三峡项目的资金筹措方案
水利工程的资金筹措方案
水利工程的资金筹措方案随着经济的快速发展和人口的不断增加，水资源管理和水利设施建设越来越成为社会的急需之事。
然而，由于水利工程投资大、周期长、风险高等特点，资金筹措成为水利工程建设的难点之一。
因此，制定合理的资金筹措方案对于水利工程的顺利推进至关重要。
1. 政府投资政府是水利工程资金筹措的主要来源之一。
政府可以通过编制水利工程投资计划，列入年度财政预算，拨款支持水利工程建设。
另外，政府还可以通过发行专项债券、国债等形式，筹措水利工程建设资金。
此外，政府还可以通过引入社会资本参与水利工程建设，鼓励民间投资，促进水利工程建设资金的多元化来源。
2. 贷款支持水利工程建设的资金需求较大，往往需要借助银行贷款等渠道筹措资金。
政府可以在水利工程建设项目审批、融资方面予以支持，为水利工程项目提供贷款担保，降低水利工程建设项目的融资成本，鼓励银行向水利工程项目提供贷款支持。
3. 土地收益水利工程建设项目往往需要占用大量土地资源，水利工程建设项目建成后，通过土地使用权出让、土地开发等方式获取土地收益。
这些土地收益可以用于支持水利工程建设资金的筹措。
4. 投资融资水利工程建设项目可以通过引入社会资本、合作开发等方式进行投资融资。
水利工程项目可以通过合资合作、公私合作等方式引入社会资本进行投资，减轻政府资金压力，促进水利工程建设项目的顺利开展。
5. 科技创新通过科技创新，可以降低水利工程建设成本，提高水利工程效益，节约水利工程建设资金。
政府可以通过出台科技创新奖励政策、设立科技创新基金等方式，鼓励科技创新，降低水利工程建设成本，提高水利工程建设资金利用效率。
6. 吸引外资水利工程建设项目可以通过向外资开放、吸引外资参与水利工程建设等方式筹措资金。
政府可以制定相关政策，向外资开放水利工程建设市场，鼓励外资参与水利工程建设，吸引外资投资。
7. 建立水利工程基金政府可以建立水利工程基金，作为水利工程建设资金的专项专用资金储备，用于支持水利工程建设项目的资金筹措。
实习中学习到的水利工程资金筹措与融资方式
实习中学习到的水利工程资金筹措与融资方式水利工程是国家基础设施建设的重要组成部分，对于国家的经济发展和人民生活水平的提高起着至关重要的作用。
然而，由于水利工程项目投资巨大，资金筹措一直是一个难题。
在我的实习过程中，我学习到了一些水利工程资金筹措与融资方式，下面我将分享一些相关的经验。
首先，水利工程资金筹措的一种常见方式是政府投资。
政府作为国家的主要经济主体，具有强大的财力支持能力。
因此，政府投资是水利工程资金筹措的重要途径之一。
政府可以通过拨款、发行债券等方式向水利工程项目提供资金支持。
在实习中，我了解到政府投资在水利工程项目中起到了关键的作用，不仅可以解决资金短缺问题，还可以提供项目管理和监督的支持。
其次，水利工程资金筹措的另一种方式是银行贷款。
银行作为金融机构，具有丰富的资金资源和专业的风险评估能力，可以为水利工程项目提供贷款支持。
在实习中，我了解到银行贷款是一种常见的融资方式，通过与银行签订贷款合同，水利工程项目可以获得所需的资金。
然而，银行贷款需要按照一定的利率和还款期限进行还款，因此在选择银行贷款时需要综合考虑项目的收益和偿还能力。
另外，水利工程资金筹措的一种创新方式是社会资本参与。
随着市场经济的发展，社会资本在水利工程建设中的作用越来越重要。
社会资本可以通过与政府或企业合作，共同投资水利工程项目。
在实习中，我了解到社会资本参与可以带来更多的资金来源和管理经验，同时也可以分担项目风险。
社会资本参与的方式包括公私合作、BOT（建设-运营-转让）模式等，这些方式在实践中取得了良好的效果。
此外，水利工程资金筹措的另一种方式是国际合作与援助。
对于一些发展中国家来说，水利工程资金筹措是一个更为严峻的问题。
在实习中，我了解到一些国际组织和发达国家会提供资金援助和技术支持，帮助这些国家解决水利工程资金筹措的问题。
国际合作与援助的方式包括贷款、捐赠和技术合作等，这些方式可以有效地提高水利工程项目的资金来源和技术水平。
国家对三峡库区优惠政策和扶持措施
为了支持三峡移民搬迁安置和库区经济社会发展，国家目前已出台了14类24项优惠政策和扶持措施。
（1）农村移民安置优惠政策。
一是建立三峡库区水利专项资金。
国家将三峡库区具备一定条件的受淹区县优先列为生态农业试点示范县予以扶持，优先安排基本农田及水利专项资金。
从1996年开始，每年安排重庆市三峡库区水利专项资金7500万元。
二是建立大江大河治理水利专项资金。
“八五”期间，国家每年给三峡库区安排以工代赈资金1～2亿元，“九五”期间，每年安排1亿元。
三是实施农村移民外迁补助政策。
重庆库区累计外迁移民16.17万人，其中政府组织外迁移民每人享受5000元（静态）外迁补助。
（2）淹没工矿企业迁建优惠政策。
一是技改专项贷款。
1993年至1998年，国家每年安排三峡库区淹没企业技改专贷规模7.5亿元。
二是联营专贷。
1997年至2001年，国家每年安排三峡库区淹没企业联营专贷15亿元。
三是破产关闭参保企业补助。
对破产关闭参保企业欠发的养老金由中央财政一次性全额补助277万元。
四是银行核呆。
对关破企业历年的银行债务，按年度纳入全国呆坏账核销总规模予以核销。
五是财政转移支付。
对因企业破产关闭而减少的地方财政收入，由中央财政采取转移支付的办法给予50%的补助。
六是实行“4∶4∶2”政策。
对国有破产关闭企业一次性安置补助存在的资金缺口，由中央财政、移民资金中央预备费和地方财政按4∶4∶2的比例分担解决。
（3）移民安置规划和投资概算调整政策。
国家通过调整三峡移民安置规划和投资概算，增加重庆市移民静态投资59.7亿元。
