不懂艺术的金融人在搞艺术品信托

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艺术品交易商业模式的发展

艺术品交易商业模式的发展随着社会经济的发展，艺术品交易已经成为一个日益重要的领域。

然而，与传统的商品交易相比，艺术品交易的商业模式一直处于相对不成熟的状态。

近年来，随着科技的发展和消费者需求的多样化，艺术品交易商业模式也在不断地发展和创新。

本文将探讨艺术品交易商业模式的发展趋势，以及未来可能面临的挑战。

一、艺术品交易商业模式的发展1.数字化与互联网技术的融合随着互联网技术的发展，艺术品交易逐渐走向数字化。

越来越多的艺术品交易平台应运而生，它们利用互联网技术打破地域限制，提供在线交易、鉴定、评估、物流等一站式服务。

同时，数字艺术品的出现也改变了传统的艺术品交易模式，使得艺术品的流通更加便捷。

2.艺术市场与金融市场的融合近年来，艺术市场与金融市场的融合趋势越来越明显。

艺术品投资已经成为一种重要的投资方式，艺术品信托、艺术品基金等金融产品不断涌现。

同时，艺术品也成为了金融机构的一种重要资产配置方式，它们通过购买艺术品来提升自身的品牌形象和企业文化。

3.艺术品交易与收藏的社交化随着社交媒体的普及，艺术品交易与收藏已经不再是一个孤立的行为，而是一种社交化的活动。

人们通过社交媒体分享自己的收藏品、交流艺术品市场信息、讨论艺术家的创作等，使得艺术品交易变得更加活跃和有趣。

二、未来面临的挑战1.艺术品的真伪鉴定问题艺术品的真伪鉴定一直是艺术品交易中最为关键的问题之一。

随着艺术品市场的繁荣，假冒伪劣的艺术品也越来越多，这给消费者带来了巨大的风险。

因此，如何建立更加公正、透明的艺术品鉴定机制，是未来艺术品交易商业模式需要解决的重要问题。

2.艺术市场的监管问题随着艺术品市场的繁荣，监管机构对于艺术市场的监管也变得越来越严格。

如何建立更加完善的监管机制，保护消费者的权益，防止市场泡沫的出现，是未来艺术市场需要面对的重要问题。

3.艺术品的流动性问题艺术品的流动性一直是艺术品交易中最为困难的问题之一。

由于艺术品的独特性和不可复制性，使得其流通难度较大。

中国艺术市场十大黑幕

中国艺术市场十大黑幕2012年可以说是中国艺术市场的黑幕年，大量中国艺术市场的黑幕集中爆光重挫中国艺术品市场，致使2012年中国艺术品市场规模缩水50%。

艺术市场黑幕大量曝光之后，操控中国艺术市场的艺术资本的神秘黑纱被揭开。

所有黑幕的核心都指向了支撑中国艺术市场虚假繁荣的3个基础：1，腐败贪官和国企高管庞大的贪腐黑金洗钱是中国艺术市场天价泡沫的始作俑者。

2，中国艺术市场的利益链条核心由腐败贪官和国企高管和跨国洗钱组织操控，拍卖公司、美术调查，引起《纽约时报》德国《世界报》等媒体的报道和关注。

在这次查税风波中，大型拍卖行如苏富比(Sotheby's)和佳士得(Christie's)也被要求在调查过程中予以配合。

1，中国艺术洗钱历史艺术品查税直接扯下了中国艺术品泡沫市场的遮羞布，中国艺术市场泡沫的最大动因来源于洗钱。

根据国际货币基金组织的统计，中国每年洗钱总额占经济总量的2～5%，中国每年有1～2.5万亿的洗钱需求。

2004年7月，中国成立反洗钱监测分析中心，监控金融机构的大额和可疑交易，2006年，中国出台《反洗钱法》。

传统洗钱途径风险暴涨之后，中国洗钱从金融机构迅速转移到艺术品、文物、古董、红木、翡翠玉石等较为隐蔽的洗钱渠道，从2005年开始，中国艺术品价格因为洗钱的泛滥而暴涨。

通过地下钱庄进行几千万内的小额洗钱的手续费是3～5%，一般从深圳地下钱庄洗钱到香港每天规模只有2000～3000万，数十亿元以上的洗钱一般通过跨国洗钱组织进行，手续费大概是10%左右。

一般涉华的跨国洗钱组织都有国企背景，通过在海外和香港成立子公司，利用国内资本对外投资和吸引国外资本到中国投资的双向资本通道来隐藏巨额黑金的流通。

2，艺术洗钱手续费与避税通过艺术品洗钱的手续费不会超过10%，一般在5%左右，艺术品的实质交易价格就作为洗钱手续费的一部分，一般在3%以内，为了控制洗钱手续费的成本，利用艺术品洗钱就必须将洗钱的艺术品价格提高30～100倍来交易，当然是艺术品提价越高，洗钱手续费成本就越低。

