第1章金融市场概述PPT课件
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金融市场基础知识一版PPT课件
2、交易价格的一致性——货币资金的价格是对利润的分配，在平均利润率的作用下趋于一致；
3、交易场所的非固定性——有形或无形；
4、交易的自由竞争性——交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件；
5、非物质化——份额的变动；
6、借贷活动的集中性——主要是借贷关系，体现资金所有权和使用权相分离的原则；
.
10考点5 金融市场的功能（掌握）
10/4/2023
考点1 我国金融市场的演变历史（了解）
1949~1977年的金融市场
1978~1984年改革开放初期的金融市场
1985~1993年的金融市场
1994~2000年的金融市场
加入世界贸易组织后的金融市场
.
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21 考点2 我国金融市场的发展现状（了解）
10/4/2023
中央银行
1
金融监管机构 银监会、保险证券监督委
中国证监会为国务院直属正部级事业单位，成立于1992年，依照法律、法规和国务院授 权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行；垂直 领导全国证券期货监管机构，对证券期货市场实行集中统一监管；管理有关证券公司的 领导班子和领导成员；
简称“中国保监会”成立于1998年11月18日，是国务院直属正部级实业单位
5）调整再贴现率；6）选择性信用管制；
7）直接信用管制； 8）常备借贷便利
稳定物价
货币政策的最终目标
充分就业
促进经济增长 平衡国际收支
. 30
. 10/4/2023
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31 货币政策的中介目标和操作目标 项目
. 10/4/2023
内容
操作目标
特点是中央银行容易对它进行控制，但它与最终目标的因果关系不大稳定 通常采用的操作目标主要有短期利率、商业银行的存款准备金、基础货币等
第1章 金融市场概述 《金融市场》PPT课件
表1—1 2009年中央财政国债余额情况表
单位：亿元
项
目
预算数
决算数
一、2008年末国债余额实际数
53 271.54
内债余额
52 799.32
外债余额
472.22
二、2009年末国债余额限额
62 708.35
三、2009年国债发行额
16 280.66
内债发行额
16 209.02
外债发行额
71.64
1．3 金融市场功能
➢ 再次，金融市场是中央银行进行公开市场业务操 作的地方，金融市场交易直接和间接地反映国家 货币供应量的变动。
➢ 最后，金融市场有着广泛而及时的收集和传播信 息的通讯网络，全世界的金融市场已联成一体， 四通八达，从而使人们可以及时了解世界经济发 展变化情况。
1．3 金融市场功能
➢ 4）调节功能
➢ 第一，金融市场的直接调节作用。 ➢ 第二，金融市场的存在及发展为政府实施对
宏观经济活动的间接调控创造了条件。
1．3 金融市场功能
➢ 5）信息反映功能
➢ 首先，从宏观经济角度来看，金融市场向来被 视为经济发展的“晴雨表”。
➢ 其次，从微观角度看，金融市场上的各种证券， 其价格波动的背后总是隐藏着相关的信息，反 映其背后企业的经营管理情况及发展前景。
1．1金融市场及其构成要素
金融市场的监管
➢ 金融市场监管是指国家（政府）金融管理当 局和有关自律性组织（机构）对金融市场的 各类参与者及他们的融资、交易活动所作的 各种规定以及对市场运行的组织、协调和监 督措施及方法。
1．2 金融市场分类
金融市场的分类方法较多，按不同的标准 可以有不同的分类。
第1章 金融市场概述
第一章 金融市场导论《金融市场学》PPT课件
按交割方式划分
现货市场(spot market) 期货市场(future market) 期权市场(option market)等
1.2金融市场的分类
按交易标的物划分
货币市场(money market) 债券市场(bond market) 股票市场(stock market) 外汇市场(foreign exchange market) 黄金市场(gold market) 金融衍生市场(derivatives market)
金融中介与服务机构 。
主要包括证券交易所、商品交易所、登记结算公司、会计师事 务所、律师事务所、资产评估师事务所、信用评价机构、投资 咨询公司等。
1.2金融市场的分类
讲授
1.2金融市场的分类
按融资期限划分
短期金融市场 。 长期金融市场 。
按交易层次划分
一级市场(primary market ),也称初级市场或发行市场 二级市场(secondary market ),又称为次级市场、交易市场
