第一章高级财务管理绪论课件
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第一章 高级财务管理概述PPT课件
Learning Is To Achieve A Certain Goal And Work Hard, Is A Process To Overcome Various Difficulties For A Goal
25
7
本金起点论
通过企业资金的初始形态，解释企业本 金的增值问题。
本金起点论注重现实资金的保值增值问 题，而理论解释不够充分
8
目标起点论
通过财务管理的展开构建财务管理理论 体系
目标作为起点有点不合逻辑
9
财务管理环境起点论
财务管理环境对财务管理假设、财务管 理目标、财务管理方法、财务管理内容 等具有决定作用。
10
财务管理假设
理财主体假设 持续经营假设 有效市场假设最大化 每股收益最大化 企业价值最大化 （股东财富最大化）
12
影响财务管理目标的利益相关 者
投资者 债权人 企业职工 政府
13
高级财务管理的对象
企业财务管理的特殊问题 特殊企业的财务管理问题 投资、筹资、股利分配以外的其他财务
17
企业资本经营财务管理
资本扩张财务管理 资本收缩财务管理 所有权结构财务管理 债转股问题研究
18
企业财务风险管理
财务风险预警 财务风险评估 财务风险控制
19
企业价值管理
企业财务价值分析 企业财物价值提升
20
企业税收筹划
企业组织形式的税收筹划 企业内部核算的税收筹划 企业筹资的税收筹划 企业投资的税收筹划
5
财务本质起点论
20世纪80年代，郭复初 从财务管理的本质为出发点，建立财务
管理的理论体系 缺点：只能回答财务管理的理论问题，
无法解释财务管理实践中的诸多问题。
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本金起点论
通过企业资金的初始形态，解释企业本 金的增值问题。
本金起点论注重现实资金的保值增值问 题，而理论解释不够充分
8
目标起点论
通过财务管理的展开构建财务管理理论 体系
目标作为起点有点不合逻辑
9
财务管理环境起点论
财务管理环境对财务管理假设、财务管 理目标、财务管理方法、财务管理内容 等具有决定作用。
10
财务管理假设
理财主体假设 持续经营假设 有效市场假设最大化 每股收益最大化 企业价值最大化 （股东财富最大化）
12
影响财务管理目标的利益相关 者
投资者 债权人 企业职工 政府
13
高级财务管理的对象
企业财务管理的特殊问题 特殊企业的财务管理问题 投资、筹资、股利分配以外的其他财务
17
企业资本经营财务管理
资本扩张财务管理 资本收缩财务管理 所有权结构财务管理 债转股问题研究
18
企业财务风险管理
财务风险预警 财务风险评估 财务风险控制
19
企业价值管理
企业财务价值分析 企业财物价值提升
20
企业税收筹划
企业组织形式的税收筹划 企业内部核算的税收筹划 企业筹资的税收筹划 企业投资的税收筹划
5
财务本质起点论
20世纪80年代，郭复初 从财务管理的本质为出发点，建立财务
管理的理论体系 缺点：只能回答财务管理的理论问题，
无法解释财务管理实践中的诸多问题。
《 高级财务管理》.ppt
资本预算、资本结构与股利政策
财务学的10个公理 (axioms）
• The risk-return trade-off: we won’t take on additional
risk unless we expect to be compensated with additional return.
微观经济学
FINAN.REPROT
计量经济学
信息经济学
FINAN. ECON.
组织管理 学
FINAN. MANA
Finance
financial economics public finance
financial market international finance
investment financial engineering ห้องสมุดไป่ตู้orporate finance
• The curse of competitive markets —why it’s hard to find
exceptionally profitable projects.
• Efficient capital markets---the markets are quick and the
“金融危机”下财务基本理论的“危机”
• 亚当斯密（看不见的手） • 市场有效 • 预算软约束 • 理性行为 • 信息对称 • 市值主导（MTM) • 证券市场主导 • 金融创新 与金融工具 • 杠杆化
• 凯恩斯（看得见的手） • 市场失灵 • 预算约束 • 非理性行为 • 信息不对称 • 内涵价值 • 商品市场 • 商业模式与经营战略 • 去杠杆化
Usefulness ?
