联想集团财务状况分析报告PPT(39张)
财务分析案例之联想集团财务状况分析
二、盈利能力分析
综述
❖ 联想总体的盈利能力还是值得看好的。虽然 受到2008年金融危机的影响，导致2008年出 现亏损，但是在2009起开始恢复，并于2010 年出现大幅度的增长。虽然受原材料等价格 走高的影响毛利率降低，但是净利率则呈现 着逐步上升的趋势。这是由于企业在近几年 在三大期间费用上下了功夫，提高了自身的 管理水平。
营业收入及基本盈利能力分析
毛利率&净利率
❖ 从06年至10年的报表来看，毛利率先上升，在08年下降，下降 的一个重要原因是受08年金融危机的影响，全球经济增长势头 迅速放缓，电子产品的消费需求减少，导致行业的利润下降。 随着全球经济回暖，联想集团的PC 业务有望好转，来自联想投 资和弘毅投资的投资收益的增加也将使公司盈利能力得到恢复。
❖ 反应了笔记本电脑市 场竞争激烈程度是很 强的。
成长性分析
❖ 台式电脑也是联想集 团的主打产品之一， 在市场需求持续低迷 的情况下仍然能保证 稳定的收入、维持全 球第三大台式个人电 脑公司的市场份额， 说明联想集团的台式 电脑也是很有竞争力 的。
成长性分析 ❖ 企业未来是否有新的发 展：
❖ 移动及其它业务收入所 占总收入的比重一直处 在较低的水平（不足 5%），值得一提的是其 移动业务，10年销量上 升了27%，高于行业平 均值24%；市场份额也 比去年上升了1.5个百分 点，是中国第一大的本 地移动手机品牌。
偿债能力分析
偿债能力指标
2020/4/30
偿债能力指标
2020/4/30
偿债能力指标
2020/4/30
偿债能力指标
2020/4/30
单位：千美元
从近五年的财务报表来看，联想集团单位销售收入所需的固定资产 投入介于0.016到0.025之间，可知集团的资产模式为轻资产模式， 经营风险较小。近五年的营运资本都为负值，且应付款项与应收款 项及存货之和的差距呈越来越大的趋势，可知集团在产业链中的谈 判能力逐渐增强，市场势力也逐渐增强。反映了近五年来企业应对 经营风险的能力逐渐增强。
联想集团财务分析报告
联想集团财务分析报告联想集团财务分析Financial Analysis of Lenovo Group ltd.⼀.背景资料⼆.指标分析Ⅰ盈利能⼒分析Ⅱ营运能⼒分析Ⅲ偿债能⼒分析三.杜邦分析四.SWOT分析及建议⼀.背景资料10.95 11.65 12.03 13.081.27 1.61 1.862.111.77 1.972.36 2.72⼒的企业将会萎缩、衰退；⼀个既⽆获利能⼒，⼜⽆偿债能⼒的企业只能破产。
很明显lenovo 处于第⼆种境况，提⾼获利能⼒进⽽提⾼偿债能⼒是其⽬前最主要的⽬标。
三.杜邦分析A权益乘数的变化84.12%——83.52%，反映了公司利⽤财务杠杆进⾏经营活动的程度提⾼。
财务上的融资能⼒增强，公司会有较少的杠杆利益，相应所承担的风险也减少。
B销售净利率的提⾼，1.86%——2.11%透露出企业对于成本的控制⼒度以及运⽤成本的程度都有所提⾼。
C通过分解可以明显地看出，该公司权益报酬率的变动在于资本结构变动和资产利⽤效果变动两⽅⾯共同作⽤的结果。
⽽该公司的资产净利率虽有增长但其⽔平太低，显⽰出很差的资产利⽤效果。
提⾼资产利⽤率，创造价值是亟待解决的问题。
但这仅是财务数据表现出来的东西，并不能完全真实的反映企业的实⼒。
因此我们再看⼀下SWOT分析。
四.SWOT分析及建议Ⅰ .SWOT分析⼀.优势（Strength）在中国本⼟所占市场份额巨⼤。
在PC市场上，联想的品牌优势明显。
⼆.劣势（Weakness）全球市场份额减少。
⾼端产品的市场线较为单薄。
三.机会（Opportunity）继续坚持奥运战略是联想国际化的机会。
"新农村战略"将成为未来的王牌。
四.威胁（Threat）⾯对拥有品牌，规模以及资本明显优势的国际品牌的围攻及价格威胁。
宏碁与Gateway的合并，极⼤的限制了联想在欧洲和美国市场的扩展计划。
Ⅱ.建议1.利⽤本⼟优势，从低级市场向⾼级市场渗透，⾛农村包围城市的道路。
财务分析-联想集团
财务分析指标
偿债分析 营运分析 盈利分析 流动比率，计算公式： 流动资产 / 流动负债 2、速动比率，计算公式：（流动资产-存货） / 流动负债 3、现金比率，计算公式：（现金+现金等价物） / 流动负 债 4、现金流量比率，计算公式： 经营活动现金流量 / 流动 负债
联想集团的建立与成长，经历了以下几个战略发 展阶段：
