2021基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题集

2021基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》
真题集
一、基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题及详解
单选题（共100题，每小题1分，共100分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1M公司2016年度资产负债表中，总资产50亿元，其中流动资产20亿元；总负债30亿元，其中流动负债25亿元。

关于M公司2016年的财务状况，以下说法正确的是（）。

A．亏损5亿元
B．所有者权益20亿元
C．实收资本20亿元
D．资本公积－5亿元
【答案】B @@@
【解析】按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为：资产＝负债＋所有者权益，所以M公司所有者权益＝总资产－总负债＝50－30＝20（亿元）。

A项，题中未提供营业收入、成本费用等利润表中相关数据，无法计算盈亏情况；CD两项，实收资本和资本公积属于所有者权益，题中未提供相关信息，无法计算实收资本和资本公积。

2在其他条件不变的情况下，下列哪种变化会使得公司的资产收益率和净资产收益率的变化方向不同？（）
A．公司营业成本减少
B．公司投资收益增加
C．公司所有者权益增加
D．公司无息负债减少
【答案】D @@@
【解析】资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润，其计算公式为：资产收益率＝净利润总额/总资产总额＝净利润总额/（总负债总额＋所有者权益总额）；净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润，其计算公式为：净资产收益率＝净利润总额/所有者权益总额。

因此，负债的变动会使二者变化方向不同。

3关于名义利率和实际利率，以下表述正确的是（）。

A．当物价不断下降时，名义利率比实际利率高
B．当物价不断下降时，名义利率比实际利率低
C．名义利率是扣除通货膨胀补偿以后的利率，实际利率是包含通货膨胀补偿以后的利率
D．名义利率是包含通货膨胀补偿以后的利率，实际利率也是包含通货膨胀补偿以后的利率
【答案】B @@@
【解析】实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。

名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

根据费雪方程式，名义利率＝实际利率＋通货膨胀率，因此当物价不断下降时，通货膨胀率为负，名义利率低于实际利率。

4想要了解企业某段时期管理费用的信息，需要查看该企业的（）。

A．资产负债表
B．利润表
C．现金流量表
D．所有者权益变动表
【答案】B @@@
【解析】利润表由三个主要部分构成：第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。

5甲公司2015年末销售收入为3000万元，权益乘数为2，总负债为750万元，销售利润率为5%，则甲公司的资产收益率为（）。

A．25%
B．10%
C．20%
D．5%
【答案】B @@@
【解析】根据公式计算可得：资产总额＝权益乘数×所有者权益总额＝权益乘数×（资产总额－负债总额）＝2×（资产总额－750），解得资产总额为1500万元；净利润总额＝销售收入总额×销售利润率＝3000×5%＝150（万元）；资产收益率＝净利润总额/总资产总额＝150/1500＝10%。

6李先生2014年初投资私募基金S人民币300万元，S基金2014年收益率为10%，2015年收益率为7%，则李先生在2015年末赎回S基金时，他的本金和收益之和为（）万元。

A．355.2
B．317.0
C．358.2
D．353.1
【答案】D @@@
【解析】本金和收益之和＝300×（1＋10%）×（1＋7%）＝353.1（万元）。

7某类基金共有5只，这些基金在2016年的净值增长率分别为10.3%，11.5%，12.8%，10.7%，13.5%，则该类基金当年净值增长率的上40%分位数是（）。

A．12.8%
B．10.7%
C．11.5%
D．10.3%
【答案】A @@@
【解析】通常，将样本按照数值从小到大排列成X（1），…，X（n），然后用样本中第nα大的数作为上α分位数xα，用样本中第nα小的数作为下α分位数xα*。

如果nα不是整数，就取nα相邻两个整数位置的样本值的平均数作为分位数。

本题中，该类基金当年净值增长率的上40%分位数就是第5×40%＝2大的数，即12.8%。

8A公司2015年的总资产、总负债、销售收入、净利润均较2014年上升1亿元，则以下说法正确的是（）。

A．A公司2015年净资产收益率高于2014年
B．A公司2015年总资产收益率高于2014年
C．A公司2015年总资产收益率低于2014年
D．A公司2015年销售利润率高于2014年
【答案】A @@@
【解析】A项，净资产收益率＝净利润总额/所有者权益总额，而所有者权益总额＝总资产－总负债，由于总资产、总负债、净利润均较2014年上升1亿元，所以，净利润总额增加，所有者权益总额不变，A公司2015年净资产收益率增加；BC两项，总资产收益率＝净利润总额/总资产总额，总资产和净利润都上升1亿元，总资产收益率的变化情况不确定；D项，销售利润率＝净利润总额/销售收入总额，销售收入、净利润均较2014年上升1亿元，所以销售利润率变化情况不确定。

