期货基础知识
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2、在期货交易所组织下成交，具有法律效力 3、期货合约的履行由交易所担保，不允许私 下交易
4、可以通过交收现货或进行对冲交易履行或 解除合约义务。
路漫漫其悠远
期货基础知识
期货和约的种类 以商品信息划分： 农作物类：白糖、小麦、早籼稻、菜籽油、大豆、 豆粕、豆油玉米、棕榈油等合约。 金属类：铜、铝、锌、黄金、钢材等合约。 能源类：橡胶、燃料油等合约。 金融类：外汇、利率、股票指数等合约。
套利
n 投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商 品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差 而获利。
路漫漫其悠远
期货基础知识
投机交易
n 指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易 行为。投机者根据自己对期货价格走势的判断，做 出买进或卖出的决定，如果这种判断与市场价格走 势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利润；如 果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担 投机损失。
n 期货期权
现货期权、期货期权 商品期权、金融期权
路漫漫其悠远
期货基础知识
n 储藏和保存较长时间不变质 n 品质易于划分，质量可以评价 n 商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断 n 买卖者众多 n 价格波动频繁
路漫漫其悠远
期货基础知识
合约名称 报价单位 每日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 交割日期 交割地点 交割方式
期货基础知识
路漫漫其悠远
2020/11/17
期货基础知识
n 什么是期货 n 期货市场的产生和发展 n 期货市场的功能与作用 n 商品期货品种与合约 n 期货交易制度与期货交易流程 n 套期保值 n 期货投机 n 期货行情分析 n 金融期货
路漫漫其悠远
期货基础知识
期货市场的起源 期货市场最早萌芽于欧洲
路漫漫其悠远
期货基础知识
n 期货市场在宏观经济中的 n 作用
(1) 提供分散、转移 价格风险的工具，有 助于稳定国民经济； (2) 为政府宏观经济 政策提供参考依据； (3) 有助于本国争夺国际定 价权； (4) 促进本国经济的国际化； (5) 有助于市场经济体系的 建立与完善。
路漫漫其悠远
❖ 期货市场在微观经济 中的作用
• 保证金交易：做多相当于股票的融资，做空相当于股 票的融券；
• T+0交易：日内交易与波段交易均可，灵活规避隔夜风 险；
• 到期交割：不能无限期持有，提供期现套利、跨期套 利等多种选择；
• 每日无负债结算：盈亏当日结清，资金管理要求更高；
• 分析方法：宏观与微观；
• “风险控制”是期货投资中一节非常重要的必修课， 而这正是股票投资中最为薄弱的一个环节。
押凭证）
n 1982、KCBT推出股指期货 n 2000、CBOT/CBOE/CME---One Chicago
n 1992年9月中国第一家期货经纪公司广东万通期货成 立。
路漫漫其悠远
期货基础知识
n 商品期货
农产品期货、金属期货、能源期货、、、、、
n 金融期货
外汇期货、利率期货、股指期货、、、、、
期货基础知识
结算价
n 某期货合约在当天的所有成交价格的加权平均价。
n 由期货交易所在收盘后统一发布。
n 用于当日未平仓合约的盈亏结算。
成交量
n 指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通 常为一个交易日的成交合约数。
持仓量
n 尚未经相反的期货或期权合约相对冲，也未进行实
货交割或履行期权合约的某种商品期货或期权合约，
n 期货交易是以现货为基础的一种高级的交易方式； n 期货合约：是由期货交易所统一制定的、规定在将来某
一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化 合约； n 集中化交易、标准化合约、保证金交易、双向交易及对 冲机制、每日无负债结算。
路漫漫其悠远
期来自百度文库基础知识
期货合约特点
1、期货合约的商品品种、数量、质量、等级、 交货时间、交货地点等条款都是既定的、标准 化的，唯一变化的是价格。
涨跌幅
n 某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价期货差基础。知识
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逐日盯市制度
n 是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加 保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算 制度。
套期保值交易
n 套期保值指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的 同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得 在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大 致相等，从而达到归避风险的目的。
早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交 易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质 的交易活动。
1571年，英国创建了世界上第一家集中的商 品市场——伦敦皇家交易所
荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所 比利时的安特卫普则开设了咖啡交易所
路漫漫其悠远
期货基础知识
n 1848年芝加哥期货交易所(CBOT)产生是现代意 义上的期货交易所诞生的标志，由芝加哥的82位 商人发起设立。
路漫漫其悠远
期货基础知识
路漫漫其悠远
期货基础知识
n
期货交易
n 指买卖双方成交后不即时交割，而是按契约规定的成交
价格、数量，到约定的交割期限后再履行交割手续的交
易。
n
期货合约
n 指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间 和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期
货交易的对象。
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投 机
