第二章远期交易考试试题及答案教学文案
2021 2021年期货从业期货基础知识外汇远期测试试题[2]含答案考点
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2021 2021年期货从业期货基础知识外汇远期测试试题[2]含答案考点2021-2021年期货从业期货基础知识外汇远期测试试题[2]含答案考点2021-2021年期货从业期货基础知识外汇远期测试试题【2】(含答案考点及解析)1[单选题]()是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。
a.直接标价法b.间接标价法c.日元标价法d.欧元标价法【答案】a【解析】轻易标价法就是目前包含中国在内的世界上绝大多数国家使用的汇率标价方法。
2[单选题]轻易标价法就是指用（）。
a.外币则表示本币b.本币则表示外币c.外币除以本币d.本币除以外币【答案】b【解析】直接标价法是指以本币表示外币，即以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币的方法。
故本题答案为b。
3[单选题]间接标价法是指以（）。
a.外币表示本币b.本币表示外币c.外币除以本币d.本币除以外币【答案】a【解析】间接标价法就是指用外币则表示本币，即以一定单位的本国货币做为标准，换算成一定数额的外国货币的方法。
故本题答案为a。
4[单选题]非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位（）汇率。
a.加上b.减去c.乘以d.除以【答案】c【解析】非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位乘以汇率。
故本题答案为c。
5[单选题]假设英镑的即期汇率为1英镑美元兑1．4839美元，30天远期汇率为1英镑美元兑1．4783美元，这说明30天远期英镑（）。
a.贴水4．53％b.贴水0．34％c.贴水4．53％d.贴水0．34％【答案】a【解析】升(贴)水=(远期汇率-即期汇率)／即期汇率x(12／月数)=(1．4783-1.4839)／1．4839x(12／1)=-0．0453=-4．53％，即30天英镑的远期贴水为4．53％。
故本题答案为a。
6[多选题]常用的汇率标价方法包含（）。
a.轻易标价法b.间接标价法c.正向标价法d.逆向标价法【答案】a,b【解析】常用的汇率标价方法包括直接标价法和间接标价法。
2023年上半年上海期货从业资格外汇远期考试题
2023年上六个月上海期货从业资格: 外汇远期考试题一、单项选择题（共25题, 每题2分。
每题旳备选项中, 只有一种最符合题意）1、某期货交易所会员既有可流通旳国债200万元, 该会员在期货交易所专用结算账户中旳实有货币资金为60万元, 则该会员有价证券抵冲保证金旳金额不得高于（）万元。
A．200B．50C．160D．2402、期货企业首席风险官旳工作底稿和工作记录应当至少保留（）年。
A. 20B. 15C. 10D. 53、动用保障基金对期货投资者旳保证金损失进行赔偿后, （）依法获得对应旳受偿权, 可以依法参与期货企业清算。
A．中国证监会B．财政部C．期货投资者保障基金管理机构D. 期货投资者4、期货企业董事会拟免除首席风险官职务旳, 应当向（）汇报。
A．中国证监会B．企业住所地中国证监会派出机构C．财政部D. 地方财政局5、大地期货企业按照规定每季都向保障基金管理机构缴纳后续保障基金, 后由于该期货企业工作人员私自替代客户进行期货交易, 给客户导致了15万元旳损失, 客户向期货企业提出赔偿祈求。
根据规定, 大地期货企业应当赔偿客户（）。
A．10万元B．14万元C．15万元D. 12万元6、某投资者共拥有20万元总资本, 准备在黄金期货上进行多头交易, 当时, 每一合约需要初始保证金2500元, 当采用10%旳规定来决定期货头寸多少时, 该投资者最多可买入__手合约。
A．4B．8C．10D．207、套期保值旳基本原理是__。
A. 建立风险防止机制B. 建立对冲组合C. 转移风险D. 保留潜在旳收益旳状况下减少损失旳风险8、丁某在某期货企业营业部开立账户, 从事期货投资。
某日, 丁某发出以每手1000元价格卖出白糖合约10手, 但由于该营业部场内交易员小王操作不慎, 将丁某卖出指令敲成“买入”, 从而导致丁某保证金局限性, 小王向营业部经理汇报后, 给丁某透支了营业部其他客户保证金3000元。
第二章远期外汇交易计算题