[艺术品信托危局]艺术品家族信托

[艺术品信托危局]艺术品家族信托6月29日，一款名为“国投飞龙艺术品基金9号集合资金信托计划”(以下简称“国投飞龙9号”)发布提前终止公告，引起市场广泛关注。

这款信托产品于xx年12月发行，期限两年，发行规模1.5亿元，资金用于购买雅盈堂合法拥有艺术品的收益权。

不久前，雅盈堂实际控制人王耀辉因涉及农行副行长杨琨案被调查，成为近期艺术品投资领域查税风波中落马的又一重量级人物。

有业内人士在接受《新财经》记者采访时表示，此次风波对艺术品投资者信心影响巨大，使得市场观望氛围浓厚。

“进入6月以后，就没有新的艺术品信托产品发出来了。

”对于提前终止的“国投飞龙9号”，国投信托内部人士表示，已正常兑付，具体处置手段则不便透露。

由于几大艺术品机构涉案，与之相关联的数家信托公司和银行机构都不同程度地暴露了风险。

遭遇“查税门”今年4月以来，艺术品投资领域的查税风暴持续发酵，到目前为止，在“xx年中国艺术品基金TOP20”排名前三的公司都受到牵连。

排名第二、三位的雅盈堂和邦文负责人均已“落马”，位列第一的北京艺融民生艺术投资管理有限公司的背景为中融信托和民生银行，而民生银行品牌管理部原总经理何炬星已遭调查，北京艺融恐怕也难独善其身。

此次调查风暴虽以查税为由头，但业内普遍认为这只是其中一部分。

5月份，“中央文明办慈善爱心大使”、公益拍卖人王小建曾公开说道：“国税总局、银监会最近在严查艺术品信托、红酒信托、变相向房地产行业做资金输送等问题。

”与之前风险暴露较多的房地产信托相比，艺术品信托运作的透明度更差。

而随着艺术品市场的调整，作为抵押物的艺术品价格面临更多不确定性，使得这类信托产品风险更加令人担忧。

有多年关注艺术品领域的投资人表示：“艺术品是非常特殊的商品，属于小众文化，由于缺少被普遍接受的计价标准，很容易受到操纵。

”此次调查风暴，尤其是春拍进行一半时出现的几起落马事件，对投资者信心打击较大。

有业内人士说：“现在银监会要求新成立的艺术品基金都必须报备，这在以前从没有过，对募资的影响最大。

艺术品金融化困难及措施

金融机构的参与：金融机构的参与为艺术品金融化提供了资金和渠道支持，推动了艺术品市场的繁荣和发展。
案例分析：艺术品金融化的成功与失败因素
• 政策支持：政府对艺术品市场的政策支持，如税收优惠、法律法规完善等，为艺术品金融化提供了良好的发展环境。
案例分析：艺术品金融化的成功与失败因素
01
失败因素
02
意义
艺术品金融化有利于促进艺术品市场的繁荣和发展，同时也有助于优化金融资产结构，丰富金融产品和服务，满足人民群众多样化的投资需求。
艺术品金融化面临的挑战
艺术品估值难题
艺术品流动性不足
艺术品的价值往往难以准确评估，其价值不仅取决于作品本身的艺术价值，还受到市场供求、经济环境等多种因素的影响。
创新金融工具和手段
积极探索新的金融工具和手段，如艺术品信托、艺术品基金等，为艺术品金融化提
供更多的选择和途径。
加强人才培养与教育
加强艺术品金融领域的人才培养和教育，提高从业人员的专业素养和综合能力，为艺术品金融化提供有力的人才保障。
THANKS
谢谢您的观看
艺术品的线上交易和流通。
降低交易成本
02
通过税收优惠、减少行政审批等措施，降低艺术品交易成本，
提高市场流动性。
拓展投资者群体
03
培育和引导更多的个人和机构投资者进入艺术品市场，扩大市
场需求和供给，促进市场流动性提升。
加强艺术品市场监管力度
法律法规
建立健全艺术品市场相关法律法规，规范市场行为，保护消费者权益。
艺术品流动性不足
交易市场不成熟
交易成本高昂
艺术品市场的发展相对滞后，缺乏统一、规范的艺术品交易平台，这使得投资者在买卖艺术品时面临较大的流动性风险。

金融行业文化金融与艺术品投资考核试卷

10.以下哪些是文化金融政策支持的主要内容？（）
A.放宽市场准入
B.提供税收优惠
C.加强版权保护
D.增加政府购买
11.以下哪些艺术品投资方式适合风险偏好较低的投资者？（）
A.艺术品基金
B.艺术品指数投资
C.艺术品信托
D.艺术品拍卖
12.以下哪些因素可能促进文化金融的发展？（）
A.经济增长
B.文化产业发展
C.租赁交易
D.期权交易
16.以下哪些是艺术品投资中的非系统性风险？（）
A.艺术品的保存风险
B.艺术家的市场接受度变化
C.法律和监管风险
D.宏观经济政策变动
17.以下哪些是文化金融产品营销的关键要素？（）
A.产品特性
B.品牌建设
C.渠道拓展
D.客户服务
18.以下哪些是艺术品投资的信息来源？（）
A.艺术展览
18. ABCD
19. ABCD
20. ABCD
三、填空题
1.成本法市场法收益法
2.目标客户群风险评估法律法规
3.中国人民银行文化部中国证监会
4.稀缺性艺术价值市场认可度
5.经济环境市场供需政策支持
6.真伪鉴定保存状态市场趋势
7.流动性风险管理
8.估值鉴定流动性
9.资金提供者风险管理者服务提供者
10.文化企业
A.成本法
B.市场法
C.收益法
D.信用法
8.以下哪个因素不会影响艺术品的价格？（）
A.作者知名度
B.艺术品保存状况
C.投资者心理
D.货币政策
9.以下哪个行业与艺术品投资关联度较低？（）
A.博物馆
B.拍卖行
C.画廊
D.互联网

繁华遮蔽下的贫困——我国艺术金融化的市场表现

2012年第2期总第212期Foreign Economic Relations ＆Trade【专家视角】繁华遮蔽下的贫困———浅谈我国艺术金融化的市场表现杨枝煌（北京大学，北京100871）［摘要］近年来，我国艺术金融化取得初步繁荣，但同时存在艺术泡沫与金融泡沫，艺术界也存在市场化与非市场化两种极端倾向。

