石油、白银、大宗商品基本面分析
大宗商品贸易行业概况及发展环境
大宗商品贸易行业概况及发展环境第一节大宗商品贸易行业界定大宗商品是指可进入流通领域、而非零售环节的、具有商品属性、用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。
在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。
大宗商品可以设计为期货、期权作为金融工具来交易，可以更好的实现价格发现和规避价格风险。
由于大宗商品多是工业基础，处于最上游，因此反映其供需状况的期货及现货价格变动会直接影响到整个经济体系。
例如，铜价上涨将提高电子、建筑和电力行业的生产成本，石油价格上涨则会导致化工产品价格上涨并带动其他能源如煤炭和替代能源的价格和供给提升。
大宗商品包括3个类别，即能源商品、基础原材料和大宗农产品。
本报告所分析的大宗商品涉及六个行业：石油天然气行业、有色金属行业、建材行业、钢铁行业、煤炭行业、农产品行业。
第二节大宗商品贸易行业主要产品分析一、石油天然气同水、粮食和生态环境一样，石油天然气是现代社会生产与生活的一种基本物质来源和必要保障条件，是保障国民经济的首要资源。
而在所有的能源中，油气的重要性是非常巨大的，二者在能源结构中所占比例极高，目前还没有一种其他能源能替代油气。
同时，油气是不可再生资源，在地球上的分布很不均衡，为此，各国都在着眼全球制定自己的能源战略，特别是石油和天然气的可得性，成为制定能源战略的最重要支柱。
发展天然气是我国改善能源结构的重要部分。
随着空气质量的影响日趋恶化，能源结构调整日程被推上我国能源改革的风口浪尖。
我国将从国家可持续发展和能源安全的战略高度优先发展清洁能源，实施好“清洁替代”战略，加快改善能源结构。
二、煤炭煤炭行业在我国国民经济中具有十分重要的战略地位。
从一次能源结构来看，我国具有“富煤、贫油、少气”的能源赋存特点，煤炭处于主导地位，占比达到2/3左右。
近年来石油、天然气消费迅速增加，太阳能、风能、水电等新能源快速发展，环保压力不断增强，对煤炭行业形成了多方面的挤压。
金融市场中大宗商品价格预测
金融市场中大宗商品价格预测大宗商品市场是金融市场中非常重要的一部分，主要包括金属、能源和农产品等。
这些大宗商品价格波动影响经济的发展，金融市场的稳定和国际贸易的平衡。
因此，大宗商品价格预测对企业、投资者和政策制定者来说非常重要。
大宗商品价格波动的原因多种多样，包括供给、需求、政策变化、地缘政治局势和货币政策等。
因此，大宗商品价格预测需要考虑到各种因素的影响。
在金属市场中，铜、铝和镍等工业金属是最常见的商品。
工业金属价格预测需要关注全球经济增长、工业生产的增长、中国等新兴市场的需求以及政策变化等因素。
例如，中国是全球最大的工业金属消费国，当政府出台刺激措施时，工业金属需求可能会上升，在此情况下，工业金属价格也可能上升。
在能源市场中，石油、天然气和煤炭等是最常见的商品。
能源市场的价格涨跌与世界地缘政治情况有着密切的关系。
例如，当中东地区发生冲突时，石油价格可能会上升，因为中东是全球石油产量最大的地区。
此外，当环保政策逐渐得到重视时，可再生能源和清洁能源的需求也会增加，使得传统能源的需求和价格可能降低。
在农产品市场中，谷物、棉花和糖等是最常见的商品。
农产品价格预测的因素包括天气影响、政策变化和全球经济增长等。
例如，干旱、洪涝和疾病等天气灾害可能会影响农作物的生长和收成，从而对农产品价格产生影响。
此外，政府的补贴、限制和贸易政策也会影响农产品价格。
传统的大宗商品价格预测方法包括基本面分析和技术分析。
基本面分析着重于各种供给和需求因素的分析，包括世界经济和政治形势、公司盈利和生产能力等。
技术分析着重于价格图表和股票市场中的交易数据，从而发现价格趋势和市场情绪等因素。
近年来，人工智能和机器学习技术开始在大宗商品价格预测中得到应用。
模型训练和预测技术的发展使得机器学习成为一种可能更加精确的大宗商品价格预测方法。
例如，在石油价格预测中，神经网络技术可以应用于价格趋势分析和时间序列分析等。
总之，大宗商品价格预测需要注意多种因素的影响，包括供给、需求、政策和地缘政治等因素。
大宗商品 研究框架
大宗商品研究框架大宗商品研究框架引言：大宗商品是指原材料和初级产品，如能源、金属、农产品等。
其价格波动对全球经济产生重要影响。
因此，研究大宗商品的价格走势、供求关系和市场表现对投资者和政策制定者具有重要意义。
本文将提出一个研究大宗商品的框架，以帮助读者全面了解该领域。
一、宏观经济因素的影响大宗商品价格受宏观经济因素的影响较大。
首先，全球经济增长对大宗商品需求的增加或减少会直接影响价格。
其次，货币政策、通胀水平和利率变动也会对大宗商品市场产生影响。
此外，地缘政治风险、自然灾害和气候变化等事件也会对大宗商品价格产生短期或长期的影响。
二、供求关系的分析供求关系是影响大宗商品价格的重要因素之一。
供给方面，需要考虑产量、库存水平、新项目投资等因素。
例如，原油价格受制于OPEC减产协议、新能源技术的发展和地缘政治紧张局势。
需求方面，需要考虑全球经济增长预期、工业生产数据、消费需求等因素。
例如，钢铁价格受制于基础设施建设、汽车销量和房地产市场等因素。
三、技术分析的应用技术分析是研究大宗商品的价格走势的重要方法。
通过分析历史价格数据、图表形态和技术指标，可以预测价格的趋势和可能的转折点。
例如，通过研究移动平均线、相对强弱指标和MACD指标等，可以判断价格的超买超卖情况和趋势的变化。
四、基本面分析的应用基本面分析是研究大宗商品市场的供需基本面的重要方法。
通过分析供给和需求的基本因素，可以预测价格的长期走势。