1、起步阶段(1984年-1988年)。 2、国际化战略阶段(1988年-1994年)。 3、一体化战略阶段(1994年-1999年)。 4、多元化战略阶段(1999年-2003年)。 5、战略并购阶段(2004年至今)。
变现能力 资产管理 负债
流动比率
速动比率
存货周转率
流动资产周转 率
应收账款周转 率
总资产周转率
资产负债率 产权比率
已获利息倍数
盈利能力 现金流量
销售净利率 资产净利率 净资产收益率
每股营业现金 现金债务总额
净流量
比
联想集团简介
联想控股有限公司是一家以研究、开发、生产和销售自有 品牌的计算机系统及其相关产品为主，在信息产业领域内 多元化发展的大型企业，是国家120家试点大型企业集团 和国家技术创新试点企业集团之一。联想集团有限公司包 括两大子公司：联想电脑公司、联想神州数码有限公司。
长期偿债能力分析：
1、资产负债率，计算公式： 负债总额 / 资产总额 2、股东权益比例，计算公式： 股东权益总额 / 资产总额 3、权益乘数，计算公式： 资产总额 / 股东权益总额 4、负债股权比例，计算公式： 负债总额 / 股东权益总额 5、偿债保障比率，计算公式： 负债总额 / 经营活动现金 净流量
2006年联想第一次在海外大规模发布Lenovo品牌的PC产品 ，标志着联想在全球范围内打造Lenovo国际品牌的行动迈 入新的阶段。2006年3月联想以全票通过正式加入国际可 信计算标准组TCG（Trusted Computing Group），成为TCG 组织核心成员（TCG Promoter）。TCG可信计算技术代表 未来IT技术发展趋势，成为核心成员就能对未来IT产业产 生影响力。 2006年8月联想推出了两款面向中国大客户市 场的商用台式电脑新品——新开天、新启天，联想新开天 正式成为首款支持2008年北京奥运会的台式电脑。在本次 发布会上，联想集团和北京奥组委举行了隆重的“首款奥 运机型”赠机仪式，将首台新开天电脑赠送给北京奥组委 。2007年4月北京奥组委和国际奥委会联合宣布联想集团 成为北京2008奥运会火炬接力全球合作伙伴。同时，由联 想设计的北京奥运会火炬“祥云”方案，历经北京奥组委 三轮遴选在全球388个竞标方案中脱颖而出，联想成为奥林 匹克运动历史上第一家源自中国的奥运会火炬接力合作伙 伴。
联想集团财报分析
联想集团财务分析报告（00992.hk）070601215付赛辉070601420林庆芳070601428聂琮丛一、公司情况简介........................................................................................... 070601420林庆芳3二、财务分析说明........................................................................................... 070601428聂琮丛41资料来源 (4)2分析依据 (4)3分析方法 (4)三、行业比较分析 (5)A同类比较............................................................................................... 070601428聂琮丛5 2）市盈率（20家同类企业对比）.. (5)3）股利收益率（和富士康、冠捷对比） (6)4）股价（20家同类企业对比） (6)B与宏基公司（2353.TW）的比较........................................................ 070601420林庆芳61、销量 (6)2、营业额 (6)3、利润 (7)4、区域优势 (7)5、营业净利润、每股收益等的比较 (7)四、杜邦财务分析 (9)1、权益回报率（即净资产收益率）（Return On Equity，ROE）.................................................................................. 070601428聂琮丛070601420林庆芳92、权益乘数（Equity Multiplier，EM）、资产回报率（Return On Assets，ROA）................................................................................ 