度不大，对企业的支付能力未带来波动，说明企业三年来一直处于比较平稳的经营状态之中。
格力电器偿债能力和营运能力分析
格力电器偿债能力和营运能力分析(总6页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--格力电器偿债能力和营运能力分析偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务本息的现金保障能力，包括长期偿债能力和短期偿债能力。
通过近五年比对分析，格力电器的偿债能力较低，资金没有闲置得到充分利用；股东权利较集中，综合来讲，利大于弊。
具体分析如下：短期偿债能力表1 格力电器短期偿债能力短期偿债能力比率年度流动比率速动比率现金比率200720082009（a）流动比率=流动资产/流动负债×100%，是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系，表明每一元流动负债具有多少流动资产作为支付保障，是衡量企业短期偿债能力最常用、最重要的财务比率。
通常认为企业流动比率越大，其短期偿债能力越强，企业财务风险相对就小，债权人则更有保障，安全系数也相对较高。
一般而言，生产企业流动比率要求维持在以上，最低一般不低于，如果低于，则企业的短期偿债风险较大。
该企业流动比率小，所以容易发生短期偿债困难，公司的短期偿债能力较弱，该企业07年12月的流动比率为，但是08、09年流动比率稍微有所下降，所以，通过比较，公司在短期偿债能力上，有所下降。
（b）速动比率=（流动资产—存货）/流动负债×100%，是指企业速动资产与流动负债的比例关系，是一个能更加准确反映企业资产流动性的财务比率。
一般情况下速动比率1:1较为理想，考虑到应收账款的变现能力，一般速动比率要求不低于。
但该企业由于流动资产较少，相对而言，存货并不是太多，对于空调企业来说，这是相当难得的，07年速动比率为，低于，而08、09年均高于，由此可以进一步确定格力电器短期偿债能力逐渐增强。
（c）现金比率=（货币资金＋有价证券）/流动负债×100%，它代表了企业随时可以偿还的能力或对流动负债的随时支付程度。
现金比率是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标，表示每一元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。
2017电大形考,以格力电器资料分析 任务 1 偿债能力分析
选择格力电器资料为基础进行分析 任务 1 偿债能力分析 一、偿债能力分析 1、流动比率=流动资产/流动负债 2、速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债 3、现金比率=可立即动用的资金/流动负债 4、现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 历年数据 流动比率（%） 现金流量比率（%） 速动比率（%） 现金比率（%） 二、长期偿债能力 1、资产负债率=负债总额/资产总额 2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额 3、偿债保障比率=负债总额/经营活动中的现金净流量 年份 资产负债率（%） 股东权益比率（%） 偿债保障比率（%） 三、利率保障倍数 利率保障倍数=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用 年份 利率保障倍数 2013.12.31 -92.89 2012.12.31 -17.99 2011.12.31 -12.98 2013.12.31 73.47 26.53 757.41 2012.12.31 74.40 25.64 434.50 2011.12.31 78.43 21.57 1991.40 2013.12.31 107.50 13.44 93.90 41.23 2012.12.31 107.94 23.35 86.07 37.05 2011.12.31 111.78 5.22 84.51 25.01
偿债能力分析：珠海格力电器股份有限公司的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。
现金 比率逐年增高，资产负债率逐年降低，说明其财务上趋于稳健。
但公司利率保障倍数很小，其支 付利息的能力很弱。
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格力电器2017年报分析
格力电器2017年报分析一、格力电器简介珠海格力电器有限公司（简称格力电器，股票代码000651），于1991年成立于广东省珠海市，拥有格力、TOSOT两大品牌，致力于家电产品的研发、生产、销售以及服务，覆盖了从上游零部件生产到下游废弃产品回收的全产业链条。
