金融工程学的名词解释
金融工程名词解释及简答修订稿
金融工程名词解释及简答内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）名词解释：无套利价格在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析方法套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。
风险中性定价原理在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。
同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理。
远期合约期货 金融期货合约（Financial Futures Contracts ）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
期权期权（Option ），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price 或Striking Price ）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets ）的权利的合约。
互换互换（Swaps ）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
远期到期盈亏如果到期标的资产的市场价格高于交割价格K ，远期多头就会盈利而空头则会亏损;反之，远期多头就会亏损而空头则会盈利。
金融工程相关名词解释
金融工程：金融工程是以一系列的现代金融理论作为基础，运用一定的金融技术来研究和解决特殊问题，从而满足金融市场上特定的风险规避和效率提高的需求，其结果是产生具有创新性的金融产品和创造性的解决方案。
金融工程的分析方法：(1)无套利分析方法：无套利分析方法是一种对金融市场中的某项“头寸”进行估值和定价的方法，其采用的基本思路是用市场中其他金融资产的头寸复制该“头寸”的收益，然后在市场均衡条件下求出复制证券组合的价格，并由此测算出该项头寸在市场均衡时的价格；(2)工程化分析方法：所谓工程化分析方法，和其他的现代工程科学一样，主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等技术手段；(3)分解、组合与整合技术：结构化的分解、组合与整合技术是金融工程的核心方法。
它把各种金融工具看做零部件，采用各种不同的方式组装起来，创造出具有特殊流动性和收益与风险特性的新型金融产品，并以此来满足客户的需要。
有效市场理论的假设前提：①信息公开的。
金融工程名词解释及简答
名词解释：无套利价格在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析方法套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。
风险中性定价原理在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。
同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理。
远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position ），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position ）。
期货金融期货合约（Financial Futures Contracts ）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
期权期权（Option ），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price 或Striking Price ）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets ）的权利的合约。
互换互换（Swaps ）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
金融工程名词解释简答题汇总
金融工程名词解释简答题汇总二、名词解释:互换：两个或两个以上的当事人按照共同商定的条件，在约定的某一时间内，交换一定现金流的金融交易。
零息债券：在债券的存续期间内不支付利息，但在债券发行时采用折价发行的方式以代替利息支付的债券。
远期合约：合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。
看涨期权：是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利期权：又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
可转换债券：是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。
从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
远期利率协议：是指交易双方达成的一笔关于未来固定利率的名义远期对远期贷款协议。
这里的“名义贷款”是因为整个交易过程中没有发生贷款。
系统性风险:即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。
系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。
系统性风险可以用贝塔系数来衡量。
可赎回债券：如果在债券发行的时候，事先约定发行者可以在一定条件下以约定的价格赎回债券，这样的债券就是可赎回债券。
外汇期货：也成为“货币期货”或“外币期货”，是指交易双方订立的标准化合约，约定在未来某个确定的日期以双方协商的汇率交易一定数量的某种外汇。
资本结构：是指企业各种长期资金来源的构成和比例关系。
通常来说，长期资金来源包括长期债务资本和股权资本，因此资本结构通常是指企业长期债务资本和股权资本的构成比例关系。
金融工程学名词解释
1、头寸指投资人根据其对某一项资产未来价值走势的判断而持有的买入或者卖出该资产的立场在交易中所持有的买卖合约数2、期货(Futures)是包含金融工具或未来交割实物商品销售（一般在商品交易所进行）的金融合约。