Enjoying?
财务学的10个公理 (axioms）
• The risk-return trade-off: we won’t take on additional
risk unless we expect to be compensated with additional return.
微观经济学
FINAN.REPROT
计量经济学
信息经济学
FINAN. ECON.
组织管理 学
FINAN. MANA
Finance
financial economics public finance
financial market international finance
investment financial engineering ห้องสมุดไป่ตู้orporate finance
• The curse of competitive markets —why it’s hard to find
exceptionally profitable projects.
• Efficient capital markets---the markets are quick and the
“金融危机”下财务基本理论的“危机”
• 亚当斯密（看不见的手） • 市场有效 • 预算软约束 • 理性行为 • 信息对称 • 市值主导（MTM) • 证券市场主导 • 金融创新 与金融工具 • 杠杆化
• 凯恩斯（看得见的手） • 市场失灵 • 预算约束 • 非理性行为 • 信息不对称 • 内涵价值 • 商品市场 • 商业模式与经营战略 • 去杠杆化
Usefulness ?
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第一章 高级财务管理理论 ppt课件
？问题：在面临着财务决策的时候，公司所必须作出的选择—
我们为什么要投资？我们应该在哪里投资？我们要怎么为这些投资 融？我们要给股东多少回报？我们对公司的经营有什么长远的规划和 短期的计划？
回顾（Review）
1.企业组织形式 独资 合伙
公司（有限责任公司和股份有限公司（上 市公司））
2.环境：国内 在理财目标引领下，通过对资金及其运动
进行管理，有效的配置公司财务资源，提 升公司价值。
企业财务目标与财务活动
选择筹资方式
选择分配方式
股东财富最大化 选择投资方向
有效经营资源
财务管理讲述了这样一个故事
故事的主线：
出于什么样的目的（理财的目标）
概括了全球 的理财观 点
将公司筹集
的资源或资金投资于什么的决策(投资决策)
在哪儿通过什么方式为投资项目融资的决策(融资
三、财务管理的特点和内容 1、特点 重点在于公司的资金管理和财务策略 与金融、税务、财政、会计等学科有紧密
关系 注重公司的现金流量和财务实力 注重公司的总目标和整体发展要求
现代一公、司现财代务公管司理财体务系管理体系
2、内容 （1）财务策略 对公司资金运作的整体规划 对公司会计方针的选择 对公司内部控制制度的建立和完善 对公司内部财务关系的协调
一现、一现代代公、公司财司现务管财理代体系务公管司理财体务系管理体系
2、内容 确认－－会计的基础。能用货币计量，
并引起会计要素变化的各项经济业务。
计量－－会计的核心。根据一定的标准 对会计要素予以量化。
反映－－会计的功能。连续和全面地揭 示公司当前的各项要素的状况。
报告－－会计的目的。对信息的系统汇 总和公司经营及财务状况的高度概括。
我们为什么要投资？我们应该在哪里投资？我们要怎么为这些投资 融？我们要给股东多少回报？我们对公司的经营有什么长远的规划和 短期的计划？
回顾（Review）
1.企业组织形式 独资 合伙
公司（有限责任公司和股份有限公司（上 市公司））
2.环境：国内 在理财目标引领下，通过对资金及其运动
进行管理，有效的配置公司财务资源，提 升公司价值。
企业财务目标与财务活动
选择筹资方式
选择分配方式
股东财富最大化 选择投资方向
有效经营资源
财务管理讲述了这样一个故事
故事的主线：
出于什么样的目的（理财的目标）
概括了全球 的理财观 点
将公司筹集
的资源或资金投资于什么的决策(投资决策)
在哪儿通过什么方式为投资项目融资的决策(融资
三、财务管理的特点和内容 1、特点 重点在于公司的资金管理和财务策略 与金融、税务、财政、会计等学科有紧密
关系 注重公司的现金流量和财务实力 注重公司的总目标和整体发展要求