从成立至今不足30年的发展中，以其先进的科研技术、优越的产品品质和特有的经销方式占领了家电制造行业的半壁江山，其家用空调产销量自1995年至今连续22年位居中国空调行业第一，自2005年至今连续12年领跑全球，更是在2006年获得“世界名牌”称号，成为国内空调行业唯一的世界名牌产品。
最新数据表明，格力家用空调和商用空调国内占有量分别达到42.73%和16.2%，连续5年保持第一，跻身全球500强企业行列。
二、财务比率分析（一）盈利能力企业的盈利能力能够很好地展现出一个企业的盈利状况。
在本研究中，我们使用了与企业盈利相关的四个指标，对格力电器三年以来企业经营盈利状况进行分析和评估。
表1格力电器盈利能力数据销售毛利率（）销售净利率（）净资产收益率（）总资产报酬率（）1.资产报酬率。
是指在一定的时间段之内，企业得到的总利润与总资产之间的比值。
从表1中可以发现，近三年来格力电器的资产报酬率是不断上升的，这说明企业具有较高的盈利能力，也意味着企业的经营以及发展状况是比较好的。
2.净资产收益率。
是指在一定的时间内，净利润与股东权益平均额之间的比值，能够很好地反映出股东的收益情况，是企业原始资金进行积累的衡量方式。
2015-2017年期间净利润收益是不断上升的，特别是2017年上升比率达到了19.28%。
对上面的指标进行分析之后我们可以发现，格力电器的盈利能力以及收益情况是不断上升的，说明企业具有良好的发展前景。
3.销售净利率。
其能够展现出企业在进行销售过程当中的收益情况，从表1当中可以发现，格力电器的销售净利率是不断上升的，这说明其具有较高的净收入，但上升幅度较为缓慢，主要因为格力电器82%的主营产品为空调，其他产品的发展较为缓慢。
格力电器偿债能力分析
企业偿债能力分析——以格力电器为例摘要企业的偿债能力是指企业用他的资产偿还长短期债务的能力。
企业偿债能力地强弱关系企业的生死存亡，是保证企业健康发展的基本前提，也是投资者和债权人以及企业相关利益者们非常关心的问题，企业所有的经营活动—融资、投资以及经营等都能影响企业的偿债能力。
因此，偿债能力分析是企业财务分析中一个重要组成部分，对于提升企业偿债能力、促进企业健康发展都有着重要意义。
本文以格力电器股份有限公司为例，从衡量企业偿债能力的重要指标出发，通过计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、利息保障倍数等指标，分析该企业的短期偿债能力和长期偿债能力情况，并提出合理建议。
关键词：格力电器；偿债能力分析；影响因素AbstractThe solvency of the enterprise is an enterprise asset with his ability to repay short and long term debt. Solvency to the strength of the relationship between the survival of enterprises, is to ensure the healthy development of the basic premise of the enterprise, the problem is also the investors and creditors, and corporate stakeholders are very concerned about all business operations - finance, investment and operating so could affect the company's solvency. Thus, corporate financial solvency analysis is an important part of the analysis, for enhancing corporate solvency and promote the healthy development of enterprises has important significance.In this paper, Gree Electric Appliances Co., Ltd., for example, an important measure of solvency from starting, by calculating the current ratio, quick ratio, cash ratio, debt ratio, equity ratio, interest coverage ratio and other indicators, the analysis of the enterprise short-term solvency and long-term solvency situation and put forward reasonable proposals.Key words:Gree；Solvency Analysis；Influencing Factors目录摘要 (I)Abstract (II)绪论 (4)1 