【港股小知识】内地基金与香港基金的异同

香港与内地证券经纪业务比较分析

香港与内地证券经纪业务比较分析一、两地证券经纪业务比较分析（一）两地证券经纪业务相同点。

(独家证券内参，披露更多内幕……) 1、目前经营环境大致相同。

香港证券经纪业务具有以下特点：一是散户多，本地散户投资者约占32％，海外散户投资者约占2％；二是小证券经纪公司多，香港现有400多家证券公司，绝大多数属于中小型证券公司；三是股市波动大，交易量萎缩，竞争十分激烈。

与香港证券公司处境相同，内地证券公司在经营经纪业务时同样面临散户多、股市低迷、交易量萎缩、同行竞争激烈等一系列问题。

2、佣金制度一致。

从2003年4月1日开始，香港取消了最低佣金限制，实行浮动佣金制度，实际佣金收取标准一般在1‰至2.5‰之间，小证券经纪行佣金收取标准较低，大型证券公司佣金收取标准相对较高。

内地早在2002年5月1日开始就取消了最低佣金限制，代之以浮动佣金制度，佣金收取标准随交易量多少和委托方式不同而相应变化。

（二）两地证券经纪业务不同点。

1、管理模式不同。

香港证券经纪业务实行经纪人模式，证券公司主要通过经纪人开发和服务客户，大型金融集团的证券经纪业务是以独立的证券经纪公司形式存在，独立承担公司的经营风险；而小型的证券经纪行，仅从事证券经纪业务。

内地的证券经纪业务实行证券营业部模式，证券公司通过证券营业部和证券服务部开发和服务客户。

证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司。

综合类证券公司的各项业务是通过内设部门形式而存在，由证券公司承担所有业务的经营风险；经纪类证券公司只能从事证券代理业务。

2、市场参与者不同。

在香港，银行可以全面参与证券经纪业务，但银行由于咨询研究力量不足，一般不能提供很好的投资咨询服务，仅提供通道服务，客户主要是散户，市场份额并不大。

内地金融行业目前实行的是分业经营、分业管理的模式，银行暂时还不能从事证券业务，证券经纪业务仅限于证券公司之间的竞争。

3、代理产品不同。

在香港，证券公司不仅可以代理股票交易，还可代理债券、期货和金融衍生产品等，代理的产品较多；既有做空机制，也可开展融资业务，业务范围较广，盈利业务较多。

中港基金互认是什么

中港基金互认是什么
中港基金互认是什么
导语：中港基金互认是什么意思?中港基金互认带来的影响。

什么是基金互认?这些内容你如果不是特别清楚的话那就听听店铺是怎么说的吧。

中港基金互认指的是只要获得一方监管部门审核，就可以在另一方市场销售，简单来讲，互认就是互相承认其合法性。

中港基金互认，指的是中国证监会与香港证监会开展的基金互认工作，将允许符合一定条件的内地及香港基金按照法定程序获得认可或许可在对方市场向公众投资者进行销售。

这就是中港基金互认的意思。

中港基金互认带来的影响
5月22日，中国证监会与香港证监会联合发布，将在2015年7月日起，开展中港两地基金互认，允许合格的内地与香港基金、通过简化程序在对方市场销售。

内地与香港基金互认的初始投资额度，设定为资金进出各3000亿元人民币。

中港两地基金互认带来的好处影响：
1、中港基金互认能够增加两地市场资金的流通。

从目前情况来看，香港市场估值偏低，然而在中港基金互认之后，有了新的'资金推动可能将会迎来崭新的一面;而对于内地市场，有了海外的资金，增加了国内市场资金供给，从长远来看是一种助推的效应;
2、中港基金互认拓宽了中港投资者的选择。

中港基金互认后，两地投资者选择更加丰富，并且为两地资产管理机构带来了巨大的业务合作机会;
3、中港基金互认有助于中国资本市场开放。

与沪港通、深港通一样，中港基金互认构建起一座两地资本市场的桥梁，不但会继续巩固香港国际金融中心的地位，而且也将为国内资本市场的开放甚至是人民币的国际化奠定坚实的基础。

