欧债危机时间表及大事记
欧债危机名词解释
欧债危机名词解释欧洲债务危机(European Debt Crisis欧洲债务危机(European Debt Crisis，简称“欧债危机”)是指欧洲主权债务危机，主要是指希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利等国家的债务危机，严重者甚至危及整个欧元区。
自2009年7月始，以希腊为首的欧洲债务危机迅速恶化。
2009年10月，欧盟向希腊发放近6000亿欧元救助贷款，但2010年3月，欧洲中央银行就警告希腊，如果不能改革金融市场和采取紧缩措施，将很难获得进一步的资金支持。
同时，西班牙、葡萄牙和意大利也纷纷效仿希腊，推出了规模巨大的经济改革方案，以赢得更多援助资金。
但与此同时，其他成员国却未能出台类似的经济刺激计划，导致危机进一步恶化。
2010年5月，希腊再次提高借款利率，令该国经济前景雪上加霜。
同月，希腊政府决定向国际货币基金组织寻求约5000亿欧元的援助。
在美国的压力下，国际货币基金组织于6月同意向希腊提供总额5600亿欧元的紧急贷款，并随即开始讨论下一步援助计划。
这样，国际货币基金组织向希腊提供的总额度约1万亿欧元的援助资金正式生效。
然而，国际货币基金组织的救助行动对于解决希腊问题显然是杯水车薪。
7月23日，欧盟领导人最终宣布，将对希腊实施更为严厉的制裁，这直接引爆了欧元区的信任危机。
8月3日，德国总理默克尔表示，已准备好进一步实施财政紧缩措施。
11月30日，爱尔兰方面传来噩耗：该国主权信用评级被国际评级机构穆迪下调至投机垃圾级。
一系列的连锁反应开始显现： 10月26日，西班牙股市出现跳水； 10月28日，葡萄牙比塞塔失守10%； 11月2日，意大利银行业恐慌情绪蔓延； 11月4日，希腊股市创出历史新低，国际货币基金组织随后宣布对希腊实施为期三个月的紧急援助，涉及金额3500亿欧元； 11月18日，欧盟委员会批准了规模为9000亿欧元的紧急救援计划； 11月19日，德国马歇尔计划开始实施。
欧债危机大事记
欧债危机大事记2012年3月19日国际货币基金组织周五警告称，希腊贷款计划面临极高的风险，今后可能还需进行更多债务重组，欧洲则应弥补未来的融资缺口。
IMF工作人员警告称，如果没有持续的支持，希腊无序退出欧元区将不可避免。
2012年3月16日国际货币基金组织当地时间１５日宣布，已批准总额为２８０亿欧元的希腊援助贷款，以支持希腊政府经济改革。
ＩＭＦ总裁拉加德说，国际货币基金组织参与的新一轮救助计划将使希腊能应对挑战，继续留在欧元区。
2012年3月12日国际货币基金组织（International Monetary Fund）计划为希腊第二轮援助提供180亿欧元资金，占1300亿欧元的第二轮希腊援助方案的14%，而2010年5月的首轮援助中，IMF提供了300亿欧元援助，占1100亿欧元援助总额的27%，第二次援助金额较第一次缩水40%。
2012年3月9日国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德（Christine Lagarde）3月8日表示，从私有部门参与希腊国债互换的比例来看，希腊债券互换协议非常有希望达成，该协议旨在减少希腊巨额债务。
2012年3月6日欧洲央行资产负债表首次突破3万亿欧元，占GDP之比也超越美日英等主要央行。
对此，欧洲央行行长德拉吉在周四（3月8日）新闻发布会上表示，不同意市场上所谓欧洲央行政策最宽松的说法，而且资产的组成不能够完全说明欧洲央行的资产负债表状况和总额数据。
2012年3月5日欧洲理事会主席范龙佩（Herman Van Rompuy）3月4日发出警告称，欧洲国家在处理欧债危机时不能满足于现状，并强调欧洲国家需要符合预算规定和削减赤字。
范龙佩表示，欧债危机仍没有完全结束，现在市场较为平静，但是未来2年需要确保这场危机不再重演。
2012年3月2日西班牙首相拉霍伊在欧盟峰会首日会议结束后称，因西班牙政府有意放缓减赤计划的打算，西班牙政府与欧洲当局就减赤问题开展的谈判可能被推迟到6月份，西班牙减赤计划不是周四会议讨论的议题。
欧洲主权债务危机
为了避免危机波及葡萄牙和西班牙等其他欧元区国家，部分欧盟成员国和欧洲中央银行强烈敦促爱尔兰尽快启动欧盟援助机制。希腊债务危机爆发后，欧元区成员国联合国际货币基金组织于２０１０年５月出台了总额为７５００亿欧元的欧洲金融稳定机制，用于为随时可能步希腊后尘的欧元区国家提供救助。
“受累于”银行业，爱尔兰政府不得不接受欧盟和ＩＭＦ的援助。２０１０年１１月２１日，爱尔兰总理布赖恩·考恩说，爱尔兰向欧洲联盟（欧盟）和国际货币基金组织（ＩＭＦ）提出的一揽子金融援助请求已经获得欧盟的批准。
２０１３年４月１５日，国际债权人与希腊下一步应采取的经济改革措施达成协议，这为希腊近期内获得数十亿欧元救助贷款铺平了道路。
爱尔兰
２０世纪９０年代以来，受低税、鼓励出口等利好政策刺激爱尔兰经济持续增长，在１９９０年至２００７年之间以年均６.５％的速度扩张。因为经济增长势头强劲，爱尔兰被赋予“凯尔特猛虎”的绰号。爱尔兰银行业过度投资房地产，造成地产泡沫滋生。金融危机爆发挤破地产泡沫后，爱尔兰银行深陷各种呆坏账，造成市场现金流动减少，最终将爱尔兰经济推向衰退。
２０１２年７月５日，欧洲中央银行月度货币政策会议决定将欧元区主导利率从１％下调２５个基点至０．７５％的历史最低水平。这是欧洲央行自２０１１年１２月以来首次降息。