期货合约对一种指数或商品在未来某一日期的价值。
吃货指庄家在低价时暗中买进股票，叫做吃货。
3.对冲对冲（hedge）指特意减低另一项投资的风险的投资。
它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。
一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。
4.远期汇率远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
5.债券可转让的债务证券，通常是由政府或者准政府机构为筹资而发行。
债券的持有人将资金借贷出去一个特定时期以获得固定的利率。
债券的本息在事先约定的到期日得到偿还。
债券可以在股票市场上交易转让。
6、股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。
7.实物期券实物期权，一种期权，其底层证券是既非股票又非期货的实物商品。
这实物商品自身（货币，债券，货物）构成了该期权的底层实体。
8.远期交易远期交易（Forward Transaction）是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行交易的一种交易方式。
9.风险杠率指在同样的空方或者多方头寸时，由于投资人采用了不同的方式，使其承担的风险放大了不同的比例10远期合约是20世纪80年代初兴起的一种保值工具，它是一种交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。
11、商品期货商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。
商品期货交易，是在期货交易所内买卖特定商品的标准化合同的交易方式。
12.外汇期货外汇期货，又称为货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。
金融工程名词解释(补充)
金融工程名词解释、简答题&论述题名词解释：在险值（VaR）是指在一定概率水平α%置信水平下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。
完美套期保值是指能够完全消除价格风险的套期保值。
简答题：1、解释完美套期保值的含义。
完美套期保值的结果一定比不完美的套期保值好吗？答：完美套期保值是指能够完全消除价格风险的套期保值。
完美套期保值能比不完美的套期保值得到更为确定的套期保值收益，但其结果并不一定会比不完美套期保值好。
例如，一家公司对其持有的一项资产进行套期保值，假设资产的价格呈现上升趋势。
此时，完美的套期保值完全抵消了现货市场上资产价格上升所带来的收益；而不完美的套期保值有可能仅仅部分抵消了现货市场上的收益，所以不完美的套期保值有可能会产生更好的效果。
2、金融工程的优点。
P5（更准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理）①金融工程推动了现代风险度量技术的发展，包括久期、凸性和希腊字母等风险敏感性分析指标，这些现代风险度量技术的最大特点是具有更高的精确度，能够为进一步的风险管理起到准确的数量化指示作用。
②衍生证券是风险分散与对冲的最佳工具。
衍生证券进行风险管理，比传统的风险管理手段具有三个方面的优势：一是具有低成本优势；二是具有更高的准确性和时效性；三是具有很大的灵活性。
3、造成衍生性金融产品投资失利的原因包括：P7答：①监控不当；②模型选择与模型参数设定不合适；③风险管理工具不合适；④市场波动超出预期；⑤风险暴露头寸过大；⑥欺诈行为；⑦违约风险。
4、说明期货的协议价格，期货的价格，期货标的资产现货价格之间的关系。
（1）协议价格X是保持不变的（2）期货价格F在t时刻，其值F0=Se(u+r-q)/(T-t)；在T时刻，期货价格F收敛于现货价格，即：F T=S T；（3）期货价格F除了在起始点与到期时刻外，其价格波动受市场供求关系的影响而发生波动，套利者和投机者即是在起始点与到期时刻的价格波动中获得收益或发生损失；（4）套期保值者的收益状况与期货价格F在起始点与到期时刻间的波动无关，只与S T（F T）、X（F0）之间的差异有关。
金融工程名词解释
金融工程名词解释金融工程是一种利用数学方法和计算机技术来解决金融问题的交叉学科。
以下是金融工程中的一些重要名词解释：1. 衍生品 Derivatives ：衍生品是一种基于现货市场或金融资产的金融工具，其价值来源于基础资产的变动。
常见的衍生品有期货、期权、掉期和互换等。
2. 期权 Option ：期权是一种金融合约，给予持有人在未来特定时间以特定价格购买或出售资产的权利，但并非义务。
期权分为认购期权和认沽期权。
3. 期货 Futures ：期货是一种标准化合约，规定以特定价格在未来特定时间点交割一定数量的标的物。
与期权不同，期货是买卖双方都有义务履约的合约。
4. 黑-斯科尔模型 Black-Scholes Model ：黑-斯科尔模型是用于定价欧式期权的数学模型，基于假设资产价格遵循几何布朗运动。
该模型广泛应用于衍生品定价和风险管理领域。
5. 隐含波动率 Implied Volatility ：隐含波动率是根据期权市场价格推断出来的未来资产价格的波动率。
它是期权定价模型中的一个重要参数，反映了市场对资产未来价格变动的预期。
6. 价差 Spread ：价差是指两个或多个相关金融产品之间的价格差异。
常见的价差交易策略包括套利和对冲等。
7. 风险中性 Risk Neutrality ：风险中性是指投资者对风险无偏好，即对各种风险的承受能力相同。
在金融工程中，常常假设市场参与者是风险中性的。
8. 套利 Arbitrage ：套利是一种利用价格差异或不一致性来获利的交易策略。
套利者无风险地买入低价格资产，同时卖出高价格资产，从中获得利润。
9. 策略 Strategy ：策略是指投资者根据对市场的判断和预期选择的一系列交易操作。
常见的策略包括趋势跟踪、市场中性和对冲等。
10. 量化交易 Quantitative Trading ：量化交易是利用数学和统计模型来进行交易决策的一种投资策略。
该策略通过系统化的风险管理和交易执行来提高投资收益。
金融工程描述
金融工程描述金融工程是一门综合性学科，结合了金融学、数学、统计学和计算机科学等多学科的知识和方法，旨在应用这些知识和方法解决金融领域中的问题。