喜好风险承 担价格波动 的风险从而 获取相应的
利润
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套 利
使用投资技 术获取不对
称的利益
期货基础知识
期货市场
规避风险
利用期货价格和现 货价格的趋同性， 规避现货风险
价格发现
预期性、连续性、 公开性和权威性
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期货基础知识
一、发现价格的过程 二、价格发现的原因和特点
预期性 连续性 公开性 权威性
n 1865年，CBOT推出了标准化合约，同时实行了 保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值 10%的保证金，作为履约保证。 这是具有历史意 义的制度创新，它促成了真正意义上的期货交易 的诞生。
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期货基础知识
n 期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易 活动，高度组织化，对交易对象、交易时间和空间等有 严格的规定；
逼仓
n 期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期 货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高 或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方 违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据 操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多” 两种方式。
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期货基础知识
套期 保值
相同经济运行 环境中同种商 品受相同因素 的影响，走势 相同且到期价 格趋于一致
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期货基础知识
所谓“熔断”制度，就是在期货交易中，当价
格波幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段 时间，或交易可以继续进行，但价幅不能超过规 定点数之外的一种交易制度。由于这种情况与保 险丝在过量电流通过时会熔断而使得电器受到保 护相似，故形象地称之为熔断制度
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期货基础知识
n 《中国金融期货交易所风险控制管理办法》规定， 强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价格申报 的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合 约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。 即，申报平仓数量是指在当日交易日收市后，已 在交易所系统中以涨跌停板价格申报无法成交的、 且客户合约的单位净持仓亏损大于等于当日交易 日结算价10%的所有持仓。同一客户双向持仓的， 其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其 余平仓报单与其反向持仓自动对冲平期货仓基础。知识 强制减
最后交易日
n 根据期货交易所规定，可以在某一期货或期权合约 月份中进行交易的最后一天，在最后交易日收盘时， 该期货合约的所有持仓头寸都必须通过交割相关商 品、金融工具或采用现金结算方式予以平仓或对冲。
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期货基础知识
农作物销售年度
n 农业产品从当年收获季节到下一年收获季节之间的时间间隔。各种农产品间 的销售年度略有不同，例如大豆销售年度为9月1日一8月31日，大连商品交 易所的大豆合约中11月份的期货合约月份为新作物年度第一个合约月份，9月 份的期货合约月份为旧作物年度的最后一个合约月份。
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期货基础知识
1、保证金制度——杠杆机制 杠杆原理、以小博大 １）以实际金额的10％买卖100％的商品，盈 利亏损按照100％计算；
2）意义：盈利1％就是盈利10％ 亏损也是如此；
例：大豆每吨4000元，上涨至4400元/吨（一 手=10吨） 买卖一手大豆合约： 所需保证金：4000×10×10%＝4000 价格涨到4400元/吨
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交易单位 最小变动价位
最后交易日 交割等级 交易手续费 交易代码
期货基础知识
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期货基础知识
n 大连商品交易所
黄大豆1号、2号、豆粕、大豆油、黄玉米、线形低密度聚乙烯、棕榈油、 生猪、焦炭
n 上海期货交易所
铜、黄金、铝、锌、天然橡胶、燃料油、线材、原油
n 郑州商品交易所
小麦（强筋、硬冬）、棉花、精对苯二甲酸、白糖、菜籽油、稻米
(1) 锁定生产成本，实现 预期利润； (2) 利用期货价格信号， 组织安排现货生产； (3) 期货市场拓展现货销 售和采购渠道； (4) 期货市场促使企业关 注产品质量问题。
期货基础知识
强制减仓制度 结算制度 停板制度 持仓制度 大户报告
当日无负债结算制度
风险警示制度 风险控制
保证金制度
熔断制度 强行平仓 交割制度 风险准备金 信息披露 套期保值审批制度
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n 期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交 易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效， 不能成交。
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期货基础知识
保证金
n 有时又称按金。在保证金交易里，买卖双方只须付 一小笔保证金给经纪商即可。从保证金实质来看， 是交易人士经过经纪商付给商品结算所的一笔资金， 并不计算任何利息，以保证交易人士有能力支付佣 金以及可能出现的亏损。但交易保证金绝不是买卖 期货的订金。
最后交割日
n
在最后交易日以后，买卖双方要进行实物交割，交 易所规定的实物交割结束的那天就是最后交割日。
