玉米期货交割玉米粒还是玉米 玉米期货交割等级
美国期货交易所合约
美国期货交易所合约美国期货交易所（CME Group）是世界最大的期货交易所之一，其合约种类繁多，包括农产品、金属、能源、外汇、利率等。
对于投资者来说，了解各种合约的投资特点和风险管理手段，对于选择和择时交易是十分重要的。
一、农产品合约CME有各种农产品合约，包括玉米、大豆、小麦、谷物等。
这些合约主要涉及天气预测、供需数据、货币政策等因素，是农产品生产者、贸易商和投资者之间的交易工具。
以玉米为例，纽约玉米期货合约的标的物是每个合约所代表的5000蒲式耳玉米（相当于约127吨）。
在生产季节，市场关注气候和天气预测，生产量、库存和需求等因素对合约价格影响很大。
在非生产季节，市场关注政府数据、燃料和饲料需求等。
投资者可以通过期货交易平台（如TradingView）、期货经纪公司（如InteractiveBrokers）等渠道进行交易，进行轻松的交易。
但注意，农产品合约存在特殊的交割规则，看涨或看跌玉米期货可能会转变成实际的玉米交割，需要考虑其存储、物流、验收等方面的成本，同时，农产品合约的交易周期也不同于商品或金融合约交易周期。
二、金属合约金属是CME的另一个合约种类，包括黄金、白银、铜、铝等。
这些合约的交易受到全球经济形势、工业需求、投资若干因素的影响。
投资者可以通过金融工具操作这些合约，而且，这些合约可以跨越多种交易平台进行交易。
以黄金合约为例，大多数合约的规格为一张合约代表100盎司黄金，期货价格反映了市场对经济和金融环境的看法，因此黄金的价格变化具有一定的防风险功能，供投资者使用。
白银类似，铜和其他变化可反映工业需求和供应情况的金属有类似的交易商品。
三、能源合约能源合约主要包括石油、天然气等，交易分为现货和期货，具有一定的投资价值。
不过，由于能源价格的波动性较大，投资者应当注意期权和期货的区别，合理把握在不同市场环境下的交易趋势。
以WTI（West Texas Intermediate）为例，这是美国原油期货的标的物，合约单位是1000桶，一些政治和社会不稳定因素都影响着WTI的价格波动，需要投资者根据多方因素进行交易操作。
大商所交割有关问题
1．什么是交割？交割是交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。
简单说就是合约到期后，未平仓的买方支付货款并获得相应商品，未平仓的卖方交付相应商品并开具增值税发票的过程。
2．什么是标准仓单？标准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。
3．什么是标准仓单持有凭证？标准仓单持有凭证是交易所开具的，代表标准仓单所有权的有效凭证。
是用于在交易所办理交割和各种仓单业务的凭证。
4．什么是指定交割仓库？指定交割仓库是指经交易所审定注册的，为期货合约履行实物交割的指定交割地点。
客户可以通过大商所网站（）/业务指引/交割业务指引/交割仓库名录栏目查询各品种指定交割仓库的名单和联系方式等详细资料。
5．什么是一次性交割？在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交割履约，同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。
6．什么是滚动交割？滚动交割是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。
7．什么是期货转现货？期货转现货是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。
期货转现货分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现。
8．什么是交割结算价？一次性交割结算价是自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。
滚动交割结算价采用该期货合约配对日的当日结算价。
交割的买卖双方分别按交割结算价支付货款和开具增值税发票，交割结算价为含税价。
9．什么是最后交易日？最后交易日是每个合约允许进行交易的最后一天。
在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者，都必须以交割履约。