金融工程的发展与金融市场的复杂性和风险的增加密切相关。
本文将从金融工程的定义、应用领域、工具和技术以及未来发展趋势等方面进行介绍。
一、金融工程的定义和应用领域金融工程是一门研究金融市场中的风险管理和衍生品定价的学科。
它通过运用数学、统计学和计算机科学等工具和技术，对金融市场中的风险进行量化、分析和管理，同时设计和定价各种金融衍生品，为投资者提供更好的投资策略和风险控制手段。
金融工程的应用领域非常广泛。
在风险管理方面，金融工程可以帮助金融机构对市场风险、信用风险和操作风险进行量化和管理，提高风险管理的效率和准确性。
在投资组合管理方面，金融工程可以通过构建优化模型和风险模型，帮助投资者选择最佳的投资组合，实现风险和收益的平衡。
在金融市场定价方面，金融工程可以应用各种定价模型和交易策略，为投资者提供合理的交易价格和投资建议。
二、金融工程的工具和技术金融工程的研究和实践需要运用到多种工具和技术。
其中，数学和统计学是金融工程的基础。
金融工程使用概率论、微积分、线性代数等数学工具来建立和求解金融模型，使用统计学方法来分析和预测金融市场的行为和变动。
另外，金融工程还运用到计算机科学和信息技术。
金融工程师可以使用计算机编程语言和软件工具来开发和应用各种金融模型和算法，进行数据分析和模拟实验。
金融工程中常用的工具和技术包括：期权定价模型（如Black-Scholes模型）、风险价值模型、蒙特卡洛模拟、时间序列分析、回归分析、人工智能和机器学习等。
这些工具和技术可以帮助金融工程师更好地理解金融市场的特点和规律，提高金融产品的定价和风险管理的准确性。
三、金融工程的发展趋势随着金融市场的不断发展和创新，金融工程也在不断演进和更新。
未来的金融工程将面临以下几个发展趋势。
金融工程将更加注重风险管理。
金融工程学总复习
金融工程学总复习重点看蓝色字体的。
有时间的话全面复习。
《金融工程学》总复习一、名词解释：1、金融工程指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。
2、概念性金融工具指现代金融理论中的基本思想和概念。
3、实体性金融工具指为了实现某一特定目的而可以进行组合的金融工具和金融工序。
4、金融风险金融工程中的金融风险一般指的是金融价格风险，即金融价格的变化对经营活动的影响。
5、多头金融价格风险当金融价格增加，即ΔP向正的方向变化时，企业价值随之增加；反之，随之减少，这种情况称为多头金融价格风险。
6、空头金融价格风险当金融价格增加，即ΔP向正的方向变化时，企业价值随之减少；反之，随之增加，这种情况称为空头金融价格风险。
7、现金流序列一个项目所带来的现金流往往是一系列的，通常把这些现金流的全体看成一个集合，称之为现金流序列。
8、投资机会成本时间价值从经济学上体现了消费者的时间偏好，从金融理论角度来看，时间价值体现了投资机会成本。
9、终身年金在年金的零增长模型中，当g取零值时，相应的现金流是“终身年金”。
10、持有期收益表示任意期限的收益。
11、远期利率是一种合约，它是由现在签订的的，规定从现在起的t年后将资金贷出，在T年后偿还所使用的利率，记为f t , T(t<t)。
< bdsfid="86" p=""></t)。
<>12、实际有效年利率每年年终支付一次的利息称为单利，也称为实际有效年利率。
13、套期保值亦称对冲交易，就是经营者利用期货市场上期货合约可以比较顺利地买卖这一特点，在现货市场上买进或卖出实货商品的同时，在期货市场上卖出或买进相同数量该商品的期货合约。
14、套期保值比率是持有套期保值交易工具单位数量与现货头寸书目之比，即为了套期保值一个单位的现货头寸需要的套期交易工具的单位数。
15、基差风险运用合适的套期保值后，剩下的风险暴露。
金融工程名词解释及简答.docx
名词解释：无套利价格在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析方法套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。
风险中性定价原理在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。
同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理。
远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position）。
期货金融期货合约（Financial Futures Contracts）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
期权期权（Option），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price或Striking Price）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets）的权利的合约。
互换互换（Swaps）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
金融工程名词解释
金融工程名词解释金融工程是一种利用财务技术和计算机技术来开发金融产品，使其能更加灵活地满足客户的需求和要求的金融学分支。
金融工程的形成受到金融危机的极大影响，在金融危机的背景下，金融工程实现了从传统的金融理论走向更加复杂可灵活使用的金融数学模型。
具体到技术，金融工程是将金融投资和银行管理等金融服务融入到系统化的财务技术中，以更加精确、安全和高效地处理金融交易和管理。
首先，金融工程名词解释中的金融产品，是指以金融危机背景下金融机构、企业和个人之间的财务交易，其衍生的金融服务或金融结构性产品(如理财产品、抵押贷款、外汇交易等)。
其次，金融工程名词解释中的财务技术，是指在金融领域中使用的专业知识和技能，它集经济学、金融学、计算机等学科的理论和技术，旨在有效满足金融产品的需求，并为金融行业带来最佳绩效和收益最大化。
其中，财务技术包括财务计算和报表分析、财务估值、金融分析和定量分析、会计准则和财务报告准备等。
再次，金融工程名词解释中的计算机技术，是指在金融工程中，计算机应用作为金融理论和技术的一种发展工具和手段，它以自动化的方式对复杂的金融投资和银行管理等活动进行模拟和分析，让金融投资和管理活动更加高效、更具有成效性。
计算机技术也能有效地应用于金融市场中，为金融市场提供投资分析和风险管理等活动，实现金融市场的数据采集和分析，确保金融投资的高效率和准确性。