【中港基金互认是什么】。

香港的股权基金

香港的股权基金香港作为全球金融中心，拥有着活跃的金融市场和众多的投资机会。

其中，股权基金是一种受欢迎的投资方式。

本文将介绍香港的股权基金并探讨其优势。

股权基金是一种由一群有经验的投资者组成的基金，用于投资于股权市场。

香港作为一个开放的金融市场，吸引了众多的投资者，其中也包括了股权基金的投资者。

香港的股权基金市场发展迅速，规模庞大，具有广泛的投资领域和高度灵活的运作方式。

香港的股权基金市场吸引了一大批国际知名股权基金管理人和资产管理公司进驻，这些公司带来了丰富的投资经验和管理能力，促进了香港市场的健康发展。

香港股权基金市场以其开放、透明、便捷的投资环境和高效的监管机制，在国际股权基金市场中具有重要地位。

香港的股权基金除了享受香港金融市场开放、自由、随时流动的特点外，还具有以下优势：1. 作为国际性金融中心，香港具有极丰富的投资机会和深厚的投资文化底蕴。

香港股权基金可以不仅在香港本地市场投资，还可以面向亚太地区或全球股权市场投资，大大拓展了投资机会和投资范围。

2. 香港具有完善的法律法规和监管体系，能够保护投资者的利益，降低投资风险。

同时，香港作为国际性金融中心，拥有高度透明的投资环境，能够及时公布市场信息，减少信息不对称带来的风险。

3. 香港与内地及全球其他国家和地区的金融市场紧密联系，是连接两个全球最大股权市场之一——内地和美国的重要通道。

香港的股权基金可以利用这些通道，获取更丰富的投资机会和更高的回报。

4. 香港具有完善的资讯技术和金融市场基础设施，能够提供高效、便捷的交易和结算服务。

同时，香港也是全球第一个采用电子化交易和结算系统的市场之一，这使得股权基金能够更快地反应市场变化，实现优化投资回报的目标。

总之，香港的股权基金市场拥有完善的法律法规和监管体系、丰富的投资机会、高度灵活的运作方式、便捷的交易和结算服务以及广泛的投资领域等多重优势，吸引了众多投资者的关注和投资。

未来，随着香港金融市场的不断发展，香港的股权基金市场还将迎来更多机遇和挑战，成为区域股权基金市场新的引领者和推动者。

香港证券市场与内地证券市场的比较研究

香港证券市场与内地证券市场的比较研究香港证券市场和内地证券市场是两个重要的证券市场，各有其特点。

鉴于两个市场的相似性和差异性，本文将对香港证券市场和内地证券市场进行比较研究。

香港证券市场和内地证券市场的发展历史香港证券市场的发展可以追溯到19世纪末。

从那时起，香港证券交易所开始在香港的财经界具有重要的地位。

而内地证券市场的发展始于1970年代。

这意味着相较于香港，内地证券市场的整体实力还年轻许多。

香港证券市场和内地证券市场的监管两个证券市场的监管机构也存在不同。

香港证券市场的监管机构是香港证券及期货委员会（SFC），而内地证券市场的监管机构是中国证券监督管理委员会（CSRC）。

与内地证券市场相比，香港证券市场的监管机制更加完善。

香港证券市场和内地证券市场的投资者数量香港证券市场和内地证券市场的投资者数量差异较大。

据统计，截至2019年底，香港证券市场的股票投资者数约为270万。

而内地证券市场的股票投资者数则超过1亿。

香港证券市场和内地证券市场的投资风格两个证券市场的投资风格也有所不同。

相较于内地证券市场，香港证券市场投资者更加偏向于风险投资。

而内地证券市场投资者偏向稳健型投资。

这两个投资风格的差异主要是由于两个证券市场的市场结构和投资者的心理差异造成的。

香港证券市场和内地证券市场的品种两个证券市场所涉及到的产品种类也不同。

香港证券市场主要以股票为主，而内地证券市场则包括股票、基金、债券和期货等多种投资品种。

在品种选择上，内地证券市场更加多元化。

香港证券市场和内地证券市场的国际化程度香港证券市场相较于内地证券市场更加国际化。

除了与内地证券市场合作外，香港证券市场还与国际证券市场建立了广泛的联系，吸引了来自全球的投资者。

这也使得香港证券市场的交易规则、结算等方面更加贴近国际市场标准。

总结综上所述，香港证券市场和内地证券市场各有所长，各有特色。

内地证券市场作为中国证券市场的主体力量，其投资者数量、品种以及取向更具规模；而香港证券市场则扮演着更加国际化的角色，吸引了来自全球的投资者。

港股的特点和规则

港股的特点和规则港股一直以来深受国际投资者及机构的高度评价。

除了有健全的市场机制之外，香港的金融立法也很完善。

投资者在香港的股市中享受到的是安全与合理的投资回报。

并且由于香港回归之后，内地与香港地区的更紧密的经济关系和金融合作使得香港的股市更受国际关注。

几乎所有的国际投资机构都参与到香港的股市之中。

在一轮一轮的投资轮回中，港股带给投资者的收益是被积极肯定的。

一、香港金融市场的“闪光点”（一）、香港的金融市场毋庸质疑的要比国内的金融市场更有吸引力首先，金融体制上的优势，香港的金融体制的完善是举世公认的。

其次，在立法方面，健全的法制是香港经济几十年长期持续发展的有力保证再次，在风险控制方面，香港的各种监督管理一直都让全球的投资者坚定信赖。

各种交易中，除了交易商和银行之外，另有第三方的监管，来保证所有投资者的资金安全。

最重要的是香港金融市场的收益，这是促使全球投资者对香港金融时市场青睐的最重要原因。

所以，投资香港的金融市场是理财选择中十分不错的选择。

（二）、投资港股的理由1：香港是自由开放的金融中心，吸引世界各地的投资者，证券市场成熟理性，受政策及人为因素影响小，追逐价值投资理念。

2：在内地和香港同时上市的内地企业，H股股价远低于A股股价，同股不同价，随着QDII资格和港股直通车逐步放开，必将带动这些股票股价上升，投资空间潜力很大。

3：认购新股-----港股特色。

香港是全球最大的IPO集资市场，新股发售数量多，香港政策比较照顾中小投资者，新股认购中签率高，并且投资者通过经纪公司可获得自有资金9倍的银行融资，即自有10万港元即可以100万元认购新股。