同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割。
CME集团产品
大豆期货
大豆油(BO)
小麦期货(W)
轻原油期货（CL）
轻甜原油期货是买卖双方间的公开原油合约交易，也可作为一个重要的国际定价基准。
合约规格
E小型西德州WTI轻甜原油(QM)合约规格
天然气(Henry Hub) (NG)合约规格
燃油期货(HO)
合约规格
E迷你S&P500指数期货(ES)合约规格
E迷你道琼斯指数期货(YM)合约规格
澳币/美元期货(AD) 合约规格
加币/美元期货(CD) 合约规格
瑞法/美元期货(SF) 合约规格
欧元/美元期货(EC) 合约规格
英镑期货(BP)
日元/美元期货(JY) 合约规格
纽币/美元期货合约规格
E小型欧元/ 美元期货(M6E)
合约规格
黄金期货(GC)
黄金期货是黄金商业生产者与使用者的避险工具，也提供全球价格发现与分散投资风险等功能。
合约规格
E-微型黄金期货(MGC)
E-微型黄金期货藉由累积转换流程，提供10盎司黄金期货交易。
每口合约产生一张相当于10盎司金条的10%拥有权的累积ACE 后，就可转换成1份经COMEX授权的正式黄金仓单, 相当于拥有具序列编号的实际金条。
合约规格
62%品位铁矿石，CFR北中国（普氏）掉期期货合约规格
62%品位铁矿石，CFR中国（TSI）掉期期货
合约规格
白银期货合约规格
铜期货合约规格。
玉米期货操作方法
玉米期货操作方法
玉米期货是一种由市场上交易的期货合约，代表着一定数量和质量的玉米。
交易者可以通过买入或卖出玉米期货合约来获利或避险。
以下是玉米期货的基本操作方法：
1. 学习市场信息。
交易者需熟悉玉米期货合约的基本知识，了解市场行情和价格趋势。
2. 制定交易计划。
根据市场行情和预期，制定交易策略和计划，包括买入或卖出的价格和数量。
3. 寻找可靠的经纪人。
选择一家信誉良好的期货经纪公司，开设期货账户，存入资金。
4. 下单交易。
根据计划，在合适的时间下单买入或卖出玉米期货合约。
5. 管理风险。
控制投资风险，适当设置止损和止盈点位，及时调整交易策略。
6. 了解交易规定。
熟悉期货交易所和交易规定，了解交易当中的交割和费用情况。
需要注意的是，期货交易是一种高风险的投资，涉及到多方面的因素，投资者需
要有足够的市场知识和风险意识，在经纪人的指导下进行投资。
玉米等级的划分
玉米等级的划分 Revised by Chen Zhen in 2021玉米等级的划分玉米等级如何区分我国玉米国家级质量标准有三个，分别是最基础的玉米国标、饲料用玉米国标以及工业用玉米国标。
这三个标准既相互联系又各有特点。
玉米国标是大宗玉米的通用标准，广泛适用于商品玉米的收购、贮存、运输、加工以及销售。
而饲料用玉米标准和工业用玉米标准针对性更强，在玉米国标的基础上，又有一些变化和调整。
这三个标准共同点是以水份、杂质、不完善粒、生霉粒等作为衡量玉米品质的主要指标;其不同点在于饲料用玉米除保留容重等主要指标外，还增加了粗蛋白质这一技术指标，而工业用玉米则舍弃了容重这一指标项，总体看，容重、杂质、水分、不完善粒以及生霉粒指标是衡量玉米质量最基本也是最重要的指标，具有广泛代表性和权威性。
我国不同产地玉米在质量上存在以下差异：(1)容重在正常年景，东北内蒙玉米的容重最高，通辽和赤峰玉米的质量基本在二等以上，一等占到90%;吉林玉米70%以上为二等;黑龙江玉米质量一般，60%-70%能达到三等;辽宁玉米50%能达到二等，80%能够达到三等。
但玉米容重受年景影响较大，比如2003年由于天气原因，导致玉米水分较大，容重减少，吉林省的二等玉米只占总产量的50%左右，黑龙江玉米大部分都为等外。
在正常年景，华北山东和河北的玉米基本都在二等以上，尤以山西北部、河北邢台以北地区的玉米质量为好。
(2)水分在正常年景，东北地区玉米收获时水分在28%-30%，年景不好时最高达到35%-40%。
内蒙玉米的水分稍低，一般在24%左右，有时会达到27%-28%。
东北地区由于冬季天气寒冷，自然晾干玉米的比例较小，除内蒙通辽和辽宁西南以外，大部分是烘干玉米。
烘干主要采用两种方式，一是直接烘干至14.5%左右，在存放过程中，水分逐渐散失至14%以下;二是先晾干至水分20%左右，然后再烘干。
东北地区春节前上市的玉米主要采用第一种方式，由于一次降水幅度过大，容易造成玉米籽粒发瘪和容重偏低。