第二章远期外汇交易计算题远期外汇交易的应用类型一、出口商出口收汇保值二、进口商进口付汇保值买空三、投机性远期外汇远期外汇交易卖空一、出口商出口收汇的保值1、7月20日，国内某出口商3个月后将收入100万欧元，此时欧元即期结汇价为7.6450，而中国银行3个月远期EUR/CNY报价为7.6250/630，由于欧元对人民币一直处于疲势当中，为防范欧元进一步贬值带来的风险，出口商与中间银行签订了远期合同规定合同到（10月23日）出口商可以按EUR1=CNY7.6250的价格向中国银行出售100万欧元，7月20日后，EUR/CNY的汇价由一路下滑，10月23日，欧元对人民币的即期汇率跌至6.9570问：若出口商没有采取相应措施，会受到什么影响？解：1、若客户没有采取相应措施，在10月23日时，只能6.9570的即期汇率卖出100万欧元，收款金额为100*6.9570=695.7万CNY2、客户采取措施,在7月20日时做了一笔卖出3月期远期外汇的交易，三月期EUR/CNY=7.6250，所以在10月23日时可按此汇率卖出欧元收款金额为100*7.6250=762.5万CNY可见，若不采取措施，损失高达762.5-695.7=66.8万CNY二、进口商进口付汇的保值某港商从美国进口了一批设备，需在2个月后支付500万美元，为避免2个月后美元汇率上升增加成本，港商决定买进2月期的500万美元，签约当天的即期汇率USD/HKD=7.7750/60,2个月的远期差额为15--25，若付款日市场的即期汇率为7.7880/90，那么港商不做远期交易会有什么影响？解：(1)、2月期USD/HKD=(7.7750+0.0015)/(7.7760+0.0025) USD/HKD=7.7765/7.7785所以，港商买进2月期的远期美元，需支付500*7.7785=3889.25万HKD（2）若没有做远期交易则港商需以付款日当日即期汇率进行购买500万USD需支付500*7.7890=3894.5万HKD可见，若不做交易会多支付3894.5-3889.25=5.25万HKD三、投机性远期外汇交易（买空）假设某日东京外汇市场上USD/JPY的6个月远期汇率为106.00/10,某投机商预期半年后USD/JPY的即期汇率会变为110.20/30,若预期准确，该投机商买入6月期的100万美元，可否获利？解：投机商预期买入6月期远期美元，需支付100*106.10=10610万日元若预测准确，半年后按市场即期汇率卖出，则可收进100*110.20=11020万日元11020-10610=410万日元可见，该投机商可获利，获利金额为410万日元投机性远期外汇交易（卖空）假设某日法兰克福外汇市场上3月期EUR/USD=1.2300/10,某投机商预期3个月后市场即期汇率将变为EUR/USD=1.2200/10，便做了一笔3月期的200万EUR的卖空交易，如果3个月后市场上EUR/USD的即期汇率为1.2500/10，该投机商能否获得投机利润？（不考虑交易费用）解：投机商卖出3月期的200万EUR，预期可收进200*1.2300=246万USD而根据三个月后市场的实际即期汇率，投机商补进200万EUR，需支付200*1.2510=250.2万USD246-250.2=-4.2万USD可见，投机商由于预测错误，并没有在卖空交易中获利，反而损失了4.2万USD例：假设目前市场上美元对日元汇率为USD1=JPY117.50,美国利率为10%，日本利率为7%，则3个月远期美元对日元汇率为多少？（一）概述掉期交易：又称“时间套汇”在买进（或卖出）一笔即期外汇的同时，卖出（或买进）相同金额的远期外汇交易作用：（1）避免国际资本流动中的汇率风险；（2）改变货币期限，满足国际经济交易需要.掉期交易的特点：▲1买进和卖出的货币数量相同。
习题练习--外汇交易-答案
解：为履行远期合约，3个月后该英商为买入 1亿日元，需支付英镑为： 1×108÷190.00≈5.263×105 英镑 3个月后英商在即期市场上卖掉1亿日元， 可获得英镑为：
1×108÷180.20≈5.549×105 英镑 英商通过买空获利为：
5.549×105－5.263×105＝2.86×104 英镑
106×112.18=1.1时，与银行签订3个月的远期协议，约定在3个月后的6 月12日买入100万美元，从而“锁定”其日元支付成本。 3个月期的远期汇率为：
111.06／20＋0.30/40=111.36/60 6月12日进口商按远期汇率买入美元时，需付出日元为：
3×106×1.3590=4.077×106 加元 6个月后投机商履行远期合约卖出300万美 元，可获得英镑为
3×106×1.3680=4.104×106 加元 投机商通过卖空获利为：
4.104×106－4.077×106= 2.7×104 加元
套汇习题
某日香港、伦敦和纽约外汇市场上的即期汇 率如下：
如果日本进口商不采取即期将日元兑换成美元并在3 个月后支付的方式，在其预期准确的情况下，（1） 如果日本进口商不采取保值措施，则6月12日需支 付多少日元？ (2)日本进口商采用远期外汇交易进 行保值时避免的损失为多少?
