金融学17货币政策(参考答案)

第十七章货币政策一、选择题1、C2、A3、D4、A5、B6、A7、A8、C9、C 10、D11、B 12、C 13、C 14、B 15、C16、A 17、A 18、C 19、B 20、A21、B 22、A 23、B 24、A 25、B26、A 27、D 28、B 29、A 30、C31、D 32、C 33、B二、判断题1、×2、×3、×4、×5、√6、×7、√8、×9、× 10、√11、√ 12、√ 13、× 14、× 15、√16、× 17、× 18、×19、√20、×21、√ 22、× 23、× 24、× 25、×26、× 27、× 28、× 29、× 30、×31、× 32、√ 33、√ 34、× 35、×36、√ 37、√ 38、× 39、× 40、√41、√ 42、× 43、×三、名词解释1、货币政策：是指中央银行为实现一定的经济目标，运用各种政策工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。

2、货币政策目标：它是由最终目标、中介指标和操作指标三个层次有机组成的目标体系。

3、最终目标：是中央银行通过货币政策操作而最终要达到的宏观经济目标。

包括：充分就业、经济增长、物价稳定和国际收支平衡等四大内容。

4、中介指标：处于最终目标和操作指标之间，是中央银行在一定的时期内和某种特定的经济状况下，能够以一定的精度达到的目标，如货币供应量、利率等。

5、操作指标：中央银行在执行货币政策过程中选定的一些既能被政策工具直接作用又与中介指标联系紧密的变量。

如准备金、基础货币等。

6、货币政策工具：这是指由中央银行掌握和具体实施的，可对金融变量以及金融机构的信贷活动产生直接或间接影响的手段。

7、一般性货币政策工具：针对货币信用总量进行调解的，而不是对特种信用量进行控制的政策工具。

8、选择性货币政策工具：这是指中央银行针对某些特殊经济领域和特殊用途而采取的信用调节工具。

9、法定存款准备金政策：这是指中央银行对商业银行等金融机构的存款规定存款准备率，强制性地要求其按照规定的比例计提并上交存款准备金已达到调控货币规模目的的制度。

10、再贴现政策：这是指中央银行通过变动再贴现利率，影响商业银行从中央银行获得再贴现资金数量，从而对货币供给量发生影响的调控手段。

11、公开市场操作：这是指中央银行在公开市场上买进或卖出有价证券，以改变商业银行等机构的准备金数量，进而影响货币供给量和利率，实现货币政策目标的政策工具。

12、货币政策传递机制：这是指货币管理当局确定货币政策目标后，从选用一定的政策工具进行政策操作开始，到实现其预期目标之间所经过的操作变量、中介变量到最终目标的祖祠传递过程及其作用机制。

13、货币政策效应：包括有制定和实施货币政策能否实现和能够在多大程度实现其政策目标，哪些因素会影响其实现等内容。

14、货币政策时滞：这是指货币政策的制定及产生效果的滞后性，具体说就是从需要制定政策，到这一政策最终发生作用，其中每一个环节都需要占用一定的时间。

15、内部时滞：这是指作为货币政策决策和操作主体的中央银行从制定政策到采取实际行动所需要的时间。

16、外部时滞：这是指中央银行货币政策实际执行到这一政策在经济中产生相应效应之间的时间。

17、认识时滞：这是指从现实经济运行客观上有实施货币政策的需要开始，到中央银行认识到确实需要实施货币政策所耗费的时间。

18、决策时滞：这是指中央银行从认识到确实需要实施货币政策，到真正确定要实施货币政策所需要的时间。

19、操作时滞：这是指从调整货币政策工具到其对中介指标发生作用所需耗费的时间。

20、市场时滞：这是指从中介变量发生反映到其对目标变量产生作用所需要的时间。

21、消费信用控制：是指中央银行对消费者就不动产以外的耐用消费品分期购买或贷款的管理措施，目的在于影响消费者对耐用消费品有支付能力的需求。

22、证券市场信用控制：是指中央银行对有价证券的交易规定应支付的保证金比率，目的在于限制用借款购买有价证券的比重。

23、不动产信用控制：是指中央银行对商业银行等金融机构向客户提供不动产抵押贷款的管理措施。

24、直接信用控制：是指中央银行从质和量两个方面以行政命令或其他方式对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行直接控制。

25、道义劝告：是指中央银行利用其声望与地位，对商业银行和其他金融机构发出通告、指示或与金融机构的负责人进行面谈，交流信息，解释政策意图，使金融机构自动采取相应措施来贯彻中央银行的政策。

26、窗口指导：是中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行的贷款重点投向和贷款变动数量等政策措施。

