纸包装行业分析报告

纸包装行业分析报告

作者：吕芸

一、纸包装行业基本情况

（一）纸包装所属行业类别

根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），纸包装行业属于“C22 造纸和纸制品业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2011），纸包装行业属于制造业大类下的“C2231 纸和纸板容器制造”。

纸包装按用途可分成运输包装及销售包装两大类，其中运输包装具体指用于降低运输流通过程对产品造成损坏、保障产品安全、方便储运装卸以及加速交接点验等以运输储运为主要目的的包装；销售包装具体指直接接触商品、最终将进入零售网点并流入购买者手中的包装，按应用还可进一步分为食品饮料包装、电子电器包装及药品包装等。

（二）包装行业发展状况

目前，包装业中三个增长最快的地区分别为北美、欧洲、亚太地区。未来几年，作为北美地区三大国家之一的墨西哥包装业增长速度预计将会拔得头筹。各类包装产品中纸质包装盒将领衔包装业市场，尽管金融危机期间纸质包装盒需求出现相对下滑，但目前已经恢复至较高水平。2011年北美地区包装业消费最大为纸盒包装，占比33.7%。其中，瓦楞包装盒板块不仅增速最快，而且市场占有量最大，涵盖了纸质包装盒市场的64.3%份额。此外，零售包装业越来越受到大众的青睐，随着众多大型连锁经营店加大在北美地区的布局，零售包装业将成为市场新宠。

全球包装市场产销分布

随着中国经济快速增长，中国包装行业于过去十年间亦已取得显著增长。根据中商情报网报告，2009年中国包装行业产值已超过日本，成为仅次于美国的世界第二大包装国。中国包装行业产值已从2003年约2,806亿元增至2012年约13,829亿元，期间复合年均增长率约为19.40%。预计中国包装市场在2014年至2016年将以每年9.8%的速度快速增长，增长速度将远远超过其他亚洲国家。

显然，中国的包装行业整体开始步入产业升级阶段，行业的快速发展相应地促进了行业要求的提高。据国际经验市场调研，包装行业能够孕育巨型企业，而目前我国包装企业普遍规模较小，包装企业未来的三大发展目标为：扩大现有市场、提高经营效率以及推出新产品和新服务。在这个巨大行业中，拥有核心竞争优势、能够快速复制商业模式的小公司，将迎来持续成长的机遇。

中国包装行业可分为六个类别，即（1）纸品包装业；（2）塑胶包装业；（3）金属包装业；（4）玻璃包装业；（5）包装机器制造业和（6）其他包装行业。2012年，上述各类别所贡献的产值情况如下：

数据来源：中商情报网报告

注：其他包装业主要指陶器制包装及木材包装

（三）纸包装行业概况

1、纸包装已逐渐趋势化

随着环保意识的发展，包装行业正在往绿色环保方向发展。这样的发展趋势势必引导更为绿色化包装形式的发展，例如纸制品包装。纸包装时代的到来为正在被产能过剩困扰的造纸行业带来了商机。绿色包装又可以称为无公害包装和环

境之友包装，对生态环境和人类健康无害，能重复使用和再生，符合可持续发展。当今这个全球都在呼吁绿色包装、珍爱地球的时代，纸制技术势必将广泛应用于包装行业上，绿色包装将成为未来包装行业发展的趋势，以纸代木、以纸代塑、以纸代玻璃、以纸代金属、已成为可持续发展的共识。

以纸和纸板为基材的纸型包装，具有低成本、节省资源、易于机械加工、更环保、无污染、便于回收、再生利用等优点。无论是用于运输包装的纸箱，还是用于销售产品的外包装的纸盒、纸袋、都是以纸材为首选。随着造纸技术的发展和环保意识的增强，传统单一的纸材料正向复合多元化的方向发展。复合材料纸、功能型专用纸和无污染的植物纤维纸不断的被开发，纸材的功能和适用性今非昔比，正在逐渐取代其他材质的包装。

在现今各种商品的同质化趋势下，包装成为了商品质量、售后服务之后的第三种决定销售和建立品牌形象的重要因素。包装从原有的商品保护和方便使用的功能，向增加商品价值、塑造品牌、促进销售方面的发展。包装设计已成为商品营销计划的重要组成部分。作为六大包装之首的纸制品包装，随着纸材料及其加工技术的不断发展，其造型形态日趋多样，更具创意变现力。

2、纸包装行业发展迅速

中国纸制品包装行业经过将近30年发展，如今已经走到工业化的中期阶段，规模化、集约化发展的雏形已形成。近年来，随着金融危机的逐渐消退，国外纸制品包装市场回暖；同时，中国部分纸制品包装出口企业由外销向内销转型，国内政策对纸制品包装行业大力扶持，中国纸制品包装行业出现欣欣向荣的发展局面。2012年，中国纸和纸板容器行业销售收入（容器类纸包装市场规模）达到3,485亿元，较上年同期增长6.5%。从历史数据来看，中国纸和纸板容器行业的市场规模呈逐年扩张趋势，2004年至2012年的复合增长率达到18.11%，其中2011年度较2010年度呈现出跃进式增长，涨幅达到了35.71%。

从毛利率来看，中国纸包装行业2006年至2012年呈现波动向上的趋势，其中2009年达到峰值14.56%，随后回落至2010年的13.59%，之后两年都呈现稳步上升趋势，已经接近2009年峰值水平。从销售利润率来看，2008年以前行业销售利润率都处于稳定增长的趋势。2008年以来，受到金融危机、人民币升值以及原纸价格涨价等因素的综合影响使得销售利润率有了明显的下降，跌至近三年的谷底。2009年，中国调高了部分纸制品的出口退税率，由5%上调至13%，一定程度提高了纸包装制造企业的利润空间。受此影响，行业迅速走出金融危机的阴影，销售利润率大幅增长，远超出金融危机之前水平，并且一直保持增长态势，2012年首次达到6%以上。由此可见中国容器类纸包装的利润水平仍然处于增长的态势中，市场收入规模的增长也较为迅速。

结合中国纸包装行业市场收入规模和利润水平的历史发展情况判断，目前中国的纸包装行业正处于其生命周期的成长期阶段，但是已经越过了成长期的初期阶段。这一阶段的行业特点表现为，产品已经被大众所认识，但是仍然需要不断的更新换代；市场需求逐步扩大，销售收入迅速增长，利润水平经过初期的亏损或微利状态后，保持增长态势。

3、市场竞争仍较为激烈