【免费下载】国际金融实务
合集下载
第七章 国际金融机构 《国际金融实务》PPT课件
由于占据中国在基金组织合法席位的国民党当局的经济实力不 足，无力在1959年至1980年基金组织的几次普遍增资中增 加份额，使中国在基金组织的份额从创建初期的第3位下降到 第16位。
1980年9月，基金组织通过决议，将中国份额从5.5亿特别 提款权增加到12亿特别提款权。11月，中国份额又随基金组 织的普遍增资而进一步增加到18亿特别提款权，在基金组织 内的排名上升到第8位。在此基础上，中国在基金组织获得了 单独选区的地位，从而有权选举自己的执行董事。中国在世界 银行的股本和执行董事席位问题也同样获得了解决。
1978年，党的十一届三中全会关于改革开放的决议为我国加入国际金融 组织创造了有利的内部环境。1979年1月，中、美建交，加入国际金融组 织的外部条件最终趋于成熟。
8
1980年3月，基金组织派团来华与我方谈判。1980年4月 17日和5月15日，基金组织和世界银行的执行董事会先后通 过了由中华人民共和国政府代表中国的决议，恢复了中华人民 共和国在基金组织和世界银行的合法席位
美国依然是缴纳会费最多的国家，保持22%的最 高分摊比例不变；
而日本则由19.4%下降到16.6%。
24
联合国会费缴纳比例每三年修改一次，联大 23日通过的是2007年到2009年的会费分 摊方法。联合国会费比额编制方法的制定依 据支付能力、同时给予人均国民收入低的国 家适当宽减的原则。
25
理事会的主要职权 批准接纳新成员国；决定普遍增加或调整成员国应缴股 金；决定银行净收入的分配及其他重大问题
理事会通常每年9月间与IMF理事会联合举行1次年会， 必要时召开特别会议
平时，理事会授权执行董事会代行各项职Байду номын сангаас。
20
执行董事会---日常办理日常事务的机构 现有执行董事21人，任期2年，其中5人为常任执行董事，由持有股 份最多的美、英、德、日、法5国指派，我国单独选派1名，其余15 人由其余成员国按地区分组推选 执行董事会选举1人为行长，即执行董事会主席，主持日常事务，无 投票权，只在表决中投票相当时，才投决定性的1票 行长任期5年，可以连任 各成员国根据其只有的股份决定。每个成员国有基本投票权250票。 此外，每认缴股金10万美元增加1票。 目前，美国持有股份最多，投票权也最多 该行历届行长一般由美国总统提名，均为美国人。行长同时兼任国际 开发协会会长，国际金融公司主席，多国投资保证机构的主席等职。 截止至２００２年４月，世行拥有１８４个成员，雇员６４００人、 顾问１１００人，年度预算１４亿美元。世行总资金额达１８８２. ２亿美元。
1980年9月，基金组织通过决议，将中国份额从5.5亿特别 提款权增加到12亿特别提款权。11月，中国份额又随基金组 织的普遍增资而进一步增加到18亿特别提款权，在基金组织 内的排名上升到第8位。在此基础上，中国在基金组织获得了 单独选区的地位，从而有权选举自己的执行董事。中国在世界 银行的股本和执行董事席位问题也同样获得了解决。
1978年，党的十一届三中全会关于改革开放的决议为我国加入国际金融 组织创造了有利的内部环境。1979年1月，中、美建交，加入国际金融组 织的外部条件最终趋于成熟。
8
1980年3月，基金组织派团来华与我方谈判。1980年4月 17日和5月15日，基金组织和世界银行的执行董事会先后通 过了由中华人民共和国政府代表中国的决议，恢复了中华人民 共和国在基金组织和世界银行的合法席位
美国依然是缴纳会费最多的国家，保持22%的最 高分摊比例不变；
而日本则由19.4%下降到16.6%。
24
联合国会费缴纳比例每三年修改一次，联大 23日通过的是2007年到2009年的会费分 摊方法。联合国会费比额编制方法的制定依 据支付能力、同时给予人均国民收入低的国 家适当宽减的原则。
25
理事会的主要职权 批准接纳新成员国；决定普遍增加或调整成员国应缴股 金；决定银行净收入的分配及其他重大问题
理事会通常每年9月间与IMF理事会联合举行1次年会， 必要时召开特别会议
平时，理事会授权执行董事会代行各项职Байду номын сангаас。
20
执行董事会---日常办理日常事务的机构 现有执行董事21人，任期2年，其中5人为常任执行董事，由持有股 份最多的美、英、德、日、法5国指派，我国单独选派1名，其余15 人由其余成员国按地区分组推选 执行董事会选举1人为行长，即执行董事会主席，主持日常事务，无 投票权，只在表决中投票相当时，才投决定性的1票 行长任期5年，可以连任 各成员国根据其只有的股份决定。每个成员国有基本投票权250票。 此外，每认缴股金10万美元增加1票。 目前，美国持有股份最多，投票权也最多 该行历届行长一般由美国总统提名，均为美国人。行长同时兼任国际 开发协会会长，国际金融公司主席，多国投资保证机构的主席等职。 截止至２００２年４月，世行拥有１８４个成员，雇员６４００人、 顾问１１００人，年度预算１４亿美元。世行总资金额达１８８２. ２亿美元。
《国际金融实务》课件
– 计算利差； – 计算高利率货币的远期贴水率（年率）； – 比较利差与高利率货币的远期贴水率。
• 澳洲市场上澳元 ６ 个月的利率为 ４．２５ ％ — ４．７５％ ； 美国市场上美元 ６ • 个月的利率为 ２．７５％ — ３．２５％ ； ＡＵＤ ／ ＵＳＤ 的即期汇率为 ０．９５６ ７ ／ ７７ ， ６ 个月的远期差价为 ２２ ／ １４ 。 现有甲 、 乙两个投资者 ： 甲投资者 准备用手中闲置的 １００ 万美元来进行澳元 抵补套利 ， 而乙投资者准备从银行借入 １ ００ 万美元来进行澳元的抵补套利 。
• 在两个已知汇率中，美元均为标价货币，计 算交叉汇率采用交叉相除。 – 被除数为交叉汇率中基准货币的汇率，除 数为交叉汇率中标价货币的汇率。 – 【例2-3】已知：GBP/USD＝1.5487/90 AUD/USD＝1.0335/38 计算GBP/AUD的交叉汇率。
第四节 即期外汇交易的运用
一、一般客户满足货币兑换需要
三、择期交易的远期汇率计算
• 报价行的一般原则是：
– 当远期汇率升水时，报价方买入择期外汇选用 接近择期开始的远期汇率买价（相对更便宜）； 报价方卖出择期外汇则选用接近择期结束的远 期汇率卖价（相对更昂贵）。 – 当远期汇率贴水时，报价方买入择期外汇选用 接近择期结束的远期汇率买价（相对更便宜）； 报价方卖出择期外汇则选用接近择期开始的远 期汇率卖价（相对更昂贵）。
第四节 远期外汇交易的运用
（二）金融性交易的保值
1.外汇投资的保值——以抵补套利为例 (1)抵补套利(Covered Interest Arbitrage，CIA）
指投资者在将资金从低利率国调往高利率国的同时， 利用一些外汇交易手段对投资资金进行保值,以降低 套利活动中的汇率风险。
• 澳洲市场上澳元 ６ 个月的利率为 ４．２５ ％ — ４．７５％ ； 美国市场上美元 ６ • 个月的利率为 ２．７５％ — ３．２５％ ； ＡＵＤ ／ ＵＳＤ 的即期汇率为 ０．９５６ ７ ／ ７７ ， ６ 个月的远期差价为 ２２ ／ １４ 。 现有甲 、 乙两个投资者 ： 甲投资者 准备用手中闲置的 １００ 万美元来进行澳元 抵补套利 ， 而乙投资者准备从银行借入 １ ００ 万美元来进行澳元的抵补套利 。
• 在两个已知汇率中，美元均为标价货币，计 算交叉汇率采用交叉相除。 – 被除数为交叉汇率中基准货币的汇率，除 数为交叉汇率中标价货币的汇率。 – 【例2-3】已知：GBP/USD＝1.5487/90 AUD/USD＝1.0335/38 计算GBP/AUD的交叉汇率。
第四节 即期外汇交易的运用
一、一般客户满足货币兑换需要
三、择期交易的远期汇率计算
• 报价行的一般原则是：
– 当远期汇率升水时，报价方买入择期外汇选用 接近择期开始的远期汇率买价（相对更便宜）； 报价方卖出择期外汇则选用接近择期结束的远 期汇率卖价（相对更昂贵）。 – 当远期汇率贴水时，报价方买入择期外汇选用 接近择期结束的远期汇率买价（相对更便宜）； 报价方卖出择期外汇则选用接近择期开始的远 期汇率卖价（相对更昂贵）。
第四节 远期外汇交易的运用
（二）金融性交易的保值
1.外汇投资的保值——以抵补套利为例 (1)抵补套利(Covered Interest Arbitrage，CIA）
指投资者在将资金从低利率国调往高利率国的同时， 利用一些外汇交易手段对投资资金进行保值,以降低 套利活动中的汇率风险。
