股市投资道氏理论
道氏理论趋势
道氏理论趋势道氏理论是由美国技术分析专家道格拉斯·荷尔顿(Douglas L. Dorsey)提出的一种技术分析工具。
该理论主要通过趋势线、通道线和波浪长度来预测股票或期货价格的走势。
道氏理论认为价格的走势会形成一些明显的趋势，并且这些趋势具有一定的规律性。
根据道氏理论，股票或期货价格的趋势可以分为上升趋势、下降趋势和盘整趋势。
在道氏理论中，上升趋势被称为牛市，下降趋势被称为熊市，而盘整趋势则是价格在一定的范围内波动，没有明显的上升或下降趋势。
在分析股票或期货价格趋势时，道氏理论提供了几个重要的工具。
其中最重要的是趋势线，它是根据价格的高点或低点来画出的一条直线。
上升趋势线通常连接了价格的一系列低点，而下降趋势线则连接了价格的一系列高点。
这些趋势线可以帮助投资者判断价格的走势和趋势的强度。
另一个重要的工具是通道线，它是一条平行于趋势线的直线，连接了价格的一系列高点或低点。
如果价格在通道线的上限和下限之间波动，那么投资者可以认为趋势仍然有效，可以继续持有或买入股票或期货。
然而，一旦价格突破了通道线的上限或下限，投资者就应该考虑调整投资策略。
此外，道氏理论还强调波浪长度的重要性。
根据道氏理论，一段完整的上升趋势通常包含五个波浪，而一段完整的下降趋势通常包含三个波浪。
投资者可以通过分析波浪长度来预测价格的走势，并根据预测结果制定相应的投资策略。
总的来说，道氏理论是一种基于趋势线、通道线和波浪长度的技术分析工具，可以帮助投资者预测股票或期货价格的走势。
然而，道氏理论也存在一定的局限性，比如没有考虑基本面因素对价格走势的影响，只是一种从价格走势本身的角度进行分析的方法。
因此，在使用道氏理论进行投资决策时，投资者还需要综合考虑其他因素，并遵循风险管理原则，以提高投资成功的概率。
道氏理论
（４）把收盘价放在首位
第二个阶段是恐慌时期。
想要买进的人开始退缩的，而想要卖出的人则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大。在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。
接着，第三阶段来临了。
它是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。在第三阶段的进行时，下跌趋势并没有加速。“没有投资价值的低价股”可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。业绩较为优良的股票持续下跌，因为这种股票的持有者是最后推动信心的。在过程上，空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。空头市场在坏消息频传的情况下结束。最坏的情况已经被预期了，在股价上已经实现了。通常，在坏消息完全出尽之前，空头市场已经过去了。
（３）盘局可以代替中级趋势
一个盘局出现于一种或两种指数中，持续了两个或三个星期，有时达数月之久，价位仅在约５％的距离中波动。这种形状显示买进和卖出两者的力量是平衡。当然，最后的情形之一是，在这个价位水准的供给完毕了，而那些想买进的人必须提高价位来诱使卖者出售。另一种情况是，本来想要以盘局价位水准出售的人发觉买进的气氛削弱了，结果他们必须削价来处理他们的股票。因此，价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。相反价位往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易。
道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是时间匆促的人看财经版唯一阅读的数目，是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。这是又一个经过时间考验的道氏理论规则。
道氏理论简介
道氏理论简介道氏理论是历史最久远、最著名的股票分析方法，属于技术分析的一种。
道氏理论的首创者查尔斯•Ｈ•道，其后经过后继者的不断总结和补充，使该理论得到进一步的丰富和完善。
一、道氏理论的形成过程查尔斯•Ｈ•道（1851－1902）出生於新英格兰，是纽约道•琼斯金融新闻服务的创始人、《华尔街日报》的创始人和首位编辑。
他是一位经验丰富的新闻记者，早年曾得到萨缪尔•鲍尔斯（斯普林菲尔德《共和党人》杰出的编辑）的指导是。
查尔斯•Ｈ•道曾经在股票交易所大厅里工作过一段时间。
这段经历的到来有些奇特。
已故的爱尔兰人罗伯特•古德鲍蒂（贵格会教徒，华尔街的骄傲）当时从都柏林来到美国，由于纽约股票交易所要求每一位会员都必须是美国公民，查尔斯•Ｈ•道成了他的合伙人。
在罗伯特•古德鲍蒂为加人美国国籍而必须等待的时间里，查尔斯•Ｈ•道把持着股票交易所中的席位并在大厅里执行各种指令。
当古德鲍蒂成为美国公民以后，查尔斯•Ｈ•道退出了交易所，重新回到他更热爱的报纸事业上来。
查尔斯•Ｈ•道于1884年7月3日首创了股票市场平均价格指数。
该指数诞生时只包含11种股票，其中有九家是铁路公司。
直到1897年，原始的股票指数才衍生为二，一个是工业股票价格指数，由12种股票组成；另一个是铁路股票价格指数，包含20种成分。
到1928年，工业股指的股票覆盖面扩大到30种，1929年又添加了公用事业股票价格指数。
虽然新的指数日益增加，但道氏1884年的首创却是它们共同的鼻祖。
查尔斯•Ｈ•道并没有为其理论著书立作，他的全部作品都发表在《华尔街日报》上。
1903年，在他逝世后的一年后，他的这些文章被收编Ｓ•Ａ•纳尔逊所著的《股市投机常识》一书中，得以集中出版。
正是这本著作首次使用了“道氏理论”。
在理查德•罗素为该书撰写的序中，把道氏对股票市场理论的贡献同弗洛伊德对精神病学的影响相媲美。
1922年查尔斯•Ｈ•道在华尔街日报的助手和传人威廉•彼得•汉密尔顿归纳整理了查尔斯•Ｈ•道的理论，出版了《股票市场晴雨表》一书，书中集中论述了道氏理论的精华，并使“道氏理论”具备较详细的内容与正式的结构。
道氏理论(修改版)
投资学道氏理论证券投资技术分析主要理论与方法•道氏理论•K线理论•切线理论•形态理论•其他主要技术分析理论和方法道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。
①长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。
②中期趋势又称次要趋势、次级运动，它发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的反动作用，亦即中间性的离心变化。
③短期趋势又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。
短期趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事买卖活动有意义外，对中长期投资者意义不大。
道氏理论的重大价值之一，就在于它为我们理清纷繁复杂的股票市场的运动脉络，提供了把握其运动趋势的重要思路。
