专题3费雪(Fisher)对资本和资产关系的解释与财务管理研究内容

➢ 费雪提出:通货膨胀率+实际利率=名义利率，强调了预期通货膨胀对 名义利率一对一的影响。
➢ 这种观点被称为费雪效应，现在仍是每一本宏观经济学教科书的基 本内容。
➢ 费雪还是一个关怀人类的世界和平主义者，他在1922年 写了《联盟或战争》(League orWar)一书，主张美国放 弃孤立主义，参加国际联盟，为世界和平而努力。 欧文·费雪对经济学的贡献
➢ 费雪是耶鲁大学第一个经济学博士，但却是在耶鲁大学 数学系获得这个学位。
➢ 他的学位论文《价值与价格理论的数学研究》用定量分 析研究效用理论，至今为经济学家称道。这篇论文奠定 了他作为美国第一位数理经济学家的地位。
➢ 费雪涉猎的领域相当广泛，他一生共发表论著2000多种， 合著400多种
➢ 费雪的一生也是颇多坎坷的。就人生而言，费雪的女儿 玛格丽特在1919年由于精神崩溃而去世。与费雪共同愉 快地生活了47年的妻子玛格丽特·哈泽德于1940年去世。 费雪本人在1898年感染了当时被称为不治之症的肺结核。
➢ 他组织优生学研究会(Eugenics Research Association)、 美国优生学会(American Eugenics Society)，并任主席， 亲自写成《民族活力报告》(Report of National Vitality)，提出建议。
➢ 1898年费雪患肺结核病之后，深感卫生保健的重要。 ➢ 1913年发起成立生命延续研究所(Life Extension
FM 财务理论专题
The Topic of Financial Theory
专题三:费雪（Fisher）对资本和资产关系 的解释与财务管理研究内容
财务管理
➢ “良好的财务管理对一个工商企业、一个国家 乃至整个世界经济状况都至关重要。
➢ 财务管理是一件较为复杂多变的事情，因此颇 具刺激性，使人为之着迷和兴奋，同时也给人 以挑战，令人困惑。”
参考文献
➢ 1. Joel M.Stern & Jonald H.Chew Jr.,The Revolution in Corporation Finance,second edition.Blackwell Publishing,1982.
➢ 费雪发明了可显示卡片指数系统，并取得专利，办了一 个获利颇丰的可显示指数公司。与竞争对手合并为斯佩 里·兰德 (Sperry Rand)公司。这项事业使他致富，
➢ 20世纪30年代大危机之前,他借款以优惠权购买兰德公司 股份，大危机爆发后，他的股票成为废纸。损失为 800~1000万美元，连妻子、妹妹和其他亲属的储蓄都赔 进去了。
➢ 他一文不名，耶鲁大学只好把他的房子买下，再租给他 住，以免被债主赶出去。
➢ 1929年他在大危机中受到沉重打击，但 ➢ 在1930年出版了代表作《利息理论》 ➢ 在1932年出版了《繁荣与萧条》 ➢ 在1933年出版了《大萧条的债务通货紧缩理论》 ➢ 在1935年出版了《百分之百的货币》
➢ 尽管人生有如此多的挫折，费雪还是健康地活了80岁， 这就在于他健康的心态。他深信人性本善
➢
美国著名经济学家路易斯·加潘斯
基
费雪（Irving Fisher 1867～1947）
➢ 美国经济学家、数学家、经济计量学的先驱者之一 ➢ 1890年开始在耶鲁大学任数学教师， ➢ 1898年获哲学博士学位。同年转任经济学教授 ➢ 1926年开始在兰德公司任董事等职。1929年，与熊彼特、丁
伯根等发起并成立计量经济学会，1931～1933年任该学会会 长。
➢ 他主张禁酒，素食主义，锻炼身体，养成良好卫生习惯， 以及呼吸新鲜空气。
➢ 他的肺结核3年后痊愈，精力充沛地投入研究工作，并取 得了许多成就。
➢ 他的主要贡献都是病后做出的。
➢ 费雪被公认为美国第一位数理经济学家，加大了统计方法在经济理 论中的应用他使经济学变成了一门更精密的科学。
➢ 他提高了现代对于货币量和总体物价水平之间关系的认识。 ➢ 他的交换方程是解释通货膨胀的原因的理论中最成功的。 ➢ 费雪认为可以保持总体物价水平的稳定，而价格水平的稳定会使得
Institute),并担任该所保健指导委员会(Hygiene Reference Board)主席。 ➢ 他与该所医学专家费斯克(Fisk)合写了一本《如何生活》 (How to Live)的书，畅谈养生之道。 ➢ 该书成为美国大学和高中的卫生保健教科书，共印行90版 次，在美国销量达40万册之多，亦有德、法、日等十几种 文字的译本，比他的经济学名著影响要大得多。
币流通量M决定物价P。
p v m q
主要著作
➢ 《价值和价格理论的数学研究》（1892）、 ➢ 《资本和收入的性质》（1906）、 ➢ 《利息率》（1907）、 ➢ 《货币的购买力：其决定因素及其与信贷、利息和危机的关系》（1911） ➢ 《指数的编制》（1922） ➢ 《利息理论》（1930） ➢ 《通货膨胀》（1933） ➢ 《百分之百的货币》（1935）
➢ 费雪对经济学的主要贡献是在货币理论方面阐明 了利率如何决定和物价为何由货币数量来决定，
➢ 其中尤以贸易方程式（也作费雪方程式）为当代 货币主义者所推崇。
ห้องสมุดไป่ตู้ 费雪方程式
➢ 是货币数量说的数学形式，即
➢
MV=PQ
➢ 其中M为货币量，V为货币流通速度，P为价格水平，Q为
交易的商品总量。该方程式说明在V、P比较稳定时，货
➢ 在经济学中，费雪对一般均衡理论、数理经济学、物价指数编制、 宏观经济学和货币理论都有重要贡献。费雪的代表作之一是1922年 出版的《指数的编制》，这本书利用时间逆转测验法(time reversal test)和因子逆转测验法(factor reversal test)编制物 价指数，对以后物价指数的编制影响颇大。
整个经济保持稳定。 ➢ 1923年，他创办了数量协会，是第一家以数据形式向大众提供系统
指数信息的组织。
➢ 在今天人们仍然经常提到费雪是由于他对货币数量论和 宏观经济学的贡献。这方面他的代表作是《货币的购买 力》 (1911)和《利息理论》。
➢ 美国加州柏克利大学经济学教授J.B.迪龙(J.B.De Long) 在评论货币主义时把费雪称为“第一代货币主义者”。 这就是指费雪的货币数量论是最早的货币主义。