《金融中介学》作业参考答案(专升本)

《金融中介学》作业参考答案一、填空题1、直接融资2、转移与管理风险3、早期消费者4、商业银行5、储蓄存款6、技术革命7、维护良好的金融秩序8、金融机构的净值9、商业银行主导阶段10、改善不对称信息11、签约之后监督、保证和强制实施合同而发生的费用12、信息可靠性二、名词解释：1、按揭证券公司，是指专门从事购买商业银行房地产按揭贷款，并通过发行按揭证券募集资金的中介机构。

按揭证券公司是笫二按揭市场的资金提供者，它主要的服务对象是商业银行。

2、资信评级是一种专门针对融资债券发行人(包括发行债券的企业、主权国家)的信用(主要指偿债能力)所进行的评价活动，该活动通过划分评估对象的信用等级来判断其信用风险。

3、金融安全网是防止金融危机发生和在金融危机发生后尽量减少金融危机对金融制度和实体经济造成混乱和损失的一系列制度安排。

4、金融风险的辨识就是识别金融机构或企业面临的金融风险的类别、风险的来源以及风险发生的可能性大小和影响程度。

5、金融监督是对金融机构（主要是金融中介机构）的业务活动和金融市场上的交易行为进行监督，使之合规合6、证券交易所是指依法设立的，不以盈利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的会员制事业法人。

7、风险处理是指综合考虑企业面临的金融风险的性质、大小，企业的经营目标、风险承受能力和风险管理能力、核心竞争力等因素，选择合适的风险管理策略和工具，对其所面临的金融风险进行处理，包括风险防范、风险回避、风险转移和风险保留。

8、金融监督是对金融机构（主要是金融中介机构）的业务活动和金融市场上的交易行为进行监督，使之合规合法；金融管制是对金融机构的业务活动和金融市场上的交易行为制定规则，以实现监管者的目标。

9、信息专用性问题也称为信息再出售问题，是指如果信息生产者确实生产了有价值的信息，当这一信息出售给了另一个经济主体后，信息生产者并不能组织第二个经济主体将信息再出售给第三个经济主体，在这样的情况下，信息生产者不能获得生产该信息的所有收益，从而影响到信息生产者的积极性。

10、货币经营业主要是指从事与货币(早期的货币是实物形态的铸币)流通有关的各种技术性业务，如货币的兑换和收付、往来账目的登记、货币的保管等。

11、封闭式投资基金是指基金资本总额及发行份数在发行之前就已确定下来，在发行完毕和规定期限内，基金资本总额及发行份数都保持不变，因而也称固定型投资基金。

12、所谓回购协议，是指商业银行在出售证券等金融资产时与证券的购买者签订协议，约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金的交易方法13、债务胁迫问题：当银行背负大量的不良债权或者银行的负债比率很高时，筹集新的资本往往会遇到很大困难，这就是债务胁迫问题。

14、金融中介的脆弱性是指一个运行良好的金融中介体系会由于内部或外部的突然冲击而导致整个体系运行混乱、功能受损。

15、表外业务，一般是指商业银行所从事的、按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响银行资产负债总额，但可能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的各种业务经营活动。

三、简答题1、存款保险制度的具体设计中，需要考虑哪些因素？(1)所有存款性金融机构都必须加入存款保险，强制性的存款保险有利于解决不同金融机构之间的逆向选择问题。

(2)银行同业存款、外币存款和银行内部人(银行的大股东和经理)存款不能包括在存款保险范围之内，这样做有利于通过银行同业、外币存款人和银行大股东的监督约束银行的道德风险行为。

(3)规定存款保险的最高限额或最大比例，通过部分保险使大额存款人有积极性去约束银行的道德风险行为。

(4)存款保险基金采取政府出资和银行出资相结合的方式，存款保险机构也由政府和银行共同管理，这样既可以通过国家信用提高存款人的信心，在存款保险机构管理层内部银行之间的相互监督也有利于约束银行的道德风险。

2、为什么资信评级公司受到欢迎资信评级公司提供的投资信息之所以被投资者相信，而筹资发债企业也愿意接受资信评级，主要原因是资信评级公司所保持的中立立场L．资信评级公司作为专门提供信息服务的中介机构，本身不从事商品的生产流通，与被评级证券发行企业之间不存在资金借贷关系，对证券发行企业所做出的评级结果以及其对证券发行成败的影响与其自身经济利益没有直接利害冲突，因此资信评级机构在评级中所处的立场比较中立，评级结果能够保证相对公平、客观。

因此，评级结果被投资者广泛地接受，评级机构自身也拥有了通过大力开展评级业务求得生存和发展的机会。

其次，资信评级公司为债券人发债融资创造了条件。

债券融资的发债人如果得到较高的信用等级评价，将有利于更快捷、更廉价地获得资金支持，并对筹集资金的数额大小、时间长短及利息高低产生影响。

3、公司型投资基金与契约型投资基金的区别。

(1)法律依据不同。

公司型基金依各国的公司法而组建，受到公司法的制约和保障。

在组织结构上，它类似于一般的股份有限公司，具有独立的法人资格，基金资产表现为公司的法人资产，投资者表现为股东，享有普通股东的基本权利和义务。

而契约型基金则依据各国信托法来组织和运作，不受公司法的保护和监督，即使委托人以基金管理公司的形式出现。

这种公司通常不设董事会。

契约型基金的资产表现为信托资产，投资者所购买的是受益凭证，只享有受益凭证收益，并依据信托契约对基金资产的运作进行监督。

(2)资本结构及融资渠道不同。

公司型基金除发行股份外，还发行优先股和公司债券，并在认为必要的时候向银行举债；契约型基金只发行收益凭证，不能对外融资。

(3)管理方式不同。

公司型基金依据公司章程中规定的经营方针运用资金；契约型基金则依据信托契约运用资金。

4、简述分支机构制组织形式的金融中介机构的优点？(1)有利于金融中介机构扩大业务经营范围。

由于分支机构众多，客户的分布面较广，有利于金融机构多渠道、多方面地吸收资金，多角度、多方式地运用资金，也有利于金融机构壮大其经济实力与资金实力。

(2)实行分支机构制的金融机构一般规模较大，组织建设的系统化程度高，因此利于金融机构使用并发挥各种现代化设备的效率，能够较大范围地降低营运成本和提供多种多样的、便利的金融服务，比较容易获得规模效益和有效的市场份额。