1.4金融市场的形成和发展趋势
主要的发展趋势：
金融全球化
前提：金融自由化 表现：金融交易的国际化
市场参与者的国际化
1.4金融市场的形成和发展趋势
金融创新
包括：基础金融产品的创新和金融衍生产品的创新 重要标志：金融工程化
资产证券化
指把流动性较差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入 的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，形成 一个资产池，然后出售给特设信托机构（SPV），由后者 进行必要的信用增级后，发行以该资产池为担保的可在市 场上流通的证券的过程。
按交易中介划分
直接金融市场 间接金融市场
按地域划分
国内金融市场 国际金融市场
现货市场(spot market) 期货市场(future market) 期权市场(option market)等
1.2金融市场的分类
按交易标的物划分
货币市场(money market) 债券市场(bond market) 股票市场(stock market) 外汇市场(foreign exchange market) 黄金市场(gold market) 金融衍生市场(derivatives market)
金融中介与服务机构 。
主要包括证券交易所、商品交易所、登记结算公司、会计师事 务所、律师事务所、资产评估师事务所、信用评价机构、投资 咨询公司等。
1.2金融市场的分类
讲授
1.2金融市场的分类
按融资期限划分
短期金融市场 。 长期金融市场 。
按交易层次划分
一级市场(primary market ),也称初级市场或发行市场 二级市场(secondary market ),又称为次级市场、交易市场
1.4金融市场的形成和发展趋势
主要的发展趋势：
金融全球化
前提：金融自由化 表现：金融交易的国际化
市场参与者的国际化
1.4金融市场的形成和发展趋势
金融创新
包括：基础金融产品的创新和金融衍生产品的创新 重要标志：金融工程化
资产证券化
指把流动性较差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入 的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，形成 一个资产池，然后出售给特设信托机构（SPV），由后者 进行必要的信用增级后，发行以该资产池为担保的可在市 场上流通的证券的过程。
按交易中介划分
直接金融市场 间接金融市场
按地域划分
国内金融市场 国际金融市场
金融市场概述ppt课件
印花税 买时为0;卖时为成交金额的0 5‰
过户费 只有上证的收;深证不收
8
2 5分类 1普通股：指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利
的股份 2优先股：优先股相对于普通股 3垃圾股：经营亏损或违规的公司的股票 4绩优股：公司经营很好;业绩很好;每股收益0 8元以上 市盈率1015
倍以内 5蓝筹股：股票市场上;那些在其所属行业内占有重要支配性地位 业
6 增加授信 企业成功挂牌新三板;是一种非常积极的信号 银行对于这样的企业;是非常愿 意增加授信并提供贷款的;因为他们也面临激烈的竞争;并且以后这种竞争还会加 剧 7 股权质押
有些企业挂牌新三板后;就会有银行找来;说可以提供贷款;因为股权可以质 押了
8 品牌效应 挂牌新三板后;就成为了非上市公众公司;企业会获得一个6位的以4开头的挂 牌代码;还有一个企业简称 以后企业的很多信息都要公开 但与此同时;企业的影 响和知名度也在不断扩大
包括存款 贷款 信托 租赁 保险 票据 抵押与贴现 股票债券买卖等全部金 融活动
2
1 金融市场体系
货币市场
金
融
市
资本市场
场
外汇市场
储蓄 承兑贴现市场
拆借市场
国库券市场 证券市场
股票市场 债券市场 基金市场
衍生工具市场
信贷市场 保险市场
期货市场 期权市场
黄金市场 3
1 2金融市场的功能和作用
1便利投资和筹资 2合理引导资金流向和流量;促进资本集中并 向高效益单位转移 3方便资金的灵活转换 4实现风险分散;降低交易成本 5有利于增强宏观调控的灵活性 6有利于加强部门之间;地区之间和国家之间的经济 联系
4
二 证券市场
第1章 金融市场导论 《金融市场学》PPT课件
1.3.3债券
✓ 债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权 人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本 金，从而明确债权债务关系的有价证券。
✓ 债券是确定债权债务关系的书面凭证，债券的发行者即为 债务人，投资者则为债权人。
1.3.4股票
