CMA考试历年试题3

46. 一个公司用以下的模型来决定最优平均现金余额（Q）。

Q 2 T× ×= 年现金支出每笔卖出证券的成本利率

以下哪个选项的增加会导致最优现金余额的减少？

a. 现金流出的不确定性

b. 证券交易的成本

c. 有价证券的收益

d. 年度的现金需求

47. 以下选项除了哪一项之外都是持有现金的原因？

a. 预防性动机

b. 交易动机

c. 赚取利润的动机

d. 满足未来需求的动机

48. 以下选项中，除了哪一项之外都可被公司用作管理现金支出的方法？

a. 零余额帐户

b. 应付项的集中

c. 可控性支出帐户

d. 保险箱收款系统（lock-box system）

49. Rolling Stone是一家娱乐售票服务公司，现在在考虑下列加速公司现金流动的方法：• 保险箱收款系统（lock-box system）。其成本是170家银行每月每家花费$25，而将每月节省利息$5,240。

• 汇票（drafts）。汇票可以用来支付票据退款，每个月有4,000退款，而每张汇票的成本为$2.00，这样每个月可以节约利息$6,500。

• 银行应收未收票据（bank float）。银行应收未收票据可以用作每月开出的$1,000,000支票。银行将为这项服务计征收2%的费用，但公司将因此额外获得$22,000。

• 电子划拨（elctronic transfer）。超过$25,000的项目都将通过电子划拨，大概每月会完成700笔这种项目，每笔成本为$18，这样每月会增加利息收入$14,000。

Rolling Stone会采取哪些加速现金流动的方法？

a. 仅用保险箱收款系统和电子划拨。

b. 仅用银行应收未收票据和电子划拨。

c. 仅用保险箱收款系统，汇票和电子划拨。

d. 仅用保险箱收款系统，银行应收未受票据和电子划拨。

50. JKL集团要求其分支机构每周划拨现金余额到总账户。一次专线划拨将花费$12，并且确保同一天

现金可用。一张存款转移支票（DTC）花费$1.50，并且使得资金在2天内可用。JKL的短期资金成

本平均为9%，按一年360天计算。那么划拨的最低金额是多少时，专线划拨成本比DTC 成本低？

a. $21,000.

b. $24,000.

c. $27,000.

d. $42,000.

51. Clauson公司使用的信用条款为1/15，n30（收到货后15天内付款折扣为1%，到期日为30天），本年度的

计划总销售为$2,000,000。信贷经理估计40%的顾客会在第15天付款，40%的顾客在第30天付款，20%的

顾客会在第45天支付。假设均匀销售一年360天，那么预计超期的应收账款数额是多少？

a. $50,000.

b. $83,333.

c. $116,676.

d. $400,000.

52. 以下选项中，除了哪一项外，可通过建立和维持零余额帐户来减少？

a. 管理现金的成本

b. 未达支付的数额

c. 超额的银行存款

d. 管理时间

53. 各种金融工具中，哪一种对于公司财长来说用作临时现金投资是最不合适的？

a. 美国国库券（Teasury Bill）

b. 短期资金市场共同基金（money market mutual funds）

c. 商业票据（commercial paper）

d. 地方债券（municipal bonds）

54. 以下选项中，哪一项是美国国库券的最好表述？

a. 无票面利率，无利率风险，且按面值发行。

b. 具有活跃的二级市场，1-24个月的到期时间，且每月支付利息。

c. 具有活跃的二级市场，且收到的利息将从联邦所得税中扣除，且无利率风险。

d. 无票面利率，无违约风险，应得利息不受联邦所得税影响。

55. Duoplan公司正在考虑最合适的短期融资方法。供应商的交易信用条款为2/30，n90（货到30天内付款折

扣2%，到期日为90天）。银行的借款利率为12%。一个投资银行家也表示愿意为Duoplan 公司发行商业票

据。商业票据将按季度发行，总额为$9,100,000，而净收益为$8,800,000。公司会选择哪一种方式？

a. 交易折扣，因为它使得资金成本最低。

b. 银__________行借款，因为它使得资金成本最低。

c. 商业票据，因为它使得资金成本最低。

d. 成本都差不多，决策只考虑哪个更便利。

56. Northville产品公司将其信贷条款从n30（30天内付款）更改为2/10，n30（10天内付款折扣20%，到期日

为30天）。这种改变的最不可能产生的影响是

a. 销售增加

b. 现金转换周期缩短

c. 短期借款增加

d. 未达销售收入时间缩短