利率市场化在中国是一个渐进过程
利率市场化的渐进之路
利率市场化的渐进之路央行近日宣布，自7月20日开始，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。
消息出来，不少舆论给予了相当积极的评价，认为央行的这个举措，标志着利率市场化改革又迈出一大步。
这些评价是中肯的。
利率市场化的本质，就是由央行确定基准利率，而由市场供求来决定交易利率，其意义毋庸置疑。
作为中国金融改革的关键之一，利率市场化的进展，向来颇受重视。
从1996年建立全国统一的拆借网络形成市场化同业拆借利率开始，利率市场化的步伐一直在不断前行。
资金价格不断放开管制，是政府对市场减少干预的一个重要体现。
总体来看，这个放开管制的过程，充分考虑了现实国情，走的是渐进之路。
过去如是，这一次取消金融机构贷款利率0.7倍下限的举措，同样如是。
去年6月8日和7月6日，央行将存款利率浮动区间的上限由基准利率调整为基准利率的1.1倍，贷款利率浮动区间的下限由基准利率的0.9倍调整为0.7倍，充分表现了渐进的意味。
既然一步到位有很多顾虑，也存在条件问题，不如更踏实一些。
央行也正是根据金融机构改革不断取得新进展、金融机构财务硬约束明显增强、利率市场化基础条件逐步成熟等情况，启动了上述改革措施。
今年以来，财经管理高层针对利率市场化改革的表态不断，在重要文件中亦有明文阐述。
利率市场化改革的现实需求与高层推动结合在一起，市场化步伐继续加快，也就是顺理成章之事。
如果说10年前为了佑护银行业改革，利率市场化之路有意迟滞的话，今天的现实却是，利率市场化改革已经不能再拖延。
比之存款利率上限的取消，金融机构贷款利率下限的取消，更易取得共识。
或者说，在一些财经官员看来，从贷方进行利率市场化改革的时机更为成熟。
于是，人们看到了这一次的改革举措。
取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，走的仍是渐进之路。
金融机构贷款利率或将更多体现差异化、精细化定价的特征，金融机构根据自身经营战略和资产负债管理需要，执行不同的贷款利率策略。
关于我国利率市场化进程的论述
关于我国利率市场化进程的论述利率市场化，是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。
它由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。
利率市场化是一个世界性的问题，自20世纪70年代以来，对经济转轨中包括利率市场化在内的金融体系市场化就风行全球，并正在中国大地上蓬勃进行。
对于我国利率市场化的进程研究，我认为可以分为以下几个大致的方向。
先从大的方向看，由国际经验可以看出，利率市场化的步骤一般包括：①通过提高利率，使市场达到均衡状态，保持经济金融运行的稳定；②完善利率浮动制，扩大利率浮动范围，下方利率浮动权；③实行基准利率引导下的市场利率体系。
先看几个世界上有名的国家地区的改革历程：（1）美从1980年正式推行存款利率市场化改革，到1986年取消“Q 条例”，历时6年；（2）日本从84年引入市场化的大额存单，到92年才启动活期存款的市场化，直到94年完全开放，也经历了10年；（3）韩国84年开始存贷款利率市场化的尝试，89年宣告失败，到97年才完全实现了存贷款利率的市场化，一共花了13年；（4）台湾从80年放开存款利率下限（上限管住）、贷款上下限管理，到89年全部市场化历时9年。
从小的方面即我国利率改革的进程来看，目前已经进入第三阶段，即通过金融市场的发展、金融资产多元化来推进利率形成机制的市场化。
我国的利率市场化改革采取的是渐进方式，总体思路是：首先从发展货币市场入手，形成一个更为可靠的市场利率信号，进而以这一市场利率为向导，及时调整贷款利率，扩大浮动范围，促进银行之间利率体系的建立与完善，最后逐步放开存款利率。
下面再对我国的利率市场化进程进行进一步的分析。
一、改革开放前从1953-1979年，我国基本实行的是由中国人民银行统揽一切金融业务的“大一统”金融体制。
在这一体制下，中国人民银行既行使中央银行职能，又办理所有具体银行业务；既是金融行政管理机关，又是经营金融业务的经济实体。
谈我国利率市场化改革的原则与步骤
谈我国利率市场化改革的原则与步骤随着经济的发展和金融体系的完善，我国利率市场化改革成为了一个重要的议题。
利率市场化改革的目的是建立更加公平、有效的市场利率体系，为经济发展提供更好的金融支持。
本文将探讨我国利率市场化改革的原则与步骤。
一、原则：1.市场化原则：利率市场化改革的核心原则是市场决定利率。
市场化改革要求取消政府对利率的干预，让市场供求关系决定利率水平。
只有市场价格的形成才能反映市场供求关系的变化，实现资源的优化配置。
2.适度干预原则：市场化改革并不意味着完全放任市场。
政府应该适度干预，确保利率市场化的过程稳定有序。
政府可以通过监管和引导等手段，维护市场的公平竞争环境，防范金融风险。
3.稳定性原则：利率市场化改革要保持金融市场的稳定。
金融市场的稳定对于实现经济的稳定增长至关重要。
因此，在利率市场化改革中，要注意控制风险，避免利率波动过大，对实体经济造成不利影响。
二、步骤：1.建立市场化利率体系的基础：首先，需要建立一个完善的市场化利率体系的基础。
包括加强金融市场监管，提高金融机构的风险管理能力，完善市场化利率的定价机制等。
只有建立起健康、有序的金融市场，才能支撑起利率市场化的改革。
2.逐步推进利率市场化：利率市场化改革是一个渐进的过程，需要循序渐进地推进。
可以首先在一些特定的领域进行试点，逐步拓展到全国范围。
同时，要与其他金融改革相结合，形成一个相互支撑的改革体系。
3.加强监管和风险防控：市场化改革需要强化监管和风险防控。
要建立健全的金融监管体系，加强对金融机构的监管，防范金融风险的发生。
同时，要完善风险管理机制，提高金融机构的风险管理能力。
4.促进利率市场化与实体经济的有效衔接：利率市场化改革的目的是为了更好地服务实体经济。
因此，在推进利率市场化改革的过程中，要注重与实体经济的有效衔接。
通过引导资金流向实体经济，支持实体经济的发展。
5.提高金融市场的公平竞争环境：市场化改革要求建立公平的竞争环境。
利率市场化在中国是一个渐进过程
利率市场化在中国是一个渐进过程中广网北京4月28日消息据经济之声《交易实况》报道，华泰联合证券的银行业分析师戴志锋今天（28日）做客《交易实况》，解读银行股的投资机会。
