张亦春《金融市场学》(第5版)配套题库【名校考研真题精选】【圣才出品】

第一部分考研真题精选

一、概念题

1．期权合约[首都经济贸易大学2017研]

答：期权合约是一种赋予期权买方在未来某一日期，即到期日之前或到期日当天，以一定的价格（履约价或执行价）买入或卖出一定相关工具或资产的权利而不是义务的合约。期权合约的买入者为拥有这种权利而向卖出者支付的价格称为期权费。期权按照权利划分可分为看涨期权和看跌期权，按照交割时间划分可分为欧式期权和美式期权。期权的标的资产包括：股票、股票指数、外汇、债务工具、商品和期货合约。期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价格、通知和到期日等。

2．CAPM模型[首都经济贸易大学2017研]

答：资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是由夏普、林特尔、特里诺和莫辛等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的。

该模型的基本假定有：①投资者是价格的接受者，单个投资者的交易行为不影响证券交易价格；②存在无风险资产，并且投资者能够以无风险利率不受金额限制地借入或者贷出款项；③投资者都是理性的，是风险厌恶者；④资本市场是无摩擦的，而且无信息成本，所有投资者均可同时获得信息。

资本资产定价模型认为，当市场处于均衡状态时，某种资产（或资产组合）的期望收益率是其贝塔值（β值）的线性函数，即：＿R＝R F＋β（＿R M－R F），式中，＿R表示当市场处于均

衡状态时，某资产（或资产组合）的期望收益率；R F表示市场无风险利率；＿R M表示当市场处于均衡状态时，市场证券组合的期望收益率，一般可以以某种市场指数（如标准普尔500指数等）的收益率来表示；β表示某种资产（或资产组合）的贝塔系数，它反映了资产（或资产组合）系统风险的大小。

3．定期存款与可转让大额存单[辽宁大学2017研]

答：定期存款亦称“定期存单”，是银行与存款人双方在存款时事先约定期限、利率，到期后支取本息的存款。有些定期存单在到期前存款人如需要资金可以在市场上卖出；有些定期存单不能转让，如果存款人选择在到期前向银行提取资金，需要向银行支付一定的费用。

大额存单是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证明。可转让大额存单与一般存单不同的是：其期限不低于7天，金额为整数，并且在到期之前可以转让。可转让大额存单的出现，帮助商业银行提高了竞争能力，同时也提高了存款的稳定程度，这是因为存单可以流通，对于发行存单的银行来说，存单到期之前，不会发生提前提取存款的问题

4．回购市场[兰州大学2016研]

答：回购市场是指对回购协议进行交易的短期资金融通的场所。回购协议是指由卖方将一定数额证券临时性售予买方，并承诺在日后将该证券如数买回，同时买方也承诺在日后将买入的证券回售给卖方的协议。以回购方式进行的证券交易其实是一种有抵押的贷款：证券的购买，实际是买方将资金出借给卖方；约定卖方在规定的时间购回，实际是通过购回证券归还借款；抵押品就是相关的证券。

回购协议市场的交易流动性强，安全性高，收益稳定且超过银行存款收益，商业银行利

用回购协议融入的资金不用缴纳存款准备金。

5．可兑换的货币与不完全可兑换的货币[辽宁大学2016研]

答：根据是否存在兑换其他货币的限制性规定，外汇分为可兑换的货币与不完全可兑换的货币。

可兑换的货币是指：①本币在境外可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外；②本币可自由进出境；③外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币；④无论是居民和非居民均可在境内持有外汇，彼此之间可相互授受。

不完全可兑换的货币，大多指在对外贸易、旅游、文教、体育、医疗、外事交往等方面，本币可以按规定条款兑换为外汇，而对货币资本的输出入则实施管制的货币。

6．证券投资基金[首都经济贸易大学2016研]

答：证券投资基金是指通过公开发售基金份额筹集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。我国的证券投资基金可投资于股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。

证券投资基金具有以下特点：①证券投资基金是一种集合投资制度；②证券投资基金是一种信托投资方式；③证券投资基金是间接的证券投资方式；④证券投资基金具有集合投资、分散风险以及专业理财的重要功能。

证券投资基金具有不同的类型：①按照基金的组织方式可以分为契约型基金和公司型基金；②按照基金运作方式可以分为开放式基金和封闭式基金；③按投资目标可以分为收入型基金、成长型基金和平衡型基金；④按投资标的不同可以分为债券基金、股票基金、货币市场基金和混合型基金；⑤按投资理念可以分为主动型基金和被动型基金；⑥按资本来源和流

向可以分为国内基金、国际基金、离岸基金和海外基金。我国的证券投资基金可投资于股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。

7．公募基金和私募基金[辽宁大学2015研]

答：按照基金的资金募集方式和资金的来源划分，可以将基金分为公募基金和私募基金。

公募基金是指以公开发行证券募集资金的方式设立的基金。在这种条件下，基金证券的发行规则与公募股票的规则基本一致。公募基金所需的各种手续和文件较多，受到的限制比较严格。但公募基金证券的发行范围比较广泛，发行数量较大，流动性较强，一些公募基金证券在条件成熟时，还可以申请上市交易。目前，大多数基金属于公募基金。

私募基金是指以非公开的方式设立基金。私募基金的组织结构比较简单，属于合伙制，不设董事会，由一般合伙人负责基金的日常管理和投资决策。私募基金一般面向特定的投资群体，满足投资时有特殊期望的客户需求。投资者大部分为一些大的投资机构和富人，而公募基金则没有这些要求。私募基金一般是封闭式基金。在封闭期间，如果合伙投资人要抽资，必须提前30日甚至3年告知。基金的封闭期限一般为5年或10年，确定这一期限的根据是经济周期一般为4～5年，而基金的投资期限一般要大于一个经济周期，因为只有这样才能够保证基金经理有充足的时间来运作。

8．金融衍生工具[广西大学2015研]

答：金融衍生工具亦称金融衍生商品、金融衍生产品，指从原生金融商品的价值中派生出自身价值的金融商品，根据原生商品的性质不同，可分为远期、掉期、期货和期权。一般根据利率或债务工具的价格、外汇汇率、股票价格或股票指数、商品期货价格等金融资产的价格走势的预期而定值，可以支付少量保证金签订远期合约或互换不同金融商品的交易合