道氏理论把市场的推移转变描述成海水的涨落，长期趋势好似潮汐；中期趋势如同波浪；短期趋势则像波纹或微波微波、海浪与海潮把短、中、长期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致（参见下图）•第一阶段：证券市场交易不是很活跃，但交易量开始增加•第二阶段：证券市场价格已经上升，企业盈余的增加导致证券市场交易量的增加•第三阶段：证券市场上各种证券的价格已经升至一个高峰，投资者争先恐后购买证券，股市一片沸腾，交易量很大•第一阶段：上述的上升趋势已经结束，已有减少趋势•第二阶段：这是一个恐慌阶段，证券价格急剧下跌，交易量已大幅度减少•第三阶段：在经历了上述的恐慌阶段以后，先前买进的投资者纷纷卖出，证券市场价格再次急剧下跌2. 中期趋势分析•中期趋势分析是指连续三周以上、一年以下证券价格的变化趋势。
•中期趋势与长期趋势的关系―中期趋势的证券价格波动幅度均为长期趋势的升降幅度的1／3左右。
―中期趋势下跌时，若其谷底较上期谷底为高，就表明长期趋势上升：反之，当中期趋势上升时，若其波峰较上期波峰于低，就表示长期趋势下降。
3. 短期趋势分析•短期趋势分析―是指连续六天以内的证券交易价格变化趋势，一般不被人们作为重要趋势分析的对象4. 趋势分析与证券买卖的选择•趋势分析要点―要弄准证券市场的趋势是上升还是下降―是要认清投资者自己目前所处的位置THANK YOU。
证券投资技术分析理论——道氏理论
上证指数1999—2001基本上升趋势
①基本上升趋势：也称多头市场或牛市，它通常 （而非必要）可分为三个阶段。 积累阶段：熊市末尾牛市开始时，所有的坏消 息被消化，一些有远见的投资人觉察到目前不 景气的市场将有转机因而逐步买进股票，价格 缓缓上升，交易量适度增加。 稳定上升阶段：商业景气上升，公司盈余增加， 大多使用技术分析的交易人士开始买入，价格 快步上扬，成交量放大，大众投资者积极入市。 消散阶段：股价不断创出新高，买卖活跃，成 交量持续上升，新股不断大量上市，随便什么 股都涨。但在积累阶段买进的那些投资人开始 “消散”，逐步抛出。
消散阶段
稳 定 上 升 阶 段 积累阶段
②基本下跌趋势：也称空头市场或熊市，通常 （而非必要）分为三个阶段。 • 出仓或分散阶段：牛市末期，有远见的投资人 加快出货的步伐，此时成交量仍然很高，但在 反弹时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷 于交易。 • 恐慌阶段：想要买进的人开始退缩，而想要卖 出的人则急于脱手，价格加速下跌，成交量增 加。在恐慌阶段结束以后，通常会有一段相当 长的次级反弹或者横向的变动。 • 筑底阶段：坏消息频传并不断被证实，但下跌 趋势并没有加速，下跌主要集中于一些业绩较 为优良的股票上。
3、对中期交易帮助太少。道氏认为大多数 投资人只做大趋势，而中等的调整被用 作入市时机的选择，短暂趋势则置而不 理。期货市场情况不同，绝大多数期货商追逐
持续两个或三个星期的横向波动，有时达数 月之久，价格波幅仅在5%或更低。 直线的形成显示买卖双方的力量达到了均衡。 价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。 往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。 直线越长，波动幅度越小，突破时重要性越大。 直线可能出现在顶部或底部。途中出现是趋势 持续的信号，幅度可超过5%。
道氏理论的主要原理是
道氏理论的主要原理是道氏理论（The Dow Theory）是由美国的技术分析家查尔斯·H·道（Charles H. Dow）在19世纪末所提出的一种股市分析理论。
道氏理论通过对股市趋势的研究，试图预测股市的未来走势，并为投资者提供指导。
道氏理论的主要原理包括以下几点：1. 股票市场趋势具有连续性：道氏理论认为，股票市场趋势在短期内可能出现波动，但长期趋势具有连续性。
它将市场趋势分为三个层次：主要趋势（长期）、中级趋势（中期）和次级趋势（短期）。
这些趋势在上升和下降周期中相互交替。
2. 指数运动的配合确认：道氏理论关注股票市场中的指数，如道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）。
它认为，指数运动的配合可以确认趋势的可靠性。
当同一趋势中的多个指数都出现类似的行为时，趋势的持续性更高。
3. 交易量与价格变动共同确认趋势：道氏理论认为，交易量与价格变动之间存在着紧密的关系。
在上升趋势中，交易量应该逐步增加。
而在下降趋势中，交易量应该逐步减少。
如果价格变动没有得到相应的交易量支持，那么趋势可能不可持续。
4. 趋势的持续性优于趋势的反转：道氏理论强调趋势的持续性，相比于趋势的反转，更倾向于相信趋势将延续下去。
它认为，在判断趋势的过程中，需要确保有充足的证据表明趋势的改变发生了，而不是仅凭主观的判断。
5. 只有股价，降息和国债利率之间的配合才能产生真正的市场变动：道氏理论认为，真正的市场变动不仅需要股价的配合，还需要降息和国债利率的配合。
这意味着投资者需要关注经济和货币政策的变动，以判断市场的走势。
道氏理论被广泛运用于股票市场的技术分析中，其原理和思想对投资者的决策具有指导意义。
然而，需要注意的是，道氏理论并非预测市场的万能工具，市场走势会受到诸多因素的影响，投资者在运用道氏理论时，仍需要结合其他分析方法和个人判断进行综合分析。
道氏理论的主要原理_经典股票交易理论大全集_[共2页]
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经典股票交易理论大全集·164· 道氏理论的形成为现代化金融投资理论的发展做出了重大贡献。
道氏理论提出了以下两个重要的观点。
1．观点一：个别股票的价格波动与整个股票市场的价格波动密切相关。
道氏理论提出的上述观点，对正确的投资决策无疑具有极大的指导意义。
单个股票与市场的整体的关系问题，是一个由道氏理论首先正确提出并由当代投资理论家仍在继续深入探讨的重大理论问题。
同时也是一个事关正确投资决策和策略的问题。
如不正确地理解这个问题，就不可能制定出正确的投资策略，也不可能正确地制定投资风险控制系统。
2．观点二：股市重大变化领先于国民经济的重大变化，股市是实业状况的晴雨表。
道氏理论不但准确地指出了股票价格是国民经济的领先指标这一观点，而且道·琼斯指数体系为衡量股市波动提供了一套准确的客观尺度。
道氏上述见解的科学性已被一百年来的实践反复证明。
多项权威的数理统计分析支持道氏理论提出的股市波动领先于国民经济周期的观点。
目前，在美国政府建立的国民经济领先指标体系中，股票指数仍是11个指标中的核心指标之一。
实战锦言投资者需要知道的是，我国与投资相关的人群中，例如，政府机构、投资机构、投资个人中，持有的观点普遍是与道氏理论的上述见解相反的。
人们普遍认为，国民经济的整体状况领先于股市，并且我国股票市场受政府政策的影响较大。
应当指出，持有上述观点则难以研究和把握股价运动的基本特性。
一百多年来，美国以及世界各国股市的剧烈波动，反复验证了道氏理论的基本精神是正确的。
只有把道氏理论看成是证券投资分析的一套哲学体系，才能真正领会其中的真谛。
道氏理论的主要原理道氏理论的主要原理如下。
1．市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