戴志锋认为利率市场化是一个渐进的过程，在利率市场化后，零售业做得好，对中小企业贷款做得比较好以及创新能力和业务比较强的银行会胜出。
主持人：来看关于利率市场化的一个问题，应该说逐步推进利率市场化的改革已经列入了“十二五”的规划，你怎么看利率市场化给不同银行带来的影响？戴志锋：对整个银行业如果实行利率市场化的话，银行业肯定是偏低空的。
现在银行还是靠息差，利率市场化的话，在现在竞争比较激烈的情况下，会导致息差的缩窄，这是第一个判断。
第二个判断，利率市场化推进会比较缓慢。
我们看欧洲、日本包括美国的利率市场化都是十几年才逐步完成的，所以我们相信，因为银行在中国是属于间接融资为主导的金融体系，银行又是融资体系的核心，银行如果出问题，整个中国经营体系、整个经济可能就会出问题。
所以银行的安全性是非常重要的。
所以我们相信监管层在推进利率市场化的过程当中是比较缓慢的，所以我们认为中国利率市场化推进也是分步骤而且是非常缓慢的，可能五到十年才会逐步推进的一个过程，可能未来可能会受些影响，但是短期可能影响不大。
对不同银行的影响，我们认为利率市场化以后，能够胜出的银行就是市场化比较好的银行。
在业务发展方面，一个是业务零售业做得比较好的银行，对个人、对消费者贷款做的比较好的银行会胜利。
第二，对中小企业贷款做的比较好的会胜出，这个都不会受利率市场化的影响太大。
第三。
就是产品创新能力和业务创新比较强的银行会胜出。
党的十七届五中全会提出的关于“十二五”规划建议中，专门有一段谈金融体制改革。
其中，第一句话是“构建逆周期的金融宏观审慎管理框架”，对此前天我在北京大学做了一些分析和阐释。
今天，我想就其中的第二句话“逐步推进利率市场化改革”谈几点看法。
一、为什么要推进利率市场化改革一是利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面。
金融案例分析及答案
金融案例分析及答案【篇一：金融案例分析】ss=txt>一、名词解释1、影子价格2、纸币流通规律3、利率市场化4、离岸金融市场二、问答题1、我国正在推进的利率市场化改革，在借鉴和吸收世界各国利率市场化实施战略有哪些经验教训和裨益？2、宏观财政政策与货币政策各有什么特点？二者搭配有哪些常用方法？三、案例分析题1. 钱多“钱荒”话货币流通背景资料：1948年8月，国民党政府强行发行金圆券20亿元。
以金圆券1元折合300万元的比率，收兑贬值的法币。
黄金每两兑金圆券4元，银币每枚兑金圆券2元。
至1949年6月，金圆券发行总额为130万亿元。
黄金每两兑金圆券900百亿元，银币每枚兑金圆券10亿元。
由这些数字可以看出：仅短短10个月，黄金价格涨了45000万倍，银元价格涨了5亿倍。
这种极度违背货币流通规律的货币必然是短命的。
至1946年6月，金圆券在出台10个月后结束了它短暂的生命而宣告终结。
通过上述材料试用货币流通规律加以分析。
2. 新加坡金融市场国际化的成功经验背景资料：1967年6月，新加坡成立了货币委员会，从英国人手中收回了货币发行权，发行了自己的货币。
1968年新加坡政府创建了亚元市场，从事亚太地区特别是新加坡国际银行从事境外美元及其他可兑换货币的存贷款业务。
1972年以后新加坡政府取消了外汇管制。
1990年又进一步放宽了对外资持有银行股份的限制。
经过30多年的努力，新加坡亚元市场获得较大发展，新加坡由此成为全球性的国际金融中心。
通过上述材料试析新加坡金融市场国际化的成功经验？《金融案例学与分析》习题一参考答案一、名词解释1、影子价格——也称最优价格，指以线性规划为基础的、反应资源得到最佳配置的价格。
确定影子价格是投资项目评价的核心问题。
2、纸币流通规律——就是纸币的流通量决定于它所代表的流通中所需要的金属货币量的规律。
3、利率市场化——指利率的数量结构、期限结构和风险结构由交易主体自主决定，央行调控基准利率来间接影响市场利率从而实现货币政策目标。
我国利率市场化渐进改革进程分析
我国利率市场化渐进改革进程分析本文通过对我国利率市场化改革的演进过程的回顾，分析其路径发展的特点，并对今后利率市场化攻坚阶段的诸如利率上下限的放开、利率是否会大幅度攀升的问题进行了探讨。
关键词：利率市场化改革历程未来展望利率市场化的理论准备与对发展中国家的实证检验我国自1978年开始渐进式改革，逐步放开价格，搞活经济。
但金融领域的改革却显得相对滞后，尤其是利率市场化改革，是在改革推进到一定阶段之后才进行的。
究其原因，一是金融机构自身的形成和发展相对滞后。
二是因为金融领域的失败具有扩散效应。
一旦采取利率市场化改革，在管制阶段所潜伏的风险必然显现，而且可能激化，会波及整个国民经济。
因此，利率市场化改革比商品价格改革具有更大的风险，管理当局自然慎之又慎。
麦金农和肖的金融深化理论给广大发展中国家进行市场化改造提供了一个理论指导。
该理论认为，政府规定名义利率上限所引致的金融抑制，减少了资本积累，降低了实际经济增长和金融发展。
而解除管制可以在两个方面增进效率：首先，解除管制后，无效率的金融机构无法再利用管制来屏蔽现实的和潜在的竞争，失去其生存保护伞，面临破产出局的危险，因而可提高整体效率。
其次，解除管制可减少那些运行良好的金融机构为维持无效机构所承担的额外的租金或费用，扩大了投资机会，可减轻风险，增进社会福利。
解除对利率的管制，使利率作为配置资源的手段和信号，发挥其应有的作用。
另一方面，一些国家的利率市场化改革实践也证明了利率管制解除后的确经济增长了。
Fry的实证研究表明，在亚洲，平均实际利率向均衡的自由市场利率每上涨1%，经济增长将快0.5%。
Lanyi和Saracoglu对21个发展中国家在1971—1980年中的实证研究发现：实际利率和金融资产增长率与国内生产总值增长率之间是正相关的。
世界银行的研究结果也是类似的，实际利率为正的国家，其投资效率比负的实际利率国家高4倍。
Gelb也发现1965—1985年间34个国家的实际利率与经济增长之间具有正的相关关系。
利率市场化
利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。
它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。
实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。