最后，金融工程名词解释中的金融数学模型，是指金融工程研究中的关键理论，以数学的方法对金融市场的偏好和行为进行模拟和分析，以估算和解答金融市场中的风险、收益和价格等经济学问题。
金融数学模型包括市场价格模型、期限结构模型、衍生品定价模型、利率定价模型、经典分析模型等，这些数学模型在金融市场的风险管理、投资决策、经典业务分析等领域应用广泛，能为金融市场提供更准确、高效的风险评估和投资决策支持。
总之，金融工程是一门对财务技术和计算机技术与金融理论结合使用的新兴学科，它使金融服务能够更加灵活、更加有效地满足客户的需求，为金融市场提供风险管理、投资决策和报表分析等方面的支持，也为投资者提供更全面的风险报酬结构。
第一章 金融工程概述j1
亏损 图1.1 持有某资产的风险剖面图
7
损益
o
p
资产价格
图1.2 用于套期保值的资产的风险剖面图
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损益
o p
资产价格
图1.3 套期保值的结果
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2.套利（arbitrage） 套利（ 套利 ）
套利是指在两个市场 同时交易， 套利是指在 两个市场 同时交易 ， 利用不 两个市场同时交易 同一资产的 同市场上的同一资产 同市场上的同一资产的价格差价来赚取利润 。 储存成本（商品套利的情况下） 储存成本（商品套利的情况下） 利息成本（金融套利的情况下） 利息成本（金融套利的情况下）
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三、盈利
盈利： 指通过一个经营或工作过程后获 盈利 ： 得有经济利益的结果（收益大于成本） 得有经济利益的结果（收益大于成本）。 1.套期保值(Hedge) 套期保值(Hedge) 套期保值是在两个市场进行反向交易以消 是在两个市场进行反向交易 套期保值是在两个市场进行反向交易以消 除可能不利结果的行为。 除可能不利结果的行为。
简明地理解为： 简明地理解为：
利用和创新金融工具， 利用和创新金融工具，并用于解决 金融工具 各种金融活动中的风险控制和盈利问题 风险控制和盈利问题。 各种金融活动中的风险控制和盈利问题。 金融工程学科的创立
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二、金融工具
金融工具是实现金融目的的手段。 金融工具是实现金融目的的手段。 广义金融工具包括： 广义金融工具包括： 概念性金融工具， 指现代金融理论， 概念性金融工具 ， 指现代金融理论 ， 比 如投资组合理论、资产定价理论、 如投资组合理论、资产定价理论、套期保值理 论等。 论等。 狭义的金融工具: 狭义的金融工具: 实体性金融工具, 实体性金融工具 , 指可以进行组合运用的 金融工具与金融工序等。 金融工具与金融工序等。
金融工程详细概述
金融工程详细概述什么是金融工程金融工程是应用数学、计量经济学和计算机科学等交叉学科的方法和技术来解决金融问题的一门学科。
它主要涉及利用各种数学模型和计算机算法来研究和解决金融市场、金融产品和金融风险管理等方面的问题。
金融工程的目标是提高金融市场的效率和稳定性，为投资者提供更好的投资策略和风险管理工具。
金融工程的基本原理金融工程的基本原理包括市场有效假设、资本资产定价模型、衍生品定价理论和资源配置效率等。
市场有效假设市场有效假设是金融工程的基石之一。
它认为金融市场是有效的，即所有可获得的信息都已被充分反映在资产价格中，投资者无法通过分析和预测市场来获得超额收益。
市场有效假设对金融工程的模型构建和市场参与者的投资决策有着重要的影响。
资本资产定价模型资本资产定价模型是金融工程的另一个重要组成部分。
这个模型描述了投资者在面临风险时如何选择投资组合以平衡风险和回报。
其中最著名的资本资产定价模型是马科维茨的均值-方差模型，它通过计算投资组合的期望收益率和风险来帮助投资者做出投资决策。
衍生品定价理论衍生品定价理论是金融工程中的重要组成部分。
衍生品是一种根据基础资产的价格变动而变化的金融产品，包括期权、期货、掉期等。
衍生品的定价涉及到估计其内在价值和时间价值，以及考虑市场波动性等因素。
著名的衍生品定价模型包括布莱克-斯科尔斯期权定价模型和期货定价模型等。
资源配置效率资源配置效率是金融工程的目标之一。
它涉及到将有限的资源分配到不同的金融市场和金融产品中，以最大化社会福利。
金融工程的模型和算法可以帮助投资者在资源配置上做出更加理性和高效的决策，从而提高资源的利用效率。
金融工程的应用领域金融工程的方法和技术在各个金融领域都有广泛的应用，包括风险管理、投资组合优化、金融衍生品设计和定价、金融市场预测等。
风险管理风险管理是金融工程的一个重要应用领域。
金融市场存在各种类型的风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
金融工程的方法可以帮助金融机构和投资者识别、测量和管理各种风险，从而降低金融风险带来的损失。
金融工程学名词解释
金融工程学名词解释金融工程是一门应用数学、统计学和计算机科学等知识，以及金融理论和经济学原理为基础的学科。
它旨在为金融机构和投资者提供创新的金融产品、风险管理工具和投资策略。
在金融工程中，有许多重要的名词需要解释。
1. 衍生品(Derivatives): 衍生品是一种金融工具，其价值来源于某个基础资产的变动。
常见的衍生品包括期权、期货、掉期和互换合约等。
衍生品在金融市场中起到了对冲风险、套利和投机的作用。
2. 期权(Options): 期权是一种购买或出售基础资产的权利，而不是义务。
购买期权的人被称为买方，而出售期权的人被称为卖方。
期权可以是认购期权（买方有权购买基础资产）或认沽期权（买方有权出售基础资产）。
3. 期货(Futures): 期货是一种标准化合约，约定在未来某个时间点购买或出售一定数量的基础资产。
期货合约在交易所上进行交易，并且具有标准化的规则和交割方式。
4. 风险管理(Risk Management): 风险管理是指通过采取各种措施，识别、评估和控制金融风险的过程。
金融工程师使用各种数学模型和统计方法来衡量不同风险，并制定相应的对冲策略。
5. 投资组合管理(Portfolio Management): 投资组合管理是指根据投资者的目标和风险偏好，选择和优化投资组合的过程。
金融工程师利用数学模型来分析和管理投资组合，以实现最大化收益和最小化风险。