这是道氏理论对证券市场的重大贡献。
世界上所有的证券交易所都采用一个本市场的价格指数，计算方法大同小异，并且都来源于道氏理论。
2．市场波动的三种趋势。
道氏认为价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
道氏理论超好的课件
THANKS
主要观点
01
02
03
市场趋势
道氏理论认为市场趋势是 长期存在的，并由主要趋 势、次要趋势和短期趋势 三个层次构成。
成交量与价格
道氏理论强调成交量与价 格之间的相互验证关系， 认为成交量是判断趋势是 否可靠的重要依据。
长期趋势
长期趋势是道氏理论关注 的重点，认为投资者应该 关注并顺应长期趋势，而 非过于关注短期波动。
案例二
某投资者利用道氏理论分析市场趋势，选择了一 些具有潜力的股票进行投资，获得了丰厚的回报 。
案例三
某交易员根据道氏理论判断市场处于震荡期，采 取了相应的交易策略，最终获得了稳定的收益。
道氏理论在投资决策中的作用提市场走势的判断依据01
道氏理论通过对市场趋势的分析，为投资者提供了判断市场走
势的依据，有助于投资者做出更加明智的投资决策。
与基本面分析融合
在运用道氏理论的同时，也可以考虑基本面因素，如公司的财务状况、行业前景等，以更 全面地评估投资价值。
与现代金融理论互补
道氏理论可以与现代金融理论相互补充，以更好地解释市场的复杂性和不确定性。通过结 合不同理论和方法，投资者可以更灵活地应对市场的变化，提高投资决策的效率和准确性 。
06
在投资领域的应用前景
指导投资者进行趋势跟踪
道氏理论可以帮助投资者识别市场趋势，并采取相应的投 资策略进行趋势跟踪。
提高资产配置效率
通过应用道氏理论，投资者可以更好地理解市场波动，优 化资产配置，提高投资组合的效率。
辅助风险管理
道氏理论可以帮助投资者识别市场的风险点，采取相应的 风险管理措施，降低投资风险。
揭示市场结构
02
道氏理论不仅关注价格的变动，还强调市场整体的结构和趋势
道氏理论介绍
六、唯有确切的反转信号才能判定 原有趋势的终结
•
反转信号因技术分析方法不同有许多，如重
要支撑与阻力位置的突破，重要的价格形态被突
破、重要的趋势线被突破及技术指标的反转信号
等。总之相互之间验证越充分就越可靠。
七、道氏理论的缺陷
• 1、信号太迟。 • 2、指数不能决定个股的买卖。 • 3、道氏理论对中短期交易没有太多的帮助。 • 4、道氏理论并非绝对正确
比牛市持续时间短。
• 要点：可通过月线图表表现出来，能够 让大多数普通投资者获利。
二、市场同时存在三种运动
• 2、次级运动
•
基本运动的重要回撤，与基本运动的方向相
反，是牛市中的重要回撤，熊市中的重要反弹，
时间在三周到数月之间。回撤幅度是前面趋势的
1/3到2/3之间。
二、市场同时存在三种运动
• 要点：
• 3、从平均价格相互验证中可引申出技术分析方法 之间的相互验证。
五、成交量验证价格趋势
• 1、对成交量只能定性分析而不能定量分析。定性 即成交量的放大或缩小，定量即大小的衡量尺度 。对此没有确切的依据。
• 2、成交量通常会顺着趋势的方向递增，但不是必 然。因此只有在某一阶段时间内总体上相对成交 量的大小才能具有辅助性的验证作用
• 1）、第一阶段：积累阶段，即熊市即将结束，牛 市即将开始的阶段。
• 2）、第二阶段：稳定上涨阶段。 • 3）、第三阶段：反转的过度阶段。
三、大趋势的三个阶段
• 2、基本熊市的三个阶段：
• 1）、第一阶段：牛市第三阶段的尾声。 • 2）、第二阶段：恐慌阶段。 • 3）、第三阶段：空方控制的缓和下降时期。
三个前提之一，即市场行为包容消化一切，因为
什么是道氏理论 道氏理论有几种趋势？分别是什么？
什么是道氏理论? 道氏理论有几种趋势？分别是什么？什么是道氏理论?道氏理论（Dow Theory）是一个关于美国股票市场创造财富方式的活动方式的理论。
理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报（Wall Street Journal）的记者和道琼斯公司（Dow Jones and Company）的共同创立者查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow，1851年—1902年）的社论。
在其去世后，由威廉·P·汉密尔顿（William Peter Hamilton）、罗伯特·雷亚（Robert Rhea）和E·乔治·希弗（E. George Schaefer）总结出来并予以命名。
道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、次级反应、日线。
主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，大致分为牛市、熊市、区间盘整。
次级反应：与主要趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度通常为上次主要趋势低点到高点的三分之一至三分之二。
日线：每日的价格范围，无法分析，但分析主要趋势与次级反应，需要靠每个日线的共同组合。
道氏理论有几种趋势？分别是什么？基本趋势即从大的角度來看的上涨和下跌的变动。
其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。
而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。
这被称为多头市场。
相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。
通常（至少理论上以此作为讨论的对象）。
主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。
对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，彵们是不会去理会的。
道氏理论成功运用的典型例子
道氏理论成功运用的典型例子(一)道氏理论道氏理论创立于19世纪末,是美国投资者预测证券市场价格涨落最常用的方法,也是最占老、最著名的技术分析理论之一。
其基本原理由查尔斯·道(Charles. H. Dow)创立,并由纳尔逊和汉密尔顿等人加以补充和发展。
道氏理论成功运用的典型例子是1929年10月23日.华尔街日报刊登《浪潮转向》一文,该文以道氏理论为基础对股市动向进行预测,正确地指出牛市已经结束,熊市已经来临。
这以后,果然发生了众所周知的1929年美国股市大崩溃,并对全球经济都带来了灾难性的影响。
1.证券市场的三种运动道氏理论认为证券市场F同时存在着三种运动。
它们相互影响,共同决定着股价的走势。
(”主要运动。
又叫做主要趋势,表示股票市场价格长期上涨趋势.形成多头市场(股价看涨)或长期下跌趋势,形成空头市场(股价看跌)。
主要趋势一经形成,通常持续一年或一年以上。
汉密尔顿认为多头市场的平均长度为27个月,空头市场的平均长度为15个月.一般,在股价平均数波动起伏过程中,如果下一个股价平均数高峰高于前一个高峰,且下一个股价平均数低谷也高于前一个低谷,股价平均数长期呈现上涨走势,那么就可判定股市已进入了牛市,股市行情将是上涨。
