(东方汇富孙培源PE篇)PE疯狂：从“抢项目”到“抢人”
陈锦鸿课件：《PE 系列》 - 第一讲
因此，业内通常以PE专指并购基金，VC专指创业投 因此，业内通常以PE专指并购基金，VC专指创业投 资基金。 资基金。
天象：天垂象，见吉。
版权所有：天象股权投资基金管理有限公司
天象股权基金管理：传承责任
Asia PE Fund Management：Inherit Responsibility
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天象股权基金管理：传承责任
Asia PE Fund Management：Inherit Responsibility
PE小结 小结:
PE主要是通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销 PE主要是通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。 售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。 PE一般投资于非上市企业，偏向于已形成一定规模和产生稳定现金 PE一般投资于非上市企业， 流的成熟企业 ,绝少投资已公开发行公司。 绝少投资已公开发行公司。 PE流动性差，投资期限长。PE实现价值增值需要时间，而且更为重 PE流动性差，投资期限长。PE实现价值增值需要时间， 要的是不存在公开的股权交易市场。 要的是不存在公开的股权交易市场。 PE多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。并购基金在国际PE PE多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。并购基金在国际PE 行业中占据着统治地位。 行业中占据着统治地位。
天象股权基金管理：传承责任
Asia PE Fund Management：Inherit Responsibility
为什么需要PE？
企业主：央行相对紧缩货币政策，很多拥有好项目好创意 企业主： 的企业主缺乏资金，纷纷倒闭，温州资金链断裂就是一个 最好的例子。银行的贷款需要抵押品且不提供中长期贷款； 目前证券法对于企业上市的门槛较高，很多中小企业很难 达到上市的要求；民间融资有“非法集资”的嫌疑。因此 通过PE来融资就成为了中小企业不可替代的融资方式。 投资者：楼市调控日益加深，股市新低不断，基金净值大 投资者： 幅下挫，大部分有资产闲置的投资者缺少投资渠道，中国 的居民储蓄率很高，数十万亿元的资金趴在银行里。 PE将在缺乏投资渠道的投资者和缺乏资金的企业主之间的 PE将在缺乏投资渠道的投资者和缺乏资金的企业主之间的 博弈中不断得到不断发展。这就打开了PE的巨大发展空间。 博弈中不断得到不断发展。这就打开了PE的巨大发展空间。
陈玮：PE的逻辑
陈玮：PE的逻辑作者：陶娟来源：《新财富》 2015年第11期陶娟/文创办东方富海的9年里，陈玮用了3年多重构和理顺东方富海的投资逻辑与成长逻辑。
如今，经济调速，结构转型，扶持新模式的PE将成为驱动经济的新引擎，从而迎来黄金十年，完成专业化与平台化转型的东方富海，蓄满爆发势能。
10月10日这一天，陈玮发出了平生第一份微信红包。
与此同时，他第一次为东方富海的百年基业圈出三大基因：安全、发展、创新。
作为典型的智力密集型机构，PE的风格往往呈现的就是掌舵者的格局。
置身进取又不乏狂热的PE业，这位深圳东方富海投资管理有限公司（OFC）的董事长，却将“ 安全”放在第一位，提出“ 不求最快最大，但求百年基业”，这大约和陈玮本人经历中锤炼出的沉稳可靠的学院气质，以及他入行16年来对PE投资逻辑、成长逻辑的持续思考不无关系。
奔跑的人生，先选赛道在陈玮看来，PE做投资，第一步就是选赛道，在自己最擅长的领域内进行专业化投资。
无论在东方富海创立的9年里，还是在陈玮本人的职业生涯中，都有过一次关键的赛道切换。
如今，曾经的会计系教授成了最有学术范儿的PE大佬，他所执掌的东方富海也在中国1万多家PE/VC机构中稳居第一方阵。
在清科发布的2014年中国创业投资机构50强中，东方富海排名第16位；在本土创业投资机构中，更排名第7位。
中国30年波澜壮阔的大发展中，不少人的命运都随时代的潮流而起伏。
有人说，选择可能比努力更重要。
年少时陈玮的梦想是当医生、当兵，等到考上兰州商学院，他接受了以就业为导向的现实，开始攻读会计学，尽管在他模糊的感觉中，这工作类似于“ 戴着瓜皮小帽儿打算盘的账房先生”。
毕业后，陈玮留校当了老师，并在工作期间继续深造，赴厦门大学攻读博士，师从中国会计学泰斗葛家澍老先生。
1999年，从有“ 荷兰的哈佛”之称的奈耶诺德大学（Nyenrode Universiteit）访学归来后，已教了10年书的陈玮决定告别“ 一眼能看到底”的人生。
PE孙培源(转自义云堂)张小五的新PE故事
小五经过寒窗苦读，终于拿到了美国加州理工大学的金融学博士学位，这几天到纽约华尔街头思考自己的职业规划，一条消息在Ipad上弹出：“中国投资有限责任公司招聘公告：截至2010年8月9日：根据业务发展的需要，我公司将面向全球开展新一轮集中招聘活动。
我们诚邀来自不同国家、不同文化背景的英才加入，拓展个人职业生涯和发展机会。
”在Ipad上查阅到：“中国投资有限责任公司（以下简称“中投公司”）成立于2007年9月29日，是依照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。
中国财政部通过发行特别国债的方式筹集15500亿元人民币，购买了相当于2000亿美元的外汇储备作为中投公司的注册资本金。
，在全球主权基金中的排名第六位，网页提供的资料显示：中投公司当前所从事的外汇投资业务以境外金融组合产品为主，经营宗旨是持有、管理和投资其受托资产，在可接受的风险范围内，努力实现股东利益最大化。
”小五毫不犹豫的订好了从最快的从纽约到北京的航班，赶往机场的路上，小五从一些网站上恶补了大量中国PE动态，一家董事长屡屡获奖以投资项目数量著称的某创新投资集团小五也默默记在心上，反正是非PE行业不进了！登机坐好位置，小五开始在Ipad上翻阅Private Equity的电子书。
“新PE吧？”一个年纪看上去和自己差不多的华人不知何时在旁边坐下，看了一眼小五的电子书问。