２０１２年第一季度，欧元区１７国的政府债务占国内生产总值的比重环比上升为８８．２％，这是欧盟统计局自从２０１１年第三季度首次以季度为单位发布政府债务数据以来欧元区国家债务水平首次环比上升。希腊的债务水平最高，占其国内生产总值的１３２．４％，债务水平次高为意大利，占其国内生产总值的１２３．３％，葡萄牙和爱尔兰紧随其后，债务水平最低的国家为爱沙尼亚、保加利亚和卢森堡，占本国国内生产总值的比重分别为６．６％、１６．７％和２０．９％。
欧债危机资料
4月23日
希腊正式向欧盟与IMF 申请援助
2008
2010
2010
1月，穆迪警告葡萄 牙若不采取有效措 施控制赤字将调降 该国债信评级。
2月5日债务危机引发 市场惶恐，西班牙股 市当天急跌6%，创下 15个月以来最大跌幅
5月10日欧盟批准 7500亿欧元希腊援
助计划，IMF可能提 供2500亿欧元资金救 助希腊。
4.欧元地位和欧元区稳定将经受考验
欧元已成为仅次于美元的第二大国际货币，但希腊等国的债务问题损害了市场对欧元的信 心，如果不能够尽快有效解决，将严重影响欧元的国际地位和欧元区的整体稳定性。
5.威胁全球经济金融稳定
IMF融稳定报告》和《世界经济展望报告》中表达了对发达国家主权债务风险的担忧。短 期内的主要风险是，如果不加控制，市场对希腊主权债券流动性和偿还能力的担忧，可能 会演变成一次充分的主权债务危机，并形成某种蔓延之势。
11月3日帕潘德里欧 撤回全民公投提议。
11月10日欧洲央行前 副行长帕帕季莫斯被 任命为希腊新任总理
11月15日，意大利10年期国 债收益率再度跨过7%的警戒 线，这被认为是不可持续的， 而法国同期国债与德国国债的 收益率之差也创下了1999年 欧元诞生以来的新高。
2011
2011
2011
2011
评级机构不断调低主权债务评级
2011年7 月末，标普已经将希腊主权评级09 年底的A-下调到了 CC级（垃圾级），意大利的评级展望也在11年5月底被调整为负 面，继而在9月份和10月初标普和穆迪又一次下调了意大利的主 权债务评级。葡萄牙和西班牙也遭遇了主权评级被频繁下调的风 险。
政策的不匹配
7月21日欧元区通过 紧急峰会再向希腊提 供1090亿欧元贷款的 第二次援助。
欧债危机大事件时间表
当地时间11月3日，希腊总理帕潘德里在召集紧急内阁会议后决定放弃公投计划。他表示：“公投并不是目标”。同时， 希腊总理帕潘德里欧屈从于内阁中反对派的压力，同意辞职并为拟议中的联合政府让路。
2011年11月2日
希腊总理帕潘德里欧11月2日在法国戛纳表示，希腊或将于12月4日举行全民公投，以决定是否接受援助。希腊危机救助各方已决定在公投前暂停向希腊发放援款。
2010年4月27日
标普下调希腊评级至垃圾级别。同日，同样存在严重债务问题的葡萄牙也遭降级。西班牙的信用评级第二天也被下调。
2010年4月23日
希腊正式向欧盟与IMF申请援助。
2010年3月24日
惠誉将葡萄牙的主权信用评级下调了一级，欧元暴跌至10个月新低。
2010年3月3日
希腊宣布财政紧缩措施，要求欧盟援助。
2010年6月7日
受欧洲主权债务危机拖累，欧元对美元汇率一度跌破1比1.19，创下自2006年3月以来的最低水平。
2010年5月10日
欧盟批准7500亿欧元希腊援助计划，IMF可能提供2500亿欧元资金救助希腊。
2010年5月2日
欧元区成员国财政部长召开特别会议，决定启动希腊救助机制，和国际货币基金组织一道在未来3年内为希腊提供总额1100亿欧元贷款。希腊同日宣布了大规模财政紧缩计划。
2011年7月14日
意大利参议院通过总额700亿欧元财政紧缩法案。
2011年6月29日
希腊议会通过了为期5年的财政紧缩方案，为欧元区出台新一轮救助方案奠定坚实基础。
2011年5月5日
欧元区财长同意和国际货币基金组织一道向葡萄牙提供780亿欧元的援助贷款。葡萄牙成为在欧债危机中倒下的第三个欧元区成员国。
欧债危机中的西班牙
第二，西班牙的财政收入状况良好，能为未来几 年财政巩固计划执行奠定基础。
第三，西班牙的财政赤字在近几个月已经处于下 降的趋势。
最后，西班牙政府债务由外国投资者持有的比重 较小，在一定程度上能抑制恐慌造成的非理性抛 售行为。
2007 年西班牙失业率从两位数下降到 了8.3%，然而在全球金融危机席卷下，房 地产泡沫的破灭导致西班牙失业率又重新 回到了20%以上，其中25岁以下的年轻人 只有一半人拥有工作，另外西班牙的高失 业率也存在体制性因素，就业政策不鼓励 招收新人。而海外游客的减少对西班牙的 另一支柱性产业-旅游业造成了巨大的打击。
更深层的经济增长数据来看，当前西班牙 并不需要外界救助。即使西班牙万一需要 救助，由于其经济在欧元区发挥着系统性 的重要作用，虽然救助成本偏高，但欧盟、 IMF和欧洲央行也会尽快实施援助以防西班 牙危机扩散带来的传染效应。
3.经济增长状况——亟待调整
依靠房地产和建筑业投资拉动的西班牙 经济本身存在致命缺陷。建筑业、汽车制 造业与旅游服务业是西班牙的三大支柱产 业。由于长期享受欧元区单一货币体系中 的低利率，使得房地产业和建筑业成为西 班牙近年经济增长的主要动力。从1999年 到2007年，西班牙房地产价格翻了一番， 同期欧洲新屋建设的60%都发生在西班牙。
2010年9月29日，西班牙爆发了8年以来的第一次 总罢工，游行者对政府削减退休金和提高退休年 龄的举措进行了抗议。
2010年9月30日，穆迪将西班牙主权信用评级从 “AAA”下调至“Aa1”。
