(2023)私募股权投资基金研究报告(131张幻灯片)课件(一)

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私募股权投资幻灯片PPT

•股权投资
• 股权投资通常是为长期(至少在一年以上)持有一个公司的股票或长期的投资一个公司，以期达到控制
• 股权投资的内容 • 被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与
被投资单位建立密切关系，以分散经营风险的目的。如被投资单位生产的产品为投资企业生产所需的原材料，在市场上这种原材料的价格波动较大，且不能保证供应。在这种情况下，投资企业通过所持股份，达到控制或对被投资单位施加重大影响，使其生产所需的原材料能够直接从被投资单位取得，而且价格比较稳定，保证其生产经营的顺利进行。但是，如果被投资单位经营状况不佳，或者进行破产清算时，投资企业作为股东，也需要承担相应的投资损失。股权投资通常具有投资大、投资期限长、风险大以及能为企业带来较大的利益等特点。股权投资的利润空间相当广阔，一是企业的分红，二是一旦企业上市则会有更为丰厚的回报。同时还可享受企业的配股、送股等等一系列优惠措施。
项目融资
从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。从狭义上讲，项目融资（Project Finance）是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。我们一般提到的项目融
追索权的项目融资。项目融资的有限追索性表现在三个方面： 1、时间的有限性.即一般在项目的建设开发阶段，贷款人有权对项目发起人进行完全追索，而通过“商业完工” 标准测试后，进入正常运营阶段时，贷款可能就变成无追
索性的了。 2、金额的有限性。如果项目在经营阶段不能产生足额的现流量，其差额部分可以向项目发起人进行追索。
• 股权投资分为以下四种类型：
• (1)控制，是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。

私募股权投资基金简介 ppt课件

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公司型股权基金的基本架构
投资人 1
投资人 2
投资人 3
ABC 基金公司
• 资金和管理团队合二为一
被投资企业 1
被投资企业 2
公司制
被投资企业 3
*按《公司法》组建而成公司设立董事会负责对基金资产的保值增值，并且由董事会设立基金
管理人和托管人 *基金以基金公司的名义独立行使民事权利及承
1、非公开方式，特定少数人群进行募集 2、投资方式更为多元化、资金來源广泛 3、资金流动性強，收益复利增值
組建PE
进行未上市公司投资
上市交易
获利退出
分配收益
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一、私募股权投资的定义及特点
（三）2010年国内私募股权投资成功上市排名
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二、私募股权投资运作的过程
募集一定规模的私募股权投资基金，并建立基金运作的组织架构。
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签署正式投资协议
正式投资协议往往比较复杂，
除了商业条款外还有度复杂的法
律条款。正式投资协议的商业条
款，当然一投资意向书为基础确
定的。正式投资协议和投资意向
书最大的不同在于，正式投资协
议具有正式的法律效力，PE和企
业都必须遵守
在收购协议中PE和企业会确
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私募股权投资基金从投资到退出上有一段距离，因
（二）私募股权投资基金的特点
私募股权基金起源于1976年美国华尔街，是主要针对贵族富人所设立的投资工具和理财途径。迄今，全球已有数千家私募股权投资公司，私募股权基金在国际金融市场上占据了重要位置，同時也培育出了索罗斯、巴菲特等国际级别的超级金融大師。
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一、私募股权投资的定义及特点
（二）私募股权投资基金的特点

私募股权基金培训课件PPT 私募股权基金学习资料

基金类别：资本属性企业融资发展阶段壁垒特征
财务特征:
天使基金 Angel 风险私募种子期
商业故事无无无
风险基金 VC 风险
私募孵化期技术模式资产负债负损益表负现金流
私募股权 PE 成长
私募扩张/发展期
商业模式资产负债正损益表负现金流
收购基金Buyout
成长/整合 IPO/私募发展/成熟期品牌模式资产负债正损益表正现金流
有限合伙制合伙企业法
非法人协议约定有限合伙人(LP)以出资额承担有限责任。
普通合伙人（GP）对合伙企业负有无限责任，可以灵活自主进行经营活动，经营权不受干涉影响，优先风险承担、延后享受收益、稳定的收入保证
单个LP以99%的投入取得将近80%的利润；
GP以1%的投入取得2%的管理费用和高达20%的利润分红
PE的种类
介绍与公募的区别私募分类组织结构有限合伙制发展现状运作流程风险及防范现阶段与银行合作未来与银行的合作前景展望
规模 Angel 天使基金
初始阶段
（种子期）
Vc
风险基金
Pe
私募股权
收购基金
稳定发展阶段
（发展期）
成熟阶段
（成熟期）
快速发展阶段
（扩张期）
成长阶段
（孵化期）
•使之达到上市标准。
私募股权基金定义
介绍与公募的区别私募分类组织结构有限合伙制发展现状运作流程风险及防范现阶段与银行合作未来与银行的合作前景展望
私募股权投资（Private Equity ,PE）是指通过私募形式对企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售所持股份获利。