例如，通过研究全球经济增长预期、产量变动、消费需求和政策变化等，可以判断大宗商品价格的长期走势和可能的风险。
五、市场情绪的分析市场情绪对大宗商品价格的短期波动有着重要影响。
投资者情绪的变化会导致市场的买卖力量发生变化，进而影响价格。
例如，市场恐慌情绪的扩散会导致投资者抛售大宗商品，从而压低价格。
因此，分析市场情绪和投资者情绪的变化对预测价格走势具有重要意义。
六、风险管理策略在研究大宗商品时，风险管理是至关重要的。
基本面数据分析表
耐用品指最少可使用三年的产品，如新车、计算机等。耐用品订单代表未来一个月内制造商生产情形的好坏，数据越好，说明经济越好，数据差则经济差。
贸易平衡
当一国出口大于进口时称为贸易顺差；反之，称为逆差。顺差则有利于经济发展，逆差则说明经济变差。
领先指标
由股价、消费品订单、周均失业救济金、建筑批则、消费者预期、制造厂商交货订单变动、货币供应、销售业绩、敏感原料价格变动、厂房设备订单、平均工作周等项目构成，是观察未来6－12个月内经济走向的指标；数据好，经济好；反之则变差
消费物价指数（CPI）
居民生活产品的物价变动数据，以100为中间数，过于100为物价变动，但不宜过高，过高为出现通胀。
生产物价指数（PPI）
各种商品的价格变化情况，数据上升说明生产旺盛，市场需求增加。经济变好。
商业存货
工厂、批发、零售业的存货情况，用于说明商品流动情况。数据上升说明存货变多，商品流动低，经济变差。反之变好。
公布值>预期值>前值=大幅利多金银
前值﹥公布值>预期值=小量利多金银
多数出现V字形走势
前值>预期值﹥公布值=大幅利空金银
首次申请失业金人数
数据反映了劳工及就业市场的现况，数据越高，失业人数越多，经济变差。
失业率
数据上升说明经济受阻。西方国家而言4%为正常水平，高于9%说明经济衰退。
零售销售
以百分比显示每月零售额的增减，反映消费能力及国内需求。销售率高则经济变好，反之则变差。
利率
一国的利率对货币汇率有着直接的影响。最简单的分析就是利率高了则存款回报高，市场上流动资金变少，对大宗商品的价格进行打压。利率高利空金银，反之则利多金银
经常项目收支
内容记载一国与外国的资金流出流入的状况。
2015年大宗商品分析报告
2015年大宗商品分析报告2014年12月目录一、大宗商品价格整体回落，同板块品种幅度差异明显 (3)1、能源：原油动力煤价格下行，天然气相对坚挺 (3)2、基本金属：有色价格走势分化，黑色价格延续下行 (5)3、贵金属：黄金延续跌势，金银比价处于相对高位 (7)4、农产品：价格重心下移，四季度以来走势出现分化 (7)二、基本面：价格影响因素将从高产能转向需求增长 (9)1、能源：低油价将持续到明年二季度，动力煤继续看空 (9)（1）原油：明年二季度是基本面最悲观的时期 (11)（2）天然气价格长期仍然看多 (14)（3）动力煤：供应压力不减且需求疲软，价格将持续弱势 (16)2、基本金属：有色金属显性库存下降，黑色产业下游价格有望企稳 (18)（1）有色金属：交易所库存整体处于低位，小品种走势将更为强势 (19)（2）黑色产业链：钢材价格有望领先铁矿石企稳 (22)3、贵金属：投资需求吸引力下降，价格仍将下行 (23)4、农产品：供应预期差调整，价格重心将抬升 (27)三、低油价冲击的量化：欧美中俄影响各不同 (29)一、大宗商品价格整体回落，同板块品种幅度差异明显年初以来，主要大宗商品大都呈现跌势，但幅度差别较大。
能源中，原油年内下跌幅度超过40%，均价也有10%左右的回落，天然气价格年内下跌10%，但均价回升15%；有色金属中，铜与锌、铝价格出现分化，铜年内下跌幅度超过10%，而锌、铝出现5%左右的上涨；黑色产业链，铁矿石下跌近50%，但螺纹钢、焦煤、焦炭下跌幅度均在20%左右；农产品中，小麦、玉米以及大豆的价格重心均出现超过10%的回落，但年内小麦与玉米走势明显强于大豆。
此外，黄金价格与2013 年末相当，但均价下跌了10%。
整体而言，大宗商品价格走势处于紊乱期，能源、工业金属以及农产品没有明显的板块轮动，同板块品种之间价格变化幅度分化明显。
1、能源：原油动力煤价格下行，天然气相对坚挺原油、天然气与动力煤三大一次能源价格在2014 年走势仍然分化。
白银基本面分析
一、白银的主要用途 图1 白银的主要用途 白银主要用于工业、摄影业以及首饰、银器和银币的制作。按照世界 白银协会数据，工业用银量占总体消费的40%，珠宝首饰占18%， 摄影占9%，隐含净投资占15%（该数字逐年增长）。 白银的独特性质包括强度、柔韧性和延展性，良好的电热传导性，较 高的感光性和光发射性。白银的这种多功能性意味着其在大多数的应 用领域中都是不可被替代的，尤其在要求可靠性、精密性和安全性的 高技术领域中，白银的应用更具优势。 二、全球白银供需分析 1. 全球白银供给情况 供给方面，2009年全球银产量在达到709.6百万盎司，上涨4%。 这部分白银增量来自于白银矿产的开采和黄金开采过程中产生的白银 副产品。从地域上说，白银产量的增加最多的是拉美，增加了8%， 其中阿根廷和玻利维亚的白银产量都有大幅增加。09年秘鲁是全球最 大的白银生产国，然后依次是墨西哥、中国、澳大利亚和玻利维亚。 除了澳大利亚，以上三国的白银产量都在上升。09年全球主要的白银 产量供给上涨了7%，占所有矿产产量的30%。
随着电子工业的高速发展银浆是制造与开发电子元器件厚膜混合电路和触摸元件的基础材料目前世界浆料的需求量在4000吨以上产值的100亿美元以白银主要需求领域电子行业为例我们预计行业整体增长的背后驱动因素很多主要是技术进步带来各种新兴应用和更新换代需求未来增速可能为10左右
白银基本面分析