2011年1月24日，西班牙宣布推出银行业最新资 本规定。西班牙经济部长称，银行业的资本缺口 不会超过200亿欧元(约合275亿美元)。
欧洲债务危机的进程
欧洲债务危机的进程第一阶段：希腊债务危机。
2009年10月初，新一届希腊政府宣布2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计分别达到12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限，希腊债务危机由此拉开序幕。
随后几个月，全球三大评级公司标普、穆迪和惠誉分别下调希腊的主权债务评级，2010年5月底，惠誉宣布将西班牙的主权评级从“AAA”级下调至“AA+”级，至此，希腊债务危机扩大为欧洲债务危机。
希腊债务危机的爆发削弱了欧元竞争力，欧元自2009年12月开始一路下滑，EURUSD从2009年年底的1.50水平跌至目前的1.20下方。
2010年5月10日，欧盟27国财长被迫决定设立总额为7500亿欧元的救助机制，帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止危机继续蔓延。
这套庞大的救助机制由三部分资金组成，其中4400亿欧元将由欧元区国家根据相互间协议提供，为期三年；600亿欧元将以欧盟《里斯本条约》相关条款为基础，由欧盟委员会从金融市场上筹集；此外国际货币基金组织（IMF）将提供2500亿欧元。
欧盟的重拳出击令市场信心得到一定修复，市场对欧债危机的担忧有所缓解，欧元暂获“喘息之机”。
第二阶段：爱尔兰债务危机。
2010年9月底，爱尔兰政府宣布，预计2010年财政赤字会骤升至国内生产总值的32％，到2012年爱尔兰的公共债务与国内生产总值相比预计将达到113％，是欧盟规定标准的两倍。
2010年11月2日，爱尔兰5年期债券信用违约掉期(CDS)费率创下纪录新高，表明爱尔兰主权债务违约风险加大，由此宣告爱尔兰债务危机爆发。
11月11日，爱尔兰10年期国债收益率逼近9%，这意味着爱尔兰政府从金融市场筹资的借贷成本已高得难以承受。
爱尔兰债务危机全面爆发，并迅速扩大影响范围。
爱尔兰政府从最初否认申请援助到无奈承认，爱尔兰债务危机进一步升级。
欧盟27国财长讨论后决定正式批准对爱尔兰850亿欧元的援助方案，不过，爱尔兰得到援助须接受苛刻的财政条件，即大力整顿国内财政状况，大幅削减政府财政预算，以达到欧盟规定的水平。
欧债危机进程通俗版讲解
欧债危机演变介绍开始俗话说：“冰冻三尺非一日之寒。
”大家来看看这么大的危机是怎么出现的危机的征兆最早在希腊出现2009年10月20日，刚刚上台的希腊社会党政府宣布，2009年财政赤字占GDP比例将超过12%，远高于欧盟允许的3%上限，希腊债务问题就此浮出水面。
在两个月后的12月8日，全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊的债务危机马上全球瞩目，但当时大家认为希腊经济体系小，再烂也烂不到哪里去然而，希腊政府的坏账烂帐越挖越多，12月11日公布国家负债竟高达3000亿欧元，尽管希腊政府使出增发国债，推出危机预算案，承诺不退出欧元区等全部招数，大家对其信用就是不管你信不信，反正我是不信了。
标普，惠誉，穆迪三大评级机构发扬一不做二不休的精神，继续下调希腊的主权信用评级。
标普公司最狠，在2010年4月27日，率先把希腊评为垃圾级。
同年6月14日穆迪不甘落后，也把希腊一脚踹进垃圾级别。
惠誉公司当然紧跟潮流，也让希腊的主权信用评级来了次“自由落体”。
受此拖累6月7日，欧元对美元汇率一度跌破1比1．19，创下欧元面世以来最低记录。
在此期间，虽然希腊政府宣布紧缩预算，全国一起勒紧裤腰带过日子，还四处求援，减赤145亿美元，发债113亿美元，300亿美元救助计划都是杯水车薪，IMF和欧盟联手7500亿欧元救助也是远水解不了近渴，何况这7500亿雷声大雨点小，到现在也没兑现多少。
希腊由此进入了天天示威游行，日日物价飞涨的困难时期。
蔓延就在希腊乱成一锅粥的时候，它那些平时大手大脚花钱的兄弟国家也“有难同当“了。
就在希腊赤字问题出现半个月后，葡萄牙也被查出财政赤字高达GDP的8%。
西班牙也来凑热闹，被查出赤字占GDP的11.4%，爱尔兰竟然预计赤字将创纪录地占GDP的32%。
接下来就没什么意外了，评级机构本着宁可杀错三千不可放过一个的崇高精神，拉开了对欧元区各国降级大戏的帷幕。
欧盟这才意识到问题的严重性，开始三天一小会，五天一大会地商讨局势。
欧债危机案例专题
表3：意大利政府债务构成
构成 货币工具 中长期债券 长期贷款 2009Q1 7.4% 92.7% 0.3% 2009Q2 2009Q3 2009Q4 9.3% 9.6% 8.1% 90.4% 90.1% 91.6% 0.3% 0.7% 0.3%
二、欧洲债务危机爆发原因
导火线：2008年美国金融危机 直接原因：国家主权信用等级的下调。案例1 根本原因：高福利政策为债务危机埋下隐患。案例2 体制原因：欧元区内部缺乏迅速、严厉、有效的财 政政策纪律。货币一体化所带来的独立货币政策的 缺失使得应对危机不够灵活有效。案例3 国家利益：欧盟内部不和谐造成应对危机不及时。 操作原因：投资银行的的贪婪。案例4
