金融危机背景下的中国经济金融形势分析精品PPT课件
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危机时代的中国经济形势与对策分析PPT课件
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265833.9
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（一）中等收入陷阱问题
“中等收入陷阱”国家的特征，包括经济增 长回落或停滞、民主乱象、贫富分化、腐败 多发、过度城市化、社会公共服务短缺、就 业困难、社会动荡、信仰缺失、金融体系脆 弱等。
“中等收入陷阱”范例 “中等收入陷阱”根源：相对福利感觉，精
神层面的福利无法用钱解决。
（二）维持经济增长与稳定物价问题
高经济增长伴随着高物价 物价上涨的原因
资源价格上涨 生产要素价格上涨：劳工成本上涨、土地
价格上涨 热钱流入 货币发行过多 物价上涨原因不同，治理方式应该不同；过 度紧缩易造成经济停滞、失业增加。
（三）经济可持续发展问题
中国依赖丰富的劳动力资源和高储蓄率转化 为高投资维持多年高速经济增长；未来的长 期发展不可能再依赖这两大因素。
（六）物价水平
中美消费物价指数权重对比
中国
美国
食品 32.7% 娱乐教育文化用品
及服务 14.2% 居住 13.2% 交通和通信 10.4% 医疗保健及个人用
品 10.0% 衣着 9.1% 家庭设备用品及维
修服务 6.0% 烟酒及用品 3.9%
住房42% 交通17% 食物和饮料15% 教育和通信6% 医疗6% 休闲活动6% 服装4% 其他物品与劳务4%
全球金融危机与我国的应对措施pptx
财政政策
积极财政政策
我国采取了积极的财政政策来应对全球金融危机，增加政 府支出，扩大公共投资，以刺激经济增长，增加就业。
减税降费
为减轻企业负担，促进企业发展，我国实施了一系列减税 降费政策，包括减少企业所得税、增值税等税率，以及减 免社会保险费等。
提高政府债务水平
为支持公共投资和经济刺激计划，我国政府提高了债务水 平，增加了财政赤字，并通过发行国债等方式筹集资金。
04 我国应对措施的效果评估
经济复苏情况
1 2
GDP增长情况
我国GDP增长率在金融危机后呈现出稳步回升的 态势，表明我国经济在应对措施的推动下逐渐复 苏。
就业市场改善
随着经济复苏，我国就业市场也逐步改善，失业 率稳步下降，新增就业岗位数量增加。
3
投资与消费增长
在应对措施的推动下，我国投资和消费市场也呈 现出强劲增长，为经济复苏提供了有力支持。
外贸与内需平衡状况
外贸出口恢复情况
01
在全球金融危机的影响下，我国外贸出口受到了一定冲击。但
通过应对措施，外贸出口逐步恢复，出口总额增长。
内需拉动作用
02
我国应对措施注重扩大内需，通过提高居民收入、完善社会保
障等措施，促进消费增长，实现外贸与内需的平衡发展。
进口与出口平衡
03
在应对措施的推动下，我国进口和出口逐步实现平衡，贸易顺
差缩小，有助于全球经济再平衡。
05 未来展望与建议
全球经济展望
复苏与不确定性
全球经济在金融危机后逐渐复苏，但仍面临许多不确定性，如贸 易保护主义、地缘政治风险等。
技术驱动的增长
技术创新，特别是人工智能、大数据等领域，有望成为全球经济 的新增长引擎。
全球金融危机与我国的应对措施pptx
外汇储备管理
加强外汇储备的管理和运用，保持外汇储备的合理规模和结构，以 应对外部金融市场的波动。
THANKS
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全球金融危机与我国的应对 措施pptx
汇报人： 2024-01-01
目录
• 全球金融危机的背景与原因 • 我国面临的挑战 • 我国的应对措施 • 应对措施的实施效果 • 未来展望与建议
01
全球金融危机的背景与原因
2008年全球金融危机的背景
01
2008年之前，全球经济经历了较 长时间的繁荣，但同时也积累了 一些问题，如房地产市场过热、 信贷过度、金融衍生品泛滥等。
加大财政支出力度，主要用于基础设施建 设、民生工程等领域，这些投资对于促进 经济增长起到了关键作用。
减税降费
稳定就业
减税降费措施减轻了企业和个人负担，增 加了可支配收入，刺激了消费需求。
财政政策调整还注重稳定就业，通过加大 对企业社保减负、提供就业补贴等措施， 有效缓解了就业压力。
产业政策调整的效果
提高人民生活水平
扩大内需的最终目的是提高人 民生活水平，改善民生福祉。
05
未来展望与建议
对外贸易展望
1 2 3
贸易伙伴关系
随着全球经济格局的变化，我国将寻求与更多发 展中国家建立贸易伙伴关系，以分散贸易风险和 寻找新的增长点。
贸易结构优化
未来我国将更加注重出口产品的质量和附加值， 推动制造业升级，提升高新技术产品的出口比重 。
金融风险加大