与西方发达国家相比，我国艺术金融在金融产品、艺术基金封闭期、服务机构等方面还存在较大差距。

为促进我国艺术金融健康发展，应构筑全新的艺术生态，培育科学的艺术成长机制，健全强效的艺术金融保障体系。

［关键词］艺术品；金融化；艺术基金；艺术银行［中图分类号］F830.9［文献标识码］B ［文章编号］2095－3283（2012）02－0013－05作者简介：杨枝煌（1975－），男，汉族，北京大学博士，浙江大学法金融学博士后，长期关注交叉前沿学科，参与多项国家课题。

近年来，随着经济飞速发展，人们日益增长的文化需求不断增加，精神产品消费成为家庭支出的主要部分。

但是由于很多原因，艺术市场存在严重的泡沫，艺术金融化虽然趋势十分明显、背景十分雄厚，但艺术与金融的联姻仍然处于脆弱的初始阶段。

一、我国艺术金融化的基本情况自从我国出现拍卖公司以来，艺术金融化已初具萌芽，但艺术金融化开始大规模发展始自2010年。

在号称“艺术品金融化元年”的2010年，越来越多的资本通过艺术品抵押、艺术品按揭、艺术品信托、艺术品基金、艺术品股票、艺术品交易所、艺术品市场指数等金融形式介入艺术领域，从而开启了一个中国艺术品市场的金融化时代。

（一）我国艺术金融的初步繁荣艺术银行这个概念最早源于加拿大，是指通过政府提供资金支持或政策保障的非政府文化艺术机构购买优秀的艺术家作品，再将作品转租或销售给政府机关、企业、私人用于陈列、装饰、收藏等目的，从而获得运转资金的艺术机构———其本质是对艺术的支持。

最早的艺术银行是1980年在澳大利亚设立的“澳大利亚艺术银行”。

艺术品投资信托法律结构及风险防范研究论文

艺术品投资信托的法律结构及风险防范研究摘要：艺术品不仅具有极强的保值、升值功能，其作为精神产品，还具有极强的欣赏价值。

投资者不仅可以通过艺术品投资获取利益，还可以通过艺术品收藏来美化生活、陶冶情操。

将艺术品投资与信托结合起来，已成为艺术品投资的一种重要方式。

关键词：艺术品投资信托法律结构风险防范一、艺术品投资信托的概念及特点艺术品投资信托是通过信托原理，实行集合投资制度，通过向投资者发行受益凭证，将分散的资金集中起来，①在受托人的管理经营下，通过艺术品投资组合，使投资者能够获得艺术品价值增长的收益。

与一般的信托产品相比，艺术品投资信托主要有以下几方面的特点：首先，艺术品作为商品来说，具有不可再造性、不可替代性和保值增值的特点，而且有着很深奥的学问。

艺术品在鉴定、估值、保险等方面都较为特殊。

其次，艺术品信托的期限较长、资金回报率较高。

由于艺术品特殊的春拍、秋拍期等因素，且投资的艺术品价格增长往往需要一定的期限才能达到目标水平，因此，艺术品信托的期限一般较长。

最后，与房地产、证券等领域的信托产品相比较，艺术品投资市场的波动周期与国民经济的周期之间没有必然的关系。

艺术品投资市场是交易分散、信息分散、交易地点分散的市场，市场的信息集中度明显低于证券市场。

二、艺术品投资信托的现状及前景（一）艺术品投资信托的现状近年来，随着我国经济实力的不断增长和国民财富的积累，同时伴随着金融资本和机构投资者的进入，我国的艺术品市场呈现出快速发展的态势。

据用益信托的数据，2011年艺术品信托发行数量为45款，比2010年增加35款，增长幅度达到350%。

2011年艺术品信托发行规模为55亿元，而2010年发行规模仅为7.5亿元，同比增长633%。

②国内艺术基金2011年经历了井喷式的扩张。

2012年，中国艺术品信托市场继2011年后持续成长。

2012年第一季度，艺术品信托市场延续火爆行情。

同时，艺术品信托的标的也不再单一化，以犀角、象牙、玉器及寿山石等为标的的创新产品频频现身市场。

艺术品金融化(交通银行景德镇分行为例)

当前，我国经济形势步入新常态，产业结构调整和升级成为重大任务，大力推动高附加值、低消耗的陶瓷艺术品市场金融化发展，符合国家的总体部署和经济发展规律。
此外，我国正在大力实施“一带一路”倡议，作为靠近长江经济圈和古代瓷器产地代表的景德镇，发展陶瓷艺术品市场金融化具有重要的意义。
三、景德镇陶瓷艺术品市场金融化发展的威胁
肆总结
加快景德镇陶瓷艺术品市场金融化发展的建议
（一）完善陶瓷艺术品市场金融化市场体系景德镇应构建合理的陶瓷艺术品鉴定和定价机制，使得陶瓷艺术品市场金融化交易得到基本保障。
（二）培育陶瓷艺术品市场金融化专业人才一方面，依靠区域内高校和陶瓷研究所的资源，开设和扩展艺术与金融结合的课程体系。另一方面，通过与其他区域合作，引进艺术品金融化专业化人才。
劣势：景德镇艺术品市场金融化发展受到一些因素的制约。 1、陶瓷艺术品缺乏合理有效的鉴定和定价机制。 2、景德镇缺乏艺术品金融化专业人才。 3、陶瓷艺术品市场金融化交易机制不完善。
二、景德镇陶瓷艺术品市场金融化发展的机会
江西省和景德镇市也因地制宜，采取措施来推动具有区域特色的文化产业的发展，这些都为陶瓷艺术品等文化产业的发展提供了良好的政策环境。
艺术品金融化以交通银行景德镇分行为例
目壹艺术
银
录行
贰分交叁
行通银行艺术银行
一、艺术品金融化
从2008年开始，金融行业尝试着进行艺术品金融化实验，推出多种形式，主要有：艺术品产权交易;艺术基金;艺术银行与信托;艺术品按揭与抵押;艺术品租赁等。目前金融化使用最多的方式是：证券化的艺术品产权交易和私募化的艺术基金。
（三）建立陶瓷艺术品市场金融化的风险预防机制对投资者进行教育管理，建立投资者档案记录，同时通过岗位分离、责任制等方式加强内部风险控制与管理。