（二）集体决策机制无法迅速、有效应对冲击。 欧盟建立在一系列的超国家机构基础上，比如欧 洲理事会、欧盟委员会、欧洲议会、欧洲法院等，这 些超国家机构的机构设臵、席位分配、表决机制等都 是在各成员国的不断争论中确定并不断调整的。 在重大、突发的外来冲击下，欧盟缺乏迅速、有 效的应对机制。由于集体决策机制，各国将基于本国 利益提出各项应对措施，繁冗的决策程序、不可避免 的讨价还价带来了巨大的决策成本，并且无法在最短 的时间内达成有效的应对策略。金融危机爆发之时， 游离于欧元区之外的英国果断采取了各项应对措施， 而欧元区成员国相比则行动迟缓。
四、欧洲债务危机应对措施
财政措施：紧缩财政政策；消减财政赤字；减 少公共财政支出等。 货币措施：发挥欧洲央行的货币调控职能。 援助措施：发挥欧洲货币基金的作用；发挥世 界货币基金组织的职能；发挥外汇储备较多的 国家的作用。
2011年5月10日7500亿救助计划
2500, 33%
4400, 59% 600, 8%
欧债危机时间表及大事记
欧债危机时间表及大事记2008年10月冰岛主权债务危机浮出水面。
October,2008 Iceland sovereign debt crisis emerging.2009年10月4日希腊政府换届，巨额财政赤字浮出水面。
October 4,2008 Changing the term of office in Greece with the emergenceof large fiscal deficits2009年12月全球三大评级公司穆迪、标准普尔、惠誉国际下调希腊主权评级。
December,2009 The world's three major rating companies Moody, Standard& Poor and Fitch downgraded Greece's sovereign rating. 2009年12月11日希腊政府目前表示，国家负债高达3000亿欧元，创下历史新高。
December 11,2009 Greek government reported that the national debt hadreached 3000 billion euros, a new record.2009年12月15日希腊发售20亿欧元国债。
December 15,2009 Greek government offered $20 billion government bonds. 2009年12月17日希腊数千人游行，抗议财政紧缩。
December 17,2009 Thousand of people marched in Greece,protesting againstausterity.2009年12月23日希腊通过2010年度危机预算案。
December 23,2009 Greek government passed through FY2010 budget.2010年1月6日希腊政府承诺出台145亿美元减赤方案。
欧债危机
• 2011年10月31日 ，希腊总理帕潘德里欧提 议对第二项希腊援助计划进行全民公投， 此举令欧盟官员和希腊国会感到震惊。 • 2011年11月2日 ，欧盟各国领导人切断向 希腊提供的援助付款，称希腊必须很快决 定是否想要继续留在欧元区中。 • 2011年11月3日 ，希腊总理帕潘德里欧撤 回全民公投提议。6日，帕潘德里欧同意下 台，为新的国家统一政府的组建让路。
• 根据欧元区稳定和增长协议，区内各国都 必须将财政赤字控制在GDP的3%以下，并 且把降低财政赤字作为目标。同时，各成 员国必须将国债/GDP占比保持在60%以下。 上述两条也是其他欧盟国家加入欧元区必 须达到的重要标准。
• 2001年希腊希望进入欧元区，但由于其财政收支 赤字超过了欧元区规定，因而向高盛求助。 • 高盛为希腊做了一笔“货币掉期交易”：高盛接 受了希腊的100亿美元和日元国债，将其转变成90 亿欧元的债务和10亿欧元的现金，并以希腊博彩 业和机场税等未来收入作抵押，将这笔现金返回 给希腊，规定10年后希腊必须用欧元抵还所有这 些债务。结果希腊便使本国账面上的10亿欧元债 务暂时消失，使国家负债率下降至符合欧元区规 定的1.2%，并成功进入欧元区。而高盛投行除了 拿到希腊支付的3亿欧元佣金外，手头还控制着希 腊这笔巨额债务。
欧盟
• 到2007年为止，欧盟共有27个成员国， 1957年创立欧盟的核心成员有6个国家（法 国、联邦德国、意大利、荷兰、比利时和 卢森堡 ），其他国家是先后加入的，要加 入欧盟，必须达到哥本哈根标准所要求的 政治和经济条件，也就是说要有一个民主、 自由市场的政府，有相应的自由制度，成 文的法律，申请国还必须承认欧盟已经存 在的法律，并得到已经存在的成员国同意。
欧洲债务危机即欧洲主权的债务危机。 是指在2008年金融危机发生后， 希腊等欧盟国家所发生的债务危机。
欧债危机的过程
IMF 执行委员会通过了对希腊三年期待 拨贷款计划
2010年5月19日
希腊获得首笔200亿欧元的贷款
2010年5月21日
德国联邦议会21日批准欧盟总额7500 亿欧元的救助机制，德国将对其中的 1480亿欧元信贷提供担保
蝴蝶效应侵袭欧洲 （欧债危机升级）
2010年11月2日 爱尔兰主权信用违约掉期（CDS）再创新高，欧洲央行 当日已入市干预，买进爱尔兰国债。爱尔兰债务危机 爆发。 欧洲央行(ECB)在暂停三周后上周低调重启其公债购买 计划,购买共计7.11亿欧元的公债,以缓和债券市场重现 的紧张气氛. 标准普尔将爱尔兰的长期主权信用评级从“AA-”下调 至“A”，同时将短期主权信用评级从“A-1+”下调至 “A-1”。标普称，已将上述长短期评级列入负面观察 名单。
