{财务管理财务分析}财务分析课
企业财务管理课件财务分析-资产负债表分析
（一）经营资产与非经营资产的比例关系
▪ 企业中有些资产被其他企业所运用，如一 些债权类资产和投资类资产；有些资产已 转化为今后的费用，如长期待摊费用、开 发支出等。这些资产尽管是企业的资产， 但已无助于企业自身经营。一般认为，非 经营性资产的增长速度不应超过经营性资 产的增长速度。
总计
1000 1200 总 计
1000 1200
（三）经营变动型
▪ 经营变动型是指在其他权益项目不变时， 由于企业经营原因引起资产发生变动。其 典型形式见表3。
表3
资产
流动资产 固定资产 ┇ ┇
期初
经营变动型
单位：万元
期末
负债及股东权益
负债 股本 盈余公积 未分配利润
期初
500 300 100 100
▪ HDGT公司2007年资产总额增长了7%， 营业收入增长了5.61%，但是净利润增长 了1.43%，而且经营活动现金净流量减少 了58.73%，因此，可以初步判断HDGT公 司增加的资产利用效率不高，资产增加不 尽合理。
五、资产负债表变动原因的分析评价
▪ 如果从资产负债表左右两方的对应关系方 面进行分析，对资产负债表变动原因的解 释则更具说服力。概括起来，引起资产负 债表发生变动的原因可归纳为以下几种类 型。
（一）负债变动型
▪ 负债变动型是指在其他权益项目不变时， 由于负债变动引起资产发生变动。其典型 形式见表1。
表1
资产
流动资产 固定资产 ┇ ┇
负债变动型
期 初 期末
负债及股东权益
负债 股本 盈余公积 未分配利润
交大《财务管理》 财务分析
分析提示：
• 这是一个看似十分简单的案例，但却 涉及企业财务、生产、采购和营销等 多方面问题，仔细分析、研讨此案例， 会给我们很多启示。
相关概念解读
• 流动资产：
• 流动负债：
现金及现金等价物 短期借款
有价证券
应付账款
应收账款
预收账款
存货
长期负债中的
预付账款
流动部分
• 流动比率：
流动比率
速动比率：
为什么会产生差异？怎样消除？ 问题三：资产负债率的变动说明了什么问题？
3月份资产负债率最高说明什么问题？ 问题四：资产净利率与销售净利率的变动程度
为什么不一致？ 问题五：该企业筹资、投资应注意什么问题？
让思维活跃一 下！
问题一：该企业生产经营有什么特点？
1、该公司流动比率和速动比率月平均为2.1和 0.98，说明 该公司资金周转灵活，资产流动性好，生产经营效率高。
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
流动比率 速动比率
产生差异的原因：
• 1. 主要是受存货影响。 产品销售季节性较明显：
夏季（旺季）销量上升，库存减少； 冬季（淡季）为应付销售高峰的来临，增加库存。所以，
该公司的流动比率与速动比率的变动趋势才会产生差异。 【旺季速动比率高， 淡季流动比率高。】
变动的趋势。
5、杜邦财务分析法的优缺点
优点：
• 可以揭示出企业各项财务指标间的结构关系， 查明各项主要指标变动的影响因素；
• 可以为决策者优化经营理财状况，提高企业经营 效益提供了思路。
• 缺点： 只是一种分解财务比率的方法， 而不是另外建立新的财务指标； 只能“诊断病因”，不能“治疗病情”。
扩展资源： 读万卷书 行万里路 阅人无数 收看视频:《激荡三十年》 第23集
财务管理中的财务分析PPT课件
（2）沃尔评分法
现在财务比率综合评分法采用了沃尔评 分法的原理，通过选定的几项财务比率 进行评分，然后计算综合得分，以此来 评价企业的综合财务状况。
这一方法的正确性在于所选指标的合理， 标准值的合理程度，标准值的权数确定 合理程度。
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思考：
如何分析企业的偿债能力？ 如何分析企业的盈利能力？ 如何分析企业的营运能力？ 如何看待企业的整体财务状况？
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（2）存货周转率
又称存货周转次数，是企业的主营业务 成本与平均存货的比率。
存货周转率＝营业成本/存货平均余额 存货平均周转天数＝360/存货周转率 这一比率用来衡量企业存货的变现速度，
销售能力以及存货储备是否过量。周转 率越高，说明存货占用低，变现能力及 使用效率越好。但如果过高，又可能说 明存货太低。
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（2）沃尔评分法
20世纪初，亚力山大.沃尔在《信用晴雨 表研究》和《财务报表比率分析》中提 出信用能力指数概念，将流动比率，产 权比率，固定资产比率，存货周转率， 应收账款周转率，固定资产周转率，和 自有资产周转率七个财务比率用线性关 系结合起来，分别给定各自的分数比重， 再通过与标准比率比较，确定各自得分 和总体累计分数，据此作出信用评价。
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（1）每股利润
这一比率可以很直观的看出股份公司的 获利能力以及股东的报酬。但它是一个 绝对指标，还要考虑到流通的股数和股 票的价格。最好结合股东权益报酬率一 起来分析。
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（2）每股股利
它是普通股分配的现金股利总额除以发 行在外的股数，反映每股股票获得的现 金股利的多少。