偿债能力的概述 (4)1.1 偿债能力的含义 (4)1.2 偿债能力指标的相关概念 (5)1.2.1短期偿债能力指标 (5)1.2.2长期偿债能力指标 (5)1.3 影响偿债能力的主要因素 (5)1.3.1影响短期偿债能力的主要因素 (5)1.3.2影响长期偿债能力的主要因素 (6)2 格力电器偿债能力分析 (6)2.1 短期偿债能力分析 (7)2.2 长期偿债能力分析 (8)2.3 分析结论 (8)3 加强格林电器偿债能力的建议 (9)3.1 优化资本结构 (9)3.2 制定合理的偿债计划 (9)3.3 提高盈利能力 (9)3.4 增强偿债意识 (10)参考文献 (11)绪论偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。
格力电器财务综合能力分析
格力电器财务综合能力分析引言概述：格力电器是中国率先的家用电器创造商之一，其财务综合能力对于公司的发展和竞争力至关重要。
本文将从四个方面对格力电器的财务综合能力进行分析，包括偿债能力、盈利能力、运营能力和成长能力。
一、偿债能力：1.1 有息负债率：有息负债率是公司有息负债占总资产的比例，反映了公司偿债的能力。
格力电器有息负债率较低，表明公司具备较强的偿债能力。
1.2 流动比率：流动比率是公司流动资产与流动负债的比例，反映了公司偿还短期债务的能力。
格力电器的流动比率较高，显示出公司具备较好的偿债能力。
1.3 速动比率：速动比率是公司流动资产减去存货后与流动负债的比例，更加准确地衡量了公司偿债能力。
格力电器的速动比率较高，表明公司在偿还短期债务方面具备较强的能力。
二、盈利能力：2.1 毛利率：毛利率是公司销售收入减去销售成本后与销售收入的比例，反映了公司产品生产和销售的盈利能力。
格力电器的毛利率较高，说明公司在产品生产和销售方面具备较强的盈利能力。
2.2 净利率：净利率是公司净利润与销售收入的比例，展示了公司在经营过程中实现的净利润水平。
格力电器的净利率较高，表明公司在经营过程中能够实现较高的净利润。
2.3 资产收益率：资产收益率是公司净利润与总资产的比例，反映了公司利用资产创造收益的能力。
格力电器的资产收益率较高，显示出公司在资产运营方面具备较强的能力。
三、运营能力：3.1 库存周转率：库存周转率是公司销售成本与平均库存的比例，反映了公司库存资产的利用效率。
格力电器的库存周转率较高，说明公司能够高效地利用库存资产。
3.2 应收账款周转率：应收账款周转率是公司销售收入与平均应收账款的比例，反映了公司收款能力和应收账款管理的效果。
格力电器的应收账款周转率较高，表明公司在收款和应收账款管理方面具备较好的能力。
3.3 总资产周转率：总资产周转率是公司销售收入与平均总资产的比例，反映了公司利用总资产进行经营活动的效率。
格力电器偿债能力分析
格力电器偿债能力分析格力电器是一家在中国境内运营的家电制造商和销售商。
公司拥有多个子品牌和多个生产基地，专门从事空调、冰箱、洗衣机和小家电等多个领域的生产和销售。
在公司业务的发展过程中，偿债能力一直是一个重要的财务指标，对于公司的发展和经营模式的选择有着重要的影响。
一、偿债能力的意义偿债能力是公司财务状况的一个关键指标，它代表了企业在未来一定期间内能够偿还债务的能力。
偿债能力越强，说明企业能够承受更多的债务，不会受到高利息负担的纠缠，同时也说明企业具有强大的现金流和盈利能力。
如果偿债能力较弱，就说明企业的债务负担过高，面临着债务危机的风险，这可能会导致企业的资产质量下降，信用评级降低，进而失去借款的能力。
偿债能力主要包括短期偿债能力、中期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力一般指公司当前的流动性，通常通过比较流动资产和流动负债的比例来计算，较常用的指标是流动比率和速动比率。
中期偿债能力将会考虑公司未来一到两年的债务偿还能力，通常包括公司的现金流、营业利润和盈利能力。
这些指标主要通过资产负债表、现金流量表和利润表来计算，较常用的指标是利息保障倍数、资产负债率和利润率。
长期偿债能力表示公司未来三年以上的还款能力，一般通过对公司的资本构成和长期债务进行分析来较准确地得出结论。
从短期偿债能力来看，格力电器的流动比率在过去三年间基本保持在1.5左右，均超过行业平均水平。
但是，公司的速动比率在2019年开始出现了下降的趋势，这也暗示了公司的盈利能力并不如市场所期望。
另外，格力电器的现金流情况良好，这表明公司在短期内能够通过自有资金或借新还旧规避偿债风险。
从中期偿债能力来看，格力电器的经营利润率一直保持在10%左右，且近几年有明显提升。
公司资产负债率持续下降，从2018年的41.8%降至2019年的35.5%，说明公司的财务状况在逐步改善。
此外，格力电器在过去三年内的利息保障倍数一直处于高水平，这是因为公司过去的净利润一直保持在稳定增长，以及公司在负债方面的相对优势。
格力短期偿债能力分析课件
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依赖单一融资渠道
