江苏红豆实业股份有限公司财务状况分析

财务报表分析作业Xiaoxue江苏红豆实业股份有限公司财务状况分析一、江苏红豆实业股份有限公司的公司概况公司之前身是原无锡县红豆实业有限公司。

无锡县红豆实业有限公司系1995年6月10日经原无锡县（今锡山市）经济体制改革委员会锡体改[1995〗55号文批准，由红豆集团公司、无锡县第四针织内衣厂（现为锡山市第四针织内衣厂）、无锡市红仕女装厂、无锡市雏鹰服装厂、无锡县兴达制衣厂（现为锡山市兴达制衣厂）等五家法人单位共同出资，于1995年6月16 日在无锡县工商行政管理局注册成立的有限责任公司（注册号为：25022168），注册资本为人民币5000万元，注册地为锡山市港下镇，法定代表人周耀庭。

1995年8月8日，因原无锡县撤县设锡山市，相应地无锡县红豆实业有限公司变更为锡山市红豆实业有限公司（以下简称为"原公司"）。

为了满足公司发展壮大的需要，进一步扩大公司规模，增强企业竞争力，1997 年1月17日，经原公司1996年度股东会决议，原公司实施增资5000万元的增资方案，注册资本由5000万元增至10000万元。

所增5000万元中，2400万元为公司1996 年未分配利润，2600万元为公司截止1997年1月10日所欠集团公司往来款，经双方协商，转为集团公司及其他四家发起人出资，并由其他四家发起人与集团公司签订代为出资协议，其中锡山市第四针织内衣厂向集团公司支付26万元，无锡市红仕女装厂、无锡市雏鹰服装厂、锡山市兴达制衣厂各向集团公司支付13万元。

同时经全体股东同意，增加自然人股东周海江，红豆集团公司转让10万元出资予周海江。

经锡山市经济体制改革委员会锡体改[1997〗2号文批准，1997年1月28日，原公司在锡山市工商行政管理局重新办理了工商登记，领取了新的营业执照（注册号为：25022168 －2）。

1998年9月，经原公司1998年第一次临时股东会决议，并经江苏省人民政府苏政复[1998〗99号文批准，原公司整体变更为本公司，并于1998年9月11日在江苏省工商行政管理局依法登记注册（注册号：32）。

原公司以1998年5月31 日经审计的帐面净资产12952.3万元按1：1的比例折为股本129,523,000元。

二、江苏红豆实业股份有限公司2010-2009两个年度的三张财务报表分析（一）江苏红豆实业股份有限公司的资产负债表的变动情况表1 资产负债表水平分析根据表1，可以对江苏红豆实业股份有限公司总资产变动情况做以下评价：1.该公司总资本本期增加954,700,391.54元，增长幅度为22.37%，说明江苏红豆实业有限公司本年资产规模有较大幅度的增长。

进一步可以从下面几方面具体分析：（1）流动资产本期增加397,918,618.90 元，使总资产规模增长了9.32%。

非流动资产本期增加556,847,772.64元，使总资产规模增长了13.04%，两者合计使总资产增加了954,766,391.54元，使总资产规模增长了22.37%。

（2）本期流动资产的各个项目都有不同程度的增减变动，但其变化主要体现在以下三个方面：一是货币资金一定程度的减少。

货币资金本期减少287,082,281.63元，降低幅度对总资产的影响为-6.74%。

货币资金的减少对企业偿债能力、满足资金需要都是不利的。

当然，对于货币资金的这种变化，还应结合该公司现金需要量，从资金利用效果方面分析，这样才能做出合理的评价。

二是预收账款的减少。

预收账款本期减少196,243,869.44元，对总资产的影响为-4.6%。

三是存货的较大幅度的增加。

存货本期增加935,927,650.98元，对总资产的影响为21.92%。

结合在建工程的变动情况，可以认为这种变动有利于营业收入的增长，扩大公司规模。

（3）非流动资产的变动主要体现在投资性房地产的增加。

投资性房地产本期增加442,000,741.04元，使总资产规模增长了10.35%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。

投资性房地产是高风险项目，此项资产的大幅度增长可能会在一定程度上加大企业营运的整体风险。

非流动资产的其他项目虽有比他程度的增减，但对总资产的影响极小，暂不做分析。

2.该公司权益总额较上期同期增长954,700,391.54元，增长幅度为22.37%，说明江苏红豆实业有限公司本年权益总额有较大幅度的增长。

进一步分析发现：（1）负债本期增加734,936,781.25元，使权益总额增长了17.22%。

股东权益本期增加219,829,610.29元，使权益总额增长了5.15%，两者合计使权益总额增加了954,766,391.54元，使权益总额增长了22.37%。

（2）本期权益总额增长主要体现在负债的增长，流动负债增长是其主要方面。

流动负债本期增长454,288,732.55元，对权益总额的影响为10.64%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。

流动负债的变动主要体现在以下三个方面：一是应付账款的增加。

应付账款本期增加248,217,973.25元，公司会因此面临较大的偿债压力。

二是其他应付款的增长。

本期其他应付款增加643,986,346.65元，对权益总额的影响为15.09%该项目的大幅度增长给公司带来了巨大的偿债压力，如不能按期支付将对公司的信誉产生严重的不良影响。

