中国大陆、美国、香港上市条件及流程

纽交所主板市场的上市条件

注：1、在特定情况下，可接受2年加9个月的财务数字。

2、在特定情况下，可接受倒数第3年为亏空，但前3年总和超过1200万美元，倒数第1年超过500万美元，倒数第2年超过200万美元。

美国纳斯达克资本市场上市条件

(1)对于首次发行，公司必须至少符合以下三个标准之一

首次发行要求：

(2)维持上市资格的要求（CONTINUED LISTING REQUIREMENTS）

对于首次发行之后的上市公司，为了维持其上市资格，公司必须至少符合以下三个财务标准之一。

维持上市（CONTINUED LISTING）资格的要求：

中国主板和创业板上市条件比较

香港证券市场上市要求及流程

一、香港主板上市要求

1、公司类型

主要为较大型、基础较佳以及具有赢利纪录的公司筹集资金。

2、收入要求

上市前三年合计溢利（溢利是指利润总额）5000万港元（合RMB4395元），最近一年须达2000万港元（合RMB1758万元）。

3、上市市值

上市时市值须达1亿港元（合RMB8790万元）。

4、最低公众持股

最低公众持股量为25%（如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%）。

5、管理层状况

三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。

6、股东数量

上市时最少须有100名股东，而每100万港元的发行额须由不少于3名股东持有。

7、信息披露

一年两度的财务报告。

8、包销安排

公开发售以供认购必须全面包销。

二、香港主板上市程序

日数（H - ？）和要求材料

H – 25 向联交所上市科

· 缴交首次上市费的全数 H - 25 作上市排期申请

· 较完备的招股章程草稿及上市时间表初稿

· 所要求的营业纪录期间首两年的经审计账目副本

· 有关发行人于上市后的关联交易建议的书面陈述

H – 20 文件提交 (第一部份)

· 所要求的营业纪录尚余期间的账目及账目调整表草稿

· 公司章程大纲及细则及备忘录或同等文件的初稿

· 发行人与各董事/高级管理人员/监事之间，以及发行人与其保荐人之间的合

约初稿（只适用于H股）

H – 15 文件提交 (第二部份)

· 盈利预测的备忘录初稿

· 董事/监事者正式签署、按附录五B/H/I表格的形式填具有关其它任何业务的正式声明及承诺书

H – 10 文件提交 (第三部份)

· 《公司条例》规定的附件文件提交

· 正式上市通告的初稿

· 认购证券的申请表格初稿

· 证券的所有权文件或证书的初稿

· 有关发行人正式注册成立及其法人地位问题的法律意见书副本（只适用于H 股）

H – 4 正式上市申请

· 包括正式签署的《上市协议》在内的有关文件的最后定稿

上市科推荐或拒绝申请拒绝

可选择提交上市委员会复核推荐

H 上市委员会聆讯批准

· 依据《公司条例》将招股章程注册

· 向联交所提交所需的正式文件

发行招股书及上市通告证券开始买卖

三、香港创业板上市条件

1、业务纪录及赢利要求

不设最低溢利要求。但公司须有24个月从事“活跃业务纪录”（如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元（合RMB4.395亿元），发行人可以申请将“活跃业务纪录”减至12个月）；

2、最低市值

无具体规定，但实际上在上市时不能少于4600万港元（合RMB4043万元）；

3、最低公众持股量

3000万港元（合RMB2637万元）或已发行股本的25%（如市值超过40亿港

元（合RMB35.16亿元），最低公众持股量可减至20%）；

4、管理层、公司拥有权

在“活跃业务纪录”期间，须在基本相同的管理层及拥有权下营运；

5、信息披露

按季披露，中期报和年报中必须列示实际经营业绩与经营目标的比较；6、包销安排

无硬性包销规定，但如发行人要筹集新资金，新股只可以在招股章程所列的最低认购额达到时方可上市。

四、香港创业板上市流程