2010年12月16日
2010年12月16日
欧洲央行的认缴资本将从57.6亿欧元增加至107.6亿欧元
2010年12月17日
西班牙银行坏账比例升至15年以来的最高水平。银行、金 融合作社以及零售信用卡公司11月未偿贷款数额占贷款总 额的环比比率由5.49%增至5.66%
2010年12月23日
据匈牙利国会23日通过的2011年度财政预算法案，2011年 国家财政赤字占国内生产总值的比例为2.94%。
பைடு நூலகம்
2010年11月8日
2010年11月23日
2010年11月24日
2010年12月7日
爱尔兰公布150亿欧元(200亿美元)的四年期缩减支出计 划，以应对其债务危机并取得国际援助。
欧盟27国财政部长正式批准了11月28日特别会议上的 决定，同意为爱尔兰提供850亿欧元贷款 西班牙标售了17.82亿欧元的10年期国债和6.19亿欧元 的15年期国债，共筹资24亿多欧元，低于此前的30亿 欧元目标
欧债危机概述
意大利
2011年5月惠誉下调 比利时的信用评级 展望，由此前的“稳 定”降为“负面”。
比利时
2013.10.9
第五阶段：欧债危机——继续
2011年6月29日 希腊国会通过了总额280亿欧元的财政紧 缩方案。2011年6月30日，希腊国会通过了财政紧缩实施 细则与国有资产私有化方案。上述两个方案的通过为希腊 获得新的贷款援助奠定了基础。
2013.10.9
目录
1
危机概述
2
危机进程
3
主要原因
4
解决方案
5
对中国启示
2013.10.9
1.危机概述
第一种解释：
欧债危机全称欧洲主权债务危机，具体是指欧洲部分
国家出现政府失信、不能及时履行对外债务偿付义务的风 险。 第二种解释：
国家破产，即国家资产负债表失衡，在主权信用遭到
破坏时，主要债权人纷纷要求偿还到期负债，而该国在经 济增长低迷的情况下又不能通过继续举债融资来偿还债务 ，使国家出现债务危机而面临破产的威胁。
2013.10.9
欧债危机
2009.10-至今
局部
希腊
欧元区
欧盟
PIIGS五国
2013.10.9
成员国
欧洲
整个欧洲
2.危机进程
第一阶段 爆发
2009.10 -
2009.12
第二阶段 蔓延
2010.1 -
2010.4
第三阶段 胶着
2010.4 -
2010.9
第四阶段 升级
2010.10 -
2011.9
第五阶段 继续
2011.9 -
至今
欧债危机从2009年10月发展至今共经历了五个阶段
欧债危机的发展过程
欧债危机的发展过程欧债危机大致经历了欧债危机爆发、欧债危机升级，债务重组三大进程。
1，欧债危机爆发：2008年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈，但金融界认为希腊经济体系小，发生债务危机影响不会扩大。
2009 年12月8日惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面。
2009年12月15日希腊发售20亿欧元国债。
2009年12月16日标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“A-”下调为“BBB+”。
2009年12月22日穆迪09年12月22日宣布将希腊主权评级从A1下调到A2，评级展望为负面。
2，欧债危机升级：（1）发展欧洲其它国家也开始陷入危机，包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰。
2010年1月11日穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级。
2010年2月4日西班牙财政部指出，西班牙2010年整体公共预算赤字恐将占GDP的9.8%。
2010年2月5日债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅。
（2）蔓延德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响，因为欧元大幅下跌，加上欧洲股市暴挫，整个欧元区正面对成立十一年以来最严峻的考验，有评论家更推测欧元区最终会解体收场。
2010年2月4日德国预计2010年预算赤字占GDP的5.5%。
2010年2月9日欧元空头头寸已增至80亿美元创历史最高纪录。
2010年2月10日巴克莱资本表示，美国银行业在希腊、爱尔兰、葡萄牙及西班牙的风险敞口达1760亿美元。
（3）升级希腊财政部长称，希腊在5月19日之前需要约90亿欧元资金度过危机。
欧盟成员国财政部长10日凌晨达成了一项总额高达7500亿欧元的稳定机制，避免危机蔓延。
2010年4月23日希腊正式向欧盟与IMF申请援助。
2010年5月3日德内阁批224亿欧元援希计划。
欧债危机大事记2011-11
欧债危机大事记2008年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级。
2009年12月8日惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面。
2009年12月15日希腊发售20亿欧元国债。
2009年12月16日标准普尔将希腊的长期主权信用评级由"A－"下调为"BBB+"。
2009年12月22日穆迪09年12月22日宣布将希腊主权评级从A1下调到A2，评级展望为负面。