艺术品信托有什么用途

艺术品信托有什么用途艺术品信托是指将艺术品作为信托财产进行管理和运营的一种信托形式。

它是一种独特的金融工具，通过将艺术品放置在信托中，可以实现资产保值增值、风险分散、遗产规划以及文化遗产保护等多种用途。

以下是艺术品信托的几个主要用途：1. 资产保值增值：艺术品作为一种可供投资的资产，具有独特的价值和魅力。

通过将艺术品纳入信托管理，可以依托专业的艺术品评估、投资和经营团队，进行专业化的管理和运营，从而实现资产增值。

2. 风险分散：艺术品市场波动性较大，投资风险较高。

通过艺术品信托，可以将不同类型、不同风格的艺术品进行组合，实现资产的多元化配置，降低风险。

3. 遗产规划：艺术品在富裕家庭中通常作为遗产的重要部分。

通过将艺术品设立信托，可以划拨所有权，并明确受益人，从而减少家庭遗产纠纷和负担。

艺术品信托还可以根据家族的具体情况和需求，制定合理的遗产分配计划，实现家族财富的传承和保护。

4. 文化遗产保护：艺术品是一个国家或地区的文化遗产，具有独特的历史、文化和艺术价值。

通过设立艺术品信托，可以确保艺术品不会流失国外，加强对文化遗产的保护和管理。

5. 公共展览和教育活动：艺术品信托可以通过将艺术品作为展览和教育活动的一部分，向公众展示和传达艺术价值和审美观念，丰富人们的艺术文化生活，提高艺术素养。

6. 捐赠慈善事业：信托中的艺术品可以作为慈善活动的一种捐赠方式，通过设立慈善信托，将艺术品捐赠给博物馆、艺术机构或慈善基金会，来推动文化事业的发展和社会公益事业的发展。

7. 税务优惠：艺术品作为信托财产，可以享受一些税务优惠政策。

根据不同国家和地区的具体规定，例如艺术品赠与信托可以享受赠与税减免，艺术品设立慈善信托可以获得慈善捐赠税收抵免等。

总之，艺术品信托具有多种用途，既能保护和增值艺术品的价值，又能实现家族财富的传承和保护，同时也能推动文化事业的发展和社会公益事业的发展。

然而，艺术品信托也需要投资者和受托人具备专业的艺术品评估、投资和管理知识，以确保信托的可持续运营和良好效果。

艺术金融丨艺术品金融的发展模式（值得研究）

艺术⾦融⼁艺术品⾦融的发展模式（值得研究）近年来，随着国民整体收⼊进⼊中等发达国家⽔平，社会资本对于⽂化产业的投资热情不断⾼涨，加上国家对⽂化⾦融的相关促进政策频出，艺术品正以各种⽅式被迅速“⾦融化”。

在艺术品市场异常繁荣的今天，艺术⾦融已经形成⼀个⾃上⽽下的产业链条，不仅有⾃⼰的产品体系，还有独⽴的交易平台以及相应的⽀撑和服务系统，艺术⾦融已经完全按照产业化的理念发展。

艺术⾦融化不但为⾦融产业的发展寻找到⼀条新的途径，是⾦融业发展的⼀个新⽅向，也为⽂化艺术品市场注⼊了新鲜的⾎液。

艺术银⾏、艺术基⾦与信托投资、艺术品按揭与抵押、艺术品产权交易都是艺术⾦融化的发展模式。

艺术品银⾏现今所说的“艺术品银⾏”实际上包括两个⽅⾯的含义:⼀是指“以艺术品为存取租赁物的委托机构，在国际上通常是指⾮政府⽂化艺术机构购买艺术家作品，再将作品转租或销售给政府机关、公共空间、企业、私⼈⽤于陈列、装饰、收藏等。

⼆是指“艺术投资的银⾏服务，为收藏家服务，提供投资向导并扶持年轻艺术家。

”⾄今全世界主要的“艺术银⾏”业务的经营主体有两类，⼀个是⾮政府的⽂化艺术机构;另⼀个是专门的⾦融机构，⼆者皆是以营利为⽬的的商业组织。

商业性艺术银⾏主要由商业银⾏中的艺术业务构成，都有相当完整的艺术银⾏部和⼀整套艺术银⾏服务系统，从鉴定、收藏到保存、信托等，银⾏在提供这类服务中可以收取不少费⽤。