粮食检验知识简述
（9）检验粮食色泽、气味和滋味的过程中，视力、嗅觉、 和味觉必须正常，反应灵敏。
（10）检验室周围要避免红、黄、绿三色的存在，外界或室 内要保持散射自然光，避免在强光或弱光下工作。
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二.玉米的结构 玉米籽粒由皮层、胚乳和胚3部分组成。
分等的规定指标。 （4）新粮收购前必须掌握当年当地的农情、品种，各乡镇
粮食质量和特点。
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（5）新粮收购时，必须制备出各品种、各等级的粮食标准 样品，方便对照检验。
（6）感官检验结果必须经常与仪器检验对照，有偏差及时 纠正，从中积累经验。
（7）工作要集中精力，认真进行质量评定，严格执行技术 标准及检验规程，以便最大限度地缩小感官检验误差。
主要内容
• 基础知识 • 玉米的结构 • 玉米国家标准及期货标准 • 扦样与分样 • 容重测定方法 • 水分测定方法 • 杂质、不完善粒检验方法 • 色泽、气味、口味检验方法 • 误差和数据处理
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一.基础知识 1.什么是粮油检验？ • 粮油检验是用科学的方法和手段对粮油的物理性状、化学
性状、生物学性状进行评价、检测和分析的一门专业技术 。它贯穿在粮油收购、销售、调运、储藏、加工、进出口 等流转环节中，是整个粮食工作的重要组成部分。 2.粮油检验的任务 • 认真贯彻执行粮油质量标准，进行粮油质量的检验和监督 ，正确贯彻依质论价政策，促进粮油质量及出品率的提高 ，检、监测病虫害、微生物及有害物质对粮油的危害和污 染，以保证粮油的安全储存和合理利用，提高人民健康水 平。粮油检验方法可分为感官检验、物理检验、化学检验 、卫生检验和仪器分析等。
• 自然热损伤粒：储存期间因过度呼吸，胚部或胚乳显著变 色的颗粒。
玉米期货合约交割业务手册
⽟⽶期货合约交割业务⼿册⽟⽶期货合约交割业务⼿册⼤连商品交易所交割部编制（2008年4⽉）⽬录⼀、实物交割 (3)（⼀）交割⽅式 (3)（⼆）交割费⽤ (5)（三）交割票据流转 (6)（四）交割违约处理 (6)⼆、仓单⽣成 (8)（⼀）交割预报 (8)（⼆）商品检验 (9)（三）仓单注册 (9)三、仓单流通 (9)（⼀）标准仓单充抵保证⾦ (9)（⼆）标准仓单充抵释放 (10)（三）交存标准仓单 (10)（四）标准仓单清退/预清退 (10)（五）标准仓单转让 (11)四、仓单注销 (11)五、交割限仓及套期保值 (11)六、包装物的规定 (13)⼀、实物交割实物交割是指交易双⽅按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。
个⼈客户不允许交割。
⾃交割⽉第⼀个交易⽇起，交易所对个⼈客户的交割⽉份持仓予以强制平仓。
（⼀）交割⽅式⽟⽶合约交割⽅式有三种：期货转现货、滚动交割、⼀次性交割。
1．期货转现货（1）定义期货转现货（以下简称期转现）是指持有同⼀交割⽉份合约的交易双⽅通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各⾃持有的期货持仓，同时进⾏数量相当的货款和实物交换。
（2）交割流程注：详见《⼤连商品交易所交割细则》（3）注意事项★提出期转现申请的客户必须是单位客户，期转现的期限为该合约上市之⽇起⾄交割⽉份前⼀个⽉倒数第三个交易⽇（含当⽇）。
★期转现批准⽇结算时，交易所将交易双⽅的期转现持仓按协议价格进⾏结算处理，产⽣的盈亏计⼊当⽇平仓盈亏。
★期转现的持仓从当⽇持仓量中扣除，交易结果不计⼊当⽇结算价和成交量。
每个交易⽇结束后，交易所将当⽇执⾏的期转现有关信息予以公布。
2．滚动交割（1）定义滚动交割是指在合约进⼊交割⽉以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖⽅客户主动提出，并由交易所组织匹配双⽅在规定时间完成交割的交割⽅式。
（2）交割流程注：详见《⼤连商品交易所交割细则》（3）注意事项★滚动交割由客户提出交割申请，会员代客户办理。
大连商品交易所玉米期货业务细则