（4）对口支援政策。
一是中央部委和兄弟省市对口支援重庆库区资金206.9亿元。
其中，中央部委支持项目资金38.1亿元，对口支援省市到位经济合作项目资金149亿元、社会公益类资金11.8亿元，其他资金8亿元。
二是实行进口自用物资关税返还。
1996年至2003年，国家对三峡库区内资企业的开发性移民建设项目，每年核定总额1亿美元进口自用物资额度（其中，重庆库区8433万美元），实行关税和进口环节先征后由中央财政全额返还。
2024年水利工程建设融资企划方案(2篇)
2024年水利工程建设融资企划方案一、概述水利工程建设是国民经济发展的重要支撑，对于保障人民的生活和经济发展具有极为重要的作用。
为了推进2024年水利工程建设，需要制定一套科学、合理的融资企划方案，确保资金的有效到位和合理利用。
本方案旨在明确水利工程建设的融资需求、融资方式及融资来源，促进水利工程建设的顺利推进。
二、融资需求根据水利工程建设的实际需求和发展规划，预计2024年水利工程建设的总投资需求为X亿元。
其中，主要包括以下几个方面的需求：1. 水库和水源工程建设：包括修建新的水库、扩建现有水库、新建水源工程等，预计投资需求为X亿元。
2. 水利工程设施建设：包括修建、扩建和改造水利设施，如水闸、泵站、排水设施等，预计投资需求为X亿元。
3. 抗洪和排涝工程建设：包括堤防加固、排涝设施建设等，预计投资需求为X亿元。
4. 水资源管理和保护工程建设：包括水资源管理和保护措施的建设，如水土保持工程、水源保护区建设等，预计投资需求为X亿元。
5. 水利设施运维和管理：包括设施的日常运维和管理费用，预计投资需求为X亿元。
三、融资方式为了满足水利工程建设的融资需求，需要采取多种融资方式。
在融资方式的选择上，应根据不同项目的特点和融资成本来确定。
1. 政府资金支持：将优先安排政府预算资金用于水利工程建设，重点支持重要水利项目和民生工程建设。
2. 发行债券：通过发行国债、地方政府债等债券形式，募集资金用于水利工程建设。
债券的收益来自于债券的利息和偿还本金。
3. 吸引社会资本：通过引进社会资本进行投资，可以通过合作、合资等方式进行。
社会资本可以为水利工程建设提供资金和技术支持，降低政府财政负担。
4. 银行贷款：通过向商业银行等金融机构申请贷款，获取水利工程建设所需的资金。
贷款的还款期限和利率根据项目性质、风险等因素来确定。
5. 多边机构贷款：通过向国际金融机构如世界银行、亚洲开发银行等申请贷款，获取水利工程建设所需的资金。
三峡建设资金筹措及移民安置──三峡工程纪行之四
三峡建设资金筹措及移民安置──三峡工程纪行之四
崔文生
【期刊名称】《吉林水利》
【年(卷),期】1996(000)005
【摘要】三峡建设资金筹措及移民安置──三峡工程纪行之四崔文生将被水库淹没的唯一古建筑群──张飞庙三峡工程建设总投资约需人民币１０００亿元。
这笔资金又’将如何筹措呢？三峡枢纽工程概算５００．９亿元，库区移民安置概算４００亿元，二者合计按１９９３年５月份价格水平...
【总页数】2页(P41-42)
【作者】崔文生
【作者单位】
【正文语种】中文
【中图分类】TV632.71
【相关文献】
1.三峡工程建设资金筹措的设想与建议 [J], 赵鑫钰
2.逻辑框架法在移民安置后评价中的应用——以长江三峡工程重庆库区涪陵区移民安置为例 [J], 李俊玲;王剑波;罗春燕
3.三峡工程建设资金将如何筹措？ [J], 纪华
4.三峡工程防震、防空及防泥沙──三峡工程纪行之三 [J], 崔文生
5.兴建三峡工程十分必要──三峡工程纪行之一 [J], 崔文生
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三峡后续工作专项资金使用管理办法
附件三峡后续工作专项资金使用管理办法第一条为进一步加强三峡后续工作专项资金（以下简称专项资金）使用管理,提高资金使用的安全性和有效性，全面实现三峡后续工作规划目标，根据《中华人民共和国预算法》等法律法规以及《国家重大水利工程建设基金征收使用管理暂行办法》（财综〔2009〕90号）、《国务院关于三峡后续工作规划的批复》(国函〔2011〕69号)、《国务院关于三峡后续工作规划优化完善意见的批复》(国函〔2014〕161号)等制度规定，制定本办法。
第二条本办法所称专项资金，是指按比例分配的国家重大水利工程建设基金和中国长江三峡集团公司缴纳的三峡后续工作资金。
专项资金的分配使用、管理和监督适用本办法。
第三条专项资金实行规划总额控制,用于《国务院关于三峡后续工作规划的批复》（国函〔2011〕69号)和《国务院关于三峡后续工作规划优化完善意见的批复》（国函〔2014〕161号）确定的建设任务。
重点支持三峡库区水污染防治和库周生态安全保护带、城镇功能完善和城镇安全防护带、重大地质灾害防治和地质安全防护带，集中开展城镇移民小区帮扶以及优势特色产业发展等项目（以下简称“三带一区”)。
第四条专项资金由财政部会同国务院三峡工程建设委员会办公室（以下简称国务院三峡办）负责管理。
第五条专项资金采取项目法和因素法两种方式分配。
（一）“三带一区”重点项目、跨地区跨流域、外部性强以及国务院三峡办确定的其他重大项目，采取项目法分配，实行项目库管理。
（二)具有地域管理信息优势的项目，归类打捆,按优化完善后的二级规划类别，根据年度预算控制数、规划确定的有关省（直辖市）（以下统称省）及相关类别资金规模等因素，切块分配，由有关省统筹安排使用。
