银行信用管理

1.VAR（Value at Risk）:一般被称为“风险价值”或“在险价值”，指在一定的置

信水平下，某一金融资产（或证券组合）在未来特定的一段时间内的最大可能损失。

2.CreditMetrics模型的内容：

1)信用风险取决于债务人的信用状况，而债务人的信用状况用信用等级来表示；

2)信用工具（包括贷款、私募债券等）的市场价值取决于借款人的信用等级，即不同

信用等级的信用工具有不同的市场价值，因此，信用等级的变化会带来信用工具价

值的相应变化；

3)从资产组合来看信用风险，而不是单一资产的角度；

4)采用边际风险贡献率来反映单一信用工具对整个组合风险状况的作用。

KMV模型的内容：KMV模型是美国旧金山市KMV公司于1997年建立的用来估计借款企业违约概率的方法。该模型认为，贷款的信用风险是在给定负债的情况下由债务人的资产市场价值决定的。但资产并没有真实地在市场交易，资产的市场价值不能直接观测到。

为此，模型将银行的贷款问题倒转一个角度，从借款企业所有者的角度考虑贷款归还的问题。在债务到期日，如果公司资产的市场价值高于公司债务值（违约点），则公司股权价值为公司资产市场价值与债务值之间的差额；如果此时公司资产价值低于公司债务值，则公司变卖所有资产用以偿还债务，股权价值变为零。

3.CDS：“CDS”是信用违约互换的缩写，在信用违约互换交易中，交易双方通过签订信用

违约互换协议，由一方（信用保险买方，银行）定期向另一方（信用保险卖方，投资者）支付一笔固定金额的费用，直到协议到期或者约定的信用事件发生时为止，该费用以参照信用资产（如贷款）的固定基点数表示。作为交换，一旦参照信用方（借款人）发生了信用事件，信用保护卖方将向买方支付或有偿付款。

CDO: “CDO”是信用违约期权的缩写，信用违约期权是一种选择权，在信用违约期权中，信用违约期权的买方（信用保险的买方，银行）向卖方（投资者）交付一笔期权费，当参考信用资产发生信用事件时，期权买方有权要求卖方进行清偿支付（或有偿付）。