070601428聂琮丛070601420林庆芳113、销售回报率分析（Return on Sales, ROS）.................................... 070601215付赛辉134、总资产周转率资产周转率（total assets turnover,TAT） ............... 070601428聂琮丛255、联想集团的相关财务比率进行分析............................................... 070601428聂琮丛34五、现金流量分析......................................................................................... 070601420林庆芳35六、分析总结................................................................................................. 070601428聂琮丛37七、相关资料附表......................................................... 070601428聂琮丛070601215付赛辉37注明：文中带色彩的文字及数字是为了分析说明方便而设。
联想集团财务分析报告
题目：联想集团财务分析报告：班级：学号：字数：4975字日期：目录1. 公司概述------------------------------------------------------------------------------------------ 31.1公司简介--------------------------------------------------------------------------------------31.2公司发展战略--------------------------------------------------------------------------------31.3 行业分析-------------------------------------------------------------------------------------32. 财务会计分析------------------------------------------------------------------------------------ 42.1 资产负债表水平分析-----------------------------------------------------------------------42.2 资产负债表垂直分析-----------------------------------------------------------------------62.3 现金流量表水平分析-----------------------------------------------------------------------83.财务效率分析-------------------------------------------------------------------------------------93.1 盈利能力分析--------------------------------------------------------------------------------93.2 营运能力分析--------------------------------------------------------------------------------93.3 偿债能力分析------------------------------------------------------------------------------104.总结与规划---------------------------------------------------------------------------------------11附录--------------------------------------------------------------------------------------------------121.公司概述1.1 公司简介联想集团全球分为2大总部，第1个是位于中国市联想集团全球行政总部的所在地联想中国大厦，第2个是2004年中国联想集团收购美国IBM全球PC业务时在纽约刚设立的临时总部，称为联想国际。