解：
(1)如果日本进口商不采取保值措施，6月12日按当日即期 汇率买入美元时，需支出的日元为：
间接标价法，因此，可将香港外汇市场的 汇率也调整为间接标价法：
HKD1=GBP0.0800/01 将三个汇率同边相乘得到：
(0.08×1.65×7.85)/(0.0801×1.6510×7.8 510)≈1.0362/1.0383 所以存在套汇机会
证券资格(证券基础知识)金融远期、期货与互换章节练习试卷2(题
证券资格（证券基础知识）金融远期、期货与互换章节练习试卷2(题后含答案及解析)全部题型 2. 多项选择题多项选择题本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。
以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。
多选、少选、错选均不得分。
1．根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，市场交易的组织形态有()。
A．金融互换B．远期交易C．现货交易D．期货交易正确答案：B,C,D解析：根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为：①现货交易，其特征是“一手交钱，一手交货”，即以现款买现货方式进行交易；②远期交易，是双方约定在未来某时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易；③期货交易，是在交易所进行的标准化的远期交易。
知识模块：金融远期、期货与互换2．与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在()。
A．结算方式不同B．交易对象不同C．交易价格不同D．交易目的不同正确答案：A,B,D解析：与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在：①交易对象不同；②交易目的不同；③交易价格的含义不同；④交易方式不同；⑤结算方式不同。
知识模块：金融远期、期货与互换3．关于人民币远期利率协议交易，下列说法正确的有()。
A．全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行远期利率协议交易B．全国银行间债券市场参与者中，其他金融机构可以与所有金融机构进行远期利率协议交易C．全国银行间债券市场参与者中，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易D．远期利率协议交易既可以通过全国银行间同业拆借中心的交易系统达成，也可以通过电话、传真等其他方式达成正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：金融远期、期货与互换4．下列关于欧洲美元期货的说法正确的有()。
A．其报价指数为100与合约最后交易日的三个月期经特别处理的伦敦银行同业拆放利率的差B．其报价指数为100与合约最后交易日的三个月期伦敦银行同业拆放利率的差C．其合约规模为300万美元D．其基础资产是3个月期欧洲美元定期存款正确答案：A,D解析：C项，欧洲美元期货的合约规模为100万美元。
金融理财师(CFP)投资规划远期和期货章节练习试卷(题后含答案及解析)
金融理财师（CFP）投资规划远期和期货章节练习试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 2.1．()与远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
A．分期付款交易B．纸货交易C．现货交易D．期货交易正确答案：D 涉及知识点：远期和期货2．()的基本功能是组织商品流通。
A．商品期货交易B．金融期货交易C．期货期权D．远期现货交易正确答案：D解析：远期交易的基本功能是组织商品流通，进行的是未来生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通，而现货交易组织的是现有商品的流通；期货交易的功能是规避风险和价格发现；期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能。
知识模块：远期和期货3．()本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
A．分期付款交易B．即期交易C．期货交易D．远期交易正确答案：D 涉及知识点：远期和期货4．()是期货交易的雏形，期货交易是在它的基础上发展起来的。
A．远期交易B．纸货交易C．现货交易D．分期付款交易正确答案：A 涉及知识点：远期和期货5．关于远期交易与期货交易的区别，下列描述错误的是()。
A．期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约B．远期合同缺乏流动性C．远期交易最终的履约方式是实物交收D．期货交易具有较高的信用风险正确答案：D解析：在期货交易中，以保证金制度为基础，实行每日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小，远期交易具有较高的信用风险。