(三）专项资金中的地质灾害防治项目资金（不含中央本级）由国土资源部负责安排，并由财政部会同国土资源部、国务院三峡办分年度按因素法切块下达地方财政部门，由其会同相关政府部门按规定用途安排使用.第六条中央本级项目，由财政部按照部门预算管理的要求,将项目资金列入相关中央部门预算.第七条按项目法分配资金的地方项目和中央本级项目，有关省相关部门和中央部门应设定具体项目绩效目标，编制具体项目实施方案，报国务院三峡办审核审批后组织实施。
三峡工程筹资案例
三峡工程筹资案例一、三峡的历史1 孙中山首倡三峡建坝1918年第一次世界大战刚结束，孙中山便希望利用西方战时的工业设备和科学技术发展中国实业。
这一年,他在上海用英文撰写了《国际共同发展中国实业计划——补助世界战后整顿实业之方法》，意在引起国际实业界的响应。
1919年，他又在上海创办了《建设》杂志，遂将上文编译为《实业计划》发表。
在《实业计划》之“改良现存水路及运河”一节中，孙中山对改良长江上游水路作如下论述：“自宜昌而上，入峡行，约一百英里而达四川之低地，即地学家所谓红盆地也。
此宜昌以上迄于江源一部分河流，两岸岩石束江，使窄且深，平均深有六寻（三十六英尺），最深有至三十寻者。
急流与滩石，沿流皆是。
”“改良此上游一段，当以水闸堰其水，使舟得溯流以行，而又可资其水力。
其滩石应行爆开除去，于是水深十尺之航路下起汉口，上达重庆，可得而致。
”1924年8月17日，孙中山在广州国立高等师范学校演讲《民生主义》时，再次提及：“象扬子江上游夔峡的水力，更是很大。
有人考察由宜昌到万县一带的水力，可以发生三千余万匹马力的电力，比现在各所发生的电力都要大得多，不但是可以供给全国火车、电车和各种工厂之用，并且可以用来制造大宗的肥料。
”在这里，孙中山进一步阐述了长江三峡水力资源的丰富，强调开发三峡水电的重要性。
这是目前所见关于开发三峡水力资源的最早计划，充分显示出孙中山在国家经济建设上的高瞻远瞩。
2 中美合做三峡工程梦孙中山开发三峡水电资源的论著发表后，国民政府工商部曾于1930年初，拟在长江上游筹设水电厂，并着手收集有关资料和图表，但对坝区的勘察工作始终未能进行。
两年后，即1932年，国民政府建设委员会主持组成长江上游水力发电勘测队。
该队查勘后提出《扬子江上游水力发电测勘报告》，计划在西陵峡内黄陵庙和葛洲坝修建两座总装机容量分别为32万千瓦、50万千瓦的低水头电站，总预算1.665亿美元。
但这一计划也仅仅是纸上谈兵。
抗战后期，美国政府推行“金元外交”政策，企图独占中国的经济利益。
水利工程资金筹措与管理方案
水利工程资金筹措与管理方案一、背景介绍水利工程是保障国家饮水安全、农业灌溉和城市排水的重要基础设施。
为了确保水利工程的顺利进行，资金的筹措和管理则显得尤为重要。
本文将介绍水利工程资金的筹措与管理方案。
二、资金筹措方案1. 政府投资政府作为水利工程的主要投资方，承担着基础设施建设的责任。
政府应根据经济发展状况和水利工程的需要，合理安排资金，确保工程的顺利推进。
政府还可以通过发行债券、引入社会资本等方式筹措资金，以满足项目需求。
2. 收费制度水利工程的建设、运维和管理需要一定的费用支出。
可以通过收取水资源利用费、排污费、水利工程使用费等方式，筹集资金用于工程的建设与维护。
收费制度不仅可以提供持续的资金来源，也可以通过合理定价来调控资源的利用。
3. 财政拨款财政拨款是指政府根据财政预算安排，直接向水利工程提供资金支持。
通过财政拨款可以解决工程建设初期的资金缺口，保障工程按计划进行。
三、资金管理方案1. 预算管理水利工程的资金管理应建立健全的预算制度。
根据工程的计划和需求，编制合理的预算，确保资金使用的合理性和有效性。
同时，要加强预算执行的监督与检查，避免资金浪费和滥用。
2. 资金监管机制建立资金监管机制是资金管理的重要环节。
通过设立专门的资金管理部门，加强对资金流向、使用情况的监控和审计，确保资金使用的透明度和合规性。
同时，应加强对承包方和施工单位的资金监管，确保资金利用的安全性。
3. 绩效评估建立科学的绩效评估机制，对水利工程的资金使用情况进行评估和监测。
通过评估工作的结果，及时发现并解决工程中存在的问题，提高资金使用的效率和质量。
四、结论水利工程资金的筹措与管理是工程建设的关键环节。
政府投资、收费制度和财政拨款是常用的资金筹措方式，而预算管理、资金监管机制和绩效评估则是保障资金使用的有效性和透明度的重要手段。
通过科学合理的资金筹措与管理方案，可确保水利工程的顺利进行，更好地满足国家和人民对水资源的需求。
重庆市财政局、重庆市水利局关于转发《三峡后续工作专项资金使用管理办法》的通知
重庆市财政局、重庆市水利局关于转发《三峡后续工作专项资金使用管理办法》的通知文章属性•【制定机关】重庆市财政局,重庆市水利局•【公布日期】2023.09.28•【字号】渝财农〔2023〕99号•【施行日期】2023.09.28•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】专项资金管理正文重庆市财政局、重庆市水利局关于转发《三峡后续工作专项资金使用管理办法》的通知渝财农〔2023〕99号有关区县（自治县）财政部门、水行政主管部门，市级有关单位：为进一步规范和加强中央财政三峡后续工作资金使用管理，提高资金使用效益，现将财政部、水利部印发的《三峡后续工作专项资金使用管理办法》（财农〔2022〕80号）转发给你们，请认真贯彻落实，执行中如有问题，请及时反馈我局。
同时结合我市实际情况，就有关事项通知如下：一、优化政府投资。
三峡后续工作规划实施按照“统筹兼顾、突出重点，国家扶持、多元投入，区分缓急、分步实施”的原则，以项目为基础、实行分类控制，采取直接投资或资本金注入等方式，发挥财政资金撬动作用，鼓励区县采取多种方式吸引民间资本，多渠道筹集资金，参与三峡后续工作项目建设。