9下列科目中，属于流动资产的是（）。

A．长期股权投资
B．存货
C．无形资产
D．固定资产
【答案】B @@@
【解析】流动资产由货币资金、应收账款、应收票据、存货以及其他流动资产构成。

10企业某月的现金收支情况如下表所示，企业当月筹资活动产生的现金流量净额为（）。

A．1000万元
B．2800万元
C．900万元
D．800万元
【答案】D @@@
【解析】筹资活动产生的现金流量＝1000－200＝800（万元）。

销售商品收到的现金、支付职工薪酬支付的现金属于经营活动现金流量；取得投资收益收到的现金属于投资活动现金流量。

11证券A与证券B的收益率相关系数为0.4，证券A与证券C的收益率相关系数为－0.7，则以下说法正确的是（）。

A．当证券A上涨时，证券B下跌的可能性比较大
B．当证券B上涨时，证券C下跌的可能性比较大
C．当证券B上涨时，证券C上涨的可能性比较大
D．当证券A上涨时，证券C下跌的可能性比较大
【答案】D @@@
【解析】相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。

证券A与证券B的收益率相关系数为0.4，说明当证券A上涨时，证券B可能会跟着上涨；证券A与证券C的收益率相关系数为－0.7，说明当证券A上涨时，证券C可能会下跌。

12张某从银行贷款50万元买车，年利率4%，贷款期限3年，复利计算，到第3年末一次偿清，届时张某应付给银行（）万元。

A．56.24
B．58.00
C．62.00
D．55.84
【答案】A @@@
【解析】复利计息是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。

复利终值的计算公式为：FV＝PV×（1＋i）n，其中，（1＋i）n称为复利终值系数或1元的复利终值。

故第3年末张某应付给银行的本息和＝50×（1＋4%）3≈56.24（万元）。

13（）高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果。

A．COE
B．ROA
C．ROE
D．ROS
【答案】B @@@
【解析】评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。

其中，资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。

资产收益率高，表明企
业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。

14关于优先股、普通股和债券的表决权和收益分配权，以下表述正确的是（）。

A．债券是最后一个被偿还的，剩余资产在债券持有人中按比例分配
B．优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权
C．普通股不可以选举董事
D．优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金的债券，但其股息一般比债券利息要低一些
【答案】B @@@
【解析】A项，普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配；C项，普通股股东可以选出董事，组成董事会以代表他们监督公司的日常运行；D项，优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金（没有到期期限）的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。

15某公司发行的累积优先股票面价值为100元，股息率为10%。

如公司今年普通股每股分配股息2元，则该累积优先股每股可分配股息（）元。

A．8
B．至少10
C．10
D．2
【答案】B @@@
【解析】优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变。

累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清。

本题中，普通股股息已经发放，且不确定往期优先股股息是否已经支付，因此本期该累积优先股股息应至少发放100×10%＝10（元）。

16以下不属于权益类资产面临的非系统性风险的是（）。

A．公司因违规经营被处罚
B．股票停牌
C．汇率变动
D．企业投资项目失败
【答案】C @@@
【解析】非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险；系统性风险是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。

C项属于系统性风险。

17甲机构在投资时，希望能获得乙公司的重大事务表决权，则一般情况下，甲公司应该投资乙公司发行的哪类金融工具？（）
A．普通股
B．长期债券
C．股票期权
D．优先股
【答案】A @@@
【解析】普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。

股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。

18以下风险中属于系统性风险的一共有（）种。

Ⅰ．央行加息导致国债价格下跌
Ⅱ．汇率波动导致海外资产价格波动
Ⅲ．局部冲突导致冲突国金融市场动荡
Ⅳ．央行采取紧缩性财政政策调整经济结构，导致经济增速放缓
A．2
B．4
C．3
D．1
【答案】B @@@
【解析】系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。

19一般情况下，以下证券中有投票权的是（）。

A．公司债
B．优先股
C．可转债
D．普通股
【答案】D @@@
【解析】普通股代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。

股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。

20下列关于普通股和优先股说法正确的是（）。

A．优先股的股利不固定，它是根据公司净利润的多少来决定的
B．在公司盈利和剩余财产分配顺序上，普通股股东先于优先股股东
C．普通股股东按照缴款先后分配股利
D．优先股股东权利受限，一般无表决权
【答案】D @@@
【解析】优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。

A项，优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变；B项，在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东；C项，普通股股东有权按照实缴的出资比例分配股利。

