证券投资学论文

证券投资学论文

学生姓名陈婉瑜

专业物流管理

班级1124701

学号************

2013年12 月20 日

摘要

现代经济，既是一种知识为本的经济，又是一种金融化的经济。

现代科学技术的发展及其在产业中的扩散，是现代经济增长的原驱动力，而现代金融则使这种原动力以乘数效应推动着经济的增长。因此了解证券投资的知识也是现代经济管理专业学生所必须的。经过一个多月证券投资学的学习，从一开始对证券投资完全陌生，行情完全不了解，到现在对股票有一定认识。这中间是理论联系实践，理论应用于实践的过程。本篇论文我主要是从证券投资基本概念，对证券投资的认识，两部分来讨论。证券投资学不仅仅只是一门学科，更是一门学问，要完全掌握它需要漫长的过程。在学习当中，不仅可以学习到基本分析方法，也可以分析价格走势来预测揣摩投资者心理，对自己有一定的借鉴意义。

关键词：证券投资股票认识

一、证券投资学的基本概念

证券投资这个概念是由两个概念结合形成。证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依票面所载内容，取得相关权益的凭证。证券可分为有价证券和无价证券。其中有价证券又可分为商品证券，货币证券和资本证券。无价证券分为证据证券和资格证券。证券投资学里的证券主要是资本证券即狭义的有价证券。包括股票，债券，基金等。而本文重点讨论的是股票。投资是指货币转化为资本的过程。投资媒介可分为真实资产和金融资产，主要讨论金融资产。综合来说证券投资是指投资者（法人或者是自然人）购买股

票，债券，基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获得红利，利息及资本利得得投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

证券市场价格判断和预测的方法主要有两种：基本分析和技术分析。其中基本分析又包括宏观经济分析，产业周期分析，公司财务分析，公司价值分析。而技术分析则涉及K线理论，支撑压力，形态理论，技术指标分析等。

⒈基本分析

（1）宏观经济分析

宏观经济形势的基本变量中国内生产总值，失业率，通货膨胀，利率，汇率，财政政策，货币政策等都是影响证券投资的因素。证券市场价格的变动从宏观上受宏观经济，政治，法律，军事，文化，自然等因素的影响。还受产业和区域因素，公司因素，市场因素的影响。其中宏观经济变动是影响证券市场价格变动的基础因素。经济周期的波动对证券价格有影响。证券市场价格的变动周期虽然大体上与经济周期相一致，但在时间上并不与经济周期相同。证券市场走势对宏观经济运行有预警作用。这就是通常所说的“证券市场是经济的晴雨表”的原因所在，也是在经济指标分析中将证券价格指数作为先行指标的理由。当然，证券市场的“晴雨表”功能就是其中的长期趋势而言的，证券市场的每一次波动，特别是短期波动，并不表示宏观经济状况的变好或趋坏。宏观经济政策直接与证券市场息息相关。货币政策的调整会直接，迅速的影响证券市场。中央银行贯彻货币政策、调节信贷与货币供应量的手段主要有三个：①调整法定存款准备金率；②再贴

现政策；③公开市场业务。由于货币政策以货币市场为媒介，通过利率等手段来调节货币需求，因此它对证券市场的影响直接而迅速。例如，中央银行在公开市场上买进或卖出证券就直接影响证券价格的波动，而利率的调整则瞬间改变了证券投资的机会成本和上市公司未来的运营成本，等等。财政政策的调整对证券市场具有持久的但较为缓慢的影响。综合来看，实行扩张性财政政策，可增加财政支出，减少财政收入，可增加总需求，使公司业绩上升，经营风险下降，使居民收入增加，从而使证券市场价格上涨；反之，实行紧缩性财政政策，可减少财政支出，增加财政收入，可减少社会总需求，使过热经济受到抑制，从而使得公司业绩下滑，居民收入减少，这样证券市场价格下跌。汇率变动和汇率政策的调整与实施主要是从结构上影响证券市场，一方面引起本国证券市场和外国证券市场的相对变化，另一方面引起本国证券市场上出口型企业和进口型企业上市证券价格的相对

变化。

(2)产业周期分析

在国民经济中，各个产业的发展很不平衡，一些产业如日中天，一些产业则苟延残喘；一些产业的增长与国民生产总值的增长总保持同步，一些产业的增长高于国民生产总值的增长，而另一些产业的增长则低于国民生产总值的增长。由于这一现象的存在，要选择适当的产业进行投资，就有必要对产业进行分析和研究。与世界上的万事万物一样，产业也会经历一个有由生产到成长再衰落的发展演变过程，这个过程称为产业的生命周期。产业的生命周期可分为是个阶段，即初

创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。根据以上所述，对产业投资的选择应遵循以下原则：①顺应产业结构演进的趋势，选择有潜力的产业进行投资。②对处在生命周期的不同阶段的产业，不同投资者、不同性质的资金应该有不同的处理。由于产业生命周期各阶段的风险和收益特征的不同，以及实际投资过程中投资者资金的来源、资金的可使用周期和投资者投资信念的差异，不同的投资者对所投资产业的选择应符合自身的实际情况。③正确理解国家产业扶持政策，在把握产业结构演进趋势的基础上正确理解国家的产业政策，能更好的提高投资效益。

（3）公司财务分析

对公司财务的分析主要从公司的偿债能力，资本结构，经营效率，盈利能力和投资收益等几个方面入手。基于资产负债表的资产管理分析，资产负债的组成主要包括资产负债率，企业债务结构，流动资产结构，流动比率，速动比率，现金比例，存货周转情况、应收账款周转情况，应付账款周转情况等。会计数据构成了上市公司财务报表的主体，是外部投资者剧以对上市公司进行分析的数据基础。以往我们在对上市公司进行财务分析时，通常直接对会计数据进行加工处理，而忽视了财务报表的原始数据有可能并没有真实、准确的反映企业经营现实。会计数据分析的目的就是评估一个企业的会计记录是否真实的反映了其所代表的经济活动。通过对企业的会计政策和会计预测进行评估，证券分析人员能够知道他所使用的财务报表在多大程度上扭曲了经济现实，进而对这些扭曲进行恢复，为后面的财务分析提供一