白银估值偏低 涨势或将强于黄金报告摘要：银和 黄金一样，是一种应用历史十分悠久的贵金属， 人类开始开采白银要上溯到4000多年前。普通 老百姓针对白银的概念大多集中在银元、银首饰、 银餐具等方面。其实除此之外由于白银特有的物 理化学特性，它还是重要的工业原料，广泛应用 于电子电气、感光材料、医药化工、消毒抗菌、 环保、白银饰品及制品等领域。随着电子工业、 航空工业、电力工业的大发展，白银的工业需求 正稳步快速增长；另外白银相对于黄金来说价格 被低估，白银的消耗量比黄金大，存留量却较小， 白银的投资价值正不断的被人们所认可。
第三篇影响白银价格因素最终版案例
市场上的一举一动对金价走势更为重要。
二、银价与美元指数阶段性负相关
白银以美元标价
• •
美元下跌，白银在价格上表现为上涨。 美元上涨，白银在价格上表现为下跌。
第一 美元是当前国际货币体系的柱石，美元和白银同为最重要的储备资产，美元 的坚挺和稳定就消弱了白银作为储备资产和保值功能的地位。(负相关） 第二 美国GDP仍占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影 响，而白银价格显然与世界经济好坏成反比例关系。（负相关） 第三 世界白银市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致金价上涨。比如， 20世纪末银价走入低谷，人们纷纷抛出白银，就与美国经济连续100个月保持增长，美 元坚挺关系密切。
• 3. 全球白银供需情况总体分析
金银价波动是基于供求关系的基础之上的。如果黄金白银的产量 大幅增加，金银价会受到影响而回落。此外，新采金技术的应用、新 矿的发现、央行售金等，均会令金银价承压。如果黄金白银消费大国 用金银高峰期，或出现矿工长时间罢工等原因使总体出现供小于求的
局面，金银价就会受益上扬。近几年来，黄金白银投资需求在市场中
加息利好美元，利空白银。降息利空美元，利好白银。
价走势时，美元汇率的变动是一重要的参考。 从历史数据可以统计出，金银的相关性在85%以上，所以， 影响黄金价格的基本因素均可以应用于分析白银价格的走势。
美元指数和白银K线比较
三、全球货币政策对黄金价格的影响
• 美国的量化宽松政策
• 欧洲的货币政策
四、国际地缘政治因素
黄金历史上就是避险的最佳手段，所谓“大炮一响，黄 金万两”，即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争 或政治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的事件往往会 让金价短期内大幅飚升。
当前国际大宗商品价格走势及2020年展望
当前国际大宗商品价格走势及2020年展望2020年，国际大宗商品价格整体表现平稳，但各种大宗商品走势不同。
以下是对当前国际大宗商品价格走势及2020年展望的分析。
能源类大宗商品油价和天然气价格在2020年的前三季度内出现了大幅下跌，但在第四季度得到了一定程度的恢复。
原油价格创下了历史最低点，但由于新冠疫情影响，石油出口国减少了供应，使得油价得到了承受。
全球石油市场受到疫情、沙特阿拉伯油价战、美国页岩油制造商破产等因素的影响，整体价格较为波动。
天然气出现了与石油类似的情况，价格的波动较为明显。
在整体需求减少和黑龙江爆炸事故影响下，中国天然气价格走势不稳，进口天然气价格同样随之波动。
国际上，由于美国页岩油和页岩气的使用推动了天然气的供应量，而当前全球天然气市场前景依然不被看好，加之市场供过于求，天然气价格整体稳定下跌。
谷物市场中，2019-2020年度丰收，使得市场供应充足，谷物价格下跌。
不过，在新冠疫情的影响下，消费数量的下降导致了库存增加，从而推升了谷物价格，特别是小麦价格波动较大。
现在，对于未来的展望，2019年谷物大丰收已经成为文字，随着全球物质和资金的流通和政策的调整，未来谷物价格出现不确定性也有可能。
棉花价格在2020年也出现了波动，尤其在新冠疫情的全球产业链中，进出口受阻和销售难度增加，同时全球需求下降，使得棉花价格下跌。
不过，库存减少和中国需求改善，使得棉花价格逐渐回升。
意大利和法国的大量采购，使得棉花价格得到了一定的支撑。
金属市场中，金、银、铜等种类的价格波动都比较剧烈。
在新冠疫情对全球经济的影响下，金属类价格也随之波动，以铁矿石和铜为代表的止跌回升。
铁矿石价格首次突破900元/吨，而铜的价格回升在全球重要日报中被广泛报道。
铜的价格上升得到多个国家的承认，也是铜应用价值的体现。
总体来说，2020年的大宗商品价格走势表现平稳，不过在当前经济趋势不确定、原材料供应等方面的不稳定因素的影响下，各种大宗商品的价格也随之波动。
教你炒期货18（基本面分析法的基本框架）
教你炒期货18（基本面分析法的基本框架）做过交易的朋友们肯定听过一句话，那就是“基本面分析才是交易的王道”，当然了，这是某些基本面分析者信奉的真理，事实上，确实有很多传奇人物用基本面分析法取得了巨大的成功！虽然我属于偏技术分析流派，但这并不妨碍我们去研究基本面分析法来佐证我们的判断！大家好，我是阿龙，今天这一期我们就来谈谈基本面分析的五大维度！好了，废话不多说，直接上干货，期货交易基本面分析主要由五大维度组成，其分别是：国际形势、国家政策、供需关系、未来预期以及天气因素（主要针对农产品）一、国际形势原油作为国际大宗商品的主要成员，其受国际形势影响非常大，国际形势分为两块，分别是各国的经济状况和突发性事件（例如战争等等），如果各国经济状况都向好发展，那么原油的价格就会上涨，反之亦然；当然了，突发性事件，也会引发黄金和石油的上涨或下跌，但是这种影响是短期的。
二、国家政策国家政策因素主要分为两个个参考指标，分别是：货币政策和财政政策；货币政策主要是以利率来控制市场经济活动的，例如市场利率下跌，则一般而言，大宗商品的价格都会上涨，比较典型的例子就是，国债期货的价格和市场利率成反比；大家也可以自己去验证其他商品期货。