近年来在中国⼀些⼤城市也陆续出现了由⾮政府的⽂化艺术机构或专门的⾦融机构建⽴的“艺术银⾏”，如上海公共艺术银⾏、上海证⼤艺术银⾏等。

2009年6⽉9⽇，招商银⾏私⼈银⾏部就推出了“私⼈银⾏艺术鉴赏计划”。

这⼀艺术鉴赏计划的模式是:⾸先，由招商银⾏私⼈银⾏部的合作机构中国墙美术馆给客户提供艺术品，客户从中选择⾃⼰喜爱的艺术品。

然后，客户在银⾏存⼊对应的保证⾦。

与此同时，客户就拥有了为期1年的免费鉴赏期。

如果这件艺术品在1年之内贬值，客户可以只交⼀个管理费就退回这件艺术品。

艺术品信托：收益与艺术何以共享

Ｉｄｘ）说明，艺术市场与股市的关联性只有ｎｅ００。所以，艺术品投资与其他投资产生的．４
亿元。伴随着信托产品特别是固定收益类产品的快速增加，艺术品信托增速惊人。横向
比较，在工商企业、房地产、金融等方面信
国投资者正处于对艺术品投资逐步了解的阶
＝、艺术品信托适应本土之境
近年来，国内的艺术品价格屡创新高。
在２１艺术品春拍会上，齐白石的松０１年柏高立图・书四言联》和元代王蒙的稚篆
２１前三季度艺术品信托产品发行了３０１年０款，而去年全年仅为ｌ，截至目前，２１０款０１
从参与机构来看，艺术品信托在各信托公司都呈现出迅速发展之势。２１年，只有００
年艺术品信托的发行数量是去年全年发行数量的３¨ 。今年前三季度艺术品信托发行规０％Ｄ
国投信托与中信信托两家信托公司发行艺术
品信托产品；０１前三季度，已经有１２１年１
ｍ信卡７国用１－＿
６．５１０．９７
一能源
● 工商企业
● 金融
● 基础设施一艺术品
房地产 ■ 信贷资产
一交通运输 ● 农林牧渔
艺术品信托快速发展之势
自２００９年首个艺术品信托发行之后，中
国开始进入艺术品信托投资阶段。２１年，０１在股票市场震荡向下、房地产市场调控政策频频出台以及通货膨胀居高不下的联合作用下，抗通胀且与Ａ股市场低相关性的艺术品信托呈现出快速发展的态势。艺术品信托的

艺术品投资基金

艺术品投资基金是指根据风险共担和收益共享的基本原则，将投资者分散的资金集中起来，由基金托管人托管，由基金管理人运作，以艺术品投资组合的方式进行投资和独立核算，以获得投资收益的艺术品理财服务。

艺术品投资基金的主要特点是独立托管、专业管理、组合投资、独立核算、风险共担和收益共享。

近年来，艺术品投资基金开始悄然进入人们的视野，并且受到越来越多的关注。

许多人都认为，艺术品投资基金的前景值得期待。

这是因为，一方面，艺术品投资基金可以把众多投资者的资金集中起来，并且通过艺术品投资组合，尽可能地控制风险，增加收益；另一方面，艺术品投资基金的管理人员要么具有良好的艺术素养，要么拥有丰富的管理经验。

由这些专业人士管理艺术品投资基金，应该可以大大降低自己的运作成本和投资风险。

根据发行方式的不同，艺术品投资基金可以分为私募基金（Privately）。

所谓私募基金，是指以非公开方式向Offered fund）和公募基金（Public Offering of Fund社会特定公众发行受益凭证，以便募集资金的投资基金。

具体来说，既可以通过签订委托投资合同的方式组建契约型投资基金，也可以通过共同出资入股成立股份公司的方式组建公司型投资基金。

所谓公募基金，则是指以公开方式向社会不特定公众发行受益凭证，以便募集资金的投资基金。

与私募基金不同，公募基金需要在政府主管部门的监管下，定期向投资者披露相关信息，运作比较规范，信息相对透明。

根据运作方式的不同，艺术品投资基金还可以分为封闭式基金（Closed-end Fund）和开放式基金（Opened-end Fund）。

所谓封闭式基金，是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

所谓开放式基金，则是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。

总的来看，目前艺术品投资基金的运作模式主要有三种：艺术品组合投资模式、艺术家信托投资模式和艺术品对冲投资模式。

金融在艺术品产业链中的重要功能

打造。完整的艺术品产业链是指以艺术品交全程管理制度。直到目前，这部条例始终的专业人士不断涌人艺术品市场主流阵营，
易为中心，包括画廊、美术馆、拍卖行、文
“ 千呼万唤 ”未出来。
在某种意义上可以说，艺术品金融化是大资本的介入，是新理念的融合，是中国经济腾飞的结果，是中国艺术市场健康快速发展的
文化产权交易所在经历清理整顿之后，通过艺术品保险服务，但相关业务至今未能有效藏、保存、艺术信托、艺术基金等项目。减
联席会议验收的ｌ６个省市的文化产权交易所地开展起来，无法满足艺术品市场越来越迫家将艺术品藏品保单交由银行保管，就能以进入重新定位和转型发展的新阶段。
中国艺术品产业链至今未形成完整的体具 ” ，将艺术品市场金融化等。艺术品金融
一
切的保险服务需求。
艺术品为担保从银行获取资金。减家还可以
、
艺术品产业链及其功能１．艺术品产业链的基本构成
此外，中国艺术品产业链在法律法规将藏品 “ 租借 ”给银行举办展览等活动，获
方面严重缺失和落后，更使得整个市场几近取额外收入。
资基金的融资渠道仍以艺术品信托为主，发险市场几乎还是一片空白。近几年，人保财完整的艺术银行服务系统，设有专门的艺术行规模有所下降，发行方式日趋 “ 私募化”。