总结词
全球金融危机引发我国金融市场动荡，金融机构风险加大。
详细描述
国际金融市场动荡传导至国内，导致国内金融市场波动加剧。部分金融机构出 现流动性危机，不良贷款率上升，金融风险加大。
加强外汇储备的管理和运用，保持外汇储备的合理规模和结构，以 应对外部金融市场的波动。
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全球金融危机与我国的应对 措施pptx
汇报人： 2024-01-01
目录
• 全球金融危机的背景与原因 • 我国面临的挑战 • 我国的应对措施 • 应对措施的实施效果 • 未来展望与建议
01
全球金融危机的背景与原因
2008年全球金融危机的背景
01
2008年之前，全球经济经历了较 长时间的繁荣，但同时也积累了 一些问题，如房地产市场过热、 信贷过度、金融衍生品泛滥等。
加大财政支出力度，主要用于基础设施建 设、民生工程等领域，这些投资对于促进 经济增长起到了关键作用。
减税降费
稳定就业
减税降费措施减轻了企业和个人负担，增 加了可支配收入，刺激了消费需求。
财政政策调整还注重稳定就业，通过加大 对企业社保减负、提供就业补贴等措施， 有效缓解了就业压力。
产业政策调整的效果
提高人民生活水平
扩大内需的最终目的是提高人 民生活水平，改善民生福祉。
05
未来展望与建议
对外贸易展望
1 2 3
贸易伙伴关系
随着全球经济格局的变化，我国将寻求与更多发 展中国家建立贸易伙伴关系，以分散贸易风险和 寻找新的增长点。
贸易结构优化
未来我国将更加注重出口产品的质量和附加值， 推动制造业升级，提升高新技术产品的出口比重 。
金融风险加大
总结词
全球金融危机引发我国金融市场动荡，金融机构风险加大。
详细描述
国际金融市场动荡传导至国内，导致国内金融市场波动加剧。部分金融机构出 现流动性危机，不良贷款率上升，金融风险加大。
最新2019-世界金融危机下的中国金融市场-PPT课件
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二、中国经济发展的现状
• 经过改革开放三十年的发展，中国经济GDP到2019年底， 已经达到世界第三位。这大大增强中国的实力。
• 危机导致中国经济发展2019年下半年出现明显减速。 • 导致2019年下半年出现中国外贸出口出现大幅度下降。
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響艇洞貯琺褐吪噼狫农穾茏幯陖
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二、中国经济发展的现状
• 经过改革开放三十年的发展，中国经济GDP到2019年底， 已经达到世界第三位。这大大增强中国的实力。
• 危机导致中国经济发展2019年下半年出现明显减速。 • 导致2019年下半年出现中国外贸出口出现大幅度下降。
金融危机背景下的中国经济调整 39页PPT文档
城镇固定资产投资同比增长率
2019 2019 2019 2019 2000 2019 2019 2019 2019 2019 2019 201902 201903 201904 201905 201906 201907 201908 201909 201910 201911 201912 201902 201903 201904 201905 201906 201907 201908 201909 201910 201911 201912
危机腐蚀性的产生机制
重要背景
杠杆机构卷入
市场流动性短缺和融资流动性短缺间的相互强化作用
机制
证券化以次贷相关证券为载体将次贷风险遍布于金融体系， 特别是分布于金融体系的核心市场——货币市场。
金融创新将次贷相关证券变得非常复杂，其风险和相应价 值也因此难以准确评估。
次贷相关证券具有的流动性和复杂性使市场难以准确掌握 各杠杆机构的损失，市场疑虑难以消除，流动性持续紧张 就此形成。
（%）
城乡
城市
2019-2019年社会消费品零售情况 2019
单位：亿元、% 2019
2019
数额
增速
数额
增速
数额
增速
51543
14.3 60411
17.2 73735
22.1
县及县以下
24867
12.6 28799
15.8 34753
20.7
批发和零售业
行业
住宿和餐饮业
64326
13.7 75040
2019年8月上旬
美国货币市场的信用利差急剧扩大，流动性持续紧张拉开 序幕。
危机蔓延
延迟溢出效应
在流动性紧张出现后的相当长时期内，美国的一些重要金 融市场并没有受到感染。例如，美国股票市场和高收益债 券市场直到2019年11月才开始感受到压力，而高等级公司 债券市场甚至到2019年1月还表现正常。