大连商品交易所玉米期货业务细则第一章总则第一条为规范大连商品交易所（以下简称交易所）玉米期货合约交易行为，根据《大连商品交易所交易规则》和《大连商品交易所玉米期货合约》，制定本细则。
第二条交易所、会员、客户、指定交割仓库、指定质量检验机构、指定期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本细则。
第三条本细则未规定的，按照交易所相关业务规则的规定执行。
第二章合约主要条款和相关参数第四条玉米期货合约交割标准品、替代品的质量标准和质量升贴水详见附件1《大连商品交易所玉米交割质量标准（FC/DCE D001-2015）》。
第五条玉米期货合约采用实物交割。
第六条玉米指定交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库（详见附件2《大连商品交易所玉米指定交割仓库名录》），交易所可视情况对玉米指定交割仓库进行调整。
第七条玉米期货合约的合约月份为1、3、5、7、9、11月。
第八条玉米期货合约的交易单位为10吨/手。
第九条玉米期货合约的报价单位为元（人民币）/吨。
第十条玉米期货合约的最小变动价位为1元/吨。
第十一条玉米期货合约的交易指令每次最大下单数量为2000手。
第十二条玉米期货合约的交易保证金标准、涨跌停板幅度和持仓限额，按照《大连商品交易所风险管理办法》相关规定执行。
第十三条玉米期货合约的最后交易日为合约月份第10个交易日。
第十四条玉米期货合约的最后交割日为最后交易日后第3个交易日。
第十五条玉米期货合约的交易代码为C。
第三章交割与结算第一节一般规定第十六条玉米期货合约适用期货转现货（以下简称期转现）、滚动交割和一次性交割，具体流程见《大连商品交易所交割管理办法》、《大连商品交易所结算管理办法》相关规定。
第十七条玉米标准仓单分为仓库标准仓单和厂库标准仓单。
第十八条玉米品种的指定交割仓库经交易所批准，可以设立延伸库区。
除本细则规定外，适用《大连商品交易所指定交割仓库管理办法》相关规定。
第十九条玉米集团交割仓库分库分为东北地区分库（设立在辽宁、吉林、黑龙江和内蒙古四省区的分库）和非东北地区分库（设立在辽宁、吉林、黑龙江和内蒙古以外地区的分库）。
2024年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)
2024年期货从业资格之期货基础知识题库附答案（基础题）单选题（共40题）1、关于交割等级，以下表述错误的是（）。
A.交割等级是指由期货交易所统一规定的、允许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级B.在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割C.替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定D.用替代品进行实物交割时，需要对价格升贴水处理【答案】 C2、中国金融期货交易所的期货结算机构（）。
A.是附属于期货交易所的的独立机构B.由几家期货交易所共同拥有C.是交易所的内部机构D.完全独立于期货交易所【答案】 C3、假设交易者预期未来的一段时间内，远期合约价格波动会大于近期合约价格波动，那么交易者应该进行（）。
A.正向套利B.反向套利C.牛市套利D.熊市套利【答案】 D4、某投资者以3000点开仓买入沪深300股指期货合约1手，在2900点卖出平仓，如果不考虑手续费，该笔交易亏损（）元。
A.1000B.3000C.10000D.30000【答案】 D5、目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是（）。
A.短期国债期货B.隔夜国债期货C.中长期国债期货D.3个月国债期货【答案】 C6、某投资者为了规避风险，以1．26港元／股的价格买进100万股执行价格为52港元的该股票的看跌期权，则需要支付的权利金总额为（）港元。
A.1260000B.1.26C.52D.520000【答案】 A7、期权的简单策略不包括（）。
A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.买进平价期权【答案】 D8、为了防止棉花价格上涨带来收购成本提高，某棉花公司利用棉花期货进行多头套期保值，在11月份的棉花期货合约上建仓30手，当时的基差为-400元／吨，平仓时的基差为-500元／吨，该公司（）。