我国利率市场化情况目前我国的基准利率被确认为银行一年期存款利率，而银行利率在目前又是央行强制规定的，不是市场化的产物，对推行利率市场化不利。
对资金的价格作出强制规定和对商品价格作出限制是一样的，会扭曲资源的配置，使想借钱的人借不到，有资金的人不能得到造成福利损失，降低金融机构的效率。
但是利率非市场化也是有好处的。
从国家经济发展角度说，这种低估汇率，压低利率的金融抑制是有其道理的，在发展中国家中国也非孤例，因为低贷款利率有利于降低企业成本，给企业降低负担。
但是，这种优厚条件往往为国企所得，中小企业想贷到款，要支付更高的资金价格。
此外，存贷利差较大也是由于国家对银行业垄断的一种保护。
从调控角度讲，中国的货币间接调控水平的准确性还有待提高，如果利率市场化推进过快，影响到宏观变量。
利率市场化给商业银行带来了重大的机遇。
中国农业银行行长项俊波指出，在利率市场化的条件下，首先，银行获得了自主的定价权，资金价格能有效地反映资金的供求关系。
其次，在资产方，银行可以根据自身的经济战略充分地考虑目标收益、经营成本、同业竞争、客户的风险差异、合作前景等因素，综合确定不同的利率水平，实行优质、优价与风险相匹配和有差别化的价格战略。
在负债方面，银行可以实施主动的负债管理，有意识地控制资产负债表的扩张，优化负债结构，降低经营成本。
从客户的结构角度来看，利率市场化实际上为银行提供了甄别的机制，对不同客户和业务给予不同的定价水平，有利于推动经营结构优化和资源的最优配置。
此外，利率市场化有利于商业银行开展金融创新。
我国利率市场化的前景
答：利率市场化的理论背景：随着经济全球化的推进和国际资本流动规模的扩大，资金配置过程要求利率应更为市场化，由此而促使各国放松了对利率的管制。
因此放松利率管制，推进利率市场化，是经济金融全球化的要求，也是适应国际资本自由流动的客观需要。
我国的产品基本上市场化了，但是作为资金价格的利率，除拆借市场利率和回购市场利率以外，仍由中央银行管制。
可以说，利率市场化以前我国的利率管理体制并未随金融体制改革的深化而使市场调节的比重日益扩大，还属于高度集中统一的利率管理体制。
利率管制虽然有利于国家控制社会经济活动，但其带来的负作用和损失是显而易见的。
从中国经济实践来看：首先，由于利率管制，我们只能把货币供应量作为货币政策的主要控制变量。
近几年的情况表明，货币供应量的增长似乎不慢，但货币流通速度趋缓、通货紧缩继续。
其次，由于利率是最重要的宏观政策变量之一，利率的政府控制往往不能随市场供求形式的变化而调整，这样不仅会漠视市场信号，而且在需要调整时，往往因为延误时机而难以达到预期目的。
第三，利率是经济决策的重要信息，直接影响着人们对未来的预期。
同时由于利率的政府控制，不仅规范不了一般企业的行为，而且也规范不了银行的行为，商业银行不仅激励不足，而且约束失灵。
由此导致资本的实际成本大大提高，阻碍了经济有效运行和健康发展。
所以，推进利率市场化是我国深化金融体制改革的核心环节。
我国利率市场化的进程：利率市场化首先是一个过程，是一个逐步实现利率定价机制由政府或货币当局管制向市场决定的转变过程，是一个利率体制和利率决定机制变迁的过程，随着这一过程的不断深化，整个利率体系由借贷双方根据市场供求关系决定的利率的比例越来越多，由政府或货币当局直接干预的成分越来越小。
利率市场化作为一项既涉及金融体制改革，又涵盖了经济体制改革的系统性改革，中国经济特定的体制背景和金融环境决定了中国利率市场化改革的长期性、多样性和复杂性。
从1978年起，我国开始了对整个经济体制的改革，金融体制改革随之进行。
利率市场化改革推进中存在的问题及建议
交流与探讨92 2020年5月（上）/ 总第260期引 言我国利率管理体制经过多年的改革发展，其在推进利率市场化、放松利率管制等方面取得了一定的进展，同时，利率市场化已成为我国金融体制改革的最后的堡垒[1]。
只要在改革过程中打好“守卫战”，就能推动利率市场化进一步改革。
然而，在利率市场化改革过程中，依旧面临较多问题，这些问题是改革进一步推进的一大阻力，只有分析、解决这些问题，才能使利率市场化改革获得新进展。
本文认为利率市场化改革推进主要存在人民币国际化、商业银行改革、金融服务实体经济与货币信贷调控及监管模式等方面的问题，通过剖析这些方面中的存在问题，做到“对症下药”，最终推动利率市场化改革进一步发展。
1 利率市场化的含义利率市场化主要是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定[2-3]。
具体来讲就是，中央银行依据货币政策的需求调控基准利率，而商业银行则根据资金市场的供应变化情况自主调节存贷款利率，形成以中央银行基准利率为基础、货币市场利率为中介，体现资金供求状况、反映中央银行货币政策意图的市场利率体系与机制[4]。
由市场主体自主决定利率，货币当局能借助货币政策工具对市场利率水平产生间接性影响与决定，从而实现货币政策的目标，这是利率市场化的一大特点。
利率市场化主要包括以下几个内容：一是利率的数量、期限与风险结构由市场自发选择。
二是金融交易主体享有利率决定权；三是中央银行对金融资产利率享有间接影响权力；四是同业拆借利率成为市场利率的基本指针[5]。
2 利率市场化改革推进中存在的问题2.1人民币国际化方面在人民币国际化中，利率市场化、资本账户自由化、汇率自由化是三大关键内容，若缺少其中一项内容，则无法对人民币进行有效定价，使得人民币难以成为一种避险工具与储备货币[6-7]。
在利率市场化改革的推进过程中，人民币成为了许多国家中央银行的持有储备货币、流动资产[8]。
从宏观环境来看，我国货币国际化较国内金融改革较为迟缓，而缺乏完全的市场化利率体系，则难以准确定价国内金融产品，最终导致资本交易波动、资本项目套利机会增加。
我国利率市场化改革现状及存在的问题
我国利率市场化改革现状及存在的问题一．我国利率市场化改革的现状（一)改革方向。
毫无疑问，我国的利率市场化改革走的是一条渐进式道路，而且是先后在非正规金融与正规金融两个领域中进行。
我国最早的利率市场化是以非正规金融的形式出现的，是在非国有经济部门之内以及非国有经济部门和国有经济部门的结合部上展开的。
从历史上看，其主要形式是同业拆借和债券回购。
在这些非正规的融资交易中形成的利率基本上是市场化的。
(二）措施手段。
与此同时，与融资过程中的利率市场化进程相配合，中央银行的宏观调控从行政性调控为主向市场化调控为主的转变进程也取得了长足的进展。
