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武汉人福医药集团股

份有限公司

财务报表分析

会计0903

刘三丽

学号:1297809120141

2011年10月

公司简介

武汉人福医药集团股份有限公司1933年3月30日成立。

1977年5月发行A股,并于6月6日在上海证券交易所挂牌交易(代码:S1—600079).人福医药是湖北省第一家上市的民营高科企业,也是武汉东湖新技术开发区第一家上市公司。经营的范围为药品研发;生物和化学品的研发、销售;相关技术的开发、转让和服务,相关技术和产品的进出口服务;项目的投资与管理等。

公司成立以来,被认定为国家级重点高新技术企业,得到各级政府的多次表彰和肯定。荣获包括“2009武汉企业百强榜”、“湖北民营企业排头兵”等多次荣誉。经过20多年的发展,人福医药已经成为综合性的医药产业集团,下辖的10家医药生产企业和5家医药商业企业,是湖北省内生产能力最强、剂型最全、品种最多、资源最雄厚的医药企业。已成为湖北省医药工业的龙头企业。

人福医药一直秉承“让生命之树长青”的核心价值观和“创新、求实、真诚、坚毅、团结”的企业精神,努力运用当代高科技术成果和先进的管理,致力于人类健康事业的发展。

资产负债表变动情况的分析与评价

(一)从投资或资产的角度进行分析评价

武汉人福医药集团股份有限公司总资产本期增加48050.41万元,增长幅度为20.66%,说明该公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析

可以发现:

(1)流动资产减少632.92万元,下降幅度为0.27%,使总资产规模缩减了

0.27%。如果仅就这一变化来看,该公司资产的流动性有所减弱。货币

资金减少了7894.88万元,下降幅度为45.27%,这将对企业的偿债能

力和满足资金流动性需要产生不利影响。

当然,对于货币资金的这种变化,还应结合该公司的现金需要量,从

资金利用效果方面进行分析。应收账款增加了650.04万元,增长幅度

达到77.05%,说明公司的赊销、信用政策比较宽松。

其他应收款增加了18763.39万元,增长幅度达到89.71%,说明该公司

内部控制执行不力,不必要的资金占用大幅度增加。

存货减少了6594.93万元,下降幅度为26.6%,对总资产的影响为

-2.84%。说明企业本年销售量增加,存货周转快,利用效率较高。

(2)长期股权投资增加了48519.24万元,增长幅度为31.83%,使总资产规模增长了20.86%,是非流动资产中队总资产变动影响较大的项目。说

明公司对外扩张意图明显。

(3)固定资产增加了73.46万元,增长幅度为3.35%,固定资产规模体现了一个企业的生产能力,说明该企业的未来生产能力会略有提高.

(4)无形资产本年减少了3.17%,下降幅度为8.71%。说明企业对无形资产的研发投入有所减少。

(二)从筹资或权益角度进行分析评价

武汉人福医药集团股份有限公司权益总额较上年同期增加48050.47万元,增长幅度为20.66%,说明该公司本年权益总额有所增长,进一步分析可以发现:(1)本年负债增长幅度为43.66%,使权益总额增加了13.64%.其中流动负债增长幅度为43.66%,主要表现为短期借款、预收款项和应付职工薪

酬的大幅度增长。短期借款增加说明企业短期偿债压力加大。应付账

款本期减少了246.73万元,下降幅度为47.39%。应交税费减少了923.55

万元,下降幅度为120.99%。这两项说明该公司信用状况较好,及时

缴纳税费,值得信赖。最值得关注的是:该公司不存在长期借款,没

有长期偿债压力,是一个较好的表现。

(2)本年度股东权益增加了16313.83万元,增长幅度为10.20%,使权益总额增加了7.01%。主要是由于盈余公积和未分配利润的较大幅度的增

长引起的。

一、资产负债表结构变动情况的分析评价

1、资产结构的分析与评价:

(1)从静态方面分析,该公司本期流动资产比重只有27.55%,非流动

资产比重却有72.45%。根据公司的资产结构,可以认为该公司资产的流

动性不强,资产风险较大。当然,一个企业的流动资产也不宜保持过多,这会降低企业的盈利能力。

(2)从动态方面分析,该公司流动资产比重下降了5.96%,非流动资产

重上升了5.96%。结合资产项目的结构变动情况来看,变动幅度不是很大。

说明该公司的资产结构相对比较稳定。

2、资本结构的分析与评价

(1)从静态方面分析,该公司本年所有者权益比重为62.79%,负债比

重为37.21%。资产负债率较低,财务风险相对较小。

(2) 从动态方面分析,所有者权益比重下降了5.96%,负债比重上升了

5.96%,表明资本结构还是比较稳定的,财务实力有所减弱。

二、资产结构、负债结构和所有者权益的具体分析评价

1、资产结构的具体分析评价

(1)经营资产与非经营资产的比例关系

从上表可以看出,该公司的经营资产总额有所增长,但其比重下降了11.17%,而非经营资产无论是总额还是比重都有所增加。表明该公司的实际经营能力有所下降。

(2)固定资产与流动资产的比例关系

根据资产负债垂直分析表可知,该公司本年度流动资产的比重为27.55%固定资产比重为0.81%,固流比例大致为1:34.01;上年的固流比例1:35.65;由此可以看出公司采取的是保守的固流结构政策。这种情况下,流动资产比例较高,企业资产的流动性高,资产风险会因此降低,但可能导致盈利水平下降。

(3)流动资产的内部结构分析

从上表可以看出,货币资产比重下降,企业的支付能力会受到影响,偿债能力方面将面临一定的压力;债权资产比重呈上升趋势,说明企业的信用政策可能过于宽松。这种情况应引起注意;存货资产比重下降,结合固定资产比重下降趋势克制,该公司可能在缩小生产规模。

2、负债结构的具体分析与评价

(1)负债期限结构分析评价:

从资产负债垂直分析表可以看出,该公司只有流动负债且流动负债的比率呈现上升趋势。说明该公司在使用负债资金是,完全依赖与短期资金,这样虽然会降低负债成本,但会增加公司的偿债压力,承担较大的财务风险。

(2)负债方式结构

从上表可以看出,本期银行信用的比重呈上升趋势,由于银行信贷资金的风险要高于其他负债方式,因此,随着银行信贷资金比重的上升,其风险也会相应的有所提高。商业信用的比重由16.10%上升到17.85%,商业信用比重的上升应考虑公司的信誉以及支付能力。应交款项本年度增长了0.05%,与上年相比下降了0.28%。说明公司还存在留待下年抵扣的应交税费,没有拖欠税费的情况。

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