私募股权PE投资基金研究报告.ppt

普通合伙企业有限合伙企业
法律依据：《中华人民共和国合伙企业法》
2020/7/26
金融投资
私募股权基金法律结构-合伙制
合伙制私募股权基金法律结构 • 合伙制：
2020/7/26
金融投资
私募股权基金法律结构-合伙制
合伙制私募股权基金法律结构
• 合伙制：
优点： ➢投资决策快。 ➢责权利清晰。认缴资本：其中普通合伙人不低于1%；基本管理费：认缴资本的1.5-2.5%/年；收益分成：投资总收益的20%左右；存续期：10年左右。 ➢避免重复征税。缺点： ➢不易为监管者、业界及投资人接受。 ➢通常不能公开发行或上市交易。
金融投资
增值服务与管理
二.商业计划书
➢ 商业计划书，Business Plan，简称BP
– 是企业根据融资和其它发展目标，在对项目进行调研、分析以及搜集整理有关资料的基础上，根据一定的格式和内容的要求，全面展示企业或项目的目前状况及未来发展潜力的书面材料。
➢ 包括以下几个文件：
– 执行摘要（WORD）：执行摘要的内容就是对完整版商业计划书的高度浓缩，用于跟投资人第一次邮件沟通，或者是在某些会议、论坛场合跟投资人简单沟通。
➢ 产品/服务，商业模式
– 产品（服务）介绍、独特性、市场定位、目标市场、目标客户、市场反应、市场占有率、新产品开发、知识产权
➢ 财务数据
– 近3年的审计报告、财务分析报告、主要资产债务清单等
➢ 发展规划与盈利预测 ➢ 融资计划
– 资金需求及使用计划、投资风险、投资退出计划及可能投资回报
2020/7/26
金融投资
私募股权基金法律结构-公司型
公司型私募股权基金法律结构 • 公司：
有限责任公司股份有限公司

私募股权投资基金研究报告

– 产品（服务）介绍、独特性、市场定位、目标市场、目标客户、市场反应、市场占有率、新产品开发、知识产权
财务数据
– 近3年的审计报告、财务分析报告、主要资产债务清单等
发展规划与盈利预测融资计划
– 资金需求及使用计划、投资风险、投资退出计划及可能投资回报
2.商业计划书关注点-两要两不要
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案例分析
私募股权基金的投资
一.投资的一般程序二.商业计划书三.尽职调查四.财务核数五.投资标准
六.投资估值七.投资方案八.投资风险控制
一.投资的一般程序
BP、项目接洽
投资率：平均每收到100份商业计划书，5－ 10分会收到重视进行调查，最后只有1个项目可能投资。
初步分析发现价值
立项报告
投资额(US$ M)
投资案例数
关键发现
投资案例605起，达2010 年全年74.0%，同比增长 56.3%
披露金额60.67亿美元，已然超过 2010 年全年 53.87亿美元的投资总量，同比增长282.3%
在募资所带来的联动效应下，投资总量猛增亦为市场必然趋势私募股权基 Nhomakorabea目前发展状况
12,000 10,000
8,000 6,000 4,000
4,067
180
11,169
158
160
7,310 116
5,485 3,973
5,856 94
58
140
8,103
120
100
80
73
60
39
40
2,000
34 1,298
28
29
639
69921