现代一公、司现财代务公管司理财体务系管理体系
2、内容 （1）财务策略 对公司资金运作的整体规划 对公司会计方针的选择 对公司内部控制制度的建立和完善 对公司内部财务关系的协调
一现、一现代代公、公司财司现务管财理代体系务公管司理财体务系管理体系
2、内容 确认－－会计的基础。能用货币计量，
并引起会计要素变化的各项经济业务。
计量－－会计的核心。根据一定的标准 对会计要素予以量化。
反映－－会计的功能。连续和全面地揭 示公司当前的各项要素的状况。
报告－－会计的目的。对信息的系统汇 总和公司经营及财务状况的高度概括。
《高级财务管理》课件
03
04
对财务风险进行评估，确定风险大小和影 响程度。
制定风险管理策略，采取相应的措施降低 风险对企业的影响。
05
06
对风险管理效果进行持续监测和评估，不 断完善风险管理机制。
财务绩效评估
详细描述
总结词：评估财务管理效果 和业绩表现
01
建立财务绩效评估体系，明
确评估指标和方法。
02
03
对财务管理效果和业绩表现 进行定期评估，发现问题并
随着经济的发展和企业竞争的加剧，传统财务管理已经无 法满足企业的需求。因此，高级财务管理应运而生，它以 公司整体战略为指导，注重决策和风险管理，优化资源配 置，提高企业的经济效益和核心竞争力。未来，高级财务 管理将继续向更加科学化、精细化的方向发展，为公司的 发展提供更加全面和专业的支持。
02
CHAPTER
案例五：应对金融危机的财务管理策略
总结词
金融危机对企业财务管理提出了挑战，需要采取有效的 应对策略来降低风险。
详细描述
金融危机时期，企业应更加注重现金流管理，确保有足 够的流动性来应对不确定性。此外，应减少高风险投资 ，加强风险管理，并对金融衍生品等高风险资产进行严 格监控。同时，应与金融机构保持良好关系，以便在需 要时获得融资支持。在危机过后，企业还应抓住市场反 弹的机会，积极调整业务和投资策略，以实现可持续发 展。
详细描述
高级财务管理是公司财务管理的核心，它以公司整体战略为指导，通过制定和实施财务策略、优化资源配置、降 低财务风险等手段，实现公司长期稳定发展的目标。高级财务管理具有战略性、决策性和风险性的特点，需要从 公司整体战略的角度出发，制定符合公司发展需求的财务策略和方案。
高级财务管理的重要性
高级财务管理-1
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高级财务管理-1
二、企业集团治理结构的核心问题 （一）股权控制结构
n 市场效率或曰治理效率。 n 股本规模与股权集中程度。 n 子公司的重要程度即在集团中的战略定位。 （二）集权与分权管理体制 n “权”的含义及其层次结构。 n 集权与分权的本质。 n 集权与分权管理体制比较。 n 集权与分权管理体制选择。
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高级财务管理-1
四、企业集团预算组织体制
（一）预算管理组织 1．母公司董事会 2．预算管理委员会 （1）预算编制机构 （2）预算监控机构 （3）预算协调机构
（二）预算执行组织
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高级财务管理-1
四、企业集团预算组织体制 （一）预算管理组织 （二）预算执行组织
五、资本预算
多级法人制的企业集团一个特定的法人联合 体的系统框架下进行了权利与地位的整合重组。
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高级财务管理-1
（三）本质意义上的企业集团需具备的基 本特征
n 资源的聚集整合性与管理的协同性以及由 此复合而生成的集团整体的竞争优势。
n 母公司、子公司以及其他各成员企业彼此 间必须遵循集团一体化的统一“规范”实 现协调有序性运行；
高级财务管理-1
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2021/1/4
高级财务管理-1
第一章 高级财务管理概述
一、企业集团的本质与特征 （一）企业集团本质与形式的差异 实现资源一体化整合效应与管理协同
效应，并借此确立集团整体的市场竞争优势。