财政政策主要是政府通过转移支付的方式来实现的，众所周知，我们“基建狂魔”的称号并不是白给的，各种道路、桥梁、园林等的建设，给我们的生活提供了很多便利，但这种投资机制传导到市场上比较慢，所以对市场短期价格的影响比较有限。
除此之外，还有些地方性政策，例如，稳定猪肉价格、蔬菜保供给、国家收储、稳定房价等等，这里需要特别强调的一点就是，房地产！因为房地产所牵扯的行业太多了，地产行业的发展也会影响着政府财政的收入，这也在一定程度影响了财政政策的实施，这个属于财政收入和政府融资的范畴了，以后有机会再给大家分享！在期货市场上，房地产直接影响的商品期货有哪些？笔者在这里给大家总结一下，分别是：螺纹、铁矿、玻璃，而其间接影响的品种就更多了，大家有兴趣可以自行根据产业上下游来分别研究一下！三、供需关系这个也是影响商品价格的主要因素，供给多了，价格就会下降，需求多了，价格就会上涨，供需平衡，价格就会维持区间震荡，根据实际经验来说，一般的，工业类商品主要看需求，农业类商品看供给；那么如何看一个商品的供给与需求呢？给大家一个比较简单的方法，就是看仓单，仓单增加，表示供给多了，仓单减少，表示需求多了！当然了，由于仓单所表示的是场内交易的结果，所以并不能完全代表市场的总供给和总需求，如果大家需要确切的供给和需求数据，可以参考相关品种的场外交易数据，一般商品门户网站都会有很详细的数据。
大宗商品市场：12年牛市已然终结、未来熊途漫漫不言底__
宏观热评Macroeconomy ·责任编辑:李雪峰今年3月份以来，国内外大宗商品市场出现调整走势。
尤其是进入5月份，调整开始加速。
纽约原油期货价格从5月初的106美元迅速回落至90美元之下，一度坚挺的伦敦铜价也从5月初的8400美元回落至7500美元下方。
结合基本面和技术面的分析，笔者认为大宗商品市场牛市其实已经在2011年4月结束，去年12月至今年3月大宗商品市场走出了一波反弹，如今重归跌势。
如果这一判断成立的话，那么大宗商品市场的熊市远远没有结束，并且会逐步向下游传导，未来通胀将不再会是困扰中国经济的主要矛盾，相反宏观经济形势将从通胀逐步转为通缩，政策方面应考虑做出前瞻性的对冲。
基本面：大宗商品市场牛市基础已经不再3月份以来商品市场的调整无疑受到了欧债危机恶化的影响。
欧元区经济前景黯淡，希腊在欧元区的不确定性以及由此引发的欧元走弱美元走强，均是近期影响大宗商品价格走势的主要因素。
由于欧债危机影响远未结束，短期大宗商品市场仍将维持震荡下行走势，甚至不排除出现短期急跌的可能。
而从更长期的阶段来看，过去10多年，商品市场超级大牛市的基础已经动摇。
中国经济增速的放缓令中国对大宗商品的需求出现趋势性的放缓，由“中国因素”支撑的资源品繁荣周期也已经结束。
未来，中国经济增长模式的转型是必然选择，尽管转型成功与否以及时间长短各方存在分歧，但至少不会停留在过往这种依赖大量消耗资源的粗放型增长模式。
因此，大宗商品市场结束10多年的牛市步入中长期调整周期在逻辑上是成立的。
欧债危机只是加速了大宗商品泡沫的破灭，其根本原因仍在于经济增长模式和经济周期的作用。
笔者认为，以CRB 延续指数为标的，始自1999年7月大宗商品牛市在2011年4月达到691.09点的历史高位后已经宣告结束。
技术面：上升五浪运行完毕、步入漫漫熊途我们再来从技术面对大宗商品市场走势进行分析。
这一轮商品市场的超级大牛市运行近12年，长达141个月，CRB 指数从182.83点最高涨至691.09点，最大涨幅为3.78倍。
大宗商品培训课件
大宗商品培训课件大宗商品培训课件大宗商品是指交易量庞大、价值较高的商品，如原油、黄金、铜等。
由于大宗商品市场的波动性较高，投资者在进行大宗商品交易时需要具备一定的专业知识和技能。
因此，大宗商品培训课件的编制和使用对于投资者来说至关重要。
一、大宗商品市场概述在大宗商品培训课件的第一部分，我们将对大宗商品市场进行概述。
首先，介绍大宗商品的定义和分类，让学员对大宗商品有一个整体的认识。
然后，分析大宗商品市场的特点，包括价格波动大、交易量大、市场参与者众多等。
最后，介绍大宗商品市场的主要交易所和相关的监管机构，让学员了解大宗商品市场的运作机制。
二、大宗商品交易策略在大宗商品培训课件的第二部分，我们将介绍大宗商品交易的一些常用策略。
首先，介绍技术分析和基本面分析的基本概念和方法，让学员了解如何利用这些分析方法进行大宗商品交易的决策。
然后，介绍一些常见的交易策略，如趋势跟踪、均线交叉等，让学员了解如何根据市场的走势和信号进行交易。
最后，介绍一些风险管理的方法和工具，如止损、风险分散等，让学员了解如何控制风险，保护自己的投资。
三、大宗商品交易案例分析在大宗商品培训课件的第三部分，我们将通过一些实际的交易案例来进行分析和讨论。
首先，选取几个典型的大宗商品，如原油、黄金等，分析它们的市场走势和影响因素。
然后，选取一些具体的交易案例，如某个时间段内的原油价格波动，分析其中的原因和影响。
最后，让学员参与讨论，提出自己的交易策略和观点，以增加学习的互动性和实践性。
四、大宗商品市场的未来发展在大宗商品培训课件的最后一部分，我们将展望大宗商品市场的未来发展。
首先，分析当前大宗商品市场面临的挑战和机遇，如供需关系的变化、新能源的兴起等。
然后，介绍一些新兴的大宗商品，如稀土、碳排放配额等，让学员了解大宗商品市场的扩展和多样化。
最后，提出一些建议和思考，如如何利用科技手段提高交易效率，如何关注可持续发展等，引导学员思考大宗商品市场的未来走向。
大宗商品到底怎么了
大宗商品到底怎么了?作者：贺培德来源：《新财富》2011年第06期对全球经济增长的普遍担忧导致5月初大宗商品价格大幅回落，但市场反应似乎有所过度。