每股股利＝（现金股利总额－优先股股 利）/发行在外的普通股股数
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2、长期偿债能力分析
（4）利息保障倍数 也称利息所得倍数， 是企业税前利润加利息费用与利息费用 的比率。反映企业经营所得支付债务利 息的能力。
财务管理与财务分析
财务管理与财务分析财务管理和财务分析是企业运营中不可或缺的环节。
通过有效地实施财务管理和精确分析企业财务数据，企业可以更好地掌握自身的财务状况，制定合理的财务策略，并为企业的可持续发展提供有力支持。
本文将从财务管理和财务分析两个方面展开论述，探讨它们在企业运营中的重要性和应用。
一、财务管理财务管理是指企业对资金的筹集、使用和分配进行科学的管理和有效的控制。
它包含了财务目标的设定、资金的筹集、预算编制、成本及费用控制、风险管理等一系列活动。
1. 财务目标的设定企业的财务目标一般包括利润最大化、经济效益最大化、资金回报率最大化等。
通过设定合理的财务目标，企业可以明确其经营方向，引导经营决策，提高盈利能力和财务效益。
2. 资金的筹集企业需要不断筹集资金以支持日常经营和发展需求。
资金的筹集方式多种多样，包括银行贷款、股权融资、债券发行等。
财务管理需要根据企业的需求和实际情况选择适合的筹资方式，并确保资金的合理利用和安全运作。
3. 预算编制预算是企业在一定时期内，根据经营计划和财务目标制定的资金支出和收入计划。
预算编制对于企业的经营决策、资源配置和绩效评估都具有重要作用。
财务管理需要精确编制预算，合理分配资源，提升企业整体运营效率和利润水平。
4. 成本及费用控制成本及费用控制是财务管理的核心内容之一。
通过对企业生产过程中的成本、费用进行精细管理和控制，企业可以提高资源利用效率，降低生产成本，增加盈利能力。
5. 风险管理风险管理是财务管理的重要组成部分。
企业经营中难免会面临市场风险、信用风险、汇率风险等各种风险。
财务管理需要通过各种措施和方法来降低风险，确保企业的稳定运营和可持续发展。
二、财务分析财务分析是指通过对企业财务数据进行收集、整理、分析和解释，揭示企业财务状况和经营状况的过程。
财务分析可以为企业提供全面、准确的数据支持，帮助企业制定决策和发展战略。
1. 财务比率分析财务比率分析是财务分析的基础工具之一。
财务管理财务分析本量利分析.pptx
=销售收入-变动成本-固定成本
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③为了实现目标利润，应确定：
保利点 =
或=
固定成本目标利润 单价 - 单位变动成本
aP pb
固定成本目标利润 单位边际贡献
aP cm
保利额=保利点*单价
43
第44页/共69页
[例]上例中，出版社要保证目 标利润120000元
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1、盈亏临界点（保本点）
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概念及表现形式
• 保本及保本状态、保本点（教材） • 保本销售量x • 保本销售额px
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保本点的计算
图解法 方程法
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图解法
成
本
与
销
盈亏平衡点
售
收
入
亏损区
Q*
总销售收入
盈利区
总成本
bx
固定成本 a
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例：经济管理出版社明年拟出版 一种《英汉会计词典》，经过成 本估算，已知每本《词典》的单 位变动成本为24元，固定成本总 额为60000元，每本定价为30元。 现通过征订，预计明年可售出 80000册，要求：预计出版社明 年出售《词典》可获多少利润？
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预计营业利润=销售收入-变动成本-固定成本 =px-(bx+a) =30*80000-（24*80000+60000） =420000元
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安 全
盈利区
边
际
额
保
本
销
财务管理PPT第3章财务分析
财务报表之间的连接
二、财务分析的基础
期初存量
期初资产负债表 现金 + 其它资产 总资产 - 负债 所有者权益
流量
经营活动现的金现流金量流表 投资活动的现金流 融资活动的现金流
现金的净变动
股东权益表 所有者的投资和撤资 净利润和其它盈余 所有者权益的净变动
损益表
收入 -支出
净利润
期末存量
期末资产负债表 现金 + 其它资产 总资产 - 负债
1.了解企业的资产状况 2.了解企业的偿债能力 3.了解资本保值增值的情况
2.利润表
作用
编制依据 （利润=收入一费用）
一定期间生产经营成果 •企业的收入来源和分配去向 •企业的经营成果和获利能力 •企业收益的稳定性
二、财务分析的基础
3.现金流量表 一定会计期间现金和现金等价物流入和流出
编制基础 （现金及现金等价物）
3.注册会计师的审计报告
三、财务分析的程序和方法
（一）财务分析的程序 分析目的
不必要 效益不好
必要
工作量较大
分析的内容和重点