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期货基础知识
一手赚：（4400-4000）×10=4000
投资：4000 获利：4000 盈利率100%
4000参与40000的生意
比例10%
n 双向交易——买卖方向相反 n 1.做多
n 2.做空
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期货基础知识
n 当天可以无限次的交易。 n 不限制交易次数及买卖方向。 n 更多短线机会。
n 中国金融期货交易所 沪深300指数
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期货基础知识
1、期货交易的基本特征； 2、期货交易与远期交易的区别； 3、期货市场与现货市场的区别； 4、期货市场与证券市场的区别；
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期货基础知识
合约标准化 交易集中化 双向交易和对冲机制 杠杆机制 每日无负债结算制度 T+0交易
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期货基础知识
期货市场： 进行期货合约买卖的市场 进行期货交易的场所
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期货基础知识
期货市场组织结构
1.监管机构：证监会及其下属派出机构 2.行业自律：期货业协会 3.期货交易所（期货结算机构） 4.期货公司 5.交易者
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期货基础知识
n 1848、CBOT成立 n 1865、真正意义的期货交易所出现 n 1876、LME成立 n 1972、CME推出外汇期货（欧洲货币） n 1975、CBOT推出利率期货（政府国民抵押协会抵
期货基础知识
交易时间不同 交易对象不同 交易目的不同 交易场所与方式不同 结算方式不同
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期货基础知识
交易对象不同 功能作用不同 履约方式不同 信用风险不同 保证金制度不同
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期货基础知识
基本经济职能不同 交易目的不同 市场结构不同 保证金规定不同
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期货基础知识
• 双向交易：涨势做多，跌势做空，不受单边市的局限；
也叫空盘量。
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期货基础知识
开仓
n 在期货交易中通常有两种操作方式，一种是看涨行情做多 头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。无论是 做多或做空，下单买卖就称之为“开仓” 。
平仓
n 买入后卖出， 或卖出后买入结算原先所做的新单。
价差
n 两个相关联市场或商品间的价格差异。
基差
n 同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如 不另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差。
4、可以通过交收现货或进行对冲交易履行或 解除合约义务。
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期货基础知识
期货和约的种类 以商品信息划分： 农作物类：白糖、小麦、早籼稻、菜籽油、大豆、 豆粕、豆油玉米、棕榈油等合约。 金属类：铜、铝、锌、黄金、钢材等合约。 能源类：橡胶、燃料油等合约。 金融类：外汇、利率、股票指数等合约。
套利
n 投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商 品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差 而获利。
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期货基础知识
投机交易
n 指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易 行为。投机者根据自己对期货价格走势的判断，做 出买进或卖出的决定，如果这种判断与市场价格走 势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利润；如 果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担 投机损失。
n 期货期权
现货期权、期货期权 商品期权、金融期权
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期货基础知识
n 储藏和保存较长时间不变质 n 品质易于划分，质量可以评价 n 商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断 n 买卖者众多 n 价格波动频繁
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期货基础知识
合约名称 报价单位 每日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 交割日期 交割地点 交割方式
期货基础知识
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2020/11/17
期货基础知识
n 什么是期货 n 期货市场的产生和发展 n 期货市场的功能与作用 n 商品期货品种与合约 n 期货交易制度与期货交易流程 n 套期保值 n 期货投机 n 期货行情分析 n 金融期货
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期货基础知识
期货市场的起源 期货市场最早萌芽于欧洲
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期货基础知识
n 期货市场在宏观经济中的 n 作用
(1) 提供分散、转移 价格风险的工具，有 助于稳定国民经济； (2) 为政府宏观经济 政策提供参考依据； (3) 有助于本国争夺国际定 价权； (4) 促进本国经济的国际化； (5) 有助于市场经济体系的 建立与完善。
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❖ 期货市场在微观经济 中的作用