6. 金融衍生品定价(Financial Derivatives Pricing): 金融衍生品定价是指确定衍生品合理价格的过程。
金融工程师使用数学和统计模型来计算衍生品的价值，以确定其买卖的合理价格。
7. 黑-斯科尔斯模型(Black-Scholes Model): 黑-斯科尔斯模型是一种用于计算欧式期权价格的数学模型。
该模型基于对数正态分布的假设，通过考虑标的资产价格的波动性、市场利率和到期时间等因素，来确定期权的定价。
金融工程学名词还有很多，涉及到的领域非常广泛。
金融工程的名词解释
金融工程的名词解释金融工程是指利用数学、统计学和计算机科学等相关学科的原理和方法，在金融领域中应用和发展的一门学科。
它的出现源于金融市场的复杂性和不确定性，以及金融机构在特定风险管理和金融产品创新方面的需求。
金融工程的核心目标是通过技术手段提高金融市场的效率和稳定性，同时满足各方利益相关者对风险管理和金融产品创新的需求。
金融工程涉及许多重要的概念和技术，下面将对其中一些常见的名词进行解释。
1. 衍生品（Derivative）衍生品是指其价值来源于或与某种基础资产相关的金融合约。
它是金融工程中最重要的工具之一，常见的衍生品有期权、期货、掉期等。
衍生品的特点是可以根据标的资产的价格、利率、汇率等变动来调整其自身的价格，从而为投资者提供套期保值、投机和市场联动等功能。
2. 期权（Option）期权是买卖双方约定在一定时期内以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
其中，买方持有买入权的期权称为看涨期权（call option），持有卖出权的期权称为看跌期权（put option）。
期权的买方支付一定的费用（期权费），以购买其所拥有的权利。
期权的卖方则获得期权费，对应承担相应的义务。
3. 期货（Futures）期货是标准化合约，约定在未来的特定日期以特定价格交割标的资产。
期货交易的主要参与者包括投机者和套期保值者。
投机者通过期货交易获取利润，而套期保值者则通过期货市场对冲风险，从而降低价格波动对其经营业务的不利影响。
4. 黑色系期货黑色系期货是指以铁矿石、焦煤、焦炭和螺纹钢为标的的期货合约。
这些期货合约在市场中扮演着重要的角色，不仅对于相关产业的企业来说是重要的风险管理工具，也可以为投资者提供投资机会。
5. 风险管理（Risk Management）风险管理是金融工程的核心之一，指的是通过各种手段识别、评估和控制金融活动中的风险。
金融市场的波动和不确定性给投资者和金融机构带来了风险，风险管理旨在最大限度地减少和控制这些风险，并为相关参与者提供更可靠的投资环境。
金融工程学的名词解释
名词解释多头：期货交易所中投机方式之一。
投机者估计证券、商品等有涨价趋势，先期买进，企图涨价后售出，以获取差额利益。
这种投机方式以先买进为基础，投机者于未售出前手头多有了一笔证券或商品，故称“多头”。
衍生金融工具：是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。
股票期货合约，股指期货合约，期权合约，债券期货合约都是衍生金融工具。
期权：又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
期权分为看涨期权和看跌期权。
利率互换：是指交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）流相。
交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换多期期权：是金融工程中相对较新的产品，然而也是十分有效的一种工具。
它可以与其他工具（如互换）相结合来为某些特殊问题设计出独特的解决办法，这一点使多期期权显得十分重要！基本点：外汇汇率中的"点"（基本点） 按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X 个点”，它是构成汇率变动的最小单位；第二位称为“X 十个点”，如此类推。
零息票债券：是不支付利息的债券，通常在到期日按面值支付给债券持有人。
投资者通过以债券面值的折扣价买入来获利。
这类债券可以在发行时加入折扣，或由一家银行除去息票，然后包装成为零息票债券发行。
远期利率协议：是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。
签订该协议的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。
用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。
其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。
互换 ：是指（或两个以上）当事人按章商定的条件，在约定的时期内，交换不同金融工具的一系列现金流（支付款项或收入款项）的合约。
金融工程学：金融工程学是20世纪80年代末、90年代初， 随着公司财务、商业银行、投资银行与证券投资业务的迅速发展而诞生的一门工程型的新兴交叉学科。
金融工程考前名词解释重点
金融工程考前名词解释重点金融工程第一章金融工程概述1、金融工程：是一门融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的新兴交叉性学科。
风险管理是金融工程的核心。
2、金融工程运用的主要工具（6种）基础性证券：股票、债券金融衍生证券：远期、期货、互换、期权3、金融工程的作用1）、变幻无穷的新产品2）、更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理3）、风险放大与市场波动【注重看】4、麦考利提出的久期：是指资产持有人得到全部货币回报的平均时间，它事实上个加权平均数，其权数是证券有效期内各笔收入的现值相对于证券价格的比值。
5、金融工程的基本分析方法（个人理解为定价原理）1）、绝对定价法：根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。
2）、相对定价法：利用标的资产价格与衍生证价格之间的内在关系，直接根据标的资产价格求出衍生证券价格。
3）、无套利定价：市场价格会因为套利行为作出相应调整，当市场价格回到均衡状态也就是合理价格时，就不会存在套利的机会。
4）、风险中性定价：在对衍生证券进行定价时，可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的风险的态度都是中性的。