27、产业政策：是国家为促进国民经济稳定协调发展，对某些产业、行业进行一定形式的扶植或限制的政策。

28、收入政策：主要是为了调节社会有效需求以及保证收入分配相对公平而采取的强制性和非强制性执行的工资管理等方面的政策。

29、自然失业：是指包括摩擦性失业、季节性失业以及结构性失业等短期性失业。

30、双目标论：持有双目标论的人认为，货币政策的最终目标不应该是单一的，而应该是坚固稳定物价和经济增长两个目标。

31、可测性：中央银行能够迅速地获取作为中介指标及操作指标变量的准确数据，同时这些指标有明确的定义便于观察、分析和监测的要求。

32、可控性：中央银行可以运用政策工具对作为中介指标及操作指标的变量进行有效控制的要求。

33、相关性：作为中介指标及操作指标的变量要与最终目标之间有着密切联系，它们的变动要对最终目标产生可预测的影响。

34、抗干扰性：作为中介指标及操作指标的变量应能较准确地反映货币政策的效果，并且较少受到外来因素的干扰。

35、单目标论：持有单目标论的人认为，由于货币政策最终目标之间的矛盾性，货币政策只能以单一目标为己任。

四、问答题1、试分析中央银行公开市场操作的作用机理、政策效果及特点。

公开市场操作是指中央银行在公开市场买进或卖出有价证券以改变商业银行等存款金融机构的准备进而达到增加或减少货币供给量,实现货币政策目标的一种政策措施.作用机理: 买入(卖出)有价证券基础货币投放增加(减少) 超额准备金增加(减少) 货币供给量增加(减少) 利率水平下降(上升).政策效果:公开市场操作政策具有调控存款货币准备金和货币供给量的作用,调节利率水平和利率结构的功能.具有较强的主动性,较好的连续性,操作的可逆转性,及时性的特点.局限性在于:（1）技术性很强,政策意图的告示作用较弱；（2）需要有发达的金融市场为前提,否则将影响操作效果。

2、试分析中央银行再贴现政策的作用机理、政策效果及特点。

再贴现政策是指中央银行通过变动再贴现率,影响商业银行从中央银行获得再贴现贷款的数量,从而对货币供给量发生影响。

作用机理: 再贴现率提高(或降低) 向中央银行借款成本增加(或减少) 超额准备金减少(增加) 信贷投放与投资减少(增加) 货币供给量减少(增加) 利率水平上升(下降)。

政策效果:再贴现最大的优点在于中央银行可以用它来履行最后贷款人职能,不仅具有调节市场利率水平,信贷结构的作用,还具有较强的告示效应和防止金融恐慌的作用.局限性在于:缺乏主动性和灵活性,不宜经常变动。

3、试分析中央银行法定存款准备金政策的作用机理、政策效果及特点。

法定存款准备金政策试制中央银行在法律规定允许的范围内通过调整法定存款准备金率以改变金融机构的超额准备金规模与信用创造能力而达到扩张或收缩信用,实现货币政策目标的措施。

作用机理:法定存款准备金提高(或降低) 超额准备金减少 (或增加) 存款货币创造能力金下降(提高) 信贷投放与投资减少(增加) 货币供给量减少(增加)、利率水平上升(下降)。

政策效果:它对所有存款货币银行的影响是平等的,并且它对货币供给量有极强的影响力,力度大,见效快。

局限性在于:不适合作为日常的货币政策操作工具。

(威力过于巨大)4、什么是货币政策时滞，其主要表现是什么？货币政策时滞：这是指货币政策的制定及产生效果的滞后性，具体说就是从需要制定政策，到这一政策最终发生作用，其中每一个环节都需要占用一定的时间。

因此从中央银行对经济活动中的变化有所反应，到货币政策工具的选择，再到货币政策工具对货币政策的操作指标发生作用，再到货币政策操作目标的变化波及到货币政策的中介指标，由中介指标的变化再到对货币政策最终目标产生影响，需要较长一段时间。

就总体过程来说，货币政策时滞可以分为：内部时滞和外部时滞。

5、如何理解货币政策最终目标之间的矛盾性与统一性？一般认为，货币政策最终目标包括币值稳定，经济增长，充分就业和国际收支平衡。

货币政策最终目标之间既具有矛盾性也具有统一性。

充分就业和经济增长之间的关系是一致的，通常在经济增长的时期，由于投资与消费规模不断扩大，社会的生产规模相应扩大，对劳动力需求较旺，社会失业率较低。

但是在一定时期内，稳定物价与充分就业；经济增长与物价稳定；经济增长与国际收支平衡这些目标往往就互为矛盾，（可酌情展开）因此，中央银行在某一特定时期实施的货币政策不可能同时兼顾，于是出现了如何根据具体阶段特点对货币政策最终目标进行取舍的要求。

（酌情展开）6、选择货币政策中介指标和操作指标的主要标准有哪些？一般认为：货币政策中介指标和操作指标若要有效地反映货币政策的效果必须具备以下四个条件：可测性：中央银行能够迅速地获取作为中介指标及操作指标变量的准确数据，同时这些指标有明确的定义便于观察、分析和监测的要求。

可控性：中央银行可以运用政策工具对作为中介指标及操作指标的变量进行有效控制的要求。

相关性：作为中介指标及操作指标的变量要与最终目标之间有着密切联系，它们的变动要对最终目标产生可预测的影响。

抗干扰性：作为中介指标及操作指标的变量应能较准确地反映货币政策的效果，并且较少受到外来因素的干扰。

7、一般性货币政策工具与选择性货币政策工具的基本区别是什么？一般性货币政策工具：针对货币信用总量进行调解的，而不是对特种信用量进行控制的政策工具。

主要包括：法定存款准备金政策；再贴现政策和公开市场业务三类。

选择性货币政策工具：这是指中央银行针对某些特殊经济领域和特殊用途而采取的信用调节工具。

主要包括：消费信用控制；证券市场信用控制和不动产信用控制等。

（具体内容可适当展开）8、请比较中央银行三大基本政策工具各自的优缺点及其适用条件。

中央银行三大基本政策工具包括有：法定存款准备金政策；再贴现政策和公开市场业务（概念可适当表述）公开市场操作是指中央银行在公开市场买进或卖出有价证券以改变商业银行等存款金融机构的准备进而达到增加或减少货币供给量,实现货币政策目标的一种政策措施.适用于一国具有较发达的金融市场，货币政策传导所必要的微观环境。