2019 2019 2019 2019 2000 2019 2019 2019 2019 2019 2019 201902 201903 201904 201905 201906 201907 201908 201909 201910 201911 201912 201902 201903 201904 201905 201906 201907 201908 201909 201910 201911 201912
危机腐蚀性的产生机制
重要背景
杠杆机构卷入
市场流动性短缺和融资流动性短缺间的相互强化作用
机制
证券化以次贷相关证券为载体将次贷风险遍布于金融体系， 特别是分布于金融体系的核心市场——货币市场。
金融创新将次贷相关证券变得非常复杂，其风险和相应价 值也因此难以准确评估。
次贷相关证券具有的流动性和复杂性使市场难以准确掌握 各杠杆机构的损失，市场疑虑难以消除，流动性持续紧张 就此形成。
（%）
城乡
城市
2019-2019年社会消费品零售情况 2019
单位：亿元、% 2019
2019
数额
增速
数额
增速
数额
增速
51543
14.3 60411
17.2 73735
22.1
县及县以下
24867
12.6 28799
15.8 34753
20.7
批发和零售业
行业
住宿和餐饮业
64326
13.7 75040
2019年8月上旬
美国货币市场的信用利差急剧扩大，流动性持续紧张拉开 序幕。
危机蔓延
延迟溢出效应
在流动性紧张出现后的相当长时期内，美国的一些重要金 融市场并没有受到感染。例如，美国股票市场和高收益债 券市场直到2019年11月才开始感受到压力，而高等级公司 债券市场甚至到2019年1月还表现正常。
金融危机演变及其对当前宏观经济形势的影响 PPT课件
国际金融危机演变 及对当前宏观经济形势的影响
范文仲 副主任 重庆市国有资产监督管理委员会
2020/3/31
1
内容纲要
一、本轮次贷危机的背景及起源 二、全球金融泡沫的产生和破灭 三、对国际经济金融形势的影响 四、中国及重庆经济发展面临的机遇与挑战 五、金融危机的四大教训
2020/3/31
2
一、次贷危机的背景及起源
1970年，美国又设立了联邦住房抵押贷款公司，简称Freddie Mac （房地美）
“两房”利率优惠，发行债券规模极度膨胀：直接持有和担保的按揭 贷款和以按揭贷款作抵押的证券由1990年的7400亿美元爆炸式成长 到2007年底的5.2万亿美元
金融风险上升：截至2007年底，这两家公司的核心资本仅832亿美元， 杠杆比率高达62.5
7月住房抵押贷款商IndyMac Bank破产
9月7日，美国政府宣布以高达2000亿美元的可能代价，接管了濒临 破产的房地美及房利美
9月中旬，金融危机全面爆发：15日美林“委身”美银、雷曼兄弟宣 告破产、16日AIG告急、21日高盛和摩根斯坦利转型为普通商业银行、 26日华盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司接管，华尔街消亡
经济前景恶化的征兆显现
企业效益下滑，部分行业亏损 资产价格下跌，房地产行业面临严峻考验 财政收入下降，地方建设资金短缺 中小企业经营困难，就业难度加大
2020/3/31
16
四、中国及重庆面临的机遇与挑战
国家宏观调控基调发生重大转变
从“两防”到“双保” 财政、货币政策转向 拉动投资的一系列政策出台（十大措施）
资者 游戏继续的两个条件：房价上涨、资金持续进入
2020/3/31
6
二、金融泡沫的产生和破灭
范文仲 副主任 重庆市国有资产监督管理委员会
2020/3/31
1
内容纲要
一、本轮次贷危机的背景及起源 二、全球金融泡沫的产生和破灭 三、对国际经济金融形势的影响 四、中国及重庆经济发展面临的机遇与挑战 五、金融危机的四大教训
2020/3/31
2
一、次贷危机的背景及起源
1970年，美国又设立了联邦住房抵押贷款公司，简称Freddie Mac （房地美）
“两房”利率优惠，发行债券规模极度膨胀：直接持有和担保的按揭 贷款和以按揭贷款作抵押的证券由1990年的7400亿美元爆炸式成长 到2007年底的5.2万亿美元
金融风险上升：截至2007年底，这两家公司的核心资本仅832亿美元， 杠杆比率高达62.5
7月住房抵押贷款商IndyMac Bank破产
9月7日，美国政府宣布以高达2000亿美元的可能代价，接管了濒临 破产的房地美及房利美
9月中旬，金融危机全面爆发：15日美林“委身”美银、雷曼兄弟宣 告破产、16日AIG告急、21日高盛和摩根斯坦利转型为普通商业银行、 26日华盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司接管，华尔街消亡
经济前景恶化的征兆显现
企业效益下滑，部分行业亏损 资产价格下跌，房地产行业面临严峻考验 财政收入下降，地方建设资金短缺 中小企业经营困难，就业难度加大
2020/3/31