知识模块：远期和期货6．关于期货交易和远期交易，下列说法正确的是()。
A．两者交易对象相同B．远期交易是在期货交易的基础上发展起来的C．两者履约方式相同D．两者信用风险不同正确答案：D解析：期货交易和远期交易的区别有交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同和保证金制度不同。
远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。
知识模块：远期和期货7．()不是“货”，而是一种合同，是一种可以反复交易的标准化合约，在交易中并不涉及具体的实物商品。
金融远期、期货与互换考试试题及答案解析
金融远期、期货与互换考试试题及答案解析一、单选题（本大题31小题．每题0.5分，共15.5分。
请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。
）第1题有些交易所规定了一系列涨跌幅限制，达到这些限幅之后交易暂停，十分钟后再恢复交易，目的是( )。
A 寻找交易对手B 给市场充分的时间以消化特定信息的影响C 维持期货价格稳定D 防范期货市场风险【正确答案】：B【本题分数】：0.5分第2题1975年10月，利率期货产生于( )。
A 美国证券交易所B 堪萨斯农产品交易所C 纽约证券交易所D 芝加哥期货交易所【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 1975年10月，利率期货产生于美国芝加哥期货交易所(CBOT)。
第3题下列各项不属于金融期货交易制度的是( )。
A 逐日盯市制度B 连续交易制度C 限仓制度D 保证金制度【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 除ACD三项外，金融期货的交易制度还包括集中交易制度、标准化的期货合约和对冲机制、每日价格波动限制及断路器规则、大户报告制度。
第4题目前工商银行、中信银行、汇丰银行等在彭博系统上提供人民币协议FRA报价，参考利率为( )个月期Shibor。
A 2B 3C 4D 6【正确答案】：B【本题分数】：0.5分第5题套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易( )的期货交易。
A 品种不同、数量相当、期限相当、方向相同B 品种相当、数量不同、期限不同、方向相反C 品种相当、数量相当、期限相当、方向相反D 品种不同、数量不同、期限相当、方向相同【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。
远期和期货练习试卷2(题后含答案及解析)
远期和期货练习试卷2(题后含答案及解析) 题型有：1.1．为了控制期货交易的特殊风险,交易所实行强行平仓制度。
当会员或投资者出现( )情况时,需要进行强行平仓。
Ⅰ对冲交易Ⅱ资金不足Ⅲ持仓超限Ⅳ违规处罚Ⅴ紧急状态A．全部B．Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ，ⅤC．Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，ⅤD．Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ正确答案：B 涉及知识点：远期和期货2．股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程,其主要功能是( )。
Ⅰ价格发现Ⅱ资金融通Ⅲ套期保值Ⅳ规避风险Ⅴ投机A．全部B．Ⅱ，Ⅲ，ⅤC．Ⅰ，Ⅲ，ⅤD．Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ正确答案：C 涉及知识点：远期和期货3．与期货一样,期权通常也是一种标准化的合约。
目前,我国在股权分置改革中推出的金融衍生品种有( )A．股指期货B．国债期货C．认购权证D．股指期权正确答案：C 涉及知识点：远期和期货4．下列属于期货合约的组成要素的有( )Ⅰ交易品种Ⅱ每日价格最大波动限制Ⅲ最小变动价位Ⅳ交割时间Ⅴ交易价格A．全部B．Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ，ⅤC．Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，ⅤD．Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ正确答案：D 涉及知识点：远期和期货5．远期合约是双方在将来的一定时间,按照合约规定的价格交割货物,支付款项的合约。
同远期合同相比,期货合约( )Ⅰ在交易所交易的标准化合约Ⅱ只能用实物交割来进行清算Ⅲ实行保证金交易,缴纳初始保证金Ⅳ违约风险降低Ⅴ合约缺乏流动性A．全部B．Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ，ⅤC．Ⅰ，Ⅱ，ⅢD．Ⅰ，Ⅲ，Ⅳ正确答案：D 涉及知识点：远期和期货6．期货交易放大了金融资产的杠杆效应,但在套期保值和投机方面都起到重要的作用。