✓ 股票是指股份公司发给股东作为入股凭证，股东凭此取得 股息收入的一种有价证券。股份公司是商品经济发展到一 定阶段的产物。
1.3.1货币头寸
✓ 货币头寸又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后， 资金过剩或不足的数量。货币头寸是同业拆借市场重要的 交易工具。
✓ 货币头寸的价格即拆借利率，一般是由两种情况决定：一 是由双方当事人议定；二是借助于货币经纪人，通过公开 竞价确定。决定拆借利率最重要的因素，是当时货币市场 资金供求状况。
场。 ✓ （4）第四市场 ✓ 第四市场是指作为机构投资者的买卖双方直接联系成交的
市场。
1.6金融市场监管
✓ 1.6.1金融市场监督管理Байду номын сангаас必要性 ✓ 1.6.2金融市场监督管理的目标和原则 ✓ 1.6.3金融市场监督管理的主要内容 ✓ 1.6.4金融市场监督管理的机构及手段
✓ 证券交易所具有如下社会职能： ✓ ①创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场； ✓ ②形成公平合理的交易价格； ✓ ③保证充分的信息披露，便利投资与筹资； ✓ ④客观反映经济状况，引导资金投向。
1.5金融市场的分类
✓ 1.5.1按金融工具的品种划分 ✓ 1.5.2按期限划分 ✓ 1.5.3按中介特征划分 ✓ 1.5.4按交割方式划分 ✓ 1.5.5按金融资产的发行和流通特征划分 ✓ 1.5.6按成交与定价方式划分 ✓ 1.5.7按有无固定场所划分 ✓ 1.5.8按地域划分
第1章金融市场概述PPT课件
自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金 率0.5个百分点。
同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力 ，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建 设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准 标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降 低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发 展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
3、金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制， 其中最核心的是价格机制。
4、金融市场是一个由许多具体的市场组成的庞大
的市场体系。
2021/4/8
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古代金融市场
周朝的“泉府”：泉者，欲其如泉之流而不滞也。
《周礼·地官·泉府》：“泉府掌以市之征布、敛市之不售、 货之滞於民用者。以其贾买之，物楬[jiē]而书之，以待不时 而买者。买者各从其抵，都鄙从其主，国人郊人从其有司， 然后予之。凡赊者，祭祀无过旬日，丧纪无过三月。凡民之 贷者，与其有司辨而授之，以国服为之息。凡国事之财用取 具焉。岁终，则会其出入而纳其馀。”
没。与此相呼应，东京、悉尼、曼谷、新加坡、马
尼拉的股市也纷纷下跌。于是亚洲股市崩溃的信息
又回传欧美，导致欧美的股市下泻。
据统计，在从10月19日到26日8天内，因股市狂跌
损失的财富高达2万亿美元之多，是第二次世界大
战中直接及间接损失总和3380亿美元的5.92倍。
2021/4/8
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金融危机的历史追溯 荷兰的“郁金香狂热”
商品证券一般包括提货单、货栈单等
货币证券主要指汇票、本票、支票。
资本证券主要有股票、债券、证券投资基金等。
2021/4/8
7
无价证券
无价证券又称凭证证券，是指具有证券的某 一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭 证。
《金融市场学,》PPT课件
1、货币市场是无形的市场 2、货币市场交易规模大 3、货币市场工具流动性强、风险小和收益低
三、货币市场的功能
（一）提供短期资金融通的渠道和手段 （二）货币市场利率具有“基准”利率的性质 （三）为中央银行实施货币政策提供有利条件
四、货币市场参与者
按照货币市场各主体参与货币市场交易的目的， 可以分为：
（一）金融市场的产生 1、商品经济的发展是建立金融市场的经济基础 2、股份制度的出现是建立金融市场的主要动力 3、信用制度的发展促进了金融市场的发展
（二）国际金融市场的发展历程
1、萌芽和初步形成阶段 2、两次世界大战的调整阶段 3、欧洲货币市场的产生与发展阶段 4、新兴金融市场的崛起和发展阶段