(棉花期货合约规模为每手5吨，不计手续费等费用)A.实现完全套期保值B.不完全套期保值，且有净亏损15000元C.不完全套期保值，且有净亏损30000元D.不完全套期保值，且有净盈利15000元【答案】 D9、某交易者以50美元／吨的价格买入一张3个月后到期的铜看涨期权，执行价格为8800美元／吨。
利用玉米期货市场规避风险的探索
利用玉米期货市场规避风险的探索玉米期货品种上市以来，引起了各方面的重视。
利用好玉米期货市场，规避市场风险、对保证农民的收益具有现实意义。
一、世界玉米期货发展情况国外玉米期货市场是从现货交易、远期合同交易逐步发展起来的。
期货市场交易、交割规则是依据现货贸易习惯制定的，期货市场与现货市场高度吻合。
美国是最早开始期货交易的国家,玉米是美国推出的第一个期货品种。
1851年, 在芝加哥签订了最早的一份玉米现货远期合约。
此后,在现货市场发展的推动下,玉米现货远期合约逐步完善。
到1865年,芝加哥期货交易所(CBOT) 推出了玉米期货合约,使玉米期货交易更加规范化。
同年,保证金机制也建立起来,期货合约的履行得到了有效的保证。
至此,形成了玉米期货交易的基础框架。
1985年,CBOT又成功推出玉米期权合约交易。
1965年到2001年36年间，美国玉米期货成交量增长了20倍，年均增长56%。
目前,玉米期货占CBOT农产品的成交份额大约在35%左右，美国共有三家交易所交易玉米期货合约,分别是芝加哥期货交易所、中美洲商品交易所和明尼阿波里斯谷物交易所，主要交易品种有玉米期货、玉米期权、玉米指数期货和玉米指数期权。
2001年，世界排名前10位的农产品期货合约中，CBOT和TGE（东京谷物交易所）的玉米合约成交量都超过了1000万手，分别列在第一、三位。
玉米作为期货品种上市交易后，在世界期货市场扮演了重要的角色。
世界玉米主产国和消费国的期货交易所相继上市玉米期货。
据不完全统计，目前世界范围内共有8个国家的13家交易所上市玉米期货合约及相关衍生品种，分别是美国、阿根廷、法国、日本、巴西、匈牙利、南非、英国等。
二、玉米期货市场对吉林省玉米生产、流通的作用玉米具有产量大、商品率高、便于储存、质量标准化和价格波动剧烈等特点，是一个适宜的期货品种。
玉米期货交易应当在我国期货市场中占据十分重要的地位。
近几年来，伴随着玉米流通市场化程度的提高，玉米价格的波动幅度不断提高，生产和流通风险进一步加剧。
玉米交割流程
玉米交割业务——操作流程介绍中谷期货经纪有限企业交割部编制（2008 年 2 月）目录一、交割流程（交割方式、买卖两方流程及有关花费）二、交割预告三、对于仓单（仓单注册、仓单注销）四、交割限仓及套期保值五、增值税发票六、交割质量标准七、交割违约的办理八、指定交割库房散布附：大连商品交易所豆粕指定交割库房名录一、玉米交割流程玉米的交割方式有三种：期货转现货、转动交割、集中交割。
1、期货转现货（以下简称期转现）是指拥有同一交割月份合约的交易两方经过磋商达成现货买卖协议，并依据协议价钱了却各自拥有的期货持仓，同时进行数目相当的货款和实物互换。
1．1 期转现的申请限期为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日（含当天），提出期转现申请的客户一定是单位客户。
1．2 期转现同意日结算时，交易所将交易两方的期转现持仓按协议价钱进行结算办理，产生的盈亏计入当天平仓盈亏。
期转现申请及批复两方义务交易日 11：30 同意日结算前，卖前提出申请，交方交相应数目的标准仓易所在申请的标准仓单、增值税单当天内予以审发票；买方付全额批货款。
货物交收和货款交易所在收到支付由交易两方非标准申请后的三个自行磋商确立，交仓单交易日内予以易所不肩负保证审批。
责任。
货款交收交割花费仓单交收和货款按该品种交支付由交易所负割手续费标责办理准收取交易两方在现货交易结束后向交易所提交货物交按该品种交收和货款支付证易手续费注明, 交易所有权准收取进行监察和核查。
2、转动交割是指在合约进入交割月此后，由拥有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织般配两方在规准时间达成交割的交割方式。
转动交割由客户提出交割申请，会员代客户办理，卖方申报交割，买方申报意愿。