买入机会将在夏季之后出现，最具防御性的大宗商品均与能源（或相关）投资有关。
大宗商品的走势有时会飘忽不定、让人难以捉摸，其5月初的市场表现正是如此。
许多投资者对大宗商品的暴跌震惊不已:到底发生了什么？白银暴跌、原油回落银价的大起大落使大宗商品的价格“地震”尤其抢眼。
过去12个月，白银是大宗商品阵营中的佼佼者，作为抵抗通胀和美元贬值的对冲工具，银价直冲历史最高点。
不过，银价涨高跌快，一周内就从历史高点回吐1/3。
白银暴跌反映出大宗商品价格的普遍下调，其中也包括最重要的大宗商品：石油。
受中东北非地区及其主要产油国的政治动荡带来的供应不确定性影响，原油价格有所回落。
市场认为，拉登之死会使油价中所包含的全球政治风险溢价降低。
并且，油价下跌对于整个大宗商品组合的影响尤其巨大：油价一跌，大多数大宗商品价格都会随之下跌。
全球经济增长担忧情绪再现大宗商品价格大幅回落的另一个原因则是对全球经济增长的普遍担忧情绪再次出现。
美国5月公布的就业和制造业数据令人失望，令美国经济前景变得黯淡。
国际市场方面，南欧债务危机阴影挥之不去，而欧洲央行不加息的决定也没有给投资者任何安慰—表明其对通胀的关注有所下降。
这些焦虑情绪，加上对中国经济增长动向的质疑不断，也在大宗商品价格下跌伊始对投资者情绪产生了负面影响。
中国也加入到“焦虑阵营”之中，制造业的增势趋弱。
同时，中国政府和央行也再次表明严控通胀的决心，未来数月通胀率将徘徊在5%以上。
此外，印度加息50个基点以对抗通胀，这也令市场普遍担心亚洲的通胀已至不可控的局面。
市场反应过度市场是否反应过度？我们认为答案是肯定的。
不过，考虑到市场“追涨杀跌”的特点，未来几个月，大宗商品价格很有可能还将有10-15%的跌幅，买入机会将在夏季之后出现。
亚洲的通胀局面是经济增长和货币政策的自然后果（如果不是滞后的话），类似中国和印度目前采取的紧缩措施需要持续下去。
白银价格趋势分析
白银价格趋势分析白银价格趋势分析近年来，白银价格经历了较大的波动，其趋势受多个因素的影响。
下面将对白银价格的趋势进行分析。
首先，全球经济状况是影响白银价格的重要因素之一。
白银被广泛应用于工业领域，特别是在电子、医疗、光伏等行业中。
因此，全球经济的增长与衰退对白银需求产生直接影响。
当全球经济增长乏力或经济衰退时，企业投资减少，需求下降，白银价格随之下跌；相反，当经济增长强劲时，需求增加，价格上涨。
其次，投资者需求也是白银价格的重要影响因素之一。
白银作为一种有价金属，被广泛用于投资和储备价值。
当投资者对现金和股票等金融资产预期不佳时，他们往往会转向金属市场，寻求避险和保值。
因此，投资者需求的增加会推高白银价格，反之亦然。
此外，白银供给的变化也会对价格产生影响。
白银供给主要来自矿产生产和回收再利用。
如果供给增加，价格下跌；反之，供给减少，价格上涨。
矿产生产受到自然因素、政策调控和采矿技术等多方面因素的影响，因此供给变化是白银价格波动的重要原因之一。
最后，全球货币政策对白银价格也有一定影响。
货币政策的宽松与紧缩直接关系到货币的购买力和流动性。
当货币政策宽松时，人们更倾向于购买实物资产，包括白银，以保值和防范通货膨胀；当货币政策紧缩时，由于金融市场收紧，投资者更倾向于持有现金，导致白银需求下降，价格走低。
综上所述，白银价格受多个因素的影响，在市场供需、全球经济状况、投资者需求和货币政策等方面存在较大的不确定性。
因此，对白银价格进行趋势分析需要全面考虑多方面因素的综合影响。
投资者在进行白银投资时应密切关注这些因素，以便做出准确的预测和决策。
2022年行业分析石油价格走势市场分析
石油价格走势市场分析
免费下载石油化工产品价格周刊
本周原油市场利空分散，利比亚原油生产恢复，美元汇率持续走高，成品油库存大幅攀升致使国际油价双双大跌。
利比亚油田复产，期货交易商获利回吐，新年首个交易日欧美油价大跌3美元;随后，市场供应增加，美元汇率攀高，市场缺乏利好消息支撑，国际油价接连收低;尽管北美严冬导致部分炼厂关闭，伊拉克武装冲突引发市场忧虑，油价五连跌后小幅回涨，但随后库欣库存增加，成品油库存大幅攀升，国际油价连续下跌走势。
本周WTI价格区间在92-95.5美元/桶，布伦特价格区间在106.5-108美元/桶。
现货方面：年末年初，亚洲原油现货市场2月份交易已经完成，3月份交易尚未开头，俄罗斯ESPO原油升水下滑。
市场在等待新一轮官方销售价。
鉴于亚洲轻质馏分油利润增加，中东产油国可能会上调2月份轻质原油官方销售价。
后市猜测：近期原油市场充斥负面消息，利比亚西部港口恢复原油出口，成品油库存骤增以及美元汇率走高将连续利空油价走势。
不过，美国低温天气令石油需求有所回升;伊拉克武装冲突以及叙利亚激进分子空袭平民将令地缘忧虑升温。
此外，美联储在缩减刺激规模上谨慎前行以及持续释放的宽松论调将安抚市场心情。
估计下周原油市场将受到地缘因素支撑，油价将缩窄跌幅相对趋稳。
免费下载石油化工产品价格周刊。
资产配置中的大宗商品投资考核试卷
2. ABCD
3. ABCD
4. ABC
5. BC
6. ABC
7. ABC
8. ABC
9. ABC
10. ABC
11. ABC
12. BC
13. ABCD
14. ABC
15. ABCD
16. ABC
17. ABCD
18. ABC
19. ABC
20. ABC
三、填空题
1.布伦特原油
2.期货交易
B.不同品种之间的价格关系
C.期货价格与现货价格之间的关系
D.期权价格与期货价格之间的关系
16.以下哪个因素对能源类大宗商品价格影响较大？()
A.季节性需求变化
B.投资者情绪
C.产能过剩
D.通货膨胀
17.大宗商品投资中的“风险管理”主要包括以下哪些措施？()