(3)实行分支机构制的金融机构，可以在国内的不同地区或者是在国外开展业务，因此金融机构对于业务经营策略、发展方向等的选择余地较大。

在目前金融业务国际化的大趋势下，分支机构制的这一优点更为明显。

(4)由于机构较多，规模庞大，资金以及其业务经营要素能够自成系统等，实行分支机构制的金融机构较易于在本机构系统内部迅速集中资金力量，调剂资金余缺以满足其在流动性方面的需求，确保资金运用及资金投资的重点，以获取较大的收益。

(5)由于分支机构多，接触面广，金融机构有条件掌握大量的、准确的信息，以使自己在业务竞争中处于比较有利的地位；同时，金融机构也可以利用所掌握的信息，为客户提供一些相应的服务，如咨询服务等。

(6)实行分支机构制的金融机构，业务类型较多且比较分散，因此有利于分散各种金融风险。

同时，由于实行分支机构制，金融机构的数量相对较少，也有利于金融监管当局的管理。

5、关系型银行的收益首先，关系型银行业务有利于银行和借款人之间信息交换的帕累托改进。

在银行与借款人之间的长期隐形契约关系下，借款人与愿意披露更多的信息，而贷款人也有更强的激励投资于信息生产。

其次，银行和借款人之间长期隐性契约关系下的贷款契约特征能够进一步改善金融交易，主要体现为以下四个方面：(1)长期关系下的贷款契约更具有灵活性。

关系型银行业务下的融资安排不像资本市场上的融资安排那么严格，因为在关系型银行业务下，贷款人和借款人之间对契约条款的再谈判要相对容易，银行和借款人之间的关系是建立在相互信任基础上的一种相互承诺关系，这种相互的承诺可以使银行和企业之间建立隐性的长期契约关系。

(2)关系型贷款契约可以包括更多的条款：而这些条款可以更好地控制借款人和银行之间潜在的利益冲突和代理成本。

一般地，与债券或其他公共资本市场工具相比，银行贷款契约更容易再谈判，当然，契约条款的再谈判取决于银行和借款人在再谈判中的力量，而谈判力量的大小在很大程度上取决于银行债权在借款人破产时获得赔偿的优先程度。

在现实经济中，与其他债权人相比，银行往往具有优先获得赔偿的权利，这种优先权对银行再谈判的积极性会带来不利的影响，因为银行越具有优先的权利，银行贷款的价值和企业总价值之间的相关性就越小。

(3)关系型贷款契约往往包括抵押品要求。

抵押品可以缓解银行贷款中的道德风险和逆向选择问题，但是抵押品有效发挥作用的前提是抵押品的价值可以得到动态监督。

银行和借款人之间的长期关系可以大大降低对抵押品价值动态监督的成本。

(4)长期隐性契约关系可以实现贷款契约中贷款条件的跨期平滑。

有些贷款从近期来看银行是不赢利的，但是从长期来看则是赢利的。

此时，如果银、企关系能够维持足够长时间，银行就愿意为这些企业提供近期的信贷补贴，即关系型银行业务可以实现贷款契约条件的跨期平滑，银行在短期内的损失可以从银行和借款人之间的长期关系中得到弥补。

6、金融管制的原因？（1）外部性（市场失灵的一种）相联系的潜在的系统性问题。

（2）其他形式的市场失灵或市场不完美。

（3）对金融机构的监控和金融活动中存在的规模经济。

（4）保持消费者的信心。

（5）与逆向选择和道德风险要联系的潜在短期行为和投机行为（gridlock）。

（6）与政府公共安全网相联系的道德风险。

7、资信评级机构的作用？（1）．有助于投资者参与资本市场的融资活动（2）．有利于维护资本市场的秩序稳定（3）．有助于增强企业信用观念和企业活力8、会员制证券交易所的特点其特点为：第一，组织所有权、控制权与其产品和服务的使用权相联系。

交易所为做市商、经纪商等会员所有和控制，并为会员的利益而运作，只有交易所的会员才能利用交易所交易系统进行交易；第二；通常不以盈利为目的；第三，会员集体决策机制。

会员按“一个会员一票”的方式进行集体决策，而不论其在合作组织中拥有的股票数额或股本多少。

9、金融资产管理公司的主要活动(1)审慎地收购资产，包括制定或修订某些法规以卓有成效地执行破产程序、强制收款和进行贷款转让；为有资格将资产售予管理公司的机构制定收购条件，如收购资产类别和规模等，以避免对其他稳健金融机构造成不公平；就管理公司收购资产的估值制定总指导原则，以加快收购程序。

(2)有效率地管理资产，包括制定对内部员工和其他中介机构的奖惩计划以鼓励高效地管理资产；聘用具有国际性认可资格的资产管理经理，辅助管理公司资产管理人员更好地运作，争取变现最多金额和使管理公司的资产得到投资者更高的估值。