制定分析工作
方案或计划
工作量不大
搜集、整理资料
选择适当的分析方法进 行对比，做出评价
进行因素分析
形成书面化的文字
•绝对标准
三、财务分析的程序和•方行法业标准
•历史标准
（二）财务分析的方法
销售净利率 净利润/销售额=5%
销售额 2000万元
产权比率 负债/股权资本=1
资产 1000万元
总资产周转率 销售额/总资产=2
反映偿债能力的指标涉及的数据－－时点数据
投资者
•流动负债 •负债总额 •股东权益
《初、中级财务管理》教案 第三章 财务分析
财务管理专业初、中级财务管理教案第三章财务分析§3-1财务比率分析一、财务分析的概念及作用（一）财务分析的概念财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。
财务分析是认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能做出评价而不能改善企业的状况。
本门课程中所讲的财务分析主要是利用财务报表数据进行财务比率分析。
（二）财务比率的作用1、财务比率可以恰当地反映企业过去或当前的财务活动和财务状况2、财务比率指标是相对数，可以进行本企业与其他企业的比较（避免规模不同的影响）3、财务比率计算简单（三）比率分析法比率分析法是把两个相互联系的项目加以对比，计算出比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。
（四）比较基础历史标准行业标准预算标准注意各种比较标准的局限性二、财务比率分析的内容偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析综合财务分析三、财务比率分析的局限性及弥补措施（一）财务报表本身的局限性1．以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。
2．假设币值不变，不按通过膨胀率或物价水平调整。
3．稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。
4．按年度分期报告，只报告了短期信息，不可能提供反映长期潜力的信息。
（二）报表的真实性（三）企业会计政策的不同选择影响可比性（四）弥补的措施1、尽可能去异存同，增加指标的可比性2、企业应据需要，设置一些适合内部经营决策需要有助于揭示各种深层次财务信息的分析指标；考虑通货膨胀；考虑货币价值。
3、注意各种分析指标的综合运用（定量与定性、纵向与横向分析、总量与个体分析、静态与动态分析）4、不能机械地遵循所谓合理性标准而应当善于运用例外管理原则5、不能仅凭某一项或某几项指标就草率地作出结论，而必须要进行综合分析。
§3-2财务比率分析（一）短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿还短期负债的能力。
{财务管理财务分析}财务分析之偿债能力分析
{财务管理财务分析}财务分析之偿债能力分析财务分析之·偿债能力分析企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。
企业偿债能力低不仅说明企业资金紧张，难以支付日常经营支出，而且说明企业资金周转不灵，难以偿还到期债务，甚至面临破产危险。
企业偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
（一）短期偿债能力分析企业短期债务一般要用流动资产来偿付，短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量流动资产变现能力的重要标志。
企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。
1.流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债之比。
其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债一般认为，生产企业合理的最低流动比率是 2。
这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业短期偿债能力才会有保证。
人们长期以来的这种认识因其未能从理论上证明，还不能成为一个统一标准。
运用流动比率进行分析时，要注意以下几个问题：（1）流动比率高，一般认为偿债保证程度较强，但并不一定有足够的现金或银行存款偿债，因为流动资产除了货币资金以外，还有存货、应收帐款、待摊费用等项目，有可能出现虽说流动比率高，但真正用来偿债的现金和存款却严重短缺的现象，所以分析流动比率时，还需进一步分析流动资产的构成项目。
（2）计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。
这种比较通常并不能说明流动比率为什么这么高或低，要找出过高或过低的原因还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营上的因素。
一般情况下，营业周期、流动资产中的应收帐款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