2010年1月11日穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级。
2010年2月4日西班牙财政部指出，西班牙2010年整体公共预算赤字恐将占GDP 的9.8% 。
德国预计2010年预算赤字占GDP的5.5% 。
2010年2月5日债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅。
2010年2月9日欧元空头头寸已增至80亿美元，创历史最高纪录。
2010年4月23日希腊正式向欧盟与IMF申请援助。
2010年5月3日德内阁批224亿欧元援希计划。
2010年5月10日欧盟批准7500亿欧元希腊援助计划，IMF可能提供2500亿欧元资金救助希腊。
2010年9月7日欧元区财长批准为希腊提供第二笔贷款，总额65亿欧元。
2011年6月29日希腊议会通过了为期5年的财政紧缩方案，这为欧元区出台新一轮救助方案奠定了坚实的基础。
2011年7月21日欧元区通过紧急峰会再向希腊提供1090亿欧元贷款的第二次援助。
2011年10月31日帕潘德里欧提议对第二项希腊援助计划进行全民公投，此举令欧盟官员和希腊国会感到震惊。
2011年11月2日欧盟各国领导人切断向希腊提供的援助付款，称希腊必须很快决定是否想要继续留在欧元区中。
2011年11月3日帕潘德里欧撤回全民公投提议。
2011年11月6日希腊总理帕潘德里欧同意下台，为新的国家统一政府的组建让路。
2011年11月11日帕帕季莫斯将就任希腊新总理待其带领希腊渡过难关。
欧债危机大事记
欧债危机大事记2020年12月23日希腊通过2020年预算方案，削减赤字目标至GDP的9.1%。
2020年12月22日评级机构穆迪投资者服务日前将希腊政府债券评级由A1下调至A2，展望为负面。
2020年12月16日标普将希腊的评等由"A-"下调至"BBB+",并坚持将评等列入的负面观看名单中.2020年12月15日希腊发售20亿欧元国债2020年12月8日惠誉国际信用评级8日将希腊主权信用评级由〝Ａ－〞降为〝BBB＋〞,前景展望为负面,这是希腊主权信用级别在过去10年中首次跌落到Ａ级以下。
银行系统首当其冲,在下调债信评级的同时,惠誉还下调了希腊5家银行的信用级别。
2020年11月5日帕潘德里欧公布第一项预算打算，其目标是在2020年将赤字在GDP中所占比例压低至9.4%。
10月20日新任希腊财政部长称，该年希腊财政赤字在GDP总额中所占比例将大幅上升至12.5%，比前任政府的预期高出一倍以上。
10月7日欧盟委员会警告德国等9个欧盟成员国今年财政将大幅超过欧盟承诺上限。
10月4日希腊总理帕潘德里欧在希腊大选中获胜，缘故是其承诺将提高支出和工资；5月6日西班牙财长称经济出现〝复苏的苗头〞。
西班牙10年期国债收益率为3.93%。
1月19日标准普尔将西班牙的主权信用评级从〝AAA〞下调至〝AA+〞1月15日爱尔兰对盎格鲁爱尔兰银行实施国有化。
1月14日标准普尔将希腊主权信用评级从〝A〞下调至〝A-〞。
希腊10年期国债收益率次日上升至5.43%。
2020年9月30日爱尔兰为本国银行的所有存款和大多数债务提供担保。
爱尔兰10年期国债收益率为4.590%9月15日雷曼兄弟申请破产爱护，引发全球市场恐慌；。
mine——欧债危机
4月23日 月 日
希腊政府被迫向欧盟和国际货币基金组织求助。 希腊政府被迫向欧盟和国际货币基金组织求助。
4月27日 月 日
标准普尔将希腊主权信用评级调低至“垃圾级” 标准普尔将希腊主权信用评级调低至“垃圾级”。 欧洲其他国家开始陷入危机，欧元大幅下跌,加 欧洲其他国家开始陷入危机，欧元大幅下跌 加 上欧洲股市暴挫,整个欧元区正面对成立 整个欧元区正面对成立11年以 上欧洲股市暴挫 整个欧元区正面对成立 年以 来最严峻的考验。 来最严峻的考验。 希腊总理帕潘德里欧称债务危机已完全失控。 希腊总理帕潘德里欧称债务危机已完全失控。
美国评级机构不断调低希腊、爱尔兰、比利时的 主权信用评级，轮番对欧债危机制造动荡，大举 做空欧元，美元利用“避险属性”和阶段性强势， 使资本大量回流美国本土，而美国成了这场危机 的赢家，包括美国国债、美股及其它机构债券在 内的美元资产大受追捧。尽管当前美国国债已经 突破债务上限，但10年期美国国债收益率和30年 期美国国债收益率创下五个月低点，美国国债受 到超额认购，债务融资得以顺利进行。
12月16日 月 日
标准普尔第二次下调希腊的信贷评级， 标准普尔第二次下调希腊的信贷评级，将其长期 主权信贷评级从“ 降为“ 同时， 主权信贷评级从“A-”降为“BBB＋”。同时， 降为 ＋ 穆迪也将其列入观察名单。 穆迪也将其列入观察名单。
2月24日 月 日
Байду номын сангаас
约200万希腊民众举行了该国有史以来规模最大的罢 万希腊民众举行了该国有史以来规模最大的罢 抗议政府紧急削减财政支出的措施。 工,抗议政府紧急削减财政支出的措施。 抗议政府紧急削减财政支出的措施
欧债危机的渐进演变对国际贵金属市场，特别是黄金 市场的影响尤其微妙。欧债危机同黄金走势的关系可以从以 下几个阶段分别去观察： 首先，当欧债危机爆发初始或每当出现新的负面进展时， 市场的第一反应往往出于恐慌在卖出欧元的同时同样抛售 黄金，这时主导市场情绪更多的是将手中的资产变现或是 持有美元。 从图中可以看出，2009年底希腊债务问题刚刚浮出水面时， 由于市场对欧元区出现债务危机毫无心理准备，出于躲避 欧元，及时兑现的心态导致欧元、黄金等资产同时遭遇抛 售，因而在危机爆发的前两个月欧元、黄金呈现同步下跌 的局面，这时的黄金、欧元表现为负面正相关。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
