中央银行及其货币政策

现金和存款 Ms
中央银行及其货币政策
中央银行的资产业务形成基础货币
1) 再贷款、再贴现：
再贷款、再贴现增加，商业银行在央行存款 增加，货币供应量增加
2) 公开市场操作
央行买入债券，商业银行在央行存款增加
3) 外汇买卖
央行购汇增加，商业银行在央行存款增加
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中央银行资产负债表
资产
国外资产 贴现和放款 政府债券和财政借款 外汇、黄金储备 其他资产
负债
流通中通货
商业银行等金融机构存款
国库及公共机构存款 对外负债 其他负债和资本项目
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商业银行派生存款的过程
例：A银行获得10000元存款，法定存款准备率为20％
其中，代表包括原始存款在内的经过派生的存款总额，代表初始存 款准备，法定存款准备率
六、货币政策
1. 货币政策的含义：中央银行为了实现 一定的经济目标，运用各种政策工具， 调节货币供应量、利率等金融指标， 进而影响宏观经济运行的方针和措施 的总和。
货币联盟所设的中央银行；中非货币联盟所 设的中非国家银行 4. 准中央银行型：新加坡的金融管理局和货币 委员会；香港的金融管理局
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四、中央银行的独立性
1. 央行在法律上独立于政府，直接向最 高权力机构负责：美国、前德国
2. 央行与财政部并行，分别对政府首脑 负责：如中国、丹麦
3. 央行名义上隶属于财政部，但实际独 立性较大：如英格兰银行、日本银行
2. 货币政策的工具与目标 3. 货币政策的传导机制
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政策工具 公开市场业务
再贴现率 法定准备率
其他工具
中间目标 利率
货币供应量 其他中间目标
最终目标 充分就业 经济增长 物价稳定 国际收支平衡
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/11/7
中央银行及其货币政策
中央银行及其货币政策
2020/11/7
中央银行及其货币政策
一、中央银行及中国金融监管框架
中央银行是一国金融监管体系的核心，负责制定和实施货币政 策，全面的金融业监管。中国人民银行是我国的中央银行。
中国人民银行
证监会
银监会
保监会
行业协会
金融机构内部控制
二、中央银行的职能
1. 发行的银行：人民币票币发行；货币 发行
2. 银行的银行：吸收存款准备金；再贷 款、再贴现；清算服务
3. 政府的银行：代理国库；代管国家外 汇黄金储备；有关法律法规的制定； 对外金融交往
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三、中央银行的类型
1. 单一型：一元式（大多数国家）；二元式 （美国、德国）
2. 复合型：过去的苏东及我国1983年以前 3. 跨国型：1998年成立的欧洲中央银行；西非
4. 央行隶属于财政部独立性较小：前意 大利银行、韩国银行
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五、中央银行体制下的货币创造
1. 相关概念：基础货币B、货币供应量 Ms和货币乘数 m
2. 三个概念之间的关系 3. 中央银行体制下的货币创造过程
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基础货币B
w 基础货币构成：B=R+C B也称高能货币、强力货币，基础货币直
接表现为中央银行的负债； R为存款货币银行的存款准备金（在央行
的准备存款＋库存现金），是商业银行 的资产； C为流通于银行体系之外现金，是现金持 有者的资产
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货币供应量Ms（第14章）
w Ms=C+D w 货币供应量统计的多重口径 w 各过均以流动性作为划分标准
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在央行存款为基础，向中央银行提取 现金实现的
4) 商业银行通过吸收存款、发放贷、办 理结算业务创造派生存款
5) 基础货币是商业银行派生存款的基础 中央银行及其货币政策
中央银行体制下的货币创造过程（2）
中央银行 资产业务
商业银行 资产业务
商业银行在央行存款 基础货币
源
大众存款货币
提现金和转帐结算
流
企业和个人
中国货币供应量的口径
w M0＝流通中现金 w M1＝M0＋活期存款 w M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他
存款＋证券公司客户保证金
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货币乘数 m
－－基础货币扩张为货币供应量的倍 数
C/D称为通货－存款比，取决于个人与公司的行为 －－现金 使用率 R/D称为准备－存款比，取决于商业银行的行为（超额准备率） 和央行法定存款准备率要求 说明Ms的调控不是中央银行能够完全掌控的
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2.三个概念的关系图：Ms=m＊B
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3.中央银行体பைடு நூலகம்下的货币创造过程（1）
1) 宪法规定，货币发行权属于国家，国 家委托中央银行负责货币发行的一切 事宜，任何单位和个人都不能发行或 变相发行货币。
2) 央行通过资产业务调节基础货币量 3) 人民币票币发行是通过商业银行以其