【例 3-2】为便于说明，本章各项财务比率的计算，将主要采用 XYZ 公司作为例子，该公司的资产负债表、利润表如表 3-2、3-3 所示：资产负债表表 3-2编制单位：XYZ 公司 2002 年 12 月 31 日单位：万元表 3-3 利润表编制单位：XYZ 公司 2002 年度单位：万元根据表3-2资料，XYZ公司2002年年初与年末的流动资产分别为3050万元、3500万元，流动负债分别为 1100 万元、1500 万元，则该公司流动比率为：年初流动比率=3050÷1100=2.773年末流动比率=3500÷1500=2.333XYZ 公司年初年末流动比率均大于 2,说明该企业具有较强的短期偿债能力。
财管课设财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，企业间的竞争日益激烈，财务管理作为企业管理的重要组成部分，对企业的发展起着至关重要的作用。
本报告旨在通过对某企业的财务状况进行分析，评估其经营状况、盈利能力、偿债能力以及发展潜力，为企业管理者提供决策依据。
二、企业概况（一）企业简介某企业成立于20XX年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业规模不断扩大，市场份额逐年提升，已成为该行业的领军企业。
（二）行业分析XX行业在我国经济发展中占有重要地位，市场需求旺盛，竞争激烈。
近年来，国家政策对环保、节能减排等方面给予了大力支持，推动了行业健康发展。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1.资产结构分析根据资产负债表，企业总资产为XX亿元，其中流动资产占XX%，固定资产占XX%，无形资产占XX%。
流动资产中，货币资金占XX%，应收账款占XX%，存货占XX%。
从资产结构来看，企业资产以流动资产为主，其中货币资金占比较高，说明企业具有较强的短期偿债能力。
2.负债结构分析企业总负债为XX亿元，其中流动负债占XX%，长期负债占XX%。
流动负债中，短期借款占XX%，应付账款占XX%，预收账款占XX%。
从负债结构来看，企业负债以流动负债为主，短期偿债压力较大。
（二）利润表分析1.营业收入分析企业营业收入为XX亿元，同比增长XX%。
从营业收入增长情况来看，企业主营业务发展良好，市场份额不断扩大。
2.营业成本分析企业营业成本为XX亿元，同比增长XX%。
营业成本增长速度低于营业收入增长速度，说明企业成本控制能力较强。
3.利润分析企业净利润为XX亿元，同比增长XX%。
净利润增长速度高于营业收入增长速度，说明企业盈利能力较强。
四、财务比率分析（一）偿债能力分析1.流动比率企业流动比率为XX，说明企业短期偿债能力较强。
2.速动比率企业速动比率为XX，说明企业短期偿债能力较好。
（二）盈利能力分析1.毛利率企业毛利率为XX%，说明企业产品附加值较高，盈利能力较强。
财务管理第三章PPT课件
3.2 财务能力分析
（1）流动比率
流动比率＝流动资产 流动负债
理论上讲等于1：1即可，公认标准为2：1。
过 高 — — 影 响 资 金 的 使 用 效 率 过 低 — — 偿 还 债 务 困 难
流动比率↑短期偿债能力↑资金使用效率↓
3.2 财务能力分析
（2） 速动比率
3.2 财务能力分析
（2）市盈率和市净率
市盈率＝每股市价 每股利润
一般在5至30倍 市盈率↑投资者预期企业未来成长的潜力↑投机风险↑
3.2 财务能力分析
市净率 ＝普通股每股市价 普通股每股净资产
起码应大于1。 市净率↑企业发展前景↑
3.2 财务能力分析
（3）股利支付率和留存收益率
企业的净利润留 股存 利收 分益 配
速动比率＝速动资产 流动负债
其中：速动资产 ＝ 流动资产 － 存货 公认标准为1。 注意：速动比率小于1不能认为流动负债到期肯定不
能偿还。 速动比率↑短期偿债能力↑
3.2 财务能力分析
（3） 现金比率
现 金 比 率 ＝ 现 金 ＋ 短 期 有 价 证 券 流 动 负 债
现金比率↑短期偿债能力↑机会成本↑
周转次数↑周转天数↓流动资产利用效率↑
3.2 财务能力分析
4．应收帐款周转率
应收帐款周转率
＝ 赊销收入净额 应收帐款平均余额
其中：赊销收入净额＝销售收入净额－现销收入
注意：企业外部主体一般直接销售收入净额来计算应 收帐款周转率。
3.2 财务能力分析
应收账款平均收账期（天数）
＝ 计 算 期 天 数 ＝ 计 算 期 天 数 应 收 账 款 平 均 余 额 应 收 账 款 周 转 率 赊 销 收 入 净 额
《财务管理》第11章财务分析
（一）按比较内容分类 1.会计报表项目比较 2.会计报表项目构成比较
构成比率 效率比率 相关比率
3.财务比率比较
2019/12/20
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第十一章 财务分析
（二）按比较对象分类 1.与本企业历史比——趋势分析法 2.与同类企业比——横向比较 3.与计划预算比——差异分析 •应注意的问题 计算口径一致性 剔除偶发因素 运用例外原则
2019/12/20
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第十一章 财务分析
三、财务分析的内容 •一般内容
偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力和获取 现金能力 •不同利益相关人财务分析的重点内容
投资人、债权人、经营者、供应商、客户、政府、 雇员、中介机构
2019/12/20
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第十一章 财务分析