（可达10%中签率）4：交易品种丰富，认股权证多达2000个，（仅中国人寿就有设有200多个权证）权证交易活跃，如窝轮。

-成交量居全球首位。

另有各种ETF 基金，跟踪指数，成本低，收益稳定。

5：境内直接投资香港市场进一步放宽，政策上，境内居民个人已经可以与合格境内投资者共同参与投资境外资本市场，境内资金更多流向香港，港股市场必然因资金注入而看好,而此时在港股直通车未正式启动之前，前期进入香港市场，抓住进场时机，待直通车开启，资金大举进入，则在前期进场低成本建仓的同时，必定享受到水涨船高引起股价上涨带来的较高的投资回报。

香港101基金定投计划和内地普通的基金定投有什么不同

• 第二，101基金定投的投资弹性远远大于内地基金的投资。香港 101计划基金的种类繁多，选择面广，不仅积极参与国内投资市场活动，更因为一国两制的特殊优越性，可积极参与国际市场投资，从而收到更高的收益。而且101基金计划提供免费的资金转换服务，并且不限制次数，让投资者的基金转换更加灵活，收益更佳稳定。
• 而且香港基金市场较内地更加成熟稳定，从业人员职业素质较高，市场监管经验丰富，松弛有度，对基金市场的发展起到了不容忽视的推动作用，更是让投资者的投资进行的放心和安心。
• 第三，投资相连寿险计划是香港101基金计划中最特殊的地方。香港 101基金计划作为一个中长线投资活动，有一项非常人性化的附加计划，即完全伤残豁免保费附加计划，也就是说一旦投资者不幸遇上疾病或意外，可暂停停缴保费，待恢复之后投资仍能持续进行，仍可继续完成投资计划。
香港101基金定投计划和内地普通的基金定投有什么不同
• 香港101基金定投计划，是一项着眼于全球基金定投的投资理财方式，一经推出，在内地掀起了火热的投资热潮，收到了许多内地投资者的追捧。那么香港101基金定投计划和内地普通的基金定投有什么不同呢？让我们从以下几个方面来分析。
• 第一，香港101基金定投计划的投资模式分两种一种是单笔交易，另一种是聚少成多的定投方式，分期定投是主打的投资方式。分期定投，指的是在某一个固定时段，将固定数额投入到固定的基金账号之中，无形中聚沙成塔，让投资者轻松的积累财富，并获得较高的回报值，而且在市场波动变幻局面中，资金地分批进入，可以实现成本的平均，使成本总是处于较低的水平，有利于风险的分散转移。

• 而且投资者具有投资与投保的双重身份，一旦投资者在投资期间身故，会转换成投保人身份，其受益人不仅可以得到全部帐户净值作为赔偿，更有帐户净值的百分之一作为理赔。

在内地买一只香港基金

在内地买一只香港基金作者：文/本刊记者白利倩来源：《理财·市场版》 2016年第3期文/本刊记者白利倩中港基金互认已有部分互认基金开卖。

想投资海外市场的，不妨借道香港基金，看看全球市场中有没有钱可赚。

日前，中港基金互认落地，已有部分互认基金开卖。

业内人士分析，目前在证监会公布的首批互认基金名单中，有4只“南下”基金，3只“北上”基金。

这7只基金都是经过筛选的基金。

3只香港基金也是市场中公认的“优中选优”。

此时，内地的投资者投资海外全球市场有了更加便捷的通道。

钟情海外市场的投资者，不妨借道香港基金，看看全球市场中有没有钱可赚。

借道香港基金布局全球2016年是热热闹闹地开始了，与A股、外汇市场的风云变幻带来的喧嚣相比，中港基金互认显得非常低调。

其实，对于想要投资海外的投资者来说，中港互认基金是一个不错的选择。

一方面，海外投资渠道进一步打开。

以前，内地居民投资港股只能通过QDII或沪港通等渠道，这些渠道对于投资人资格、投资标的、投资额度均有不同限制，且门槛较高，而此次香港互认基金都比较亲民，投资起点相对较低。

同时，近期QDII类基金的规模逐渐减小，收益率表现并不是太佳。

中港基金互认落地后，投资者则有了更多的选择。

另一方面，此次注册的首批3只香港互认基金投资方向比较全球化。

例如，3只互认香港基金中，摩根亚洲总收益债券基金，是由国际知名投行摩根大通旗下摩根资产管理的主动型债券理财产品，是首发名单中唯一的债券基金，主要投资标的是亚洲债券，前三类分别为可投资企业债、高收益债券和市政债。