办理时间为交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日。
转动交割流程：转动交割的第一日是配对日。
配对日闭市后，买方会员的配对买持仓的交易保证金转为交割预支款。
买方应实时向卖方供给有关增值税发票开具内容的事项，卖方在配对往后 7 日内将增值税发票交托买方。
玉米（c）交割手册说明书
玉米（c）交割手册一、合约及交割要素《玉米期货合约及交割要素》二、交割资质1.只有企业法人才具备实物交割的权利。
自然人客户不允许进行实物交割。
2.客户的期货交割须由会员办理，并以会员名义在交易所进行，交割结果由客户承担。
三、交割单位10吨/手（对应1手期货合约）四、交割标准及升贴水相关规定大连商品交易所玉米交割质量标准(FC/DCE D001-2015) 1范围准》（GB13078）执行。
5检验方法按照GB1353-2009和GB/T20570-2006执行。
6附加说明本标准由大连商品交易所负责解释。
五、包装物的规定•玉米可以采用散粮或包粮进行交割，包粮的包装物为麻袋。
包装物价格由交易所确定并在玉米合约上市时提前公布。
•玉米期货合约的交易价格为散粮价格。
包装款由货主同指定交割仓库结算。
•麻袋规定为长107±5cm、宽74±3cm 不破、不漏的麻袋。
麻袋卫生要求为无毒害物质污染，无油污，无霉变，无严重的煤灰、石灰、铁锈、泥土、水渍等污染。
交易所可根据现货市场情况对包装物标准进行调整。
包装物上或随行文件中应注明产品的名称、类别、等级、产地、收获年度和月份。
•玉米的包装物数量按每吨12条麻袋计算。
麻袋重量按每条0.9公斤计重。
麻袋缝口可以是机器缝口或手工缝口。
机器缝口必须达到两头锁紧双趟标准；手工缝口必须达到双线16针以上(含16针)标准。
麻袋缝口质量达不到标准，可由指定交割仓库调换麻袋或对缝口加针，由此发生的费用由卖方货主承担。
六、仓库名录•玉米指定交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库，交易所可视情况对玉米指定交割仓库进行调整。
•指定交割仓库：是指经交易所指定的，在指定交割地点为期货合约履行实物交割提供服务的法人。
指定交割仓库分为指定仓库和指定厂库。
•玉米品种的指定交割仓库经交易所批准，可以设立延伸库区。
•玉米集团交割仓库分库分为东北地区分库（设立在辽宁、吉林、黑龙江和内蒙古四省区的分库）和非东北地区分库（设立在辽宁、吉林、黑龙江和内蒙古以外地区的分库）。
玉米交割标准
玉米交割标准
玉米交割标准是指玉米交割时所采用的物理及化验标准。
通常玉米交割标准主要包括外观、质量、湿度、硬度、纤维素含量、污染物含量、霉变指数等几方面的指标。
1、外观：检查玉米的外观，确保玉米的外观没有太多的外部变形或污染。
2、质量：检查玉米的含水率，必须低于14%，否则会引起腐烂、变形及质量降低等问题。
3、湿度：玉米湿度应在14%-20%之间，超出该范围会影响玉米的质量及谷物流失率。
4、硬度：检查玉米的硬度，必须保持在某种特定的值之间，否则容易在贮藏过程中变形。
5、纤维素含量：检查玉米中纤维素的含量，该值必须小于4.5%，否则会影响玉米的口感，可食用率；
6、污染物含量：检查玉米中污染物含量，如磷酸盐等，必须满足相应的标准。
7、霉变指数：检测玉米中霉变指数，霉变指数必须满足国家规定的标准，要求不得超过指定的限度，否则会引起腐烂、变质等问题。
金融衍生品期货交易概述课件.ppt
期货交易与现货交易的区别
5.交割方式不同
金融衍生品期货交易概述课件
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期货交易与现货交易的区别
6.交易场所不同
期货交易必须在期货交易所进行
金融衍生品期货交易概述课件
金融衍生品期货交易概述课件
思考与练习
金融衍生品期货交易概述课件
市场 现货市
时间
期货市场
3月份
现货价格3000元 买入100吨7月大
/吨
豆合约2980元/
吨
基差 20
5月份
约定以高于7月份到期的大豆合约收盘价10元/吨位双 方交货的价格，并卖方在确定基准价格和时间
7月份 保值效果
买入现货3030元 卖出合约3020元 10（提前确定）
• 定义：是指以期货价格为准，在此基础上
加或减买卖双方协商的基差来确定现货商 品价格的一种交易方式。
• 公式：未来的现货价格=期货价格+/-确定
的基差
金融衍生品期货交易概述课件