私募股权基金ppt课件

我国私募基金需求旺盛
目前我国私募基金潜在投资人群正在迅速成长。其资产规模也在迅速增加。截止2009年上半年我国居民人民币储蓄存款超过18万亿其中大约80% 的资产掌握在20%的人手中。全国存款规模超过100万元的家庭，其储蓄存款总额超过1万亿。私募基金的发展潜力相当巨大.
我国目前的私募股权市场
（三）风险大，但回报丰厚
私募股权投资的风险，首先源于其相对较长的投资周期。因此，私募股权基金想要获利，必须付出一定的努力，不仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，这注定是个长期的过程。再者，私募股权投资成本较高，这一点也加大了私募股权投资的风险。此外，私募股权基金投资风险大，还与股权投资的流通性较差有关。股权投资不像证券投资可以直接在二级市场上买卖，其退出渠道有限，而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不一定很畅通。一般而言，PE成功退出一个被投资公司后，其获利可能是3~5倍，而在我国，这个数字可能是20~30倍。高额的回报，诱使巨额资本源源不断地涌入PE市场。
PE投资的流程?
PE投资一般来讲是筛选、考察，决策，风险评估，投资，退出这几个步骤。简单的讲：就是在企业发展的过程中，对其注入资金、管理、技术和人才等各个方面的优势资源，帮助其上市，然后套现，从中获得丰厚回报的过程。
PE运作的流程
募：募集资金，融资投：选择项目投资控：风险控制退：退出套现
天津滨海新区
政府支持合法规范
国务院关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见国发〔2006〕20号
鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新。在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。本着科学、审慎、风险可控的原则，可在产业投资基金、创业风险投资、金融业综合经营、多种所有制金融企业、外汇管理政策、离岸金融业务等方面进行改革试验。

图解私募股权基金完整PPT

什么是私募股权投资？
广义：从投资方式角度看，指通过私募形式对私营企业，即非上市企业进行的权益性投资。
什么是私募股权投资？
狭义：指已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。
与私募证券投资基金的区别
PE主要投资于未上市企业的股权，属于一级股权市场范畴，它将伴随企业成长阶段和发展过程。
与风险投资（VC）的区别
从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。 PE一般关注于扩张期投资和Pre-IPO的投资，注重与投资高成长性的企业，以上市退出为主要目的。
常见的投资工具
股票投资基金投资信托产品投资债券投资银行存款或银行理财产品贵金属投资（如黄金）期货、外汇房地产投资私募股权投资
是谁缔造了财富神话？
每个成功企业背后都离不开私募股权投资基金的支持！
X投资携程网800万美元，退出1亿美元，获取15倍的回报。
什么是私募股权投资？
私募股权投资外文名:X 简称X
PE的运作模式三：合伙制
（1）合伙制基金是国外主流模式，它以特殊的规则使得投资人和管理人价值共同化。（2）基金投资者作为有限合伙人(LP)只承担有限责任。（3）基金管理公司一般作为普通合伙人（GP）掌握管理和投资等各项决策权，承担无限责任。
PE基金的管理
PE基金的退出
关闭手机
心态归零
遵守时间
课堂要求
积极参与
Байду номын сангаас
不要大声喧哗

私募股权基金“募、投、管、退‘’(无动)幻灯片课件

●人事调查
◎管理层人员组合与水平
◎职工人员构成情况与工作水平
中介机构或基金内部人员完成尽职调查后，将提交尽职调查报告。决策机构将根据尽职调查
私结募果详股细权评估融本资次投资的主要风险和投资价值，做出相应决定。
2020/3/28
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签署正式投资协议
正式的投资协议以投资意向书为基础，但正式的协议具有正式的法律效力。除了商业条款外，还有复杂的法律条款，因此需要律师参与谈判。投资协议必须反映基金拟采取的投资策略，包括进入策略和退出策略。进入策略通常采用股权转让或增资扩股的方式。
阅股东会及董事会的会议记录。企业及法人个人征信报告情况。重点关注：
◎对重要的决定，如增资、合并或资产出售等，须多少比例以上的股东同意。
◎是否存在影响投资方的规定。
◎对特别投票权的规定和限制（如有）。
最好能结合工商调查核实相关信息。
2、了解目标企业主要财产及其所有权归属、企业对外投资及担保的情况。对于租赁资产，
私募股权投资基金的 “募、投、管、退”
2018 .03 .12
第一部分私募股权投资基金概述私募股权投资基金定义
私募股权基金是指非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金，国际市场上的私募股权基金主要是对已经形成一定规模并且能够产生稳定现金流的成熟企业进行股权投资；国内私募股权基金则偏重于风险投资和成长资本投资。
普通合伙人通过1%的出资就能支配100%的资本，并享有20%的基金收益，这不仅形成了资本放大的杠杆效
应，也构成了对风险投资家强大的内在激励，
2020/3/28
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税收政策
有限合伙制基金的优点
公司制基金
有限合伙制基金
双重征税