恒生中国H股指基金由恒生银行旗下的恒生投资管理有限公司进行管理。

该基金为联接基金，单一投资于“恒生H股指数上市基金”，主要投资地区为亚洲地区的股票（不包含日本股票）。

3只香港互认基金面面观日前，《香港互认基金管理暂行规定》生效后，中国证监会此次共收到17只香港基金申请，香港方面收到14只内地基金申请。

首批互认基金可谓是经过层层审核，精挑细选。

港股通基本交易规则及深港两市差异深交所投资者教育中心

港股通基本交易规则及深港两市差异深交所投资者教育中心投资者开通了深港通下的港股通（以下简称“港股通”）交易权限，就正式进入到了港股通的实战阶段。

港股市场与内地投资者熟悉的市场环境有着诸多规则差异，初入复杂的境外证券市场，投资者有必要提前熟悉“战场”、了解规则、预测风险，方能有的放矢，合理安排自己的投资决策。

一、港股通基本交易规则要点【账户】深港通和沪港通采用“双通道”独立运行机制，深港通下的港股通和沪港通下的港股通证券账户内股票不能交叉卖出，但沪深港股通账户卖出港股的资金可以交叉使用。

【币种】港股通交易，以港币报价成交，以人民币清算并交收。

【订单类型】内地投资者参与港股通股票交易时，仅能使用两种订单类型：在竞价时段应当采用“竞价限价盘”委托；在持续交易时段应当采用“增强限价盘”委托。

【委托申报】投资者参与港股通交易委托申报需输入证券代码、买卖价格、买卖数量等参数。

投资者申报的价格遵循香港当地的报价规则，在港股市场，开市报价规则与持续交易时段报价规则不同，但投资者在这两个时段输入的买卖盘价格，均不可大于上日收盘价或按盘价九倍或以上及少于九分之一或以下，每个买卖盘不得超过3000手股份。

具体的报价规则详情，投资者可登录联交所网站，在“规则与监管”栏目下的“交易规则”选项中参阅《交易所规则》。

另外，港股通投资者只能在相应时间撤销订单而不可修改订单，可撤单时间为9：00-9：15；9：30-12：00；12：30-16：00；16：01-16：06。

【可交易股票数量】投资者证券账户内的港股股票余额分为可交易数量、日终持有余额、未完成交收数量，如发生冻结，还包括冻结数量。

港股通投资者的可交易数量计算公式为：可交易数量=日终持有余额+未完成交收数量－冻结数量投资者净买入港股股票时，未完成交收数量为正；投资者净卖出港股股票时，未完成交收数量为负。

【碎股交易】内地投资者手中少于一手的“碎股”，需要通过联交所交易系统的“碎股/特别买卖单位市场”交易。

香港与内地保险理财市场的差异分析及经验借鉴

香港与内地保险理财市场的差异分析及经验借鉴摘要：随着近几年我国经济水平的提升理财观念的不断推广，香港保险越来越被内地人所熟知。

近几年赴港购买保险的人数大幅上升，大陆客户已经成为香港保险市场的重要客源，香港保险市场呈现出一片繁荣的景象。

本文基于香港和内地保险理财市场的对比，对各个差异进行分析，进而为内地保险业发展提出建议。

关键字：保险理财市场香港内地差异借鉴保险业在香港的发展历史悠久，其行业的专业性和和服务性一直享誉全球，代理商和代理人数量不断发展壮大。

内地作为香港保险的重要市场，为其贡献出了一个相当客观的市场比例，但是内地自身的保险理财市场的发展相对缓慢，两地保险密度差距悬殊。

一、香港与内地保险理财市场呈现出的差异及其分析（一）监管制度完善灵活内地保险管制规定和干预因素较多，监管范围广泛。

但是在这种监管模式下，保险公司的盈利能力，创新能力受条规制约，产品的同质化较为严重，保险公司的灵活性较低。

香港保险的监管体制较为灵活，政府奉行“最大支持、最少干预”的监管理念，采用监管立法，行业自律政府引导等多种方式维护香港保险业的良好发展。

因此，保险公司的发展空间和创新空间更大，保险公司往往更具活力，盈利能力远远强于国内保险公司，因此产品设计更加的个性化，更契合各类客户的需求。

（二）投资渠道众多及产品结构多元化内地保险产品种类有限，内地保险公司的资金运用仅限于以下形式，银行存款，买卖债券，股票，证券，投资基金份额等有价证券，投资不动产，国务院规定的其他资金运用形式大部分在中国境内。

香港保险产品除了储蓄存款，股票，债券，基金，抵押贷款，不动产投资，寿险，报单贷款，基础设施，项目投资外，还有子女教育，退休，分红，健康，意外伤病，假期，旅游，驾驶，高球，家居，名家，业主，雇佣等众多产品。