相反地,如果下一个股价平均数低谷低于前一个低谷,且下一个股价平均数高峰也低于前一个高峰,股价平均数长期呈现下跌走势,那么就可判定股市已进人了熊市。
股价变动将以下跌为主。
长期上升的趋势通常又包括三个阶段,也称牛市一、二、三期.第一阶段,有远见的投资者看出股市上涨的前景,开始买进悲观投资者抛售的股票,使股价逐步上涨。
此时,股票交易并非很活跃,但成交量已开始增加。
第二阶段.经济前景更加明朗,公司经背业绩已显著好转,股价稳步上涨.成交量也显著增加。
道氏理论包含的主要内容
道氏理论包含的主要内容1：市场操纵市场操纵对于平均价格指数的日间波动是可能的，对于第二级的反应运动，市场操纵的影响就比较有限了，但是股市的主要趋势是绝不会被操纵的。
（注，为什么能说走势图说明一切，道理就在于此。
）2：股市的平均价格指数消融了一切因素道琼斯铁路和工业股票日收盘价格的平均指数，是全部希望，失望和那些知道一些金融事务的每一个人的知识的综合性指数。
正因为如此，即将发生的事情的影响（不包括天灾人祸），平均价格指数总是会将其消融在它的运动中。
平均价格指数会对象火灾和地震性的灾难进行快速评估。
3：道氏理论并非不出错道氏理论并不是击败市场的不败系统。
要使道氏理论成功的对投机有所帮助，需要严肃认真的学习研究和没有偏见的收集证据资料，决不能把愿望强加于思想之中。
围绕道氏理论提出的这些基本要素，如果不被当做数学定理那样接受的话，那么在进一步的学习中，不是误入歧途，就会感到困惑不解。
从道氏理论中提炼出明确的定理是一项艰巨的任务，可是这项艰巨的工作在1925年完成了。
接下来的研究和对这些定理在实际交易中的应用，并不表明现在对这些定理进行改变是明智之举。
4：道氏的三种运动股票的平均价格指数由三种运动构成。
也许在同一个时间中就会包含这三种运动。
其中首要的，也是最为重要的就是主要趋势运动：股市整体向上或向下的运动，也就是人们众所周知的牛市或熊市，其持续时间也许会是几年。
处于第二位的，也是最具造成迷惑假象的运动，就是次一级的反应运动：对于主要趋势是牛市的市场中，次一级的反应运动就是重复回调的下跌运动；而在主要趋势是熊市的市场中，次一级的反应运动就是反弹的上升运动。
这些反应运动通常维持3周到数月。
处于第三位的，通常也是不重要的运动，就是平均指数的日间运动。
5：主要运动主要运动就是股市整体的基本趋势，也就是广为人知的牛市或熊市，经历的时间从小于一年到几年的时间不等。
正确的确定主要运动方向是成功投机的最重要的因素。
现在还没有方法来预测一个主要趋势的持续时间的长短。
股市五大理论原理
1、道氏理论：是所有市场技术研究的鼻祖，反映股市自身的运动规律。
经过一百多年验证。
道氏理论是股市技术分析理论中最为重要的奠基石，其所蕴涵的哲学观点、深刻洞察力、相互验证的原理和自身相互验证，迄今仍令人叹服不已。
道氏理论是投资分析及实战操作人员所普遍公认的投资理论，对道氏理论认识和领悟的深浅程度，直接反映投资者理论功力的大小，并且也直接影响到实战投资成绩的好坏。
凭着对道氏理论的认识，我们能够知道投资的过程应该怎样操作，才会取得成功。
道氏理论所提出的观念，包括指数相互验证的关系、牛市与熊市相互转换的特征，以及价格运动的三种趋势等等使投资者可以预见市场的涨跌，大大增加投资的胜算。
在股票市场中，道氏开创投资理论的先河，以后其他各家各派的股市投资理论，其实都源于道氏理论的概念和见解。
在股票市场，不懂得道氏理论，可以说对股市根本就是门外汉。
认识而且是深入地学习道氏理论，是每一个成功投资者必备的条件。
2、趋势理论：反映价格运动的规律和方向，通过不同周期趋势相互转换的关系，揭示主力在操盘过程的手法和规律。
帮助投资者制定短、中、长线的操作策略和原则。
推测价格运动的方向、速度、幅度的空间。
告诉投资者价格上涨、下跌、横盘三种3、趋势转换的关系和原则，是股票投资者必须掌握的技术分析理论之一。
3、波浪理论：反映价格运动的变化和模式，揭示主力运作的模式以及价格的走势规律。
通过价格演变的模式解释市场的行为和主力的意图，提前洞悉市场顶与底的变化，预测市场未来的走势和幅度。
波浪理论告诉投资者市场价格上涨下跌的规律，四类黑马股的运作模式。
五浪上升三浪下跌构成八浪循环是股市运动的主要模式。
是投资者必须掌握的技术分析理论之一。
4、江恩理论：威廉姆.江恩在股票和期货市场上的骄人成绩至今无人可比，他所创造的把时间与价格完美的结合起来的理论至今仍为投资界人士所津津乐道，倍加推崇。
江恩投资十二法则堪称股票投资的经典。
江恩理论通过价格运行的时间、速度、角度告诉投资者市场运行的规律，解释三种价格趋势的变化规律。
（一）道氏理论
（一）道氏理论查尔斯.亨利.道是纽约道.琼斯金融新闻服务社的创始人，《华尔街日报》的创始人和首位编辑。
他创建的道.琼斯股票价格平均指数，是对投资研究领域作出的最伟大的贡献。
《华尔街日报》记载了他关于证券市场的全部思想，在查尔斯.亨利.道之前，没有人提出并建立一套理论来解释股票市场的真正内含。
查尔斯.亨利.道不仅提出了价格运动理论，而且就市场的价格决定投机与操纵行为，股票市场在经济中的作用等也进行了深刻的阐述，这些思想至今仍发挥着巨大的作用。
查尔斯.亨利.道生前从未就自己的理论思想著书立说。
“道氏理论”一词是纳尔逊在《股票投机的基础知识》中首次提出并确定的。
这本小册子实际上只是查尔斯.亨利.道发表在《华尔街日报》上的文章汇编，直到1922年汉密尔顿出版了《股市晴雨表》之后，才真正建立起道氏理论的思想体系。
1.平均指数包含一切。
道氏创建的平均指数是通过选择一些具有代表性的股票的平均价格来反映总体证券市场的状况，这就为现有的各种指数奠定了基础。
虽然各种指数的计算方法不尽相同，但基本思想都是来源于道氏的平均指数，美国至今仍在沿用的道琼斯指数就是最好的说明。
平均价格指数能够全面地反映股票市场的变化，无数投资者的各种行为综合起来，集中地体现在平均指数上，价格消化了各种已知的可预见的事，以及各种可能影响股票供给或需求的情况，即使是天灾人祸，当发生以后也能迅速被市场所消化，通过价格的变化吸收掉。
平均指数包容消化一切，实际上是技术分析的三个前提之一，即市场行为包容消化一切，因为市场行为最终要通过平均指数体现出来。
“股市是国民经济的晴雨表”，平均指数的波动状况反映了经济状况，“晴雨表”的这一功能是超前的，可以提前预测经济的发展变化，这是道氏创建平均指数后强调的最主要的功能。
当然平均指数对市场也具有强大的分析预测功能，它可以预测市场的主要趋势，并且可以把主要趋势与次要趋势加以区别，从而可以根据平均指数进行交易。
2.市场有三种趋势查尔斯.亨利.道把市场的价格趋势分成三类：主要趋势、次要趋势和小趋势，这是道氏理论的核心内容。
股票道氏理论(图解证券市场的第一个理论)不过时
道氏理论（Dow Theory）道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
但人们从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。
道氏理论的形成经历了几十年。
1902年，在查尔斯·道去世以后,威廉姆·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。