国际金融实务(第四版)第01章外汇交易的一般原理
– 第一，报价迅速。 – 第二，报出的汇价具有竞争性。 – 第三，报价合理。
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.2外汇交易技巧 • 2）报价技巧 • 一个好的外汇交易员首先应能很好地把握即
时外汇市场的汇价波动和走势； • 其次是能清楚知晓本银行的交易政策、头寸
状况； • 再次是报价要公平合理。
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.1外汇交易战略 • 3）入市技巧 • 第一，掌握市场节奏。 • 第二，入市时要留有余地。 • 第三，入市要快。
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.1外汇交易战略 • 4）出市的技巧 • 第一，持仓应有耐心。 • 第二，订立止蚀位。 • 第三，不要与市场争斗。
1.3外汇交易的组织与管理
定”的原则和“我的话就是合同”的惯例，交易一经 成交不得反悔、变更或要求注销。 • 规则五，交易术语规范化。
常用的交易术语
常用的交易术语
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.1外汇交易战略 • 短期经营战略（Short-Term Strategies） 是
集中对市场流动性进行分析，着重从行情与 短期波动的角度进行研究，进而在外汇市场 进行交易。它要求交易员必须对突发事件做 出敏感反应，能够随机应变。 • 长期经营战略（Long-Term Strategies）是根 据潜在的基本趋势而定的。长期经营战略要 对交易的目的、交易的期限、交易的资金成 本和利润情况等有通盘的规划和布置。
• 1.4.4外汇期货交易 • 外汇期货交易（Foreign Exchange Futures
Transaction）与外汇远期交易虽然名称相近， 但却是另一种避免汇率风险的交易工具。它 是由交易双方在固定的期货交易所内，通过 经纪人买进或卖出某种外币的期货合同，每 日按期货市场市价结算当日盈亏并进行收付， 在未来指定日期按当时的市场价进行交割。
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.2外汇交易技巧 • 2）报价技巧 • 一个好的外汇交易员首先应能很好地把握即
时外汇市场的汇价波动和走势； • 其次是能清楚知晓本银行的交易政策、头寸
状况； • 再次是报价要公平合理。
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.1外汇交易战略 • 3）入市技巧 • 第一，掌握市场节奏。 • 第二，入市时要留有余地。 • 第三，入市要快。
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.1外汇交易战略 • 4）出市的技巧 • 第一，持仓应有耐心。 • 第二，订立止蚀位。 • 第三，不要与市场争斗。
1.3外汇交易的组织与管理
定”的原则和“我的话就是合同”的惯例，交易一经 成交不得反悔、变更或要求注销。 • 规则五，交易术语规范化。
常用的交易术语
常用的交易术语
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.1外汇交易战略 • 短期经营战略（Short-Term Strategies） 是
集中对市场流动性进行分析，着重从行情与 短期波动的角度进行研究，进而在外汇市场 进行交易。它要求交易员必须对突发事件做 出敏感反应，能够随机应变。 • 长期经营战略（Long-Term Strategies）是根 据潜在的基本趋势而定的。长期经营战略要 对交易的目的、交易的期限、交易的资金成 本和利润情况等有通盘的规划和布置。
• 1.4.4外汇期货交易 • 外汇期货交易（Foreign Exchange Futures
Transaction）与外汇远期交易虽然名称相近， 但却是另一种避免汇率风险的交易工具。它 是由交易双方在固定的期货交易所内，通过 经纪人买进或卖出某种外币的期货合同，每 日按期货市场市价结算当日盈亏并进行收付， 在未来指定日期按当时的市场价进行交割。
国际金融实务-4
（一）内在价值（intrinsic value）
美式看涨期权：Ca(S0，T， X) ≥ Max (0， S0－X) 。
美式看跌期权：Pa（S0，T，X）≥ Max （0，X－S0）。
（二）时间价值（time value）
时间价值指期权价格与其内在价值之间的差 额。
美式看涨期权： Ca(S0，T，X)－Max(0，S0－X)
六、期权报价单
七、期权交易市场
（一）场外期权交易市场 （二）交易所交易的期权 （三）期权交易商 （四）交易所会员的成本与收益 （五）期权市场的管理规定
（一）场外期权交易市场
（1）场外期权交易与场内期权交易比较 （2）场外交易期权的使用 （3）与银行接触 （4）平仓 （5）场外期权的使用者
（二）交易所交易的期权
期权到期前时间与看跌期权价格之间的 联系对于欧式看跌期权而言更加复杂。
（七）执行价格对期权价值的影响
具有较低执行价格的看涨期权的价格高 于或等于具有较高执行价格的看涨期权价 格。
具有较高执行价格的看跌期权价值要高 于较低执行价格的看跌期权。
平值期权价值比虚值期权多。
（八）权利金差额的限制条件
对于欧式看涨期权，期权费的差额不可 能大于执行价格差额现值。
美式看跌期权： Pa(S0，T，X)－Max(0，X－S0) 深度实值期权 (deep-the-money) 深度虚值期权(deep-out-of-the-money)
（三）欧式看涨期权的价格下限
Ce(So，T，X)≥Max[0，So－X(1+r)－T]
投资组合 现值
给定到期日股票价格下的 投资组合盈亏计算
虚值期权（out-of-the-money）：股票价格在执 行价格之上的看跌期权。
第七章 国际结算 《国际金融实务》PPT课件
三、信用证
• （一）信用证的含义 • 信用证（letter of credit）是银行（开证行）根据买方（进口商）的要求和指示，
向卖方（出口商）开立的在一定期限内凭规定的单据符合信用证条款，即期或一个 在未来可以确定的日期支付一定金额的书面承诺。简言之，信用证是一种有条件的 银行付款承诺。信用证可分为光票信用证和跟单信用证两类，在国际贸易中主要使 用的是跟单信用证。
一、汇款
• （三）汇款的种类 • 1.电汇 • 电汇（telegraphic transfer，T/T）是汇出行应汇款人的申请，用加押电报
（tested cable）、电传（telex）或SWIFT形式指示汇入行付款给指定收款人的 一种汇款方式。 • 电汇业务流程如图7-4所示。
图7-4 电汇业务流程
二、托收
• （1）付款交单（documents against payment，D/P）是指出口商的交单以进 口商的付款为条件，即出口商发货后，取得货运单据，委托银行办理托收，并指示 银行只有在进口商付清货款以后，才能把商业单据交给进口商。付款交单又可根据 汇票的付款期限不同，分为即期付款交单和远期付款交单两种。图7-5是付款交单 流程：
受益方开出的，担保申请人一定履行某种义务，并在申请人未能按规定履行其责任 和义务时，由担保行代其支付一定金额或作出一定经济赔偿的书面文件。
一、银行保函 • （二）银行保函业务的当事人
1.委托人
2.受益人
4.通知行
3.担保人
一、银行保函 • （三）银行保函的分类
1.借款保函
•借款保函是指银行应借款人的要求向贷款行作出的一种旨在 保证借款人按照借款合约的规定按期向贷款方归还所借款项 本息的付款保证承诺。
一、汇款
刘金波《国际金融实务》第1章外汇与汇率
（四）交割时间：即期汇率、 远期汇率 • 即期汇率（spot rate）：交易双方达成外汇 买卖协议后，在两个工作日之内办理交割 的汇率 • 远期汇率（forward rate）双方达成外汇买 卖协议，约定在将来某一时间进行外汇实 际交割所使用的汇率。以现汇为基础，但 有一定差价，成为升水或贴水。
（二）静态含义