香港保险公司的保险资金可以投放于全球范围内的货币市场基金、债券、股票、认股权证和其他衍生工具等等，包括但不限于以上形式。

全球化背景下的全球化投资是香港保险公司自身利润赔付，资金红利，杠杆等等财务要素的重要支撑，也正是因为如此，香港的保险公司可以在全球范围之内进行风险对冲。

了解H股基金和A股基金两种基金的特点和区别

了解H股基金和A股基金两种基金的特点和区别在中国股市中，投资者可以选择投资A股基金或H股基金，两者都是重要的投资工具。

然而，对于一些投资者来说，他们可能不太清楚这两种基金的特点和区别。

因此，本文将详细介绍H股基金和A股基金的特点和区别，帮助投资者更好地了解和选择适合自己的基金。

一、H股基金的特点和区别H股基金是指投资于香港市场上的股票的基金，是香港交易所上市的公司的股票基金。

以下是H股基金的几个主要特点和区别：1. 投资对象：H股基金主要投资于在香港交易所上市的中国内地公司。

这些公司通常具有较高的国际化水平和较好的治理结构。

2. 风险和回报：由于H股基金投资于香港市场，其风险相对较高。

然而，香港市场的成熟度和较高的流动性也为投资者带来了更大的回报机会。

3. 资本管制：由于H股基金投资于境外市场，因此存在一定的资本管制。

投资者可能需要遵守相关规定并承担额外的交易成本。

4. 币种：H股基金的报价和投资金额通常使用港币。

对于投资者来说，这意味着需要对外汇风险保持警惕。

二、A股基金的特点和区别A股基金是指投资于中国内地市场上的股票的基金，是在中国内地证券交易所上市的公司的股票基金。

以下是A股基金的几个主要特点和区别：1. 投资对象：A股基金主要投资于在中国内地市场上市的公司股票。

这些公司通常是中国内地的龙头企业和中小型企业。

2. 风险和回报：相对于H股基金，A股基金的风险更为多样化。

由于中国内地市场的特点，A股基金的风险和回报也较H股基金来说更具波动性。

3. 市场限制：由于中国内地市场的一些限制政策，例如股东限售和股票停牌等，A股基金可能会受到一些投资限制和流动性的影响。

4. 币种：A股基金的报价和投资金额通常使用人民币。

对于投资者来说，这意味着不需要面临外汇风险。

三、两种基金的比较以下是H股基金和A股基金的一些主要差异比较：1. 投资对象：H股基金主要投资于在香港市场上市的中国内地公司，而A股基金主要投资于在中国内地市场上市的公司股票。

[香港,基金]内地香港基金互认即将启动

内地香港基金互认即将启动符合标准基金近950只2015年5月22日，中国证监会与香港证监会就开展内地与香港基金互认工作正式签署《中国证券监督管理委员会与香港证券及期货事务监察委员会关于内地与香港基金互认安排的监管合作备忘录》，同时发布《香港互认基金管理暂行规定》，自2015年7月1日起施行，初始投资额度为资金进出各3，000亿元。

内地与香港的监管层于201 2年就开始讨论基金互认安排，翌年达成初步协议。

随着合作备忘录的签署，内地和香港投资者互买基金即将成为现实。

证监会新闻发言人邓舸指出，在当前的市场形势下，推出内地与香港基金互认的条件已经具备。

“沪港通”试点以来，一直保持平稳运行态势，为基金互认的推出实施起到了良好示范作用。

内地与香港两地基金互认的实现，一方面通过引入境外证券投资基金，为境内投资者提供更加丰富的投资产品，更加多层次的投资渠道，更加多样化的投资管理服务，同时也有助于境内基金管理机构学习国际先进投资管理经验，增加基金行业竞争。

另一方面通过境内基金的境外发售，有利于吸引境外资金投资境内资本市场，为各类海外投资者提供更加方便的投资渠道，同时也有助于推动境内基金管理机构的规范化与国际化，培育具有国际竞争能力的资产管理机构。

截至2013年底，香港的基金管理业务合计资产达破纪录的16万亿港元，其中超过70%来自海外投资者；而持牌资产管理公司及基金顾问公司的占比约74%，注册机构处理的资产管理业务及其他私人银行业务的占比为23%。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至今年4月末，中国公募基金资产规模合计达6.2万亿元人民币，单月大增近万亿元。

据了解，此次两地基金互认，将允许符合一定条件的内地及香港基金按照法定程序获得认可或许可在对方市场向公众投资者进行销售。

目前，两地市场采取了一致的标准。

如要求两地基金在当地运作、获得当地监管部门批准公开销售及监管，互认基金需要获得当地的资产管理牌照等。

据悉，内地公募基金实行注册制，而在香港基金中，在本地注册的香港基金仅约占总数的三成，剩下的七成是可在香港销售的离岸基金，由跨国资产管理公司运营及销售，交易或投资决策并不在香港。

内地与香港证券市场主要差异的对比分析(针对已上市企业)