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高级财务管理-1
（二）多级法人制的企业集团组织形式并未 违背民法的基本通则
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高级财务管理-1
二、财务管理体制设计的原则
高级财务管理第一章JY幻灯片PPT
1.2 财务管理假设〔续8〕
❖ 3.财务管理假设的构成
❖ 5)理性理财假设
❖ 指从事财务管理工作的人员都是理性的理财人 员，因而，他们的理财行为也是理性的。即他 们都会在众多的方案中，选择最有利的方案。
❖ 理性理财的第一个表现就是理财是一种有目的 的行为，即企业的理财活动都有一定的目标。
❖ 理性理财的第二个表现是理财人员会在众多方 案中选择一个最正确方案。
高级财务管理
第一章 总论
❖1.1 财务管理理论构造 ❖1.2 财务管理假设 ❖1.3 财务管理目标 ❖1.4 财务管理课程体系 ❖1.5 高级财务管理的内容
1.1 财务管理理论构造
❖ 1.财务管理理论构造的概念
❖ 财务管理理论：根据财务管理根本假设所进展的科学 推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系 ，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务 管理实践。
❖ 〔3〕强式有效市场。证券价格完全地反映一
1.2 财务管理假设〔续6〕
❖ 3.财务管理假设的构成
❖ 3)有效市场假设——法马〔Fama〕
❖ 结合我国的理财环境和企业特点，有效市场应具 备以下特点：
❖ 〔1〕企业需要资金时，能以合理价格在资金市 场上筹集到资金。
❖ 〔2〕企业有闲置的资金时，能在市场上找到有 效的投资方式。
1.1 财务管理理论构造〔续3 〕 ❖ 2.财务管理理论构造的起点
❖ 财务管理开展的五次浪潮：
❖ 1)筹资管理理财阶段〔传统财务管理阶段〕〔20 世纪初〕
❖ 2)资产管理理财阶段〔内部控制财务管理阶段〕〔 二战后〕
❖ 3)投资管理理财阶段〔20世纪60年代中期〕
❖ 4)通货膨胀理财阶段〔20世纪70年代末80年代初 〕
高级财务管理一ppt课件
主要职能—内部管理和控制。 理论成果: 1951年美国乔.迪安《资本预算》
9
(3)第三次浪潮—投资财务管理阶段（现代财务 管理阶段）20世纪60年代。
主要职能—投资风险的分析与防范。 理论成果: 美国 Franco Modigliani 美国 ler 美国 Harry.M.Markowitz 美国 William.F.Sharpe
高级财务管理学
企业并购财务管理 企业集团财务管理 国际财务管理 中小企业财务管理 非营利组织财务管理 企业破产、重整与清算财务管理
1
第1章 总论
学习目标: 掌握财务管理理论结构的概念和基本框架 掌握财务管理假设的构成及其与高级财务管理内
容的关系 了解高级财务管理的产生 了解财务管理的环境 掌握高级财务管理的基本内容
（1）财务管理环境按其包括的范围：分为宏观财务管理环境和 微观财务管理环境；
（2）财务管理环境按其与企业关系：分为企业内部财务管理 环境和企业外部财务管理环境；
(3)财务管理环境按其变化情况：分为静态财务管理环境和动 态财务管理环境；
13
SUCCESS
THANK YOU
2019/6/13
1.2财务管理理论前提--财务管理假 设
2
1.1 财务管理的理论结构
财务管理理论结构的概念 《现代汉语词典》对结构的解释是：结构是各个组成
部分的搭配和排列。 借用结构的基本定义，可以将财务管理理论结构定义为：
财务管理的理论结构是指财务管理理论各组成部分（或 要素）以及这些部分之间的排列关系。 本书所建立的是以财务管理环境为起点，财务管理假设 为前提，财务管理目标为导向的由财务管理的基本理论、 财务管理的应用理论构成的理论结构。
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(3)第三次浪潮—投资财务管理阶段（现代财务 管理阶段）20世纪60年代。
主要职能—投资风险的分析与防范。 理论成果: 美国 Franco Modigliani 美国 ler 美国 Harry.M.Markowitz 美国 William.F.Sharpe
高级财务管理学