• 1.广义外汇 • 指一切以外币表示的债权或金融资产。 • IMF：外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇 平准基金组织、财政部）以银行存款、财政部库券、长短 期政府债券等形式所保存的，在国际收支逆差时使用的债 权。 • 具体形态 a. 外国货币，包括纸币、铸币；b.外汇支付凭证， 包括票据、银行存款凭证等；c. 外币有价证券；d. SDR； e. 其他外汇资产 • 2.狭义外汇 • 可以充当货币支付手段的外汇资产，包括以外币表示的汇 票、支票、本票和以银行存款形式存在的外汇。
二、外汇的种类
• （一）自由外汇和记账外汇 • 自由外汇即为可自由兑换的货币。USD, EUR, GBP, CHF, JPY等； • 根据两国政府贸易清算协定用于计价单位 的货币，并不一定发生实际支付。 • （二）即期外汇和远期外汇 • （三）外汇现钞和外币现汇 • （四）贸易外汇和非贸易外汇
外汇现钞与外币现汇
案例2
• 2006年3月2日，一家美国公司要在英国投 资，需要购入500万英镑，当日市场报价即 期英镑兑美元为：银行买入价1.8311，银 行卖出价1.8343，该美国公司最终支付 917.15万美元完成交易。 • 用1.8343美元购买1英镑，实际就是购买英 镑的价格，即为英镑兑美元的汇率。
第一节 外汇
第一章 外汇与汇率
学习目标
• 了解外汇的含义、种类 • 认识汇率的定义、不同的标价方法、种类 划分 • 金本位制度和纸币制度下汇率决定的不同 依据 • 影响汇率变动的主要因素 • 汇率制度的主要类型
国际金融实务-2 共32页
三、远期汇率的决定
根据利率评价理论：在其他因素不变的情 况下，利率对远期汇率的影响是：利率高的 货币远期汇率贴水，利率低的货币远期汇率 升水；远期汇率的升贴水率大约等于两种货 币的利率差。
四、远期外汇交易的作用
（一）套期保值，规避汇率风险
远期外汇交易是国际上最常用的避免外汇风险 的方法。进口商可以通过远期外汇交易锁定进口 付汇成本，出口商可以锁定出口收汇收益。
银行与银行间外汇市场，也称同业市场。银行同 业间的外汇交易占外汇市场总额的90%以上。它是 外汇市场的第二层次。
中央银行与银行间外汇市场，是外汇市场的第三 层次。
（三）官方外汇市场、黑市
官方外汇市场是指由政府批准设立的按照政府的 外汇管制法令来买卖外汇的市场，参与交易者要按 照官定汇率进行外汇交易。
(二) 间接套汇：是利用三个或三个以上外汇市 场同一时间的汇率差异，在多个市场间调拨资金， 从中获取利润的外汇交易。
判断套汇机会的方法是：将三地的汇率换算成 同一标价法（都换成直接标价法或间接标价法） 下的汇率，然后将三个汇率连乘起来，若乘积等 于1，则不存在汇率差异；若乘积不等于1，则存 在汇率差异，可以进行套汇。
第二章 外汇市场与外汇交易
第一节 外汇市场 第二节 即期外汇交易 第三节 远期外汇交易 第四节 外汇掉期业务 第五节 套汇、套利和进出口报价
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念 二、外汇市场的类型 三、外汇交易的参与者 四、世界主要外汇市场 五、中国大陆外汇市场
一、外汇市场的概念
外汇市场是指从事外汇交换、外汇买卖和 外汇投机活动的场所，是国际金融市场的重 要组成部分。
（三）通过即期外汇交易进行外汇投机。
四、即期套汇汇率的计算
套汇汇率的计算规则是：
国际金融实务(对外经济贸易大学刘园)[文字可编辑]
![国际金融实务(对外经济贸易大学刘园)[文字可编辑]](https://img.taocdn.com/s3/m/516db4c1453610661fd9f43a.png)
广义的外汇概念泛指以不同形式表示的、能够 进行偿付的国际债权。它不仅限于外币债权，也 包括具有外币职能的本币债权。
（二）外汇的特征
⑴外汇必须以本国货币以外的外国货币来表示。 即使本国货币及以其表示的支付凭证和有价证券 等，可用作国际结算的支付手段或国际汇兑，但 对本国居民来说仍不是外汇。
⑵外汇必须是可以自由兑换的货币。一种货币 能够自由兑换成其他货币或者其他形式的资产时， 才能作为国际支付和国际汇兑的手段。
五、资产市场理论
（一）汇率的货币论
汇率的货币论实际是购买力平价理论的现代翻版。 强调货币市场均衡对汇率的决定性作用：当国内货 币供给大于货币需求时，本国物价会上涨。这时， 国际商品的套购机制就会发生作用，其结果会使外 币汇率上浮，本币汇率下浮。相反，当国内货币需 求大于货币供给时，本国物价则会下跌，而会通过 国际商品套购机制，使本币汇率上浮，外币汇率下 浮。
（二）汇率的超调模式
汇率的超调模式强调货币市场均衡对汇 率变动的作用，但它认为：从短期来看， 商品市场价格由于具有粘性，对货币市场 失衡的反应很慢，而证券市场的反应却很 灵敏，因而利息率立即发生变动。这样， 货币市场的失衡就完全由证券市场来承受， 从而形成利息率的超调，即利率的变动幅 度大于货币市场失衡的变动幅度。
三、购买力平价理论
本国人需要外国货币，是因为该外国货币 在其发行国有购买力；外国人需要本国货币， 则是因为本国货币在本国有购买力。购买力 平价有两种形态：绝对购买力平价与相对购 买力平价。
四、利率平价理论
利率平价理论认为，两国货币的利差影响 并决定了远期汇率与即期汇率的关系。在稳 定均衡的外汇市场条件下，两国货币的利差 幅度应该等于其远期汇率与即期汇率的差价 幅度。利率较低的货币，其远期差价应为升 水，升水幅度应等于利差；反之则相反。
（二）外汇的特征
⑴外汇必须以本国货币以外的外国货币来表示。 即使本国货币及以其表示的支付凭证和有价证券 等，可用作国际结算的支付手段或国际汇兑，但 对本国居民来说仍不是外汇。
⑵外汇必须是可以自由兑换的货币。一种货币 能够自由兑换成其他货币或者其他形式的资产时， 才能作为国际支付和国际汇兑的手段。
五、资产市场理论
（一）汇率的货币论
汇率的货币论实际是购买力平价理论的现代翻版。 强调货币市场均衡对汇率的决定性作用：当国内货 币供给大于货币需求时，本国物价会上涨。这时， 国际商品的套购机制就会发生作用，其结果会使外 币汇率上浮，本币汇率下浮。相反，当国内货币需 求大于货币供给时，本国物价则会下跌，而会通过 国际商品套购机制，使本币汇率上浮，外币汇率下 浮。
（二）汇率的超调模式
汇率的超调模式强调货币市场均衡对汇 率变动的作用，但它认为：从短期来看， 商品市场价格由于具有粘性，对货币市场 失衡的反应很慢，而证券市场的反应却很 灵敏，因而利息率立即发生变动。这样， 货币市场的失衡就完全由证券市场来承受， 从而形成利息率的超调，即利率的变动幅 度大于货币市场失衡的变动幅度。
三、购买力平价理论
本国人需要外国货币，是因为该外国货币 在其发行国有购买力；外国人需要本国货币， 则是因为本国货币在本国有购买力。购买力 平价有两种形态：绝对购买力平价与相对购 买力平价。
四、利率平价理论
利率平价理论认为，两国货币的利差影响 并决定了远期汇率与即期汇率的关系。在稳 定均衡的外汇市场条件下，两国货币的利差 幅度应该等于其远期汇率与即期汇率的差价 幅度。利率较低的货币，其远期差价应为升 水，升水幅度应等于利差；反之则相反。
国际金融实务第一章
国际金融实务
第1章 外汇交易的一般原理
参考资料
陈雨露：《国际金融》，中国人民大学出版社 中文： 《金融研究》、 《国际金融研究》、《世
界经济》、《国际经济评论》 英文：
Journal of International Money and Finance Journal of International Financial Markets, Institutions & Money Journal of Multinational Financial Management Global Finance Journal Journal of International Economics Journal of Monetary Economics
其他习惯表示法
1.1.2 交易时间
开市和收市:是相对于单个外汇市场什么时候开 始营业什么时候结束营业而言。
表1—1 全球主要外汇交易时间
市场 惠灵顿 悉尼 东京 中国香港 法兰克福 伦敦 纽约
北京时间 04:00—13:00 06:00—16:00 08:00—15:00 10:00—17:00 14:30—23:00 15:30—（次日）0:30 2对手的选择
交易对手的选择，应遵循如下两个原则： • 应选择已建立代理行关系的银行或已建立同业交易额度的