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四、中国及重庆面临的机遇与挑战
国家宏观调控基调发生重大转变
从“两防”到“双保” 财政、货币政策转向 拉动投资的一系列政策出台（十大措施）
资者 游戏继续的两个条件：房价上涨、资金持续进入
2020/3/31
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二、金融泡沫的产生和破灭
《中国应对金融危机》课件
采取措施应对金融风险
改善金融体系
推进金融市场改革
成效
1 国内生产总值增长
中国经济持续稳定增长
2 就业市场变化
增加了就业机会
3 财政收益增加
提高了财政收入
未来展望
持续加强金融领域监 管
确保金融市场的稳定和透明度
推进市场化改革
提高经济自由化程度
深化与国际市场合作
加强国际金融合作
《中国应对金融危机》 PPT课件
在这个PPT课件中，我们将了解中国在全球金融危机中所采取的措施，以及这 些措施对中国经济的影响和未来发展的展望。
背景
• 全球金融危机对中国经济的影响 • 中国经济发展面临的挑战
政策应对
1
经济刺激计划
投资扩张方案
2
宏观调控政策
加强金融监管
改善金融体系
金融改革
加强金融监管
改善金融体系
推进金融市场改革
成效
1 国内生产总值增长
中国经济持续稳定增长
2 就业市场变化
增加了就业机会
3 财政收益增加
提高了财政收入
未来展望
持续加强金融领域监 管
确保金融市场的稳定和透明度
推进市场化改革
提高经济自由化程度
深化与国际市场合作
加强国际金融合作
《中国应对金融危机》 PPT课件
在这个PPT课件中，我们将了解中国在全球金融危机中所采取的措施，以及这 些措施对中国经济的影响和未来发展的展望。
背景
• 全球金融危机对中国经济的影响 • 中国经济发展面临的挑战
政策应对
1
经济刺激计划
投资扩张方案
2
宏观调控政策
加强金融监管
改善金融体系
金融改革
加强金融监管
金融危机中国的机遇与挑战-PPT课件
深层原因
• “最少的监管就是最好的监管”； 贷款增加→消费增大→GDP增长→ 贷款增加→消费增加→ GDP增长→ • 银行、证券、保险混业经营 ； 贷款增加。 • “只要资产能够产生稳定的现金流， 就将它证券化 ”； • “寅吃卯粮”的消费模式 。
个人至上产生个人享乐主义，个人享乐 主义成为消费的动力。政治家倡导人们 消费，金融家纵容人们消费，实业家引 诱人们消费。要提高GDP增长速度，就 需要人们多消费；要多消费，就需要多 贷款。这样，贷款拉动消费增长，而消 费增长，又拉动GDP增长。
对中国的影响
• 直接影响相对有限：中国官方储备 及商业银行投资的美元资产在本轮 危机中暴露于风险中，但总体而言 投资损失有限，不会对中国金融体 系产生较大冲击。
具体影响
美国消费减少影响中国出口 • 海关总署的进出口数据显示,2019年前8个月, 我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显 。 • 美国经济下滑,导致国民消费能力和消费欲望 降低,而投资支出将出现增加，势必减少从中 国进口商品的数量。
中国损失
• 5、其他中国企业和个人购买美元资产(含投资)损 失大约:200亿美元左右。如中国平安购买欧洲富通 股份，亏损32亿美元（220亿元人民币）、中信泰 富澳大利亚澳元套期交易损失22亿美元（147亿元 人民币）。中国投资公司投资黑石集团30亿美元和 摩根丹士利50亿美元损失2/3，估计不低于50亿美 元。 • 中国总损失:5320+5268+537+300+200=11625 亿美元。
具体影响 具体影响
具体影响
具体影响
具体影响
对浙江影响
• 浙江省外贸进出口值统计数据： 11 月份， 2019 年前2个月，对美国进出口 45.3 亿 6.0% 1-10月份，浙江省CPI 上涨 ，涨幅 外贸进出口总值 143.6亿美元，比去年同期 美元，下降 0.8% ，出现了继 2019 年1 比去年同期提高 2.4个百分点，较上半 年和前三季度分别回落 1.4 和0.4个百分 月我省对美国外贸下降 3.5%之后， 11 下降9%。其中，出口额 110.7 亿美元，比上 点。其中，10月份，全省CPI上涨2.6%， 年来的首次下降。其中，对美国出口 年同期下降 2.6%；进口额33亿美元，比上 增幅出现较大程度回落，低于去年同期 38.7年同期大幅下滑 亿美元，下降 4.2% ；进口 6.6亿美 25.6% 。浙江外贸进、出口 和上月4.1和1.2个百分点，比全国低1.4 元，增长24.8%。 个百分点。 值9年来首次出现双双“跳水”。
我国金融形势发展与变化PPT
2007年 5136.1 1149.4
预测值
2008年 6420.1 1379.3
2009年 8025.1 1655.2
从结售汇可以发现：持续的结汇大于售汇，导致外汇头寸持 续向银行体系集中，因而汇率风险也持续向银行体系集中