21下列说法正确的是（）。

A．股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票均被注销
B．场内公开市场回购是指股票发行方通过约定价格向一个或几个大股东回购股票
C．股票拆分又称股票拆细，通常会引起每股收益和每股市价上升
D．定向增发的特定对象通常包括公司控股股东，战略投资者、实际控制人及其控制的企业等
【答案】D @@@
【解析】非公开发行股票，也称为定向增发，是上市公司向特定对象发行股票的增资方式。

特定对象包括公司控股股东、实际控制人及其控制的企业、战略投资者等。

A项，股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票会被注销或以库存股的形式存在；B项，场内公开市场回购是指按照目前市场价格回购企业股票，此种方法的透明度比较高，场外协议回购是指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票；C项，股票拆分又称为股票拆细，即将一股面值较大的股票拆分成几股面值较小的股票，每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。

22（）同时考虑“税盾效应”和“破产成本”，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。

A．代理理论
B．权衡理论
C．无税MM理论
D．有税MM理论
【答案】B @@@
【解析】B项，权衡理论认为，随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点，这一均衡点D*就是最佳负债比率（如图1所示）。

图1中，K表示公司的负债水平，V表示公司价值，V e表示在“税盾效应”下
无破产成本的企业价值，V u表示无负债时的公司价值，V s表示存在“税盾效应”但同时存在破产成本的企业价值，F A表示公司的破产成本，T B表示“税盾效应”给企业带来的价值增值，D*表示公司的最佳负债水平。

图1 权衡理论中的公司最佳负债水平
23下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是（）。

A．回售条款降低了债券投资者的风险
B．可赎回条款是债券投资者的权利
C．与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更高D．可赎回条款不利于债券发行人
【答案】A @@@
【解析】BD两项，赎回条款是发行人的权利而非持有者，是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利；C项，和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险（赎回风险）。

24票面金额为1000元的2年期债券，每年支付利息100元，到期收益率为6%，则市场价格为（）。

A．107.33元
B．1073.3元
C．984.39元
D．1132.1元
【答案】B @@@
【解析】债券市场价格和到期收益率的关系式为：
式中，P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值。

则市场价格为：P＝100/（1＋6%）＋（100＋1000）/（1＋6%）2≈1073.3（元）。

25其他条件不变，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就（）。

A．越小
B．不能确定
C．越大
D．无影响
【答案】C @@@
【解析】在所有其他因素不变的情况下，到期期限越长，债券价格的波动性越大。

对于附息债券而言，当其他因素不变时，票面利率越低，麦考利久期
和修正久期就越大。

其他条件不变时，久期越大，债券价格对利率敏感度越高，波动性越大。

26一般来说，信用利差出现变化一般发生在经济周期发生转换（）。

A．无法确定
B．之后
C．之前
D．之中
【答案】C @@@
【解析】信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。

从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。

27在以下选项中，属于最高受偿等级的是（）。

A．优先次级债券
B．劣后次级债券
C．担保债券
D．优先无保证债券
【答案】C @@@
【解析】有保证的债券意味着投资者对相关资产及其产生的现金流有直接受偿权，无保证债券只是对债务人的资产有普遍的受偿权，在破产清偿时在有保证债券之后获得清偿。

ABD三项都属于无保证债券。

28利率风险是指利率变动引起的债券价格波动的风险，关于债券的价格与利率变动的关系，以下说法正确的是（）。

A．利率上升时，债券价格下降，利率下降时，债券价格上升，零息债券不存在利率风险
B．利率上升时，债券价格上升，利率下降时，债券价格下降，零息债券不存在利率风险
C．利率上升时，债券价格上升，利率下降时，债券价格下降，利率风险对固定利率债券较重要
D．利率上升时，债券价格下降，利率下降时，债券价格上升，利率风险对固定利率债券较重要
【答案】D @@@
【解析】利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。

债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。

这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。

29债券预期的到期收益率与具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为（）。

A．期限结构
B．信用利差
C．信用评级
D．风险溢价
【答案】D @@@
【解析】为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为风险溢价。

30关于收益率曲线，以下表述正确的是（）。

A．一般地，短期债券倾向于比长期债券提供更高的收益率
B．描述债券当期收益率和市场价格之间关系的曲线
C．相同风险等级的债券，到期期限和到期收益率存在负相关性
D．描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线
【答案】D @@@
【解析】A项，一般规则是：长期债券倾向于比短期的有相同质量的债券提供更高的收益率；B项，描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线，用来描述利率期限结构；C项，处于相同风险等级的债券，到期期限和到期收益率之间存在显著的正相关性。