代理行，以便于控制和管理交易的金额和敞口头寸。 • 选择一些资信优良、作风正派、往来频繁、关系密切，而
且已有交易额度的银行作为交易对手。
最佳交易银行还应具备以下条件：报价迅速、报价具竞争 性、报价合理。
1.4.5 外汇期权交易
外汇期权交易（Currency Options）是指 交易双方按商定的汇率就将来在约定的某 段时间内或某一天是否购买或出售某种货 币的选择权预先达成一个合约。
第1章 外汇交易的一般原理
参考资料
陈雨露：《国际金融》，中国人民大学出版社 中文： 《金融研究》、 《国际金融研究》、《世
界经济》、《国际经济评论》 英文：
Journal of International Money and Finance Journal of International Financial Markets, Institutions & Money Journal of Multinational Financial Management Global Finance Journal Journal of International Economics Journal of Monetary Economics
其他习惯表示法
1.1.2 交易时间
开市和收市:是相对于单个外汇市场什么时候开 始营业什么时候结束营业而言。
表1—1 全球主要外汇交易时间
市场 惠灵顿 悉尼 东京 中国香港 法兰克福 伦敦 纽约
北京时间 04:00—13:00 06:00—16:00 08:00—15:00 10:00—17:00 14:30—23:00 15:30—（次日）0:30 2对手的选择
交易对手的选择，应遵循如下两个原则： • 应选择已建立代理行关系的银行或已建立同业交易额度的
代理行，以便于控制和管理交易的金额和敞口头寸。 • 选择一些资信优良、作风正派、往来频繁、关系密切，而
且已有交易额度的银行作为交易对手。
最佳交易银行还应具备以下条件：报价迅速、报价具竞争 性、报价合理。
1.4.5 外汇期权交易
外汇期权交易（Currency Options）是指 交易双方按商定的汇率就将来在约定的某 段时间内或某一天是否购买或出售某种货 币的选择权预先达成一个合约。
第一章 国际收支 《国际金融实务》PPT课件
备的增减和净误差与遗漏项目得到平衡，使最终的账面差额即总差额（overall balance） 必然为零。
• 因此，这种平衡成为账目上的平衡，而不是真实意义上的平衡。
一、国际收支的平衡与失衡 • 2.国际收支的失衡 • 从另一方面看，国际收支又常常是不平衡的，不平衡的表现也有两个方面：
（1）国际收支平衡表中的各个项目一般是不平衡的，总会出现一 定的差额，这就是所谓的局部差额，这些局部差额很可能会引起
五、国际收支失衡的调节 • 图1-2 浮动汇率下国际收支自动调节机制
（二）国际收支的政策调节 • 1. 外汇缓冲政策 • 2.支出转换政策
（1）财政政 （2）策货。币政 （3）策汇。率政 （4）策直。接管
制政策。
（二）国际收支的政策调节 • 3.国际经济合作政策
（1）协调经济 政策。
（2）加强国家 间（的3）信充用分合发作挥。 IMF等国际金融 机构在平衡一国 国际收支中的作
三、国际收支失衡的原因
1.经济周期
2.国民收入
3. 货币价值
4.经济结构 • 结构性不平衡是指一国产业结构不适应世界市场的变化而出现的国际收支不平衡。
结构性失衡包括两层含义： • （1）因一国的国民经济和产业结构变动的滞后和困难引起的国际收支失衡。 • （2）因一国的产业结构单一、产品价格弹性较大引起的国际收支失衡。
供给的交易，即资产减少、负债增加，都记入贷方。
三、国际收支平衡表的构成
• （一）国际收支平衡表的结构
I.经常账户 A.货物和服务 a.货物 1.一般商品 2.用于加工的货物 3.货物修理 4.各种运输工具在港口购买的货物 5.非货币性黄金 b.服务 1.加工服务 2.维护和维修服务 3.运输 4.旅游 5.建设 6.保险和养老金服务 7.金融服务 8.知识产权使用费 9.电信、计算机和信息服务 10.其他商业服务 11.个人、文化和娱乐服务 12.别处未提及的政府服务
• 因此，这种平衡成为账目上的平衡，而不是真实意义上的平衡。
一、国际收支的平衡与失衡 • 2.国际收支的失衡 • 从另一方面看，国际收支又常常是不平衡的，不平衡的表现也有两个方面：
（1）国际收支平衡表中的各个项目一般是不平衡的，总会出现一 定的差额，这就是所谓的局部差额，这些局部差额很可能会引起
五、国际收支失衡的调节 • 图1-2 浮动汇率下国际收支自动调节机制
（二）国际收支的政策调节 • 1. 外汇缓冲政策 • 2.支出转换政策
（1）财政政 （2）策货。币政 （3）策汇。率政 （4）策直。接管
制政策。
（二）国际收支的政策调节 • 3.国际经济合作政策
（1）协调经济 政策。
（2）加强国家 间（的3）信充用分合发作挥。 IMF等国际金融 机构在平衡一国 国际收支中的作
三、国际收支失衡的原因
1.经济周期
2.国民收入
3. 货币价值
4.经济结构 • 结构性不平衡是指一国产业结构不适应世界市场的变化而出现的国际收支不平衡。
结构性失衡包括两层含义： • （1）因一国的国民经济和产业结构变动的滞后和困难引起的国际收支失衡。 • （2）因一国的产业结构单一、产品价格弹性较大引起的国际收支失衡。
供给的交易，即资产减少、负债增加，都记入贷方。
三、国际收支平衡表的构成
• （一）国际收支平衡表的结构
I.经常账户 A.货物和服务 a.货物 1.一般商品 2.用于加工的货物 3.货物修理 4.各种运输工具在港口购买的货物 5.非货币性黄金 b.服务 1.加工服务 2.维护和维修服务 3.运输 4.旅游 5.建设 6.保险和养老金服务 7.金融服务 8.知识产权使用费 9.电信、计算机和信息服务 10.其他商业服务 11.个人、文化和娱乐服务 12.别处未提及的政府服务
国际金融实务完整版课件
国际储备规模管理是对国际储备规模进 行确定和调整，使国际储备数量保持适度水 平。
32
决定贮备水平的要素
1、经济因素，如对外贸易状况、国际收支 流量、国际融资能力；
2、政治因素，如一国外汇与外贸管制程度、 汇率制度、外汇政策。
这些因素错综复杂，相互影响。一国国际 储备水平应以适合本国经济均衡发展需要为宜， 不存在具体标准，更不存在各国通用模式。
33
贮备水平确定
一国国际储备量应与该国一年贸易进口总 额保持一定比例关系，一般以本国进口总额的 40%作为标准，实施外汇管制国家的储备可稍 低，但不能低于20%；不实施外汇管制国家的 储备应稍高，但不超过50%。
对大多数国家而言，储备进口率保持在3040%最为适度，即一国的储备量应以满足3个月 的净进口额为宜。
22
2008年上半年，我国积极应对国际经济环境不 确定因素带来的挑战，努力克服国内严重自然灾害 造成的困难，国民经济总体保持平稳较快运行态势。
2008年下半年，美国次贷危机引发的国际金融 危机席卷全球，加大了我国国际收支运行的不确定 性。我国政府在继续关注国际收支较大顺差的同时， 密切跟踪形势变化，时刻注意防范各种风险。
34
资料卡
不同国家的国际储备水平
在1991年，全世界的国际储备总额正好能够支 付3个月的进口额。其中，低收入国家为5.1个月， 中等收入国家为3.6个月，高收入国家为2.7个月。 在1994年，中国的国际储备能够支付3.8个月的进 口，印度为3.6个月，除印度和中国之外的低收入 国家为4.2个月，重债国为5.7个月，美国为2.3个月， 日本为2.4个月，德国为2.6个月，法国为2.7个月， 英国为1.4个月。
15
三、国际收支不平衡的影响
32
决定贮备水平的要素
1、经济因素，如对外贸易状况、国际收支 流量、国际融资能力；
2、政治因素，如一国外汇与外贸管制程度、 汇率制度、外汇政策。
这些因素错综复杂，相互影响。一国国际 储备水平应以适合本国经济均衡发展需要为宜， 不存在具体标准，更不存在各国通用模式。
33
贮备水平确定
一国国际储备量应与该国一年贸易进口总 额保持一定比例关系，一般以本国进口总额的 40%作为标准，实施外汇管制国家的储备可稍 低，但不能低于20%；不实施外汇管制国家的 储备应稍高，但不超过50%。
对大多数国家而言，储备进口率保持在3040%最为适度，即一国的储备量应以满足3个月 的净进口额为宜。
22