格力电器过于依赖银行贷款，融资 渠道单一，一旦银行收紧信贷，可 能面临资金链断裂的风险。
汇率波动风险
格力电器的部分负债以外币计价， 汇率波动可能对其短期偿债能力产 生影响。
提升策略
优化资本结构
格力电器应降低负债率，寻求多 元化的融资渠道，以降低短期偿
对行业的启示
启示一
重视短期偿债能力分析。企业应定期进行短期偿债能力分析，及 时发现存在的问题并采取措施解决。
启示二
加强流动资产管理。企业应加强存货和应收账款的管理，提高流动 资产的质量和周转率。
启示三
合理规划资本结构。企业应根据自身情况合理规划资本结构，降低 财务风险和偿债压力。
格力短期偿债能力分 析课件
xx年xx月xx日
• 格力公司简介 • 短期偿债能力概述 • 格力短期偿债能力指标分析 • 格力短期偿债能力评价 • 格力短期偿债能力与行业对比 • 结论与建议
目录
01
格力公司简介
公司背景
格力电器成立于1991年，总部位于广 东省珠海市，是中国最大的空调制造 商之一。
经营现金流量
经营现金流量是企业偿债能力的重要保障。
流动负债
流动负债的规模和结构对企业短期偿债能力 产生影响。
企业的管理和决策水平
企业的管理和决策水平也会影响企业的短期 偿债能力。
分析方法
01
02
03
比较分析法
通过比较企业不同时期的 财务数据，分析短期偿债 能力的变化趋势。
结构分析法
通过分析企业流动资产和 流动负债的结构，评估企 业的短期偿债能力。
对比分析
基于杜邦分析法的格力电器偿债能力分析
基于杜邦分析法的格力电器偿债能力分析一、本文概述本文旨在通过杜邦分析法对格力电器的偿债能力进行深入的分析。
杜邦分析法是一种经典的财务分析工具，它通过将企业的净资产收益率分解为多个财务比率的乘积，以揭示企业盈利能力的内在结构，从而帮助企业管理者和投资者更好地理解企业的财务状况和经营绩效。
在本文中，我们将运用杜邦分析法，结合格力电器最新的财务数据，对其偿债能力进行全面的剖析。
格力电器作为中国家电行业的领军企业，其财务状况和经营成果一直备受关注。
偿债能力是企业财务状况的重要组成部分，它反映了企业偿还债务的能力，直接关系到企业的稳健运营和未来发展。
因此，本文的分析对于了解格力电器的财务状况、评估其偿债能力以及预测其未来发展趋势具有重要意义。
在接下来的部分中，我们将首先介绍杜邦分析法的基本原理和步骤，然后运用这一方法对格力电器的偿债能力进行具体分析。
我们将从净资产收益率出发，逐步分解出各项财务比率，包括总资产周转率、销售净利率和权益乘数等，以揭示格力电器偿债能力的内在结构和影响因素。
我们将根据分析结果，提出相应的建议和展望，以期为格力电器的未来发展提供有益的参考。
二、杜邦分析法原理及其在偿债能力分析中的应用杜邦分析法是一种经典的财务分析工具，其原理在于通过分解企业的净资产收益率（ROE）来深入评估企业的财务状况和经营效率。
这种方法的核心在于将ROE分解为多个财务指标，如净利率、资产周转率和财务杠杆等，以便更好地理解企业的盈利能力和偿债能力。
在偿债能力分析中，杜邦分析法同样具有重要意义。
通过杜邦分析，我们可以从多个角度评估企业的偿债能力。
净利率反映了企业每销售一定额度的产品或服务后能够实现的利润水平。
净利率越高，说明企业在经营活动中获得的收益越多，从而有助于企业偿还债务。
资产周转率反映了企业资产的管理效率。
较高的资产周转率意味着企业能够更高效地运用其资产，从而增加企业的现金流和偿债能力。
财务杠杆则反映了企业的负债水平。
格力电器2017年报分析
一、格力电器简介珠海格力电器有限公司（简称格力电器，股票代码000651），于1991年成立于广东省珠海市，拥有格力、TOSOT两大品牌，致力于家电产品的研发、生产、销售以及服务，覆盖了从上游零部件生产到下游废弃产品回收的全产业链条。
从成立至今不足30年的发展中，以其先进的科研技术、优越的产品品质和特有的经销方式占领了家电制造行业的半壁江山，其家用空调产销量自1995年至今连续22年位居中国空调行业第一，自2005年至今连续12年领跑全球，更是在2006年获得“世界名牌”称号，成为国内空调行业唯一的世界名牌产品。
最新数据表明，格力家用空调和商用空调国内占有量分别达到42.73%和16.2%，连续5年保持第一，跻身全球500强企业行列。
二、财务比率分析（一）盈利能力企业的盈利能力能够很好地展现出一个企业的盈利状况。
在本研究中，我们使用了与企业盈利相关的四个指标，对格力电器三年以来企业经营盈利状况进行分析和评估。
表1格力电器盈利能力数据销售毛利率（）销售净利率（）净资产收益率（）总资产报酬率（）1.资产报酬率。
是指在一定的时间段之内，企业得到的总利润与总资产之间的比值。
从表1中可以发现，近三年来格力电器的资产报酬率是不断上升的，这说明企业具有较高的盈利能力，也意味着企业的经营以及发展状况是比较好的。
2.净资产收益率。
是指在一定的时间内，净利润与股东权益平均额之间的比值，能够很好地反映出股东的收益情况，是企业原始资金进行积累的衡量方式。