内地与香港证券市场主要差异的对比分析内地与香港证券市场由于其发展历史、市场开放与产品多元化程度、投资者结构等因素，在投资与估值逻辑、交易规则、监管思路、资本运作等方面均体现出较大的差异。

以下分几个方面来进行具体分析：一、证券发行监管架构（一）A股市场证券发行监管架构1.总体监管架构A股证券发行监管架构主要由三个层次构成：（1）处于顶层的是国务院。

它制定整个证券市场的总体指导思想和工作要求，其发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称新“国九条”），指明了中国内地证券市场的整体发展方向；（2）中国证监会，作为具体政策制定者和法定监管机关，制订中国内地证券市场的具体政策，负责上市审核，对证券市场的参与人进行合规监管；（3）上海证券交易所，作为一线监管机构，接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。

2.上交所相关部门的职能证券发行申请获得证监会发行审核委员会通过后，发行人及其保荐机构、主承销商应及时联系上交所相关部门申请证券代码与证券交易简称，并沟通发行与上市申请相关事项。

首次公开发行股票相关业务与上交所发行上市部联系，上市公司发行股票、可转债相关业务与上交所上市公司监管一部联系，发行公司债券相关业务与上交所债券业务部联系。

（二）香港证券发行监管架构1.总体监管架构香港证券发行的监管架构也分为三个层次：（1）处于顶层的是香港政府，作为政策制订者，制订香港证券市场的整体发展方向和政策；（2）香港证监会，作为法定监管机关，执行证券及期货市场监管条例，监督及监察香港交易所履行其与上市事宜有关的职能及职责，促进与鼓励证券期货市场的发展；（3）香港交易所，作为前线监管者，设有上市委员会和上市部，执行《上市规则》、《交易规则》及《结算规则》，负责上市批核，确保香港市场公平、有序、透明。

2.双重存档制根据2003年4月1日生效的《证券及期货（在证券市场上市）规则》，香港上市审核实施双重存档制度。

香港证券市场与内地市场的区别

香港证券市场与内地市场存在不少分别，当中包括：
1.香港证券市场较国际化，有较多机构投资者，海外及本地机构投资者成交额约占总成交额的65%(分别为39%及26%)，海外投资者的成交额更占总成交额逾40%。

由于各地的投资者对证券估值和市场前景可能会作出不同的判断，内地投资者在参与香港证券市场时宜加倍审慎。

2.在产品种类方面，香港证券市场提供不同类别的产品，包括股本证券、股本认股权证、衍生权证、期货、期权、牛熊证、交易所买卖基金、单位信托/互惠基金、房地产投资信托基金及债务证券，以供不同风险偏好的投资者在不同市况下有所选择。

在交易安排上两地市场亦有不少差异，例如：
1、内地市场有涨跌停板制度，即涨跌波幅如超过某一百分比，有关股份即会停止交易一段指定时间;香港市场并没有此制度。

此外，根据香港法律，除非香港证监会在咨询香港特别行政区财政司司长后指令，否则香港的证券及期货交易所不得停市。

2、在香港证券市场，股份上涨时，股份报价屏幕上显示的颜色为绿色，下跌时则为红色;内地则相反。

3、香港证券市场主要以港元为交易货币;内地股市以人民币为交易货币。

4、在香港，证券商可替投资者安排卖出当日较早前已购入的证券，俗称「即日鲜」买卖。

内地则要求证券拨入户口后始可卖出。

投资者宜与证券商商议是否容许「即日鲜」买卖。

5、香港证券市场准许进行受监管的卖空交易。

6、香港的证券结算所在T+2日与证券商交收证券及清算款项。

证券商与其客户之间的所有清算安排，则属证券商与投资者之间的商业协议。

因此，投资者应该在交易前先向证券商查询有关款项清算安排，例如在购入证券时是否需要实时付款，或出售证券后何时才能取回款项。

香港与大陆金融市场的比较研究

香港与大陆金融市场的比较研究一、引言香港和大陆金融市场具有极大的差异。

香港金融市场拥有多家国际级别的金融机构，而中国大陆的金融市场由于长期的封闭和发展不平衡而存在一定的问题。

本文将从市场规模、金融机构、证券投资等方面比较研究香港和大陆金融市场，探讨其中的差异和发展问题。

二、市场规模比较从市场规模上来看，香港的金融市场相对较为成熟，作为一个国际金融中心，香港拥有完善的金融基础设施和市场机制。

截至2021年6月，香港交易所市值总额达到了42723亿港币，较去年同期增长了17.4%，市场总交易额也达到了6911亿港币。

相比之下，中国大陆的金融市场规模相对较小，截至2021年6月底，上海证券交易所和深圳证券交易所市值总额分别为50236.76亿人民币和34697.83亿人民币。

由此可见，香港和中国大陆的金融市场规模差距较大。

三、金融机构比较在金融机构方面，香港拥有大量的国际级别金融机构。

如汇丰银行、渣打银行、中银香港、渣打集团、中国银行（香港）、中国工商银行（亚洲）等。

这些金融机构不仅在香港以及亚洲市场占据很大的份额，而且在全球范围内也占有一定的话语权。

相比之下，中国大陆的金融机构尚处于发展阶段，虽然拥有多家国有大型银行，但它们的营销能力和市场适应能力相对较弱，无法与国际大型银行相比。

四、证券投资比较在证券投资方面，香港的金融市场也更为成熟和开放，相对来说也更适合投资者来进行证券投资。

香港证券市场中拥有上市公司数目较多，竞争较为激烈，投资品种也比较多元化，如以脸书、腾讯、阿里巴巴为代表的科技股和九龙汽车、中国银行、交通银行等大型国有企业为代表的不同类别。

