中小板、创业板等IPO要求异同

中小企业板和创业板发行制度之异同

主板中小企业板创业板主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司

经营年限持续经营时间应当在3年以

上(有限公司按原账面净资产

值折股整体变更为股份公司

可连续计算)

持续经营时间应当在3年以

上，经国务院批准的除外(有限

公司按原账面净资产值折股

整体变更为股份公司可连续

计算)

持续经营时间应当在3年以上

(有限公司按原账面净资产值

折股整体变更为股份公司可

连续计算)

盈利要求1．最近3个会计年度净利润

均为正数且累计超过人民币

3000万元，净利润以扣除非

经常性损益前后较低者为计

算依据；

2．最近3个会计年度经营活

动产生的现金流量净额累计

超过人民币5000万元；或者

最近3个会计年度营业收入

累计超过人民币3亿元

1．最近3个会计年度净利润

均为正数且累计超过人民币

3000万元，净利润以扣除非经

常性损益前后较低者为计算

依据；

2．最近3个会计年度经营活

动产生的现金流量净额累计

超过人民币5000万元；或者

最近3个会计年度营业收入累

计超过人民币3亿元

标准一：最近2年连续盈利，

最近2年净利润累计不少于人

民1000万元，且持续增长；

标准二：最近一年盈利，且净

利润不少于人民币500万元，

最近一年营业收入不少于人

民币5000万元，最近2年营

业收入增长率均不低于30%

（注：上述要求为选择性标

准，符合其中一条即可）

资产要求1.最近一期末无形资产（扣除

土地使用权、水面养殖权和采

矿权等后）占净资产的比例不

高于20%；

2. 最近一期不存在未弥补亏

损

1.最近一期末无形资产（扣除

土地使用权、水面养殖权和采

矿权等后）占净资产的比例不

高于20%；

2. 最近一期不存在未弥补亏

损

1.最近一期末净资产不少与

2000万元；

2. 最近一期不存在未弥补亏

损

股本要求发行前股本总额不少于人民

币3000万元

发行前股本总额不少于人民

币3000万元，发行后股本总

额不少于5000万元

发行后股本总额不少于3000

万元，广东人数不少于200人

主营业务最近3年内主营业务没有发

生重大变化

最近3年内主营业务没有发生

重大变化

发行人应当主要经营一种业

务，其生产经营活动符合法

律、行政法规和公司章程的规

定，符合国家产业政策及环境

保护政策。最近2年内没有发

生重大变化

董事及管理层最近3年内董事、高级管理人

员没有发生重大变化

最近3年内董事、高级管理人

员没有发生重大变化

最近2年内董事、高级管理人

员没有发生重大变化

实际控制人最近3年内实际控制人未发生变更最近2年内实际控制人未发生

变更

1.发行人的经营模式、产品或服务的品种结

构已经或者将发生重大变化，并对发行人的

持续盈利能力构成重大不利影响

2.发行人的行业地位或发行人所处行业的

经营环境已经或者将发生重大变化，并对发

行人的持续盈利能力构成重大不利影响

1.发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已

经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利

能力构成重大不利影响；

2.发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环

境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续

盈利能力构成重大不利影响；

持续盈利之限制行为3.发行人最近一个会计年度的营业收入或

净利润对关联方或者存在重大不确定性的

客户存在重大依赖；

4.发行人最近一个会计年度的净利润主要

来自合并财务报表范围以外的投资收益

5.发行人在用的商标、专利、专有技术以及

特许经营权等重要资产或技术的取得或者

使用存在重大不利变化的风险

6.其他可能对发行人持续盈利能力构成重

大不利影响的情形

3. 发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经

营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在

重大不利变化的风险；

4.发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方

或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；

5.发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报

表范围以外的投资收益；

6. 其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不

利影响的情形

独立性资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力

同业竞争发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争

关联交易发行人与控股股东、实际控制

人及其控制的其他企业间不

得有显失公平的关联交易；关

联交易价格公允，不存在通过

关联交易操纵利润的情形

发行人与控股股东、实际控制

人及其控制的其他企业间不

得有显失公平的关联交易；关

联交易价格公允，不存在通过

关联交易操纵利润的情形

发行人与控股股东、实际控制

人及其控制的其他企业间不

存在严重影响公司独立性或

者显失公允的关联交易

公司治理结构建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘

书制度

建立健全股东大会、董事会、

监事会、独立董事、董事会秘

书、审计委员会制度

注册资本注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕；发行人的主要资产不存在重大权属纠纷

股权股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷

税收依法纳税，享受的各项税收优

惠符合相关法律法规的规定依法纳税，享受的各项税收优惠符合相关法律法规的规定；经营收入对税收优惠不存在严重依赖

偿债风险不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项

会计会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意

见的审计报告

内部控制内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，并与注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴定报告

资金管理具有严格的资金管理制度，不存在资金被控制股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形

对外担保公司章程已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形

董事、监事和高级管理人员的义务董事、监事和高级管理人员了解股票发行上市相关法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。董事、监事和高级管理人员忠实、勤勉，具备法律、行政法规和规章规定的资格

发行人的禁止性规定1.最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。

2.最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证劵，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前人处于持续状态的情形