金融市场学读书报告

南京理工大学经济管理学院

课程名称：金融市场学

论文题目：我的股市荣辱二十年和穷人家的银行家观后感

姓名：谭键东

学号：914058030101

成绩：

任课教师评语：

签名：

年月日

整体简介：单纯从书名就能感觉一股背后蕴含着无数坎坷波折的故事与秘密，20年对于一个人的生命都占有不小的份额，更不用说阚治东从事一门股市经营就有如此之长的时间。我觉的读过以后对阚治东对了一份了解和敬佩以及对一种复杂的心情，不论所犯的错误还是取得成就毫无疑问都是对股票市场有推动作用的，所以有时候回顾中国股市的发展历史，不如说是在回顾阚治东的一生。

本书就像一个历史画卷，向我们展示了中国资本市场从无到有、从有到发展的路程，而作者的人生，也是荣辱起伏不定。二十年，是一段飞速发展的周期，也是阚治东起起落落的悲喜人生，同时也展现了作者坚强、积极的态度。因各种因素影响，他的事业有过失误，但直接他仍然活跃在创投领域，并未远离证券市场。阚治东，站直了，别趴下！

虽命运多舛，但作者从不自怨自艾，知不可为，而奋力为之。他是中国证券发展的见证者，也是证券行业的受害人，而这些丰富的经历，为他今日的成功做足了珍贵的伏笔。他是悲情英雄，是旗帜人物，是教父元老，而最终，我们也会向他一样，成为这个时代的匆匆过客。读过本书，结合最近的A股市场，提出一下几个问题：

1、资本市场包含着政治、经济、人性。在探索股市趋势的时候，请不要忽略了政府对股市的影响，这个是首要问题。中央政府、沪深交易所所在的沪深两市政府等都会严重影响股市。

2、二十年来，中国股市从无到有，从最初的豫园商城等6只股票发展到现在的1600多只，资本市场是一个飞速发展的阶段，我们所处的时代并非是末班车。

3、融资融券、期货股指、国际版将是未来A股市场必将陆续推出的事务，既然回避不了，就去认真研究，中国资本市场不仅自身在发展，最终将融入国际，与世界接轨。

4、中国建国60年，经济发展30年，我们目前的经济与欧美国家相比，差距还非常大，还有很多地方可以发展，经济仍然处于发展的初级阶段，我国经济将持续以8%左右的幅度向前发展，到2020年实现GDP翻倍的目标。与之对应的A 股市场，从周期上看，仍然存在着十几、二十年的黄金时间，经济有拐点，但肯定不是现在，把握当下才是最重要的。

精彩书摘：那几年我们券商经常自嘲股票承销业务是：“政府部门往外扔一根肉骨头，让我们几条狗去抢。”不过，那时上海、深圳两市之外的证券公司更难受，说：“你们还有去抢的份，我们只能看着流口水，没有参与的份。”

“深强沪弱”，引发两个城市金融中心地位之争，两地证券公司、银行等机构也卷入其中，引起一场风波，一批金融机构负责人受到了处分。

“创业投资”，又被称为“风险投资”，别看现在成了热门话题，但在10年前，知道的人却很少，这是一个既陌生又神秘的行业。刚到深圳，我就听很多人说，中国真正懂创业投资的人只有5个，然而我到现在都不知道这5个人是谁。

虽然上个世纪中国处于起步状态，但为什么只有这几个人脱颖而出做出了事迹我觉得有以下几个原因，1.选对行业：阚治东的职业生涯，是伴随着证券业在中国从无到有高速发展起来的。这样的行业，机会多，成长性强，脑袋灵活一点就能成功；同时陷阱多、风险高，不能急于求成走歪路2.争取先发：阚治东以中国第一批公派日本学习证券业的金字招牌入行，从而在高成长性的行业占据了高起点3.不拘一格：申银的第一桶金，是阚治东向杨怀定学习，倒卖国库券积累起来