他们所著的《股市晴雨表》《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。
值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。
大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。
其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。
雷亚在所有相关著述中都强调, "道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备(aid)或工具,并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.根据定义,"道氏理论"是一种技术理论;换言之,它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。
来源理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯·亨利·道（1851年—1902年）的社论。
在其去世后，由威廉·P·汉密尔顿、查尔斯·丽尔和E·乔治·希弗总结出来。
道氏他本身从未使用过“道氏理论”这个词。
如何运用道氏理论和艾略特波浪理论
如何运用道氏理论和艾略特波浪理论1、道氏理论基本要点：道氏理论主要应用与股票市场，但与其他的技术分析理论一样，也可以根据不同市场的不同特性，适当调整后应用于各个投资市场。
根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。
这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20%。
对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。
股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。
因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。
这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。
股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。
修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。
在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。
投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。
他们的目的是想从中获取短期的利润。
短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。
人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。
基本趋势：即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。
其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。
而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。
这被称为多头市场。
相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。
通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成为止。
对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。
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{第一部分主力控盘}A1:=EMA(EMA(CLOSE,P),5);A2:=100*WINNER(CLOSE);A3:=(A1-REF(A1,1))*400/REF(A1,1);{散户行为}STICKLINE( A3>REF(A3,1) AND A3<0, A3,0,8,1),COLORGREEN;STICKLINE( A3<REF(A3,1) AND A3<0, A3,0,8,0),COLORGREEN;{主力开始控盘}STICKLINE(A3>REF(A3,1) AND A3>0 ,A3,0,8,0),COLORRED; {{主力高度控盘}STICKLINE(A2>50 AND COST(85)<CLOSE AND A3>0,A3,0,8,0),COLORFF00FF;{黄柱信号}STICKLINE(A3<REF(A3,1) AND A3>0,A3,0,8,0),COLORYELLOW;{第二部分趋势信号}{动能}V1:=IF(CLOSE>REF(CLOSE,1),VOL,0);V2:=IF(CLOSE<REF(CLOSE,1),-VOL,0);V3:=V1+V2;V4:=SUM(V3,P);WPH0:=EMA(V4,5);WPH1:=EMA(V4,17);WPH2:=EMA(V4,102);WPH3:=EMA(V4,255);{道氏线}CHD1:=EMA(CLOSE,17);CHD2:=EMA(CLOSE,102);CHD3:=EMA(CLOSE,255);{开始}{大趋势}IF( A3>0 AND REF(CHD1,1)<REF(CHD3,1) AND CHD1>CHD3 AND CHD1>CHD2 AND WPH1>REF(WPH1,1) AND P=255,5,0),COLORRED;DRAWTEXT( A3>0 AND REF(CHD1,1)<REF(CHD3,1) AND CHD1>CHD3AND CHD1>CHD2 AND WPH1>REF(WPH1,1) AND P=255,3,'开始'),COLORRED;{中趋势}IF( A3>0 AND REF(CHD1,1)<REF(CHD2,1) AND CHD1>CHD2 AND CHD2<CHD3 AND WPH1>REF(WPH1,1)AND P=102,5,0),COLORRED;DRAWTEXT( A3>0 AND REF(CHD1,1)<REF(CHD2,1) ANDCHD1>CHD2AND CHD2<CHD3 AND WPH1>REF(WPH1,1)AND P=102,3,'开始'),COLORRED;{结束}{中级趋势结束}A00:=(REF(CHD1,1)>REF(CHD2,1) AND CHD1<CHD2 AND P=102 );IF(FILTER(A00 ,1),0,5),COLORYELLOW;DRAWTEXT(A00,5,'结束'),COLORYELLOW;{大趋势结束}A11:=(REF(CHD1,1)>REF(CHD3,1) AND CHD1<CHD3 AND P=255);IF(FILTER(A11 ,1),0,5),COLORYELLOW;DRAWTEXT(A11,5,'结束'),COLORYELLOW;{第四部分警报信号}{动能不足报警}A22:=(A3>0 AND REF(WPH1,1)>REF(WPH2,1) AND WPH1<WPH2 );IF(FILTER(A22 ,1),0,5),COLORYELLOW;DRAWTEXT(A22,4,'能减!'),COLORYELLOW;A33:=(A3>0 AND REF(WPH1,1)>REF(WPH3,1) AND WPH1<WPH3 );IF(FILTER(A33 ,1),0,5),COLORYELLOW;DRAWTEXT(A33,3,'能减!!'),COLORYELLOW;{趋势信号交易程序}C1:=ZIG(3,15);C2:=ZIG(3,35);C3:=ZIG(3,70);C33:=ZIG(3,85);C4:=ZIG(3,150);{追随大趋势}{大趋势开始}{建仓:跌幅>70%}C5:=( REF(C1,2)>REF(C1,1) AND REF(C2,2)>REF(C2,1)AND REF(C3,2)>REF(C3,1)AND REF(C1,1)<C1 AND REF(C2,1)<C2 AND REF(C3,1)<C3 AND ( REF(C3,1)>REF(C33,1) OR REF(C3,1)<REF(C33,1) ) );IF( C5,5,0),COLORGREEN;DRAWTEXT( C5,3,'建仓！！'),COLORRED;DRAWTEXT( C5,1,'大底'),COLORRED;{鉄底建仓:绝对底部跌幅>85%}C55:=( REF(C1,2)>REF(C1,1) AND REF(C2,2)>REF(C2,1) ANDREF(C3,2)>REF(C3,1)AND REF(C33,2)>REF(C33,1)AND REF(C3,1)=REF(C33,1) AND REF(C1,1)<C1 AND REF(C2,1)<C2AND REF(C3,1)<C3 AND REF(C33,1)<C33 );IF( C55,5,0),COLORGREEN;DRAWTEXT( C55,3,'建仓！！'),COLORRED;DRAWTEXT( C55,1,'鉄底'),COLORRED;{高抛低吸}{高抛}C6:=( REF(C1,2)<REF(C1,1) AND REF(C1,1)>C1AND ( REF(C1,1)>REF(C2,1) OR REF(C1,1)<REF(C2,1) ) );IF(FILTER(C6,1),0,5),COLORFF00FF;DRAWTEXT(C6,4,'高抛'),COLORYELLOW;{低吸}C7:=( REF(C1,2)>REF(C1,1) AND REF(C1,1)<C1AND ( REF(C1,1)>REF(C2,1) OR REF(C1,1)<REF(C2,1) ) );IF( C7,5,0),COLORGREEN;DRAWTEXT( C7,3,'低吸'),COLORRED;{规避次级调整风险}{减仓}C8:=( ( REF(C2,2)<REF(C2,1) AND REF(C2,1)>C2AND ( REF(C2,1)>REF(C3,1) OR REF(C2,1)<REF(C3,1)) )OR ( REF(C3,2)<REF(C3,1) AND REF(C3,1)>C3AND ( REF(C3,1)>REF(C4,1) OR REF(C3,1)<REF(C4,1)) )); IF(FILTER(C8,1),0,5),COLORFF00FF;DRAWTEXT(C8,3,'次级调整'),COLORYELLOW; DRAWTEXT(C8,4,'减仓'),COLORYELLOW;{加仓}C9:=( REF(C2,2)>REF(C2,1) AND REF(C2,1)<C2AND ( REF(C2,1)>REF(C3,1) OR REF(C2,1)<REF(C3,1) ) ); IF( C9,5,0),COLORRED;DRAWTEXT( C9,3,'加仓'),COLORRED;DRAWTEXT( C9,1,'中底'),COLORRED;{大趋势结束}{熊期风险}C10:=( REF(C4,2)<REF(C4,1) AND REF(C4,1)>C4 );IF(FILTER(C10,1),0,5),COLORFF00FF;DRAWTEXT(C10,4,'清仓！！'),COLORYELLOW; DRAWTEXT(C10,2,'进入熊期'),COLORYELLOW;{有效突破横盘255天}VV1:=EMA(VOL,5);VV2:=VOL/REF(VV1,1)>2;PZ1:=EMA(CLOSE,255);PZ2:=HHV(HIGH,255);PZ3:=LLV(LOW,255);PZ4:=(PZ2-PZ1)/PZ1;PZ5:=(PZ1-PZ3)/PZ1;PZ:=(REF(PZ4,1)<0.20 AND REF(PZ5,1)<0.20);TP:=(HIGH=PZ2);C11:=(VV2 AND PZ AND TP);IF( C11,5,0),COLORBLUE;DRAWTEXT( C11,4.5,'突破前高'),COLORYELLOW; DRAWTEXT( C11,2,'255天'),COLORYELLOW;{有效突破横盘150天}PZ11:=EMA(CLOSE,150);PZ21:=HHV(HIGH,150);PZ31:=LLV(LOW,150);PZ41:=(PZ2-PZ1)/PZ1;PZ51:=(PZ1-PZ3)/PZ1;PZZ1:=(REF(PZ41,1)<0.50 AND REF(PZ51,1)<0.50); TPP1:=(HIGH=PZ21);C12:=(VV2 AND PZZ1 AND TPP1 AND HIGH<PZ2);IF( C12,5,0),COLORBLUE;DRAWTEXT( C12,4.5,'突破前高'),COLORYELLOW; DRAWTEXT( C12,2,'150天'),COLORYELLOW;{有效突破横盘90天}PZ12:=EMA(CLOSE,90);PZ22:=HHV(HIGH,90);PZ32:=LLV(LOW,90);PZ42:=(PZ2-PZ1)/PZ1;PZ52:=(PZ1-PZ3)/PZ1;PZZ2:=(REF(PZ41,1)<0.50 AND REF(PZ51,1)<0.50); TPP2:=(HIGH=PZ21);C13:=(VV2 AND PZZ1 AND TPP1 AND HIGH<PZ21 ); IF( C13,5,0),COLORBLUE;DRAWTEXT( C13,4.5,'突破前高'),COLORYELLOW;DRAWTEXT( C13,2,'90天'),COLORYELLOW; ——————说有程序文字说明，即带{}的在同花顺中去掉{}加上；表示或者直接在程序中删除说明文字2、名称：WPH（0）（（大智慧））描述：短线投资参考在（分时）附图中V1:=IF(CLOSE>REF(CLOSE,1),VOL,0);V2:=IF(CLOSE<REF(CLOSE,1),-VOL,0);V3:=SUM(V1+V2,0);WPH1:EMA(V3,17);WPH2:EMA(V3,102);WPH3:EMA(V3,255);资金柱:MA(V3,5),COLORSTICK;名称：WPH其中参数P 缺省255 最小1 最大9999，步长1 。