四、财务报告本身的局限性 •1.以历史成本报告资产 •2.假设币值不变 •3.要求预计损失而不预计收益 •4.按年度分期报告，不能提供反映长期潜力的信息 •5.会计政策选择的影响 •6.财务报告的真实性问题
注意是否规范、是否有遗漏、是否有反常现象 •7.审计报告及注册会计师的信誉 •8.比较基础问题——参照标准
同业标准、历史数据、计划或预算本身问题
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第十一章 财务分析
第二节 财务分析方法
一、比较分析法 比较分析法是指将两个或两个以上可比数据进行对
比，从而揭示差异和矛盾的财务分析方法。
①
项目
第一20次05替年代：6%2×006.年8×2=9.6% ②
权益净利率 第二8次% 替代：6%×9%0.5×2=6% ③ 销售净利率 第三5次% 替代：6%×6%0.5×3=9% ④
资产周转率 0.8
0.5
财务管理_课程分析报告(3篇)
第1篇一、引言财务管理作为一门重要的学科，旨在培养学生的财务分析、决策和风险控制能力。
随着我国市场经济的发展和全球化进程的加快，企业对财务管理人才的需求日益增加。
本报告将从课程目标、教学内容、教学方法、考核方式等方面对财务管理课程进行深入分析，以期为我国高校财务管理课程的改革和发展提供参考。
二、课程目标1. 培养学生的财务管理基本理论知识和实践能力。
2. 培养学生具备财务分析、决策和风险控制能力。
3. 培养学生具备良好的职业道德和团队协作精神。
4. 培养学生具备较强的沟通能力和创新能力。
三、教学内容1. 财务管理基本理论：包括财务管理的基本概念、财务管理目标、财务管理的职能和财务管理的方法等。
2. 财务报表分析：包括资产负债表、利润表和现金流量表的分析方法、指标体系及运用。
3. 投资管理：包括投资决策的基本理论、投资组合管理、风险与收益分析等。
4. 融资管理：包括融资决策的基本理论、资本结构、股利政策等。
5. 预算管理：包括预算编制、执行与控制、预算分析等。
6. 财务控制：包括内部控制、财务风险控制、财务报告等。
7. 国际财务管理：包括外汇风险管理、跨国公司财务管理等。
四、教学方法1. 理论教学：采用讲授法、讨论法、案例分析法等，引导学生掌握财务管理的基本理论和方法。
2. 实践教学：通过实验、实习、案例分析等形式，培养学生的实践能力和创新能力。
3. 互动教学：利用多媒体技术、网络资源等，提高教学效果。
4. 导师指导：鼓励学生参加学术交流、课题研究等活动，提高学生的综合素质。
五、考核方式1. 平时成绩：包括课堂表现、作业、实验、实习等。
2. 期末考试：采用闭卷考试、开卷考试、论文等形式，全面考察学生的财务管理知识和能力。
3. 实践考核：通过实习、案例分析等实践活动，考察学生的实践能力和创新能力。
六、课程评价与反馈1. 定期进行课程评价，了解学生的学习效果和教师的教学效果。
2. 鼓励学生提出意见和建议，为课程改革和发展提供参考。
财务分析实训课
财务分析实训课在财务管理领域，财务分析实训课是一门非常重要的课程，通过这门课程，学生可以学习到如何运用财务工具和技术来分析企业的财务状况，为企业的决策提供支持。
在这篇文章中，我们将详细介绍财务分析实训课的内容和意义。
一、理论基础1.1 理论知识：财务分析实训课程首先会介绍财务分析的基本理论知识，包括财务报表分析、财务比率分析等内容。
1.2 财务工具：学生将学习如何使用各种财务工具，如Excel、财务软件等，来进行财务分析。
1.3 财务报表解读：学生将学习如何解读企业的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
二、实操技能2.1 数据分析：学生将学习如何采集、整理和分析企业的财务数据，从而得出有关企业财务状况的结论。
2.2 财务模型建立：学生将学习如何建立财务模型，用以预测企业未来的财务状况和制定财务策略。
2.3 风险评估：学生将学习如何评估企业的财务风险，包括市场风险、信用风险等，并提出相应的风险管理建议。
三、案例分析3.1 实际案例：学生将通过分析真实企业的财务数据和案例，来加深对财务分析理论的理解和应用。
3.2 行业比较：学生将学习如何进行行业比较分析，了解企业在同行业中的地位和竞争优势。
3.3 财务报告撰写：学生将学习如何撰写财务分析报告，向企业管理层提出建议和意见。
四、团队合作4.1 分工合作：学生将通过实操项目，学会团队合作，分工合作，共同完成财务分析任务。
4.2 沟通协调：学生将学习如何有效沟通和协调团队成员，确保项目顺利进行。
4.3 解决问题：学生将学会在团队合作中解决问题和应对挑战，提高解决问题的能力。
五、实践应用5.1 实习机会：通过财务分析实训课程，学生将有机会参预企业的实习项目，将理论知识应用到实践中。
5.2 求职竞争力：学生通过实践应用，将提高自己的财务分析能力，增强求职竞争力。
5.3 职业规划：学生将在实践中明确自己的职业规划和发展方向，为未来的职业发展打下坚实基础。
财务管理 财务分析ppt课件
精选2021版课件:汤晓蔚
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通过财务比率，可以回答一些有关公司经营 状况的重要问题： 1. 公司的流动性（短期偿债能力）如何？ 2. 管理层利用公司资产是否获得了足够的收益？ 3. 资本结构与长期偿债能力如何？