在这方面，主要标志有：1998年，数十年的信贷规模控制停止执行，准备金率、再贴现率和公开市场操作成为央行的主要政策调控手段；从2000年开始，公开市场操作成为中央银行的重要政策工具，并迅速上升成为我国央行调控基础货币供应、影响市场利率走势的最主要手段。
这说明，在我国，中央银行的市场化调控手段体系已经初具雏形。
九十年代以来，货币当局推行利率市场化经历了10余年的过程。
（三）现状表现。
综合起来看，迄今为止，包括国债市场，金融债券市场和企业债券市场等在内的我国的全部金融市场的利率已经基本实现了市场化；包括银行同业拆借市场，银行间债券市场，贴现、转贴现和再贴现市场等在内的货币市场，其利率也已基本实现市场化；外币利率的市场化已经基本到位；存款金融机构贷款的利率浮动幅度，已经逐渐达到了基本上对银行的利率选择不构成严格约束的程度。
余下尚未被市场化的，主要就是银行的存款利率以及对大型企业的贷款利率。
这样，进一步统一扩大银行贷款利率的浮动幅度并最终实现贷款定价的自主化，逐步推动银行存款利率的市场化并最终实现自由浮动，构成我国今后利率市场化的主要内容。
谈我国利率市场化改革的原则与步骤
谈我国利率市场化改革的原则与步骤我国利率市场化改革的原则与步骤随着我国经济的快速发展，利率市场化改革已成为我国金融改革的重要方向之一。
利率市场化改革的目的是建立一个市场化的利率体系，使利率的形成和调节更加灵活和自主，从而提高金融市场的效率和竞争力。
那么，我国利率市场化改革的原则与步骤是什么呢？一、原则1.市场化原则利率市场化改革的核心原则是市场化，即让市场决定利率的形成和调节。
这意味着，政府不再干预利率的形成和调节，而是通过市场机制来实现利率的自主调节。
2.逐步推进原则利率市场化改革是一个渐进式的过程，需要逐步推进。
这意味着，改革的步骤和措施需要逐步实施，以避免对金融市场的冲击和不良影响。
3.稳健原则利率市场化改革需要稳健推进，以避免金融市场的不稳定性。
这意味着，改革的步骤和措施需要谨慎考虑，以确保金融市场的稳定和可持续发展。
二、步骤1.建立市场化利率体系建立市场化利率体系是利率市场化改革的首要任务。
这意味着，需要建立一个完整的市场化利率体系，包括市场化的利率形成机制、市场化的利率调节机制和市场化的利率传导机制。
2.推进利率市场化改革试点推进利率市场化改革试点是利率市场化改革的重要步骤。
这意味着，需要在一些具有代表性的地区和行业进行试点，以检验市场化利率体系的可行性和有效性。
3.完善法律法规和监管机制完善法律法规和监管机制是利率市场化改革的必要步骤。
这意味着，需要制定和完善相关的法律法规和监管机制，以保证市场化利率体系的顺利运行和监管。
4.加强金融市场的监管和风险防范加强金融市场的监管和风险防范是利率市场化改革的重要任务。
这意味着，需要加强金融市场的监管和风险防范，以避免金融市场的不稳定性和风险。
总之，我国利率市场化改革的原则是市场化、逐步推进和稳健，步骤是建立市场化利率体系、推进利率市场化改革试点、完善法律法规和监管机制以及加强金融市场的监管和风险防范。
这些原则和步骤的实施将有助于建立一个更加市场化、透明和稳健的利率体系，提高金融市场的效率和竞争力，促进我国经济的可持续发展。
浅谈我国利率市场化改革
浅谈我国利率市场化改革崔洁摘要利率即资金的价格，利率市场化问题的关键在于利率的形成机制，利率是否由市场的资金供求状况决定。
中国利率市场化的目标是形成以中央银行的基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供需决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。
根据国际经验，利率市场化有两种路径，即渐进式和激进式，中国采取的是渐进式改革路径。
自1986年中国开始逐渐推行一系列政策进行利率市场化改革，到目前为止，改革正在稳步进行，完全实行利率市场化还有一段路要走。
关键词利率市场化市场供求改革一、利率市场化的内涵利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。
利率市场化的实现有利于金融创新，因资金市场的充分竞争会促进金融机构进行金融创新进而降低自己的资金成本，在不断创新的过程中任何市场的主题都不能成为利率的决定者。
同时金融市场会因金融创新完善市场竞争机制，促进金融市场的发展。
利率市场化改革的最终目标是形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供需决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。
利率市场化的过程实质上是金融市场自我完善的过程，随着竞争机制的不断完善以及金融创新的不断发展，金融市场会完成由不完善到完善的转变。
而且利率市场化的推进会加强中央银行对金融市场的间接调控力度，加强监管和调控机制。
[1]二、利率市场化的路径20世纪70年代后，美国、日本等发达国家和拉美的某些发展中国家逐步取消利率管制，实施利率市场化改革。
由于选择的路径不同，改革实践出现了“渐进”和“激进”两种方式，根据我国的实际情况选择利率市场化路径，有利于推进市场化的进程。
美国和日本的利率市场化改革采取的是渐进方式，利率市场化改革与金融创新同步进行，最终达到了预期目标。
阿根廷和智利的利率市场化改革采取的是激进方式，由于缺乏整体设计，速度太快，并伴随着其他方面的金融自由化，导致了最终失败的结果。
利率市场化改革
利率市场化改革随着中国经济的发展和金融体系的完善，利率市场化改革成为了一个关键议题。
利率市场化改革是指将利率的形成和调控放开，使市场供求决定利率的浮动，以逐步建立一个自由、公平、竞争的利率市场体系。
本文将从市场化背景、改革过程和影响等方面对利率市场化改革进行探讨。
一、市场化背景中国的金融体制改革起步较晚，长期以来，银行存贷款利率都由政府主导，缺乏市场化的定价机制。
而市场化利率作为金融体系市场化的重要组成部分，对于优化资源配置、提高金融效率有着重要的意义。
此外，随着国际金融市场的开放和全球化进程的加快，中国需要适应更加复杂多变的金融市场环境，利率市场化改革成为了当务之急。
二、改革过程1. 利率市场化改革的阶段性目标利率市场化改革是一个渐进式的过程，目标的实现需要在一定的时间段内逐步推进。