欧债危机时间表及大事记2008年10月冰岛主权债务危机浮出水面。
October,2008 Iceland sovereign debt crisis emerging.2009年10月4日希腊政府换届，巨额财政赤字浮出水面。
October 4,2008 Changing the term of office in Greece with the emergenceof large fiscal deficits2009年12月全球三大评级公司穆迪、标准普尔、惠誉国际下调希腊主权评级。
December,2009 The world's three major rating companies Moody, Standard& Poor and Fitch downgraded Greece's sovereign rating. 2009年12月11日希腊政府目前表示，国家负债高达3000亿欧元，创下历史新高。
December 11,2009 Greek government reported that the national debt hadreached 3000 billion euros, a new record.2009年12月15日希腊发售20亿欧元国债。
December 15,2009 Greek government offered $20 billion government bonds. 2009年12月17日希腊数千人游行，抗议财政紧缩。
December 17,2009 Thousand of people marched in Greece,protesting againstausterity.2009年12月23日希腊通过2010年度危机预算案。
December 23,2009 Greek government passed through FY2010 budget.2010年1月6日希腊政府承诺出台145亿美元减赤方案。
January 6,2010 Greek Government was committed to the introduction of $14.5billion deficit reduction plan.2010年1月15日希腊称不会退出欧元区或寻求IMF帮助。
January 15,2009 Greece said it would not quit the euro zone or seek helpfrom the IMF.2010年1月19日希腊财长宣布税收改革草案将在2月底提交议会。
January 19,2009 The Greek Finance Minister announced that the tax reformbill would submit to Parliament at the end of February.2010年1月26日希腊发售五年期国债筹资113亿美元。
January 26,2010 Greece offering a five-year government bonds, raising $11.3billion.2010年1月29日希腊财长表示未与中国达成希腊债券购买协议。
January 29,2010 Greek Finance Minister said that Greece did not reached an agreement with China about the purchase of the Greek bond.2010年1月30日受累希腊财政危机欧元兑美元创6个月新低。
January 30, 2010 Thanks to the Greek financial crisis, the euro reached lowest against the dollar for 6 month.2010年2月欧洲其他国家也开始陷入危机。
February ,2010 Other European countries also began to fall into crisis.2010年2月2日希腊总理帕潘德里欧晚发表电话讲话，公布了一系列更加务实的措施以应对困扰希腊的经济危机。
February 2,2010 Greek Prime Minister Papandreou announced a series of more pragmatic measures to tackle the crisis on a telephonespeech.2010年2月3日欧盟委员会表示支持希腊削减赤字计划。
February 3,2010 The EU Commission said that it support Greece's deficitreduction plan.2010年4月9日惠誉下调希腊政府债务信用评级。
April 9,2010 Fitch downgraded the credit rating of Greek government debt. 2010年4月23日希腊正式向欧盟与IMF申请援助。