5）、状态价格定价法：在特定的状态发生时回报为1，否则回报为0的资产在当前的价格。
6、衍生证券定价的基本假设假设一：市场不存在摩擦。
假设二：市场参与者不承担对手风险。
假设三：市场是完全竞争的。
假设四：市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好假设五：市场不存在无风险套利机会。
7、【计算】连续复利数额为A的资产以利率r1（一年计一次复利的年利率）投资n年，则投资终值为：A（1+r1）^n每年计m次复利：A（1+rm/m）^nm当m趋于无穷大时就是连续复利：这个打不出来请自行翻阅p22 第二章远期与期货概述1、金融远期合约：指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
金融工程知识点
金融工程知识点金融工程知识点：一、金融工程的定义金融工程是将金融理论、统计学、计量经济学和计算机科学等知识融合在一起，通过金融商品的设计、定价、风险管理等技术手段，为金融市场参与者提供创新的金融产品和服务的领域。
金融工程旨在通过构建复杂的金融工具和产品，满足投资者和风险管理者对风险管理和收益最大化的需求。
二、金融工程的应用领域金融工程广泛应用于金融市场、银行、保险等金融机构，主要包括以下几个方面：1. 金融市场：金融工程在股票、债券、期货、期权等衍生品市场中发挥着重要作用，帮助投资者进行风险管理和资产配置，同时推动市场创新和发展。
2. 银行业：金融工程在银行的风险管理、资本管理、资产负债管理等方面发挥关键作用，帮助银行有效管理风险、提高盈利能力。
3. 保险业：金融工程在保险产品设计、精算分析、契约定价等方面应用广泛，为保险公司提供风险管理和产品创新的支持。
三、金融工程的技术工具金融工程使用的技术工具主要包括：1. 期权定价模型：如布莱克-斯科尔斯期权定价模型、波动率曲面模型等，用于计算期权的公平价格和希腊值。
2. 债券定价模型：如杜拉诺模型、考夫曼-尤尔模型等，用于估值各类债券和固定收益产品。
3. 风险管理模型：如风险价值模型、实物流模型等，用于评估投资组合的风险暴露和风险分散效果。
4. 金融仿真模型：如蒙特卡洛模拟、随机过程模型等，用于模拟金融市场的随机演化和风险暴露。
四、金融工程的发展趋势未来金融工程将主要围绕以下几个方向发展：1. 创新金融产品：随着金融市场的发展和金融技术的进步，金融工程将继续推动创新金融产品，满足投资者和风险管理者多样化的需求。
2. 智能化金融服务：人工智能、大数据等技术的发展将为金融工程提供更多智能化工具和服务，提高金融决策的精准度和效率。
3. 风险管理与监管：金融工程将继续加强金融风险管理和监管技术的研究和应用，提升金融市场的稳定性和透明度。
综上所述，金融工程作为一个涉及多领域知识的交叉学科，具有重要的理论和实践意义，将继续在金融领域中发挥重要作用，促进金融市场的创新和发展。
金融工程名词解释
金融远期：指合约双方同意在未来日期按照协定价格交换金融资产的合约金融期货：指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来的某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议金融期权：指合约双方按照约定价格在约定的日期内就是否买卖某种金融工具所达成的契约金融互换：两个两个以上的当事人按照共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定支付款项的金融交易场内交易：所有的供求方集中在交易所内进行竞价交易的交易方式场外交易：有以下特征的交易，1无固定的场所2较少的交易约束规则3交易由交易者和委托人通过电话或电脑网络直接进行而不是在交易大厅内进行的金融自由化：政府或有关监督的当局对限制金融体系的现行法令，规则，条例，及行政管制予以取消或放松，从而形成一个较宽松，自由，更符合市场运行机制的新的金融体系证券化：借款人和贷款人之间通过直接融资实现资本的转移，而不通过银行的中介来确定债券和债务关系金融远期合约：指交易双方约定在未来的某一确定时点，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约交割价格：合约中规定的未来买卖标的物的价格远期价格：使得合约价值为零的交割价格远期利率协议：从使用者的角度看，它是希望对未来利率走势进行保值或投机的双方所签订的一种协议远期外汇交易：指买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇数量，汇率和未来交割外汇的时间，到了交割日期买卖双方再按照合同规定办理货币收付的外汇交易远期外汇合约：指双方约定在将来的某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的魔种外汇的合约远期股票合约：指将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单个股票或一揽子股票的协议期货交易：指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的期货合约的交易期货合约：指买卖双方之间签订的在将来一个确定时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议风险转移：将市场上变化的风险从不愿意承担风险的人身上转移到愿意承担风险的人身上价格发现：大量的买着和卖着通过竞争性的叫价而后造成的市场货币价格投机：指人们根据自己对金融期货市场的价格变动趋势的预测，通过看涨买进，看跌时卖出而获利的交易行为外汇期货：指交易双方在特定的时期进行外汇交割，并限定了标准币种，数量，交割月份及交割地点的标准化合约利率期货：指标的资产价格依赖于利率水平的期货合约股票指数期货：指期货交易所同期货买卖者签订的，约定在将来的某个特定的时期，买卖者向交易所结算公司收付等于股价指数若干倍金额的合约短期利率期货：期货合约的标的物的期限不超过1年的各种利率期货长期利率期货：，，超过1年最便宜可交割债券：指发票金额高于现货价格最大或低于现货价格最小的可交割债券期权：实质上是一种权利的有偿使用，当期权购买者支付给期权出售者一定的期权费后，购买者就拥有在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约协定价格：又称敲定价格，指期权合约所规定的期权买方在行使权利时所执行的实际价格期权费：又称期