2015-2017年期间净利润收益是不断上升的，特别是2017年上升比率达到了19.28%。
对上面的指标进行分析之后我们可以发现，格力电器的盈利能力以及收益情况是不断上升的，说明企业具有良好的发展前景。
3.销售净利率。
其能够展现出企业在进行销售过程当中的收益情况，从表1当中可以发现，格力电器的销售净利率是不断上升的，这说明其具有较高的净收入，但上升幅度较为缓慢，主要因为格力电器82%的主营产品为空调，其他产品的发展较为缓慢。
短期偿债能力对企业的影响及分析—以格力电器公司为例
摘要及关键词摘要：在现在这样一个复杂多样的社会经济环境中，企业的经营需要良好的发展，为了更好的发展，企业经常会举债经营，这样就让短期偿债能力成为了分析企业财务状况的一项重要指标。
格力在走向国际化同时，追求更高的盈利，会进行大量筹资，可能会忽视短期偿债能力，就会增加财务风险，基于这点必要性，对格力短期偿债能力进行了分析。
首先，本文介绍了国内外研究现状。
其次，指出格力短期偿债能力概况。
然后，对格力通过静态和动态进行分析格力短期偿债能力，并结合其短期偿债能力结构分析。
最后，得出短期偿债能力较强，主要是流动资产中货币资金比重很大，对流动负债的保障能力较强，但是格力现金流量存在风险，并且流动负债与长期负债比例失调，增加了偿还短期债务压力。
给出相关改进建议，为企业提高短期偿债能力，优化资本结构，提供一定的参考。
关键词：短期偿债能力；流动比率；速动比率；现金比率；经营现金流量比率Abstract and Key wordsAbstract：In such a complex and diverse social and economic environment, the business needs to develop well. In order to develop better, enterprises often use debt management, which makes short-term solvency an important indicator for analyzing the financial status of enterprises. While Gree is pursuing internationalization, pursuing higher profits, it will carry out a large amount of financing, and may ignore short-term solvency, which will increase financial risks. Based on this necessity, Gree's short-term solvency will be analyzed. First of all, this paper introduces the research status at home and abroad. Secondly, it points out the overview of Gree's short-term solvency. Then, Gree analyzes the short-term solvency of Gree through static and dynamic, and combines its short-term solvency structure analysis. Finally, it is concluded that the short-term solvency is strong, mainly because the proportion of monetary funds in current assets is large, and the ability to protect current liabilities is strong, but Gree cash flow is risky, and the ratio of current liabilities to long-term liabilities is out of balance, increasing repayment Short-term debt pressure. Give relevant suggestions for improvement, and provide certain reference for enterprises to improve short-term solvency and optimize capital structure.Key words: Short-term solvency; cueernt ratio; quick ratio; cash ratio; operating cash flow ratio目录摘要及关键词 (1)Abstract and Key words (1)第1章绪论 (3)1.1 研究背景与目的及意义 (3)1.1.1 研究背景 (3)1.1.2 研究目的及意义 (4)1.2 研究内容 (5)1.3 研究方法 (5)1.4 国内外研究现状 (5)1.4.1 国外研究现状 (5)1.4.2 国内研究现状 (6)第2章格力短期偿债能力概况 (7)2.1 格力电器简介 (7)2.2 格力短期偿债能力概况 (7)2.3 短期偿债能力概述及影响 (8)第3章格力短期偿债能力分析 (9)3.1 格力短期偿债能力指标分析 (9)3.1.1 静态短期偿债能力分析 (9)3.1.2 动态短期偿债能力分析 (11)3.2 短期偿债能力绝对数分析 (12)3.3 短期偿债能力结构分析 (13)第4章存在问题及建议 (14)4.1 存在问题 (14)4.2 改进建议 (15)第5章结论与不足及展望 (16)5.1 结论 (16)5.2 不足与展望 (16)参考文献 (17)致谢................................................ 错误!未定义书签。
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第二组 褚希平、毛伊萌。刘颖、王晶晶
分析架构
01
公司简介
02
指标分析
03
同业比较
04
综合分析建议
01
公司简介
公司基本信息
• 公司全称：珠海格力电器股份有限公司 • 英文名称：GREE ELECTRIC APPLIANCES,INC.OF ZHUHAI • 注册资本：601573.0878 万人民币
多个品种规格的产品，远销160多个国家和地区，用户超过3亿。
• 2005年至今，格力家用空调产销量连续10年领跑全球，2006年荣获 “世界名牌”称号。2012年格力电器实现营业收入1001.10亿元，成为 中国首家超过千亿的家电上市公司。
公司会计政策、变更情况
• 单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项： 本公司将单项金额占该项应收款项总额的5%（包括5%以上的应收款 项）确认为单项金额重大的应收款项。 采用账龄分析法计提坏账准备计提的比例
这也意味着其短期偿债能力较强，短期偿债的风险较小。
比率分析
流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量
企业短期偿债能力的核心比率。
2.流动比率
流动比率=流动资产流动负债
比率分析
下面根据格力电器2013年-2015年的财务数据得到了其流动 比率。（单位：万元）
2013年 12月31日 2014年 12月31日 2015年 12月31日
• 法定代表人：
董明珠
• 股票上市交易所：深圳A股 • 股票简称： • 股票代码： 格力电器 000651
• 主营业务：生产销售空调器、自营空调出口业务及相关零配件的
进出口业务。
公司历史介绍
• 珠海格力股份有限公司（简称格力电器）成立于1989年12月13日， 公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经珠海市工 业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改 委批准更名为珠海格力电器股份有限公司。 • 公司于1996年在深圳证券交易所上市，十多年的迅猛发展，格力电
1.48 1.3 1.28 1.15
1.07
0.98 0.79
0.72
0.16
04
综合分析建议
综合分析建议
01
优化
资本结构
03
提高
盈利能力
制定
02
合理的 偿债计划
04
增强
偿债意识
结论：
通过上述分析，可以对格力的偿 债能力有了大概的了解， 从流动比率和资产负债率可以看 出格力的短期偿债能力偏弱，说明 资金没有出现闲置的情况， 从其他指标也可以看出，格力的 偿债能力和盈利能力处于比较平衡 的状态，而且具有较强的及时付现 能力，较高的现金比率可以满足格 力近几年扩张所需要的现金流，企 业支付利息费用的能力很强，债权 人不必过于担心利息回报的问题。
1.029
速动比率
0.989
速动比率分析
由上表可知，2013-2014速动比率上升说明：短期偿 债能力上升。2014-2015年下降，说明短期偿债能力下 降。我国家电的行业速动比率参数值为0.9，这三年格 力均值高于行业均值，表明格力的短期偿债能力较强。
比率分析
现金比率是指企业现金类资产与流动负债 的比率。
的能力，采用比率分析法的主要指标有营运资金、流动
比率、速动比率和现金比率。
影响短期偿债能力的主要因素
（1）资产的流动性。
（2）流动负债的规模和结构流动。 （3）企业的经营现金流量水平。
02
指标分析
指标分析
营运资金是企业流动资产和流动负债的总称。流动资产
减去流动负债的余额称为净营运资金。营运资金管理包括 流动资产管理和流动负债管理。 营运资金越多，说明不能偿还的风险越小。因此，营运资 金的多少可以反映偿还短期债务的能力。
03
同业比较
同业比较分析
下面搜集到一些同业之间的财务数据得到了各项指标进行 对比分析。（单位：%） 名称 流动比率 速动比率 现金比率
1
2 3.