同时，按照防范和化解财政风险的要求，加强全过程投资控制管理与监督。
二、力保在建项目。
各区县（自治县）或单位要全面清理辖区内三峡后续在建项目的招投标、建设进度、资金使用等情况，项目建设投资原则上不得超过核定的投资概算，若投资总额未突破三峡后续补助资金额度的项目，可不要求区县承担配套资金，但区县（自治县）要加强动态监测，需确保项目能按时完工，尽快形成实物工程量。
三、严控新建项目。
各区县（自治县）或单位对于拟实施的新建项目需纳入三峡后续规划项目库，要立足当前各区县债务风险、财政预算平衡等方面新的情况，坚持统筹平衡、量力而行，分轻重缓急储备。
进一步深化完善项目前期工作，严深细实开展勘察设计，保证可行性研究等前期工作质量，确保申报时达到相应深度，科学核定投资规模，从源头上防范债务风险，不得额外增加政府债务、突破债务红线。
三峡工程项目融资
三峡工程项目融资三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到2009年三峡工程全部建成时，所需资金共计人民币2039亿元。
从第一期工程计划看，原定需求量为311亿元。
实际上1997年需要78亿元投资，再加上以前几年的投入，完成第“一阶段工程只用了269亿元，比原来降低了40亿元。
这其中的原因主要是这几年国家物价指数得到了很大的控制。
三峡工程资金管理与筹措采用了动态管理的方式。
由于三峡工程耗资巨大，当局采取了对未来资金流动进行测定的方法，对资金需求实行动态管理。
三峡工程静态投资按1993年国内价格水平总额为900亿元。
工程的动态投资，考虑到物价指数影响，贷款银行利息等，到2005年为1468亿元。
2003年三峡电厂发电，2005年三峡电站装机10台。
当年发电收入加上三峡基金和葛洲坝电厂利润。
可满足工程移民资金需求并出现盈余。
从2006年开始．三峡工程有能力逐步偿还银行贷款。
到2009年三峡工程全部建成。
共需要动态资金2039亿元。
三峡工程资金筹措主要由以下几个部分组成：国家出台的三峡建设基金，即在全国销售电中每度电提电价的专用资金，1993年每度电增加3厘钱，1994年每度电增加4厘钱，1996年2月10日起部分地区每度电增加7厘钱。
这部分资金随着全国电量增加而增长，估计建设期17年共可获得1000亿元；已经划归三峡总公司的葛洲坝电厂，在原上网电价4．2分的基础上再涨4厘钱，17年可获得100亿元；三峡工程2003年开始自身发电的收入也投入三峡工程建设，2003—2009年可得发电收益450亿元。
以上三项共计l 550亿元，可视为国家投资资本金，在建设期无需付利息。
国家开发银行从1994—2003年连续10年投资贷款30亿元，共计300亿元，这部分资金每年需支付利息；国内发行企业债券，经国家计委、财政部批准，1996年度发行债券10亿元，以后根据工程需要，在国家总盘子内继续发行企业债券；进口部分国内无法生产的机电设备，利用出口信贷及部分商业贷款来弥补部分资金不足；通过其他融资方式筹措资金。
水利工程资金筹措方案
水利工程资金筹措方案水利工程资金筹措方案水利工程的建设和运营需要大量的资金支持。
为了保障水利工程的顺利进行，我们需要制定一套全面、灵活、可行的资金筹措方案。
下面是一个内容生动、全面、有指导意义的水利工程资金筹措方案。
一、政府投资政府承担主导地位，将水利工程纳入国家发展规划中，并通过财政预算安排专项资金用于水利工程建设。
政府投资可以解决水利工程建设初期资金缺口的问题，为项目的启动提供稳定的资金来源。
二、金融机构贷款水利工程建设可以通过与金融机构签订贷款合同，借助银行等金融机构提供的资金进行资金筹措。
此举可以填补政府投资的不足，同时扩大了水利工程项目资金来源的渠道。
贷款需要根据项目的可行性、预期收益等因素确定贷款条件，并确保还款来自项目运营的收入。
三、土地利用权出让水利工程所在区域的土地利用权可以出让给投资商，作为水利工程建设资金的一部分。
这种方式可以充分利用土地资源，获得资金支持，并且可以促进水利工程项目的合理规划与设计。
四、环境保护费用水利工程与环境保护息息相关。
可以在水利工程项目中设置环境保护费用，以保护和修复受水利工程影响的生态环境。
这些费用可以通过环保部门征收，并用于水利工程的资金筹措。
五、发行债券水利工程建设方可以发行水利债券，以吸引投资者进行投资。
债券的还款来源于水利工程运营的收入，可以长期、分期进行还款，减轻了资金的压力。
六、多元化筹资方式水利工程建设方可以考虑采用多元化的筹资方式，如与企业合作开发项目，引入社会资本等。
这样可以通过多方合作，更有效地筹措资金，减轻水利工程建设方的经济负担。
七、节约用水与节能减排水利工程建设方应注重水源的合理利用，推广节约用水措施，并在设计和运营中注重节能减排。
这样可以降低水利工程项目的运营成本，并向社会释放出绿色环保的信息，有助于吸引合作伙伴和投资者。
总结：水利工程资金筹措方案应该是全面的，不仅要围绕政府投资、金融机构贷款和土地利用权出让等常规渠道，还可以通过环境保护费用、债券发行、多元化筹资方式等创新渠道进行筹措。
三峡总公司企业债融资
融资需求测算
基本资金需求：静态资金需求、动态资金需 求 可用的资金来源：三项扶持政策 三峡工程的工期进度可分为三个阶段：纯投 入阶段、投入——产出阶段、产出——还贷 阶段 发电前11年的资金缺口 融资目标首先是解决发电前11年的资金需求
融资战略的基本框架
筹资目标 筹资原则 三阶段筹资方案： ①工程初期（1993-1997年），以政府的政策性资金投入为 主，同时逐步扩大市场融资的份额； ②工程中期（1997-2003年），以发行企业债券为主，实现 公司融资方式的市场化； ③三峡电厂投产后（2003-2009年），以股权融资为主，实 现公司的股份制改造。 在工程的不同时期侧重不同的融资手段，很好地保证了资金 的需求及还贷。