企业并购财务管理 企业集团财务管理 国际财务管理 中小企业财务管理 非营利组织财务管理 企业破产、重整与清算财务管理
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第1章 总论
学习目标: 掌握财务管理理论结构的概念和基本框架 掌握财务管理假设的构成及其与高级财务管理内
容的关系 了解高级财务管理的产生 了解财务管理的环境 掌握高级财务管理的基本内容
（1）财务管理环境按其包括的范围：分为宏观财务管理环境和 微观财务管理环境；
（2）财务管理环境按其与企业关系：分为企业内部财务管理 环境和企业外部财务管理环境；
(3)财务管理环境按其变化情况：分为静态财务管理环境和动 态财务管理环境；
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SUCCESS
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1.2财务管理理论前提--财务管理假 设
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1.1 财务管理的理论结构
财务管理理论结构的概念 《现代汉语词典》对结构的解释是：结构是各个组成
部分的搭配和排列。 借用结构的基本定义，可以将财务管理理论结构定义为：
财务管理的理论结构是指财务管理理论各组成部分（或 要素）以及这些部分之间的排列关系。 本书所建立的是以财务管理环境为起点，财务管理假设 为前提，财务管理目标为导向的由财务管理的基本理论、 财务管理的应用理论构成的理论结构。
高级财务管理PPT课件
1 高级财务管理概论
• 高级财务管理的产生(企业组织形式,管理理论的发展,记录价值到创造价值.) • 高级财务管理的理论结构 • 高级财务管理的界定 • 高级财务管理理论就是要就管理来论财务，体现财务管理的社会过程，立足于组织结构和治理环境，从实
现企业战略目标，提高其核心竞争能力的角度诠释财务管理功能。
法）
数不变或债务水平不变）。
股权现金流量法 （FTE法）
企业资本结构中其他证券的价值或利息 税盾难以确定时
第44页/共293页
企业价值评估案例--使用可比公司数据估值
第45页/共293页
使用可比公司数据估值
第46页/共293页
使用可比公司数据估值
第47页/共293页
使用可比公司数据估值
第48页/共293页
企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值
企业的整体价值
企业的经济价值
（1）整体不是各部分的简单相加 （2）整体价值来源于要素的结合方
式 （3）部分只有在整体中才能体现出
其价值 （4）整体价值只有在运行中才能体
现出来
它是指一项资产的公平市场价值，通 常用该资产所产生的未来现金流 量的现值来计量。
第11页/共293页
第40页/共293页
股权自由现金流量法
• 基于股权现金流量的估值的主要步骤（P373） • 1.确定投资的股权自由现金流量； • 2.确定股权资本成本； • 3.用股权资本成本对股权自由现金流量折现，计算股权价值E。
rE
第41页/共293页
股权自由现金流量法
• 再次考虑例10-4所述的DL公司的收购交易。使用FTE法计算此次收 购的价值。
使用可比公司数据估值
第49页/共293页
• 高级财务管理的产生(企业组织形式,管理理论的发展,记录价值到创造价值.) • 高级财务管理的理论结构 • 高级财务管理的界定 • 高级财务管理理论就是要就管理来论财务，体现财务管理的社会过程，立足于组织结构和治理环境，从实
现企业战略目标，提高其核心竞争能力的角度诠释财务管理功能。
法）
数不变或债务水平不变）。
股权现金流量法 （FTE法）
企业资本结构中其他证券的价值或利息 税盾难以确定时
第44页/共293页
企业价值评估案例--使用可比公司数据估值
第45页/共293页
使用可比公司数据估值
第46页/共293页
使用可比公司数据估值
第47页/共293页
使用可比公司数据估值
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企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值
企业的整体价值
企业的经济价值
（1）整体不是各部分的简单相加 （2）整体价值来源于要素的结合方