中国大陆的证券投资市场中，虽然也存在较多不同的投资品种，但其发展相对较为缓慢。

一个主要因素是中国大陆证券市场缺乏足够的灵活性和开放度，如新股发行时间表不够灵活，IPO上市难度较大，交易结算等也较为繁琐，限制了证券市场的发展。

五、研究结论总体而言，香港和大陆金融市场存在较大的差异。

港股通基本交易规则及深港两市差异

港股通基本交易规则及深港两市差异深交所投资者教育中心投资者开通了深港通下的港股通（以下简称“港股通”）交易权限，就正式进入到了港股通的实战阶段。

港股市场与内陆投资者熟悉的市场环境有着诸多规则差异，初入复杂的境外证券市场，投资者有必要提前熟悉“战场”、了解规则、预测风险，方能有的放矢，合理安排自己的投资决策。

一、港股通基本交易规则要点【账户】深港通和沪港通采用“双通道”独立运行机制，深港通下的港股通和沪港通下的港股通证券账户内股票不能交叉卖出，但沪深港股通账户卖出港股的资金可以交叉使用。

【币种】港股通交易，以港币报价成交，以人民币清算并交收。

【订单类型】内陆投资者参与港股通股票交易时，仅能使用两种订单类型：在竞价时段应当采用“竞价限价盘”委托；在持续交易时段应当采用“增强限价盘”委托。

【委托申报】投资者参与港股通交易委托申报需输入证券代码、买卖价格、买卖数量等参数。

投资者申报的价格遵循香港当地的报价规则，在港股市场，开市报价规则与持续交易时段报价规则不同，但投资者在这两个时段输入的买卖盘价格，均不可大于上日收盘价或按盘价九倍或以上及少于九分之一或以下，每个买卖盘不得超过3000手股份。

具体的报价规则详情，投资者可登录联交所网站，在“规则与监管”栏目下的“交易规则”选项中参阅《交易所规则》。

另外，港股通投资者只能在相应时间撤销订单而不可修改订单，可撤单时间为9∶00-9∶15；9∶30-12∶00；12∶30-16∶00；16∶01-16∶06。

【可交易股票数量】投资者证券账户内的港股股票余额分为可交易数量、日终持有余额、未完成交收数量，如发生冻结，还包括冻结数量。

港股通投资者的可交易数量计算公式为：可交易数量=日终持有余额未完成交收数量－冻结数量投资者净买入港股股票时，未完成交收数量为正；投资者净卖出港股股票时，未完成交收数量为负。

【碎股交易】内陆投资者手中少于一手的“碎股”，需要通过联交所交易系统的“碎股/特别买卖单位市场”交易。

内地与香港基金有什么异同

内地与香港基金有什么异同众所周知，最近中国资本市场的大事件之一就是：中国证监会于2015年12月18日正式注册了首批3只香港互认基金，内地的普通投资者马上就可以直接买卖香港基金，实现资产的国际化配置。

下面店铺来告诉大家，买卖香港互认基金与内地投资者所熟悉的内地基金有什么不同呢?内地与香港基金异同一、基金的份额类别同一只香港基金，会按币种、是否分红等分很多份额类别，尤其需要注意的是，即使是分红的份额类别，也会分为现金红利类和红利再投类，投资者一旦选定，就不能更改分红方式，除非先赎回再申购所需类别。

不同份额类别有不同基金代码，投资者在购买时一定要确认清楚。

内地与香港基金异同二、基金份额资产净值和成交价格内地投资者都十分关注每日公布的基金份额净值，因为大家都知道它就是买卖基金的成交价格。

内地基金份额净值一般保留到小数点后3位，也有后4位的;而且由于一般是按1元面值发行，份额净值的起点就是1元。

在内地销售的香港互认基金当然也有基金份额净值，但是有保留到小数点后2位的，而且其起点不一定是1元，可能是10元或100元等。

外币份额类别则以外币计价。

香港基金的成交价格的定义也完全不同，它是将申购和赎回费考虑在内的，也就是申购价格=份额净值+份额净值×申购费率赎回价格=份额净值-份额净值×赎回费率所以，投资者一定要仔细阅读香港互认基金发售公告中的申购赎回计算方法说明，了解其中的差异。