三是预收账款的减少。

预收账款本期减少538,454,348.43元，对权益总额的影响为12.61%。

该项目的减少大大缓解了应付账款带来所的偿债压力。

（3）股东权益本期增加219,829,610.29元，增长幅度对权益总额的影响为5.15%，其中少数股东权益增加177,168,021.71元，由该公司对外投资投资子公司形成。

股东权益的变动还受本期盈利的影响，未分配利润本期增加46,516,007.77元，对股东权益总额的影响为1.09%。

（二）江苏红豆实业股份有限公司的利润表的变动情况表2 利润水平分析表根据表2，可以对江苏红豆实业股份有限公司利润变动情况做以下评价：1.净利润或税后利润的分析。

江苏红豆实业有限公司2010年实现净利润76,632,543.21元，与上年比较，增长率为157.76%，增长幅度很高。

从水平分析表来看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长142.99%引起的，由于所得税比上年增长了107.25%，二者相抵，导致净利润增长了157.76%。

2.利润总额分析。

利润总额是反映全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业营业外收支的情况。

江苏红豆实业有限公司利润总额增长142.99%，关键原因是营业利润的增长，增长率为176.91%。

而营业外收入却有大幅度的减少，降低的比率为63.21%，同时营业外支出更是大大的增加了达到174.70%。

但这不影响整个公司利润总额的增长。

3.营业利润的分析。

营业利润反映了企业自身生产经营业务的成果。

江苏红豆实业有限公司利润增加主要是营业收入和投资收益增加所致。

营业收入增长率为102.10%。

根据该公司的年报，其营业收入大幅度增长，主要原因在于公司在继续保证发展中国市场的同时，稳步提高了美国、意大利、法国、日本、加拿大、澳大利亚、俄罗斯等多个国家和地区销售在公司收入中的比重，使其逐步成为公司收入的主要来源；投资收益的增加，其增长率为171.81%，是导致营业利润增加的有利因素。

但由于营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失的增加，使其增减相抵后营业利润增产率176.91%。

三、江苏红豆实业有限公司2008年—2010年三个年度财务状况指标分析（一）公司偿债能力分析1.流动比率的计算与分析表3 流动比率表从表3中看出，江苏红豆实业有限公司在2008年流动比率为2.33，企业偿债能力较强，企业面临的短期流动性风险也较小，债权人安全程度较高。

但在2009年和2010年该公司流动比率都在降低，尤其是2008年到2009年期间，下降较快，这使企业的短期偿债能力面临一定的压力。

而就红豆实业有限公司流动比率变动的原因进行分析，就会发现，尽管2009年和2010年流动资产都在增长且幅度较大，但由于流动负债增长速度远大于流动资产，所以导致流动比率不断下降。

2.速动比率的计算与分析表4 速动比率表从表4中看出，江苏红豆实业有限公司2008年到2010年期间，速动比率有明显的下降，尤其是2009年到2010年，下降幅度达0.26，该公司的短期偿债能力在不断下降。

从整体来看，红豆实业有限公司的短期偿债能力较差，企业财务状况可能面临危险。

就其原因，企业中存在较多的存货，存货是流动资产中变现速度最慢的资产，而且存货在销售时受市场价格的影响，其变现价值带有很大的不确定性，在市场萧条情况下或产品不对路时，又可能成为滞销货而无法转换为现金。

因此，该公司应该重视这方面的问题，缓解存货过多而带来的压力。

3.现金比率的计算与分析表5 现金比率表从表5中看出，江苏红豆实业有限公司在2008年和2009年的现金比率相差不多，在40%左右，由此看出这两年期间，企业可立即用于支付债务的现金类资产较多，直接支付能力较强。

但这现金类资产的盈利水平低，企业通过负债方式筹集的流动资金没有得到充分的利用。

在2010年，由于企业扩大生产规模，现金比率直线下降为19.16%，这时，企业的流动资金得到充分利用，而企业支付能力也没有太大问题。

（二）公司资产营运能力分析1.总资产营运能力分析表6 总资产周转率分析信息表由表6可知，江苏红豆实业有限公司2010年总资产周转速度比2009年快了0.18次，其原因是：因为流动资产周转速度上升，使总资产周转速度上升：（0.62－0.35）×76.39%=0.206（次）因为流动资产占总资产比率下降，使总资产周转率减速：0.62×（70.18%－76.39）=﹣0.039（次）计算结果表明，江苏红豆实业有限公司2010年总资产周转速度加快，主要原因是流动资产周转速度加快的影响。

其次是资产结构的变动，由于降低了流动资产在总资产中的比率，使资产流动性减弱了，使得在资产周转速度减慢。

而苏红豆实业有限公司2009资产周转速度比2008慢了0.04次，其原因是：因为流动资产周转速度下降，使总资产周转速度下降：（0.27－0.31）×75.42%=﹣0.03（次）因为流动资产占总资产比率上升，使总资产周转率加速：0.35×（76.39%－75.42%）=﹣0.003（次）计算结果表明，江苏红豆实业有限公司2009年总资产周转速度下降，主要原因是流动资产周转速度下降的影响。

其次是资产结构的变动，由于提高了流动资产在总资产中的比率，使资产流动性增强了，使得在资产周转速度加快。