道氏理论的趋势划分
道氏理论的趋势划分
道氏理论（Dow Theory）是由查尔斯·亨利·道（Charles H. Dow）提出的技术分析理论，用于分析股票市场的趋势。
道氏理论将股票市场的趋势划分为三种：主要趋势（Primary trend）、次要趋势（Secondary trend）和短期波动（Minor trend）。
1. 主要趋势（Primary trend）：主要趋势是股票市场中最长期的趋势，通常持续数年或数十年。
主要趋势一般分为牛市和熊市。
在牛市中，股票价格下跌的时间较短，而上涨的时间较长；在熊市中，股票价格上涨的时间较短，而下跌的时间较长。
主要趋势是投资者应该关注的最重要的趋势。
2. 次要趋势（Secondary trend）：次要趋势是主要趋势中的反弹或反向波动。
次要趋势通常持续数周或数个月。
在牛市中，次要趋势是股票价格的短期下跌，而在熊市中，次要趋势是股票价格的短期上涨。
3. 短期波动（Minor trend）：短期波动是主要趋势或次要趋势中的较小的价格波动。
短期波动通常只持续数天或数周，对长期投资者来说不太重要。
根据道氏理论，主要趋势是最重要的趋势，次要趋势是主要趋势的反弹或反向波动，短期波动是较小的价格波动。
投资者可以根据不同的趋势进行投资决策，以
实现更好的投资回报。
道氏理论价格表投资的技巧和方法
道氏理论价格表投资的技巧和方法投资是一项复杂而潜力巨大的活动，它要求投资者具备一定的专业知识和技巧。
道氏理论价格表作为一种较为常用的技术分析工具，可以帮助投资者做出更准确的投资决策。
本文将介绍道氏理论价格表的原理与使用方法，并探讨一些提高投资成功率的技巧。
一、道氏理论价格表的原理与使用方法道氏理论价格表是由美国股市分析大师查尔斯·道创造的，它通过图表分析价格走势，帮助投资者判断未来的趋势。
道氏理论价格表的基本原理是市场运动存在着一定的规律性，即价格会按照一定的模式波动。
道氏理论价格表主要包括关键的支撑位和压力位。
支撑位是指价格下跌到一定程度后会停止下跌并反弹的点位，而压力位则是价格上涨到一定程度后会停止上涨并反弹的点位。
投资者可以通过分析价格图表，找出这些关键点位，从而判断未来的价格走势。
使用道氏理论价格表进行投资时，投资者首先需要选择一个合适的时间周期，例如日线、周线或月线等。
然后，根据价格图表的走势画出支撑位和压力位。
当价格趋势向上突破压力位时，可以采取买入策略；当价格趋势向下突破支撑位时，可以采取卖出策略。
二、提高投资成功率的技巧1. 结合其他指标：道氏理论价格表虽然是一种常用的技术分析工具，但它并不能完全预测市场的波动。
为了提高投资成功率，投资者可以结合其他的技术指标，如移动平均线、相对强弱指数等，来做出更准确的判断。
2. 注意市场情绪：市场情绪是影响股票价格波动的重要因素之一。
当市场情绪乐观时，股票价格往往上涨；当市场情绪悲观时，股票价格则往往下跌。
投资者可以通过观察市场情绪的变化来调整自己的投资策略。
3. 设定止损点：投资不可能总是100%准确，总会存在一定的风险。
为了降低投资风险，投资者应该设定一个合理的止损点。
当价格下跌到止损点时，立即平仓止损，避免进一步亏损。
4. 远离短期交易：长期投资往往要比短期交易更有机会获得稳定的收益。
短期交易往往伴随着高风险和高频交易的成本。
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A-C为基本趋势,B-C为调整趋势;A-F,F-G, 为基本趋势, 为调整趋势; 为基本趋势 为调整趋势 , , B-E为小趋势;A-B,B-C,C-D为中等趋势 为小趋势; 为小趋势 , , 为中等趋势
D
B 调整趋势
E F C G A 基本趋势
(1)基本趋势
特点:最主要的趋势, 特点:最主要的趋势,价格广泛或全面性上 升或下降;持续的时间通常为一年或一年以 上;总体升( 上;总体升(降)幅度超过20%. 幅度超过20% 组成:由基本的上升趋势(牛市) 组成:由基本的上升趋势(牛市)和基本的 下降趋势(熊市)组成. 下降趋势(熊市)组成. 股价的基本趋势是长期投资者最关心的, 股价的基本趋势是长期投资者最关心的,目 的是尽可能地在多头市场形成时买入股票, 的是尽可能地在多头市场形成时买入股票, 而在空头市场形成前及时卖出股票. 而在空头市场形成前及时卖出股票.
三种趋势与海浪的波动极其相似.潮汐,波浪,涟漪 代表着市场的主要趋势,次级趋势,短期趋势.浪潮 可提前预知,股价却不行.
2,各种平均价格必须相互验证 市场趋势必须由两种指数来确定,两者变动一致, 反映的趋势才是确实,有效的. 除非工业股和铁路股 工业股和铁路股这两种指数均发出看涨或 除非工业股和铁路股这两种指数均发出看涨或 看跌的信号, 看跌的信号,否则就不可能发生大规模的牛市或 熊市. 熊市.任何单种指数所显示的变动都不能作为断 定趋势有效反转的信号.当然 定趋势有效反转的信号.当然两种指数不必同时 当然两种指数不必同时 发出信号,但间隔时间越短越好. 发出信号,但间隔时间越短越好. 如果两个平均价格的表现相互背离 , 不能印证 , 如果两个平均价格的表现 相互背离, 不能印证, 说明原先的趋势依然有效,预测可能有错. 说明原先的趋势依然有效,预测可能有错.
上证指数1999—2001基本上升趋势
①基本上升趋势:也称多头市场或牛市,它通常 基本上升趋势:也称多头市场或牛市,它通常 (而非必要)可分为三个阶段.
积累阶段: 积累阶段:熊市末尾牛市开始时,所有的坏消息被消 化,一些有远见的投资人觉察到目前不景气的市场将 有转机因而逐步买进股票,价格缓缓上升,交易量适 度增加. 稳定上升阶段: 稳定上升阶段:商业景气上升,公司盈余增加,大多 使用技术分析的交易人士开始买入,价格快步上扬, 成交量放大,大众投资者积极入市. 消散阶段: 消散阶段:股价不断创出新高,买卖活跃,成交量持 续上升,新股不断大量上市,随便什么股都涨.但在 积累阶段买进的那些投资人开始"消散" 积累阶段买进的那些投资人开始"消散",逐步抛出.
1922 年 , 道氏在华尔街日报的助手和传人 1922年
威廉彼得汉密尔顿归纳整理了道氏的理论, 威廉彼得汉密尔顿归纳整理了道氏的理论, 出版了《 股票市场晴雨表》 出版了 《 股票市场晴雨表 》( 纽约哈普兄弟 公司出版) 中首次使用了"道氏理论" 公司出版)书中首次使用了"道氏理论". 罗伯特 雷又把道氏理论进一步加以提炼 , 罗伯特 雷又把道氏理论进一步加以提炼, 于1932年出版了《道氏理论》一书(巴伦氏 1932年出版了《道氏理论》一书( 出版公司,纽约) 出版公司,纽约). 道氏的研究是针对他发明的股市平均价格, 即工业股指和铁路股指所进行的,但是其绝 工业股指和铁路股指所进行的,但是其绝 大部分理论在商品期货市场也游刃有余.
上升行情的量价情况:价升量涨
股价创新高 成交量未创新高
价升量减(背离) 价升量减(背离)
价格上升由慢转快,井喷,成交量急增,继而大缩 价格上升由慢转快,井喷,成交量急增,
下降行情中:
跌破均线或趋势线时放量,反转信号; 价跌量增或无量反弹,续跌; 恐慌性下跌后放量,可能是空头市场结束; 持续下跌后低位大量,价却未跌,进货,上涨信号; 个股成交量与股性和流通盘有关.