一个好消息是，香港基金一般不收取赎回费。

内地与香港基金异同三、名义持有人安排香港互认基金在内地的销售沿用了香港通行的名义持有人安排：香港基金公司首先必须指定内地基金公司或银行作为总代理人，该总代理人可以作为名义持有人在香港基金管理人处开立账户，代内地投资者持有份额。

投资者的份额登记在中国证券登记结算有限公司。

销售机构会将投资者的账户和交易申请报送到中登，中登合并为代理人名义账户的申请提交香港基金公司，并将确认分拆为投资者明细确认，登记投资者持有份额。

港股有涨跌幅限制吗？港市与内地市场的区别

港股有涨跌幅限制吗？港市与内地市场的区别大家都了解，A股市场是沒有涨跌幅限制的。

那麼，香港股市有涨跌幅限制吗?在销售市场稳定的自然环境下，中国香港的蓝筹股票和H股的行情相对性于A股而言要更稳定一些。

下边网编就来为大伙儿介绍一下香港股市有涨跌幅限制吗?港股交易是沒有一切涨跌幅限制的，并且当日买进的个股当日就可以售出，也许很多人会认为港股就较为非常容易混，实际上香港股市也有许多没见到的风险性呢。

最先，沪港二地股票交易时间就存有着差别，简易的说，便是仅有二地均为股票交易时间且可以考虑清算分配的买卖，这才算作港股通一切正常的股票交易时间呢。

圣诞前夜、元旦节前夜或除夕夜日为港股通一切正常股票交易时间，仅有大半天买卖，且当天为非交割日。

因为港股和A股在交易方式上存有着非常大的差别，所以说国内投资人也许会遭遇一些风险性。

港市与国内销售市场的差别：1. 中国香港金融市场较现代化，有较多投资者，国外及当地投资者成交量约占总成交量的65%(各自为39%及26%)，国外投资人的成交量更占总成交量逾40%。

因为全国各地的投资人对证劵公司估值和行业前景将会会做出不一样的分辨，国内投资人在参加中国香港金融市场时须翻倍谨慎。

2. 在产品品种层面，中国香港金融市场出示不一样类型的商品，包含总股本证劵、总股本认股权证、衍化所有权证、期货交易、股指期货、牛熊证、交易中心交易股票基金、企业私募基金/互惠互利股票基金、房产投资信托及负债证劵，以供不一样股票投资风险的投资人在不一样市貌下有一定的挑选。

3. 国内销售市场有涨股票跌停规章制度，即跌涨波动幅度如超出某一百分数，相关股权即会终止股票买卖交易一段特定時间;中国香港销售市场并沒有此规章制度。

除此之外，依据香港法律，除非是香港证监会在资询香港特区政务司厅长后命令，不然中国香港的证劵及期货交易公司不可停市。

4. 在中国香港金融市场，股权增涨时，股权价格显示屏上显示信息的色调为翠绿色，下挫的时候为鲜红色;国内则反过来。

中国内地证券投资基金法律性质的探讨——与香港单位信托的比较研究

1997年11月14日国务院证券委员会颁布了《证券投资基金管理暂行办法》（以下简称“《管理办法》”），以法律形式确认了基金这一具有广阔投资环境，有高度套现能力，可分散投资风险，减少投资手续与时间，并有由证券投资专业机构支持的投资手段。

《管理办法》对于更好地运用中国内地高额个人储蓄存款可起到积极作用。

但是毕竟证券投资基金在中国内地法律上是一个崭新的概念，其法律性质有待研究，本文仅从与香港单位信托比较的角度，对此作初步探讨。

一、香港单位信托简介 1.单位信托的概念与信托契约（trust deed）在香港注册登记的500多种基金中，大多采用单位信托的方式。

根据香港的《证券条例》第二条，所谓“单位信托（unit trust）指任何安排，而其目的或效果是指提供设施，使人能以信托受益人的身份分享由取得、管理、处置证券或任何其它财产而产生的利润或收入”。

在香港《单位信托及互惠基金守则》（以下简称“《守则》”中），单位信托及互惠基金一起被统称为“集合投资计划”。

虽然在香港法律规范中，单位信托被规定为“安排”、“计划”，但从有关定义关键法律词汇“单位信托”及“信托受益人”来看，实质上，它是根据信托契约集合他人资金而进行投资的组织。

它通过向投资者出售基金单位（unit）而集合资金，待资金汇集后交由投资管理公司在受托人监督下进行投资。

投资者因认购基金单位而持有基金单位的证明书，并凭借基金单位证明书取得相应的权力。

单位信托的信托契约是单位信托的基石，其地位相当于公司的组织章程。

《守则》对信托契约没有硬性规定，它一般是由单位信托发起人（通常情况下为管理公司）在筹组基金过程中草拟的，由受托人、管理公司签署，声明基金单位持有人受信托契约规定的约束，并且由基金单位持有人授权及要求受托人和管理公司履行信托契约规定职责的协议。

信托契约的内容十分广泛，主要有：（1）单位信托的名称，成立目标，以及为达到成立目标而采取的投资政策；（2）信托受托人。