浙江震元财务分析报告

浙江震元股份有限公司

二〇一〇年度财务分析报告

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浙江震元2010年度财务分析报告

一、公司基本情况

1、公司名称:：浙江震元股份有限公司

2、公司法定代表人：宋逸婷

3、公司注册地址：浙江省绍兴市解放北路289号

4、注册资本：12532.9万元

5、公司股票上市地：深圳证券交易所

股票简称：浙江震元

股票代码000705

6、企业经营范围：主要生产经营中药材、中药饮片、中成药、化学原料药、

化学药制剂、抗生素、生化药品、生物制品、医疗器械、化

学试剂、玻璃仪器等，是国家GSP认证企业。

7、2010年审计的会计事务所：天健会计师事务所有限公司

8、控股股东情况：公司控股股东为绍兴市旅游集团有限公司，该公司法定代

表人为祁淼荣，注册资本为人民币33,445万元，经营范围

为授权范围内国有资本的经营；经营旅游景区业；旅游节庆

及会展服务、体育旅游项目开发、文化旅游产业的策划、投

资、建设、经营和管理；旅游商品的研发、生产和销售；城

市基础设施建设项目的开发建设；旅游信息咨询服务；房屋

租赁、汽车和船只出租服务；销售：建筑材料、装潢材料（除

危险化学品外）、钢材、化工原料（除危险化学品）、五金

交电、纺织品、木材、日用品；仓储服务（除危险化学品）。

该公司为有限责任公司，由绍兴市人民政府国有资产监督管

理委员会和绍兴市交通投资集团有限公司共同出资。

二、行业分析及战略分析

1、产品介绍：普药：罗红霉素片、罗红霉素干混悬剂、制霉素片、乙酰螺旋曲肽注射液、盐酸头孢他美酯胶囊、盐酸头孢他美酯干混悬剂

2、行业分析：公司处于医药行业。医药行业被称作“永远的朝阳行业”，随着人口的增加，城镇化率的提高，人口老年化程度的加剧，医药行业对于国民经济的重要性越发突出。据国家发改委的统计，我国2009年医药总产值已突破万亿元。展望2011年，医疗体制改革仍将是主线，医改所推动的基本药物制度、全国医保目录、公立医院改革等政策，将继续促进医药需求量的增长和支付制度的改进；新版GMP政策的实施、医药行业产业结构调整和医药“十二五”规划实施等都将对医药行业产生结构性和全面的影响。市场机遇越发明显，竞争也将日趋激烈，这些都将对医药行业发展产生积极的推动作用，医药行业将迎来不容错失的黄金时期。

3、公司竞争战略SWOT分析：

strengths（优势）：与外资企业相比，国内医药企业的优势主要表现为成本和价格较低。国内医药企业大多从事仿制药生产，在研究和开发方面的投入较少，仅占销售额的1％－5％，而外资企业大多为世界著名制药公司在中国的分支机构，在人员费用方面通常比国内企业高。此外，国内企业的药品定价大多比外资企业的同类药品低。

weaknesses（劣势）：国内医药企业的劣势表现在老产品较多、新产品不足和有影响力的知名品牌不多。国内企业主要生产非专利药，而外资企业生产和销售其母公司研究和开发的新药。从产品的市场销售情况可以发现，外资企业的利润主要来源于新药的销售，而国内企业销售普药的利润甚微。此外，外资企业，特别是世界著名大制药公司在中国的合资企业的销售和运作被整合到全球范围内来进行，通过在不同国家和地区的运作，大多树立起较高的品牌知名度，而国内企业在这方面比较欠缺。

opportunities(机遇)：国内医药企业也有很大的发展机会。一方面，我国医药消费空间正在不断扩大。目前我国人均年药品消费不到10美元，而美国等发达国家人均年药品消费达300美元，中等发达国家的该消费额达40－50美元。人口净增长、老龄化和农村合作医疗体制的建立是推动医药需求增长的主要原因。另一方面，医疗卫生体制改革也为国内医药企业提供了大量的机会。其中，

基本药物目录和公费药品报销目录都倾向于选择质优价廉的药物，药品招标采购制度也对国内企业相对有利。

threats（挑战）：国内医药企业面临的威胁主要是药品的知识产权保护和疾病谱的变化。随着与药品相关的知识产权保护日趋完善，国内企业进行仿制药生产将受到越来越多的限制。医药产业对新产品、新技术的依赖性很高，国内企业在研究和开发方面的投人与国外企业之间差距较大，知识产权制度的完善必将使国内企业改进技术、开发新产品的难度加大。此外，随着经济和社会的发展，我国的疾病谱已经发生改变，感染性疾病发病率降低，而心血管疾病、肿瘤和神经性疾病的发病率上升，国内医药企业在这些治疗领域处于劣势。

三、会计分析

1、总体规模介绍：

2010年末浙江震元股份有限公司总资产1103730万元，较2009年末总资产同比减少625万元，企业规模有所减小，总负债55525.3万元，股东权益合计110373万元，营业收入124486万元，净利润2514.58万元，较2009年末净利润同比增加522.04万元，经济效益有所提高。

2、资产负债表的会计分析：

2010年末总资产110373万元，总负债55525.3万元，资产负债率50.30%，较年初的48.40%有所上升，财务状况尚可。

2010年末，总资产1103730万元，主要包括货币资金，应收账款，存货，固定资产。其中，货币资金12741万元，占比11.54%，应收账款27034.7万元，占比24.49%，存货26422.9万元，占比23.94%，固定资产20870.1万元，占比18.91%；总负债55525.3万元，主要包括短期借款，应付票据，应付账款，其中短期借款9270万元，占比16.7%，应付票据13869.1万元，占比24.98%，应付账款26484.2万元，占比47.7%，财务结构搭配。

3、利润表的会计分析：2010年实现净利润2514.58万元，利润主要来源于经