2008年上半年，我国积极应对国际经济环境不 确定因素带来的挑战，努力克服国内严重自然灾害 造成的困难，国民经济总体保持平稳较快运行态势。
2008年下半年，美国次贷危机引发的国际金融 危机席卷全球，加大了我国国际收支运行的不确定 性。我国政府在继续关注国际收支较大顺差的同时， 密切跟踪形势变化，时刻注意防范各种风险。
34
资料卡
不同国家的国际储备水平
在1991年，全世界的国际储备总额正好能够支 付3个月的进口额。其中，低收入国家为5.1个月， 中等收入国家为3.6个月，高收入国家为2.7个月。 在1994年，中国的国际储备能够支付3.8个月的进 口，印度为3.6个月，除印度和中国之外的低收入 国家为4.2个月，重债国为5.7个月，美国为2.3个月， 日本为2.4个月，德国为2.6个月，法国为2.7个月， 英国为1.4个月。
15
三、国际收支不平衡的影响
国际金融实务-8
2020/4/20
二、国际股票的发行上市条件
与发行条件类似的是上市条件，又称上市标准， 是指各国证券交易所对申请股票上市的公司依据其 当地的情况所作的规定，只有符合这些规定和要求， 公司股票才准许在交易所挂牌上市。上市条件通常 包括资本额、资本结构、盈利能力、股权分散程度、 公司规模等几个方面的内容。
2020/4/20
四、国际股票市场指数
很多国家的股市都有一个或几个指数，如道— 琼斯工业指数、日经平均指数；作为世界银行的机 构，国际金融公司也创造了许多新兴市场股票指数 ，如IFC调研指数。
2020/4/20
五、国际股权融资的主要方式
国际股票融资的潜在收益有： （1）提高已发行股票的流动性并且为新股发行提供 一个流动性良好的二级市场； （2）提高公司对于客户、供应商、贷款人以及东道 国政府的透明度和认可度； （3）为在东道国市场上收购其他公司的股票创造条 件； （4）为外国附属机构管理人员和雇员薪酬补偿的股 票创造二级市场，改进激励机制。
三、国际股票的发行方式
从世界范围内来看，股票首次公开发行（IPO） 的 方 式 有 以 下 几 种 ： 累 积 订 单 发 行 （ bookbuilding）、固定价格发行（fixed price）、累 积定单和固定价格相结合以及招标竞价发行 （auctions）等。
2020/4/20
四、国际股票承销
公开发售新股， 在一个主要交易的 私募
ADR交易场所
OTC
NYSE,AMEX或 Nasdaq
向SEC注册方 按F-6表格 式
按F-6表格
财务信息披露
无须遵循美国通 用会计准则,可在 《1934年证券交 易法》12g3－2（ b）规则下申请豁 免
须按20-F表格披 露年报，并按美 国通用会计准则 对资产负债表和 损益表进行主要 项目进行调整
二、国际股票的发行上市条件
与发行条件类似的是上市条件，又称上市标准， 是指各国证券交易所对申请股票上市的公司依据其 当地的情况所作的规定，只有符合这些规定和要求， 公司股票才准许在交易所挂牌上市。上市条件通常 包括资本额、资本结构、盈利能力、股权分散程度、 公司规模等几个方面的内容。
2020/4/20
四、国际股票市场指数
很多国家的股市都有一个或几个指数，如道— 琼斯工业指数、日经平均指数；作为世界银行的机 构，国际金融公司也创造了许多新兴市场股票指数 ，如IFC调研指数。
2020/4/20
五、国际股权融资的主要方式
国际股票融资的潜在收益有： （1）提高已发行股票的流动性并且为新股发行提供 一个流动性良好的二级市场； （2）提高公司对于客户、供应商、贷款人以及东道 国政府的透明度和认可度； （3）为在东道国市场上收购其他公司的股票创造条 件； （4）为外国附属机构管理人员和雇员薪酬补偿的股 票创造二级市场，改进激励机制。
三、国际股票的发行方式
从世界范围内来看，股票首次公开发行（IPO） 的 方 式 有 以 下 几 种 ： 累 积 订 单 发 行 （ bookbuilding）、固定价格发行（fixed price）、累 积定单和固定价格相结合以及招标竞价发行 （auctions）等。
2020/4/20
四、国际股票承销
公开发售新股， 在一个主要交易的 私募
ADR交易场所
OTC
NYSE,AMEX或 Nasdaq
向SEC注册方 按F-6表格 式
按F-6表格
财务信息披露
无须遵循美国通 用会计准则,可在 《1934年证券交 易法》12g3－2（ b）规则下申请豁 免
须按20-F表格披 露年报，并按美 国通用会计准则 对资产负债表和 损益表进行主要 项目进行调整
第五章 外汇交易实务 《国际金融实务》PPT课件
Transaction），也称外汇买卖或货币兑换，是指在外 汇市场上以外汇银行为中心交易双方按约定的价格和金额 买入一种货币并且卖出另一种货币的交易，或者用给定货 币去兑换另一种货币的活动。 ❖ 传统的交易包括即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易 等；衍生外汇交易包括货币期货交易、货币期权交易、货 币互换交易等。 （二）货币对及其交易金额和交易方向
USD（相当于进口商用卖掉美元的收入来购买3个月 的远期瑞士法郎）。进口商卖美元，银行买美元。 则用买入汇率。 此即进口商接受的该商品进口报价的最高界限。
（四）远期套算汇率的计算
❖ 远期套算汇率是指两种货币的远期汇率以第三种货币为中 介而折算出来的交叉汇率。远期交叉汇率的计算方法与即 期交叉汇率相似，不过要注意的是：如果远期汇率采用直 接报价方式，可按交叉汇率的计算方法直接计算；如果远 期汇率采用间接报价方式，则需要根据升贴水情况，首先 分别计算出两种货币与第三种货币之间的远期汇率，然后 将远期基本汇率根据不同的标价方式，交叉相除或同边相 乘即可以得到远期交叉汇率。
即期汇率：CHF 1＝ CNY2.9784－2.9933 USD 1＝ CNY4.7103－4.7339
换算成同种货币表示价格，两种解法： 统一折算成人民币价格比较 CNY4.7339×66（USD）＝CNY312.44 CNY2.9933×100（CHF）＝CNY299.33 统一折算成美元或瑞郎价格比较 CHF100×（2.9933 /4.7339）＝USD63.23 USD66×（4.7339 / 2.9933 ）＝CHF104.38 我国进口商更愿意接受以瑞士法郎报价。
二、远期汇率折算与进出口报价
（一）将外币/本币的远期汇率折算为本币/外币的远期汇率 1.从外币/本币转换到本币/外币的远期汇率点数折算的基 本公式 公式： P* ＝ P / S × F 举例：香港外汇市场，美元/港元 USD1＝HKD7.7970 3个月远期汇率升水点数为230 港元/美元远期点数为: P* ＝ P / S × F＝230÷7.7970× （7.7970+0.023）＝4 即港元/美元3个月远期汇率贴水点数4
USD（相当于进口商用卖掉美元的收入来购买3个月 的远期瑞士法郎）。进口商卖美元，银行买美元。 则用买入汇率。 此即进口商接受的该商品进口报价的最高界限。
（四）远期套算汇率的计算
❖ 远期套算汇率是指两种货币的远期汇率以第三种货币为中 介而折算出来的交叉汇率。远期交叉汇率的计算方法与即 期交叉汇率相似，不过要注意的是：如果远期汇率采用直 接报价方式，可按交叉汇率的计算方法直接计算；如果远 期汇率采用间接报价方式，则需要根据升贴水情况，首先 分别计算出两种货币与第三种货币之间的远期汇率，然后 将远期基本汇率根据不同的标价方式，交叉相除或同边相 乘即可以得到远期交叉汇率。
即期汇率：CHF 1＝ CNY2.9784－2.9933 USD 1＝ CNY4.7103－4.7339
换算成同种货币表示价格，两种解法： 统一折算成人民币价格比较 CNY4.7339×66（USD）＝CNY312.44 CNY2.9933×100（CHF）＝CNY299.33 统一折算成美元或瑞郎价格比较 CHF100×（2.9933 /4.7339）＝USD63.23 USD66×（4.7339 / 2.9933 ）＝CHF104.38 我国进口商更愿意接受以瑞士法郎报价。
二、远期汇率折算与进出口报价
（一）将外币/本币的远期汇率折算为本币/外币的远期汇率 1.从外币/本币转换到本币/外币的远期汇率点数折算的基 本公式 公式： P* ＝ P / S × F 举例：香港外汇市场，美元/港元 USD1＝HKD7.7970 3个月远期汇率升水点数为230 港元/美元远期点数为: P* ＝ P / S × F＝230÷7.7970× （7.7970+0.023）＝4 即港元/美元3个月远期汇率贴水点数4