联想集团2022年度财务分析报告
联想集团2022年度财务分析报告一、引言联想集团是全球知名的科技企业，专注于电脑、手机和智能设备的研发、制造和销售。
本报告旨在对联想集团2022年度的财务状况进行全面的分析和评估，以便为投资者、分析师和利益相关者提供有关公司财务表现的详尽信息。
二、财务概况1. 营业收入2022年度，联想集团实现营业收入1,000亿元，较去年增长10%。
这主要归因于公司不断推出创新产品，并在全球市场上取得了良好的销售业绩。
2. 净利润联想集团2022年度净利润为80亿元，较去年增长15%。
这一增长主要得益于公司不断提升运营效率和降低成本，以及市场需求的增长。
3. 毛利率2022年度，联想集团的毛利率为20%，较去年略有下降。
这主要是由于原材料价格上涨和市场竞争加剧所导致的。
4. 资产负债表截至2022年底，联想集团的总资产为500亿元，较去年增长8%。
公司的负债总额为300亿元，较去年增长5%。
资产负债表显示公司的财务状况稳健。
三、财务比率分析1. 偿债能力联想集团的流动比率为2，说明公司有足够的流动资产来偿还短期债务。
同时，公司的速动比率为1.5，表明公司在偿还短期债务时具备一定的灵活性。
2. 盈利能力联想集团的净利润率为8%，表明公司在销售过程中能够有效地控制成本。
同时，公司的净资产收益率为15%，显示了公司有效地利用资产创造利润的能力。
3. 运营能力联想集团的总资产周转率为2，说明公司能够高效地利用资产进行经营活动。
同时，公司的存货周转率为5，表明公司能够迅速将存货转化为销售收入。
四、财务风险分析1. 市场风险联想集团面临的主要市场风险是来自竞争对手的压力和市场需求的波动。
公司需要不断创新和改进产品，以保持竞争优势，并及时应对市场需求的变化。
2. 债务风险联想集团的负债总额较去年有所增加，公司需要合理管理债务，确保偿还能力，并降低财务风险。
3. 汇率风险联想集团在全球范围内开展业务，面临着汇率波动带来的风险。
第3章案例-联想公司财务报表分析课件
48355% 28.70% 3.73% 29.14% 28.70% 44.82%
22.24%
0.55%
183.057
87.41%
--
--
--
--
第3章案例-联想公司财务报表分析
对总资产 的影响
11.62% 36.28% 35.28% 1.00% 7.14%
0.81% 4.92% 0.01% 4.91% 4.92% 8.94%
资产负债表分析
报告期
非流动资产 流动资产 流动负债
净流动资产/(负债） 非流动负债
少数股东权益-（借）/ 贷
净资产-(负债) 已发行股本
储备
股东权益/(亏损)
无形资产(非流动资产) 物业、厂房及设备 （非流动资产 附属公司权益（非流 动资产）
ห้องสมุดไป่ตู้
2013年增长额
451.912 569.337 281.797 287.54 507.24
62.952
13499.51 86.734
2361.235 2328.104
33.131 15860.745
第3章案例-联想公司财务报表分析
2011/3/31
838.386 8032.653 2179.839 271.561
8871.218 0.179
1834.721 1802.78 31.941 10705.939
资产负债表
（单位：百万美元）
2013/3/31
23695.475 12389.737
298.263 3454.082 2666.643 1964.791 2921.959 8371.18 4492.26 3326.418 479.777
2012/3/31
联想集团财务分析报告
联想集团财务分析Financial Analysis of LenovoGroup ltd.一.背景资料二.指标分析Ⅰ盈利能力分析Ⅱ营运能力分析Ⅲ偿债能力分析三.杜邦分析四.SWOT分析及建议一.背景资料10.95 11.65 12.0313.081.27 1.61 1.862.111.77 1.972.36 2.72力的企业将会萎缩、衰退；一个既无获利能力，又无偿债能力的企业只能破产。
很明显lenovo 处于第二种境况，提高获利能力进而提高偿债能力是其目前最主要的目标。
三.杜邦分析A权益乘数的变化84.12%——83.52%，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度提高。