工程初期
来自国家的资本金投入——三峡工程建设基 金，是三峡工程最为稳定、可靠的资金来源 来自国开行300亿政策性贷款 贷款期限10年，在1994年至2003年每年向三 峡工程发放30亿元
工程中期
企业债融资已成为三峡工程建设中的一个重要的市场化融资 渠道，“三峡债券”当之无愧的成为我国企业债市场中的知 名品牌。 历次三峡债融资情况 ①96三峡债——首吃螃蟹 ②98三峡债——我国第一只附息式企业债券 ③99三峡债——我国首只浮动利率企业债券 ④01、02三峡债——融资规模的再度扩容 ⑤03三峡债——期限设计再创新 ⑥06三峡债——实现无担保企债“零”的突破 ⑦期期上市交易——良好的流动性，更强的吸引力 在发行企业债券的过程中进行了不断的创新，创新更有利于三 峡公司的企业债券发行。
三峡电厂投产后
以长江电力为载体将优质资产优先上市，长 江电力的上市及上市后的再融资为三峡总公 司再添了一条新的融资渠道，为三峡总公司 提供了更为灵活的融资机制和财务结构。 长江电力成为我国首家发行公司债的上市公 司
万州区三峡后续工作专项资金使用管理实施细则(试行)
万州区三峡后续工作专项资金使用管理实施细则（试行）第一条为加强三峡后续工作专项资金管理，提高资金使用效益，全面实现三峡后续工作规划目标，根据市财政局《关于印发重庆市三峡后续工作专项资金使用管理暂行办法的通知》（渝财企〔2012〕46号)、《关于调整重庆市三峡后续工作专项资金使用管理暂行办法有关内容的通知》（渝财企〔2012〕596号）及《关于印发重庆市三峡后续工作库区产业结构战略调整及发展扶持类项目专项资金使用管理实施暂行办法的通知》（渝财企〔2012〕715号），结合我区实际，制定本实施细则。
第二条三峡后续工作专项资金(以下简称专项资金)是指重庆市财政安排我区，纳入区级财政预算管理，用于我区三峡后续工作规划中的项目及相关费用支出的资金。
第三条专项资金安排使用以市财政局批复的投资预算为依据，以项目为载体，以实现移民安稳致富及库区经济社会持续全面发展为目标，遵循统筹兼顾、突出重点、国家扶持、多元投入的原则。
第四条专项资金的使用范围（一）移民安稳致富和促进库区经济社会发展方面。
包括：产业结构战略调整及发展扶持；教育培训与促进劳动力就业结构调整及社会保障；基础设施建设与完善；社区建设与公共服务设施完善；自然与历史文化遗产保护和完善；其他相关移民遗留问题与政策问题处置等。
（二）库区生态环境建设与保护方面。
包括：污染防治与水质保护；污水处理厂、垃圾处理厂(场)的运行和三峡库区次级河流清漂作业；消落区生态环境保护；生态屏障区建设；库区生态与生物多样性保护；重要支流水土保持等。
（三）库区地质灾害防治方面。
包括：三峡库区崩塌、滑坡、危岩体治理；地质灾害避险搬迁；塌岸防护；移民安置区高切坡防护；监测预警项目和应急处置；库区地质灾害防治科学研究等。
（四）其他支出。
包括规划编制及规划组织实施相关经费支出等。
第五条对符合上述使用范围和规定条件的项目，以投资补助方式予以扶持。
专项资金补助标准按照财政部、国务院三峡办《关于印发三峡后续工作专项资金补助标准的通知》（财企〔2012〕120号）执行。
三峡项目的资金筹措方案
三峡项目的资金筹措方案
一、总体方案
三峡建设是中国的一个重大工程，这不仅是一个技术建设，更是一个
经济发展的工程，而这项工程的资金筹措工作也要求创新策略，综合考虑
技术建设的需要以及经济发展的要求，在现行的资金筹措政策框架内拟定
一个总体方案，具体包括以下几个部分：
1、弥补直接投资缺口
三峡工程的资金筹措，首先要解决的就是直接投资金额的缺口，这也
是三峡工程最大的资金筹措方面的难题，因此，要想有效的解决这一问题，就必须把目光放到中央政府的财政支出上，政府给出的直接投入应当力求
充分，为了保证项目的正常推进，有效的满足建设工程及相关投资需求。
2、积极发展社会资本
在直接投资缺口的情况下，我们必须积极发展社会资本，以社会资本
来弥补政府资金的不足，这一筹资方式可以有效的缩减政府的财政负担，
同时，也有利于改善中国的负债水平。
因此，我们应当加大对社会资本的
发展力度，首先，可以鼓励银行和金融机构，向三峡工程提供贷款和担保
服务，其次，可以让私人投资者参与，以及增加合资和合作项目的数量等。
3、优化税收政策
在税收方面，应当优化税收政策。
三峡移民资金的管理
资金的管理（扶持资金部分）
本项目总筹资2400万元，其中申请国家三峡后续产业扶持基金支持960万元（其中第一年申请692万），占总投资的40%，资金来源的特殊性要求项目业主对资金的使用应进行严格管理。
一、做好资金的使用管理。
对资金的使用管理一方面是对资金使用范围的管理，三峡后续产业扶持资金的使用应用于扶持三峡工程库区移民生产、生活，改善生产条件和基础设施等内容的项目，即本次申请扶持资金项目，而不得擅自用于其他项目；另一方面企业所占用的扶持资金应加强使用管理并促使其快速流动,增加资金的使用效率和价值，避免资金闲置浪费。
二、做好资金的筹划管理。
企业的财务管理,归根结底是现金流的管理 ,企业做好现金流的筹划是经营活动工作的重中之中,业主要采取严肃认真和谨慎的态度对待资金管理工作,为本项目的实施提供资金保障。
三、做好资金的安全防范管理。
企业的资金安全是防范风险工作的重中之重,一定要做好资金安全管理，主要包含以下几个方面：
（1）要做好资金的安全管理,首先要做好资金支付的授权,严格不同职责的支付权限,超出支付权限的一律不予办理；
（2）是要做好资金管理岗位的内部牵制工作,不相容岗位绝对不允许由一人兼任；