权价格，保险费，指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用看涨期权：指赋予期权的购买者在预先规定的时间以执行价格从期权出售者手中买入一定数量的金融工具的权利的合约看跌期权：指期权的购买者有一种权利，在预先规定的时间以协定价格向期权出售者卖出规定的金融工具双向期权：指期权购买方向期权出售方支付了一定的期权费之后，在期权合约的有效期之内，按事先商定的协定价格，向期权出售方既购买了某种期货合约的看涨期权，又购买了该期货合约的看跌期权欧式期权：指期权的购买者只能在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟美式期权：允许期权购买者在期权到期前的任何时间执行期权，既可以在到期日当天行驶期权，也可以在期权到期日之前的任何一个营业日执行期权实值期权：指如果期权立即执行，买方具有正的现金流平值期权：指如果期权立即执行，买方的现金流为零虚值期权：指如果期权立即执行，买方具有负的现金流外汇期权交易：在约定的期限内，以某种外国货币或外汇期货合约为交易对象，以商定的价格和数量进行购买权和出售权的买卖交易现汇期权交易：指期权买方有权在期权到期日或以前以协定汇价购入或出售一定数量的外汇现货外汇期货期权交易：指买方有权在期权到期日或以前以协定汇价购入或售出一定数量的外汇期货，即买入看涨期权以使买方按协定价格取得外汇期货的多头地位；买入看跌期权以使卖方按协定价格取得外汇期货的空头地位利率期权：是一种权利而不是义务，是以各种利率相关产品或利率期货合约作为标的物的期权交易方式封顶式利率期权交易：指在期权交易期限内的各利率调整日，当基准利率超过上限利率时，由期权卖方向期权买方支付期权利息差额的利率期权交易方式保底式利率期权交易：指在期权交易期限内的各利率调整日，当基准利率低于下限利率时，由期权卖方向期权买方支付期权利息差额的利率期权交易方式封顶保底式利率期权交易：是将金额，期限，利率调整日，基准利率等期权交易条件相同的购买封顶交易与出售保底交易相组合的利率期权交易方式股价指数期权交易：是允许买方在一定的期限内按照协定价格向卖方购买或出售特定的股票指数期货合约金融互换：是买卖双方在一定时间内，交换一系列现金流的合约平行贷款：两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定的到期日各自归还所借货币背对背贷款：指两个国家的公司相互直接贷款，贷款币种不同但币值相等，贷款到期日相同，各自支付利息，到期各自偿还原借款货币利率互换：指双方同意在未来的一定期限内，根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算货币互换：是将一种货币的本金和固定利息与令一种货币的等价本金和固定利息进行交换交叉货币利率互换：是利率互换和货币互换的结合，是以一种货币的固定利息交换另一种货币的浮动汇率增长行互换：名义本金开始较小，后随着时间的推移逐渐增大减少型互换：名义本金开始较大，后随着时间的推移逐渐增小滑道型互换：名义本金在互换期内时而增大，时而减小基础互换：双方都是浮动利率，只是两种浮动利率的参照利率不同，通常一方的浮动利率与某一时期的伦敦银行同业拆放利率挂钩，另一方的浮动利率与另一类市场利率相联系议价互换：固定利率不同于市场的标准利率，所以交易一方向另一方进行补偿零息互换：固定利息支付流量被一次性支付所取代，一次性支付可以在交换初期，更长见在期末后期确定互换：互换确定日不是在计息期开始之前，而是在结束之际，所以浮动利率的确定是滞后的不是提前的边际互换：采用的浮动利率在libor基础上再加上或减去一个边际额，而不是直接用伦敦银行同业拆放利率本身差额互换：是对两种货币的浮动利率的现金流量进行互换远期启动互换：互换生效日不是在交易日后一两天，而是间隔几周，几月，或更长时间互换期权：本质上是期权而不是互换，但该期权的标的物是互换股票互换：以股票指数产生的红利和资本利得与固定利率或浮动利率交换资产负债交换：用于资产管理方面的交换，通过资产互换安排，改变了投资的了了特征，改变收到的利息的频率和时间，提高投资者进行资产管理的灵活性。
金融工程(笔记)
金融工程学第一章导论第一节什么是金融工程学一．金融产品的特点1.金融产品供给的特殊性（供给的弹性无穷大）2.金融产品需求的特殊性（易变性）3.金融产品定价的特殊性固定收益类：未来现金流的贴现法股权类：收益与风险的匹配法衍生金融工具类：无风险套利定价模型4.衍生产品价格波动大，风险大，获得稳定收益比较困难二．金融理论演变与发展的几个阶段描述性金融分析性金融（1952年现代投资组合理论马克·维茨1963年CAPM模型1926年APT模型）金融工程学（1973年Black·Scholes）三.金融工程学的定义1.英国洛伦兹·格立茨（Lawrence Galitz 1995）金融工程学：运用金融工具，重新构造现有的金融状况，使之具有所期望的特性。
2.美国约翰·芬尼迪（John Finnerty 1988）金融工程学：将工程思维引入金融领域综合地采用各种工程技术方法和科学方法（主要有数学模型，数值计算，仿真模型等）设计，开发和实施新型的金融产品，创造性的解决各种金融问题。
3.美国马歇尔（Marshall 1992）对2的修改第二节金融工程工具及其功能一．金融衍生工具的定义及其分类金融衍生工具：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格变动的派生金融产品。
分类：远期，期货，期权，互换二．功能1.规避市场风险，进行套期保值。
2.套利：利用市场的缺陷赚取利润3.投机三．金融产品在世界及我国的发展情况第二章远期利率和远期利率协议第一节远期利率一、未来需要借用资金，可以通过“借长放短”的办法，来锁定利率。
（前提：存贷款利率相同）例：某客户6个月后要使用一笔资金，使用期是6个月，已知目前市场上6个月和12个月期的即期利率分别为9.5%和9.875%。
该客户现在从银行借入12个月期的资金100万，然后立即放出去6个月，请问：其锁定的6个月期的利率是多少？解：借12个月期限100万元，利率9.875%，到期利息：×9.875%×1=98750 （元）把100万放出去6个月，利率9.5%，到期收回利息：×9.5%×0.5=47500 （元）该客户锁定的利率：×i×0.5 = 98750－47500i=9.875%二、未来有资金投资，可“借短放长”，来锁定利率。
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名词解释