基差交易的应用
• 09年3月1日大豆的价格为3000元/吨，有一大豆加工商他 于4个月后需要100吨大豆，为了防止4个月后大豆价格上 涨，于是此时在期货市场买入7月份到期的大豆合约2980 元/吨，同时加工商在现货市场中寻找卖主，于5月底，有 一大豆农场主预期大豆价格以后还继续涨，他于加工商协 商以高于7月份到期的期货合约价格10元/吨的价格作为现 货的买卖价格，并由农场主确定在7月10日—7月20日内 以大连商品交易所交易时间内的任何一天7月份到期的期 货合约价格为基准期货价格。7月12日，大连商品交易所 7月的大豆合约收盘价涨到3020元/吨，农场主对这个价格 比较满意决定以本日的期货合约收盘价为基准价计算现货 买卖价格。因此，该加工商实际买入的大豆价为 =3020+10=3030，同时在期货市场中以3020元/吨平仓。
美国期货交易所合约
美国期货交易所合约美国期货交易所合约规格（ｃｂｏｔ）玉米期货、期权合约──────┬───────────────┬─────────────│期货│期权──────┼───────────────┼─────────────交易单位│5000蒲式耳│一个cbot期货合约交易单位（││5000蒲式耳）最小变动价位││每蒲式耳1/8美分（每张合约│美元）│6.25美元）每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交波动限制│结算价各10美分（每张合约500美│易日结算权利金各10美分（每│元），现货月份无限制。
│张合约500美元）。
敲定价格││每蒲式耳10美分的整倍数合约月份│12、3、5、7、9 │12、3、5、7、9交易时间│上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货│），到期合约最后交易日交易截止││时间为当日中午。
│最后交易日│交割月最后营业日往回数的第七个│距相关玉米期货合约第一通知│营业日│日至少5个营业日之前的最后││一个星期五。
交割等级│以2号黄玉米为准，替代品种价格││差距由交易所规定。
│合约到期日││最后交易日之后的第一个星期││六上午10点（芝加哥时间）──────┴───────────────┴─────────────ｃｂｏｔ大豆期货、期权合约──────┬───────────────┬─────────────│期货│期权──────┼───────────────┼─────────────交易单位│5000蒲式耳│一个cbot大豆期货合约交易单││位（5000蒲式耳）最小变动价位││每蒲式耳1/8美元（每张合约│美元）│6.25美元）敲定价格││每蒲式耳25美分的整倍数。
每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交波动限制│结算价各30美分（每张合约1500美│易日的结算权利金各30美分（│分），现货月份无限制│每张合约1500美分）。
玉米期货
DEC玉米C1809分析报告小组成员：薄翔飞20152617（技术分析）顾爽20152582（玉米期货基础知识）陈影20152535（玉米现货基础知识）李逸20152583（玉米现货基础知识）目录第一部分玉米现货基础知识 (3)一．玉米产业概述 (3)（一）玉米特点 (3)（二）我国玉米产业发展历程 (5)（三）产业链相关情况 (5)二，生产情况 (6)（一），产量及种植面积 (6)（二）种植区域分布 (7)（三）主要品种情况 (9)三，消费情况 (9)（一）人均消费水平 (9)（二）玉米消费特点 (9)四、储存流通情况 (10)（一）玉米储存情况 (10)（二）玉米流通情况 (11)五、进出口情况 (13)（一）进口量 (13)（二）进口贸易情况 (13)六、价格分析 (14)一．价格走势及特点 (14)（2）价格周期性分析 (15)第二部分玉米期货基础知识 (16)一．大连商品交易所玉米期货合约 (16)二.玉米期货交割细则 (17)（一）交割基本规定 (17)（二）交割方式 (17)（三）交割费用 (19)（四）交割质量标准 (19)三.标准仓单的生成 (20)四.玉米期货交易风险管理方法 (21)第三部分技术分析 (23)第一部分玉米现货基础知识一．玉米产业概述（一）玉米特点玉米属一年生草本植物，学名Zea mays L.(又称玉蜀黍)。