（3）加强与银行之间的配合,对超过一定数额的重大支付项目,采取银行电话询证的办法；
（4）经常进行资金收支业务的检查,对存在疑问的问题要一查到底；
（5）限制银行账户的开列和审批,严格银行账户的数量。
总之,资金的安全是企业本身风险防范工作的最重要的工作之一,要采取切实的措施和行动确保其安全。
三峡项目的资金筹措方案
一、项目的资金筹措方案(一)计划资金筹措方案按已明确的资金来源，建设期可为三峡工程提供资金2236.6亿元。
其中前11年381.7亿元，包括：1、三峡工程建设基金。
从1993年起，全国用电每kW•h加价3厘钱；从1994年起，征收标准提高到4厘钱，三峡基金不计息、不还本，作为国家对三峡工程的投入。
征收电量的计算口径是：按现行发电量的67%计算，并考虑8%的年递增率，三峡工程20年建设期可征收三峡基金845.7亿元，其中前11年为305.7亿元。
2、葛洲坝电厂筹资。
包括两个部分：一是发电利润，二是电价微调收入。
葛洲坝电厂从1993年起，上网电价每年提高1分，至1996年，共提高4分。
20年，这两部分可为三峡工程提供建设资金1192.2亿元，其中前11年为65.2亿元。
3、三峡电厂发电收入。
三峡电厂自2003年开始发电，建设期累计可发电5079亿kW•h，按每kW•h创造0.25元的所得税利润计算，至2013年累计可筹集1269.7亿元，其中前11年可筹资8.8亿元。
(二)实际筹资方案但是在实际执行过程中，三峡公司并没有按照这一筹资方案运作。
我们分析认为，主要原因就是成立了长江电力股份有限公司。
2002年9月，中国三峡总公司作为主发起人，设立了中国长江电力股份有限公司，经营管理葛洲坝电厂和三峡电厂发电资产。
三峡总公司改制重组的思路是：以葛洲坝电厂为基础,优化重组三峡总公司电力生产业务，改制成立长江电力股份公司，在2003年三峡首批机组投产发电期间，实现首次公开发行并上市的目标，之后，运用多种融资渠道募集资金，逐步收购三峡投产机组，三峡总公司将所筹集资金用于长江上游水力资源的滚动开发。
2003年10月，长江电力A股发行成功，11月18日，长江电力A股在上海证券交易所上市。
因为新成立的长江电力经营管理葛洲坝电厂和三峡电厂发电资产，产生的利润自然归长江电力所有，长江电力要用这些收入去购买母公司的投产机组，这样一来，原定的筹资方案中第二项和第四项资金来源就无法获得了。
三峡工程资金筹措方案与实践_杨亚
文章编号:0559-9342(2000)06-0066-03三峡工程资金筹措方案与实践杨 亚,程志明(中国长江三峡工程开发总公司,湖北宜昌 443133)关键词:资金;筹措;筹措格局;三峡工程摘 要:三峡工程规模巨大,建设工期长,投资需求大。
如何确保资金筹措到位,将直接关系到工程建设的顺利进展及其建成后的投产运营。
三峡总公司在充分考虑了三峡工程的特点和国内外筹资环境后,制定了“三峡工程总体筹资方案”。
该方案对三峡工程动态资金需求测算为2039亿人民币。
按总体筹资方案确定的资金来源主要有:三峡工程建设基金、葛洲坝电厂发电效益、国家开发银行贷款和三峡电厂建设期逐年投产发电收入。
通过开工以来8年多的实践,三峡工程多渠道筹资的格局已经形成。
中图分类号:F407.967.1(263) 文献标识码:B三峡工程是一个多目标开发的综合性水利枢纽工程,规模巨大,建设工期长,投资需求大,工程建成后投资回报稳定可靠。
据此,如何确保资金筹措到位,控制融资成本,对工程建设的顺利进展及其建成后的投产运营都有重要意义。
三峡工程开工8年来,三峡总公司根据该工程的特点,认真研究和制定了各阶段的筹资战略与安排,多渠道筹集建设资金,满足了工程建设的需要。
1 对资金筹措的要求根据三峡工程的特点,对资金筹措提出了如下要求。
(1)三峡工程是一个综合性水利枢纽工程,其投入有相当一部分没有直接的经济效益,只有社会效益,而且该工程的最大效益是防洪,这也是修建三峡工程的最主要目的,这就是说在三峡工程的资金来源中必须有一定比例的国家资本金投入。
同时,由于三峡工程资金需求量大,不可能全部由国家投入,因而国家政策的支持又是开辟其他筹资渠道的非常重要的基础。
三峡工程的特点形成的资金筹措态势是:一方面国家投入的资本金可改善公司的资产负债结构,提高公司的对外融资能力;另一方面,在建设期间由于大量的资产为在建资产,没有盈利能力,各项财务指标对融资不利,在债权融资过程中必须得到国家政策的支持。
三峡工程项目融资
五、总结与思考
案例中有部分数据参考了相关资料。在整个案例中，我 们是站在项目的起点来对案例进行分析的，因此尽管其 中许多风险和支出在现在看来已经没什么了，但是我们 仍然进行了一定的分析说明。 由于三峡项目持续时间长，涉及的相关主体特别多，融 资的方式也特别复杂，我们参考了一些资料，但仍然没 能理清它的融资结构。 在2003年11月18日，长江电力公司成功上市，其中中国 长江三峡工程开发总公司作为它第一大股东，自此开始 利用股票融资，由于案例中没有提，我们也就没有分析 了。 总之，三峡项目在最大限度的利用国有资金情况下，降 低了资金成本，也充分利用了外部资金的灵活性，丰富 了资金结构，使得整个融资结构更加合理。
•
移民投资风险
• 移民资金合理配置和移民 三峡工程的移民 • 项目建设中所产生的各种风险 是工程中工作量最大、 因素及其引发的短期和长期危 难度最大的工作。动 害或隐患; 迁人口计120多万，涉 • 移民资金管理及使用中的 人为风险因素对其效果和效益 及到重庆和湖北的19 产生的短期、长期影响; 个市县。预计移民费 • 自然灾害及不利环境条件 400亿元。 对移民生产、生活安置所诱发 的事件及波及范围和严重程度; • 区域经济发展和库区社会 稳定方面的风险对移民投资的 影响等 。这些都会引起移民费 用的波动，甚至极大的变动。