• 保证金交易：做多相当于股票的融资，做空相当于股 票的融券；
• T+0交易：日内交易与波段交易均可，灵活规避隔夜风 险；
• 到期交割：不能无限期持有，提供期现套利、跨期套 利等多种选择；
• 每日无负债结算：盈亏当日结清，资金管理要求更高；
• 分析方法：宏观与微观；
• “风险控制”是期货投资中一节非常重要的必修课， 而这正是股票投资中最为薄弱的一个环节。
押凭证）
n 1982、KCBT推出股指期货 n 2000、CBOT/CBOE/CME---One Chicago
n 1992年9月中国第一家期货经纪公司广东万通期货成 立。
路漫漫其悠远
期货基础知识
n 商品期货
农产品期货、金属期货、能源期货、、、、、
n 金融期货
外汇期货、利率期货、股指期货、、、、、
期货基础知识
结算价
n 某期货合约在当天的所有成交价格的加权平均价。
n 由期货交易所在收盘后统一发布。
n 用于当日未平仓合约的盈亏结算。
成交量
n 指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通 常为一个交易日的成交合约数。
持仓量
n 尚未经相反的期货或期权合约相对冲，也未进行实
货交割或履行期权合约的某种商品期货或期权合约，
n 期货交易是以现货为基础的一种高级的交易方式； n 期货合约：是由期货交易所统一制定的、规定在将来某
一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化 合约； n 集中化交易、标准化合约、保证金交易、双向交易及对 冲机制、每日无负债结算。
路漫漫其悠远
期来自百度文库基础知识
期货合约特点
1、期货合约的商品品种、数量、质量、等级、 交货时间、交货地点等条款都是既定的、标准 化的，唯一变化的是价格。
涨跌幅
n 某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价期货差基础。知识
路漫漫其悠远
逐日盯市制度
n 是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加 保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算 制度。
套期保值交易
n 套期保值指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的 同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得 在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大 致相等，从而达到归避风险的目的。
早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交 易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质 的交易活动。
1571年，英国创建了世界上第一家集中的商 品市场——伦敦皇家交易所
荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所 比利时的安特卫普则开设了咖啡交易所
路漫漫其悠远
期货基础知识
n 1848年芝加哥期货交易所(CBOT)产生是现代意 义上的期货交易所诞生的标志，由芝加哥的82位 商人发起设立。
路漫漫其悠远
期货基础知识
路漫漫其悠远
期货基础知识
n
期货交易
n 指买卖双方成交后不即时交割，而是按契约规定的成交
价格、数量，到约定的交割期限后再履行交割手续的交
易。
n
期货合约
n 指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间 和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期
货交易的对象。
路漫漫其悠远
投 机
喜好风险承 担价格波动 的风险从而 获取相应的
利润
路漫漫其悠远
套 利
使用投资技 术获取不对
称的利益
期货基础知识
期货市场
规避风险
利用期货价格和现 货价格的趋同性， 规避现货风险
价格发现
预期性、连续性、 公开性和权威性
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期货基础知识
一、发现价格的过程 二、价格发现的原因和特点
预期性 连续性 公开性 权威性
n 1865年，CBOT推出了标准化合约，同时实行了 保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值 10%的保证金，作为履约保证。 这是具有历史意 义的制度创新，它促成了真正意义上的期货交易 的诞生。
路漫漫其悠远
期货基础知识
n 期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易 活动，高度组织化，对交易对象、交易时间和空间等有 严格的规定；
逼仓
n 期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期 货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高 或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方 违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据 操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多” 两种方式。
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期货基础知识
套期 保值
相同经济运行 环境中同种商 品受相同因素 的影响，走势 相同且到期价 格趋于一致
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期货基础知识
所谓“熔断”制度，就是在期货交易中，当价
格波幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段 时间，或交易可以继续进行，但价幅不能超过规 定点数之外的一种交易制度。由于这种情况与保 险丝在过量电流通过时会熔断而使得电器受到保 护相似，故形象地称之为熔断制度
路漫漫其悠远
期货基础知识
n 《中国金融期货交易所风险控制管理办法》规定， 强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价格申报 的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合 约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。 即，申报平仓数量是指在当日交易日收市后，已 在交易所系统中以涨跌停板价格申报无法成交的、 且客户合约的单位净持仓亏损大于等于当日交易 日结算价10%的所有持仓。同一客户双向持仓的， 其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其 余平仓报单与其反向持仓自动对冲平期货仓基础。知识 强制减