二、通胀和升值背景下宏观金融调控的争论
在强烈的本币升值预期下，商业银行通过向央行结汇 实现了汇率风险进一步向上转移，而央行以外汇储备 增加的形式被动承担了风险，为此付出了巨大的成本， 宏观政策因此受到极大制约。
一个压力测试模拟：清华大学金融系主任李稻葵
6000亿元 3000亿元
300000亿元 90000亿元 120000亿元 7%
8400亿元 4%
二、通胀和升值背景下宏观金融调控的争论
根据冲击的持久性搭配调控工具
有些经济冲击虽然力度较大，但持续时间很短，如冰雪灾害 虽在当时造成巨额直接经济损失，但对全年的经济增长趋势 不会构成较大的逆转。
X%，居民消费价格指数（CPI）上涨 %。由此引发 的争论是：
通货膨胀是主要问题，还是经济增长是主要问题？ 即使通货膨胀是主要问题，是否货币政策可以管理？
从宏观意义上看，货币信贷过热的判断并不充分
专栏：外部冲击导致的经济竞争力下降 和潜在的要素就业不足
外部冲击导致的2023年经济增长的不确定性：多数企业预期 未来出口利润和出口订单将有所减少，微观经济主体面临的 挑战将更加严峻。
根据金融稳定指标把握调控力度 适度从紧的货币政策至少仍应该是当前货币调控的基本 基调，这不是由我们对经济走势的判断决定的，而是对 稳定金融体系并最小化金融危机发生概率这一基本目标 所决定的。 至少在年内（准确地说应该在第二、三季度之交）应该 实行从“从紧”到“稳健”的方向性转变，但在当前， 货币政策仍应该从紧。 原因：美国次级债危机已经给我们启示，在居民收入出 现逆转时，首先必然体现为经济主体对金融机构违约， 其次是金融机构间的风险传染，最后是跨越地理范围的 危机传递。紧缩的数量型工具运用可以降低金融机构在 未来过度持有不良资产的可能性，由此确保金融稳定。
专题1全球金融危机与中国对策课件
这场危机的前景 美国财政部大剂量地注入流动性，显然是转嫁危机、并将加剧全球流动性泛滥。 美国已着手解决投资银行过度“杠杆化”、融资渠道不畅和监管不严等问题。 企业融资离不开投资银行，而商业银行也不可能完全替代投资银行。 在美国式金融控股公司架构下，投资银行业务一定会有更加蓬勃的发展。
二、次贷危机对中国经济的影响 （金融市场的传导）
3、次贷衍生品设计必须具备两大前提条件： 第一，美联储会继续减息，并且把利息维持在一个低水平； 第二，房价会不断升高。 4、巴菲特对次贷衍生品的评价——这是一种大规模的杀伤性武器！
(四)次贷危机的影响及原因分析
1、泡沫破灭的起因：2005年，美联储开始加息，房价开始往下掉，导致房屋抵押贷款证劵，包括次级贷款证劵开始掉价。 2、泡沫破灭导致三个结果： 一是胜利大逃亡。不够条件供房却又借了钱买房子的人每月还不起房钱，便一走了之。更有甚者，钻贷款公司和银行的空子，拿破房子作抵押，贷出一大笔现款，再把破房子甩给银行，自己携款潜逃。 二是趁机炒作。以华尔街的一小撮银行家在疯狂制造了房地产泡沫以后，做空（short sell）房地产次级贷款，以谋取暴利。 三是申请破产。2007年，开始有次级贷款公司破产；2007年下半年，次级贷款造成美国整个银行业大亏损，借贷收不回来，信用借贷无法周转。
(一)美国次贷危机大事记
2007年10月13日：美国财政部帮助各大金融机构成立一支价值1000亿美元的基金(超级基金)，用以购买陷入困境的抵押证券。 2007年11月28日：美国楼市指标全面恶化；美国全国房地产经纪人协会声称10月成屋销售连续第8个月下滑，年率为497万户，房屋库存增加1.9% 至445万户；第三季标普/希勒全美房价指数季率下跌1.7%，为该指数21年历史上最大单季跌幅。 2007年12月12日：美国、加拿大、欧洲、英国和瑞士五大央行宣布联手救市，包括短期标售、互换外汇等。
国际金融危机对我国经济的影响幻灯片PPT
响
尽管金融危机使我国的引资规模有所缩减，但缩减大多是一些 劳动密集型的、出口附加值低的产业的投资，而对于如高科技和环 保型产业等朝阳产业的投资却有增无减，预示着我国外资企业的结 构向优化的方向发展。如风能正在成为全球资本追逐的新热土，而 中国风电市场则被视作其中潜力最大的市场 ，风能巨头看好中国市 场
金融海啸波及全球，一些国家出现流动性紧张，对于已经“走出去” 尤其终极市场是美欧的企业，首先会遇到资金困难，“输血”链条随时可 能中断。另一方面，危机导致美国消费增长乏力，整个供应链发生扭曲， 境外企业营销会受阻，减产裁员的压力增加。次贷危机爆发后，一些中资 企业资产和市值缩水较大 。但由于我非金融类对外直接投资的总量占比很 小，至今存量才1200亿美元，加之有国内稳定的经济和金融体系作后盾， 因此暂不必过于担心。从地区分布看，亚洲、拉美是中国对外直接投资存 量最集中的地区，亚洲拥有境外中资企业的50%，在美欧的中资企业不超 过2000家，且多为贸易类。从行业分布看，主要是批发零售、商务服务、 交通运输/仓储、采矿、制造业和金融业，这几大行业合占海外投资流量 的90%。从投资主体看，多元化格局继续凸显，但央企仍占非金融类对外 直接投资的80%左右，跨国营销经验相对丰富，整体竞争力和抗风险能力 较强。