Apirl 23,2010 Greece formally applied to the EU and IMF for assistance. 2010年4月23日穆迪将希腊主权债务评级下调至A3。
April 23,2010 Moody lowered Greece's sovereign rating to A3.2010年5月2日希腊获得欧盟和IMF首轮1100亿欧元援助贷款。
May 2,2010 Greece acquired the first round of € 110 billion loansassistance from the EU and IMF.2010年5月3日德内阁批224亿欧元援希计划。
May 3,2010 German Cabinet approved a €224 billion plan to help Greece. 2010年5月6日希腊议会批准2010年财政紧缩方案引发大规模示威。
May 6,2010 The Greek parliament has approved 2010 in the fiscaltightening scheme cause mass demonstrations.2010年5月10日欧盟批准7500亿欧元希腊援助计划，IMF可能提供2500亿欧元资金救助希腊。
May 10, 2010 the European Union approved 750 billion euros Greek aid program,the IMF may provide 250 billion euros of financial aid Greece.2010年9月7日欧元区财长批准为希腊提供第二笔贷款，总额65亿。
September 7,2010 Eurozone finance ministers approved providing a second tranche ofloan(€65 billion) to Greece.2010年12月欧盟决定正式批准对爱尔兰850亿欧元的援助方案。
December,2010 The European Union decided to formally approve of Irish aidprogram of 85 billion euros.2011年1月14日惠誉下调希腊主权信贷评级由BBB-下调至BB+级。
January 14,2011 Fitch downgraded Greece's sovereign rating from BBB- to BB+. 2011年3月29日标普将希腊主权信用评级由“BB+”下调至“BB-”。
March 29,2011 Standard & Poor's lowered Greece's sovereign rating fromBB+ to BB-.2011年6月29日希腊议会通过了为其五年的财政紧缩方案。
June 29,2011 Greek Parliament adopted a five-year fiscal austerityprogram.2011年7月21日欧盟和IMF再向希腊提供1090亿欧元贷款，私人投资者减记21%。
July 21, 2011 The euro zone through the emergency summit to Greece to provide109 billion euros of loans the second aid.2011年10月3日希腊议会通过2012年财政预算法案，减赤未达目标。
October 3,2011 The Greek parliament through the 2012 budget bill, reduce red not toreach target.2011年10月欧元区国家批准EFSF扩容至4000亿欧元。
October ,2011 The eurozone countries EFSF approval to 400 billion euros expansion.2011年10月26-27日欧盟各国领导人召开了21月内的第14次危机峰会。
延长一项价值1300亿欧元的希腊最新援助计划。
October 26,2011 to 27 EU leaders held a 21 months 14th crisis summit, extending a 130billion euros worth of Greek lastest aid program.2011年11月2日欧盟各国领导人切断向希腊提供的救援贷款，称希腊必须很快决定是否想要继续留在欧元区中。
November 2,2011 EU leaders cut off the rescue loan to Greece, and wanted Greecemake decision whether to stay in the euro area as soon aspossible.2011年11月希腊总理帕潘德里欧同意下台，欧洲央行前副总裁帕帕季莫斯组建新政府。
November,2011 Greek Prime Minister Andreas Papandreou agreed to step down.Papademos, the former vice president of the European CentralBank, formed a new government.2011年11月14日意大利总理贝卢斯科尼辞职，前任欧盟竞争专员蒙蒂被任命为意大利新政府总理。