下面关于期货双向交易机制,正确的是( )A．如果市场看涨,可以先买进再卖出B．如果市场看涨,可以先卖出再买进C．如果市场看跌,可以先买进再卖出D．如果市场看涨,同时买进，卖出正确答案：A 涉及知识点：远期和期货7．金融期货是以金融资产作为标的物的期货合约,下列属于金融期货的是( )。
Ⅰ外汇期货Ⅱ股指期权Ⅲ远期利率协议Ⅳ股指期货Ⅴ利率期货A．全部B．Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ，ⅤC．Ⅰ，Ⅲ，ⅤD．Ⅰ，Ⅳ，Ⅴ正确答案：D 涉及知识点：远期和期货8．利率期货种类繁多,按照合约标的的期限,可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。
第二章远期合约与期货合约课后习题及答案
第二章远期合约与期货合约复习思考题2.1.简述远期合约的构成要素及其与合约损益的关系。
2.2.简述远期合约做多和做空的含义。
2.3.什么是远期汇差？阐明远期汇率与即期汇率的关系。
2.4.什么是远期外汇综合协议（SAFE）？交易者在什么情况下会买入SAFE或卖出SAFE？2.5.请说明远期外汇综合协议和远期利率协议的区别和联系。
2.6.说明远期利率协议的特点。
交易者在什么情况下选择做FRA的多头（买方）和空头（卖方）。
2.7.什么是期货合约，其基本条款包括哪些？2.8.请说明期货交易和远期交易的差异。
2.9.请说明保证金和逐日结算制度是如何使期货交易者免于违约的。
2.10.期货市场的主要功能有哪些？2.11.实物交割和现金结算有什么主要区别？哪些期货合约适宜现金结算？2.12.阐述股指期货的交易特征。
2.13.期货交易的结清方式有哪些？2.14.对比分析退出期货交易和远期交易方式的差异，并分析其背后的原因。
2.15.一家公司签订一份空头期货合约，以每蒲式耳300美分卖出5000蒲式耳小麦。
初始保证金为3000美元，维持保证金为2000美元。
价格如何变化会导致保证金催付？在什么情况下，可以从保证金账户中提取1000美元？2.16.一个投资者买入了两份冷冻橙汁期货合约。
每份合约的合约规模为15000磅。
当前期货价格为每磅170美分；每份期货合约的初始保证金都为6000美元，维持保证金都为4500美元。
价格如何变化会导致保证金催付？在什么情况下，可以从保证金账户中提取1500美元？讨论题2.1.请讨论FXA和ERA在使用中的差异。
2.2.你认为如果在期货合约中没有指明标的物的质量，会发生什么情况？2.3.结合美国次贷危机的实际，分析场外衍生工具交易的优势和劣势。
2.4.请讨论期货结算所的作用。
复习思考题答案2.1.简述远期合约的构成要素及其与合约损益的关系。
答：远期合约包括以下基本构成要素：（1）标的资产。
第二章 远期合约 课后答案
4.某股票预计在1个月和3个月后每股派发1元股息， 该股票目前市价为10元，所有期限的无风险连续复 利年利率为5%。某股票投资者刚刚取得该股票6个 月的远期空头合约，请问： （1）该远期价格是多少？ （2）若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始 投资价值为多少？ 答案： （1）1个月后和3个月后派发的1元股息的现值为：
至到期日的时间。两者都有五个时点，即合 同签订日、起算日、确定日、结算日、到期日， 而且有关规定均相同。名义本金均不交换。
4
5.远期利率是怎么决定的？
答案：远期利率是由一系列即期利率决定的。
一般地说，如果现在时刻为t，T时刻到期的即
期利率为r，T*时刻（ T * T）到期的即期利率
为r *，则t时刻的 T * T
答案：本题中如果是以美元为本国标的，而以英镑为 外国标的，这样就是采用了直接标价法。
具体计算如下：
（F−e）/e=i−i* 可得：
F=e+( i−i* )e=1.5+(5%−7.5%)×1.5=1.4625
i：表示美国本国利率水平
i *：表示英国本国利率水平
F：表示以美元度量英镑的远期汇率
e：表示以美元度量英镑的即期汇率
11
远期股票合约（Equity forwards）是指 在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量 单只股票或一揽子股票的协议。
3
4.远期外汇综合协议与远期利率协议的区别和 联系。 答案：
区别：前者的保值或投机目标是两种货币 间的汇率差以及由此决定的远期差价，后者的 目标则是一国利率的绝对水平。
联系：标价方式都是mn，其中m表示合 同签订日到结算日的时间，n表示合同签订日
8
答案： （1）US$/ HK$三个月远期实际汇率为： （7.7864-0.0360）/（7.7870-0.0330） =7.7504/7.7540； （2）假设某商人卖出三个月远期US$10000， 可换回：10000×7.7504=77504（HK$）。 （3）如按上述即期外汇牌价，我国某公司应 报价：30000/7.7864=3852.87，因为将本币折 算成外币要用买入价。
《衍生金融工具》(第二版)习题及答案第2章