（三）中国金融市场的形成与发展
（三）按金融市场的市场形态分 有形市场、无形市场
（四）按金融市场所在地域分 国内市场、国际市场
三、金融市场的功能
（一）货币资金融通功能 （二）优化资源配置功能 （三）风险分散功能 （四）经济调节功能 （五）综合反映功能
第二节 金融市场要素
一、金融市场主体
（一）政府部门 （二）企业部门 （三）居民部门 （四）金融机构 （五）中央银行
四、同业拆借市场的管理
（一）市场准入的管理 （二）对拆借资金的管理 （三）对拆借期限的管理 （四）对拆借市场利率的管理 （五）其他的管理措施
二、金融市场工具
（一）金融工具分类 1、按金融工具性质分 债权凭证、所有权凭证 2、按发行人性质和融资方式分 直接证券、间接证券 3、按金融工具的市场属性和期限分 货币市场工具、资本市场工具、金融衍生 市场工具
（二）金融工具的特征 期限性、收益性、流动性、风险性
（三）金融工具特征之间的关系 期限性与收益性、风险性成正比，与流动性 成反比 风险性与收益性成正比，与流动性成反比 流动性与收益性成反比
三、货币市场的功能
（一）提供短期资金融通的渠道和手段 （二）货币市场利率具有“基准”利率的性质 （三）为中央银行实施货币政策提供有利条件
四、货币市场参与者
按照货币市场各主体参与货币市场交易的目的， 可以分为：
（一）金融市场的产生 1、商品经济的发展是建立金融市场的经济基础 2、股份制度的出现是建立金融市场的主要动力 3、信用制度的发展促进了金融市场的发展
（二）国际金融市场的发展历程
1、萌芽和初步形成阶段 2、两次世界大战的调整阶段 3、欧洲货币市场的产生与发展阶段 4、新兴金融市场的崛起和发展阶段
（三）中国金融市场的形成与发展
（三）按金融市场的市场形态分 有形市场、无形市场
（四）按金融市场所在地域分 国内市场、国际市场
三、金融市场的功能
（一）货币资金融通功能 （二）优化资源配置功能 （三）风险分散功能 （四）经济调节功能 （五）综合反映功能
第二节 金融市场要素
一、金融市场主体
（一）政府部门 （二）企业部门 （三）居民部门 （四）金融机构 （五）中央银行
四、同业拆借市场的管理
（一）市场准入的管理 （二）对拆借资金的管理 （三）对拆借期限的管理 （四）对拆借市场利率的管理 （五）其他的管理措施
二、金融市场工具
（一）金融工具分类 1、按金融工具性质分 债权凭证、所有权凭证 2、按发行人性质和融资方式分 直接证券、间接证券 3、按金融工具的市场属性和期限分 货币市场工具、资本市场工具、金融衍生 市场工具
（二）金融工具的特征 期限性、收益性、流动性、风险性
（三）金融工具特征之间的关系 期限性与收益性、风险性成正比，与流动性 成反比 风险性与收益性成正比，与流动性成反比 流动性与收益性成反比
第一章金融市场概述(2)精品PPT课件
位
直接融资
位
(direct finance)
股票、公司 债券、商业 票据
资金
证券公司
股票、公司 债券、商业 票据
资金
用知识开启成功之门，用智慧造就精彩
08.10.2020
人生。
5
表1-1 间接金融与直接金融比较
投资人收入 投资人风险承担
中介机构角色 资金使用者讯息 投资人对资金去 处的了解程度 中介机构
三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制， 其中最主要的是价格机制——金融产品的价格和借贷 资金的利率。
08.10.2020
用知识开启成功之门，用智慧造就
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精彩人生。
金融资产
金融资产是指一切代表未来收益或资产合法 要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。金 融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性 金融资产两大类。前者主要包括债务性资产 和权益性资产；后者主要包括远期、期货、 期权和互换等。
08.10.2020
用知识开启成功之门，用智慧造就
4
精彩人生。
资金移转（金融市场交易）的方式：金融市场为市场参与者提 供在时间上和空间上转移资金的场所。
Hale Waihona Puke 资金银行、保险公 资金
司、共同基金
存折、保
还款
险单
间接融资
资
(indirect finance)
资
金
金
盈
发行股票、公司债券、商业票据
赤
余
资金
单
字 单
1
精彩人生。
第一节 金融市场构成要素
一、金融市场的概念
在市场经济发达国家，金融市场是极其神秘复杂的。
三个方面：交易对象；主体；时空。
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特点：两笔独立交易 方式：1、盈余部门存入资金，由金融机构向