小五纳闷：“您咋知道？”“哦，我也是干PE的，但老PE哪还看这些教科书的，你先讲讲看你理解PE是什么意思吧”小五心中一阵狂喜，居然旁边碰上一个PE老江湖，心中想，这绝对不是回答“私募股权投资”这么简单的答案可以吸引前辈的，于是说：“应该是严格符合4P原则的私募股权投资机构，第一个P，Philosophy理念。
第二个P，People 团队。
第三个P，Process流程。
第四个P，Performance绩效。
”“果然新PE，老PE都知道，PE就是Party Easy，Party要求PE平台是个赢家俱乐部，投资人LP，管理人GP，被投资项目，买被投资项目的股民，合作机构都能从PE平台获得满意的回报；Easy是要求PE平台简单流畅从容，让投资人真正做到像思想者冯仑说的一样：离钱近、离事远、离是非更远、不劳而获！”小五那五体投地的心比飞机颠簸得更厉害，“前辈，我认为PE行业是个蓝海，古语说‘一叶障目、不见森林’，我这次博士读完回国就是决心要进入PE森林的！”“哈哈，同龄人不敢说是前辈，只是请博士你做好准备：进入森林后会发现砍树的PE比树多！国内现在登记在册的PE已经超过5000家了，今年预计是中国有史以来最多IPO事件的一年，也不会超过400个案例！”小五的心凉了一截：“难道做PE比考博士还难！”“新PE吧！我还没讲完呢，虽然砍树的PE很多，但是其中的大部分都是不用工具的，是用手掌砍树的！先说说看你目标是哪个PE？”“中投！正在全球招聘的中投，2009年净赚416.6亿美元境外投资扭亏为盈；2008年在全球金融海啸背景下，境外投资收益仅亏损2.1％”。
国鸣投资孙培源(做人篇)创业的三秘诀
创业的三秘诀-雷军[2010-8-316:27:00]金山软件原总裁、卓越网创始人，天使投资人创业成功的路有千千万，每个人创业成功的经验都不相同。
所以，我也只能讲讲自己对创业的体会和我的一些创业思路。
到底怎么才能创业成功呢？我觉得，其实创业成功80%是靠运气，无论是谁都不例外。
为什么这么讲？去年我给很多朋友推荐过一本书，叫《异类》，那本书讲成功的两个要素，我自己看完以后特受启发，讲的一个案例。
作者讲的是加拿大冰球队，他列了过去五年的获奖名单，说你找找规律。
我把那五年的名单仔细看了好几遍，我也没找出什么规律。
然后这个作者说，他研究半天发现，4月份以后出生的一个没有，就是在加拿大冰球队五年冠军获奖名单，4月份以后出生的一个没有。
也就是说，统计规律发现，4月份以后的人在加拿大就别打冰球，基本没戏。
他说这个规律很怪，他就去研究，为什么这样呢？他研究了美国冰球队，世界上各个国家冰球队，都没有这个规律，为什么在加拿大打冰球就一定要4月份以后呢？他研究了很久时间，他发现跟一个小事情相关，就是加拿大冰球队的少年队的入选标准是在当年1月1号满9岁的人可以入选少年队。
大家理解这中间的规律吗？为什么1月1号能够入选少年队，会对以后有这么大影响？我们想一想，1月1号满9岁的人，如果他的生日是1月份的话，意味着他已经快10岁了，而如果你是12月的，也就是你刚好9岁，在冰球的赛场上，那个10岁的小孩肯定比9岁小孩体能好，这样在一层一层选拔的结果里，4月份以后出生的全部被淘汰，就变成1月份出生的40%，2月份出生的30%，3月份出生的30%，4月份以后出生的一个没有。
这就是偶然中的必然，这就是运气，对吗？你说你的体能也很好，素质也很好，打冰球一级棒的选手，你4月份出生的，没戏了。
再以美国IT业的成功创业者为例，比尔·盖茨在1955年出生，史蒂夫·乔布斯在1955年出生，许多数得上名字的人物全在这一年出生。
(PEVC孙培源)鼎辉股权结构图汇总
证券代码：000703 证券简称：*ST 光华编号：2010-028世纪光华科技股份有限公司关于重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易报告书的补充公告本公司及其全体董事保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
世纪光华科技股份有限公司于2010年4月30日披露了重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易报告书，关于报告书中此次交易对手方鼎晖一期及鼎晖元博的股权结构做以下补充说明，内容如下：报告书中第三章二、拟购买资产的交易对方情况中的（二）鼎晖一期现补充披露为：注1：上图中其他投资人（有限合伙人）包括恒生电子股份有限公司持有2.51%、天津钻石投资管理中心（有限合伙）持有3.13%、中山市大信创业投资企业（有限合伙）持有1.88%、天津丰瑞投资中心（有限合伙）持有1.23%、泰达（北京）投资有限公司持有1.57%、西藏宏强生物科技有限公司持有1.57%、上海泽添投资发展有限公司持有1.57%、上海复旦大学教育发展基金会持有0.63%、自然人戚石川持有2.19%、自然人戚石飞持有1.88%、自然人钟乃雄持有1.88%及自然人王旭宁持有1.57%，共计持有21.61%。
注2：恒生电子股份有限公司为A 股上市公司，其控股股东为恒生电子集团有限公司，持股比例为21.89%。
而恒生电子集团有限公司则由黄大成、彭政纲等10位自然人持有80.5%的股份，同时上述10位自然人还直接持有上市公司恒生电子股份有限公司14.05%的股份。
注3：中山市大信创业投资企业为有限合伙企业，其实际控制人为张汝成，其直接持有中山市大信创业投资企业85%的股权，其余自然人股东为张开成与陆育升，分别持有各5%与10%的股权。
注4：天津丰瑞投资中心为有限合伙企业，其中无限合伙人为天津泰鼎投资管理有限公司（0.03%），有限合伙人包括闵昱持有72.18%、王敏持有12.75%、吴华持有5.10%、陈文江持有3.57%以及徐昊清持有6.38%。
史上最全PE投资策略案例分析！