国际金融实务课件
监管措施：包括市场准入、交 易限制、信息披露等
风险管理：包括风险识别、风 险评估、风险控制等
Part Five
电汇：通过银行网络进行快 速、安全的资金转移
信用证：由银行担保的支付 方式，确保买卖双方的权益
托收：通过银行收取货款， 适用于小额、频繁的贸易
汇票：由银行签发的支付凭 证，可用于国际贸易和国内 贸易
构成：包括外汇市场、国际债券市场、 国际股票市场等
特点：全球性、流动性、风险性、复杂 性、多样性、开放性
参与者：包括各国政府、中央银行、商 业银行、投资银行、企业、个人等
交易方式：包括现货交易、期货交易、 期权交易、互换交易等
监管机构：包括国际货币基金组织、世 界银行、国际清算银行等
影响因素：包括政治、经济、社会、文 化、技术等
监管机构：各国央 行、国际金融监管 机构等
监管手段：法律、 法规、政策等
国际货币基金组织（IMF）：维护全球金 融稳定，促进国际货币合作
国际证监会组织（IOSCO）：制定证券 监管标准，促进全球证券市场健康发展
世界银行（WB）：提供贷款和技术援 助，支持发展中国家的经济发展
国际保险监督官协会（IAIS）：制定保 险监管标准，促进全球保险市场健康发 展
国际租赁融资：通过租赁方式进行 融资，具有资金来源广泛、期限灵 活、风险较低等特点。
直接投资：投资者直接参与企业的经营管理，如设立子公司、合资企业等
间接投资：投资者通过购买股票、债券等方式参与企业经营，如投资股票、债券等
风险类型：政治风险、经济风险、法律风险、市场风险等 风险管理：通过风险评估、风险控制、风险转移等方式进行风险管理
国际清算银行（BIS）：促进国际金融合 作，维护全球金融稳定
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
课本名词解释
国际金融实务
第一章
1、 外汇：是一种静态意义上的外汇，即以外币表示的可以用于国际结算的支付手段。
2、 即期外汇民：又称现汇，是指在成交后的两个营业日内进行交割的外汇。
3、 汇率：指的是一种外汇价格，是用一种货币表示的另一种货币的价格，或者说是一
种货币兑换成另一种货币的比率。
4、 直接标价法：又称应付标价法，是以一定单位外币为标准，折算成若干单位本币的
3.会员国向基金组织认缴的份额包括本、外币两部分，其比例是（C） C 75%与 25%
1、下列收支中不属于国际收支经常项目的是（D） D 直接投资 2、一国的国际收支顺差会导致（A）A 外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升 3、下列对象中，不属于居民的是（D） D 国际机构 4、国际收支平衡表的借方记载的是（AC） A 经济价值的增加，负债的减少 C 经济价值的增加，外汇的支出
4、看跌期权：又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期 权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负 担必须卖出的义务。
第四章
1、国际收支：是指一个国家在一定时期内，因与其他国家或地区所发生的贸易、非贸 易以及资本往来而引起的国际资金收支的总和。
2、FOB：即装运港船上交货价，是指卖方在约定的装运港将货物交到买方指定的船上。
第五章
1、国际储备：指的是一国的货币当局或其他官方机构所持有的，主要用于平衡国际收 支、维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付，在国际上可以被普遍接受的一 切流动资产。
5、对同一时期不同国家的国际收支状况进行横向研究比较的国际收支平衡表分析方法 是属于（C）C 比较分析法 6、下列各项中，属于国际收支货币因素不平衡的有（B） B 货币对内价值的变化
控制在一定的狭小区间内波动的汇率。
8、 浮动汇率：是由货币当局自主调节或由外汇市场供求关系决定涨跌的汇率。
9、 升值或贬值：在固定汇率体制下，当一国政府发现本国货币与外国货币价值发生较
大的变化时，往往通过调整本国货币的法定平价来实现汇率的变动，这种变动称为
汇率的升值或贬值。
10、 一价定律：即绝对购买力平价理论。当贸易开放且交易费用为零时，同样的
一种汇率标价方法。
5、 间接标价法：又称应收标价法，是以一定单位本币为标准，折算成若干单位外币的
一种汇率表示法。
6、 远期汇率：是远期外汇交易时所使用的汇率，也就是当一笔外汇交易成交后，交易
双方在两个营业日之后再进行交割而达成的协议汇率。
7、 固定汇率：是国家通过各种汇率政策和外汇市场的干预手段，使本国货币的汇率被
2、国际清偿能力：指的是一个国家的中央银行或金融当局持有的、被各国普遍接受的、 第五章
能支付国际收支逆差或偿付外债的能力。
1、下列各项中是决定一个国家国际清偿能力大小的因素有（ABCD）A 国际储备的多少
3、特别提款权：是一个国家国际储备资产的构成形式之一，因此，当一个国家接受了 B 从国外付款能力的大小 C 从非官方渠道获取外汇能力的强弱 D 利率的变化对鼓励
3、 下列中，属于国际储备资产的来源的有（ABC）A 国际收支顺差 B 购买黄金 C 对 外借款 4、国际储备管理原则的顺序是（A）A 安全性、流动性、盈利性 5、下列与决定适度的国际储备量有关的因素包括（ABCD）A 对下贸易状况 B 利用外 资状况 C 国际收支状况 D 对外开放状况
计算题
第一章ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
资产或负债。
15、 QFII：合格的境外机构投资者的简称，QFII 机制是指外国专业投资机构到境
对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料电试力卷保相护互装作置用调与试相技互术关，系电，力根保通据护过生高管产中线工资敷艺料设高试技中卷术资配，料置不试技仅卷术可要是以求指解，机决对组吊电在顶气进层设行配备继置进电不行保规空护范载高与中带资负料荷试下卷高总问中体题资配，料置而试时且卷，可调需保控要障试在各验最类；大管对限路设度习备内题进来到行确位调保。整机在使组管其高路在中敷正资设常料过工试程况卷中下安，与全要过，加度并强工且看作尽护下可关都能于可地管以缩路正小高常故中工障资作高料；中试对资卷于料连继试接电卷管保破口护坏处进范理行围高整，中核或资对者料定对试值某卷，些弯审异扁核常度与高固校中定对资盒图料位纸试置，.卷编保工写护况复层进杂防行设腐自备跨动与接处装地理置线，高弯尤中曲其资半要料径避试标免卷高错调等误试，高方要中案求资，技料编术试5写交卷、重底保电要。护气设管装设备线置备4高敷动调、中设作试电资技，高气料术并中课3试中且资件、卷包拒料中管试含绝试调路验线动卷试敷方槽作技设案、，术技以管来术及架避系等免统多不启项必动方要方式高案，中；为资对解料整决试套高卷启中突动语然过文停程电机中气。高课因中件此资中，料管电试壁力卷薄高电、中气接资设口料备不试进严卷行等保调问护试题装工，置作合调并理试且利技进用术行管，过线要关敷求运设电行技力高术保中。护资线装料缆置试敷做卷设到技原准术则确指：灵导在活。分。对线对于盒于调处差试，动过当保程不护中同装高电置中压高资回中料路资试交料卷叉试技时卷术，调问应试题采技，用术作金是为属指调隔发试板电人进机员行一，隔变需开压要处器在理组事；在前同发掌一生握线内图槽部纸内故资，障料强时、电，设回需备路要制须进造同行厂时外家切部出断电具习源高题高中电中资源资料，料试线试卷缆卷试敷切验设除报完从告毕而与，采相要用关进高技行中术检资资查料料和试，检卷并测主且处要了理保解。护现装场置设。备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。
3 个月远期：EUR/USD=1455.438/1008.78=1.442818 △=1.442818-1.450= -0.00719≈0.0072
远期点-72 点
1、已知 EUR/USD=1.1325/35，USD/HKD=7.7757/85，求 EUR/HKD 的买入价和卖出价。 PPT 课件