式 （3）部分只有在整体中才能体现出
其价值 （4）整体价值只有在运行中才能体
现出来
它是指一项资产的公平市场价值，通 常用该资产所产生的未来现金流 量的现值来计量。
第11页/共293页
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股权自由现金流量法
• 基于股权现金流量的估值的主要步骤（P373） • 1.确定投资的股权自由现金流量； • 2.确定股权资本成本； • 3.用股权资本成本对股权自由现金流量折现，计算股权价值E。
rE
第41页/共293页
股权自由现金流量法
• 再次考虑例10-4所述的DL公司的收购交易。使用FTE法计算此次收 购的价值。
使用可比公司数据估值
第49页/共293页
高级财务管理理论(PPT 92页)
困难，这时企业就会落入组织陷阱。
为了避免组织陷阱，应当注意以下几点：
第一，企业规模变化之后要对原来的财务管理组织进行适当
调整，并通过修订各种财务管理制度，明确权责关系，建立起新
的财务管理组织运行机制。
第二，企业必须建立财务管理组织，但组织结构不应当频繁
调整，以免导致财务管理混乱。
第三，无论企业财务管理组织机构是否调整变化，都应当加
1.财务管理制度文化是社会文化环境的产物。
2.财务管理制度文化具有一定继承性。
3.财务管理制度文化的先导性。
4.财务管理制度文化的改革性。
5.财务管理制度文化具有具体与抽象的统一性。
三、研究财务管理制度文化的意义
财务管理制度是重要的，无论是国家还是企事业单位都要重
视这项工作，做好这项工作。
1.制订财务管理制度要注意科学性，要根据经济活动的需要
程序办事的财务规程和规范。
财务管理制度是在博弈中形成的，其变化是人们对博弈规则
的 “共享的信念” 发生变化的结果。
财务管理制度文化是指介于有形的财务物质文化和无形的财
务精神文化之间的一种文化状态。
二、财务管理制度文化的特征
作为财务文化中层结构的财务管理制度文化，相对于财务物
质文化、财务行为文化和财务精神文化有其自身特点。
(2)假设起点论。任何一门独立学科的形成和发展， 都是以假设为逻辑起点的，然而在财务学中，却忽 略了这一点。
批评:财务管理假设应是根据环境和内在规律概括出 来，显然是环境决定假设；会计学进入20世纪70年 代改用其他范畴作为会计理论研究的起点
(3)本金起点论。郭复初观点“本金是为进行商品 生产和流通活动而垫支的货币性资金，具有流动性 和增值性等特点。”
高级财务管理课件-第一章
高 级 财 务 管 理
购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁所支付的现金 支付给职工的现金 实际缴纳的增值税款 支付的所得税 支付其他税费
现 金
购建固定资产等所支付的现金 权益性投资所支付的现金 债券性投资所支付的现金
偿还债务所支付的现金 发生筹资费用所支付的现金 分配股利或利润所支付的现金 融资租赁所支付的现金 减少注册资本所支付的现金
徐州师大管理学院
中级和高级财务的差异
• 研究范畴：《高级财务管理》基点于多级（个） 法人的联合体——企业集团；《中级财务管理》 则是单一法人制企业。 • 研究层面：《高级财务管理》着眼于一体化的财 务战略规划、财务政策指引与基本财务制度规范； 《中级财务管理》则着眼于具体财务活动的日常 性的技术操作事宜。 • 管理主体：《高级财务管理》的行为主体定位于 集团总部最高决策层；《中级财务管理》的行为 主体则定位于企业的财务部门。 • 《高级财务管理》研究的不是《中级财务管理》 内容之外的一些特殊财务事项，彼此间完全是两 个不同的财务管理层面。
• 资金调度与资本结构
高 级 财 务 管 理
• 资本结构的平衡选择 • 全面预算管理与资金的合理调度 • 企业预算控制系统
徐州师大管理学院
本课程讲授的内容
• • • • • • • • • 企业财务战略管理 公司财务治理 集团财务管理 企业价值评估 企业业绩评价 预算控制与投资政策 企业财务制度设计 跨国公司财务管理 企业兼并与重整财务管理
高 级 财 务 管 理
• 哪些消费者（群体）对我们特别重要? • 如何对待不同的细分市场?他们为什么买我们 的产品或服务?这些产品或服务对他们有什么 好处? • 他们对价格的敏感程度如何?对质量、服务和 其他因素的敏感度怎么样?