史上最全PE投资策略案例分析！导读私募基金规模目前已经超过10万亿元，近一年增长3倍，成为国内增长最快的金融资产类别，行业的快速增长对从业人员的专业性提出了非常高要求2017年3月25-26日（周六日），淘金课堂携手四位私募业务一线资深高管，课程再次升级，分别从架构、尽调、财务、税筹四个角度实务讲解，汇集史上最全案例让你系统掌握私募股权基金操作！（淘金课堂已举办10余场私募实务精品课，往期反馈一直非常满意）淘金课堂精品课程安排：【3月25-26日|上海】私募股权基金架构搭建、业务尽调、造假分析与税务筹划实务操作与案例解析【3月25-26日|郑州】城市发展基金、政府产业基金、PPP基金、地方引导基金实务操作与案例解析（详情可联系淘金课堂管家：************）私募股权基金架构搭建、业务尽调、造假分析与税务筹划的实务操作与案例解析上海课程安排时间：2017年3月25-26日（周六、周日）上午：9:00-12:00 下午：13:30-16:30地点：上海费用：5800元/人，尊享两个全天课程及两天午餐主办方：淘金课堂（原执象资产管理培训中心）参会机构：商业银行、信托公司、券商及券商资管、基金子公司、私募基金、产业基金、政府引导基金、拟设立基金的大型企业，金控集团、律所等等报名相关 1.如您对课程感兴趣，请发送“姓名+单位+邮箱+私募”到138-****6509或598332250@，或识别下图二维码添加工作人员，我们会第一时间与您取得联系2.您也可直接拨打咨询电话了解课程：************咨询工作人员获取更多课程信息课程提纲第一讲：合伙企业在私募股权投资中的创新运用与实操要点第二讲：私募股权投资的财务造假分析与案例第三讲：私募基金的涉税分析与税务筹划第四讲：私募股权投资的尽职调查及退出实务分析第一讲合伙企业在私募股权投资中的创新运用与实操要点一、基金架构的基本形式与运作逻辑1、基金的基本架构与形式2、境内设立私募基金的四种方式的对比3、信托运作的基本架构4、有限合伙企业运作的基本架构5、有限合伙企业套信托计划的基本架构二、有限合伙套信托架构兴起的背景1、大资管时代资产管理业务分布2、为什么“股+债”的基金模式成为国内现阶段的主流模式三、合伙企业设立与运作的重要问题解析1、“国有企业”成为普通合伙人问题2、有限合伙结构化问题（投资者人数问题）3、有限合伙人参与投资决策问题4、关联交易问题5、有限合伙企业的收益分配次序问题6、基准收益率的确定与表现形式问题7、有限合伙人的分期出资问题8、单GP与双GP的问题9、合伙企业本身做GP的问题四、信托与资管在PE领域的运作模式1、信托或资管直接对标的股权进行投资2、资金的结构化安排3、有限合伙嵌套资管或信托五、信托与资管运作的PE案例分享1、某公司并购某大厦案例2、某住宅项目夹层投资案例3、A集团并购B集团案例4、高端养老项目信托案例六、合伙基金运作的典型PE案例分享1、A公司并购B宾馆项目案例2、某公司并购某企业大厦案例3、某公司项目投资基金案例4、某基金开发项目案例5、某公司产业基金案例6、10万元GP如何操控某集团案例七、城市发展基金的运作思路及模式1、城市发展基金——某央企与地方政府合作的类PPP模式（单个项目）2、城市发展基金——某省会城市城市发展基金（母基金）100亿元3、城市发展基金——某省会城市城市发展基金（母基金）升级版八、情景模拟第二讲私募股权投资的财务造假分析与案例一、财务尽职调查的基本逻辑二、股权投资中资产端各科目的尽职调查与案例分析1、对货币资金科目的审查及案例分析2、对交易性金融资产科目的审查及案例分析3、对应收账款、预收账款科目的审查及案例分析4、对应收票据科目的审查及案例分析5、对其他应收款科目的审查及案例分析6、对存货科目的审查及案例分析7、对可供出售金融资产科目的审查及案例分析8、对持有至到期投资科目的审查及案例分析9、对长期股权投资科目的审查及案例分析10、对固定资产、在建工程、工程物资科目的审查及案例分析11、对无形资产、开发支出、商誉科目的审查及案例分析三、股权投资中负债端各科目的尽职调查与案例分析1、对有息负债的审查及案例分析2、对应付账款和预付账款的审查及案例分析3、对应付职工薪酬的审查及案例分析4、对应交税费的审查及案例分析5、对应付股利的审查及案例分析6、对其他应付款的审查及案例分析四、股权投资中权益类各科目的尽职调查与案例分析1、对实收资本的审查及案例分析2、对资本公积的审查及案例分析3、对未分配利润的审查及案例分析五、股权投资中损益表各科目的尽职调查与案例分析1、对营业收入和营业成本科目的审查与案例分析2、对管理费用科目的审查与案例分析3、对营业费用科目的审查与案例分析4、对所得税费用科目的审查与案例分析5、对营业外收支科目的审查与案例分析六、股权投资中财务指标分析1、经营层面指标分析与案例分析2、偿债能力指标分析与案例分析七、企业造假的18个重要特征及案例第三讲私募基金的涉税分析与税务筹划一、基金的分类-公募证券基金、非公募专户、私募证券基金、私募股权基金二、基金涉税问题梳理1、公募基金税务问题概述2、私募基金的典型架构3、私募基金在不同组织架构下（公司制、合伙制、契约制）的增值税和所得税涉税分析（1）私募基金法律关系主体取得股息、红利及股权转让收益的税务考量（2）基金管理人取得绩效提成的税务影响（3）基金管理人取得管理费/托管费的税务处理（4）基金（特别是合伙制基金）盈利亏损的传递性探讨（5）私募基金的扣缴义务分析（6）不同架构选择的税务考量4、资管行业增值税新政（财税【2016】140号文及财税【2017】2号文）解读及私募基金的应对三、私募基金实操中存在的税务问题及风险四、私募基金常见的税务筹划思路(包括引进嵌套式架构、利用不同地区的税收优惠政策等) 和经典案例解读第四讲私募股权投资的尽职调查及退出实务分析一、PE股权投资尽职调查关键点1、PE股权投资投资理念与尽调关键点解析2、尽职调查之法务篇：合法合规性（案例：真功夫、土豆网、赶集网）3、尽职调查之业务篇：竞争力与想象空间（案例：天星资本、滴滴打车）4、尽职调查之财务篇：真实性（案例：万福生科、金亚科技）5、尽职调查之团队篇：和谐互补（案例：携程网、PPG、首席娱乐官）6、尽调小结：九个数字决定投资成败二、PE股权投资退出操作要点1、PE股权投资退出方式解析2、独立IPO（案例：圣阳股份）3、借壳/被并购（案例：合力泰、宏梦卡通、水木动画）4、挂牌新三板（案例：河马动画）5“PE+上市公司”模式（案例：大康牧业）讲师介绍A老师：现任职知名私募股权基金创始合伙人，基金已募集规模超过10亿元，对基金的结构设计运用经验丰富，尤其在有限合伙的工具运用上理解深刻金融从业10余年，曾任职于某大型国有背景信托公司基金总部总经理，大型国际性地产投资集团在信托公司期间曾领导团队主动管理资产规模逾400亿元人民币，团队主要负责股权投资工作也多次担任公司内部财富论坛的主持工作、主题发言嘉宾及资产管理业务相关培训工作，授课富有激情学员往期评分超过分（非常满意）B老师：现任职于某A股上市公司，担任产业基金合伙人，负责集团所有融资与投资工作，募集并管理基金认缴规模超过600亿，已投基金规