B
C
量在价先 A
天价
2002年6.24停止减持 放天量 年 停止减持,放天量 停止减持 放天量485亿 亿
地价 12亿地量
分析上证指数量价情况
个股成交量与股价
基于葛兰维法则:成交量与价格趋势的关系
上升行情中:
正常情况下,价升量涨,续升; 股价创新高,成交量未创新高,涨势难续; 价升量减(背离),上升原动力不足,趋势有变; 价格上升由慢转快,井喷,成交量急增,继而大缩,大跌的 开始; 连续上涨后,量剧增,价滞涨(盘旋),下跌先兆; 低位,价升量不增,上涨乏力
上升趋势
下降趋势
横向延伸趋势
1,市场可分为三种趋势. 市场可分为三种趋势.
价格以趋势方式演变, 价格以趋势方式演变,其中最重要的是主 要趋势即基本趋势, 要趋势即基本趋势,在基本趋势的演变过程中 穿插着与其方向相反的次要趋势即调整趋势, 穿插着与其方向相反的次要趋势即调整趋势, 作为基本趋势推进过头时发生的回撤或调整, 作为基本趋势推进过头时发生的回撤或调整, 最后是小趋势或每日的波动. 最后是小趋势或每日的波动. 这三种类型趋势的最大区别是时间的长短 和波动幅度大小不同. 和波动幅度大小不同.
上升趋势的量价配合
下降趋势的量价配合
(2)量价背离 在上升趋势中, 在上升趋势中 , 价升量不增或价回 量不减, 量不减 , 都是上升趋势即将发生变故的 信号,称量价背离. 信号,称量价背离. 在下降趋势中, 在下降趋势中 , 价跌量轻或价弹量 不减, 是下降趋势难以持续的底部信号 . 不减 , 是下降趋势难以持续 的底部信号.
基本上升趋势的调整趋势
(3)短期趋势
也称小趋势,它们是短暂的波动, 也称小趋势,它们是短暂的波动, 很少超过三 个星期,通常少于六天. 个星期,通常少于六天.它们本身没有什么意 义,只是赋予主要趋势的发展过程神秘多变的 色彩. 色彩. 短期趋势都是唯一可以被"操纵"的趋势. 短期趋势都是唯一可以被"操纵"的趋势. 同一市场中不同等级的趋势是并存的. 同一市场中不同等级的趋势是并存的.
二,道氏理论的基本原则 ——平均价格包容消化一切 ——平均价格包容消化一切. 平均价格包容消化一切.
市场价格指数可以解释和反映市 场的大部分行为. 市场波动的三种趋势: 主要趋势,次要趋势,短暂趋势. 交易量在确定趋势中起重要作用. 收盘价是最重要的价格.
三, 道氏理论的基本内容
股票价格虽然是变化多端的, 股票价格虽然是变化多端的,但总是遵循着 一定的趋势而发展变化的. 一定的趋势而发展变化的.
道氏从未为其理论若书立说 , 十九世纪 道氏从未为其理论若书立说,
末 , 他在华尔街日报上发表了一系列社 论 , 表达了他对股票市场行为的研究心 得. 直到 1903年 , 也就是他逝世一年后 , 这 直到1903 年 也就是他逝世一年后, 些文章才被收编在A 纳尔逊所著的《 些文章才被收编在 A 纳尔逊所著的 《 股 市投机常识》 一书中, 得以集中出版 . 市投机常识 》 一书中 , 得以集中出版. 在理查德罗索为该书撰写的序言中, 在理查德 罗索为该书撰写的序言中, 把 道氏对股票市场理论的贡献同弗洛伊德 对精神病学的影响相媲美. 对精神病学的影响相媲美.
(艾略特波浪理论在这一点上与道氏理论不同,只要求单个平均价 艾略特波浪理论在这一点上与道氏理论不同,只要求单个平均价 格给出信号就足够了) 格给出信号就足够了)
A
B'
DJIA
DJRA B
深圳成指
上证综指
深圳综指
上证综指
3,交易量必须验证趋势 道氏认为,交易量分析是第二位的, 但作为验证价格图表信号的旁证具有重 要的价值. 根据成交量可以对主要趋势做出一 个判断,但价格反转的信号只能由收盘 个判断,但价格反转的信号只能由收盘 价发出. 价发出.
持续下跌后低位大量,价却未跌,上涨信号
价跌量增或 价跌量增或无量反弹,续跌
量价不配合
量价背离价格下跌
量价关系总结(1) 价关系总结(1
当成交量不再放大, 有量就有价 有量就有价
上涨空间有限 涨空间有限
B与A相比,量未放大, 与 相比 量未放大, 相比, 价格未能有效上升 A B
量价背离 价格调整
价格一波比一波高
量价背离反弹
(3)交易量领先于价格(量在价先) 交易量领先于价格(量在价先) 无论是上升趋势中价格上涨压力的 减少,还是下降趋势中价格下跌压力的 减小,都通过交易量资料预先反应出来 了.而就价格本身来说,这一点要等到 价格趋势实际反转时才能体现出来. (4)天量见天价,地量见地价 天量见天价,
消散阶段
稳 定 上 升 阶 段 积累阶段
②基本下跌趋势:也称空头市场或熊市,通常 基本下跌趋势:也称空头市场或熊市,通常 (而非必要)分为三个阶段.
出仓或分散阶段:牛市末期,有远见的投资人加快出 出仓或分散阶段:
货的步伐,此时成交量仍然很高,但在反弹时有逐渐 减少的倾向,此时,大众仍热衷于交易. 恐慌阶段: 恐慌阶段:想要买进的人开始退缩,而想要卖出的人 则急于脱手,价格加速下跌,成交量增加.在恐慌阶 段结束以后,通常会有一段相当长的次级反弹或者横 向的变动. 筑底阶段: 筑底阶段:坏消息频传并不断被证实,但下跌趋势并 没有加速,下跌主要集中于一些业绩较为优良的股票 上.
道氏理论
一,道氏理论概述 道氏理论是技术分析的鼻祖, 道氏理论是技术分析的鼻祖 , 也是迄今为 止最著名的技术分析理论之一. 止最著名的技术分析理论之一.该理论的创始 人是美国的查尔斯 人是美国的查尔斯H道(CharlesH Dow). Charles Dow) 迄今大多数广为使用的技术分析理论都起源于 道氏理论,都是其各种形式的发扬光大. 道氏理论,都是其各种形式的发扬光大. 查尔斯 道于1884年 查尔斯H道于1884年7月3日首创股票市场 平均价格指数,为各种现有的指数奠定了基础. 平均价格指数,为各种现有的指数奠定了基础. 这些指数是股票市场活动的晴雨表, 这些指数是股票市场活动的晴雨表,更是市场 技术分析者不可或缺的有力工具. 技术分析者不可或缺的有力工具.