31浮动利率的表达式为（）。

A．浮动利率＝银行定期存款利率＋利差
B．浮动利率＝基准利率＋利差
C．浮动利率＝基准利率－利差
D．浮动利率＝银行定期存款利率－利率
【答案】B @@@
【解析】浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。

浮动利率可以表达为：浮动利率＝基准利率＋利差。

32（）是测量债券价格相对于利率变动的敏感性指标。

A．基点价格值
B．久期
C．加权平均投资组合收益率
D．价格变动收益率值
【答案】B @@@
【解析】利率变化是影响债券价格的主要因素之一，久期和凸性是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标。

33下列不属于货币市场工具的是（）。

A．商业票据
B．中长期债券
C．银行回购协议
D．短期政府债券
【答案】B @@@
【解析】常用的货币市场工具有：①银行定期存款；②短期回购协议；
③中央银行票据；④短期政府债券；⑤短期融资券；⑥证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

其中，中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具有：①同业拆借；②银行承兑汇票；③商业票据；④大额可转让定期存单；⑤同业存单。

B项，中长期债券属于资本市场工具。

34债券的发行人包括（）。

Ⅰ．中央政府；
Ⅱ．地方政府；
Ⅲ．金融机构；
Ⅳ．公司；
Ⅴ．企业。

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ
B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
【答案】C @@@
【解析】债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。

债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有固定期限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。

35关于期货合约的意义，以下描述错误的是（）。

A．期货合约通常分为商品期货和金融期货
B．期货合约一般采用现金结算
C．期货有利于降低投资者的操作成本，提高资产配置效率
D．相比远期合约，期货的信用风险更大一些
【答案】D @@@
【解析】D项，远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高。

36下列衍生工具中，不能在交易所交易的是（）。

A．远期合约
B．期货合约
C．权证
D．期权合约
【答案】A @@@
【解析】A项，远期合约是非标准化的合约，即它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的。

37以下哪类投资者的参与使套期保值能够顺利进行？（）
A．战略投资者
B．风险投资
C．另类投资者
D．投机者
【答案】D @@@
【解析】投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。

投机交易增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。

正是因为有投机者参与，套期保值才能顺利进行，从而使期货市场具有经济功能。

38关于远期合约，以下表述错误的是（）。

A．远期合约流动性通常较差
B．远期合约是一种标准化合约
C．远期合约不能形成统一的市场价格，与期货合约相比，市场效率偏低D．远期合约是一种最简单的衍生品合约
【答案】B @@@
【解析】A项，每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；B项，远期合约是非标准化的合约，即它不在交
易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的；C项，因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低；D项，远期合约是一种最简单的衍生品合约，它是为了满足规避未来风险的需要而产生的。

39下列说法中错误的是（）。

A．远期、期货和大部分互换合约有时被称作双边合约
B．期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于它的损益的不对称性
C．信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利
D．期权合约和利率互换合约被称为单边合约
【答案】D @@@
【解析】D项，远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。

期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。

40下列选项中，不属于另类投资局限性的是（）。

A．估值难度大，难以对资产价值进行准确评估
B．缺乏监管和信息透明度
C．与传统资产相关性高，难以分散风险
D．流动性较差
【答案】C @@@
【解析】另类投资是指权益、债券、货币和期货等传统投资之外的投资类型。

另类投资的局限性有以下几个方面：①缺乏监管，信息透明度低；②流动性较差，杠杆率偏高；③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。

C项，许
多另类投资的收益率与传统投资相关性较低，在多元化投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性。

41在私募股权基金有限合伙制下，以下关于普通合伙人表述正确的是（）。

A．普通合伙人对私募股权基金承担有限连带责任
B．普通合伙人不参与基金的盈利分红
C．普通合伙人负责监督有限合伙人
D．普通合伙人有独立的经营管理权利
【答案】D @@@
【解析】与公司制和信托制私募股权基金不同，合伙制普通合伙人具备独立的经营管理权力。

AB两项，普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利，对私募股权投资基金承担无限连带责任，收入来源是基金管理费和盈利分红；C项，有限合伙人负责监督普通合伙人，但是不直接干涉或参与私募股权投资项目的经营管理。

42关于期货合约，以下表述错误的是（）。

A．期货合约有较低的交易成本
B．期货合约是在交易所交易的标准化产品
C．期货合约的流动性很强
D．期货合约采用非标准形式进行
【答案】D @@@
【解析】期货合约是在交易所交易的标准化产品，和股票一样，有固定的交易场所、规范的合约、透明的合约价格、较低的交易成本和很强的流动性。