最后交易日
n 根据期货交易所规定，可以在某一期货或期权合约 月份中进行交易的最后一天，在最后交易日收盘时， 该期货合约的所有持仓头寸都必须通过交割相关商 品、金融工具或采用现金结算方式予以平仓或对冲。
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期货基础知识
农作物销售年度
n 农业产品从当年收获季节到下一年收获季节之间的时间间隔。各种农产品间 的销售年度略有不同，例如大豆销售年度为9月1日一8月31日，大连商品交 易所的大豆合约中11月份的期货合约月份为新作物年度第一个合约月份，9月 份的期货合约月份为旧作物年度的最后一个合约月份。
路漫漫其悠远
期货基础知识
1、保证金制度——杠杆机制 杠杆原理、以小博大 １）以实际金额的10％买卖100％的商品，盈 利亏损按照100％计算；
2）意义：盈利1％就是盈利10％ 亏损也是如此；
例：大豆每吨4000元，上涨至4400元/吨（一 手=10吨） 买卖一手大豆合约： 所需保证金：4000×10×10%＝4000 价格涨到4400元/吨
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交易单位 最小变动价位
最后交易日 交割等级 交易手续费 交易代码
期货基础知识
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期货基础知识
n 大连商品交易所
黄大豆1号、2号、豆粕、大豆油、黄玉米、线形低密度聚乙烯、棕榈油、 生猪、焦炭
n 上海期货交易所
铜、黄金、铝、锌、天然橡胶、燃料油、线材、原油
n 郑州商品交易所
小麦（强筋、硬冬）、棉花、精对苯二甲酸、白糖、菜籽油、稻米
(1) 锁定生产成本，实现 预期利润； (2) 利用期货价格信号， 组织安排现货生产； (3) 期货市场拓展现货销 售和采购渠道； (4) 期货市场促使企业关 注产品质量问题。
期货基础知识
强制减仓制度 结算制度 停板制度 持仓制度 大户报告
当日无负债结算制度
风险警示制度 风险控制
保证金制度
熔断制度 强行平仓 交割制度 风险准备金 信息披露 套期保值审批制度
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n 期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交 易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效， 不能成交。
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保证金
n 有时又称按金。在保证金交易里，买卖双方只须付 一小笔保证金给经纪商即可。从保证金实质来看， 是交易人士经过经纪商付给商品结算所的一笔资金， 并不计算任何利息，以保证交易人士有能力支付佣 金以及可能出现的亏损。但交易保证金绝不是买卖 期货的订金。
最后交割日
n
在最后交易日以后，买卖双方要进行实物交割，交 易所规定的实物交割结束的那天就是最后交割日。
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期货基础知识
一手赚：（4400-4000）×10=4000
投资：4000 获利：4000 盈利率100%
4000参与40000的生意
比例10%
n 双向交易——买卖方向相反 n 1.做多
n 2.做空
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期货基础知识
n 当天可以无限次的交易。 n 不限制交易次数及买卖方向。 n 更多短线机会。
n 中国金融期货交易所 沪深300指数
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期货基础知识
1、期货交易的基本特征； 2、期货交易与远期交易的区别； 3、期货市场与现货市场的区别； 4、期货市场与证券市场的区别；
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期货基础知识
合约标准化 交易集中化 双向交易和对冲机制 杠杆机制 每日无负债结算制度 T+0交易
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期货基础知识
期货市场： 进行期货合约买卖的市场 进行期货交易的场所
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期货基础知识
期货市场组织结构
1.监管机构：证监会及其下属派出机构 2.行业自律：期货业协会 3.期货交易所（期货结算机构） 4.期货公司 5.交易者
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期货基础知识
n 1848、CBOT成立 n 1865、真正意义的期货交易所出现 n 1876、LME成立 n 1972、CME推出外汇期货（欧洲货币） n 1975、CBOT推出利率期货（政府国民抵押协会抵
期货基础知识
交易时间不同 交易对象不同 交易目的不同 交易场所与方式不同 结算方式不同
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期货基础知识
交易对象不同 功能作用不同 履约方式不同 信用风险不同 保证金制度不同
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期货基础知识
基本经济职能不同 交易目的不同 市场结构不同 保证金规定不同
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期货基础知识
• 双向交易：涨势做多，跌势做空，不受单边市的局限；
也叫空盘量。
路漫漫其悠远
期货基础知识
开仓
n 在期货交易中通常有两种操作方式，一种是看涨行情做多 头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。无论是 做多或做空，下单买卖就称之为“开仓” 。
平仓
n 买入后卖出， 或卖出后买入结算原先所做的新单。
价差
n 两个相关联市场或商品间的价格差异。
基差
n 同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如 不另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差。