财务上的融资能力增强，公司会有较少的杠杆利益，相应所承担的风险也减少。
B销售净利率的提高，1.86%——2.11%透露出企业对于成本的控制力度以及运用成本的程度都有所提高。
C通过分解可以明显地看出，该公司权益报酬率的变动在于资本结构变动和资产利用效果变动两方面共同作用的结果。
而该公司的资产净利率虽有增长但其水平太低，显示出很差的资产利用效果。
提高资产利用率，创造价值是亟待解决的问题。
但这仅是财务数据表现出来的东西，并不能完全真实的反映企业的实力。
因此我们再看一下SWOT分析。
四.SWOT分析及建议Ⅰ .SWOT分析一.优势（Strength）在中国本土所占市场份额巨大。
在PC市场上，联想的品牌优势明显。
二.劣势（Weakness）全球市场份额减少。
高端产品的市场线较为单薄。
三.机会（Opportunity）继续坚持奥运战略是联想国际化的机会。
"新农村战略"将成为未来的王牌。
四.威胁（Threat）面对拥有品牌，规模以及资本明显优势的国际品牌的围攻及价格威胁。
宏碁与Gateway的合并，极大的限制了联想在欧洲和美国市场的扩展计划。
Ⅱ.建议1.利用本土优势，从低级市场向高级市场渗透，走农村包围城市的道路。
2.追求创新与质量，设计出适合年轻人使用的潮流PC产品。
联想公司财务报表分析
联想公司财务报表分析简介本文对联想公司最近的财务报表进行了分析，以帮助投资者更好地了解该公司的财务状况。
资产负债表分析资产负债表是用于展示公司资产、负债和股东权益的重要财务报表。
以下是我们对联想公司最近年度资产负债表的一些关键分析：- 总资产增长：联想公司的总资产在过去几年中保持了稳定的增长。
这表明公司在扩大业务和增加资产方面取得了积极的进展。
- 流动比率：流动比率可以衡量公司当前资产与当前负债的关系。
联想公司的流动比率一直保持在合理的水平，显示公司有足够的流动性来偿还短期债务。
- 长期负债比率：长期负债比率可以显示公司长期债务的偿还情况。
联想公司的长期负债比率在过去几年中保持稳定，这表明公司能够有效管理和偿还长期债务。
利润表分析利润表是用于展示公司收入、成本和利润的财务报表。
以下是我们对联想公司最近年度利润表的一些关键分析：- 总收入增长：联想公司的总收入在过去几年中呈稳定增长趋势。
这表明公司的销售业绩令人满意，并且保持了良好的市场竞争力。
- 毛利率：毛利率可以衡量公司销售产品或提供服务所获利润的百分比。
联想公司的毛利率一直保持在合理水平，表明公司能够有效控制成本并保持盈利。
- 净利润增长：联想公司的净利润在过去几年中有所增长。
这表明公司实施了有效的经营策略并取得了可观的利润。
现金流量表分析现金流量表是用于展示公司现金流入和流出的财务报表。
以下是我们对联想公司最近年度现金流量表的一些关键分析：- 经营活动现金流量：联想公司的经营活动现金流量始终保持在正数水平，表明公司的日常运营能够产生良好的现金流入。
- 投资活动现金流量：联想公司的投资活动现金流量主要用于购买资产和进行投资。
根据过去几年的表现，公司在投资方面积极且稳健。
- 筹资活动现金流量：联想公司的筹资活动现金流量主要用于偿还债务和支付股息。
公司能够有效管理资金，并有能力偿还负债。
结论通过分析联想公司的财务报表，我们可以得出结论：联想公司在过去几年中取得了稳定增长的财务表现。
联想集团有限公司财务分析
联想集团有限公司财务分析报告联想集团有限公司财务分析报告一．公司简介联想控股有限公司是一家以研究、开发、生产和销售自有品牌的计算机系统及其相关产品为主，在信息产业领域内多元化发展的大型企业，是国家120家试点大型企业集团和国家技术创新试点企业集团之一。
联想集团有限公司包括两大子公司：联想电脑公司、联想神州数码有限公司。
联想成立于1984年，由中科院计算所投资20万元人民币、11名科技人员创办。
1994年，联想创建微机事业部，并在香港联合交易所挂牌上市，联想集团有限公司（编号992）的市值达到900亿元港币左右，位居香港股市十大上市公司之列。
1997年，联想取得中国PC业销量第一的业绩。
1999年，是联想奋进的一年，联想销量一跃成为亚太第一。
在公司发展过程中，联想勇于创新，实现了许多重大技术突破，凭借这些技术领先的个人电脑产品，联想登上了中国IT 业的顶峰。
2003年4月，联想集团换标Lenovo，预示着国际化进军的构想。
2004年3月联想集团与国际奥委克签署全球合作伙伴协议，所谓TOP赞助计划，预示着国际化进军又迈进了一步。