按照国家的战略部署，第一阶段的目标是建立基准利率市场化改革框架，即由国家推出统一的基准利率，并取消一些行业利率的管制；第二阶段的目标是完善自由浮动利率机制，逐步扩大市场主体，提升利率市场竞争程度；第三阶段的目标是实现利率市场汇率、利率、汇率、利率的协调机制，完善利率市场化改革体系。
2. 利率市场化改革的政策措施为了实现利率市场化改革的目标，政府采取了一系列的政策措施。
首先，通过推进金融体制改革，加强金融机构的监管和风险管理，提升金融市场的运行效率和稳定性。
其次，逐步推出贷款利率和存款利率的市场化调整，取消了一些行业利率的管制，鼓励金融机构根据市场供求情况进行利率定价。
此外，还加强了利率市场化监管和信息披露机制，保证市场的公平公正。
三、影响利率市场化改革对中国金融体系和经济发展产生了深远的影响。
首先，在金融体系方面，利率市场化改革有利于提高金融机构的风险管理能力，推动市场化定价机制的建立和完善，增强金融市场的竞争力和活力。
其次，在经济发展方面，利率市场化改革能够提高资源配置的效率，促进金融资源向实体经济流动，推动经济结构的优化和转型升级。
中国利率市场化改革次序和渐进性
中国利率市场化改革次序和渐进性利率市场化改革作为经济市场化的中坚战，是金融改革系统工程的重点和难点，探讨中国利率市场化的实施途径，设计符合中国国情的利率市场化模式，首先必须把握该项改革的次序性和渐进性原则，才能取得这一制度变迁的最大收益。
这里所指的次序性是指利率体系内部和与其相关的制度环境的改革步骤与程序，如果次序错位则会加大金融风险，难保金融安全。
次序性强调各项变革组合依时间排列的空间结构；而渐进性则强调利率改革工程的启动需要相关的制度环境存在和成熟为基础条件，利率市场化改革目标的实现需要相当长的时间延续过程。
一、次序性原则（一）经济市场化有序论利率市场化是一国金融自由化和经济自由化进程的重要组成部分，关于经济市场化，麦金农曾明确提出，客观上存在一个如何确定最优次序的问题。
财政、货币与外汇政策如何排列次序至关重要，政府不能，也许也不应该同时采取全部的自由化措施。
经济市场化的次序虽因各种类型经济的条件不同而有所区别，但却存在着一些共同特点。
安排经济市场化的最佳次序的第一步要平衡中央政府的财政，财政控制应优于金融自由化。
在紧缩的财政控制到位，物价水平得到稳定，财政赤字消除以后，就可以考虑实行市场化的第二步，即开放国内资本市场和外贸自由化：在贸易和国内金融自由化成功实施以后，政府就可以实行资本项目的自由化。
麦金农认为，资本项目的自由兑换是经济市场化次序的最后阶段。
只有国内贷款能按均衡利率进行，通货膨胀受到明显抑制时，资本项目自由兑换的条件才算成熟了。
也就是说，利率市场化或自由化应在资本项目开放之前实施。
面对当今巨大的国际游资规模，如果在利率市场化之前开放资本项目管制，货币当局将很难控制国际游资冲击所带来的金融风险。
印度在利率市场化深入时期，避免了东南亚金融风暴波及和影响，很大程度上要归功于其资本项目管制制度，资本项目管制能有效地将印度隔离于国际游资的冲击和邻国的金融危机之外。
（二）“金融约束”过渡论发展中国家的实践显示，无条件地贸然实施金融自由化，就可能步入“自由化”陷阱，结果非但没有促进经济发展，反而会造成国内金融业的无序，以及高位的通货膨胀与债务危机。
我国利率市场化改革给国内银行带来的影响
一、利率市场化背景。
利率作为资金的价格日益受到重视，其市场化程度可以决定金融资源的配置效率。
国际实践表明，在促进经济增长、保证金融资源优效配置和实现内外均衡等方面利率市场化发挥着重要的作用。
在我国不断深化改革的今天，利率市场化已然成为金融改革的重中之重,我国商业银行也会因此受到重大影响。
我国的利率市场化改革起步较晚，一般认为，我国自1996年才开始利率市场化的进程，整体上而言，采用先外币后本币，先贷款后存款，先批发后零售的渐进式利率市场化改革战略。
加入世贸组织后，我国利率市场化改革的步伐明显加快。
自2004年1月1日起，央行宣布扩大金融机构贷款利率浮动区间。
现阶段，利率市场化已经到了最关键的时期——人民币存款与贷款利率市场化开始走向全面放开阶段。
二、我国商业银行经营的现状。
从国际金融发展现状与前景以及结合当前世界经济状况来看，我国商业银行业调整与改革还任重道远。
虽然我国的银行体系形成了形式多样、功能齐全、分工协作、互为补充的多层次机构体系，并且以国有商业银行为主体、其他银行业金融机构相互并存的结构，但银行业的经营现状不容乐观。
1、盈利能力方面。
与国外银行相比，我国商业银行的盈利能力还存在较大差距。
国有独资商业银行的资本收益率只有5%左右，而且呈逐年下降趋势，而同期英美国家银行业的平均资本收益率都在20%以上，英国甚至达到了26%。
相比较而言，股份制商业银行较国有独资银行的盈利能力相对较强，但即便是我国的5家股份制商业银行进入2000年世界1000家大银行榜，其平均资本收益率也仅仅只有11%，远远落后于国外银行。
2、资产质量方面。
对于我国国有商业银行而言，截至2004年6月，不良贷款余额比年初下降4.82个百分点，但仍然高达1.52万亿元，不良贷款比率为15.59%。
截至同年9月，股份制银行不良贷款余额仅仅只有1689.4亿元，虽然较上年底增加72.4亿元。
不良贷款比率的变化说明了我国商业银行资产质量的日益提高，但也有少部分银行通过增加长期贷款数额或扩大贷款规模，亦即通过扩大分母的方式，以致降低不良贷款比率。
利率市场化改革的进程、成效及建议
利率市场化改革的进程、成效及建议利率市场化改革是中国金融改革的重要内容之一，其目的是通过市场机制来决定利率水平，提高金融市场的竞争性和效率。
以下是利率市场化改革的进程、成效及建议。
一、利率市场化的进程中国的利率市场化改革始于上世纪90年代，经历了渐进式的改革进程。
具体来说，中国利率市场化改革可以分为以下几个阶段：1.萌芽阶段。
上世纪90年代初期，中国开始了利率市场化的探索和实践。
主要措施包括扩大银行贷款利率的浮动范围，逐步放开银行间同业拆借市场和债券市场利率等。
2.初步推进阶段。
上世纪90年代末期，中国进一步扩大了利率市场化的范围，逐步放开了银行间债券市场和银行间拆借市场的利率限制，同时推出了国债发行利率招标等市场化措施。
3.加速推进阶段。
2012年以来，中国政府加速推进利率市场化改革，取消了贷款利率下限和存款利率上限的限制，逐步放开了银行间同业拆借市场和债券市场的利率管制。
4.基本实现阶段。
2015年，中国人民银行宣布全面放开商业银行和农村合作金融机构的存款利率上限，标志着中国利率市场化基本实现。
二、利率市场化的成效利率市场化改革的成效主要体现在以下几个方面：1.提高了金融市场的竞争性。