赤字部门发放贷款、或者买入赤字部门发行 的证券 2、购买金融机构发行的证券、金融机构利用 筹集资金发放贷款或者购买赤字部门发行争4
直接金融direct finance
定义：资金盈余部门与赤字部门作为最终贷 款人和最终借款人，直接协商，实现资金融 通。
4、金融市场是一个由许多具体的市场组成的庞大
的市场体系。
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10
古代金融市场
周朝的“泉府”：泉者，欲其如泉之流而不滞也。
《周礼·地官·泉府》：“泉府掌以市之征布、敛市之不售、 货之滞於民用者。以其贾买之，物楬[jiē]而书之，以待不时 而买者。买者各从其抵，都鄙从其主，国人郊人从其有司， 然后予之。凡赊者，祭祀无过旬日，丧纪无过三月。凡民之 贷者，与其有司辨而授之，以国服为之息。凡国事之财用取 具焉。岁终，则会其出入而纳其馀。”
对保险业进 20
行监管
2、金融市场的客体--金融工具
金融市场的客体：即金融资产、金融工具等，主要 是股票、债券等。
一是促进资金从盈余方向需求方流动，以投资于有形 资产；
二是通过金融工具的交易，使收益和风险在资金的供 求双方重新分布
21
金融市场的客体
➢ 存款 ➢ 贷款 ➢ 现金 ➢ 股票 ➢ 债券 ➢ 基金 ➢ 保单 ➢ 存单 ➢ 票据 ➢ 黄金
两种方式：交易双方直接进入市场进行交易 或者：通过金融中介或者经纪人的安排，间
接进行交易 只要交易双方作为最后贷款人和最后借款人
形成直接资金融通关系，即为直接金融
5
二、金融资产、金融 工具、有价证券
金融资产、金融工具：对未来现金流的索取 权，该索取权表现为固定的、或者浮动的、 或者是剩余的货币量。
12
四、金融市场的构成要素
1、金融市场的主体---金融市场的参加者 政府部门：资金的需求者 工商企业：资金的需求者 家庭部门：资金的供应者 金融机构：存款性金融机构、非存款性金融机构和中介机构 中央银行：调控者和监管者 2、金融市场的客体---金融工具
13
金融机构
1、存款性金融机构
➢ 远期合约 ➢ 期货合约 ➢ 期权合约 ➢ 权证
金融产品 金融工具 金融资产
金融资产与 实物资产的 联系？
22
金融资产的特点
1. 金融资产的价值取决于能够给所有者带来 的未来收益。
2. 金融资产与实物资产的相互联系。 3. 金融资产具有流动性、收益性和风险性
23
收益性
资源进行跨期最优配置
2
直接金融和间接金融
直接融资工具
货币 资金
盈余 单位
直接金融
直接融资工具
货币 资金
赤字 单位
存款 货币 资金
间接融资工具
间接金融
贷款
货t finance
定义：资金盈余部门和资金赤字部门之间通 过金融中介机构、间接实现资金融通的金融 行为。
资本证券主要有股票、债券、证券投资基金等。
7
无价证券
无价证券又称凭证证券，是指具有证券的某 一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭 证。
由于这类证券不能流通，所以不存在流通价 值和价格
8
三、金融市场定义
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成 的供求关系及机制的总和。
狭义：以有价证券为主要交易对象 广义：以货币资金融通和金融工具交易的产
所和行为总和，包括存款、贷款、信托、租 赁、保险、票据抵押与贴现、有价证券买卖 等
9
▪1、它是金融工具进行交易的有形市场和无 形市场的总和。
2、它表现金融工具供应者和需求者之间的供求 关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融 通的过程。
3、金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制， 其中最核心的是价格机制。
资产评估机构
律师事务所
其它服务机构：证券登记结算机构、证券投资咨询
公司、按揭证券公司、信用评级机构。
16
三大著名国际评级机构—— 穆迪、标准普尔和惠誉
17
金融市场监管机构： 一行三会
周小川
尚福临 银监会主席
项俊波
肖18刚
保监会主席 证监会主席
现任行长:周小川
行长的人选: 由国务院总理提名 由国家主席任命
第一章 金融市场导论
第一节 金融市场的概述 第二节 金融市场的分类 第三节 金融市场的历史与发展趋势
1
第一节 金融市场概述
一、金融Finance 资金的融通或者资本的借贷。 核心问题：如何在不确定环境下，对资源进行跨期
的最优配置。 资源配置方式：计划和市场 现代金融：在不确定的环境下，通过金融市场，对
商业银行、储蓄机构、信用合作社
2、机构投资者
投资基金、养老基金、保险公司
3、中介机构
投资银行、证券评级机构、投资顾问咨询公司、律 师事务所、会计师事务所
4、其他
政策性银行、金融信托机构、财务公司
14
.
