财务报表分析实验报告(九阳股份)

财务报表分析实验报告

姓名：石佳

学号：2018014744

班级：会计1803

九阳股份有限公司财务报表分析报告一、公司概况

二、九阳股份有限公司上市财务报表分析

1.企业价值分析

对企业的价值分析主要分析企业的风险价值和时间价值，其中时间价值为无风险收益率，可用企业的平均收益率来替代，而超额收益率为企业的风险价值，由图表可以看出，企业的近四年的风险收益率较小，说明企业发展面临的风险较小，企业可以稳定的发展。

2.财务评价分析

（1）偿债能力分析

数据表明该公司2019 和2018 的流动比率变化较大，且相比于2018 年，2019年有了较大幅度的升高，升高的主要原因是因为流动资产的逐渐增加企业的偿债能力风险在减少。

数据表明该公司2019 较2018 的速动资产有所提高是由于存货项目的减少，较2018年相比公司的偿债能力有了一定的好转。

数据表明企业的资产负债率由一定程度的上升，说明公司的偿债能力在不断

地下降；权益成数的下降说明投资者在企业中投入的资金比例减少，企业的偿债能力下降；产权比率升高说明企业的负债过高，企业的财务结构转变为高风险的财务结构。

（2）营运能力分析

企业的营运能力直接影响企业的偿债能力和获利能力。应收账款周转率的提高说明企业对应收账款的利用效果变得更好；存货周转率的下降说明存货的利用效果下降，企业可能在管理方面出现了一些问题，例如存货剩余量过多等；固定资产周转率的提高说明企业对固定资产的利用效果变得更好，但是固定资产周转率提升较少也可能是因为企业的生产能力趋于饱和。

（3）盈利能力分析

盈利能力是企业赚取利润的能力。相较于2018年，2019年营业毛利率上升，说明企业的获利能力加强；营业净利率的下降，说明企业通过经营活动获取利润的能力下降；投资报酬率反映的是企业投入全部资金的获利能力，该指标的下降说明企业的获利能力变弱；盈利现金保障倍数反映企业当期净利润中现金收益的

保障程度，该指标的大幅度增加说明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献增大，利润的可靠性增加。

（4）发展能力分析

企业发展能力是指企业未来的发展潜力以及发展速度。销售增长率反映的是企业营业收入的增长速度，该指标的小幅度上升，说明企业营业收入增长速度变快，企业在一定时期内的发展潜力越强；资产增长率是反映企业总资产的增长比率，该指标在2019年巨跌说明企业的规模开始减少，发展状况不容乐观；同理，股权资本增长率的下降说明企业规模的发展状况不太好。

3.股利分配分析

由股利分配关系表可以看出，企业盈利所得大部分倍债权人和经营者所得，股东所得极少，说明该企业是为债权人和经营者服务的，对投资人不太友好。三、总结

总的来说，该公司流动比率在减少，企业的短期偿债能力有所下降，但速动比率在增加，表示企业存货在减少，企业的商品销售前景较好。同时企业的应收

账款在增加，企业收回账款的风险也在增加。

企业的资产负债率和产权比率都在上升表明企业长期偿债能力都在下降。所以该企业应该提高应收账款的周转天数，销售道路要拓宽，增加企业的销售收入，同时注意企业的生产成本的控制及期间损益加强企业对外进行有效的投资。

该公司的发展潜力比较小，企业应该维持企业的偿债能力的情况下，适当的减少一些外债，发挥财务杠杆的作用，为企业可持续发展做一些准备。

现金流量表对企业来说是非常重要的，所以企业应该加以重视，特别是经营活动的现金流量分析，比如现金的偿债能力分析(现金债务总比率、现金流动负债总比率)，现金获利能力分析（销售现金比率、现金净利润率），经营获现能力的分析（销售现金比率及现金净利润率）。

企业提高销售利润率，是收入增长的幅度高于成本和费用，同时还要降低成本和费用，提高总资产周转率，在不危及公司财务状况的前提下，适当的增加负债的规模。