A.限价单和止损单
B.分散投资
C.对冲策略
A.定期定额投资
B.动态平衡策略
C.市场时机选择
D.资产配置
13.以下哪些因素可能导致金属类大宗商品价格波动？()
A.产能变化
B.矿产资源政策
C.新技术应用
D.国际地缘政治
14.大宗商品投资中的“技术分析”主要关注哪些方面？()
A.价格走势
B.成交量变化
C.技术指标
D.市场情绪
15.以下哪些情况下，大宗商品投资可能面临较大风险？()
2.主动管理策略（如期货交易）具有高收益潜力，但风险较大；被动管理策略（如ETF投资）风险较低，但收益稳定。
3.以石油为例，影响因素包括地缘政治、经济状况和OPEC产量决策。投资者可通过对冲策略和时机选择来应对。
4.面临风险：市场波动、政策变动；机遇：经济复苏、通胀预期。风险管理策略包括分散投资、对冲操作等。
投资大宗商品的策略与操作技巧
投资大宗商品的策略与操作技巧随着经济全球化的深入发展，大宗商品市场成为了投资者追求收益的重要领域。
然而，由于大宗商品市场的波动性和风险性较高，投资者需要制定合理的策略和掌握一定的操作技巧才能在该市场获得稳定的回报。
本文将就投资大宗商品的策略和操作技巧进行探讨。
一、宏观经济分析在投资大宗商品之前，了解和分析宏观经济因素是至关重要的。
宏观经济因素包括国际贸易形势、政府政策、地缘政治局势、通货膨胀等因素。
投资者应该关注全球经济形势的发展趋势，及时掌握国际政治、经济动态的变化，并以此为基础制定投资策略。
二、技术分析技术分析是投资大宗商品的重要手段之一。
通过对历史价格和交易量的走势进行分析，可以识别市场的趋势和形态，判断价格的变动方向。
常用的技术分析工具包括移动平均线、相对强弱指标、顶底分型等。
投资者可以根据技术分析的指标信号，及时调整投资策略，做出合理的交易决策。
三、基本面分析基本面分析是投资大宗商品的另一重要手段。
通过研究产量、供需关系、库存等基本面数据，可以评估大宗商品的价值和市场潜力。
投资者应该关注相关政策的变化，了解产能的扩张和缩减情况，以及新项目的投产进展。
基本面分析可以帮助投资者找到具有投资潜力的大宗商品品种，并决定买入或卖出的时机。
四、风险管理在投资大宗商品时，合理的风险管理是非常重要的。
投资者应该建立科学的风险管理体系，包括设定止损位、分散投资组合、控制仓位、灵活运用杠杆等。
同时，投资者还要时刻关注市场动态，及时调整风险策略，避免因市场波动而造成巨额亏损。
五、多元化投资在大宗商品市场，进行多元化投资是降低风险的有效方式。
投资者可以通过投资不同品种、不同交易所的大宗商品来实现资产的分散化。
多元化投资可以降低单一品种或单一市场风险所带来的影响，提高整体投资组合的稳定性。
结语投资大宗商品需要综合运用宏观经济分析、技术分析、基本面分析等多种手段。
同时，合理的风险管理和多元化投资都是投资者获得稳定回报的重要保障。
2007年白银市场分析及2008年展望
表 １ ２００６￣２００７ 年国内外市场白银价格对比 Ｔａｂｌｅ １ Ｃｏｍｐａｒｉｓ ｏｎ ｏｎ ｐｒｉｃｅ ｏｆ ｓ ｉｌｖｅｒ ｐｒｉｃｅ ｂｅｔｗｅｅｎ ｄｏ－
ｍｅｓ ｔｉｃ ａｎｄ ｏｖｅｒｓ ｅａｓ ｍａｒｋｅｔ ｆｒｏｍ ２００６ ｔｏ ２００７
山 Ａｌａｍｏ Ｄｏｒａｄｏ 和Ｃｅｒｒｏ Ｓａｎ Ｐｅｄｒｏ 也增产很快。２００８ 年 ， Ｓａｎ Ｃｒｉｓｔｏｂａｌ 银 矿 将 全 面 投 产 ， 玻 利 维 亚 Ｓａｎ Ｂａｒｔｏｌｏｍｅ 银 矿 、 墨 西 哥 Ｐｅｎａｓｑｕｉｔｏ 银 矿 和 Ｄｏｌｏｒｅｓ
场供需格局总体变化不大， 国 际 白 银 价 格 紧 随 黄 金 走 势 创 下 ２７ 年 来 高 点 ， 伦 敦 金 银 协 会（ ＬＢＭＡ） 白 银 现 货 价 格
最 高 达 到 １５．８２ ＵＳＤ／ｏｚ； 黄金价格走高、美元疲软、原 油 能 源 价 格 居 高 和 投 机 投 资 需 求 强 劲 是 白 银 价 格 走 强 的 主
２００７ 年 ８ 月 １６ 日， 伴随着国际金融商品市场 的全线爆跌， 白银价格也大幅下跌。当日纽约商品 交易所（ ＣＯＭＥＸ） 白银主力合约 ９ 月期银（ ＳＩＵ７） 价格 较前日爆跌 １．０６ ＵＳＤ／ｏｚ， 定盘价为 １１．４９５ ＵＳＤ／ｏｚ， 跌幅超过 １１％。暴跌之后， 银价开始了超跌后的反 弹。进入 １０￣１１ 月份， 国际银价在众多利好因素作 用下， 价格不断攀高， 在 １１ 月 ７ 日， 国际 银 价 最 高一度突破 １６ ＵＳＤ／ｏｚ。 国 际 金 银 价 格 的 暴 涨 ， 与 美元的极度疲软和国际原油价格屡创新高有直接 的联系。进入 １２ 月份， 国际银价受黄金价格带动， 价格继续震荡前行。
不考虑运输交易成本关税等其它因素， ２００２￣ ２００７ 年 国 内 白 银 现 货 价 格 始 终 比 国 际 市 场 同 期 价 格 要 高 。 表 １ 为 ２００６￣２００７ 年 国 内 外 市 场 白 银 价 格 对 比 。 从 表 １ 中 可 以 看 出 ， ２００７ 年 上 海 黄 金 交 易所交易的现货白银价格一直比同期国际银价高 ２００ ＣＮＹ／ｋｇ 以上。国内价格虚高可能与国内白银市 场定价机制有一定原因（ 定价机制不成熟） ， 国内以
石油行业概览全面解读全球石油市场的现状和未来趋势
石油行业概览全面解读全球石油市场的现状和未来趋势石油是当今世界能源领域最为重要和广泛应用的能源资源之一，它不仅是经济发展的支柱，也是国家安全的重要组成部分。
本文旨在全面解读全球石油市场的现状和未来趋势，以帮助读者更好地了解石油行业。
1. 全球石油市场现状全球石油市场的现状可归纳为供需紧张、价格波动大和地缘政治风险影响深远。
首先，供需紧张是全球石油市场面临的一个主要问题。