模50亿元拥有超过10年金融从业经验曾任职于银行系知名投行，担任直投部副总裁，此前也在联想系知名PE有过多年业务经验，对私募股权投资的财务尽职调查有深刻理解学员往期评分超过分（非常满意）C老师：现任职于国内知名税务机构合伙人，曾任四大会计师事务所、顶级咨询机构高级税务经理，长期为国内知名金融机构基金类的税务架构设计等专业服务，同时对集团投资架构设计、日常运营以及公司设立、解散、股权转让、员工股权激励方案设计与搭建等事项也有丰富的实操经验及深刻的理解，尤其擅长私募基金的税务筹划往期学员反馈超过分（非常满意）D老师：目前任职上海知名PE机构，担任业务部总经理，10年PE投资业务经验曾在硅谷天堂担任业务团队负部门总，主导或参与投资的代表性项目有以下：如圣阳股份（002580）、巴安水务（300262）、联创电子（002036）、河马动画（834559）、索通发展等在管理咨询、风险投资、兼并收购等资本运作领域有丰富的实务操作经验往期学员反馈超过分（非常满意）组团参加，享最优体验！更多详情，直接拨打************勾搭小管家。
PE八大家掘金术,投一赚十的利器
PE八大家掘金术，投一赚十的利器作者：盛希泰作者为联合证券总裁私募股权投资基金（PE）已然是全球并购市场的绝对主角。
截至2006年底，国际性的PE已经超过了4000个，交易活动约占全球并购交易总量的1/5。
仅2006年一年，全球PE就从资本市场上募集到了2150亿美元。
2006年PE全年的交易价值升至创纪录的4000亿美元，较2005年的2370亿美元高出68.7%，相比1996年则增长了20倍；其中，单笔超过100亿美元的私募股权交易达到9个（图1）。
2006年，私募股权投资基金参与的杠杆收购规模占全球并购总额的13%。
如果剔除换股交易，PE参与的杠杆收购占现金并购额的17%（图2）。
不断壮大的规模与日益大手笔的交易，使得PE完全确立了在华尔街的主流地位。
进入2007年，PE主导的并购交易又一次次地刷新纪录。
黑石（又译“百士通”）2007年2月以395亿美元收购全球最大的房地产信托基金EOP，成为全球有史以来最大的一宗杠杆收购交易；之后的7月，刚刚公开上市不到两个月的黑石，再次大手笔出手，以260亿美元巨资收购了拥有2800家酒店的希尔顿集团。
而几乎在此同时，以安大略省教师退休基金为首的一个私募股权财团以485亿美元收购了加拿大最大的电信企业——加拿大贝尔电信集团（BCE），将PE并购金额的纪录推向了新的高点。
PE们在全球经济中的影响力如日中天，不但为国际金融领域贡献了重要的投资渠道，更成为国外富裕阶层进入证券、股权投资领域的主要途径。
而且，PE异化了传统上金融资本与产业资本之间资金供给与需求者之间的关系，通过控制与改造的互动形式实现资本的最大增值。
但这只是作为群体的PE的共同特征，在具体的操作模式与操作风格上，那些神秘的领头PE们则体现出多元化的特征。
最吸引世人眼球的无疑是黑石集团运作大手笔收购的魄力。
目前，有消息称黑石集团正考虑斥资200亿美元收购全美最大学生贷款公司SLM。
但是与常人理解所不同的是，坚持不做敌意收购由始至终是黑石运作的一条纪律。
7部赚钱理财必看的商业电影
7部赚钱理财必看的商业电影每一部电影都有其代表的电影文化,都能反映出该类电影的感情基调,也可以说是展示了在该电影背景下的时代特征。
电影是一门艺术,它所表现的是人类的情感,时代的节奏和思想的碰撞。
以下是店铺分享给大家的关于7部赚钱理财必看的商业电影，一起来看看吧!7部赚钱理财必看的商业电影一、《华尔街》系列电影理财关键词：股票、内幕交易类型：剧情/犯罪看点：迈克尔?道格拉斯凭此片获奥斯卡最佳男主角奖内容简介：《华尔街》以全球金融中心的美国华尔街为背景，描写翻云覆雨的股市大亨戈登?盖柯贪婪成性，不择手段在幕后操纵股票行情，赚得大把不义之财。
一个偶然的机会，让大学刚毕业、生活窘迫的年轻股票经纪人巴德被盖柯赏识。
为证明自己的能力，巴德开始利用自己的父亲、同学、同事及一切可能的机会刺探消息，将情报提供给盖柯进行股票内幕交易，金钱、豪宅和美女随之滚滚而来……《华尔街2：金钱永不眠》是《华尔街》的续集。
影片讲述进入21世纪后，新的金融规则，更多的金融术语，更复杂的金融工具……刑满出狱的盖柯被看成廉颇老矣，但华尔街的贪婪却更胜以往。
盖柯转型成财经名嘴和理财书作家，在电视上大肆抨击华尔街的贪婪和愚昧终将引火烧身……理财启示：大多数缺乏内幕消息和正确投资理念的中小投资者很容易受到像盖柯这样的市场杀手的愚弄和猎杀。
而那些看似诚信、专业、更富远见的专业股票投资机构远比我们想象的更加贪婪、愚昧而脆弱。
不看《华尔街》就不要轻言“我懂股票”，更不要随便进入股市!小编提示：股市有风险，入市需谨慎哦!二、百万英镑理财关键词：马太效应类型：喜剧看点：根据美国著名作家马克?吐温同名小说改编内容简介：本片主要讲述了一张一百万英镑的钞票给一个流落伦敦街头的穷光蛋的生活所带来改变的故事。
两个英国富翁兄弟用一张面值百万英镑的现钞打赌，看这张钞票究竟会给人带来无尽财富还是只是一张一文不值的小纸片。
恰巧刚到英国、穷困潦倒的美国人亨利?亚当斯进入了富豪兄弟的视野，他们把一张无法兑现的百万大钞借给亨利，看他在一个月内如何收场……理财启示：1.许多人总抱怨投资缺乏第一桶金。
PE的二级市场“中途退出”游戏(全文)
PE的二级市场“中途退出”游戏(全文)据外媒报道，3月2日，中国三大PE基金―鼎晖投资、中信产业投资基金管理公司及新天域资本，已同意从另一家PE基金MBKPartners手中收购绿叶制药集团有限公司母公司55%的股权，成为投资圈学习的一大热点。
“这一交易诠释了PE基金除了千军万马挤‘上市’这根独木桥之外，还有转让所持有的被投资企业股权的退出方式。
”上海基母股权投资基金管理有限公司创始人、董事总经理石育斌博士接受《新财经》记者专访时表示，中国PE二级市场正在逐步形成，项目转让将日渐频繁。
石育斌，法学博士，被称为“国内LP权益保护第一人”，2022年出版了国内第一本专著《中国私募股权二级市场实务操作指南》。
上市不是PE退出的唯一抉择由于PE是一种长期投资行为，如果LP（有限合伙人，出资但不参与管理）完全履行出资承诺，则LP投入基金的资金将在存续期内处于相对不流动的状态，其运作机理是资产在相对不流动的情况下实现资产增值，因此，解决PE投资中流动差的问题，成为一个制度性需要。