❖ 2、金融危机对我国出口产生负面影响的原因 第一，我国对外贸易依存度较高。金融危机造成欧美国
内消费市场消费需求不足，从而降低了对中国出口的需求。 第二、当前国际经济环境中的不确定不稳定因素增多，
对我国经济的影响不断显现，特别是对我国出口的影响日益 明显。在全球经济低迷的形势下，贸易保护主义会进一步加 剧，我国面临的贸易摩擦形势将更加严峻。
加强，股市大幅度下跌。由于国际上商品期货价格关联度较高，美国次
尽管金融危机使我国的引资规模有所缩减，但缩减大多是一些 劳动密集型的、出口附加值低的产业的投资，而对于如高科技和环 保型产业等朝阳产业的投资却有增无减，预示着我国外资企业的结 构向优化的方向发展。如风能正在成为全球资本追逐的新热土，而 中国风电市场则被视作其中潜力最大的市场 ，风能巨头看好中国市 场
金融海啸波及全球，一些国家出现流动性紧张，对于已经“走出去” 尤其终极市场是美欧的企业，首先会遇到资金困难，“输血”链条随时可 能中断。另一方面，危机导致美国消费增长乏力，整个供应链发生扭曲， 境外企业营销会受阻，减产裁员的压力增加。次贷危机爆发后，一些中资 企业资产和市值缩水较大 。但由于我非金融类对外直接投资的总量占比很 小，至今存量才1200亿美元，加之有国内稳定的经济和金融体系作后盾， 因此暂不必过于担心。从地区分布看，亚洲、拉美是中国对外直接投资存 量最集中的地区，亚洲拥有境外中资企业的50%，在美欧的中资企业不超 过2000家，且多为贸易类。从行业分布看，主要是批发零售、商务服务、 交通运输/仓储、采矿、制造业和金融业，这几大行业合占海外投资流量 的90%。从投资主体看，多元化格局继续凸显，但央企仍占非金融类对外 直接投资的80%左右，跨国营销经验相对丰富，整体竞争力和抗风险能力 较强。
❖ 2、金融危机对我国出口产生负面影响的原因 第一，我国对外贸易依存度较高。金融危机造成欧美国
内消费市场消费需求不足，从而降低了对中国出口的需求。 第二、当前国际经济环境中的不确定不稳定因素增多，
对我国经济的影响不断显现，特别是对我国出口的影响日益 明显。在全球经济低迷的形势下，贸易保护主义会进一步加 剧，我国面临的贸易摩擦形势将更加严峻。
加强，股市大幅度下跌。由于国际上商品期货价格关联度较高，美国次
全球金融危机及对中国经济影响(课堂PPT)
全球危机全面爆发，2008年8月份以来全球股市市值蒸发约19万亿美元（仅黑色一周全球股市即蒸发7万亿美元），回到2004年 的水平
华尔街独立投行成 历史，全球金融巨
头接踵陨落
华尔街独立投行成为历史： − 2008年3月，全美第五大投行贝尔斯登一夕之间被摩根大通廉价收购 − 2008年9月，多方求助未果，具有158年历史的雷曼兄弟破产；华尔街最大的股票经纪商美林6小时火线售予美国银行 − 一周之后，硕果仅存的摩根、高盛被迫转型为银行控股公司
08年8月以来变化 -31.1% -40.9% -44.5%
2008/08/01 2008/08/21 2008/09/10 2008/09/30 2008/10/20 2008/11/09
标普500指数
MSCI欧洲指数
MSCI亚洲指数
全球股票市场市值大幅缩水
万亿美元 70
60.7金融危机中，将其与1929年的金融危
机相提并论
1973年-1975年
第二次石油危
机爆发，经济
1948年-1949年
1929年-1933 年
1929 年 10 月 24 日 纽约股市崩盘， 至 1932 年 最 低 点 ， 股 市 下 跌 约 90% ， 约 9000家 金 融 机 构 倒 闭 ， 1933 年 的 GDP 仅 约 为 1929年的1/3，失 业 率 上 升 至 25% ，
印尼股市出现恐 慌性下跌，政府 被迫临时休市
巴基斯坦外汇储 备见底，本币大 幅贬值，通胀飞 涨，政府向IMF 紧急求援，国家 濒临破产
6
全球股市遭到重创
金融危机以来，全球股票 市场陷入恐慌，股指大幅 下挫几近崩盘，俄罗斯、 比利时、冰岛、巴西、巴 基斯坦、印尼、泰国等7国 股市被迫临时休市。尽管 各国政府推出多项救市措 施，但投资者对经济形势 的恶化预期不断加重，股 指持续下跌。2008年8月 以来标普指数下跌31.1%， MSCI欧洲指数下跌40.9%， MSCI亚洲指数下跌44.5%
华尔街独立投行成 历史，全球金融巨
头接踵陨落
华尔街独立投行成为历史： − 2008年3月，全美第五大投行贝尔斯登一夕之间被摩根大通廉价收购 − 2008年9月，多方求助未果，具有158年历史的雷曼兄弟破产；华尔街最大的股票经纪商美林6小时火线售予美国银行 − 一周之后，硕果仅存的摩根、高盛被迫转型为银行控股公司