随着全球经济的快速发展，能源需求不断增加，而石油产量增长的速度却相对较慢，导致供需失衡。
特别是在一些新兴经济体的快速崛起和工业化进程中，石油需求量持续增长，使全球石油市场供应压力加大。
其次，价格波动大是全球石油市场的另一个突出特点。
由于各种因素的影响，如地缘政治风险、产量波动和金融市场扰动等，石油价格常常出现大幅波动。
过去几十年来，石油价格的上涨和下跌引起了全球经济和金融市场的震荡，对各国的能源安全和经济发展产生了重大影响。
最后，地缘政治风险也是全球石油市场的一大不可忽视的因素。
一些地区的政治和冲突动荡使得石油供应受到影响，引发市场的紧张和不确定性。
例如，中东地区是全球主要的石油产地之一，该地区的地缘政治风险对全球石油市场有着重要的影响。
2. 全球石油市场未来趋势全球石油市场的未来趋势主要取决于能源转型、技术创新和全球经济发展的方向。
首先，能源转型是全球石油市场未来的重要趋势之一。
随着环保意识的增强和气候变化问题的日益凸显，各国纷纷推行可持续发展战略，积极发展清洁能源和节能技术。
这将对石油需求产生一定的替代作用，从而改变石油市场的供需格局。
其次，技术创新对全球石油市场的发展起到了至关重要的作用。
在勘探和生产领域，先进的技术手段和设备能够提高石油的开采效率和产量，降低生产成本。
同时，新技术也为石油加工和利用带来了更多的可能性，促进了石油市场的创新发展。
最后，全球经济的发展趋势也将对石油市场的未来产生重要影响。
新兴市场和发展中国家的经济增长将继续带动石油需求的增长。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
非农就业人数
[Image Info] www.wizdata.co.kr
- Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use.
[Image Info] www.wizdata.co.kr
- Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use.
恐怖主义相关事件（美国911事件）
3.美联储主席，欧洲央行行长
4、重要会议：美联储议息会议
• 透过货币政策的调控，来达到经济成长及物价稳定两 者间的平衡。 • 现在，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工 具之一。当经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、 收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便 会把利率适当地调低。因此，利率是重要的基本经济 因素之一。 • 在一般情况下，美国利率下跌，美元的走势就疲软； 美国利率上升，美元走势偏好。美元的走势，受利率 因素的影响很大。
影响贵金属基本面的21个经济数据
13.美国月贸易帐 贸易帐反映了国与国之间的商品贸易状况，是判断宏观经济运行 状况的重要指标。进口总额大于出口，于是便会出现“贸易逆差”的情形；如果出 口大于进口，便称之为“贸易顺差”；如果出口等于进口，就称之为“贸易平衡”。 如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转 弱。ZF若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把 出口商品价格降低，提高出口产品的竞争能力。国际贸易状况是影响外汇汇率十分 重要的因素。因此，当外贸赤字扩大时，就会利空美元，令美元下跌，利多贵金属； 反之，当出现外贸盈余时，则是利好美元，利空贵金属。 14.美国净资本流入 美国净资本流入是指减去了美国居民对国外证券的投资额后， 境外投资者购买美国国债、股票和其他证券而流入的净额。被视为衡量资本流动状 况的一个大致指标。 资本净流入处于顺差（正数）状态，好于预期，说明美国 外汇净流入，对美元是利好；相反处于逆差（负数）状态，说明美国外汇净流出， 利空美元。 15.美国设备使用率(也称产能利用率) 美国设备使用率(也称产能利用率) 是工业总产 出对生产设备的比率，代表产能利用程度。当设备使用率超过95%以上，代表设备使 用率接近满点，通货膨胀的压力将随产能无法应付而升高，在市场预期利率可能升 高情况下，对美元是利多。反之如果产能利用用率在90%以下，且持续下降，表示设 备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利空。
影响贵金属基本面的21个经济数据
16.美国 上周红皮书商业零售销售(年率，月率) 可以衡量目前 经济的强势，零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况 好转,如果预期利率升高,对美元有利；反之如果零售额下降,则 代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空。 17.美国上周API原油库存 美国上周API（美国石油协会）原油 库存该库存数量变化将影响国际原油价格，理论上若库存减少 则将使原油价格上涨，利多贵金属；库存增加则原油价格下跌， 利空贵金属。 18.新屋销售 它是指签订出售合约的房屋数量，由于购房者通 常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的 抵押贷款利率比较敏感。房地产市场状况体现出居民的消费支 出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好，因此， 一般来说，新屋销售增加，理论上是对于美元是利好因素，将 推动该过美元走强，利空贵金属；销售数量下降或低于预期， 将对美元形成压力，利多贵金属。