买入：EUR/USD*USD/HKD=1.1325*7.7757=8.80598025 卖出：EUR/USD*USD/HKD=1.1335*7.7785=8.81692975 2、USD/JPY=118.28/85，USD/CHF=1.3601/21，求 CHF/HKD 的买入价和卖出价。 USD/JPY=118.28/85 USD/CHF=1.3601/21 CHF-CUD 1.3621 USD-JPY 118.28 CHF/JPY=118.28/1.3621=86.8365 CHF/JPY=118.85/1.3601=86.9642 3、已知 USD/JPY=145.30/40，GBP/USD=1.8485/95，求以日元买进英磅的汇率。 USD/JPY*GBP/USD=GBP/JPY=145.30*1.8495=268.73235 第二章 1、如果 USD/JPY 的即期汇率是 125.50，6 个月的远期点是 120/115.你在 115 上成交， 则交易单上显示的远期汇率是多少？ 125.5-1.15=124.35 故远期点为 124.30/35 远期汇率为 124.35 2、3 个月欧元和美元的存款利率分别为 3.5%和 1.5%，即期中间汇率为 1.4500，则欧 元兑美元的 3 个月远期点是多少？ 方法 1： 设 EUR1000 3 个月 EUR：1000×（1+3.5%/4）=1008.75 3 个月 USD：1000×1.4500×（1|+1.5%/4）=1455.438
来自国际货币基金组织所分配的特别提款权时，也就意味着国际储备资产的增加。
资金内流的程度
4、BOT：即建设一经营一转让，是一种在发展中国家广泛采用的基础设施融资方式。
课本选择题
第四章
2 下列指标中可以用来判断一个国家国际清偿能力强弱的有（ABCD）A 可兑 换的流动储备额 B 外国人持有逆差国货币的“意愿”C 还债率 D 外债余额 与出口外汇收入的比例。
内投资的资格认定制度。是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未 开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。 16、 QDII：是在资本账户未完全开放的情况下，容许合格的国内投资者往海外 资本市场进行证券投资。 第二章 1、外汇零售市场：又称客户市场，是指银行与个人及公司客户之间进行的外汇买卖行 为及场所。 2、外汇批发市场是指银行同业之间的外汇买卖 行为及其场所。外汇批发市场也称 为狭义外汇市场，一般人们所说的外汇市场多指狭义外汇市场。 3、看涨期权：（call option），看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期权，或“敲 进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权 利。
7、下列各项中，属于调节国际收支不平衡政策措施中的财政政策有（ABCD）
A 抑制或扩大公共支出 B 抑制或扩大私人支出 C 控制与改变总需求 D 控制与改变物 价不平
对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料电试力卷保相护互装作置用调与试相技互术关，系电，力根保通据护过生高管产中线工资敷艺料设高试技中卷术资配，料置不试技仅卷术可要是以求指解，机决对组吊电在顶气进层设行配备继置进电不行保规空护范载高与中带资负料荷试下卷高总问中体题资配，料置而试时且卷，可调需保控要障试在各验最类；大管对限路设度习备内题进来到行确位调保。整机在使组管其高路在中敷正资设常料过工试程况卷中下安，与全要过，加度并强工且看作尽护下可关都能于可地管以缩路正小高常故中工障资作高料；中试对资卷于料连继试接电卷管保破口护坏处进范理行围高整，中核或资对者料定对试值某卷，些弯审异扁核常度与高固校中定对资盒图料位纸试置，.卷编保工写护况复层进杂防行设腐自备跨动与接处装地理置线，高弯尤中曲其资半要料径避试标免卷高错调等误试，高方要中案求资，技料编术试5写交卷、重底保电要。护气设管装设备线置备4高敷动调、中设作试电资技，高气料术并中课3试中且资件、卷包拒料中管试含绝试调路验线动卷试敷方槽作技设案、，术技以管来术及架避系等免统多不启项必动方要方式高案，中；为资对解料整决试套高卷启中突动语然过文停程电机中气。高课因中件此资中，料管电试壁力卷薄高电、中气接资设口料备不试进严卷行等保调问护试题装工，置作合调并理试且利技进用术行管，过线要关敷求运设电行技力高术保中。护资线装料缆置试敷做卷设到技原准术则确指：灵导在活。分。对线对于盒于调处差试，动过当保程不护中同装高电置中压高资回中料路资试交料卷叉试技时卷术，调问应试题采技，用术作金是为属指调隔发试板电人进机员行一，隔变需开压要处器在理组事；在前同发掌一生握线内图槽部纸内故资，障料强时、电，设回需备路要制须进造同行厂时外家切部出断电具习源高题高中电中资源资料，料试线试卷缆卷试敷切验设除报完从告毕而与，采相要用关进高技行中术检资资查料料和试，检卷并测主且处要了理保解。护现装场置设。备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。
国际金融实务
第一章
1、 外汇：是一种静态意义上的外汇，即以外币表示的可以用于国际结算的支付手段。
2、 即期外汇民：又称现汇，是指在成交后的两个营业日内进行交割的外汇。
3、 汇率：指的是一种外汇价格，是用一种货币表示的另一种货币的价格，或者说是一
种货币兑换成另一种货币的比率。
4、 直接标价法：又称应付标价法，是以一定单位外币为标准，折算成若干单位本币的
3.会员国向基金组织认缴的份额包括本、外币两部分，其比例是（C） C 75%与 25%
1、下列收支中不属于国际收支经常项目的是（D） D 直接投资 2、一国的国际收支顺差会导致（A）A 外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升 3、下列对象中，不属于居民的是（D） D 国际机构 4、国际收支平衡表的借方记载的是（AC） A 经济价值的增加，负债的减少 C 经济价值的增加，外汇的支出
4、看跌期权：又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期 权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负 担必须卖出的义务。
第四章
1、国际收支：是指一个国家在一定时期内，因与其他国家或地区所发生的贸易、非贸 易以及资本往来而引起的国际资金收支的总和。
2、FOB：即装运港船上交货价，是指卖方在约定的装运港将货物交到买方指定的船上。
第五章
1、国际储备：指的是一国的货币当局或其他官方机构所持有的，主要用于平衡国际收 支、维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付，在国际上可以被普遍接受的一 切流动资产。
5、对同一时期不同国家的国际收支状况进行横向研究比较的国际收支平衡表分析方法 是属于（C）C 比较分析法 6、下列各项中，属于国际收支货币因素不平衡的有（B） B 货币对内价值的变化
控制在一定的狭小区间内波动的汇率。
8、 浮动汇率：是由货币当局自主调节或由外汇市场供求关系决定涨跌的汇率。
9、 升值或贬值：在固定汇率体制下，当一国政府发现本国货币与外国货币价值发生较
大的变化时，往往通过调整本国货币的法定平价来实现汇率的变动，这种变动称为
汇率的升值或贬值。
10、 一价定律：即绝对购买力平价理论。当贸易开放且交易费用为零时，同样的
一种汇率标价方法。
5、 间接标价法：又称应收标价法，是以一定单位本币为标准，折算成若干单位外币的
一种汇率表示法。
6、 远期汇率：是远期外汇交易时所使用的汇率，也就是当一笔外汇交易成交后，交易
双方在两个营业日之后再进行交割而达成的协议汇率。
7、 固定汇率：是国家通过各种汇率政策和外汇市场的干预手段，使本国货币的汇率被
2、国际清偿能力：指的是一个国家的中央银行或金融当局持有的、被各国普遍接受的、 第五章
能支付国际收支逆差或偿付外债的能力。
1、下列各项中是决定一个国家国际清偿能力大小的因素有（ABCD）A 国际储备的多少
3、特别提款权：是一个国家国际储备资产的构成形式之一，因此，当一个国家接受了 B 从国外付款能力的大小 C 从非官方渠道获取外汇能力的强弱 D 利率的变化对鼓励