刘德良：艺术基金在中国存在三大问题

刘德良：艺术基金在中国存在三大问题作者：暂无来源：《艺术品鉴》 2015年第11期中国有一个很奇特的现象：直销可以演变为声势浩大的“传销”，投资可以变为理所应当的“投机”，其方法无所不用其极，可谓创造发展得有声有色，可是因为偏离了原来本该运行的轨道，最终夭折。

艺术基金也是一样，人们把它当成快速挣钱一本万利的经营方式，而不管艺术的本质，不遵循市场规律，最终多数昙花一现。

艺术基金在中国屡屡失败的原因何在？对此，《艺术品鉴》杂志采访了新元文智文化产业智库总经理、清华大学新经济与新产业研究中心研究员刘德良，他同时还是《艺术品鉴》杂志艺术品金融委员会的专家成员。

早在2011年，艺术市场正火热的时候，刘德良开始关注艺术基金。

到2012年时，他做了一个关于艺术基金的盈利报告，对艺术基金进行分析、研究、比较，但并不看好艺术基金的发展。

刘德良认为，中国还没有一个可以供艺术基金正常成长的良好土壤。

为什么要做艺术基金为什么要做艺术基金？刘德良首先打了一个大大的问号。

艺术品基金主要有三种模式·私募、信托、理财产品。

2011年到2013年是艺术品基金比较火热的时期，当时有一百支左右，包括一些传统的PE，比如中艺达诚；有的是传统画廊发起的；有的是跟金融机构合作。

那个时期艺术品市场非常火爆，这与大的经济环境密切相关，于是大众纷纷看好艺术品投资，艺术基金的设立也如同雨后春笋。

可是为什么要投艺术品，是跟风还是盲目？刘德良认为，这是投资艺术品基金最重要的问题。

据他分析，投资前首先要明白三个因素：第一，艺术品具有稀缺性、高端性，能带来升值空间；第二，艺术品投资首先是一个抵抗经济波动的有力的投资工具，以前铜、煤炭、钢材在2013年前市场都很好，但2014年价格很低，包括股市，都有一个周期性。

资产怎么去抵抗波动、抗周期，重要的条件是让资产能安全升值，但是什么资产能抗周期呢？房产、股市都已然无能为力，恰恰艺术品是其中之一。

第三，市场体系必须是一个健康的、良好的艺术品市场，才有利于艺术品基金的成长，或者是有买家、有经纪人撮合，或者走向拍卖市场。

艺术品投资方式

艺术品投资方式钻石翡翠项链随着艺术收藏品交易的持续火热，艺术品投资的主要包括艺术品拍卖、艺术品信托以及艺术品股票。

老百姓们选择艺术品进行投资，究竟该选择这三种方式中的哪一种比较稳妥呢？其实三类投资方式各有所长，也各有弊端。

一、艺术品拍卖在老百姓眼中，拍卖会场的门槛很高，所以进行拍卖的物品也一定是价值连城。

其实拍卖渠道是国内最早的艺术品投资方式，近年来国内拍场频频出现的“天价”，给艺术品投资热潮“火上浇油”。

相比另外两种投资方式，艺术品拍卖的交易成本明显高出一截。

目前国内艺术品拍卖的单件成交金额动辄数百万元甚至上亿元，而且国内拍卖公司通常向买家收取的佣金比例为成交金额的15%左右，而向卖家收取的佣金比例为成交金额的6%-10%，另外还要向卖家收取图录费、运费、保险费和税费。

这对普通投资者来说无疑是可望而不可及的。

业内人士介绍，艺术品拍卖的主要客户群体资金实力都在5000万元以上，普通投资者只有找机会投资价格在8万到20万元的艺术品，以期待价值潜力被发掘后的升值。

同比增长1969.16%！这是用益信托工作室统计的今年上半年艺术品信托发行规模和去年同期相比较的增长率。

二、艺术品信托这是一种近两年来才组建崭露头角的方式，比较适合中产阶级群体。

目前艺术品信托产品的投资门槛一般为100万元，期限在3年-5年，在发行时向投资者提供8%-10%的预期年化收益率，管理费率为0-1.5%。

由于艺术品信托产品通常由专业机构作为投资顾问，并且第三方提供担保或有回购艺术品义务，所以在实现预期收益水平上比较稳定。

不过，专家表示艺术品信托产品在国内处于刚推出的阶段，而欧美国家的艺术品基金则有长期走势的表现，可以供投资者参考。

国内投资者在选择艺术品信托时，需要关注投资团队的专业性。

目前圈内的一些投资团队以金融背景人士居多，艺术品投资的专业能力面临考验。

天津文化艺术品交易所首批推出的两只艺术品股票——《黄河咆哮》和《燕塞秋》，不足两月，涨幅超1600%三、艺术品股票同样是在今年兴起的一种投资方式。

艺术品金融化的潜力与风险

艺术品金融化的潜力与风险随着金融资本不断进入艺术市场，艺术品金融的未来何去何从？2016 年 5 月 20 日，由中国检验检疫学会艺术品产业诚信发展委员会主办，广东省南方文化产权交易所承办的中国首届艺术品产业诚信发展高峰论坛暨“艺术品产业诚信发展倡议”上，产学研多位资深学者和专家从多个角度、多个层面分析了在诚信机制保障下，如何通过引^互联网金融形态，激活艺术收藏品的金融价值、文化价值，从而改变文化艺术品产业的流通难，真伪鉴定难、价值评估难等瓶颈，促进艺术品市场发展。