石育斌说：“逐步建立一个多样化与多层次的PE二级市场，让各类PE基金的LP与GP（一般合伙人，基金管理人）获得‘中途退出游戏’的途径与通道，会在很大程度上缓解当前PE基金流动性差的制度性难题。
”最近，很多基金到了集中退出期，如果到了存续期还未退出，基金就面临清盘的压力，因此，基金会在PE行业内寻找另一家基金接手。
二级市场活跃时，主要通过上市退出，而市场低迷时，其他退出方式则借机获得发展。
在国外，并购重组是PE退出的重要渠道，股权转让、换股收购、管理回购等方式都是非常重要的退出渠道。
一家老牌外资PE基金投资经理告诉记者：“退出方式短期内仍会以上市为主，因为在中国投资上市项目对PE来说回报仍最高，而并购、PE二级市场和管理层回购在中国市场都还不发达，也可以考虑参股上市公司定向增发，相对而言，收益不高，但流动性更强。
”2010年11月13日，北京金融资产交易所（下称“北金所”）了《北京金融资产交易所私募股权交易规则》，正式启动了私募股权基金的二级市场交易，因此，北金所成为国内第一家从事私募股权交易的二级市场平台。
(PEVC孙培源)九鼎革命：唯快不破 制造业思维颠覆PE“正统”
对于外界给九鼎贴上的标签—“PE公敌”和“工厂模式”，昆吾九鼎投资管理有限公司董事长吴刚困惑中夹杂着激动，“我们不过是按照最有效率的方式去解决问题，说这话的人不了解九鼎。
”吴刚说话简短直接。
和他一样，黄晓捷、蔡蕾、赵忠义等几位九鼎的创始合伙人，均来自国内的非投资机构，这与投资界的海归色彩形成鲜明的对比。
他们聚到一起的理由很简单：想把事情做好。
就是这么几个有点理想、纯国产的嘎小子，狼奔虎突，带领九鼎实现了中国PE界“最有效率”的扩张：创立4年多，九鼎在全国各省市设立30多个办事机构，构建了最庞大的网络，公司员工数量接近300人，行业投资研究和服务团队占团队人数的2/3以上。
2011年上半年，九鼎投资管理的基金规模已经超过100亿元，投资管理了正道九鼎、昆吾九鼎、夏启九鼎、商契九鼎、周原九鼎、九鼎医药等多支人民币基金和一支美元基金。
投资项目超过60个，成长为国内最大的民营PE机构。
能够实现凶猛扩张，是因为九鼎打破了PE商业模式不可复制的瓶颈，走上了一条完全不同于传统“精英”模式的标准化、模块化之路，迅速超越了许多业界大佬，背后，吴刚们的生长逻辑到底是什么?福特式革命：唯快不破分析九鼎的可复制基因，创始之初的两个灵魂人物是关键。
现任九鼎总裁的黄晓捷，还在上学的时候就折腾小买卖，黄曾经做过保荐人培训班，这类培训班跟风者很多，他就不断创新，推出模考题、冲刺班等，构建了具有独特竞争力的商业模式，始终保持领先优势，虽然这笔生意的盘子很小，但黄晓捷善于“无中生有”创造游戏规则的商业才能已经显山露水。
在黄折腾培训班的时候，吴刚也完成了从一个中专生到本科、研究生，再到投行、证监会的多级跳，“顺便”拿下注册会计师、律师证等职业资格。
两个人有一个彼此吸引的共同点：想象力极为丰富，不容易被框框套套限制住。
2008年，是公司战略形成的一个关键的节点。
投资了金亚科技和吉峰农机之后，深圳创业板开张了。
由于在管金融的部门工作过，敏锐的直觉告诉他们，中国上市公司数量发展将超过8000家!如果要赚一、二级市场的差价，毛利非常高。
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服务、服务、再服务！联系、联系、再联系！如何留住客户？
功利心太明显。
专业性不够。
急于告诉客户“这都是你要的”。
不真诚,不在意客户的需求,问题和感受。
只把客户当钱包,对客户个人情况完全不了解。
不善倾听与询问。
太喜欢操纵客户, 一副"我比你更懂你"的姿态。
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失去客户的8把“无形利剑”
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客户
01
PEPORT ON WORK
1.忠厚老实的客户2.擅长交际的客户3.温和有礼的客户4.知识渊博的客户5.强烈好奇的客户6.先入为主的客户7.感情冲动的客户
A
03
自我介绍
04
… …
05
FABE在生活中随处可以用到
什么是 FABE
一种销售方法
强调的是顾客的利益
是什么？
怎么样？
能为顾客带来什么？
如何证明并令顾客相信？
要承诺你的服务质量要重视礼仪懂应对进退要尊重客户有兴趣的话题要向客户虚心请教成功之处要随时怀抱感恩的心要适时表现专业要邀请客户一起学习要与客户一起规划未来要请客户介绍客户
PE进化史——一家本土私募机构的样本透视
PE进化史——一家本土私募机构的样本透视作者：刘凌云，陶娟来源：《新财富》 2015年第11期刘凌云陶娟/文2015年，中国PE走到又一个拐点。
这个神秘、小众的金融子行业，历经喧嚣与探索，如今开始步入成熟季。
从行业规模看，国内活跃PE机构的数量20年前不过10家左右，而截至2015年9月底，仅在中国证券投资基金业协会备案登记的PE为9512家，VC为1266家，其管理基金的合计认缴规模达到了2.66万亿元。
2015年，伴随一批PE登陆新三板、获得巨量融资，PE的触角正突破一级市场的边界，伸向更远的资产、市场和国度。
成熟季也是洗牌季。
GDP增速告别7时代、IPO在A股暴跌的压力下再次关闸之后，又一个资本寒冬正在逼近。
滴滴与快的合并、美团与大众点评合并、优酷土豆被阿里收购、携程联姻去哪儿，无不折射出它们背后投资人的压力。
CVSource投中数据显示，2015年8月，中国VC/PE基金的募集状态持续回落：当月披露出有76只基金成立及开始募集，50只基金完成募集，基金的目标募集规模为188.64亿美元，募集完成基金规模仅为43.28亿美元。
PE投资数量和规模更是创下近一年来的最低值：当月VC市场披露的案例106起，投资规模仅为14.71亿美元，环比双双回落；PE市场披露的案例仅为20起，投资金额仅为7.76亿美元。
盛夏的泡沫宛在昨日，忽而已是凛冬将至。
LP会不会“断供”？项目失败率会不会上升？退出能不能如期完成？回报能不能维持较高水平？每一家PE面前，都摆着这样的问题。
这并非PE第一次面对冬天。
诞生以来的20多年里，中国PE始终与宏观经济、资本市场同凉热，既体会过全民PE式“疯投”，也曾在2002、2008、2012年前后或深或浅三度入冬。
每一个冬天，都是一个二八分化的路口，一批机构遭遇淘汰，另一批机构实现逆生长。
而在眼下这个可能更为严峻的冬天，分化或将来得更为猛烈。