第二章1. 远期合约的含义和特征。
远期合约（forward contract ）是关于在未来的某一时刻由一方交易者按照约定的价格向另一方交易者买入或卖出某一标的资产的合约。
特点：（1）远期合约在场外交易，是交易双方通过谈判后签订的合约，是非标准化的合约。
（2）远期合约通常是用现金和实物进行交割。
（3）远期合约流动性较差。
（4）远期合约存在违约风险。
2. 概述为什么需要远期交易，并仿照书中例子试举出另外两种远期交易的例子和其背后风险转移的实质。
因为对风险有异质性需求的对手方可以通过远期建立风险转移。
例子略。
3. 《史记·货殖列传》中所记述的先秦名商白圭的经商之道是“乐观时变”，“熟取谷，予之丝漆；茧出去帛絮，予之食”从这样的文字记述中，你认为有可能在先秦经济环境中发展出远期交易吗？关键要点是什么？不可能。
以物易物下的经济体系，没有货币作为中介，没可能发展出远期交易。
4. 远期交易的目的在大多数情况下都是为了风险管理，请回答远期交易因其自身的特点可能引入带给交易双方的风险。
这些风险可以通过什么样的手段或者市场组织规则的变化来管理。
风险有：交易对手信用违约风险，退出流动性不足风险。
可以通过市场组织者在保证金收取，每隔一段时间做期中结算，引入流动性提供中介服务商等方法来缓解。
5. 远期利率合约是如何决定的？用t 表示现在时刻，T 和*T 表示将来时刻（*T T >），r 表示T 时刻到期的即期利率，*r 表示*T 时刻到期的即期利率。
r ∧为现在时刻t 签订的T 至*T 期间的远期利率。
***(1)(1)(1)T T T T r r r ∧-++=+ 当即期利率和远期利率都为连续复利时，6. 假设到期日为1、2、4、5和6个月的LIBOR 利率分别为2.6%、2.9%、3.1%、3.2%和3.3%，连续复利。
在将来的1个月期的远期利率分别为多少？***()rT r T T r T Ae e Ae ∧-=由公式计算可得，在将来1个月期的远期利率分别为：3.2%；3.6%；3.8% 7. 一家美国公司准备在英国市场进行投资，投资金额为100万英镑，期限为6个月，问：该公司如何防范汇率风险？买进100万即期英镑的同时，卖出100万6个月的远期英镑。
宁夏省期货从业基础知识：外汇远期交易考试题
宁夏省2024年期货从业基础知识：外汇远期交易考试题宁夏省2024年期货从业基础知识：外汇远期交易考试题一、单项选择题1、在外汇远期交易中，如果美元供应量相对充足，那么美元的远期汇率预期将（）。
A. 下跌 B. 上涨 C. 不变 D. 无法预测2、下列（）情形下，可能不会发生远期外汇交易。
A. 规避外汇风险 B. 资金周转困难 C. 预期未来汇率会上升 D. 预期未来汇率会下降3、下列关于远期外汇交易的描述，正确的是（）。
A. 如果合约成交后立即办理外汇交割，则外汇远期交易实际交割日可以不相同 B. 外汇远期交易可以实行保证金制度，买卖双方不需要缴纳履约保证金 C. 外汇远期合约的面值和即期汇率决定着远期汇率的水平 D. 外汇远期交易具有杠杆效应，买卖双方需要缴纳保证金二、多项选择题1、下列属于远期外汇交易的特点的是（）。
A. 能够满足客户的远期外汇需求 B. 能够从事跨国贸易的进口商和出口商避免汇率风险 C. 能够进行外汇投机 D. 能够套取匯兑利益2、下列关于远期外汇交易的描述，正确的是（）。
A. 外汇远期交易本质上是一种预约性的交易 B. 外汇远期合约的买入者需要支付100%的交易金额 C. 外汇远期合约的卖出一方需要支付100%的交易金额D. 外汇远期合约通常在到期日根据实际交割金额进行结算3、下列关于即期外汇交易与远期外汇交易的描述，正确的是（）。
A. 如果两种货币的利率相同，则其远期汇率贴水或升水的值应当等于即期汇率与期限之差 B. 如果两种货币的利率不同，则其远期汇率贴水或升水的值应当等于即期汇率与期限之差再乘以利率较高的货币 C. 如果两种货币的利率相同，则其远期汇率贴水或升水的值应当高于即期汇率与期限之差 D. 如果两种货币的利率不同，则其远期汇率贴水或升水的值应当低于即期汇率与期限之差再乘以利率较低的货币4、下列关于外汇期货交易与外汇远期交易的描述，正确的是（）。
远期和期货练习试卷1(题后含答案及解析)
远期和期货练习试卷1(题后含答案及解析) 题型有：1.1．在前端收费模式下,申购基金时,有两种常用计算方法,一种是价内法(金额认购),另一种是价外法(净额认购)。