话题一：艺术品金融化对艺术品行业的支撑作用是什么？董艺：德美艺嘉这几年做了艺术品基金方面的探索。

大家知道，和艺术金融相关的门类是非常多的，包括艺术基金、艺术信托等。

前几年，艺术信托曾占据艺术金融领域的主流，比艺术基金的比例更高。

在 2012-2013 年，艺术信托的整体规模在 50 亿元以上。

但实践证明，艺术信托在艺术品金融中，是不被看好的产品。

原因是什么？第一是中国的信托体制造成的。

发行的成本非常高，存续期又非常短，这完全不适合艺术这个产品的特性。

我认为未来艺术金融产品线中，艺术信托是最先被淘汰的。

大家看到，这几年信托的市场萎缩得非常厉害，也出现了很多退出的风险，所以基本上信托是被叫停的。

第二个比较神秘的是艺术基金。

目前，德美艺嘉和很多其它的公司的此项业务都以私募为主。

我认为，艺术基金在中国未来相当长时间会是缓慢发展的过程。

当然，我们也看到好的趋势，体现在中国的“家族财富管理”这项业务的兴起。

目前富二代、富三代已经出现，很多家族在做家族传承的时候，把艺术品的配置放到一定的比例，这一条是最符合艺术品的特性，因为家族的财务管理的周期很长，以几十年二十几年计算，符合艺术品长期保值、抗通胀的特点。

但这一块业务的市场规模很难估量，是非常私密的，大家很难知道一个家族拿多少钱进行艺术品的投资和收藏。

同时，对专业性的要求也非常高。

但我认为，这是未来艺术基金的主流。

艺术品金融化-艺术品信托

盛藏财富·宝楼一号艺术品投资集合信托计划为例
CONTENTS
01 艺术品金融化 02 艺术品信托
03 案例分析 04 总结
艺术品金融化
艺术品金融化通俗的说，是指将艺术品变成一种投资品，实现金融资本与艺术品收藏、艺术品投资的融合，使得艺术资源变为金融资产。具体方法包括：艺术银行、艺术基金与信托投资、艺术品按揭与抵押、艺术品产权交易，艺术品组合产权投资等。
艺术品信托艺术品信托的重要环节 ■ 鉴定 ■ 估值 ■ 保管 ■ 保险 ■ 交易
艺术品信托发展的现实障碍: 一、艺术品价值的确定机制不完善 1、流动性较差 2、艺术品估值体系不完善:定价难度较高 3、艺术品鉴定体制不完善确保投资标的无赝品是艺术品信托操作的重要前提二、艺术品市场权属登记不完善三、参考定价的因素较为复杂
艺术品金融化在西方金融界有悠久的历史，包括荷兰银行、花旗银行、瑞士信贷等金融机构，都有一套完整的艺术银行服务体系。艺术银行服务项目里包括鉴定、估价、收藏、保存、艺术信托、艺术基金等专业的金融手段。藏家将艺术品交由银行保管并以之为抵押从银行获取资金，作为其他类型投资的杠杆。交易，艺术品组合产权投资等。
产品特点:
本信托计划拟投资的艺术品均为业内知名拍卖公司2010秋拍成交作品，价格、价值确定。本次信托计划拟投资的艺术品均为近年来投资者尤为关注的中国古代及近现代名家书画作品符合未来几年中国艺术品市场中国风和经典化的发展趋势，具有保值、升值潜力。
Байду номын сангаас
艺术品信托的关键要点总结
艺术品信托的关键要点 1、交易对手的实力评估与认定 2、投资标的的价值认定 3、处置的专业性
■拍卖不保真、交易不透明、信息不对称。
艺术品信托的现实障碍 ■市场风险-一艺术品市场价格存在波动。 ■流动性风险-一艺术品投资流动性较差。 ■操作风险一-艺术品市场投资规模有限。

艺术品信托法律研究

艺术品信托法律研究摘要：艺术品信托是实现艺术与金融对接的重要途径，目前我国艺术品信托的法律制度尚不健全，艺术品信托在登记、流转、税收等方面存在着障碍。

笔者认为可通过设立专门的鉴证机构、完善登记制度等方法完善我国艺术品信托法律制度。

关键词：艺术品信托；发展障碍；立法完善近年来，我国文化产业发展迅速，在国家九部委联合发文要求金融部门支持文化产业发展的政策背景下，艺术品增值迅速，艺术品与金融资本的对接成为资本市场新的增长点。

以信托为途径推动文化产业发展，是实现金融服务文化产业的重要途径。

一、艺术品信托的概述艺术品信托，顾名思义，是以艺术品为信托财产的信托，属于动产信托。

但现推出的艺术品信托是运用信托原理，实行集合投资制度，以信托的方式集合资金，将资金投资到艺术品市场以获取收益的行为，其实质应是一种指定运用方法的金钱信托，而非动产信托。

因此，本文所述艺术品信托是指基于对受托人的信任，艺术品信托产品的投资者将其资金委托给具有艺术品专业投资能力的艺术品基金管理人，由艺术品基金管理人按照投资者的意愿以自己的名义，为投资者的利益，将信托财产投资到艺术品市场的行为。

在艺术品信托中，设立信托并交付金钱的艺术品信托投资者为委托人；获得金钱并进行管理和分配收益的艺术品基金管理人为受托人，通常为信托公司；投资者作为自益信托的受益人享有信托收益。