高级财务管理 第一章财务管理理论 (1)课件
高级财务管理 第一章财务管理理
6
论 (1)
什么是高级财务管理？
❖ 一、什么是高级财务管理？ ❖ （一）研究对象层次： ❖ 1、企业—企业：战略、转移定价、集团财务、国际财务管
理 ❖ 2、由一般财务技术（决策）管理到人本身的管理：柔性管
理、管理控制、业绩评价、治理 ❖ 3、企业到环境：更强调社会环境：关系协调和管理 ❖ 4、由市场风险 人、关系、环境等风险 ❖ （二）研究方法和内容：更强调社会和组织的哲学、文化、
高级财务管理
高级财务管理 第一章财务管理理
1
论 (1)
高级财务管理
❖ 内容框架（东财版） ： ❖ 第一章 财务理论扩展 ❖ 第二章 财务战略 ❖ 第三章 转移定价 ❖ 第四章 国际财务管理 ❖ 第五章 柔性管理 ❖ 第六章 管理控制系统 ❖ 第七章 业绩评价 ❖ 第八章 集团财务管理 ❖ 第九章 特殊行业财务管理
8
论 (1)
什么是高级财务管理？
❖ 三、企业财务制度文化
❖ 财务管理制度含义
❖ 财务管理制度特点：与财务文化、组织学有 关、法规性、基础性
❖ 财务管理制度文化含义
❖ 财务管理制度文化特征：环境产物、继承性、 先导性、改革性、统一性
❖ 财务物质、行为、制度、精神文化
高级财务管理 第一章财务管理理
9
论 (1)
高级财务管理 第一章财务管理理
17
论 (1)
什么是高级财务管理？
❖ 九、财务管理创新 ❖ —经济发展、科技革命、环境的内在要求 ❖ 财务管理创新效应：扩散、群聚、加速、更
新 ❖ 财务管理创新原则：实用性、保持资金紧缺
和装备简单原则、广泛参与、积极行动、改 革管理体制、激励原则
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
套利定价理论、代理成本说、
寻求能够更好地解释企业现 动机激励模型、新优序
实生活的新理论
融资理论、财务契约论、
信号模型等
PPT学习交流
3
我国财务管理理论的发展
•20世纪上半叶 理“企业之财”概念的形成
•1950-1980年 以马克思政治经济学作为理论依据
•20世纪80年代到90年代初 理论依据不断拓宽
风险管理与财务 预警分析
财务 战略
预算 管理
业绩 评价
企业 重组
企业集团财务管理 中小企业财务管理
高级财务管理理论框架图
PPT学习交流
15
教学内容
• 企业价值管理 • 财务战略管理 • 公司财务治理 • 财务预算管理 • 风险管理与财务预警分析 • 企业业绩评价 • 企业重组 • 企业集团财务管理 • 中小企业财务信
• 高级财务管理，王化成，首都经贸大学
• 高级财务管理，陆正飞等，北大
• 高级财务管理，张先治，东北财大
• 高级财务管理，谷祺等，东北财大
• 财务管理理论，傅元略，厦门大学
PPT学习交流
19
Thank You !