没有国家资本背书的本土草根PE如何避免出局？那些逆生长的同行有什么成长秘诀？东方富海为我们提供了这样一个解析样本。
全民PE热乱象透视
全民PE热乱象透视高盛投资海普瑞，3年时间获利93倍的暴富神话为“草根”PE树立了前进的路标‚现在中国似乎人人都能做PE，以前熟人见面都让我推荐股票，现在是问我有没有值得投资的企业。
‛九鼎德盛投资顾问有限公司董事长张保盈很是感慨。
‚现在的PE界，也是摸着石头过河。
‛一位刚刚卖掉自己的企业，准备投身PE的河南企业家告诉记者，‚乱哄哄的，没什么规矩，好像人人都能赚大钱，但可以肯定，这里面有巨大的机会。
‛自2009年以来，几乎每隔几天就会有一家大型PE面世的报道，从北京、上海、深圳到天津、河南、陕西，从金融、航天到农业、文化，覆盖了投资界的每一个角落。
当拗口的新词插上资本的翅膀，它的普及就变得无比迅捷。
正如IPO（首次公开发行）、VC（风险投资）一样，PE （私募股权投资基金）、GP（普通合伙人）、LP（有限合伙人）正在迅速成长为中国普通投资者耳熟能详的名词。
PE是一种面向合格投资人募集的专注于未上市股权投资的基金，不止投资，还介入公司管理，在创造价值后获利退出。
在结构设计上，PE一般涉及两层实体，一层是作为管理人的基金管理公司，一层则是基金本身。
有限合伙制是国际最为常见的PE组织形式。
一般情况下，基金投资者作为有限合伙人（Limited Partner，LP）不参与管理、承担有限责任；基金管理公司则作为普通合伙人（General Partner，GP）投入少量资金，掌握管理和投资等各项决策权，承担无限责任。
2007年修订后的《合伙企业法》为PE发展打开了制度之门。
之后，无论监管部门、地方政府还是国有投资者、银行业、创业者，无论是外资巨鳄还是中国精英，都在混沌中开拓着这个行业的边界和规范。
在设立、融资、投资、退出的每一个环节，都演化出与中国国情接轨的操作模式。
‚可以说，PE一到中国，就被‘中国特色’了‛，张保盈对记者说，‚监管者把它看成是培养新兴产业、降低体制内金融企业风险的孵化器；地方政府将它视为套取各方资金的另类融资平台、拉动GDP的新抓手；对于部分具有人脉和关系的内部人来说，PE则是将各种社会资源迅速贴现的合法途径。
PE时代呼唤“四有新人”
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国内PE机构投资策略及经典案例解析
国内PE机构投资策略及经典案例解析搏实资本投资·并购·上市研究型的投资机构，实操型的专家团队关注我们点击标题下方“搏实资本”、或搜索公众号“搏实资本"关注我们您将收获私募股权投资、基金运营管理、并购重组、融资、新三板挂牌、IPO、资本运作、商业模式、创新金融、报表分析、纳税筹划等领域的最新工具、方法、模式、路径、案例，以及高价值的《搏实资本评论》高端内参。
助您成为金融投资及资本运作领域的高手！﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌2013年IPO暂停，VC/PE行业洗牌，加之监管部门“推进股票发行注册制改革”政策的出台,VC/PE机构一味追求Pre—IPO的投资模式不可持续.各家活跃机构结合自身在私募股权行业积累下来的经验与优势，对自身发展进行定位，逐步形成自身独特的投资策略.我们在投资阶段、投资行业、投资地域、项目挖掘四个方面，对活跃在我国的VC/PE机构的投资策略进行了全面分析。
一、从投资阶段看投资策略企业的成长一般会经历种子期、初创期、成长期、成熟期四个阶段。
在投资阶段方面，VC/PE机构有不同的投资偏好，分为天使投资机构、风险投资机构（VC)、狭义的私募股权投资机构(PE)。
因近年VC/PE行业“PE趋向VC化”的发展趋势，风险投资和PE投资的界限越来越模糊。
鉴于此,依据机构在投资阶段的投资策略,我们把机构分为天使投资人(机构)、VC/PE投资机构两类。
1、天使投资人（机构）专门对种子期企业进行投资的机构是天使投资机构.天使投资多以个人形式进行。
天使投资人(机构)的投资特征有以下几点：（1）投资于极具成长性的高科技创业企业。
投资风险较高，因此要求的投资回报也很高。
如真格基金于2007年投资兰亭集势10万美元，2013年因兰亭集势在纽交所上市，真格基金账面退出回报253倍，内部收益率高达173%. （2)以较小的投资金额获得较多的股份。
在我国，每笔天使投资的投资额约为100万美元以内；且一般不会要求控股，股份在10%到30％不等. （3）更注重提供增值服务。
vc pe 著名案例
vc pe 著名案例VC PE（风险投资和私募股权）是一种为创业企业提供资金和资源支持的投资方式。
在过去的几十年中，有许多著名的VC PE案例，以下是其中的十个例子。
1. 谷歌（Google）：谷歌成立于1998年，最初是一个由两位斯坦福大学博士生创建的搜索引擎项目。
在1999年，谷歌吸引了一家风险投资公司的关注，并获得了250万美元的投资。
这笔投资为谷歌提供了发展所需的资金和资源支持，最终使其成为全球最大的互联网公司之一。
2. Facebook：Facebook是由马克·扎克伯格在2004年创立的社交媒体平台。
在初创阶段，Facebook获得了一家风险投资公司的500万美元投资。
这笔资金帮助Facebook扩大了用户群体，并开展了全球扩张，最终使其成为全球最大的社交媒体平台之一。
3. 腾讯（Tencent）：腾讯是中国最大的互联网公司之一，也是一家知名的VC PE投资公司。
腾讯在2001年投资了一个初创公司，这个公司后来发展成为中国最大的电商平台京东。
腾讯的投资帮助京东扩大了规模，并获得了更多的市场份额。
4. 苹果（Apple）：苹果公司是全球知名的科技公司，也是一家成功的VC PE案例。
在1977年，苹果获得了一家风险投资公司的250万美元投资。
这笔资金帮助苹果扩大了生产能力，并推出了第一款个人电脑，为公司的成功奠定了基础。
5. 小米（Xiaomi）：小米是中国一家知名的智能手机制造商和互联网公司。
小米在初创阶段获得了多家风险投资公司的支持，其中包括腾讯和IDG资本。
这些投资帮助小米扩大了市场份额，并在全球范围内获得了成功。
6. Uber：Uber是一家提供网约车服务的公司，在全球范围内取得了巨大的成功。
Uber在创立初期获得了一家风险投资公司的投资，这笔资金帮助Uber扩大了业务，并进入了更多的市场。