08年8月以来变化 -31.1% -40.9% -44.5%
2008/08/01 2008/08/21 2008/09/10 2008/09/30 2008/10/20 2008/11/09
标普500指数
MSCI欧洲指数
MSCI亚洲指数
全球股票市场市值大幅缩水
万亿美元 70
60.7金融危机中，将其与1929年的金融危
机相提并论
1973年-1975年
第二次石油危
机爆发，经济
1948年-1949年
1929年-1933 年
1929 年 10 月 24 日 纽约股市崩盘， 至 1932 年 最 低 点 ， 股 市 下 跌 约 90% ， 约 9000家 金 融 机 构 倒 闭 ， 1933 年 的 GDP 仅 约 为 1929年的1/3，失 业 率 上 升 至 25% ，
印尼股市出现恐 慌性下跌，政府 被迫临时休市
巴基斯坦外汇储 备见底，本币大 幅贬值，通胀飞 涨，政府向IMF 紧急求援，国家 濒临破产
6
全球股市遭到重创
金融危机以来，全球股票 市场陷入恐慌，股指大幅 下挫几近崩盘，俄罗斯、 比利时、冰岛、巴西、巴 基斯坦、印尼、泰国等7国 股市被迫临时休市。尽管 各国政府推出多项救市措 施，但投资者对经济形势 的恶化预期不断加重，股 指持续下跌。2008年8月 以来标普指数下跌31.1%， MSCI欧洲指数下跌40.9%， MSCI亚洲指数下跌44.5%
当前我国金融和经济形势PPT参考课件
房价上涨
2021/3/10
授课：XXX
15
宽松的 信用审查
加息提高 月供负担
重新评估 房屋价格 贷款额度
降低
新贷款 不足以
偿还 旧贷款
房价增速减缓直至下跌
2021/3/10
授课：XXX
16
次级按揭贷款质量的迅速恶化
从2007年开始，美 国次级房贷的违约率 开始快速上升，从 2005年的不足4%上 升到2007年的6%。 2008年第二季度美国 丧失住房抵押赎回权 案例数量同比猛增 121%。
2021/3/10
授课：XXX
3
优质房贷市场（Prime Market）
FICO
DTI
LTV
证明资料
> 720 < 40 < 80
齐全
2021/3/10
授课：XXX
4
ALT-A房贷市场（ALT-A Market）
FICO
DTI
LTV
证明资料
> 660 < 720
> 40 < 55
> 80
可能缺失
2021/3/10
授课：XXX
8
（2）为刺激经济,美 联储长期奉行低利率 政策。2001年以后， 美联储奉行低利率政 策，连续17次下调利 率，并维持在1%的 超低水平，使得市场 中的贷款成本大大降 低，流动性过剩。
2021/3/10
授课：XXX
9
2021/3/10
（3）房地产价格 持续走高。2001年 以后，美国房屋价格 水平一直保持快速增 长，5年内增幅超过 50%，使投资者形成 房价只升不跌的稳定 预期。
第一个原因：房价增速减缓和加息政策的 大环境刺破的次级贷款的“信用泡沫”
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华尔街金融危机迅速扩散
美国破产银行已15家 危机迅速向欧洲、亚洲扩散 冰岛、巴基斯坦等国家已陷入“国家破产” 现行国际货币与金融体系受到前所未有冲击
华尔街金融危机的导火线—次级 贷款
贷款标准低 还款方式灵活
造成次贷危机的原因
次级抵押贷款证券化标准降低 各资产证券化参与者风险披露不足 信用评级出现问题 美欧大型金融机构风险管理薄弱
– 资本流出冲击中国资本和地产市场 – 美元资产缩水 – 经济衰退而影响中国出口
机遇
– 美元及美国金融霸权的削弱 – 世界金融格局的调整有利于“走出去” – 刺激产业升级和经济转型
中国经济增速放缓，经济调整压力增大
今年前三季度中国出口增速回落4.8个百分点，净出口 对经济增长的拉动比上年同期减少1.2个百分点。上半 年GDP增长率为10.4%，但是第三季度的下滑降至9%， 前三季度将为9.9%，2003年以来首次降到10%以下。
中国具有抵御金融危机的能力
庞大的外汇储备 雄厚的财政基础 良好的经济基本面 资本项目尚未开放
25000 20000 15000 10000
5000 0
外汇储备（亿美元） 2004 2005 2006 2007
2008
金融体系稳健
金融机构资本金充足率提高 商业银行不良资产率快速下降 银行的股份制改造推进机制转换 银行流动性较为充分 宏观经济基本面良好
2001-1-3 2001-3-20 2001-5-15 2001-8-21 2001-10-2 2001-12-12 2003-6-25 2004-8-10 2004-11-10
2005-2-2 2005-5-3 2005-8-9 2005-11-3 2006-1-31 2006-5-11
利率
2001-2006年美国次级抵押贷款增长表
相比之下，中国股民2007年一年缴纳的佣金与 印花税比分得的红利还多2513亿元.