的。如果顾及政治风险而过于谨慎，就错失了这一千载难逢的机会4.找对靠山：毫无疑问，如果不是紧紧抱着工商银行的大腿，从而多次分到了重要机遇，申银很难保证在早期的竞争中领先万国和海通半步。5.抓住Tipping Point：对申银来说，股份制改造是最重要的一步，及时完成则可迅速扩张。央行正忙于筹建南方、国泰和华夏，无暇顾及申银。阚治东快马加鞭抢下了这个机会，真是关键的一招棋。6.不要做孤注一掷的冒险，管金生就栽在了327一次铤而走险上。同时要防微杜渐，尽管阚治东在书中闪烁其词，但96年的下马很显然有自己未能足够重视的因素。7.量力而为。阚治东在南方证券的坎坷固然令人唏嘘，然而冒失接过这份差事本身就不明智。在上，地方政府中没有根基；在中，同董事长贺云难以共事；在下，南方证券政治复杂，派系林立，毫无生机，已经摆明是烂尾的摊子。放弃深创投的大好局面，托大行险，显然是过于自负。

关键词：”陆家嘴””上交所深交所竞争”“南方证券”“丢乌纱帽”等重大转折

当年的陆家嘴事件，其实是因为沪深两地竞争金融城市地位，我们一批干部为此付出了代价。陆家嘴是一个名义，就像当年管金生是以另外一个名义追求的他的事。原本沪深两地说成立一个上交所，深圳所不服气，我们也搞深交所，上交所12月19号正式开业，深交所没有批准，我在11份先试营业，那个时候始终有竞争。到了1995、1996年市场竞争更激烈，沪深两地大家都竞争，因为当时的交易所不像今天的交易所，都是证监会下属的两个机构。当年是有竞争的，分工也没有这么细。今年，上交所从主板开一个国际板，深圳原来的中小板、创业板，中小企业往那走。我不主张这种做法，证券市场本身是竞争的关系，交易所也是公司，现在世界各国证券交易所整个大趋势就是股份制，很多交易所成了

上市公司了，交易所本身是一个公司不是一个政府机关，所以应该竞争，竞争才能改善我们各方面的条件。如今我们的股票进步不再像当初的那么大步很大的一个原因就是，竞争不够激烈市场过于稳健。后来市场过热，在1996 1997跟当年的2008年大牛市相像又不一样，当年地方政府组织发动，媒体推波助澜，银行金融机构违规融资，交易所提供方便。证券公司扼杀个股，当时把定性定到这个意义上去了，说我们的公司热了，有一些老百姓卖了耕牛，捧住现金到证券公司买股票，一个国家的基础资金竟然和这些浮动股票股票肯定要出问题，如今国家实力强大资金充足，举办国际性各大活动带动大盘一路冲向5000点，但后来跳水多少公司个人死在了里面。

所以出了问题总得有人出了承担错误，那就是我们这些最初开始掀起热潮的人，我个人认为我们既冤枉又不冤枉，而且我自己承担就承担了，如果别人那就是一批人承担了事情可以过去但我们经验一定要吸取，不能再犯同一错误中国股票的现状称担不起再一次“拦腰斩断”。

对于当时的南方证券就是一个烂摊子，通过读过书和一些访谈了解到阚治东为什么会去，原因很单间就是时代背景所影响的领导叫你去你就得去，而如今不会像过去一样因为不好的做法会破坏一些传统造成恶劣的影响。因此当时去了说的也挺好的老阚我们不会让你单枪匹马去的，我们会配上资金让你去调查一下，看看南方证券到底有什么困难问题，把问题问清楚了，我们会从资金上支持你。证监会会说我们在政治上支持你，我们组织部门会在人才上支持你，也就是说我不会孤军奋战。过去我们认为领导说的话一言九鼎，言而有信，我也不知道领导讲话没有那么有谱，只是说说而已。后来没有兑现，不但没兑现，而且是变本加厉，不但没有支持，南方证券戴了一个“严管帽”，也就是证券行业里面的“坏