PPT学习交流
20
此课件下载可自行编辑修改，供参考！ 感谢您的支持，我们努力做得更好！
•20世纪90年代以后 “财务管理是企业管理的核心”理念形成
PPT学习交流
4
高级财务管理的产生
高级(advanced)如何理解？ • 企业组织形式变化带来财务管理主体扩展 • 管理理论的发展促使财务管理学的扩展 • 财务管理从记录价值转向创造价值
PPT学习交流
5
财务管理陷阱
• 利润陷阱 • 目标陷阱 • 多元化扩张陷阱 • 负债经营陷阱 • 组织陷阱 • 人员陷阱 • 投机陷阱
PPT学习交流
13
• 高级财务管理概论
• 基于价值的管理
• 价值创造计量与评估
张先治
• 资本经营内容
• 资本经营方式
东北财经大 • 企业重组财务
学出版社
• 管理控制概论
• 财务战略管理
• 预算控制与财务预算
• 业绩评价与激励
• 国际财务管理
• PPT学集习交团流 财务管理
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企业 价值 管理
财务 治理
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三、如何学习高级财务管理
（一）学习目标
• 夯实基础，紧跟前沿 • 专业判断能力 • 专业分析能力 • 沟通能力
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（二）学习方法
•由点及面，发散思维 •知其然，更要知其所以然 •学以致用，重在动手 •在讨论中分析，在分析中总结 •充分利用网络资源
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扩大，经
年代
济大萧条
企业资金筹集和内部控制
经济计量技术应用于财务研 究，学科制度化
50——70 年代
经济危机、政 府管制
个人、企业乃至社会如何在 风险资产合理估价的基 础上，就稀缺资源的有 效分配做出正确的决策
资产组合理论、现代西方资 本结构和企业投资决策 理论，实证方法的运用
70年代以 后
新的分析技术 和方法相 继出现
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谷祺、王 棣华
东北财经 大学出版
社
• 高级财务管理理论 • 财务战略与企业竞争力 • 企业转移定价战略 • 国际财务管理 • 柔性财务管理 • 管理控制系统 • 业绩评价 • 企业集团财务管理 • 特殊行业财务管理
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❖王化成
首都经贸大 学出版社
• 财务管理理论结构 • 企业全面预算管理 • 企业业绩评价 • 企业价值评估 • 企业并购财务管理 • 企业集团财务管理 • 国际财务管理 • 企业破产清算管理
高级财务管理
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第一章 绪 论
——内容框架及教学思路
• 何为高级财务管理？ • 高级财务管理研究哪些内容？ • 如何学习高级财务管理？ • 参考教材及学习要求
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一、何为高级财务管理？
西方财务学发展的三个阶段
时期
财务环境
财务管理重点
财务理论贡献
20世纪初 企业规模不断
至50
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高级财务 管理是财 务管理专 业的核心
课程
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高级财务管理与中级财务管理的区别
• 中级财务管理理论可以说是就财务论财务，即忽 略组织背景来研究财务资源的有效配置问题，将 管理过程几乎集中到了决策这个环节上。
• 高级财务管理理论就是要就管理来论财务，立足 于组织结构和治理环境，从实现企业战略目标， 提高其核心竟争能力的角度诠释财务管理功能。
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二、高级财务管理研究哪些内容
• 资本结构、融资行为与融资战略
• 股利理论与政策
陆正飞
北京大 学出版
社
• 资本预算与投资战略 • 内部财务理论与营运资金战略 • 财务体制与业绩评价 • 购并概述 • 购并的财务战略
• 购并的价值评估
• 购并的交易结构设计
• 杠杆收购
• 公司重组与反购并
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高级财务管理的特点
• 从企业的股东价值到整体价值 • 从保障型到战略型财务管理 • 从财务独立型到财务整合型管理 • 从结果导向型到过程控制型财务管理 • 从资金管理到价值型管理 • 从资产运营到资本运营 • 从单一财务主体到复杂财务主体
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财务管理假设
• 独立理财主体 • 资金增值 • 货币时间价值 • 财务风险与收益相关 • 财务关系 • 利益分享 • 理性人 • 持续经营 • 环境文化决定