多头：期货交易所中投机方式之一。
投机者估计证券、商品等有涨价趋势，先期买进，企图涨价后售出，以获取差额利益。
这种投机方式以先买进为基础，投机者于未售出前手头多有了一笔证券或商品，故称“多头”。
衍生金融工具：是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。
股票期货合约，股指期货合约，期权合约，债券期货合约都是衍生金融工具。
期权：又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
期权分为看涨期权和看跌期权。
利率互换：是指交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）流相。
交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换
多期期权：是金融工程中相对较新的产品，然而也是十分有效的一种工具。
它可以与其他工具（如互换）相结合来为某些特殊问题设计出独特的解决办法，这一点使多期期权显得十分重要！
基本点：外汇汇率中的"点"（基本点） 按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X 个点”，它是构成汇率变动的最小单位；第二位称为“X 十个点”，如此类推。
零息票债券：是不支付利息的债券，通常在到期日按面值支付给债券持有人。
投资者通过以债券面值的折扣价买入来获利。
这类债券可以在发行时加入折扣，或由一家银行除去息票，然后包装成为零息票债券发行。
远期利率协议：是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。
签订该协议的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。
用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。
其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。
互换 ：是指（或两个以上）当事人按章商定的条件，在约定的时期内，交换不同金融工具的一系列现金流（支付款项或收入款项）的合约。
金融工程学：金融工程学是20世纪80年代末、90年代初， 随着公司财务、商业银行、投资银行与证券投资业务的迅速发展而诞生的一门工程型的新兴交叉学科。
它作为现代金融学的最新发展， 标志着金融科学走向产品化和工程化
垃圾债券：也称为高风险债券。
评信级别在标准普尔公司 BB 级或穆迪公司Ba 级以下的公司发行的债券。
垃圾债券向投资者提供高于其他债务工具的利息收益，因此垃圾债券也被称为高收益债券，但投资垃圾债券的风险也高于投资其他债券
二：简答
1.简要说明通过发行垃圾债券进行杠杆收购的操作过程
答：小公司通过高负债方式收购较大的公司。
高负债的渠道主要是向商业银行贷款或发行垃圾债券，筹到足够资金后，便将不被看好而股价较低的大公司股票大量收购而取得控制权，再进行分割整理，使公司形象改善、财务报告中反映的经营状况好转，待股价上升至一定程度后全部抛售，从中赚取价差，还清债务。
2.为什么证券组合可以降低风险
答：假设组合中单个资产的权重均为1/n
（1）当证券组合变大时，非系统风险将逐渐减小，在完全多样化的证券组合中，非系统风险将趋于零。
如
（2）当证券组合变大时，系统风险将逐渐增大，系统风险将收敛到组合中所有资产之间协方差的平均值上。
（3）资产组合管理理论的核心是通过不同的组合方式来消除非系统风险。
只要资产收益不是完全正相关的，证券组合的多样化就可以降低证券组合的方差（风险）而不降低收益均值。
3 简述何谓最优证券组合？
答：最优证券组合是效用最大化的证券组合。
它是个人无差异曲线与有效证券组合曲线的切点。
其中，有效集曲线（Effective set ）是满足取优原理（Dominance principle ）的曲线，即该曲线上的证券组合是相同收益条件下，风险最小的组合。
无差异曲线代表一个具有效用不变的风险—收益组合集，即位于同一条无差异曲线上的任意两个证券组合的风险—收益组合具有同样的满意度。
4 简述资本资产定价模型（CAPM ）的主要内容
答：（1）该理论主要分析组合资产中各种金融资产的风险与报酬率之间关系的理论模型。
（2）CAPM 模型表示在均衡条件下，所有资产都应根据与其风险相一致的期望报酬率来确定其价格。
（3）CAPM 模型：)(f m X f X r r r r -+=β，其中：X r 是证券X 的期望报酬率；f r 无风险资产的期望报酬率；m r 市场证券组合的期望报酬率（市场平均报酬率）；βx 是证券X 的β系数。
5 影响期权价格的因素有哪些?
答： （1）距离到期时间的长短：期权离到期时间越长，时间价值越大。
（2）标的资产的市场价格；（3）期权的执行价格； （4）利率。
7 简述FRA 协议的主要特点。
答：远期利率协议（Forward Rate Agreement ：简称FRA ）是交易双方现期达成的一笔关于未来固定利率的名义远期贷款协议。
其特点有：（1）衍生性 （2）表外业务（3）FRA 中协定利率是固定利率（4）FRA 是由银行提供的场外交易市场
8 比较期货合约与远期合约的关系。
答：相同点：二者都是金融市场上进行套期保值或套利的金融衍生工具。
二者都是延迟交货合约。
不同点：前者是场内交易，后者是场外交易。
前者的合约是高度标准化的，后者是非标准化的。
前者可以通过对冲交易使合约提前终结，后者一般要进行商品或货币的现货交付，往往不能提前终结。
前者需要交纳保证金，后者不需要交纳保证金
前者是在交易大厅以公开竟价的方式决定价格，后者的价格是通过一定的方法或公式计算得出
9 简述期权的主要分类。
一、按期权买方的权利划分：看涨期权、看跌期权
二、按期权买方执行期权的时限划分：欧式期权、美式期权
三、按期权合约的标的资产划分：现货期权、期货期权
四、按其是否在交易所交易划分：场内期权、场外期权。
五、按执行价格与标的物市价的关系划分：实值期权、平值期权、虚值期权。
10 说明零息票债券的主要作用。
答：零息票债券是指一种无需支付周期性的利息，以面值的折扣价出售的债券。
零息债券是金融工程中一种基础性的创新，其主要作用有：对于发行人来说，在到期日之前无需支付利息能获得最大的现金流好处；对投资者来说，在到期日有一笔利息可观的连本带息的现金收入，节约了再投资成本并避免了再投资风险；因为到期日才收到现金利息，因而能得到税收延迟和减免的好处。