4. 所有者（股东）在公司的投资是否获得了足 够的收益？
财务报表与财务分析
第二章 财务分析
精选2021版课件:汤晓蔚
1
2.1 财务分析概述
1.财务分析的概念
财2.务财分务析分是析指的以目财的务报表和其它资料为依 据和1）起评点价，企采业用的偿专债门能方力法，分析和评价企 业的2）过评去价和企现业的在资的产经管营理成水果平、财务状况及 其变3）动评，价目企的业的是获了利解能过力去、评价现在、预 测未4）来评、价帮企助业的利发益展关趋系势人改善决策。
67.5
10.29 33.36
10.47 24.37
11.21 23.49
11.05 24.16
11.47 21.03
1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 稅收收入 非稅收收入 上級補助
精选2021版课件:汤晓蔚
13
请思考：
趋势分析用什么图？ 结构分析用什么图？ 结构的趋势分析用什么图？ 多个企业多个指标进行比较用什么图？ 一个企业多个指标和一个标准进行比较用什么
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异动分析法
概念：将同一财务指标的目标值实际趋势 表现在同一座标中，明显地表现出 它在不同时点上的异动值（实际 值——目标值），以及时发现问题 或找出优势。
手段：两条折线图（或一条折线、一条直线 图）+简要文字描述，并分析原因。
精选2021版课件:汤晓蔚
【财务管理财务分析】 公司财务综合分析
{财务管理财务分析}公司财务综合分析1主要业绩 22报表及项目分析 22.1资产负债表 22.1.1资产结构 32.1.2负债结构 52.1.3资产变动趋势 62.1.4负债变动趋势 82.1.5货币资金 102.1.6应收帐款 102.1.7存货 102.2利润表 112.2.1综合结构 112.2.2收入结构 122.2.3支出结构 132.2.4综合变动趋势 142.2.5收入变动趋势 162.2.6支出变动趋势 162.3现金流量表 172.3.1流入结构 172.3.2流出结构 192.3.3余额结构 212.3.4变动趋势 212.3.5综合分析 223财务状况综合分析 233.1盈利能力 233.1.1盈利能力各项指标 233.1.2指标分析 233.2偿债能力 243.2.1偿债能力各项指标 243.2.2短期偿债能力 243.2.3长期偿债能力 243.3经营管理能力 253.3.1经营管理能力各项指标 253.3.2指标分析 253.4现金流量分析 263.4.1现金流量分析指标 263.4.2指标分析 263.5杜邦财务分析 264财务模型分析 274.1Z模型分析 274.2营运资产分析模型 284.3巴萨利分析模型 285财务状况预警和重要提示 296附录：财务报表 326.1资产负债表 326.2利润表 356.3现金流量表 371 主要业绩2003 年实现主营业务收入：58,330.05 万元；利润总额：7,761.11 万元；净利润：6,415.33 万元；长期投资：-1,034.81 万元；总资产：76,323.03 万元；营运资本：28,885.58 万元；2003 年与往期相比单位：万元2 报表及项目分析2.1 资产负债表2.1.1 资产结构单位：万元2003 年资产总计：76,323.03 万元，其中：货币资金 22,172.73 万元，占 29.05%；应收帐款 10,041.56 万元，占 13.16%；存货 9,871.85 万元，占 12.93%；流动资产 46,836.80 万元，占 61.37%；固定资产 28,411.39 万元，占 37.23%；无形资产 840.79 万元，占 1.10%；长期待摊费用 268.86 万元，占 0.35%。
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{财务管理财务分析}财务分析课⑵内容：会计报表、会计报表附注、财务情况说明书1、不符合基本会计假设的说明2、重要会计政策和会计估计及其变更情况、变更原因及其对财务状况经营成果的影响3、或有事项和资产负债表日后事项的说明4、关联方关系及其交易的说明5、重要资产转让及其出售情况6、企业合并、分立7、重大投资、融资活动8、会计报表中重要项目的明细资料9、有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项财务状况说明书1、对企业生产经营的基本情况的说明2、对利润实现和分配情况的说明3、对资金增减和周转情况的说明4、对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项的说明财务报告财务报告的使用者⑴投资者及潜在投资者⑵债权人⑶经营者⑷政府⑸员工⑹客户四资产负债表⏹资产负债表揭示的财务信息⏹资产负债表的编制现金流量表“表”现现金流量现金流量表的作用反映企业生成现金及现金等价物的能力反映企业偿债能力和支付现金的能力评价企业损益的质量提高了不同企业经营业绩报告的可比性第二节财务报表分析的意义1、为投资者进行投资决策提供科学依据2、有助于促进证券市场的健康发展3、有利于维护金融秩序4、有利于加强企业管理，提高经济效益财务报表分析的对象财务报表分析的内容中心：财务资金分析——资金运行情况财务能力分析——偿债、盈利等资产负债表分析利润表分析内容现金流量表分析企业偿债能力分析企业盈利能力分析企业盈利能力分析企业发展能力分析综合分析财务报表分析的特征第二章财务报表分析方法1、比较分析法2、财务比率分析法3、趋势分析法4、因素分析法一、比较分析法（最常用）▪概念：▪数据：绝对数相对数▪比较标准实际指标与计划本期与前期本企业与其他企业▪比较目的：差异分析比较分析法⑴定义：将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种方法。