7. Airbnb：Airbnb是一家提供短期住宿服务的公司，通过在线平台连接房东和租客。
中国十大风投失败案例
中国十大风投失败案例亿唐案例特点：中国互联网行业融资额最大的案例创业者的教训：钱再多，也得省着花，不然冬天不好过VC的教训：“海龟”+“概念”的时代牺牲品在互联网行业，一家公司的诞生和死去很难引人们的注意力，但这家公司无疑是个例外：它是曾经的新贵，高调诞生；它又一事无成，落魄到连域名都被拍卖。
这家公司就是亿唐（etang.）。
1999年，第一次互联网泡沫破灭的前夕，刚刚获得哈佛商学院MBA的唐海松创建了亿唐公司，其“梦幻团队”由5个哈佛MBA和2个芝加哥大学MBA组成的。
凭借诱人的创业方案，亿唐从两家著名美国风险投资DFJ、SevinRosen手中拿到两期共5,000万美元左右的融资。
直到今天，这也还是中国互联网领域数额最大私募融资案例之一。
亿唐宣称自己不仅仅是互联网公司，也是亿唐是一个"生活时尚集团"，致力于通过网络、零售和无线服务创造和引进国际先进水平的生活时尚产品，全力服务所谓“明黄e代”的18-35岁之间、定义中国经济和文化未来的年轻人。
亿唐网一夜之间横空出世、迅速在各大高校攻城掠地，在全国围快速“烧钱”：除了在、、三地建立分公司外，亿唐还广招人手，并在各地进行规模浩大的宣传造势活动。
2000年年底，互联网的寒冬突如其来，亿唐钱烧光了大半，仍然无法盈利。
从2001年到2003年，亿唐不断通过与专业公司合作，推出了手包、背包、安全套、衣等生活用品，并在线上线下同时发售，同时还悄然尝试手机无线业务。
此后两年，依靠SP业务苟延残喘的亿唐，惟一能给用户留下印象的就是成为CET（四、六级）考试的官方消息发布。
2005年9月，亿唐决定全面推翻以前的发展模式，而向当时风靡一时的Web2.0看齐，推出一个名为hompy.的个人虚拟社区。
随后，除了亿唐等少数页面保留以外，亿唐将其他全部页面和流量都转向了新hompy.，风光一时的亿唐就这样转型成为一家新的web2.0。
2006年，亿唐将其最优质的SP资产（牌照资源）贱卖给奇虎公司换得100万美元，试图在hompy.上做最后一次的挣扎。
盘点2015年PE浪潮，它们宠幸的新风口在哪里
盘点2015年PE浪潮，它们宠幸的新风口在哪里
鲍钺;硅谷天堂
【期刊名称】《21世纪商业评论》
【年(卷),期】2015(000)012
【摘要】2015年，中国经济步入新常态，在“大众创业、万众创新”的时代浪潮下，政府引导基金持续发力，股权投资市场愈加活跃，大批创业企业在资本的助推或吸引下争先恐后抢滩新三板。
这一年，中国资本市场再次经历了一轮过山车，股市从年初的一路走高到6月份的断崖式下跌，严重考验着投资人的信心，但无论寒意如何，
【总页数】2页(P24-25)
【作者】鲍钺;硅谷天堂
【作者单位】
【正文语种】中文
【中图分类】F832.5
【相关文献】
1.盘点2015年习近平带火的10个新热词 [J], ;
2.2015半年盘点：政策红利刺激PE市场,新三板将重塑行业格局？ [J], 申伶坤;
3.盘点2015年习近平带火的10个新热词 [J], 中国网
4.盘点2015年挂牌新三板的养殖企业 [J], ;
5.2015年度盘点企业篇——晨鸣集团：点燃新梦想，再攀新高峰 [J],
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
中国资本输出时代下的PE淘金
中国资本输出时代下的PE淘金
佚名
【期刊名称】《国际融资》
【年(卷),期】2015(0)4
【摘要】随着海外投资越来越受到投资市场的关注以及VC/PE机构的瞩目，清科研究中心特推出《中国海外投资专题研究报告》，详细地从宏观经济、政策法规、数据统计、投资类型、投资方式等方面进行剖析；并且基于上海自贸区平台，进行机遇指引及风险防范分析；同时，以复星集团为代表进行案例分析，以期为中国企业在未来的海外投资过程中提供借鉴和帮助。
【总页数】3页(P64-66)
【正文语种】中文
【相关文献】
1.中国再生产业的“海外淘金”时代——建立畅通的全球物资回收“绿色通道” [J], 刘向群
2.新形势下中国资本输出的重要意义及措施 [J], 马智伟;张巍;杨景
3.全球PE淘金中国产权市场 [J], 胡乔叶;刘雯曦
4.“沙”里可淘金--中国新闻奖获奖作品《榆林860万亩流沙全部得到治理标志着陕西告别“流沙”时代》背后的故事 [J], 呼东荣;张富强
5.\"丝绸之路经济带\"背景下哈萨克斯坦投资风险对中国向哈资本输出的影响评价[J], 张帅
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人民币PE:募资难靠“拼爹”
人民币PE：募资难靠“拼爹”
董露茜
【期刊名称】《新财经》
【年(卷),期】2013(000)003
【摘要】市场困难时期,能募到资金的,背后或多或少都有点＂关系＂。
正如一位在机构做直投业务的投资经理所言,＂PE基金要做到高层,最后还是要‘拼爹’＂。
宏观经济增速放缓,IPO（首次公开募股）之路被堵,并购退出不活跃,PE（私募股权投资）业务的账面回报不断下降,这使得PE/VC（风险投资）深陷募资困境。
【总页数】4页(P42-45)
【作者】董露茜
【作者单位】《新财经》杂志社
【正文语种】中文
【相关文献】
1.四大名爹与杜金辉——拼爹时代 [J], 东山链
2.农村本科生就业难别全怪“拼爹” [J], 张立美
3.“拼爹”现象的表象和实质——“拼爹”现象的幕后推手 [J], 半山
4.上个幼儿园也“拼爹”，入园难何解 [J], 刘晶瑶
5.拼爹是短暂的苟且,拼人品是长期的成功 [J], 怀才
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《PE疯狂：从“抢项目”到“抢人”》
2011年08月03日来源：机构投资
“帮我们留意物色优秀的投资总监，收入、奖励、股权都可以解决，”一位PE人士在电话中说，“他们公司招聘负责投资的中高层，年薪都在百万起，还不包括年终奖励和股权，就是要有项目、有经验、有资源”。
而另一位有意转行进军风投界的女士遭遇则很有些戏剧，“浙江一家PE招
5050万万。
”
投资经理，连面都没见过就开价50
投资经理，连面都没见过就开价
对方的慷慨让多年从事IT工作的她产生了犹豫，“感觉不正规，公司员工加老板只有两个人。
”
“英雄杀英雄”
“我们这个行业不能产生英雄，也不会产生英雄，因为产生英雄就会有人杀英雄。
