第八章 国家风险评估与管理
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• 国家收支融资则是为了平衡国家的收支情况而进 行的融资。 • 开发性融资的含义是一些国家或企业为了开发新 项目而进行的融资。如果到期不能偿还债务本息， 这些融资行为都会引发国家风险。
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• （五）按风险大小程度划分 • 以风险大小程度划分，国家风险可划分为高度风 险、中度风险及低度风险，这是根据借款者采取 行动所致损失程度的不同而作出的判别。高度风 险一般列为风险等级C级，风险分值是30-55；中 度风险一般列为风险等级B级，风险分值是7-15； 低度风险则列为风险等级A级，风险分值是1.5-3。
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第二节 国家风险评估
• 一、国家风险评估的方法
• （一）定性分析法 • 所谓定性分析法，是指对各种评估要素做出主观 上的分析与判断。这里的评估要素主要分为政治 要素、社会要素以及经济要素。
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政治要素及其内涵
政治要素 内涵
政体与政权转移方式
政治形势及其稳定性
民主化程度；政权转移方式；政治制度的弹性
国际压力导致政治制度 国家间矛盾激化；外国势力干涉；和约与联盟关系； 14 巨变的可能性 国家之间的战争
社会要素及其内涵
社会要素 内涵 社会发展背 历史；宗教；种族；语言；文化；生活习惯； 景 社会结构与组织 社会发展状 生活水准；教育普及程度；寿命与健康水平； 况 死亡率与出生率；居住环境；人口结构与分 布；人民的工作意愿；人民参与政治程度 社会不安定 种族冲突；宗教纷争；社会阶层对立；贫富差 因素 距；罢工；暴乱；叛乱
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• 正确把握国家风险应该注意以下三点： • （1）以本国货币融通的国内信贷，其所发生的风 险属于国内商业风险，不属于国家风险讨论的范 围。 • （2）凡是跨国境信贷，不论是其接受信贷的对象 为一国政府、私人企业或个人，均有可能遭遇到 国家风险的损失。因而，国家风险的概念比主权 风险或政治风险的内涵更广。主权风险仅相对于 某一主权国家政府贷款可能遭受到的损失风险而 言。 • （3）必须是政府所能控制的事件所导致的风险， 才是国家风险。
第八章 国家风险评估与管理
• • • •
主要内容： 第一节 国家风险概述及其类型 第二节 国家风险评估 百度文库三节 国家风险的管理措施
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第一节 国家风险概述及其类型
• 一、国家风险的基本概念 • 国家风险（Country Risk）是指在国际经济活动中， 由于国家的主权行为所引起的造成损失的可能性， 具体包括： • ①为保存外汇或其他方面的原因，不能或不愿完 成对贷款者或投资者的外汇偿付义务所造成的风 险； • ②其他借款者由于贷款或投资本身以外的因素不 能完成对贷款者或投资者的偿付义务而造成的风 险。
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• 四）按贷款的目的划分 • 按贷款的目的划分，国家风险可划分为信用额度、 输出融资、计划性融资、国家收支融资及开发性 融资等不同放款类型的风险。 • 信用额度是指银行授予其基本客户一定金额的信 用限度，就是在规定的一段时间内，企业可以循 环使用这么多金额。 • 输出融资是指那些为了资本输出或劳务输出而进 行的融资。为了保证计划中的项目得以正常进行 的融资就是计划性融资。
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• （二）按借款者的行为划分
• 1.间接风险 • 当一国意外遭受经济困难或政局动荡时，银行在 该国的贷款收益不会马上受到损失，但即使是该 国将贷款本息在以后一个时期全部还清了，间接 损失也会发生，因为该国国家风险的预期水平将 会提高。
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• 2.到期违约风险 • 到期违约风险包括利息到期不支付的风险、本金 到期不完全偿还的风险。无论哪种情况发生，都 会导致银行经营成本的增加和资本的损失。 • 3.债务重新调配风险 • 债务重新调配风险，又叫做债务重新安排风险， 是指借贷双方共同协商，就有关债务支付安排作 出变动，它包括两方面的内容：一是用新贷款偿 付已有债务的还本付息；二是为延期还本付息或 改变偿还利息支付条件作出安排。
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经济要素及其内涵