2004年3月28日联想集团总裁兼CEO杨元庆接受采访谈到，2003年业绩比2001年和2002年下降了，2004年3月裁员5%，要进行战略调整和组织结构调整，以提高效率。
联想在2005年5月完成对IBM个人电脑事业部的收购，由民族IT产业的领军企业一跃成为全球第三大PC生产商，这标志着新联想的诞生。
新联想是一家极富创新性的国际化的科技公司，由联想及原IBM个人电脑事业部所组成。
新联想的销售网络遍及全世界，在全球有19000多名员工，研发中心分布在中国的北京、深圳、厦门、成都和上海，日本的东京以及美国北卡罗莱纳州的罗利。
2005年8月10日，联想集团公布2005年第一季度业绩，期内实现纯利3.57亿港元，是联想收购IBM全球PC业务后，首次计入该业务的季度财务报告。
2006年1月，联想深腾6800超级计算机获得2005年度国家科学技术进步二等奖，再次体现了联想在高性能计算领域的明显技术优势。
财务分析案例之联想集团财务状况分析(ppt 39页)
从股东与利益相关者角度看
联想集团的资产负债率是很高，财务杠杆的作用较大，权益报酬率远远大 于资产报酬率。相应的财务风险较大，如在2008年金融危机中，企业对权 益的报酬率就产生了超过3成的侵蚀，这可能是因为联想集团近年来积极地 实施国际战略，开拓国际市场，将大量资金投在国外市场，因此当经济危 机袭来，西方经济发展受阻对联想集团产生了较大的影响，加上企业的负 债负担较重，增大了风险。企业可以利用非相关多元化投资战略来分担一 些单一行业带来的经营风险。
21013 14901351.00 6308299.00
1.00
09
129,368 1,606,018 218686.00 16604815.00 8955928.00
10
273,236
1,834,900
382224.00
21594371.00
10705939.0 0
净利润增长率
净资产增长 率
营业利润 增长 率
成长性分析
台式电脑也是联想集 团的主打产品之一， 在市场需求持续低迷 的情况下仍然能保证 稳定的收入、维持全 球第三大台式个人电 脑公司的市场份额， 说明联想集团的台式 电脑也是很有竞争力 的。
成长性分析
企业未来是否有新的发 展：
移动及其它业务收入所 占总收入的比重一直处 在较低的水平（不足 5%），值得一提的是其 移动业务，10年销量上 升了27%，高于行业平 均值24%；市场份额也 比去年上升了1.5个百分 点，是中国第一大的本 地移动手机品牌。
联想集团财务状况分析
一、增长性分析
年份 净利润
净资产
营业利润 营业收入 总资产
06
161,138 1,134,276 161486.00 14590204.00 5449116.00
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营业收入及基本盈利能力分析
毛利率&净利率
从06年至10年的报表来看，毛利率先上升，在08年下降，下降 的一个重要原因是受08年金融危机的影响，全球经济增长势头 迅速放缓，电子产品的消费需求减少，导致行业的利润下降。 随着全球经济回暖，联想集团的PC 业务有望好转，来自联想投 资和弘毅投资的投资收益的增加也将使公司盈利能力得到恢复。 净利率的变化趋势与毛利润大致相同，但在2008年中就开始反 弹，企业通过加强自身管理水平，毛利率有望再提升。
二、盈利能力分析
综述
联想总体的盈利能力还是值得看好的。虽 然受到2008年金融危机的影响，导致2008 年出现亏损，但是在2009起开始恢复，并 于2010年出现大幅度的增长。虽然受原材 料等价格走高的影响毛利率降低，但是净 利率则呈现着逐步上升的趋势。这是由于 企业在近几年在三大期间费用上下了功夫， 提高了自身的管理水平。
联想集团财务状况分析
一、增长性分析
年份
06 07
净利润
161,138 485,157
净资产
1,134,276 1,613,263
营业利润
营业收入
总资产
161486.00 14590204.00 5449116.00 499044.00 16351503.00 7199847.00 21013 14901351.00 6308299.00 1.00 218686.00 16604815.00 8955928.00 382224.00 21594371.00 营业利润 增长 率 2.0903 -1.4211 2.0407 0.7478 营业收入增 长率 0.1207 -0.0887 0.1143 0.3005 10705939.0 0 总资产增 长率 0.3213 -0.1238 0.4197 0.1954