格力电器
青岛海尔 美的集团
1.07
1.48 1.30
0.98
1.28 1.15
0.79
0.72 0.16
同行比较图
1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 流动比率 格力电器 速动比率 速动比率 现金比率 现金比率
4.现金比率
现金比率=货币资金+交易性金融资产/流动负债
现金比率
下面根据格力电器2013年-2015年的财务数据得到了其现金 比率。（单位：万元）
2013年 12月31日 2014年 12月31日 2015年 12月31日
项目
现金 流动负债 现金比率
3854168 9649121 0.39
5454567 10838852 0.50
器业绩斐然；从一个当初生产不到2万台的毫不知名的空调小厂，
一跃成为今天拥有珠海、丹阳、重庆、巴西四大生产基地、员工人 数18000多人、家用空调年产超过1500万台、商用空调年产量达50 亿元的知名跨国企业。
公司历史介绍
• 净资产从1990年的不足1000万元，增长到目前的20多亿元，增长了 200多倍。 • 目前是中国生产规模最大、技术实力最雄厚的唯一大型专业化空调 企业，累计申请19000项专利，申请发明专利近7000项；至今已开 发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系类、127000
THANKS!
项目
流动资产 流动负债 流动比率
10373252 9649121 1.075
12014348 10838852 1.108
12094931 11262518 1.073
格力电器流动比率对比图
3 2013-2015流动比率表
2.5
2.45
2.43
1.86
2
1.5
1.07
1
1.1
1.07
1
0.5
0
2013
2014 行业均值 格力电器
2015
流动比率分析
由上表可知，2014与2013年比，流动比率略有上升，2015 年比2014年的流动比率略有下降，但是三年的流动比率均低 于公认标值2.0，说明短期偿债能力较强，流动资产存量适 中，不会影响企业的获利能力，与同行业均值比低于行业均 值，从行业均值看出平均的流动比率由不断下降的趋势，这 是因为新的经营模式使得需要流动资产逐渐减少。
速动资产
流动负债 速动比率
9060979
9649121 0.939
11154438
10838852 1.029
11147537
11262518 0.989
格力电器速动比率趋势变动图
1.1
1.05
1.029 0.989
0.939
1
0.95
0.9
0.85
0.8
2013
2014
2015
速动比率
0.939
比率分析
3.速动比率 速动比率指速动资产对流动负债的比率，也称
为酸性测试比率。它是衡量企业流动资产中可以 立即变现用于偿还流动负债的能力。
速动比率=速动资产/流动负债
比率分析
下面根据格力电器2013年-2015年的财务数据得到了其速动 比率。（单位：万元）
项目
2013年 12月31日 2014年 12月31日 2015年 12月31日
12094931 11262518 832413
格力电器营运资金对比图
营业资金趋势表
2013
832413 1175496
2014
2015
724131
0 2015 500000 2014 1175496 1000000 2013 832413 1500000
营业资金趋势表
724131
营运资金分析
以上数据显示，格力电器这三年的营运资金基本变化不 大，2014年比2013年同期增长60%，2015年比2014同期年 下降30%后与2013年基本持平，说明该企业的的资金运作状 况良好，在流动资产逐渐上升时，流动负债也逐渐上升，始 终保持适当的营运资金规模，其营运资金的管理非常合理。
8881979 11262518 0.79
格力电器现金比率增长变动表
现金比率
0.9 0.8
0.78
0.7
0.6 0.5 0.4 0.3 0.2
0.5
0.39
0.1
0 现金比率 2013 0.39 现金比率 2014 0.5 线性 (现金比率) 2015 0.78
现金比率分析
由上表可知，现金比率持续增长且幅度较大，表明短期 偿债能力在增强。
1.营运资金
营运资金=流动资产-流动负债
指标分析
下面根据格力电器2013年-2015年的财务数据得到了其 营运资金。（单位：万元）
项目
2013年 12月31日
2014年 12月31日
2015年 12月31日
流动资产 流动负债 营运资金
10373252 9649121 724131
12014348 10838852 1175496
账龄 计提比例（%）
1年以内
1至 2年 2至 3年 3年以上
5.00
20.00 50.00 100.00
本公司对于单项金额非重大有确凿证据表明可收回性存在明显差异的 应收账款，根据其未来现金流量表现值低于其账面价值的差额计提坏 账准备。
短期偿债能力的含义
短期偿债能力是指企业用其流动资产偿付流动负债