经济要素 内涵 资源开发与政府 自然资源状况；人力资源状况；经济发展计划；国民生产总值；经济 经济发展计划 增长率；人均国民收入；资本积累率；工业化程度；消费水平 货币金融政策 政府预算 货币供应量；通货膨胀率；利率结构；信用工具；金融市场 预算净值；政府支出占GNP比重；财政赤字或盈余占GNP的比重
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• （三）按借款者的形态划分 • 按照借款者的形态划分，国家风险可分为政府风险（主权 风险）、私人部门风险、公司风险及个人风险等。 • 主权风险是与主权贷款相关的特定风险。主权贷款的特定 含义在于其还本付息与具体项目或企业厂商的经营好坏没 有直接联系，因而通过法律行为保证赔偿贷款损失是不可 能的，因为借款者可以请求免于诉讼或不履行裁决，这就 大大加大了主权贷款的风险。 • 私人部门风险、公司风险及个人风险的还本付息与具体项 目或企业厂商的经营好坏，甚至与个人信用好坏都有直接 的联系，也因此贷款者可以通过法律行为保证赔偿贷款损 失，风险程度相应较小。
统治者的民众基础；执政党与在野党的力量对比； 执政党的基本准则；政治的稳定性；政变的可能 性
权力关系与强权人物
政治的结构特征；政府的行政效率；国家管理的哲 学与政策；政府官员的素质与科学决策能力；强 权人物的影响力
政府对外资的态度和以 欢迎不欢迎；差别待遇；征收外国资本及国有化的 往国有化的记录 记录；民族主义力量的状况 外交政策与外交关系 外交政策的独立性；与邻国的关系；与其他国家的 经贸关系；与国际组织的关系；国家外交形象
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• 二、国家风险的类型
• （一）按风险发生的缘由划分 • 1.政治风险 • 政治风险是一国国际关系发生重大变化，如对外 发生战争、领土被侵占等，或是一国的国内动荡， 如意识形态不同导致的革命、恐怖事件、选举、 地方性政党分裂、经济利益集团间冲突等因素造 成损失的风险。
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• 2.社会风险 • 社会风险是指一个社会因发生内战、种族纠纷、 宗教纷争、所得分配不均以及社会阶层间的对立 等因素造成的风险。 • 3.经济风险 • 经济风险是指一国的经济一直处于低增长、出口 收入持续降低、国际收支情况不断恶化、粮食与 能源的进口需求突然剧增以及外汇短缺等因素造 成的风险。一国长期不能履行偿债义务，大多是 由经济因素造成的，这种经济风险与一国的内外 部经济发展有关。
• 国家收支融资则是为了平衡国家的收支情况而进 行的融资。 • 开发性融资的含义是一些国家或企业为了开发新 项目而进行的融资。如果到期不能偿还债务本息， 这些融资行为都会引发国家风险。
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• （五）按风险大小程度划分 • 以风险大小程度划分，国家风险可划分为高度风 险、中度风险及低度风险，这是根据借款者采取 行动所致损失程度的不同而作出的判别。高度风 险一般列为风险等级C级，风险分值是30-55；中 度风险一般列为风险等级B级，风险分值是7-15； 低度风险则列为风险等级A级，风险分值是1.5-3。
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第二节 国家风险评估
• 一、国家风险评估的方法
• （一）定性分析法 • 所谓定性分析法，是指对各种评估要素做出主观 上的分析与判断。这里的评估要素主要分为政治 要素、社会要素以及经济要素。
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政治要素及其内涵
政治要素 内涵
政体与政权转移方式
政治形势及其稳定性
民主化程度；政权转移方式；政治制度的弹性
国际压力导致政治制度 国家间矛盾激化；外国势力干涉；和约与联盟关系； 14 巨变的可能性 国家之间的战争
社会要素及其内涵
社会要素 内涵 社会发展背 历史；宗教；种族；语言；文化；生活习惯； 景 社会结构与组织 社会发展状 生活水准；教育普及程度；寿命与健康水平； 况 死亡率与出生率；居住环境；人口结构与分 布；人民的工作意愿；人民参与政治程度 社会不安定 种族冲突；宗教纷争；社会阶层对立；贫富差 因素 距；罢工；暴乱；叛乱
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• 正确把握国家风险应该注意以下三点： • （1）以本国货币融通的国内信贷，其所发生的风 险属于国内商业风险，不属于国家风险讨论的范 围。 • （2）凡是跨国境信贷，不论是其接受信贷的对象 为一国政府、私人企业或个人，均有可能遭遇到 国家风险的损失。因而，国家风险的概念比主权 风险或政治风险的内涵更广。主权风险仅相对于 某一主权国家政府贷款可能遭受到的损失风险而 言。 • （3）必须是政府所能控制的事件所导致的风险， 才是国家风险。
第八章 国家风险评估与管理