”硅谷天堂执行总裁鲍钺语出惊人。
ChinaVenture数据显示，在国内活跃的主流投资机构中，2009年与2010年均有超过23名高层投资人（基金合伙人/董事总经理级别）宣布离职。
今年仅前两个月，离职的高层投资人数量已达7人。
仅是高层投资人人员流动性就如此之大，更别说中低层人员的流动性。
事实上，“内部斗争”已经成为PE行业人才流动的一个重要动因。
这几年知名基金的投研人员出走的新闻不绝于耳。
【有体会】
据悉，一家国资背景的创投公司某核心负责人，因为内部斗争问题离开了公司。
这位合伙人看上了一个很好的项目，结果因为斗争问题，项目被否。
鲍钺解释：“这个行业，从一个项目上甚至有机会获得两三千万的收益——因为表现突出，有能力的合伙人受到排挤的现象还是存在的，合伙人之间因为竞争产生了互相否定项目的现象，为钱、为名，也为利。
”
不仅如此，投资经理之间抢项目的现象也十分严重，不少人被迫选择离开。
某市场人士对此表示担忧：“上市只是小概率事件，把小概率变成大概率事件，之间互争互斗，那整个公司就很危险。
”
除了因为斗争问题离开公司，更多的人是因为想要去更好的平台，或者想获得更大的发展空间，很多合伙人离开了公司之后加入了更高的平台或者组建了自己的团队。
PE大招聘进行时
《机构投资》采访一家由2人组成的创投公司，这名员工表示：“公司除了我和老板之外，还聘请了我们当地一所知名大学的教授当名誉代表。
公司配有一辆车，供我们看项目用，我们投的金额一两百万都算多的了。
为了生存下去我们除了搞投资之外，也负责上市指导，帮企业介绍律师事务所、会计事务所等。
”
ChinaVenture投中集团4月份统计显示，最近半年，共有超过10家VC/PE机构展开规模超过20人的招聘，招聘总人数超过300人。
其中，以投资经理和研究员为主，同创伟业、达晨创投、九鼎投资、高特佳、创东方等机构榜上有名。
目前，国内创投资机构多以10-30人的小团队形式存在。
由创投公司官网可知，很多公司均常年招聘。
浙商创投行政总裁华烨宇表示：“我很难预测未来十年PE行业的走向，但是在五年之内我觉得还是PE行业发展的黄金期。
”
PE行业的快速发展，自然会造成人员的匮乏，甚至有人开玩笑，“现在抢项目，说不定以后就抢人了”。
九鼎投资堪称本土民营中人数最多的创投机构，“以制造业的方式做金融业”，可谓开创投之先河。
四年内，九鼎已经拥有员工200多人。
人多力量大——去年一年，九鼎就投资了几十个项目。
九鼎的模式引起了业内的广泛关注，虽然褒贬不一，但是不可否认成效明显，拓宽了大家的思路。
达晨创投总裁执行合伙人肖彬和同创伟业董事总经理丁宝玉曾不约而同地表示，“比较认可九鼎的高效率模式，值得借鉴”。
随着所管理基金规模的膨胀，这两家公司也在积极地扩张中。
据悉，规模超过百人的创投还有深创投；达晨的规模也达到了八十人左右；另外同创伟业、江苏高投、中科招商的规模都比较大。
人才断档的匮乏期
达晨合伙人邵红霞告诉《机构投资》：“一个专业GP团队培养需要五到十年的时间”。
据透露，创投公司很多人员都是从实业出来的，也有从其他金融机构跳槽过去的人，比如做私募证券投资的、分析师等；另外律师、会计师也是PE急需的人才。
随着保险公司、券商、以及一些国有企业等纷纷加入PE大军，PE行业的发展速度远远超过人才的培养速度。
查看达晨创投的招聘条件就可以看得出来这个市场投研团队的招聘要求。
达晨文化旅游产业投资总监和高级投资经理的招聘要求：有资深的文化旅游行业背景者可适当放宽，有创业、风险投资、投资银行、产业基金等工作经验者优先。
一位业内人士犀利指出，其实这个行业不缺人才，缺的只是具有专业水准的人才。
“专业人才”意味着这人既是行业的专家，还是财务专家，另外还要掌握项目资源。
一位创投公司在招聘时直接表示：“我们招聘的人，要么有资源（项目资源、人脉资源等），要么有经验。
”
但是具备这几种条件的人，可谓是少之又少，这样使得具有这种条件的人成为大家争抢的香饽饽，造成“资深合伙人”的频繁出走。
达晨合伙人晏小平谈到公司的人员来源：“第一个就是公司的培养。
先招聘一些大学刚毕业的人，他们一般五年左右会成长为合格的、成熟的投资经理。
学历方面至少是硕士，专业一般是MBA、复合型专业，既学过管理又学过金融的人是我们的最佳选择。
”
“第二个渠道就是同行的自然流动，这一块目前占的比例还是比较大的，尤其是基层的投资经理这一块。
第三个就是同行的推荐，或者我们自己去找一些优秀人才。
”
据悉，九鼎最喜欢的就是清华、北大、五道口的学生，且专业不限。
培训方面，除了外聘专家授课外，每季度有一次集体培训，还有部门间联合培训，针对不同层级、专业分工有针对性的培训。
九鼎的副总裁刘雪梅表示：“我们会尽量把公司所重点关注的行业里名声很响亮的人招聘过来，这样的话对于我们投资有很有帮助。
因为这样的人在业内既有人脉也有资源，当然更有技术。
”
目前市场上很多草根PE严重缺乏人才。
鲍钺表示：“PE因为其不阳光化，导致不规范运作的创投很多。
现在创投公司一个老板，一个伙计的现象很多。
”
延伸阅读：
“留人”从激励机制开始
人员的出走不可避免的会带来很多问题，例如公司形象受损、投资者利益受损等。
如何留住人才成为各创投的需急需解决的问题。
浙商产业基金总经理裘政表示：“其实各个创投薪酬的差别主要是在奖金上面，考核机制、激励机制、约束机制等。
退出整个收益提成跟短期、中期、长期是怎么挂钩的，这就是企业留住人才的的根源了。
薪酬和激励机制是大家比较关注的方面。
”
一般创投公司实施激励机制的手段包括跟投、业绩分成、合伙人晋升制度等。
很多公司把项目跟投作为一种激励机制，据了解随着其职位的升高，跟投收入在其整体收入中的占比也随着升高。
浙商创投总裁陈越猛表示“我们公司投资经理每年投的项目、金额，都是有衡量标准的。
所投项目和获得的收益达到一定的增数之后就可以晋升为合伙人。
我们的一位投资经理因为业绩特别好，进来一年后就成为合伙人了。
”
合伙人晋升制度对员工的激励很大。
一位投资经理向记者表达了自己的心声：“我们最大的心愿就是自己的项目可以上市，因为一旦成功，获得的不仅是利，更多的是名。
可以向投资总监、合伙人更迈进一步。
”
另外企业文化对员工的吸引力也比较大，优秀的企业文化会使员工的凝聚力加强。
一创投公司高层表示：“工作压力大不要紧，但是人一定要开心。
人做得开心，并且事业有成，有集体荣誉感，自然就不会想着跳槽。
我们要实现的目标就是这个，我能做的就是为大家搭建这样的平台。
”。