经营风险
• 葛洲坝电厂和三峡 电厂都归长江电力股份 有限公司，葛洲坝电厂 的利润和三峡工程自身 发电收益均投入到三峡 工程的建设中。 • 若葛洲坝电厂不能 完成预期利润，三峡工 程发电收益也达不到预 期，则资金不能及时到 位，同样会使贷款利息 负担增加，项目现金流 量不能及时到位等，还 会影响后续的移民工作。
资金类型 国有资本金 准股本资金 债务资金 占总资金的百 资金额（亿元） 资金额（亿元） 分比（ ） 分比（%） 1560 300 179 76.5 14.7 8.8
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一、二、三、四、五、项目的资金筹措方案(一)计划资金筹措方案按已明确的资金来源，建设期可为三峡工程提供资金2236.6亿元。
其中前11年381.7亿元，包括：1、三峡工程建设基金。
从1993年起，全国用电每kW?h加价3厘钱；从1994年起，征收标准提高到4厘钱，三峡基金不计息、不还本，作为国家对三峡工程的投入。
征收电量的计算口径是：按现行发电量的67%计算，并考虑8%的年递增率，三峡工程20年建设期可征收三峡基金845.7亿元，其中前11年为305.7亿元。
2、葛洲坝电厂筹资。
包括两个部分：一是发电利润，二是电价微调收入。
葛洲坝电厂从1993年起，上网电价每年提高1分，至1996年，共提高4分。
20年，这两部分可为三峡工程提供建设资金1192.2亿元，其中前11年为65.2亿元。
3、三峡电厂发电收入。
三峡电厂自2003年开始发电，建设期累计可发电5079亿kW?h，按每kW?h创造0.25元的所得税利润计算，至2013年累计可筹集1269.7亿元，其中前11年可筹资8.8亿元。
(二)实际筹资方案但是在实际执行过程中，三峡公司并没有按照这一筹资方案运作。
我们分析认为，主要原因就是成立了长江电力股份有限公司。
2002年9月，中国三峡总公司作为主发起人，设立了中国长江电力股份有限公司，经营管理葛洲坝电厂和三峡电厂发电资产。
三峡总公司改制重组的思路是：以葛洲坝电厂为基础,优化重组三峡总公司电力生产业务，改制成立长江电力股份公司，在2003年三峡首批机组投产发电期间，实现首次公开发行并上市的目标，之后，运用多种融资渠道募集资金，逐步收购三峡投产机组，三峡总公司将所筹集资金用于长江上游水力资源的滚动开发。
2003 股在上海证券交易所上市。
A日，长江电力18月11股发行成功，A月，长江电力10年．因为新成立的长江电力经营管理葛洲坝电厂和三峡电厂发电资产，产生的利润自然归长江电力所有，长江电力要用这些收入去购买母公司的投产机组，这样一来，原定的筹资方案中第二项和第四项资金来源就无法获得了。
因此，事实上三峡工程的建设资金主要来源于以下几个渠道：1、国家投入资本金。
主要来源于三峡工程建设基金和改制前葛洲坝电厂的利润及提价收入。
无须还本付息，但国家要按出资比例分享收益。
2、国家政策性银行贷款。
主要是国家开发银行贷款，从1994～2003年，国家开发银行每年为三峡工程提供30亿元的贷款，总额为300亿元，贷款期限15年，宽限期10年。
3、国内商业银行贷款。
1998年三峡公司与中国建设银行、工商银行、交通银行签订贷款总额110亿元人民币的授信协议，为二期工程的资金来源提供了可靠的保证。
贷款期限3年，滚动使用，通过借新还旧、蓄短为长，降低了融资成本，并增加了资金调度的灵活性，长期资金与短期资金相结合，优化了负债结构，降低了总体融资成本。
针对人民银行关于国有商业银行对国有企业贷款利率可以在基准利率上下10%范围内浮动的政策规定，2001年底，三峡公司通过与有关的商业银行进行贷款条件公开征询活功，取得了满意的结果，各商业银行均承诺可以在人民银行规定的基准利率基础上下浮10%，首次在贷款利率上体现了公司信用的差别。
4、国内债券融资。
从1997年开始，三峡总公司在国内债券市场发行企业债券，在债务融资安排中，充分考虑了期限、币种、固定利率与浮功利率以及提前还款条件的合理搭配，以适应三峡工程现金流的特点。
到2004年底，三峡总公司共发行六期三峡债券，发行总额190亿元。
三峡债的发行规模越来越大，期限越来越长，投资者逐步由以个人投资者为主向机构投资者为主转变，约90%的债券为机构投资者购买。
三峡债券已成为我国债券市场上的中坚力量，被称为企业债券的“龙头债”，视为准国债，己基本成为其他企业债券的定价基准，在市场上享有良好的声誉。
六期三峡债的发行，使三峡总公司在财务上锁定了长期筹资成本，优化了债务期限结构，至2004年末已节约财务成本约7.4亿元人民币。
5、出售机组收入。
长江电力通过上市，募集资金总额100.018亿元。
2003年年底，长江电力利用募集资金4台发电机组。
三峡总公司出售4亿元的负债和自有资金，收购了三峡首批投产的87加上台机组获得187亿元现金，用于三期工程建设并提前偿还贷款60亿元，使三峡总公司合并资产负债率由52%降至48%,2003～2004年即减少利息支出6.08亿元，改善了三峡总公司的财务结构。
6、国外出口信贷。
三峡工程在国际融资活动中，最为成功、影响最大的就是1997年三峡左岸14台水轮发电机组的国际招标融资活动。
招标中，三峡总公司充分利用竞争机制,采取了融资和商务招标同步进行的办法,成功地引进了外资11.2亿美元（其中出口信贷7亿美元，商业贷款4.2亿美元）,且贷款覆盖面广,期限长,条件优惠。
提供出口信贷的国家分别是德国、法国、加拿大、瑞士、西班牙、巴西、挪威等七个国家，七个国家的出口信贷总期限都是21年,其中用款期9年,还款期12年。