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主要内容： 第一节 国家风险概述及其类型 第二节 国家风险评估 百度文库三节 国家风险的管理措施
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第一节 国家风险概述及其类型
• 一、国家风险的基本概念 • 国家风险（Country Risk）是指在国际经济活动中， 由于国家的主权行为所引起的造成损失的可能性， 具体包括： • ①为保存外汇或其他方面的原因，不能或不愿完 成对贷款者或投资者的外汇偿付义务所造成的风 险； • ②其他借款者由于贷款或投资本身以外的因素不 能完成对贷款者或投资者的偿付义务而造成的风 险。
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• 四）按贷款的目的划分 • 按贷款的目的划分，国家风险可划分为信用额度、 输出融资、计划性融资、国家收支融资及开发性 融资等不同放款类型的风险。 • 信用额度是指银行授予其基本客户一定金额的信 用限度，就是在规定的一段时间内，企业可以循 环使用这么多金额。 • 输出融资是指那些为了资本输出或劳务输出而进 行的融资。为了保证计划中的项目得以正常进行 的融资就是计划性融资。
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• （二）按借款者的行为划分
• 1.间接风险 • 当一国意外遭受经济困难或政局动荡时，银行在 该国的贷款收益不会马上受到损失，但即使是该 国将贷款本息在以后一个时期全部还清了，间接 损失也会发生，因为该国国家风险的预期水平将 会提高。
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• 2.到期违约风险 • 到期违约风险包括利息到期不支付的风险、本金 到期不完全偿还的风险。无论哪种情况发生，都 会导致银行经营成本的增加和资本的损失。 • 3.债务重新调配风险 • 债务重新调配风险，又叫做债务重新安排风险， 是指借贷双方共同协商，就有关债务支付安排作 出变动，它包括两方面的内容：一是用新贷款偿 付已有债务的还本付息；二是为延期还本付息或 改变偿还利息支付条件作出安排。
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经济要素及其内涵
经济要素 内涵 资源开发与政府 自然资源状况；人力资源状况；经济发展计划；国民生产总值；经济 经济发展计划 增长率；人均国民收入；资本积累率；工业化程度；消费水平 货币金融政策 政府预算 货币供应量；通货膨胀率；利率结构；信用工具；金融市场 预算净值；政府支出占GNP比重；财政赤字或盈余占GNP的比重
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• （三）按借款者的形态划分 • 按照借款者的形态划分，国家风险可分为政府风险（主权 风险）、私人部门风险、公司风险及个人风险等。 • 主权风险是与主权贷款相关的特定风险。主权贷款的特定 含义在于其还本付息与具体项目或企业厂商的经营好坏没 有直接联系，因而通过法律行为保证赔偿贷款损失是不可 能的，因为借款者可以请求免于诉讼或不履行裁决，这就 大大加大了主权贷款的风险。 • 私人部门风险、公司风险及个人风险的还本付息与具体项 目或企业厂商的经营好坏，甚至与个人信用好坏都有直接 的联系，也因此贷款者可以通过法律行为保证赔偿贷款损 失，风险程度相应较小。
统治者的民众基础；执政党与在野党的力量对比； 执政党的基本准则；政治的稳定性；政变的可能 性
权力关系与强权人物
政治的结构特征；政府的行政效率；国家管理的哲 学与政策；政府官员的素质与科学决策能力；强 权人物的影响力
政府对外资的态度和以 欢迎不欢迎；差别待遇；征收外国资本及国有化的 往国有化的记录 记录；民族主义力量的状况 外交政策与外交关系 外交政策的独立性；与邻国的关系；与其他国家的 经贸关系；与国际组织的关系；国家外交形象
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• 二、国家风险的类型
• （一）按风险发生的缘由划分 • 1.政治风险 • 政治风险是一国国际关系发生重大变化，如对外 发生战争、领土被侵占等，或是一国的国内动荡， 如意识形态不同导致的革命、恐怖事件、选举、 地方性政党分裂、经济利益集团间冲突等因素造 成损失的风险。
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• 2.社会风险 • 社会风险是指一个社会因发生内战、种族纠纷、 宗教纷争、所得分配不均以及社会阶层间的对立 等因素造成的风险。 • 3.经济风险 • 经济风险是指一国的经济一直处于低增长、出口 收入持续降低、国际收支情况不断恶化、粮食与 能源的进口需求突然剧增以及外汇短缺等因素造 成的风险。一国长期不能履行偿债义务，大多是 由经济因素造成的，这种经济风险与一国的内外 部经济发展有关。