其计算公式分别是( )Ⅰ价内法的计算公式为:申购份额=申购金额×(1-申购费率)/基金单位净值Ⅱ价外法的计算公式为:申购份额=申购金额×(1-申购费率)/基金单位净值Ⅲ价外法的计算公式为:申购份额=申购金额/(1+申购费率)/基金单位净值Ⅳ价内法的计算公式为:申购份额=申购金额/(1+申购费率)/基金单位净值A．Ⅰ，ⅡB．Ⅱ，ⅣC．Ⅰ，ⅢD．Ⅲ，Ⅳ正确答案：C 涉及知识点：远期和期货2．关于基金的赎回价格说法不正确的是( )A．与申购相似,基金的赎回金额的计算也有两种方法,即价内法和价外法B．大部分基金交易采用“未知价”原则C．基金赎回实行“后出后进”原则,即先赎回的是最早申购的基金份额D．价外法的计算公式，计算价值正确答案：C 涉及知识点：远期和期货3．关于投资基金的收益说法不正确的是( )A．开放式基金的持有期回报率为:RET=(D+P1-P0)/P0B．投资者投资于封闭式基金获得的收益与投资于股票获得的收益类似,包括基金分红(D)和基金价格变化形成的资本利得(P1-P0)(或资本损失)两部分C．投资者投资于开放式基金的收益由两部分组成,基金分红(D)和基金单位净值变化形成的资本利得(NA V1-NA V0)D．一般情况下,基金要将90%以上已实现的收益分配给基金投资者正确答案：A 涉及知识点：远期和期货4．信托关系的成立必须具备( )等要素Ⅰ信托行为Ⅱ信托关系人Ⅲ信托目的Ⅳ信托财产A．Ⅰ，Ⅱ，ⅣB．Ⅱ，Ⅲ，ⅣC．Ⅰ，Ⅱ，ⅢD．全部正确答案：D 涉及知识点：远期和期货5．信托目的必须符合以下( )要求。
Ⅰ具有合法性Ⅱ一定能获得资产增值Ⅲ可能达到或实现Ⅳ为受益人所接受A．Ⅰ，Ⅲ，ⅣB．Ⅱ，Ⅲ，ⅣC．Ⅰ，Ⅱ，ⅢD．全部正确答案：A 涉及知识点：远期和期货6．关于信托的作用机制,以下说法不正确的是( )A．信托的财产不会受到委托人所受风险的波及,避免债权人对信托财产的追索,保护信托财产不受侵犯,从而实现风险隔离B．信托设立后,受托人拥有财产的管理权,他既独立于转移信托财产的委托人,也独立于拥有信托财产收益的受益人,从而实现第三方管理C．受益人拥有财产却仅能行使管理权,受托人享有收益却无法对信托财产进行处置D．信托财产的管理权和受益权处于分离状态正确答案：C 涉及知识点：远期和期货7．以下属于资金信托的是( )Ⅰ股权信托Ⅱ债权信托Ⅲ单独管理资金信托Ⅳ公益资金信托A．Ⅰ，ⅢB．Ⅲ，ⅣC．Ⅰ，Ⅱ，ⅢD．全部正确答案：B 涉及知识点：远期和期货8．因( )而设立的信托称为公益信托。
远期与期货 练习题答案
练习题：远期和期货金融衍生产品——衍生金融工具理论与应用（CFA 金融衍生品中文教材 丛书主编：俞乔，注册金融分析师，清华大学出版社，2007年）注：选择题为单选题。
该书和现实较贴近，所使用的利率并不是连续复利，因此具体结果可能和教材给出的公式计算结果有一定差异。
一、远期市场和远期合约1. 远期合约中的违约风险是指（ ）。
AA. 因一方无法履行合约义务而对另一方造成的风险B. 只有远期多头会面临违约风险，是指合约空头没有资产用于交割的概率C. 只有在交割时支付现金的远期空头会面临违约风险D. 典型的远期合约具有盯市的特点，可以降低违约风险2. 一份交割方式为实物交割的股票组合远期合约的买方（多头）（ ）。
AA. 须在将来以远期价格购买股票组合B. 如果合约期内股票资产价格上升，则能获得收益C. 必须在远期合约到期时交割股票组合D. 如果在合约期内股票资产价格下降，则能获得收益3. 一位基金经理管理着一个较大的资产组合，在标准普尔500指数为1000时，他卖出了一份价值10 000万美元的远期合约以对冲股市风险。
当前指数为940，而在合约到期时指数为950。
到期日该经理（ ）。
BA. 因为股指上升了1.05263%，所以他将支付105263美元B. 将收到500万美元C. 必须支付在合约期间股票指数的红利D. 将收到对方付款，金额相当于50乘以到期日合约的乘数4. 下列关于外汇期货合约的表述，错误的是（ ） CA. 外汇远期合约可以以实物交割或现金结算的方式交割B. 一份外汇远期合约可以用于对冲将来外汇支付所蕴含的汇率风险C. 如果本币在合约期内升值，则外汇远期合约的多头将遭受损失5. 考虑一份零息债券远期合约，其面值为1 000美元，期限为90天（每年360天惯例），现在报价为500美元。
假设无风险年利率为6%。
该远期合约的无套利价格为（ ）。
0.2590/3600.25500500(16%)507.34T S F ====⨯+=6. 假设市场完美无摩擦，标的资产价格为35.5美元，远期价格为38.0美元，期限为一年。
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《金融工程学》章节考试试题（一）
第二章远期交易
组别：分数：
签名：
时间：2011-9-26 班级：金融0801/02/03班教师：经济学院喻平副教授
一、名词解释（每小题3分，共15分）
1. 远期价格
2. 掉期交易
3. 远期利率协议
4. 远期交易
5. 远期汇率
二、填空题（每空1分，共10分）
1. 远期价格有__________和____________两种常见的类型.
2. __________ _是管理未来利率风险的主要金融工具。
3. 管理利率风险的金融衍生工具主要有__________,_________和___________.
4. FRA的表示方法是_________________.
5. 如果___________，FRA的卖方支付给买方结算金.
6. 如果未来市场利率可能下跌,为了避免利率风险,则公司的财务经理决定做一笔______________交易.
7. 远期交易比较适合________________的交易商.
三、选择题
1.单项选择（每小题1分，共5分）
（1）远期利率协议用______来进行结算.
A. 合同利率
B. 合约利率与参考利率的差额
C. 参考利率
D. 参考利率与合约利率的差额
（2）________风险可以通过多样化来消除.