3、基本面分析应具备的知识范畴？ 相关的经济、金融知识、各个行业的知识、一些常用的经济、 金融指标等。
基本面分析的方法
基本面分析是一种常用的判断 大势的方法，是决定当天操盘策略 的基础，也是每个投资人士必须掌 握的一种常用的方法。基本面分析 决定做市的方向，技术分析决定选 择合适的买点和卖点，以达到获取 投机利润的目的。
•
•
5、美国经济指标
1. 失业率 2. 生产者物价指数 3. 消费者物价指数 4. 工业生产 5. 耐用品定单 6. 房屋开工率 7. 消费者信用指数 8. 个人所得 9. 非农就业人数
12
10. 零售销售 11. 经济领先指标 12. 景气综合指数 13. 国内生产总值（GDP） 14. 商业库存 15. 贸易赤字 16. 汽车销售 17.利率决议
LOGO LOGO
基本面分析
基本面分析的方法
1、什么是基本面分析？ 基本面分析就是从影响产品价格变动的因素的各个方面来分析、 判断贵金属行情的基本走势的一种常用方法。 2、基本面分析所采用的方法？ 它是依据宏观的经济、金融数据对金融商品行情所作出的一种 判断。即数据的收集、筛选、判断的过程。数据是公开的数据，但 每个人的经验及阅历、知识层次的不同所作出的判断也不同。这种 方法叫“数据判断法”，“剖析法”。
影响白银价格的基本因素
1.世界政局动荡和战争（美国攻打伊拉克、叙利亚内 战）；
2.恐怖主义相关事件 （本拉登死亡、9· 11恐怖事件 ）；
3.重要人物讲话、耶伦，德拉基。
4.重要会议公布，美联储议息会议FOMC， 欧佩克会议 5. 美元波动。（美国经济面）
1、世界政局动荡
叙利亚内战
恐怖主义相关事件（本拉登死亡）
基本面与技术面各自的重要性 1、理论上基本面与技术面各占50%； 2、当基本面处于活跃时段，则基本面的 重要慨率>50%，技术面的重要慨率 <50%； 3、当基本面处于非活跃时段，则技术面 的重要慨率>50%，基本面的重要慨化，它反映出制 造行业和服务行业的发展及其增长，该数据是观察 社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。 非农业就业人数公布时间： 夏令时：每月第一个周五北京时间20:30 （夏令时： 在每年三月最后一个星期日的凌晨二点开始 进入夏 令时） 冬令时：每月第一个周五北京时间21:30 （冬令时： 在每年十月最后一个星期日的凌晨三点开始 进入冬 令时） 非农数值比预期值少，表示经济步入萧条。企业减 少生产。利空美元，利好金银。 非农数值比预期增加，表示经济状况健康。利于提 高利率，利好美元，利空金银。
影响贵金属基本面的21个经济数据
19.消费者信心指数 消费者支出占美国经济的2/3，对于美国经济有着重 要的影响。为此，分析师追踪消费者信心指数，以寻求预示将来的消费者 支出情况的线索。消费者信心指数稳步上扬，表明消费者对未来收入预期 看好，消费支出有扩大的迹象，从而有利于经济走好，利多美元，反之利 空。每月公布两次消费者信心指数，一次是在月初，一次是在月末 20.经常帐 经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国 包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转 移等因素所产生的资金流出与流入的状况。如果其余额是正数?v顺差?w， 表示本国的净国外财富或净国外投资增加，多本国货币利好。如果是负 数?v逆差?w，表示本国的净国外财富或投资均少。一国经常帐逆差扩大， 该国币值将走眨。 21.美国EIA（美国能源协会）天然气变化 从另一个方面反映了美国的能 源利用率，进而反映美国经济发展状况，以及对国际原油价格也有影响。 数据大于前值，反应美国的能源利用率良好，利多美元，利空贵金属。 总体来说影响贵金属的因素只有两大项:一方面是美圆指数的涨跌于金价 成反比;另一方面则是石油的价格涨跌,它于金价是同进共退的!
美国国内生产总值（GDP）
• GDP，即国内生产总值，该指标是 宏观经济中最受关注的经济统计数 字，因为它被认为是衡量国民经济 发展情况最重要的一个指标。通常 GDP越高,意昧着经济发展越好，利 率趋升，汇率趋强，金价趋弱。 • 投资者应考察该季度GDP与前一季 度及去年同期数据相比的结果，增 速提高，或高于预期，均可视为利 好。
• 数据公布机构:美联储
发布频率:一年八次
4、重要会议：美联储议息会议
• 石油输出国组织，即OPEC，中文－欧佩克。成 立于1960年9月14日，1962年11月6日欧佩克在 联合国秘书处备案，成为正式的国际组织。其 宗旨是协调和统一成员国的石油政策。现有12 个成员国是：沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科 威特、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、利比亚、 尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、厄瓜多尔和 委内瑞拉。 欧佩克成员国对当前形势和市场走向加以分析 预测，明确经济增长速率和石油供求状况等多 项基本因素，然后据此磋商在其石油政策中进 行何种调整。例如，在以往数次大会中，欧佩 克成员国曾分别确定提高或是减少该组织的总 体石油产量，以便维持石油价格的稳定，为消 费国提供稳定的短期、中期乃至长期的石油供 应。 欧佩克组织在近年曾多次使得石油价格暴涨来 抗衡美国等西方发达国家。为平衡世界力量有 不可小觑的作用。