比较方法横向比较法、纵向比较法1、横向比较法：又称水平比较法简单数据比较例：东方公司2004年的净利润为60万元，2005年的净利润为90万元。
＝＝＝编制比较资产负债表和比较损益表案例比较资产负债表..\比较分析法表格.xls 比较损益表•纵向比较法▪目的：控制规模差异▪方式：将财务报表上的项目表达为一定的百分比形式▪例如,将收益表上的项目表达为销售收入的百分比,将资产负债表项目表达为资产的百分比。
▪案例：..\比较分析法表格.xls运用比较分析法应注意的问题：▪指标内容、范围和计算方法的一致性▪会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性▪时间单位和长度的一致性▪企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致差异分析：是通过差异揭示成绩或差距，作出评价，并找出产生差异的原因及其对差异的影响程度，以改进企业经营管理的一种分析方法趋势分析：将实际达到的结果与不同时期财务报表中同类指标的历史数据进行比较，从而确定财务状况、经营成果和现金流量的变化趋势和变动规律的一种分析方法⑵比较标准①本期实际与预定目标、计划、定额比较②本期实际与上年同期实际、历史最好水平比较③本企业实际与国内外先进水平④本企业实际与竞争对手比较二、比率分析法定义：用两个或者两个以上的会计报表项目数据的内在经济联系来计算财务比率并进行分析的一种分析方法二、比率分析法1、比率的含义▪比率：是两个数相比所得的值▪财务比率：利用财务报表中具有联系的相关数字计算出的一系列有意义的比率▪财务比率分析：2、财务比率的分类▪构成比率：结构比率▪效率比率（反映因果关系）：反映经济指标的所费与所得▪相关比率：某个项目与其相关但又不同的项目加以对比结论▪从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况起决定性作用。
3、财务比率的设计▪两个原则:▪财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的同一个期间的财务报表,但不一定来自同一张报表；▪财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻辑联系(如因果关系),从而保证所计算的财务比率能够说明一定的问题,即比率应具有财务意义。
①盈利能力比率②偿债能力比率③营运能力比率④发展能力比率4、其他国家财务比率分类▪美国：五类，获利能力比率、资本结构比率、流动资产比率、周转比率和资产流转比率。
这种分类已经不多见。
▪英国：四类，获利能力比率、清偿能力比率、财务杠杆比率、投资比率▪中国：三类，获利能力比率、偿债能力比率、营运能力比率三.时间序列(趋势)分析▪概念：P59▪指标：P60趋势报表分析▪构建趋势报表,首先要选择一个年度为基年,然后与基年相联系地表达随后各年的报表项目。
按惯例,基年被设定为“100”,例如,某公司连续四年财务报表中销售收入项目如下(单位:万元) ▪2001年2002年2003年2004年▪4趋势报表分析（续1）▪以2001年为基年,2002、2003及2004年的销售收入在趋势报表上就表达为:▪113，138，144▪又如,某公司2001-2004年间有关项目的趋势表达情况如下:趋势报表分析（续2）▪▪销售收入100110.8119.0157.7▪其中:啤酒销售100111.3119.8162.8▪销货成本100111.9118.4155.9▪经营及管理费用100112.5130.7176.1 ▪净收益100116.0131.6164.3▪啤酒销售桶数100105.2109.4132.2趋势报表分析（续3）▪该公司财务状况的变化趋势表现出两个重要特征:〈1〉经营及管理费用以远远快于销售收入及销售成本的增长速度增长。
2001-2004年间,经营及管理费用增长76.1%,而同期销售收入和销售成本增长率则分别为57.7%和55.9%。
所以,经营及管理费用增长可能意味着该公司为维护或扩大自己的市场份额,不得不增加广告支出等方面的投入。
趋势报表分析（续4）▪〈2〉该公司啤酒的销售额增长了62.8%,而啤酒的销售量只增加32.2%。
以每年的销售额除以销售量,就可以计算出每年的销售单价如下:▪2001 2002 2003 2004 ▪56.0159.2461.3268.95▪由此可见,该公司2001-2004年间销售收入增长的主要原因,是在于每桶售价增长了23%,以及销售数量增长了32%。