随着利率市场化的推进，银行等金融机构获得了更大的自主定价权，同时也面临着更大的市场竞争压力。
这使得金融机构必须提高自身的服务质量和经营效率，以获得更大的市场份额和利润。
2.促进了金融创新。
在利率市场化的背景下，金融机构为了获得更大的竞争优势，不断推出各种创新的金融产品和服务，如互联网金融、P2P借贷、资产证券化等。
这些创新为金融市场注入了新的活力，促进了金融市场的发展。
3.优化了金融资源的配置。
利率市场化改革使得资金价格更加市场化，从而能够更好地反映市场供求关系和风险溢价。
这有利于优化金融资源的配置，促进实体经济的发展。
三、对利率市场化的建议在推进利率市场化的过程中，还需要采取以下措施：1.加强监管。
随着利率市场化的推进，金融机构获得了更大的自主定价权，但也存在一些风险隐患。
我国利率市场化改革的路径
我国利率市场化改革的路径选择摘要：近年来我国金融改革步伐不断加快，然而，其他所有改革成效都会受到利率市场化程度的制约。
利率市场化是各国金融发展的客观要求，是完善金融机构自主经营机制、提高竞争力的必要条件，是加强我国金融间接调控的关键，也是建设社会主义市场经济体制、发挥市场配置资源作用的重要内容。
随着中国经济和金融体制改革进入深层次阶段，利率市场化成为一场不可避免的攻坚战，由利率管制逐步实行利率市场化是市场经济国家利率制度的必然演化之路，目前我国的利率市场化已经进入实质性改革的攻坚阶段，但仍然需要不断探索我国利率市场化改革的路径。
关键字：利率市场化改革路径正文：一、什么是利率市场化利率市场化是指利率的决定权交给市场、由市场主体自主决定利率的过程。
在利率市场化的条件下，如果市场竞争充分，则任何单一的经济主体都不可能成为利率的单方面制定者，而只能是利率的接受者。
换言之，所谓利率市场化，是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场来决定。
它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。
利率市场化至少应包含以下具体内容：1、金融交易主体享有利率决定权。
金融活动不外乎是资金盈余部门和赤字部门之间进行的资金交易活动。
金融交易主体应该有权对其资金交易的规模、价格、偿还期限、担保方式等具体条款进行讨价还价。
2、利率的数量结构、期限结构和风险结构应由市场自发选择。
同任何商品交易一样，金融交易同样存在批发与零售的价格差别：与其不同的是，资金交易的价格还应该存在期限差别和风险差别。
3、同业拆借利率或短期国债利率将成为市场利率的基本指针。
从微观层面上看，市场利率比计划利率档次更多，结构更为复杂，市场利率水平只能根据一种或几种市场交易量大、为金融交易主体所普遍接受的利率来确定。
4、政府（或中央银行）享有间接影响金融资产利率的权利。
利率市场化并不是主张放弃政府的金融调控，正如市场经济并不排斥政府的宏观调控一样。
但在利率市场化条件下，政府（或中央银行）对金融的调控只能依靠间接手段，例如通过公开市场操作影响资金供求格局，从而间接影响利率水平；或者通过调整基准利率影响商业银行资金成本，从而改变市场利率水平。
我国利率市场化的内容
我国利率市场化一、背景介绍自改革开放以来，中国经济取得了巨大的发展成就。
然而，在金融领域，利率市场化一直是一个重要的改革课题。
在过去的几十年中，中国的利率体系一直受到政府调控和干预，长期以来存在着存贷款利率过低、银行体系过于依赖政府指导利率等问题。
为了推动经济结构优化升级、提高金融体系效率和稳定性，中国决定进行利率市场化改革。
二、利率市场化的定义及意义1. 定义利率市场化是指通过供求关系在市场上形成的自由决定的利率水平。
它是金融体系自主性和市场性的体现，具有重要意义。
2. 意义•提高金融资源配置效率：通过市场机制决定利率，可以使资金更加合理地流向各个领域和企业，推动资源配置效益最大化。
•改善银行业务模式：传统上，银行主要通过存贷款业务获取收入。
而在利率市场化下，银行需要更加注重风险管理和创新金融产品，提高盈利能力。
•增强金融体系稳定性：市场化的利率可以更好地反映经济风险和供求关系，有助于防范金融风险，提高金融体系的稳定性。
三、我国利率市场化改革进展1. 阶段性改革我国的利率市场化改革是一个渐进过程。
自1996年开始，中国开始逐步推进存款利率市场化，允许商业银行自主定价。
随后，在2004年和2013年分别进行了两次存贷款基准利率改革，引入LPR（贷款市场报价利率）机制。
2. LPR机制LPR机制是中国推进利率市场化改革的重要举措之一。
它是指商业银行对贷款实施的报价利率。
与传统的基准利率相比，LPR更加市场化、灵活，并能更好地反映市场供求关系。
3. 利率并轨为了推动存贷款基准利率与LPR并轨，中国央行于2020年起实施了一系列政策措施。
通过逐步取消存款利率浮动幅度的限制，推动商业银行将存款利率更加接近市场化定价。
4. 利率市场化改革的挑战中国的利率市场化改革面临着一些挑战和困难。
其中包括：•利率传导机制不完善：由于金融体系内部结构和机制问题，中国的利率市场化改革还存在一些问题，如传导机制不畅、资金流向不合理等。
利率市场化和我国的利率市场化进程及其必要性
利率市场化和我国的利率市场化进程及其必要性一.利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。
它是由市场供求杢决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。
实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状冴和对金融市场动向的判断杢自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。
二．1996年6月1日,人民银行放开了银行间同业拆借利率,1997年6月放开银行间债券回购利率.1998年8月,国家开収银行在银行间债券市场首次迚行了市场化収债,1999年10月,国债収行也开始采用市场招标形式,从而实现了银行间市场利率、国债和政策性金融债収行利率的市场化。
1998年,人民银行改革了贴现利率生成机制,贴现利率和转贴现利率在再贴现利率的基础上加点生成,在不超过同期贷款利率(含浮动)的前提下由商业银行自定.再贴现利率成为中央银行一项独立的货币政策工具,服务于货币政策需要。