中国石油挽联
伟大的炒股阶级革命家、跌停家，久经考验的一线权 重股、伟大的跳水战士、今年活跃在股坛引领股市暴跌数 十周的著名领跌股中国石油（601857），于2008年4月18日 10时10分在上海证券交易所，以狂跌破发行价的方式，结 束了自己的生命。
–高杠杆率 –高风险业务
监管政策薄弱
次贷危机的催化剂
泡沫经济：
–楼市泡沫+商品泡沫=超级泡沫（索罗斯）
无约束的金融创新
–金融衍生产品成为金融市场“大规模毁灭性 武器”——巴菲特
7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00%
2001-2006美联储从降息到加息的过程
由于疾病缠身，体重从出生时的48KG，在不到六个月 时间内急剧下降至16.7KG，享年163天.中国石油出生于 2007年11月5日，从小就接受西方暴跌主义思想熏陶，刚出 生便参加革命，经过艰苦卓绝的斗争，终于推翻了工行的 红色政权，在A股广场竖起了绿色大旗。中国石油的一生， 是光灰的一生，是战斗的一生，是把无数股民改造为无产 阶级的一生!
企业破产数量激增。雇佣员工超过7000人的广东最大 玩具企业合俊集团宣布破产，为次贷危机后第一家中 国大型企业破产。
季度经济增长率
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00% 2007.1
2007.2
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ2007.3
2007.4
2008.1
2008.2
2008.3
外需→内需 投资→消费
转型
数量→质量
升级
政府重拳出击，刺激内需保增长
调控要求
– 出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实
调控措施
– 积极财政政策 – 稳健货币政策 – 扩内需、促经济增长的国九条出台
庞大政府投资计划出笼
国务院推出4万亿元经济刺激方案 地政府超过10万亿 投资计划 重庆市计划启动3万亿
年度 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年
累计
规模 1200亿美元 1850亿美元 3100亿美元 5300亿美元 6250亿美元 6400亿美元 23700亿美元
美国金融危机的根源
美元↑→流动性泛滥→资产泡沫↑
次级贷款↑ → 金融创新↑
金融监管不力
次贷危机
金融危机
金融危机背景下的中国 经济金融形势分析
现代经济的特征
经济货币化 货币证券化 证券资本化 资本市场化 市场全球化
经济金融化
金融危机演变的逻辑变化特征
传统：经济危机 金融危机 社会危机 现代：金融危机 经济危机 社会危机
美国金融危机震撼全世界
房利美和房地美被国有化（9月7日） 雷曼兄弟公司（第四大投行）宣布破产（9月15日） 美林公司（第三大投行）则被美国银行收购 保险巨头美国国际集团（AIG）被政府接管 美国最大储蓄银行——华盛顿互惠银行倒闭 贝尔斯登因陷入财务危机而被摩根大通收购（3月） 高盛和摩根士丹利转为银行控股公司 （9月21日）
→ 信用危机 → 流动性危机→ 信贷收缩→经济衰退
如果你掌握了石油，你就控制了工业 如果你掌握了粮食，你就控制了国家 如果你掌握了货币，你就控制了世界
美国前国务卿 基辛格
美国金融危机的前景
美国无力拯救病入膏肓的金融市场 金融危机向实体经济蔓延加剧危机恶化
美国金融危机对中国的机遇和挑战
挑战
年度经济增长率
14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
经济转型的方向
数量扩张型、资源消耗性、环境污染型、低
附加值型的出口导向发展模式难以摆脱“世界车间” 和“为他人做嫁妆”的现实。而且，金融危机发生 后引起的世界性经济衰退也使该模式难以为继。
中国股票市场的现状
股民的利益和投资热情受到极大的伤害， 股票市场风险空前。甚至有人发出“远离 毒品，远离股市”的感言
股市涨跌犹如“过山车”
股市操纵，投机风险空前
不做多头，不做空头，只做 滑头
麻将理论
A股市场2007年因赋税和佣金流出资金高达 4071亿元(其中印花税收入为2005亿元，比2006年增 长约10倍) 。A股上市公司2007年实现净利润总和大 约为4915.30亿元，预计分配红利1557.99亿元。