15
中介机构
中介机构是指为金融市场参与者提供相关服务的专 职机构。
证券公司
会计师事务所：“国际四大会计师事务所”是指:普 华永道(PWC)、毕马威(KPMG)、德勤(DDT)和安 永(EY) 。
索取权分为债券和股权两种形式。 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，
是用来证明证券持有人有权依据券面所载内 容取得相应权益的凭证
6
有价证券
有价证券是一种具有一定票面金额，证明持 券人有权按期取得一定收入，并可自由转让 和买卖的所有权或债权证书。
有价证券包括:商品证券、货币证券、资本证券 商品证券一般包括提货单、货栈单等 货币证券主要指汇票、本票、支票。
.
19
我国金融监管的历史沿革
行业 年份 监管机构
1992 国务院证券委员会，
证券
中国证券监督管理委员会
1998 中国证券监督管理委员会
1995 中国人民银行 银行 2003 中国银行监督管理委员会
保险 1998 中国保险监督管理委员会
职能
对全国证券、 期货业进行 集中统一监 管 对银行业进 行监管
高利贷、钱庄、票号、银行
威尼斯银行是最早以银行命名的金融机构（约16世 纪）
中国1845年首家银行：丽如银行（英国开设） 1897年，中国成立自己的第一家银行：中国通商11银
行
金融市场的功能
微观功能： 价格发现机制、提供流动性、降低交易成本 宏观经济功能： 聚敛功能、配置功能、调控功能、反映功能
赤字部门发放贷款、或者买入赤字部门发行 的证券 2、购买金融机构发行的证券、金融机构利用 筹集资金发放贷款或者购买赤字部门发行争4
直接金融direct finance
定义：资金盈余部门与赤字部门作为最终贷 款人和最终借款人，直接协商，实现资金融 通。
4、金融市场是一个由许多具体的市场组成的庞大
的市场体系。
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古代金融市场
周朝的“泉府”：泉者，欲其如泉之流而不滞也。
《周礼·地官·泉府》：“泉府掌以市之征布、敛市之不售、 货之滞於民用者。以其贾买之，物楬[jiē]而书之，以待不时 而买者。买者各从其抵，都鄙从其主，国人郊人从其有司， 然后予之。凡赊者，祭祀无过旬日，丧纪无过三月。凡民之 贷者，与其有司辨而授之，以国服为之息。凡国事之财用取 具焉。岁终，则会其出入而纳其馀。”
对保险业进 20
行监管
2、金融市场的客体--金融工具
金融市场的客体：即金融资产、金融工具等，主要 是股票、债券等。
一是促进资金从盈余方向需求方流动，以投资于有形 资产；
二是通过金融工具的交易，使收益和风险在资金的供 求双方重新分布
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金融市场的客体
➢ 存款 ➢ 贷款 ➢ 现金 ➢ 股票 ➢ 债券 ➢ 基金 ➢ 保单 ➢ 存单 ➢ 票据 ➢ 黄金
两种方式：交易双方直接进入市场进行交易 或者：通过金融中介或者经纪人的安排，间
接进行交易 只要交易双方作为最后贷款人和最后借款人
形成直接资金融通关系，即为直接金融
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二、金融资产、金融 工具、有价证券
金融资产、金融工具：对未来现金流的索取 权，该索取权表现为固定的、或者浮动的、 或者是剩余的货币量。
12
四、金融市场的构成要素
1、金融市场的主体---金融市场的参加者 政府部门：资金的需求者 工商企业：资金的需求者 家庭部门：资金的供应者 金融机构：存款性金融机构、非存款性金融机构和中介机构 中央银行：调控者和监管者 2、金融市场的客体---金融工具
13
金融机构
1、存款性金融机构
➢ 远期合约 ➢ 期货合约 ➢ 期权合约 ➢ 权证
金融产品 金融工具 金融资产
金融资产与 实物资产的 联系？
22
金融资产的特点
1. 金融资产的价值取决于能够给所有者带来 的未来收益。
2. 金融资产与实物资产的相互联系。 3. 金融资产具有流动性、收益性和风险性
23
收益性
资源进行跨期最优配置
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直接金融和间接金融
直接融资工具
货币 资金
盈余 单位
直接金融
直接融资工具
货币 资金
赤字 单位
存款 货币 资金
间接融资工具
间接金融
贷款
货t finance
定义：资金盈余部门和资金赤字部门之间通 过金融中介机构、间接实现资金融通的金融 行为。
资本证券主要有股票、债券、证券投资基金等。