A. 预想到的风险
B. 系统性风险
C. 市场风险
D. 非系统性风险
（3）远期合约的多头是_________
A. 合约的买方
B. 合约的卖方
C. 交割资产的人
D. 经纪人
（4）期货合约的条款_______标准化的；远期合约的条款_________标准化的
A. 是，是
B.不是，是
C.是，不是
D. 不是，不是
(5) 远期合约_____________
A. 是合约，在到期日以现货价格买进或卖出一定数量财产的协议
B. 是合约，在到期日以预定价格买进或卖出一定数量财产的协议
C. 是给予买方的权利，而非义务，即这些权利能让买方在将来某时间买进一定的财产
D. 是有商品的卖方和买方将来签定的合约
2.多项选择（每小题2分，共10分）
(1) 远期交易中最常见的标价是___________
A. 远期汇率
B. 即期汇率
C. 远期利率
D. 远期标价
(2) 远期交易可以应用于______________
A. 商业性远期交易
B.金融性远期交易
C.保值性远期交易
D.投机性远期交易
(3) “1×4”的远期利率协议表示________________
A. 1月对4月的远期利率协议
B. 3个月后开始的1月期FRA
C. 为期3个月的借款协议
D. 1个月后开始的3月期FRA
(4) 期货交易的优势主要有_________
A. 具有极强的流动性
B. 具有一整套防范违约的机制
C. 交易成本较低
D. 可在到期日前任何一天进行交易（买卖）
(5) 期权按形式可以分为__________
A. 看涨期权
B. 美式期权
C. 欧式期权
D. 看跌期权
四、判断题(正确的打ν,错误的打×) （每小题1分，共5分）
1. FRA合约可以在到期日前进行交易. ( )
2. 根据无套利均衡分析原理,远期利率应当等于FRA的合约利率，否则会产生套利机会。
( )
3. FRA合约的结算金采取现金方式进行交割. ( )
4.远期价格是指即期之后的未来的某个时间商品交易的价格. ( )
5. 远期利率协议的雏形是远期对远期贷款. ( )
五、简答题（每小题5分，共25分）
1. 请说明取得一份远期价格为40元的远期合约多头与取得一份协议价格为40元的看涨期权多头有何区别?
2. 试比较远期和期货合约的异同.
3. 常见的远期合约有哪几种?
4. 远期利率协的产生过程是怎样的? 远期利率协议是如何定价的?
5. 远期交易主要应用在哪些领域?
六、计算题（每小题10分，共20分）
1. 某交易商拥有1亿日元远期空头,远期汇率为0.008美元/日元.如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元,请计算该交易商的盈亏状况.
2. 某美国工业公司预计其在2002年5月到11月有季节性借款需求, 平均余额为500万美元. 公司为了避免利率风险, 决定购买一个FRA来锁定6月期的远期利率, 交易的具体内容如下:
名义本金: 500万美元交易品种: 6×12 FRA
交易日: 2001年11月18日合约利率: 7.23%
结算日: 2002年5月20日合同期限: 186天
到期日: 2002年11月22日
假定在2002年5月18日(确定日) , 美元的LIBOR定为7.63%
求该公司在2002年5月20日收取的结算金数额.
七、论述题（10分）
有些学者认为，远期汇率是对未来汇率的无偏预测。
请问在什么情况下这种观点是正确的？
第二章远期交易答案
一. 名词解释
1. 远期价格是指在金融市场上，交易双方对未来交易的商品现在就确定的交易价格。
2.掉期是指同时买卖相同金额, 相同币种, 但不同交割日货币的外汇交易.
3.远期利率协议（FRA）是银行与客户之间或银行与银行之间对未来利率变动进行保值或投机而签定的一种远期和约。
4.远期交易是现在确定的将要在未来进行的交易。
5.远期汇率是现在确定的在未来进行交易的汇率。
二. 填空题
1. 远期利率；远期汇率；
2.远期利率协议；
3. 远期利率协议；利率期货；利率互换；
4. 起算日至结算日/ 起算日至到期日；
5. 结算金大于零
6. 卖出FRA；
7. 规模比较大
三. 选择题
1. 单项选择（1）D；（2）D；（3）A；（4）C；（5）B。
2. 多项选择（1）AC；（2）ABD；（3）AD；（4）ABCD；（5）AD。
四. 判断题(正确的打ν,错误的打×) 1.×；2.ν；3.ν；4.ν；5.ν。
五. 简答题
1. 前者到期必须按照40元的价格买入资产，而后者拥有行使的权利而没有义务买入资产。
2. 相同点：两者都是按照约定的价格在未来某个日期交割资产的合约。
不同点：
远期：比较适合交易规模较小的交易者。
比较灵活。
期货：比较适和于交易规模庞大的交易商。
期货的优势：1）具有极强的流动性
3.常见的远期合约主要包括远期利率协议和远期外汇协议。
4.远期利率协议是在背对背贷款的基础上产生的，由于它属于商业银行的表外业务，不占用商业银行的资本金，所以受到商业银行的欢迎。
远期利率协议按照无风险套利原理，根据一次长期投资收益=两次短期投资收益，可以推出远期利率。
5.主要应用于利率风险和外汇风险防范。
六. 计算题1. 若合约到期时汇率为0.0075美元/日元，则他赢利1亿?（0.008-0.0074）=6万美元。
若合约到期时汇率为0.0090美元/日元，则他赢利1亿?（0.008-0.009）=-10万美元。
2. 结算金=[（4.5%-5.00%）×1000000×92]/(360+4.50%×92) =-126
3.25
卖方盈利，买方支付结算金
七. 论述题参考答案：远期利率和即期利率在理论上具有相在关性，通过远期利率可以预测未来的即期利率。
但是，实证研究表明，在实践中由于影响利率变动的因素很多，所以比较难通过远期利率来预测未来的利率走势（具体见[英]洛伦兹.格利茨，唐旭等译：《金融工程学》，经济科学出版社，1998）。