2004年1月1日,人民银行在此前已二次扩大金融机构贷款利率浮动区间的基础上,再次扩大贷款利率浮动区间.商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到基准利率的0.9-1.7倍,农村信用社贷款利率浮动区间扩大到基准利率的0.9-2倍,贷款利率浮动区间不再根据企业所有制性质、规模大小分别制定.扩大商业银行自主定价权,提高贷款利率市场化程度,企业贷款利率最高上浮幅度扩大到70%,下浮幅度保持10%不变。
同时,迚行大额长期存款利率市场化尝试,1999年10月,人民银行批准中资商业银行法人对中资保险公司法人试办由双方协商确定利率的大额定期存款(最低起存金额3,000万元,期限在5年以上不含5 年),迚行了存款利率改革的刜步尝试.2003年11月,商业银行农村信用社可以开办邮政储蓄协议存款(最低起存金额3,000万元,期限降为3年以上不含3 年)。
周小川利率市场化是一个渐进过程
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周小川:利率市场化是一个渐进过程
作者：
来源：《现代审计与经济》2012年第03期
中国人民银行行长周小川近日表示，中美双方在第四轮战略与经济对话框架下的经济对话中谈到了汇率问题，都认为应该由市场供求决定汇率。
周小川在经济对话的会间记者会上说，在过去中国贸易顺差比较大的时候，汇率是有升值的趋势的，市场的供求关系也给出了这样的信号。
但去年8、9月份，一些国家的主权债务问题影响了全球经济和金融市场的信心，中国外汇市场的情况和供求关系也发生了变化，外汇市场上人民币对美元出现了双向波动。
他表示，近年来中国已采取了一系列措施逐步促进经济再平衡，中国经常账户盈余与GDP之比已于2011年下降至2.8%。
美国也承诺将财政赤字与GDP之比降至3%以内。
实际上，如果市场证明还存在不平衡，市场力量也会起纠正不平衡的作用。
对于利率问题，周小川表示，金融市场上的重要价格应主要由市场决定，市场决定价格有助于优化资源配置，也有助于发展金融市场。
利率市场化受多种因素影响，也是一个渐进的过程。
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利率市场化在中国是一个渐进过程中广网北京4月28日消息据经济之声《交易实况》报道，华泰联合证券的银行业分析师戴志锋今天（28日）做客《交易实况》，解读银行股的投资机会。
戴志锋认为利率市场化是一个渐进的过程，在利率市场化后，零售业做得好，对中小企业贷款做得比较好以及创新能力和业务比较强的银行会胜出。
主持人：来看关于利率市场化的一个问题，应该说逐步推进利率市场化的改革已经列入了“十二五”的规划，你怎么看利率市场化给不同银行带来的影响？戴志锋：对整个银行业如果实行利率市场化的话，银行业肯定是偏低空的。
现在银行还是靠息差，利率市场化的话，在现在竞争比较激烈的情况下，会导致息差的缩窄，这是第一个判断。
第二个判断，利率市场化推进会比较缓慢。
我们看欧洲、日本包括美国的利率市场化都是十几年才逐步完成的，所以我们相信，因为银行在中国是属于间接融资为主导的金融体系，银行又是融资体系的核心，银行如果出问题，整个中国经营体系、整个经济可能就会出问题。
所以银行的安全性是非常重要的。
所以我们相信监管层在推进利率市场化的过程当中是比较缓慢的，所以我们认为中国利率市场化推进也是分步骤而且是非常缓慢的，可能五到十年才会逐步推进的一个过程，可能未来可能会受些影响，但是短期可能影响不大。
对不同银行的影响，我们认为利率市场化以后，能够胜出的银行就是市场化比较好的银行。
在业务发展方面，一个是业务零售业做得比较好的银行，对个人、对消费者贷款做的比较好的银行会胜利。
第二，对中小企业贷款做的比较好的会胜出，这个都不会受利率市场化的影响太大。
第三。
就是产品创新能力和业务创新比较强的银行会胜出。
党的十七届五中全会提出的关于“十二五”规划建议中，专门有一段谈金融体制改革。
其中，第一句话是“构建逆周期的金融宏观审慎管理框架”，对此前天我在北京大学做了一些分析和阐释。
今天，我想就其中的第二句话“逐步推进利率市场化改革”谈几点看法。
一、为什么要推进利率市场化改革一是利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面。
1992年，我国确立了建立社会主义市场经济体制的改革目标，要让市场在资源配置中起基础性作用，以此实现资源配置优化。
利率作为非常重要的资金价格，应该在市场有效配置资源过程中起基础性调节作用，实现资金流向和配置的不断优化。
同时，利率也是其他很多金融产品定价的参照基准。
二是利率市场化的要点是体现金融机构在竞争性市场中的自主定价权。
我国市场化改革从一开始就强调尊重企业的自主权，其中最主要的一条是尊重企业定价权。
在金融业，除个别政策性金融机构外，目前我国金融机构都是按照企业来运行的，反映金融企业自主经营权的一个重要环节正是其对自身产品和服务的自主定价权。
三是利率市场化也反映客户有选择权。
金融机构的客户既有居民，也有企业，还有各种各样的其他类型实体。
这些客户在竞争性市场中有选择权，他们对金融机构提供的服务和价格，可以表示满意或不满意，可以选择这家或那家，也可以选择不同价格的类似金融产品作为替代。
通过利率市场化，金融机构会提供各不相同的多样化的金融产品和服务。
四是利率市场化反映了差异性、多样性金融产品和服务的供求关系以及金融企业对风险的判断和定价。
在市场经济条件下，就像其他商品一样，金融产品会出现更多的差异化，同类产品可能有不同的品牌、规格和目标群体。
同时，不同金融机构对同一项目、同一客户的风险判断也会出现差异，这些差异在其金融产品的定价中会得到反映。
五是利率市场化反映了宏观调控的需要。
宏观调控，特别是在我国社会主义市场经济条件下以间接调控为基本特征的中央银行货币政策，需要有一个顺畅、有效的传导机制，并对市场价格的形成产生必要的影响。
二、我国的利率市场化进程利率市场化是一个过程，这个过程中的进展是承上启下的。
亚洲金融危机之后，我国利率市场化有这样几个内容可以回顾一下。
第一，外币存贷款利率。
分几步放开国内外币存贷款利率，这主要发生在2004年之前。
第二，扩大银行的贷款定价权和存款定价权。
2003年之前，银行定价权浮动范围只限30%以内，2004年贷款上浮范围扩大到基准利率的1.7倍。