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无价证券
无价证券又称凭证证券，是指具有证券的某 一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭 证。
由于这类证券不能流通，所以不存在流通价 值和价格
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三、金融市场定义
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成 的供求关系及机制的总和。
狭义：以有价证券为主要交易对象 广义：以货币资金融通和金融工具交易的产
所和行为总和，包括存款、贷款、信托、租 赁、保险、票据抵押与贴现、有价证券买卖 等
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▪1、它是金融工具进行交易的有形市场和无 形市场的总和。
2、它表现金融工具供应者和需求者之间的供求 关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融 通的过程。
3、金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制， 其中最核心的是价格机制。
资产评估机构
律师事务所
其它服务机构：证券登记结算机构、证券投资咨询
公司、按揭证券公司、信用评级机构。
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三大著名国际评级机构—— 穆迪、标准普尔和惠誉
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金融市场监管机构： 一行三会
周小川
尚福临 银监会主席
项俊波
肖18刚
保监会主席 证监会主席
现任行长:周小川
行长的人选: 由国务院总理提名 由国家主席任命
第一章 金融市场导论
第一节 金融市场的概述 第二节 金融市场的分类 第三节 金融市场的历史与发展趋势
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第一节 金融市场概述
一、金融Finance 资金的融通或者资本的借贷。 核心问题：如何在不确定环境下，对资源进行跨期
的最优配置。 资源配置方式：计划和市场 现代金融：在不确定的环境下，通过金融市场，对
商业银行、储蓄机构、信用合作社
2、机构投资者
投资基金、养老基金、保险公司
3、中介机构
投资银行、证券评级机构、投资顾问咨询公司、律 师事务所、会计师事务所
4、其他
政策性银行、金融信托机构、财务公司
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中介机构
中介机构是指为金融市场参与者提供相关服务的专 职机构。
证券公司
会计师事务所：“国际四大会计师事务所”是指:普 华永道(PWC)、毕马威(KPMG)、德勤(DDT)和安 永(EY) 。
索取权分为债券和股权两种形式。 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，
是用来证明证券持有人有权依据券面所载内 容取得相应权益的凭证
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有价证券
有价证券是一种具有一定票面金额，证明持 券人有权按期取得一定收入，并可自由转让 和买卖的所有权或债权证书。
有价证券包括:商品证券、货币证券、资本证券 商品证券一般包括提货单、货栈单等 货币证券主要指汇票、本票、支票。
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我国金融监管的历史沿革
行业 年份 监管机构
1992 国务院证券委员会，
证券
中国证券监督管理委员会
1998 中国证券监督管理委员会
1995 中国人民银行 银行 2003 中国银行监督管理委员会
保险 1998 中国保险监督管理委员会
职能
对全国证券、 期货业进行 集中统一监 管 对银行业进 行监管
高利贷、钱庄、票号、银行
威尼斯银行是最早以银行命名的金融机构（约16世 纪）
中国1845年首家银行：丽如银行（英国开设） 1897年，中国成立自己的第一家银行：中国通商11银
行
金融市场的功能
微观功能： 价格发现机制、提供流动性、降低交易成本 宏观经济功能： 聚敛功能、配置功能、调控功能、反映功能