金融脱媒

逆转的长期趋势。商业银行要彻底创新经营理念，主动 融人证券市场：从信贷市场为重心向信贷市场和证券市 场并重转型，从融资中介向资金融通、财富管理和金融 服务并重转型。 银行客户日益需要更加多元、高效的服务，许多业 务是跨市场、跨行业的，同时商业银行也将面临更多分 散性、交叉性、立体性的经营风险。 商业银行要从分 业经营向综合经营转型，增强为客户提供一揽子解决方 案的能力和对风险加以系统管理的能力
第四，面对资本市场发展和投资渠道丰富的
全新经营环境,商业银行在利用传统网点吸收 存款和继续发展传统信贷业务的同时,可以通 过金融债券、资产证券化等金融创新手段满 足大规模融资需求,优化资金来源结构,改变高 度依靠存款支持业务发展的现状。
四、我国商业银行应对金融脱媒 的未来发展策略
1、商业银行经营管理创新 （1）创新经营理念金融脱媒将成为金融市场中不可
• 第三，在传统信贷业务被直接融资所替代的 同时,金融脱媒的发展也催生了新的资产业务, 资本市场的快速发展为商业银行的资金运用 提供了广阔空间,通过加大对债券及各种结构 性产品的投入，可以提高商业银行的资金使 用效率、增强资产盈利能力。通过为企业提 供资产管理、投资银行、信息咨询等高附加 值的中间业务，银行可以改善自身的收入结 构。这些都将改变商业银行依赖传统存贷业 务的经营模式,实现真正意义上的业务转型。
• 中国2010年进出品贸易总额达2．97万亿美元， 大部分的收付款都要经过商业银行，中国商业银 行若能在主要贸易国设置分支机构或和当地商业 银行建立合作关系，不但可以拓展信用证、托收 托付业务，经营外汇业务，还可以利用已有网络 开辟财务顾问等其他增值服务， • 金融危机使部分国外商业银行受到重创，中国商 业银行也可以借助此次时机进行海外并购，组建 国际性商业银行，不仅可以增强实力，而且可以 拓展业务，从而分散金融脱媒带来的压力。
“金融脱媒 ”背景下 ， 我国商业银行如何应对挑战 和机遇？
一、什么是金融脱媒？
• “金融脱媒” 又称“金融非中介化”，指
资金不经过商业银行这个媒介便从资金供 给方直接到达需求方，从而造成资金在银 行体系外循环，使得商业银行等金融中介 在整个金融体系中的重要性有所降低。
• 金融脱媒的表现： • 从居民方面来看，金融脱媒突出地表现为
居民家庭金融资产构成的变化：由以银行储蓄 为主向以证券资产为主转化；
• 从企业方面来看，金融脱媒表现为越来越
多的企业由从银行借款融资向发行股票、债券 等进行直接融资转变。
二、“金融脱媒”对商业银行的挑 战

ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
（1）居民储蓄存款份额下降，商业银 行传统业务面临挑战 居民储蓄存款是我国商业银行主 要的资金来源。在金融脱媒背景下， 我国商业银行居民储蓄存款增速放缓， 使得商业银行减少了传统、稳定、安 全、低成本的资金来源，导致银行经 营成本增加、盈利水平降低。
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3、加强银行内部管理
• 一方面是是商业银行的业务流程管理，合 理配置资源，提高工作效率，尽可能经济 高效、节省成本。 • 另一方面是风险管理，商业银行需要借鉴 国际先进经验，完善风险管理系统，尽可 能实现安全稳定。除了开发引进必要的风 险管理软件外，还须培养和储备风险管理 人才。
4、寻找海外合作机会
• （2）企业融资渠道多元化，对商 业银行信贷依赖性降低 • 随着我国资本市场的崛起，企业
通过资本市场进行直接融资的规模与 比重不断上升，对商业银行信贷依赖 性降低，这将挑战商业银行以往间接 融资的市场地位。
• （3）金融脱媒提高了商业银行的 经营难度
•
商业银行在应对金融脱媒产生存贷 业务下降的过程中，一方面会迫使商 业银行拓展期权、互换等新业务；另 一方面会改变银行的资产结构，降低 信贷资产而提高证券资产。新业务和 证券资产与传统信贷业务相比，其运 作流程繁琐复杂，这将会使商业银行 大大提高经营。
• （4）金融脱媒降低了我国商业银行的
利息收入
金融脱媒使我国商业银行主要依靠利 差收入的盈利模式受到严峻挑战。我国商 业银行的利润增长很大程度上取决于信贷 资产规模的大小，随着金融脱媒的逐步显 现，信贷资产规模一旦出现萎缩，传统存 贷业务盈利就会降低。
三、“金融脱媒”对商业银行的机 遇
• 首先，同业存款、企业机构大额存款业务 面临发展机遇。资本市场在分流银行储蓄 存款的同时，相当一部分资金也将以证券 公司客户交易结算资金、自有营运资金存 款、登记公司自有资金、清算备付金、验 资资金存款等金融机构同业存款以及企业 存款的形式回流至商业银行。其中，金融 机构同业存款的增长与资本市场发展具有 较明显的相关性，资本市场发展越快，同 业存款的增长也越迅速，规模越可观。

其次，融资融券、证券质押贷款等支持金 融市场和金融交易的新型融资业务将获得 发展契机。随着证券市场的发展以及券商 融资融券业务的推出，券商将可以以证券 质押的形式为客户提供资金，银行可以借 此开展针对券商融资融券业务的新型资产 业务。同时，随着直接融资的发展、证券 品种的增加以及证券市值不断扩大，银行 的证券抵押贷款业务将面临新的发展机遇。 此外，根据投资者在交易中对流动性和资 金的需求，银行将有机会延伸其传统信贷 业务优势，为企业收购兼并、企业和券商 承销业务、基金公司融资、机构的新股申 购业务等提供过桥贷款等其他融资服务。
2、金融产品和服务的创新
• 研发推广金融衍生产品， 推出个性化的理财产品 和资产证券：商业银行拥有丰富的客户资源，并熟 悉客户的资产状况，可以推出如纸黄金、教育储蓄 计划等理财产品．不但会留住客户资金．也会创造 利润。 • 开拓网络银行服务：网络银行交易不受时间和空间 的限制，它具有经营成本低．业务流程简单、方便、 快捷和高效的优点，而且商业银行本身具有网点多 的比较优势，可以轻松进行零售业务，为客户提供 一站式的金融服务。这样，即提高了商业银行的利 润，又可以加强客户关系，储备客户资源。
（2）创新经营体制

• (3)转换业务经营模式，调整客户结构
• 商业银行要积极探索存贷业务和金融增值服务并 重的业务发展模式和盈利增长模式，大力发展零 售业务和中间业务，降低资金依赖型业务的比重。 商业银行有自己的网络和客户优势，应积极和企 事业单位联系，多争取信用证、票据担保、贷款 承诺等中间业务。还可以积极地与保险机构、基 金机构、证券机构等进行合作，经纪部分业务 • 客户结构调整方面，要大力发展零售客户和中小 企业客户，对大型客户逐步从单纯的存、贷和结 算业务，过渡到为其直接融资提供金融服务的综 合业务上来。