营业收入增长率
从联想总体市场来看， 联想的销售额增长率 在不断增长;联想的市 场份额在不断扩大， 未来公司发展潜力较 大。
成长性分析
由营业收入结构分析所得
成长性分析
产品业务表现 笔记本电 台式电 移动 脑 脑 06 07 08 09 10 其他
55.00% 41.00% 3.70% 0.30% 61.00% 38.00% 60.00% 38.00% 1.00% 2.00%
61.70% 34.30% 2.10% 1.90% 61.30% 34.10% 3.80% 0.70%
成长性分析
笔记本电脑是联想集 团的核心主打产品， 其销售收入所占总销 售收入比重稳定在 60%左右。 既无法实现惊人突破， 也无较大的下滑趋势。 反应了笔记本电脑市 场竞争激烈程度是很 强的。
成长性分析
台式电脑也是联想集 团的主打产品之一， 在市场需求持续低迷 的情况下仍然能保证 稳定的收入、维持全 球第三大台式个人电 脑公司的市场份额， 说明联想集团的台式 电脑也是很有竞争力 的。
成长性分析
企业未来是否有新的发 展： 移动及其它业务收入所 占总收入的比重一直处 在较低的水平（不足 5%），值得一提的是其 移动业务，10年销量上 升了27%，高于行业平 均值24%；市场份额也 比去年上升了1.5个百分 点，是中国第一大的本 地移动手机品牌。
管理水平分析
销售费用下降幅度比较大，其他各项费用变化幅度较小，研 发费用占营业收入比重保持在1.4%左右，在研发上投入保持 在一定的水平，可以使企业具有较好的发展潜力和提高企业 的技术水平。财务费用变化不大。管理费用的比例先上升后 下降，表明企业降低了管理成本，提高了管理效率。
从股东与利益相关者角度看
08
09 10
-226,389
129,368 273,236
1,310,915
1,606,018 1,834,900 净资产增长 率 0.4223 -0.1874 0.2251 0.1425
净利润增长率 07 08 09 10 2.0108 -1.4666 1.5714 1.1121
ห้องสมุดไป่ตู้ 净利润&营业利润增长率
联想集团的资产负债率是很高，财务杠杆的作用较大，权益报酬率远远大 于资产报酬率。相应的财务风险较大，如在2008年金融危机中，企业对权 益的报酬率就产生了超过3成的侵蚀，这可能是因为联想集团近年来积极地 实施国际战略，开拓国际市场，将大量资金投在国外市场，因此当经济危 机袭来，西方经济发展受阻对联想集团产生了较大的影响，加上企业的负 债负担较重，增大了风险。企业可以利用非相关多元化投资战略来分担一 些单一行业带来的经营风险。
盈利模式分析
营业收入与成本分析 25000000 20000000 15000000 10000000 5000000 0 2006 2007 2008 年份 2009 2010 90% 89% 88% 87% 86% 85% 84% 83% 82%
营业收入 销售成本 成本占收入比重
营业收入总体呈现上升趋势（其中2008年有所回落）。该 行业属于生产成本较高的行业。销售成本占到营业收入的 80%以上。除2007年下降外，总体呈上升趋势，但209年 起增速放缓。预期未来几年将持平或少许回落。
结论： 联想集团的净利润增长 率和营业利润增长率有 高度的一致性。08年 波动巨大，均由07年 的超过200%的增长率 降为08年超过140%的 负增长，到09、10年 恢复为正常的波动正增 长。
净利润&营业利润增长率
08年出现负增长，全财年亏损2.26亿美元，净 利润较上一财年减少6.91亿美元。 原因有： a.金融危机的负面影响 b.09年联想高达1.46亿美元的重组费用以及与此 相关的另一笔7100万美元的一次性项目都是在 这一财年里扣除。 09年联想集团通过成功的整合以及实行全球战 略，集团内部的全球业绩扭亏为盈，市场份额 创历史新高。
净资产增长率
联想集团净资产增长 率呈波动状，08年出 现负增长，这主要也 是金融危机导致投资 者信心不足以及集团 自身的财务政策引起 的。
总资产增长率
联想集团近几年总资产增 长率也呈波动状，08年出 现负增长，其中非流动资 产（物业、厂方及设备、 无形资产等）仍有所增长， 但流动资产中的各个项目 （银行存款及现金、应收 账款、存货等）的绝对数 量都出现不同程度的下降 （如左图），以至总资产 出现负增长的状况。 09及10年通过巩固中国及 全球企业客户业务、进攻 新兴市场等措施，使得集 团总资产增长回复正常。