3、 下列中，属于国际储备资产的来源的有（ABC）A 国际收支顺差 B 购买黄金 C 对 外借款 4、国际储备管理原则的顺序是（A）A 安全性、流动性、盈利性 5、下列与决定适度的国际储备量有关的因素包括（ABCD）A 对下贸易状况 B 利用外 资状况 C 国际收支状况 D 对外开放状况
计算题
第一章ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
资产或负债。
15、 QFII：合格的境外机构投资者的简称，QFII 机制是指外国专业投资机构到境
对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料电试力卷保相护互装作置用调与试相技互术关，系电，力根保通据护过生高管产中线工资敷艺料设高试技中卷术资配，料置不试技仅卷术可要是以求指解，机决对组吊电在顶气进层设行配备继置进电不行保规空护范载高与中带资负料荷试下卷高总问中体题资配，料置而试时且卷，可调需保控要障试在各验最类；大管对限路设度习备内题进来到行确位调保。整机在使组管其高路在中敷正资设常料过工试程况卷中下安，与全要过，加度并强工且看作尽护下可关都能于可地管以缩路正小高常故中工障资作高料；中试对资卷于料连继试接电卷管保破口护坏处进范理行围高整，中核或资对者料定对试值某卷，些弯审异扁核常度与高固校中定对资盒图料位纸试置，.卷编保工写护况复层进杂防行设腐自备跨动与接处装地理置线，高弯尤中曲其资半要料径避试标免卷高错调等误试，高方要中案求资，技料编术试5写交卷、重底保电要。护气设管装设备线置备4高敷动调、中设作试电资技，高气料术并中课3试中且资件、卷包拒料中管试含绝试调路验线动卷试敷方槽作技设案、，术技以管来术及架避系等免统多不启项必动方要方式高案，中；为资对解料整决试套高卷启中突动语然过文停程电机中气。高课因中件此资中，料管电试壁力卷薄高电、中气接资设口料备不试进严卷行等保调问护试题装工，置作合调并理试且利技进用术行管，过线要关敷求运设电行技力高术保中。护资线装料缆置试敷做卷设到技原准术则确指：灵导在活。分。对线对于盒于调处差试，动过当保程不护中同装高电置中压高资回中料路资试交料卷叉试技时卷术，调问应试题采技，用术作金是为属指调隔发试板电人进机员行一，隔变需开压要处器在理组事；在前同发掌一生握线内图槽部纸内故资，障料强时、电，设回需备路要制须进造同行厂时外家切部出断电具习源高题高中电中资源资料，料试线试卷缆卷试敷切验设除报完从告毕而与，采相要用关进高技行中术检资资查料料和试，检卷并测主且处要了理保解。护现装场置设。备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。
3 个月远期：EUR/USD=1455.438/1008.78=1.442818 △=1.442818-1.450= -0.00719≈0.0072
远期点-72 点
1、已知 EUR/USD=1.1325/35，USD/HKD=7.7757/85，求 EUR/HKD 的买入价和卖出价。 PPT 课件
买入：EUR/USD*USD/HKD=1.1325*7.7757=8.80598025 卖出：EUR/USD*USD/HKD=1.1335*7.7785=8.81692975 2、USD/JPY=118.28/85，USD/CHF=1.3601/21，求 CHF/HKD 的买入价和卖出价。 USD/JPY=118.28/85 USD/CHF=1.3601/21 CHF-CUD 1.3621 USD-JPY 118.28 CHF/JPY=118.28/1.3621=86.8365 CHF/JPY=118.85/1.3601=86.9642 3、已知 USD/JPY=145.30/40，GBP/USD=1.8485/95，求以日元买进英磅的汇率。 USD/JPY*GBP/USD=GBP/JPY=145.30*1.8495=268.73235 第二章 1、如果 USD/JPY 的即期汇率是 125.50，6 个月的远期点是 120/115.你在 115 上成交， 则交易单上显示的远期汇率是多少？ 125.5-1.15=124.35 故远期点为 124.30/35 远期汇率为 124.35 2、3 个月欧元和美元的存款利率分别为 3.5%和 1.5%，即期中间汇率为 1.4500，则欧 元兑美元的 3 个月远期点是多少？ 方法 1： 设 EUR1000 3 个月 EUR：1000×（1+3.5%/4）=1008.75 3 个月 USD：1000×1.4500×（1|+1.5%/4）=1455.438
来自国际货币基金组织所分配的特别提款权时，也就意味着国际储备资产的增加。
资金内流的程度
4、BOT：即建设一经营一转让，是一种在发展中国家广泛采用的基础设施融资方式。
课本选择题
第四章
2 下列指标中可以用来判断一个国家国际清偿能力强弱的有（ABCD）A 可兑 换的流动储备额 B 外国人持有逆差国货币的“意愿”C 还债率 D 外债余额 与出口外汇收入的比例。
内投资的资格认定制度。是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未 开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。 16、 QDII：是在资本账户未完全开放的情况下，容许合格的国内投资者往海外 资本市场进行证券投资。 第二章 1、外汇零售市场：又称客户市场，是指银行与个人及公司客户之间进行的外汇买卖行 为及场所。 2、外汇批发市场是指银行同业之间的外汇买卖 行为及其场所。外汇批发市场也称 为狭义外汇市场，一般人们所说的外汇市场多指狭义外汇市场。 3、看涨期权：（call option），看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期权，或“敲 进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权 利。
7、下列各项中，属于调节国际收支不平衡政策措施中的财政政策有（ABCD）
A 抑制或扩大公共支出 B 抑制或扩大私人支出 C 控制与改变总需求 D 控制与改变物 价不平
对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料电试力卷保相护互装作置用调与试相技互术关，系电，力根保通据护过生高管产中线工资敷艺料设高试技中卷术资配，料置不试技仅卷术可要是以求指解，机决对组吊电在顶气进层设行配备继置进电不行保规空护范载高与中带资负料荷试下卷高总问中体题资配，料置而试时且卷，可调需保控要障试在各验最类；大管对限路设度习备内题进来到行确位调保。整机在使组管其高路在中敷正资设常料过工试程况卷中下安，与全要过，加度并强工且看作尽护下可关都能于可地管以缩路正小高常故中工障资作高料；中试对资卷于料连继试接电卷管保破口护坏处进范理行围高整，中核或资对者料定对试值某卷，些弯审异扁核常度与高固校中定对资盒图料位纸试置，.卷编保工写护况复层进杂防行设腐自备跨动与接处装地理置线，高弯尤中曲其资半要料径避试标免卷高错调等误试，高方要中案求资，技料编术试5写交卷、重底保电要。护气设管装设备线置备4高敷动调、中设作试电资技，高气料术并中课3试中且资件、卷包拒料中管试含绝试调路验线动卷试敷方槽作技设案、，术技以管来术及架避系等免统多不启项必动方要方式高案，中；为资对解料整决试套高卷启中突动语然过文停程电机中气。高课因中件此资中，料管电试壁力卷薄高电、中气接资设口料备不试进严卷行等保调问护试题装工，置作合调并理试且利技进用术行管，过线要关敷求运设电行技力高术保中。护资线装料缆置试敷做卷设到技原准术则确指：灵导在活。分。对线对于盒于调处差试，动过当保程不护中同装高电置中压高资回中料路资试交料卷叉试技时卷术，调问应试题采技，用术作金是为属指调隔发试板电人进机员行一，隔变需开压要处器在理组事；在前同发掌一生握线内图槽部纸内故资，障料强时、电，设回需备路要制须进造同行厂时外家切部出断电具习源高题高中电中资源资料，料试线试卷缆卷试敷切验设除报完从告毕而与，采相要用关进高技行中术检资资查料料和试，检卷并测主且处要了理保解。护现装场置设。备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。