用款期内进行利息资本化,还本付息从最后一台机组投产后开始,减轻了建设期资金压力。
经综合计算,出口信贷融资成本为年利率7.8%。
这次利用机组招标引进外资，整体上优于国家批准的三峡工程总体筹资方案中的原定目标,国内商业银行普遍认为,这是我国大型项目近期利用外资条件最优惠的,是一次成功地引进外资的实践。
7、国外商业银行贷款。
三峡总公司的国外商业银行贷款也是在上述机组招标过程中获得的。
以德国德累斯顿银行为牵头行和以法国兴业银行与香港汇丰银行联合牵头组成的两个商业银团，提供的商业贷款为4.2亿美元，约占融资协议总金额（11.2亿美元）的40%，参与提供贷款的银行共有26家。
商业贷款总期限分别是15年和17年,其中用款期9年,还款期6年和8年。
德累斯顿银行商业贷款(期限17年)综合融资成本为LIBOR+85bp(basis points，即基本点)；法国兴业银行与香港汇丰银行商业贷款(期限15年)综合融资成本为LIOBR+80bp。
如此长期稳定的资金,符合三峡工程的工期特点和建设要求。
到2004年底，三峡工程共筹集资金约1205亿元，其中：国家投入资本金530亿元，国家开发银行贷款183亿元(余额)，企业债券170亿元(余额)，国外出口信贷、国际商业贷款及国内银行外币贷款76亿元，国内商业银行中短期贷款38.2亿元，通过长江电力上市出售三峡工程首批投产4台机组筹集资金187亿元，三峡总公司经营活动产生现金流入21亿元。
具体的融资结构见下图。
．融资结国家投入资本金60国家政策性银行53款50国内商业银行贷款40国内债券融3030出售机组收1920国外出口信贷1110104.国外商业银行贷款(三)资金需求、结构及具体融资过程1、三峡工程基本资金需求从资金筹措的角度考虑，三峡工程建设期的基本资金需求(不考虑与华北、华南联网的外送线路)为1877.3亿元，其中前11年为1075.8亿元，具体包括两个部分：（1）静态资金需求，按1993年5月末价格水平，三峡工程静态投资规模为954亿元，其中枢纽工程500.9亿元，移民补偿300.1亿元，输变电工程153亿元。
最近，长江水利委员会和电力部电科院对输变电工程投资调增至231.4亿元(不含220kV线路)，调整后的三峡工程静态投资为1131.9亿元，如果考虑外送线路与华北、华南联网，输变电工程还需投资100亿元，这样静态投资需求为1231.9亿元。
（2）通货膨胀附加，按20年建设期，通货膨胀附加为745.4亿元，若考虑与华北、华南联网，将达到910.6亿元。
其计算口径是：①物价指数按批准的初设报告，1993年、1994年为10%；1995年、1996年为8%，以后每年为6%；②移民工期由原20年提前为17年；③移民补偿根据投资构成，按静态投资的30%计算通胀附加。
2、资金结构分析到2004年底，三峡工程共筹集资金约1 205亿元，其中：无偿资金44%有偿股本17%负债融资39%融资过程说明、3．三峡总公司制定了阶段性筹资方案。
根据确定的筹资目标和筹资原则，三峡总公司制定了工程总体筹资方案，在执行总体方案的过程中,又根据项目的阶段性特点分别制定了阶段性筹资方案。
第一阶段(1993～1997年)。
本阶段的特点是：项目建设工期长,未来的不确定因素很多，项目建设的风险客观存在，投资者对该项目和风险无法在短期内做出合理判断，观望者较多。
因此，本阶段筹资策略是：争取政府的直接投入和政策上的支持,国家注入的资本金和政策性银行贷款是这一阶段主要的资金来源。
第二阶段(1998～2003年)。
本阶段特点是：大江截流目标顺利实现,进口机电设备的招标采购工作顺利完成，项目建设初期的重大不确定性因素消除了，投资者对项目如期建成投产和项目投资控制有了进一步的把握，对项目建成后现金流有一个基本的预测，初期认定的风险因素得以大量释放。
本阶段筹资策略是：逐步加大市场融资份额，在国内市场发行企业债券，使用国外出口信贷及国际、国内商业银行贷款。
这一阶段，公司的融资行为具有明显的项目融资特征，三峡总公司融资的信用基础并不是公司的资产负债表，而是项目未来的现金流，实质上类似于一种表外融资行为，同国际上项目融资的通行做法一样，政府的支持发挥着重要的作用。
第三阶段(2004～2009年)。
本阶段的特点是：项目开始产生现金流入,工程建设风险进一步释放，电价、电量分配等政策逐步明朗，投资者对项目、公司的财务能力和风险程度可以作出合理的评估与度量。
本阶段融资策略是：通过资本市场运作将项目未来的现金流提前到当期使用，建立股权融资通道和资本运作的载体（2003年长江电力上市）。
三峡工程建设到第11年首批机组发电，开始有产出：第17年完建，26台机组全部发电。
根据这一工期安排，三峡工程对于需要偿还的贷款资金的需求分为以下三个阶段：（1）纯投入阶段。
第一年至第十一年（1993-2003年）首批机组发电前，三峡工程只有投入没有产出，因此是纯投入阶段（2）投入-产出阶段。
第11年首批4台机组发电后，以后每年有4台机组发电（280万千瓦），每年相当于建成一个葛洲坝水电站。
随着装机台数和发电量的增加，发电收入也逐步增加，当某一年的发电收入与该年的动态资金需求达到平衡时，概念即叫做三峡工程的资金平衡年。
至此，投入-产出阶段也告结束。
据测算，三峡工程的资金平衡年大约在第13年（2005年）至第17年（2009年）之间，这要由三峡水电站发出的每千瓦时电的售电价格而定。
如果售电价格高，资金平衡年就可提前；如果售电价格低，资金平衡年就会延后（3）产出-还贷阶段。
三峡工程达到资金平衡年以后，当年的发电收入大于当年的动态资金需求，资金开始出现盈余，即可以开始偿还尚未偿还的贷款本息。