艺术品信托的高度专业性使得艺术品信托中出现了投资顾问这一角色，其身份具有多重性。

投资顾问一方面作为专业的艺术品投资人员，接受艺术品基金管理人的聘请，运用专业知识为信托财产的投资目标提出建议、保存、展出和交易艺术品，一方面作为信托的委托人投资信托，享有信托收益，承担信托风险。

二、艺术品信托的运行方式目前，我国艺术品信托处于初期阶段，以融资性的艺术品信托为主，主要有以下两种方式：一是pe型艺术品信托产品。

基于信任，委托人与信托公司签署资金信托合同，将信托资金交付给信托公司，信托公司聘请专业的投资顾问，投资顾问在合同范围内向信托公司提出投资建议，信托公司设立投决会，由项目各方各派代表一名及外聘专家一名组成，实行一票否决制，投决会根据投资建议表决发出投资指令，信托资金按投资指令进行投资，所购艺术品由投资顾问进行保管、展出和出售，也可在文交所登记、挂牌、交易。

中国艺术品金融化的问题与对策

106公关世界 \ PRwoRld 近年来，中国艺术金融产品创新的步伐不断加快并且日渐引人瞩目，但与此同时，艺术品金融化乱象也层出不穷，以致于中国艺术品金融市场已经成为一个名副其实的“金融险区”。

以国务院《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(国发[2011]38 号)的发布为标志，由中国证监会牵头的各类交易场所清理整顿工作范围内开展。

但时至今日，问题尚未完全解决。

例如，2014年12月发生的索账3年未果的几十名郑州文交所投资者“占领”河南省金融办事件;又如，截止发稿前，天津文交所的艺术品份额化交易业务依然在进行并还能够办理新开户手续。

在这样的大背景下，对近年来中国艺术品金融化历程进行一番回顾和分析，无疑既具有一定的理论价值，也具有明显的现实意义。

一、中国艺术品金融化的问题1.艺术品金融化研究者的“滞后化”研究状态在国外，关于艺术品金融的研究主要集中在被视为另类投资(alternative investment)的艺术品投资领域，关于艺术品金融化的研究则显得十分薄弱。

相比之下，由于中国艺术金融产品创新的步子比国外迈PRwoRld \ 公关世界107得更大更快，因此，关于艺术金融产品与服务的研究成果也更为丰富。

总的来看，尽管艺术品金融已经成为近年来中国艺术品市场上的一个热点话题和难点问题，然而，学术界关于艺术品金融化问题的系统性研究成果却不多见，并呈现出“新闻报道多，学术研究少”和“重个案点评，轻理论建构”的鲜明特点，全面而系统的前瞻性研究成果更是罕见，在整体上呈现出显著的“滞后化”研究状态。

由于理论研究跟不上实践需要，中国艺术品金融化进程中日益凸显的很多严重问题却很少得到理论界的正面回应和系统解答，从而制约了中国艺术品金融市场的持续、稳定和健康发展。

2.艺术品金融化实践者的“擦边球”创新势态虽然中国艺术品金融化进程中出现的诸多问题早已引起了政府部门的高度重视，但解决起来却殊为不易。

因为根据国务院38号文件“防范金融风险，规范市场秩序，维护社会稳定”的精神，并没有“一刀切”地堵死中国艺术品金融创新之路。

关于艺术品金融商业模式的思考

关于艺术品金融商业模式的思考发布时间：2021-01-18T06:17:24.440Z 来源：《中国科技人才》2020年第23期作者：曾少凡[导读] 人们对于精神文化和财务管理一定是在一定的经济基础上的，随着社会经济的发展以及人们生活水平的提升，人们对于精神文化的追求才会变得越来越高，对于追求精神文化和财务管理的人来说，优质的艺术品就是两者进行的很好结合，对于理财调查发现，很多人是愿意并且比较倾向艺术品投资理财作为自己理财的选择，而且艺术品进入资产配置的理念正在升温，本文就是针对艺术品金融商业模式的思考。

广西旅之富旅游投资有限公司 542700摘要：人们对于精神文化和财务管理一定是在一定的经济基础上的，随着社会经济的发展以及人们生活水平的提升，人们对于精神文化的追求才会变得越来越高，对于追求精神文化和财务管理的人来说，优质的艺术品就是两者进行的很好结合，对于理财调查发现，很多人是愿意并且比较倾向艺术品投资理财作为自己理财的选择，而且艺术品进入资产配置的理念正在升温，本文就是针对艺术品金融商业模式的思考。

关键词：艺术品金融；商业模式；思考现今金融市场一直在不断地对外开放，是一次对我国金融市场的一次改革，这次变革影响深远，艺术品金融商业模式已经在不断的形成了，越来越多的人进入了艺术品金融市场，将收藏的艺术品作为自己的财务管理，但是究竟关于艺术品金融商业模式有哪些？下文将针对艺术品金融商业模式进行深刻的思考。

一、艺术品资产的特征能够成为艺术品资产的艺术品，需要具有能够反复的金融交易，还要有一定的保值增值的资产配置效应，一般来说只有具有金融价值的艺术品才能进入金融市场，艺术品作为金融产品，与股票债券这些主流的金融产品相比较，还是有其独特的特征的。

首先，艺术品市场有比较强的“行为异象”，通俗来说艺术品不是具体的金融产品有具体的金融价值，艺术品的价值与人个性情感的精神世界有直接的关系，其价值的高低由收藏人的欲望以及收入水平决定，这就直接决定了艺术品市场的非理性不规律的特征，因此，对于艺术品市场价格、收益以及风险的分析，不能直接使用金融债知识与理论的知识进行分析，需要结合社会学以及心理学的内容进行分析[1]。