株形高大，叶片宽长，是重要的粮食作物和饲料作物，也是全世界总产量最高的农作物。
玉米含有丰富的蛋白质，维生素，微量元素纤维素等。
味道香甜可口。
玉米特点如下：1.历史悠久，世界总产量高玉米种植拥有7000年历史，起源于南美洲印第安人，哥伦布发现新大陆后，把玉米带到西班牙，随着行业事业的发展，玉米逐渐传播到了世界各地，并且迅速成为最重要的粮食作物之一。
16世纪中期，玉米传入中国，18世纪又传到印度。
到目前为止世界各大洲均有玉米种植，玉米成为最主要的饲料作物。
玉米占世界粗粮产量的65%以上。
大连商品交易所玉米品种介绍
中国
美国
数据来源：美国农业部 *2010/11 年度为预测值 2. 全球进出口情况 在过去的几年中，全球玉米的进出口贸易总量约保持在 8100-9800 万吨之 间，从出口国看，美国和阿根廷等玉米主产国家是玉米最大出口大国，而中国自
07/08 年度以后退出出口大国的行列。美国年出口玉米在 4000-6000 万吨之间，
三、玉米的生产流通与消费
1. 全球生产情况 全世界每年种植玉米 1.3 亿多公顷，总产量近 7 亿多吨，约占全球粮食总量 的 35%左右，主要分布国家有美国、中国、巴西、阿根廷，这四个国家的总产量 约占全球总产的 70%以上，其中美国占 40%以上，中国占 20%左右。
诚信 专业 创新 图强
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400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000
779 714 900 700 4
乌
克
40 35 81 124 233 246 103 207 550 500 550
兰
南 非 128 107 110 73 214 55 47 216 167 250 250
中
1,52
国
728 861
755 759 373 527 55 17 15 20 4
全
7,46 7,68 7,72 7,77 8,10 9,40 9,86 8,44 9,03 9,16
哥
韩 国 873 862 878 878 863 848 873 931
719 820 910
埃 及 527 491 485 374 540 440 483 415
503 530 540
球 7,686
7
1
玉米期货
玉米期货 玉米与豆粕是重要的饲料原料，其中玉米在配合饲料中所占比重可达到60%左右，其价格波动对于饲料企业影响很大。
下面我们先对世界玉米期货的领头羊——美国玉米期货市场作一些介绍和研究。
美国是世界玉米生产、消费和贸易第一大国，以CBOT（美国芝加哥期货交易所）为代表的美国玉米期货市场同现货市场有效接轨，其形成的玉米期货价格成为世界玉米市场价格的“风向标”，该市场拥有相当可观的市场规模，而且流动性、价格发现、转移风险等经济功能亦比较完善，其玉米期货合约及交易交割规则的设计和修改中的经验更是成为世界期货市场的共同财富，为众多期货交易所借鉴和采用。
1 CBOT玉米期货市场情况 1.1 年成交量在诸多农产品品种中保持前列 玉米是CBOT最早的交易品种，也是最重要、最成熟的交易品种之一，很受投资者的青睐。
20世纪70年代之前，玉米期货在CBOT总成交量的比例在5%～30%内大幅波动；70年代以后，玉米交易量所占比例逐渐上升并保持稳定在30%～40%内窄幅波动，玉米期货也在此期间确立了CBOT农产品品种中的领先地位。
1.2 CBOT玉米期货价格走势稳定 业内人士普遍认为，对一个成熟的期货市场而言，其价格走势的理想状态是活跃而不失平稳。
根据1992年以来CBOT玉米的年内价格波动情况分析，玉米期货价格最低为192.25美分/蒲式耳，最高为382美分/蒲式耳，价差近1倍。
同时，其价格走势又不失稳健，在1992－2001年的10年间，玉米年内价格波动幅度最高为125.5美分/蒲式耳，最低为8.39美分/蒲式耳。
相对其他品种，玉米价格的年内变化相对平缓。
1.3 期货价格与现货价格具有高度相关性，玉米期货市场的价格发现功能得到良好发挥 期货价格与现货价格的相关性是衡量期货市场功能发挥程度的重要指标。
通过选取1991年9月－2002年10月CBOT 3月期合约的月末收盘价和美国玉米的现货价格，并经过严格的统计分析，CBOT玉米期货价格与现货价格的相关系数为0.875，这表明二者间具有很强的相关性。