2004年10月，贷款上浮取消封顶；下浮的幅度为基准利率的0.9倍，还没有完全放开。
与此同时，允许银行的存款利率都可以下浮，下不设底。
第三，在企业债、金融债、商业票据方面以及货币市场交易中全部实行市场定价，对价格不再设任何限制。
随着各种票据、公司类债券的发展，特别是OTC 市场和二级市场交易不断扩大使价格更为市场化，很多企业，特别是质量比较好的企业，可以选择发行票据和企业债来进行融资，其价格已经完全不受贷款基准利率的限制了。
第四，扩大商业性个人住房贷款的利率浮动范围。
2006年8月，浮动范围扩大至基准利率的0.85倍；2008年5月汶川特大地震发生后，为支持灾后重建，人民银行于当年10月进一步提升了金融机构住房抵押贷款的自主定价权，将商业性个人住房贷款利率下限扩大到基准利率的0.7倍。
但是，我们也看到，实际上金融企业并不是特别地愿意自己对住房抵押贷款定价。
三、进一步推进利率市场化改革的条件利率市场化改革与其他改革都有关联，下一步推进这一改革需要讨论一下，应培育哪些条件，在哪些方面建立配合关系。
一是利率市场化是在市场竞争中产生的，因此要有一个充分公平的市场竞争环境。
金融机构在正当的市场竞争条件下通过竞争来定价，虽然定价可能会有偏差，但是因为有竞争，有多样化、多元化的产品和服务，有多个机构，总体来讲会产生合理的均衡价格。
市场竞争首先一个条件是要有财务硬约束，而不是软约束。
有财务硬约束的企业与只有软约束的企业放在一起竞争，会出现大量问题。
2003年—2004年间，我们曾讨论过，如果有的银行是政策性银行，另外一部分虽称之为商业银行，但尚不服从资本充足率的约束，它们与合规银行之间的竞争会有问题。
商业银行和现存政策性银行的财务约束完全不一样，有补贴的机构和没有补贴的机构之间、受资本约束和不受资本约束的机构之间是没有办法放在一起公平竞争的，因此首先一个条件是财务硬约束。
特别是我国，优胜劣汰的市场退出机制尚未建立起来，市场约束并不是十分有效，对存款人的隐性担保还普遍存在。
除了硬约束，还要防止“病号型”或者“重病型”竞争，就是有问题的机构可能更加冒险，用不正常的利率进行竞争。
通过这次金融危机，我们发现，一些金融机构在出现问题时，往往通过高息揽储或发行一些高收益产品获取资金，以掩盖资产负债表出现的问题，企图继续残喘，并寄希望未来有机会缓过气来。
在危机中有很多这样的机构，我国也出现过类似现象。
如过去一些证券公司出问题后，大量发行柜台债，利息很高，但这是违规的。
这属于“病号型竞争”，扰乱了正常的竞争秩序。
二是银行的客户要接受和认可利率市场化。
在一般商品市场，消费者对价格差异和自主选择已习以为常。
人们去商店购买物品时，如果不满意产品价格，可以“货比三家”，到其他商店看看，比比价格。
但在金融市场上，由于过去多年的计划经济体制，一些客户还没有适应银行服务的差别化定价。
如果客户对银行某一定价不满意，仍习惯于马上向政府表达或归罪于政府，希望政府来干预。
政府如果回归到大规模干预，市场化定价就得走回头路，还可能导致金融产品定价成为商业银行的“政治表现”，而不是市场竞争的结果，利率市场化所需要的竞争机制和自主定价权的条件就不具备。
三是商业银行要敢于承担风险定价的责任。
商业银行要对风险溢价作出独立判断，并以此确定价格。
在此过程中，定价高了，就可能导致客户流失，损失市场份额。
对此，商业银行要做好自主定价和维系客户（涉及市场份额）之间的权衡，而客户也不再简单地把价格的对与错推到央行或政府身上。
从国际发展趋势看，商业银行竞争重点已从追求客户数量、追求市场份额转向其他更为综合的目标。
从我国的情况看，客户数量和市场份额仍是商业银行竞争的主要目标。
这一状况应该有所改变，否则银行即使有更大的定价权，也会担心承担责任而不去运用。
四是要推动整个金融产品与服务价格体系的市场化。
价格历来是一个体系，很多价格互相关联。
在一般商品领域，企业定价面对的是一个包括了多个上、下游产品和可替代产出品的价格体系。
如果这个价格体系中有些价格是固定的，或者由政府高度管制的，而有些价格是市场化的，企业就难以真正进行市场化定价。
同样，商业银行在经营中要逐步降低利差收入在总收入中的比重，就需要不仅考虑存贷款利率的确定，还要考虑与存贷款有关联或有替代性的中间业务金融产品和服务的定价。
对于一些中间产品和服务的定价，总有些人主张要继续进行高度管制，或者一些客户出于对定价的不满而批评银行，并寄希望于找政府干预。
因此，如果利率名义上市场化了，而与中间业务相关的产品和服务定价却不放开，则会出现新的扭曲，商业银行也没有足够的激励去发展中间业务。
可见，利率本身是涉及到由多种价格构成的整体，涉及很多相关金融产品和服务的价格，利率市场化需要事前有思想准备对这个相互关联的定价体系进行改革。
五是需要进一步完善货币政策传导机制。
无论是在正常经济环境下，还是在危机时期，只有当中央银行货币政策得到充分有效的传导，政策意图作用于金融系统和实体经济的路径才会通畅，才能实现微观利益与宏观、整体利益的相互协调，社会效果才能最大化，负作用也最小化。
六是利率市场化还涉及过去推进银行改革过程中的成本分摊问题。
银行改革成本如何承担、消化，与利率市场化改革有很大关系。
把历史问题解决好了，就为进一步改革创造了条件。
七是利率市场化过程中政府和媒体的作用也非常重要。
四、进一步推进利率市场化改革的几点考虑“十二五”时期如何进一步推进利率市场化改革？目前对此已经有一些讨论，“十二五”规划纲要也正在制定过程中。
这里我初步谈几点考虑。
一是选择具有硬约束的金融机构，让它们在竞争性市场中产生定价，在一定程度上把财务软约束机构排除在外。
前面提到过，2003年开始推进国有商业银行改革时，由于改革进程不同，各家银行的自我约束很不一样：部分银行已经实现财务重组，资本充足率较高，资本约束较强；而有的银行资本充足率为负数，也不受资本约束。
在这种情况下，竞争就很成问题。
现在经过这一轮大规模的金融机构改革，情况已有很大变化。
几乎所有大中型商业银行不仅资本得到了补充，而且已成为上市公司，公司治理也得到了很大的改善。
2010年，农业银行、光大银行上市后，商业银行财务重组和股份制改革取得阶段性成果，这为我们推进下一轮的利率市场化改革奠定了重要基础。
二是按照宏观审慎管理的要求，确立达标金融企业必须具备的硬约束条件，不达标的企业就是约束程度不够。
利率市场化过程中，对于软约束的金融机构，或者一些“病号型”、“重病型”金融机构，暂时还不能给予过大的定价权，否则还是缺乏自我约束，还会出现高息揽储、搅乱市场等问题。