多期比较分析多期比较分析行政部费用趋势四、因素分析法⑴定义：又叫因素替换法或连环替换法，是用来确定几个相互联系的因素对分析对象——综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法⑵计算（大写表示计划，小写表示实际）计划指标＝Ａ×Ｂ×Ｃ×Ｄ实际指标＝ａ×ｂ×ｃ×ｄ分析对象＝实际指标－计划指标计划指标＝Ａ×Ｂ×Ｃ×Ｄ第一次替换ａ×Ｂ×Ｃ×Ｄ②第二次替换ａ×ｂ×Ｃ×Ｄ③第三次替换ａ×ｂ×ｃ×④第四次替换ａ×ｂ×ｃ×ｄ②－①Ａ因素变动对分析对象的影响③－②Ｂ因素变动对分析对象的影响④－③Ｃ因素变动对分析对象的影响⑤－④Ｄ因素变动对分析对象的影响⑶因素分析法的运用——差额分析法①某因素变动对分析对象的影响＝以前因素的实际数相乘×（本因素的实际－本因素的计划）×以后因素的计划数相乘②各因素变动对分析对象的影响Ａ因素变动对分析对象的影响＝（ａ－Ａ）×Ｂ×Ｃ×ＤＢ因素变动对分析对象的影响＝ａ×（ｂ－Ｂ）×Ｃ×ＤＣ因素变动对分析对象的影响＝ａ×ｂ×（ｃ－Ｃ）×ＤＤ因素变动对分析对象的影响＝ａ×ｂ×ｃ×（ｄ－Ｄ）⑷因素分析法应注意的几个问题①因素分解的关联性②因素替换的顺序性③顺序替换的连环性④计算结果的假定性第三章偿债能力分析《财务报表分析》[教学目的]⏹通过本章学习，了解短期和长期偿债能力的影响因素，掌握如何在实践中开展长短期偿债能力的分析方法。
[教学重点与难点]⏹1.长、短期偿债能力的分析评价指标及指标的应用；⏹2.表外项目对偿债能力的影响及其分析。
[教学内容] ⏹第一节短期偿债能力的分析⏹第二节长期偿债能力的分析第一节短期偿债能力的分析⏹一、短期偿债能力的意义⏹二、短期偿债能力的概念⏹三、短期偿债能力的影响因素⏹四、反映短期偿债能力的指标短期偿债能力比率分析（１）流动比率①计算：流动比率＝流动资产/流动负债②传统观点认为：该比率为２就比较安全③评价：一般来说，该比率越高，则企业的短期偿债能力就越强，但并非越高越好④该比率过高，则说明？请大家思考短期偿债能力比率分析▲存货积压▲应收帐款增多且收帐期延长▲闲置资金持有量过多▲待摊费用和待处理财产损失增加▲容易导致机会成本增加、获利能力降低⑤流动比率的局限性▲较高的流动比率只能说明企业有足够的可变现资产用来偿债，并不表明有足够的现金可以偿债短期偿债能力比率分析▲流动资产存在长期化问题▲流动资产中存在大量的虚拟资产不能偿债⑥流动比率容易被操纵链接财务比率财务分析——比率.ppt流动比率.doc流动比率的用途延伸⏹表明营运资本情况⏹计量流动性哪一家公司的营运状况更好：流动比率广泛运用于计量流动性的原因⏹可以计量流动负债的偿还能力⏹亏损缓冲能力：反映企业抵御价值缩水的安全程度。
⏹流动基金储备：计量企业应付现金流量的不确定性和突发事件的安全程度。
几大行业的流动比率⏹饮食业：1.5电影业：1.8食品店：2印刷出版业：2.1 ⏹电机设备：2.5教育服务：2.3普通商业：3.9短期偿债能力比率分析(２)速动比率①计算速动比率＝②速动资产的两种算法速动资产＝流动资产－存货－待摊费用速动资产＝货币资金＋短期可上市债券＋应收帐款净额③速动比率的合理标准：通常认为１就安全短期偿债能力比率分析④速动比率的合理标准：通常认为１就安全⑤该指标越高说明偿债能力越强，但并非越高越好⑥速动比率的局限性▲应收帐款的长期化链接财务比率财务分析——比率.ppt 流动比率.doc短期偿债能力比率分析（３）现金比率①计算现金比率＝②该指标越高说明偿债能力越强③该指标过高则说明资金使用效果差流动比率.doc案例：宇宙公司短期负债分析宇宙公司短期偿债能力分析.doc第二节长期偿债能力的分析长期偿债能力分析1、长期偿债能力的比率分析⑴资产负债率①计算：资产负债率＝②明确为什么评价长期偿债能力却采用负债总额？(短期债务具有长期性）③所有者、债权人和经营者对资产负债率的评价不同长期偿债能力的比率分析▲债权人认为越低越好▲如果预期资产报酬率大于借款利率，该比率越高越好▲经营者的态度界于二者之间④资产负债率指标没有公认的标准，要结合很多因素进行考虑▲经济周期▲行业性质长期偿债能力分析▲产品寿命周期▲资金市场▲企业效益水平等⑤应注意资产负债率指标的局限性▲资产、负债均可能不实▲资产负债率指标的高低及变化还可能受会计政策、会计估计、及其变更的影响▲分析时，应同时参考利息保障倍数长期偿债能力分析（3）已获利息倍数计算已获利息倍数＝内含：反映息税前利润为所需支付的债务利息的倍数分析：该指标至少应大于１，而且越高越好该指标既反映了获利能力的大小，又反映了对偿债的保证程度如果偿付利息费用方面有良好信用表现，很可能永不需要偿还债务本金；或意味着当债务到期时，有能力重新筹集到资金长期偿债能力分析（4）产权比率①计算产权比率＝②是财务结构稳健与否的重要标志，也叫资本负债率③该指标越低，说明长期偿债能力就越强，企业的风险就越小长期偿债能力分析④产权比率与资产负债率的比较：▲资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度▲产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力长期偿债能力分析（5）负债与有形资产净值比率3、影响长期偿债能力的特别项目分析⏹长期租赁⏹担保责任⏹或有事项⏹合资企业担保⏹案例1安然公司⏹案例2因担保纠纷深法院将拍卖广通航3架飞机⏹案例3严介和事件⏹案例4子公司为母公司担保第四章盈利能力企业盈利能力分析——基本概念⏹企业盈利能力：企业在一定时期内获取利润的能力⏹企业盈利能力的作用：1、企业财务目标是盈利能力最大化2、盈利能力是企业组织生产经营活动、销售活动和财务管理水平高低的综合体现利益相关者关注盈利的原因分析：1、投资者：利润是其实现资本增值、取得股利的源泉2、债权人：利润是其偿债的主要来源和债权安全的保障3、管理者：关心企业盈利能力是为了衡量业绩、发现问题、履行和承担受托经营责任的需要4、政府：利润是其税收收入的直接来源⏹经营盈利能力分析：——即通过对企业生产过程中的产出、耗费和利润之间的比例关系，来研究和评价企业的获利能力。