调查分析中国信用评级市场状况资料重点

企业的融资范围，扩大投资者基础，促进融资的成功。
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3．企业可以降低融资成本。对一个没有信用等级可参考的企业，外界
必然存在相对较高的信息不对称，致使该企业筹资相对困难。而相反，高信
用等级的企业较容易取得金融机构的支持，得到投资者的信任，能够扩大融
资规模，降低融资成本。在资本市场则更是如此，级别高的融资者和级别低
的融资者之间利差会比较明显，级别高的融资者往往能降低融资成本，而级
别低的则融资不畅或需付出较大代价。
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4．有助于企业改善经营管理。信用评级可以说是对一个企业经营管理
水平全方位的综合评价。通过评价，让企业实实在在地明白自身存在的问题
和风险，以及因信用信息披露而带来的外在压力，来促进企业改善经营管理。
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委员会为基本模式开展业务的阶段，有关机构成立了全国信誉评级
委员会。在此阶段，我国信用评级行业市场化程度较低，评级产品
相对单一。
• 2、初步发展阶段（1992~2000年）
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1992年，国务院下发了《国务院关于进一步加强证券市
场宏观管理的通知》，明确了债券评级工作应作为债券发行
审批的一个程序，确立了评级机构在债券发行审批中的地位。
• 评级机构在债券市场中地位得到明确，全国性评级机构在积 累评级经验、提高评级技术和坚持独立、客观、公正的评级 原则等方面均有较大提升，但由于债券市场产品仍相对单一， 债券发行规模存在一定波动，评级行业经过短期繁荣之后， 发展依然举步维艰。
• 3、酝酿发展阶段（2000~2004年）
• 2000年末，中央经济工作会议和《国民经济和社会发展十 五规划》提出加快建立健全社会信用制度以来，各部门、各 地区纷纷提出建设信用体系的规划。社会各界逐渐认识到了 资信评级在征信体系中的功能和作用此外，债券市场相继推 出新产品，各监管机构从业务角度将信用评级机构纳入其监 管范围，出台了多部对机构和业务进行规范的规章制度。
5．可以为管理部门提供重要的参考依据，加强有效监管。信用评级结
论涵盖了一个企业甚至一个行业在一定时期的大量有效信息，是判断一个企
业经济能力和企业所在行业发展现状的重要信号，可以为管理部门的有效监
管，金融机构规避信贷风险提供重要的参考依据。
中国信用评级发展历史
– 我国信用评级行业的历史回顾
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我国信用评级行业的发展和规范与资本市场尤其是债券市场的
调查分析中国信用 评级市场状况
市场营销第三组
目录
• 1认识信用评级 • 2中国信用评级市场发展史 • 3中国信用评级市场发展成果 • 4中国信用评级市场发展中存在问题 • 5中国信用评级市场问题对策及解决方法
认识信用评级
• 1什么是信用评级？
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信用评级(Credit Rating)，又称资信评级，是一种社
探讨不同的信用评级标准和方法。早在1996年，美国Βιβλιοθήκη Baidu名
专栏作家弗里德曼就将美国和穆迪形容为两个实力旗鼓相当
的超级大国。“美国可以用炸弹摧毁一个国家，穆迪可以用
信用降级毁灭一个国家。”
• 2信用评级的作用[1]
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信用评级是市场经济条件下信用关系发展的产物，可以为经济管理部门、
金融机构、投资者、商业伙伴提供客观、公正的资信信息，以加强管理、规
随后，新世纪、中诚信证券评估有限公司、大公、福建省信
用评级委员会（联合的前身）等外部评级机构相继成立，评
级业务逐步走向规范化和制度化，评级技术也有较大程度的
提升。
• 1997年12月，中国人民银行发布了《关于中国诚信证券评 估有限公司等机构从事企业债券信用评级业务资格的通知》， 认可了9家从事全国范围内债券信用评级业务资格的评级机 构。
真实情况，有效降低企业的信息收集成本。
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2．企业进入资本市场的“通行证”。信用评级对于融资企业来说，，
就像经过品质认证所得到的标签。随着企业债券市场的发展，企业特别是上
市机构通过资本市场进行债券融资的规模会快速增加，信用评级通过为信用
良好的企业提供客观、公正的资信状况，可以提高企业的社会知名度，扩大
发展紧密相关。1987年，我国为规范企业债券市场的发展，提出发
展信用评级机构，信用评级行业由此开始起步。2005年以后，债券
市场规模迅速扩大，品种日益丰富，监管更趋规范，为评级行业快
速发展创造了良好的外部环境。但总体来看，我国的信用评级行业
还处于发展的初期，未来仍具有较为广阔的空间。回顾我国信用评
级行业20多年的发展历程，大致可以分为以下四个发展阶段。
• 1、初创序幕阶段（1987~1992年）
• 1987年，国家对企业债券实行统一管理，颁布了《企业债券管理暂
行条例》，中国人民银行和国家体改委考虑到债券市场统一、规范
的特点，提出了在各地组建资信评级机构的设想。各地纷纷开始组
建信用评级机构，其中大部分机构为人民银行系统内相关部门组建
成立。1988年成立的上海远东资信评估有限公司是我国第一家独立 于金融系统外部的资信评级机构。1988年后中国经济的严重过热现 象迫使国务院做出了关于清理整顿金融性公司的决定，1989年人民
会中介服务为社会提供资信信息，或为单位自身提供决策参
考。最初产生于20世纪初期的美国。1902年，穆迪公司的 创始人约翰·穆迪开始对当时发行的铁路债券进行评级。后
来延伸到各种金融产品及各种评估对象。由于信用评级的对
象和要求有所不同，因而信用评级的内容和方法也有较大区
别。我们研究资信的分类，就是为了对不同的信用评级项目
避风险、优化投资、促进销售、提高效益。从企业的角度来说，其作用主要
体现在以下几个方面：
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1．企业在市场经济活动中的“身份证”。客观地说，良好的资信等级
可以提升企业的形象，提高竞争能力，是企业在市场经济活动中的“金名
片”，它能够使客户和投资者放心地与之合作，以拓展市场，增加销售，实
现企业的较快发展。同时，资信评级有助于企业了解商业伙伴和竞争对手的
银行总行下发了《关于撤销人民银行设立的证券公司、信誉评级公
司的通知》，人民银行和专业银行设立的评级公司一律撤销，业务
归信誉评级委员会办理。当时仅有沈阳、武汉等地设有评级委员会，
其他地区的评级业务暂时停止。1990年8月，人民银行下发了《关
于设立信誉评级委员会有关问题的通知》，确立了银行内部资信评
级的组织体系问题。至1992年底，资信评级进入了以组建信誉评级